经营分析☆ ◇600109 国金证券 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券（含境内上市外资股）的代理买卖、还本付息、承销、咨询等
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(产品) 13.19亿 49.29 6.04亿 114.07 45.81
投资银行业务(产品) 4.60亿 17.17 -1750.89万 -3.31 -3.81
资产管理业务(产品) 2.67亿 9.97 3065.12万 5.79 11.49
自营投资业务(产品) 2.39亿 8.93 1.38亿 25.99 57.60
机构服务业务(产品) 2.38亿 8.87 5306.14万 10.02 22.34
其他(产品) 1.90亿 7.08 -2.78亿 -52.56 -146.83
分部间抵销(产品) -3512.45万 -1.31 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(行业) 26.54亿 39.43 11.49亿 53.95 43.30
投资银行业务(行业) 13.46亿 20.00 1.55亿 7.29 11.54
自营投资业务(行业) 12.13亿 18.02 8.82亿 41.42 72.73
资产管理业务(行业) 6.10亿 9.07 8047.15万 3.78 13.19
机构服务业务(行业) 5.88亿 8.74 1.18亿 5.52 19.99
其他(行业) 3.93亿 5.83 -2.55亿 -11.96 -64.87
分部间抵销(行业) -7343.18万 -1.09 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(产品) 26.54亿 39.43 11.49亿 53.95 43.30
投资银行业务(产品) 13.46亿 20.00 1.55亿 7.29 11.54
自营投资业务(产品) 12.13亿 18.02 8.82亿 41.42 72.73
资产管理业务(产品) 6.10亿 9.07 8047.15万 3.78 13.19
机构服务业务(产品) 5.88亿 8.74 1.18亿 5.52 19.99
其他(产品) 3.93亿 5.83 -2.55亿 -11.96 -64.87
分部间抵销(产品) -7343.18万 -1.09 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
本部、分公司及子公司(地区) 55.12亿 81.91 16.85亿 79.10 30.56
四川省外营业部(地区) 8.04亿 11.94 2.81亿 13.17 34.91
四川省内营业部(地区) 4.14亿 6.15 1.65亿 7.73 39.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(行业) 13.22亿 39.74 6.06亿 45.91 45.85
自营投资业务(行业) 7.83亿 23.55 5.61亿 42.45 71.56
投资银行业务(行业) 5.57亿 16.75 5879.37万 4.45 10.55
机构服务业务(行业) 2.84亿 8.53 6986.69万 5.29 24.63
资产管理业务(行业) 2.26亿 6.80 2505.74万 1.90 11.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(行业) 26.42亿 46.08 10.71亿 69.46 40.54
投资银行业务(行业) 17.14亿 29.90 4.09亿 26.54 23.87
机构服务业务(行业) 5.03亿 8.78 4273.83万 2.77 8.49
资产管理业务(行业) 4.54亿 7.92 2242.70万 1.45 4.94
自营投资业务(行业) 7568.38万 1.32 -353.27万 -0.23 -4.67
─────────────────────────────────────────────────
本部、分公司及子公司(地区) 45.50亿 79.37 8.67亿 62.83 19.06
四川省外营业部(地区) 7.66亿 13.35 3.25亿 23.52 42.40
四川省内营业部(地区) 4.17亿 7.28 1.88亿 13.65 45.13
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2024年上半年，全球经济比预期更具韧性，国际贸易稳步复苏，通胀水平趋降，全球政经格局不断变化
。国内宏观政策进一步加码发力，新质生产力加快培育，经济增长内生动力有所增强。新“国九条”聚焦中
国式现代化，建设金融强国，勾画出资本市场高质量发展的新蓝图。证券行业坚持服务实体经济的使命，围
绕做好金融“五大篇文章”，以行业高质量发展助力金融强国建设。
报告期内，公司将秉承“让金融服务更高效、更可靠”的使命，追求“成为举足轻重的金融服务机构”
的企业愿景，遵循“客户至上、视人才为公司最重要的资本、以开放心态真诚沟通、团队合作、专业规范、
持续优化、追求卓越”的企业核心价值观，坚持“做大做强”的战略方向与“以投行为牵引，以研究为驱动
”的战略原则，夯实“具有高度服务意识和创新精神的金融服务机构”的战略定位，巩固“围绕高速成长企
业提供综合金融服务，成为陪伴客户一起成长的财务顾问”的差异化战略创新布局，系统谋划推动公司以“
稳健发展，顺势而为”的经营策略参与市场竞争，扎实推进公司战略目标达成，并努力将公司建设成为“治
理健全、管理规范、业务精湛、资质齐备、技术领先”的国内证券行业具有一流竞争力和影响力的上市券商
。
报告期内，公司坚持加强党建引领，坚持把合规管理与风险防范作为高质量发展的重要保障，坚守主责
主业，聚焦建能力、创新求增长。公司投资银行股权业务紧跟国家战略布局，积极挖掘新质生产力相关企业
；债券业务结构进一步优化，发行人主体评级为AAA和AA+的债券规模占比同步提升。公司财富业务坚持以“
客户视角”将全产品矩阵融入客户需求场景化建设，为客户提供更为丰富且适配的综合金融服务解决方案，
继续深耕财富管理转型。公司机构业务在经营稳健的前提下，研究所进一步实现团队升级。公司资管业务以
主动管理为特色，不断提升投资管理能力和风险控制能力，积极拓展主动管理业务。公司自营业务多措并举
持续提升投研能力，优化资源在多品种间、多策略间的配置，提升资金使用效益，推动盈利稳中有进。
报告期内，公司整体持续深化业务协同，围绕高速成长的企业提供综合性的金融服务，同时试点区域协
同模式，积极布局跨境业务。公司投行业务、财富业务和研究业务共同举办策略会、上市公司交流会、投融
资交流会、主题对接会，建立企业端、产业端、投资端和政府端之间的沟通桥梁，通过服务企业高质量发展
来更好支持产业结构转型升级的国家战略，进一步强化金融服务实体经济的功能。
二、报告期内核心竞争力分析
一是公司治理结构健全，股东支持长远发展。
作为上市证券公司，公司法人治理结构健全清晰，公司股东积极履责，支持公司可持续健康发展。公司
管理层稳定，以公司的长远发展和股东回报为目标，决策高效、经营稳健。
二是公司战略目标明确，战略规划明晰。
公司秉承“让金融服务更高效、更可靠”的使命，追求“成为举足轻重的金融服务机构”的企业愿景，
坚持“做大做强”的战略方向与“以投行为牵引，以研究为驱动”的战略原则，明确“具有高度服务意识和
创新精神的金融服务机构”的战略定位，以“围绕高速成长企业提供综合金融服务，成为陪伴客户一起成长
的财务顾问”为差异化战略创新布局，推进公司经营管理的有序、稳健、持续。
三是公司文化建设务实求新，组织氛围团结和谐。
公司积极贯彻落实“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，深入领会《证券行业文化建设十要素
》精神，以党建引领公司文化建设高质量发展，以务实求新为原则积极开展基于公司核心价值观的一系列特
色文化建设实践活动，加强公司企业文化建设和运营保障，注重精神引领和文化引导，把文化理念和要求融
入到经营管理全过程，筑牢珍惜职业声誉、恪守职业道德的思想防线，促进公司组织氛围团结与和谐。
四是公司管理激励机制灵活，注重人才队伍建设。
公司组织架构扁平、条块管理清晰、资源配置高效，在决策机制上深化“放、管、服”，适度简政放权
确保业务团队市场响应敏捷，秉持市场化原则，依据公司战略灵活动态调整和优化激励机制，激发员工的工
作动力。公司坚持“客户至上、视人才为公司最重要的资本、以开放心态真诚沟通、团队合作、专业规范、
持续优化、追求卓越”的企业核心价值观，坚持科学选人用人标准，坚持德才兼备、以德为先，培养和锻炼
道德操守过硬、作风优良、业务精通的高素质优秀业务骨干人才，为保持市场竞争力提供充裕人才储备。
五是公司财务杠杆稳健，资本实力持续夯实。
公司秉持稳健经营理念，财务杠杆及资产负债率一直处于行业较低水平，长期以来保持良好财务状况。
通过对政策动向和市场环境的研判，公司在股权、债权融资方面积极开展前瞻规划，拓宽融资渠道、丰富融
资手段、优化债务结构，充分匹配业务发展要求，不断夯实资本实力，保障公司资金的流动性与稳定性。
六是公司重视协同创新提质增效，不断提升综合金融服务能力。
公司重视内涵式发展与业务协同价值，持续倡导围绕服务客户的跨业务、跨区域协同增效，完善协同管
理及激励机制，构建横向协同支持平台，并倡导鼓励业务产品创新、业务结构升级、业务模式探索，推动各
业务体系之间相互牵引与双向赋能，在全面注册制改革背景之下，发挥公司牌照齐全、能力齐备、专业突出
的优势，致力于成为高速成长企业的全面财务顾问，为客户提供全面的产业规划、企业投融资、并购重组、
关键自然人财富管理等在内的综合金融服务，通过服务企业高质量发展来更好支持产业结构转型升级的国家
战略。
公司围绕着“投行牵引”的战略原则，发挥投行业务行业竞争优势，以发行人IPO、再融资托管业务为
基础，为财富、资管、机构等业务体系引荐客户和发掘业务机会，通过一体化运营机制，构建以企业客户为
中心的公司级综合金融服务体系，为上市公司提供全生命周期、全业务链的金融服务，并充分发挥公司在研
究、风险管理、产品创设等方面的专业优势进行金融服务创新，支持上市公司经营活动中的投融资需求，践
行服务实体经济的使命。
七是公司合规管理体系健全，风险控制体系完善。
公司持续投入建立全面合规管理体系和全面风险管理体系，切实保障公司经营合规，业务风险可控。在
合规管理方面，公司高度重视客户适当性管理、投资者权益保护及反洗钱等工作落实，树立合规创造价值、
合规人人有责的合规文化，以专业举措守卫业务发展底线；在风险管理方面，公司开展全面风险管理体系建
设，加强风险管理系统研发投入，从业务风险计量到操作风险管控，实现对公司业务开展全过程的风险可测
、可控、可承受。
八是公司积极投身乡村振兴，尽职履行社会责任。
公司长久以来积极履行社会责任，坚持服务和回报社会，巩固乡村振兴成果，充分发挥自身金融专业优
势，多措并举、真帮实扶，打出资本帮扶“组合拳”，助力帮扶县乡村振兴事业发展，同时公司持续做好ES
G体系建设完善，加强投资者教育，积极投身公益事业，履行企业各项社会责任，保证企业和社会的可持续
发展。
三、经营情况的讨论与分析
截至2024年6月30日，公司总资产1149.27亿元，较上年末减少1.80%；归属于母公司股东的权益324.30
亿元，较上年末减少0.42%。报告期内，公司取得营业收入26.76亿元，同比减少19.55%；归属于母公司股东
的净利润4.55亿元，同比减少47.98%。
报告期内,公司从事的各项业务具体情况如下：
（一）投资银行业务
1、业务介绍
投资银行业务致力于为企业提供优质的股权融资、并购重组、债券融资、新三板业务等全方位、全产业
链的一体化服务，其中：
股权融资业务具体包括境内外首次公开发行（IPO）、北交所公开发行并上市、上市公司再融资（增发
新股、可转债、配股等）、私募股权融资服务。
并购重组业务具体包括上市公司收购、资产重组、借壳上市、股权激励等财务顾问业务。债务融资业务
具体包括公司债券（含企业债券）、非金融企业债务融资工具（国金证券主要作为分销商来承销非金融企业
债务融资工具）。
新三板业务具体包括新三板推荐挂牌、定向增发、新三板并购等。
2、市场环境与行业趋势
2024年上半年，从国内市场看，目前宏观经济、金融环境及资本市场形势发生了较大变化，证券行业的
监管政策持续趋严，尤其是315新政、严字当头的新“国九条”等新政策、新规定的密集发布和实施，对投
行业务人员的执业操守和项目的整体质量提出了更高的要求。作为资本市场核心中介，证券公司投资银行业
务机遇与挑战并存。
2024年上半年，债券收益率、利差持续下行，债券市场发行量保持稳定，信用风险整体可控。
3、2024年上半年经营举措及业绩
2024年上半年，在监管力度加大、上市标准提高的情况下，公司继续坚持强化项目管理，努力提高业务
人员的专业技术能力和质量控制意识，不断提升在各个投行业务领域的服务水平，提高项目运作水平和执业
质量，增强承销能力，为客户提供全面的专业服务。
股权融资业务方面，公司分别担任了美信科技（301577）、瑞迪智驱（301596）、永臻股份（603381）
IPO项目，金辰股份（603396）、恒申新材（000782）、吉贝尔（688566）、弘元绿能（603185）、沐邦高
科（603398）、爱柯迪（600933）和祥鑫科技（002965）再融资（不含可转债）项目的保荐机构，合计主承
销金额84.62亿元，股权融资业务（不含可转债）市场排名第4位，再融资业务（不含可转债）市场排名第3
位。
2024年上半年，国金证券投行荣获新财富第17届最具潜力投行、最佳再融资投行、大消费产业最佳投行
荣誉称号。
债券融资业务方面，2024年上半年公司共发行129支债券（含可转债），包括24盐高01、24义城01、24
鹿城01、24临平Y1、24武发01、24成资01、楚天转债、湘泵转债等，合计主承销金额为456.99亿元。根据Wi
nd统计，公司承销各类债券（公司债（含企业债），不含可转债）总金额441.22亿元，市场排名第14位。其
中,承销公司债（不含企业债）总金额439.22亿元，市场排名第14位。
新三板业务方面，公司完成了普特医疗(874398)、联川生物（874281）推荐挂牌项目，另有两个推荐挂
牌项目在2024年上半年获得同意挂牌函；协助1家挂牌企业完成定向增发，合计融资1.54亿元。截至2024年6
月30日，公司尚在履行持续督导职责的挂牌企业的家数为60家；公司持续督导纳入创新层的新三板挂牌企业
家数为26家。
截至2024年6月30日，公司共有注册保荐代表人299名，在全部保荐机构中排名第9位。
4、2024年下半年展望与规划
2024年下半年，中国经济延续弱复苏，市场仍有修复空间，股市一二级市场需逐步恢复信心。投行业务
机遇与挑战并存，短期看IPO和再融资审核节奏阶段性收紧，投行业务收入承压。在市场环境和监管政策的
变化和调整下，国金证券投行人员将继续认真学习和落实315新政、“国九条”等相关政策和规定，充分利
用自身在重点行业、重点领域的专业特色优势，积极开拓和挖掘硬科技和新质生产力相关企业。与此同时，
进一步落实“以投行为牵引，以研究为驱动”的发展战略，重视投行内部的行业研究工作，并强化与公司各
条线的协同工作，继续导流客户和资产，为公司整体发展发挥引领作用。加强高信用等级债券业务，加强国
家鼓励的如“一带一路”债、乡村振兴债、绿色及低碳转型债、科技创新债、产业债等债券业务的开拓。质
量控制部和内核风控部将继续强化项目管理，进一步强化风险控制意识，关注重大风险事项和严把项目“入
口关”，推进在审项目的审核，进一步完善投行业务执业标准，全面提高投行业务执业质量。
（二）财富管理业务
1、业务介绍
财富管理业务是公司基础核心业务之一，公司财富管理业务以买方顾问模式转型落地为主线，聚焦客户
价值创造，坚持从“客户视角”出发，以“产品研发”和“数字科技”为双轮驱动，围绕“智能服务、精准
服务、增值服务”持续做深做细，将全产品矩阵融入客户需求场景化建设，为客户提供更为丰富且适配的综
合金融服务解决方案。
2024年上半年，公司财富管理业务始终坚持从客户视角出发，构建以客户需求出发的场景化与数字运营
策略体系，不断优化“平台+人工”一体化联动的运营服务策略，积极推动客户服务模式升级；着力建设基
于大类资产角度下的资产配置能力，丰富产品体系结构，打造具有券商特色的财富管理业务优势；同时持续
深入推动财富管理队伍能力建设，通过专业分工与体系化培育结合，提升投顾队伍专业能力，为客户提供个
性化、定制化、多元化的财富管理服务，提升客户的满意度和体验感。
证券经纪业务，主要为客户代理买卖股票、基金、债券等，提供交易服务等；金融产品销售业务，主要
向客户代销金融产品、提供完善的资产配置服务；信用业务，向客户提供融资融券、股票质押式回购、约定
购回等多样化融资服务；证券投资咨询业务，为客户提供与其适配的投资咨询/顾问等服务。
2、财富管理业务市场环境与行业趋势
（1）四大指数震荡下行，交易量相对稳定
2024年上半年，外部环境复杂多变，虽然有不少困难与挑战，但从经济宏观指标看，经济运行总体平稳
，国民经济延续趋势恢复向好态势。市场情况方面，沪深指数震荡下行，其中上证综指较年初下跌0.25%，
深证成指下跌7.10%。但市场交易量仍维持在相对较高水平，沪深两市日均股基交易量约为9,844亿元（数据
来源：Wind）。
（2）机遇与挑战并存，创新驱动转型成关键
当前，证券行业正站在机遇与挑战并存的新起点上。在国务院新“国九条”的指引下，行业正全面深化
改革开放，这预计将进一步增强资本市场的内在稳定性，凝聚起推动资金市场高质量发展的强大合力。与此
同时，创新能力和科技驱动正日益成为推动券商财富管理转型的关键动力，使得个性化、智能化的服务成为
提升客户体验和运营效率的重要抓手。因此，对于证券行业来说，只有持续提升自身的竞争力与创新能力，
并不断加强风险管理与合规经营，才能成功适应不断变化的市场环境，实现长期而稳健的可持续发展。
3、2024年上半年经营举措及业绩
（1）财富管理业务转型举措
2024年上半年，公司以客户需求为导向进一步升级财富管理服务体系与服务模式，围绕客户经营、业务
发展、产品布局、队伍建设、合规保障等方面，通过价值营销、平台赋能、数字化精细运营等方式，回归客
户视角，夯实券商财富管理产品专业能力的打造，积极挖掘和构建分层次、有梯度的产品服务场景化建设，
丰富覆盖全投资周期的产品及服务矩阵；持续迭代客户分层分类体系与经营效能评估体系，打造专业、开放
、平台化的财富管理服务能力，提升客户精细化运营服务效率；继续深入推进队伍能力建设，逐步打造出一
支具备高度专业化、陪伴式服务能力的顾问团队，为客户提供更优质、更贴心的服务体验。
财富管理品牌战略持续推进，不断扩大品牌影响力。2024年上半年，继续围绕产品服务能力、系统能力
、组织保障、资源支撑等方面推进公司财富管理品牌的全面升级，力求为大众投资者获得平价的、定制化的
、有效提升投资能力的顾问服务而努力。
面对不断变化的市场环境和客户需求，公司财富管理通过客户研究与体验洞察、场景全局优化和功能整
合、平台和线下资源互补、APP交互设计优化等动作，进一步优化迭代客户体验路径，增强客户的服务获得
感，提升客户在使用产品和服务时的满意度，提高公司财富管理品牌影响力。
夯实产品矩阵的同时，聚焦产品专业度打造，提升业务竞争力。为更好履行金融机构作为社会财富管理
者的职责，围绕客户“千人千面”的财富管理需求，公司财富管理业务以大类资产配置角度出发，沿着产品
布局、场景搭建、流程再造、质控体系建设等多方面全面推进买方顾问模式转型落地。在产品体系完善方面
，结合买方顾问落地思路，聚焦产品专业度打造，夯实量化研究底层，持续丰富策略类型，稳步加强产品能
力升级，进一步精进账户及策略交易等功能，深化基金投顾业务、ETF、公私募产品的场景化布局；持续迭
代影子账户、波段大师等智能咨询产品；同时，持续从投前投中投后的角度，做好客户全生命周期陪伴，提
升客户投资服务体验。
以国金佣金宝APP为核心场景，完善客户触点和营销触点建设，提升平台化协同能力。通过深入洞察客
户的财富管理需求，推进贯穿客户全生命周期旅程的陪伴式服务的有效落地。通过深耕不同业务场景的客户
旅程，构建线上线下联动融合、智能与人工协同的精细化客户服务体系，完善各类财富管理产品和服务的研
发流程，持续优化客户体验。
围绕长期经营策略，进一步推动价值观渗透、积极引导践行行业文化。以行业文化建设为引，坚守合规
底线，积极构建以专业服务能力为核心的培育体系，提升队伍专业能力，着力打造一支专业化、高效能的顾
问队伍，为客户提供更专业、个性化的财富管理服务。
（2）财富管理业务开展情况
①证券交易业务2024年上半年，公司财富管理业务累计客户数较2023年末增长10.99%，由于行情震荡下
跌，客户资产总额较2023年末下降9.90%。交易市占及双代收入市占有一定提升。
②金融产品销售业务
金融产品代销方面，国内权益市场延续弱势，各机构财富管理业务均遭遇不少压力。我司坚持从全市场
甄选优秀产品和管理人，通过平台+人工的方式，形成不同细分客群的产品匹配及精细化管理，打造特色财
富管理产品矩阵。
在产品布局上，打好权益产品与固收产品的组合拳；基金投顾作为重点布局的产品线，顺应市场节奏，
从客户需求出发，稳步推进了稳健系列，全球配置系列组合，获得客户认可，公司同步打造“顾”的能力，
在买方投顾转型的路上稳步前行。
③信用业务
报告期内，我公司秉承谨慎业务管理、有效风险防范、全面业务优化的原则，持续完善业务环节和服务
体系，进一步提升信用业务的行业竞争优势。在不断深入挖掘客户需求、精准服务客户方面，为客户提供专
业、成熟以及贴合实际的业务解决方案，满足客户个性化需求。
我公司融资融券业务规模与全市场规模变化基本一致。截至报告期末，信用账户累计开户数量为99,454
户，较上年末增长2.43%，融资融券业务余额为227.11亿元，同比增长5.06%，市场占有率由去年同期的1.32
%提升至1.53%，报告期内公司取得融资融券利息收入61,381.72万元(注:母公司口径)，利息收入同比增长3.
43%。
股票质押式回购交易业务余额与上一年度末相比有一定减少，公司表内股票质押式回购交易业务规模合
计为75.70亿元，平均维持担保比率为263.62%（各在途合同担保总资产之和/各在途合同负债总金额之和）
。其中自有资金直接出资的，期末待购回金额为40.37亿元，平均维持担保比率为255.41%，利息收入11,205
.82万元。公司自有资金出资参与支持民营企业发展资产管理计划(纳入合并报表范围)，期末待回购金额为3
5.33亿元，利息收入8,787.39万元。表外（即自有资金通过参与集合资产管理计划出资且未纳入合并报表范
围）股票质押式回购业务规模为0元。
约定购回式证券交易期末待购回金额为0.0005亿元，利息收入2.77万元。
股权激励行权融资业务方面，截至报告期末，已获股权激励行权融资业务资格的客户共计176户，在途
总规模1.03亿元，利息收入192.62万元。
我公司将持续以专业化业务管理为导向，积极响应监管要求，强化风险管理能力，创新和丰富业务维度
，提升业务竞争优势；我公司将综合内外部多方资源，全力支撑融券业务发展；通过完善业务链条，进一步
优化客户结构，提升客户体验，以期满足客户的综合性业务需求。
4、2024年下半年展望与规划
2024年下半年，公司财富管理业务将继续以买方顾问转型为主脉络，践行“客户视角”“人民性”，秉
持长期主义的价值理念，致力于为客户提供更专业、有温度、全方位的综合金融服务，加强核心竞争力的打
造，包括组织能力、业务能力、产品能力、服务能力提升，持续细化业务落地路径，以持续提升客户满意度
，并进一步提升公司财富管理业务竞争力。
继续围绕十年战略目标，抓住财富管理市场发展机遇，继续通过丰富财富管理产品和智能服务货架，完
善理财产品多元化配置，提升增值服务产品质量，打造精选、严选的产品矩阵；聚焦产品专业度打造，持续
优化产品规划、产品建设、产品应用三位一体的产品管理体系，建设满足业务开拓和存量客户服务的专业产
品体系能力；推动服务能力提升，聚焦客户需求，推进业务能力升级，深化财富管理服务。通过强化客户导
向，建立客户陪伴体系，持续加强差异化服务，实现财富管理服务展业链路闭环。加强数字化建设，通过数
据挖掘和分析，实现更精细化的“千人千面”客户运营。进一步发挥平台驱动力，聚焦客户经营、业务经营
、员工经营和协同经营等部位，升级以客户需求导向的场景化建设及链路策略，完善财富业务新经营生态圈
。
加强践行公司企业文化，尤其是核心价值观在公司各层级员工的覆盖与渗透，不断优化能力素质标签及
评价体系，疏通人才发展链路，提升导师综合素养、夯实人才梯队；基于人力资源的“供需匹配”的理念，
完善“权责-人岗”相匹配的整体组织架构设计原则并逐步落地，不断加强组织协同、优化总部各类服务支
持方案的“多样性”“适配性”“有效性”，赋能提升业务团队客户服务的专业性。
（三）机构服务业务
1、业务介绍
公司机构业务主要为机构客户提供全面一体化的金融产品与服务。客户具体涵盖了社保基金、公募基金
、私募基金、保险资管、银行及其理财子公司、境外资产管理公司等专业机构投资者、一般金融机构及企业
客户。公司为客户提供包括交易、研究咨询、托管、投资、融资融券、衍生品等在内的一站式综合金融服务
。公司通过国金道富开展基金行政人服务，致力于为资管机构提供全方位的运营管理服务及增值服务。
2、市场环境与行业趋势
根据中国证券投资基金业协会数据统计，截止2024年6月底，公募基金整体规模达到31.08万亿，同比增
长12.6%，其中权益类规模6.65万亿，同比下降2.01%。为深入贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动
资本市场高质量发展的若干意见》，进一步加强公募基金证券交易费用管理，规范基金管理人证券交易佣金
及分配管理，证监会于2024年4月制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月
1日起正式实施。此次费率改革对公募基金与券商的合作模式、券商竞争格局和未来业务发展重心都有积极
和深远的影响，推动行业走向以研究能力为导向的高质量发展道路，促进形成良好的行业发展生态。
根据中国证券投资基金业协会数据统计，截至2024年6月底，存续私募基金管理人20,768家，管理基金
数量151,257只。2024年上半年，新备案私募基金5,627只,同比下降63%。2024年4月，中国证券投资基金业
协会发布《私募证券投资基金运作指引》，对私募基金的募集、投资、运作管理等环节做出了进一步规范，
私募基金的准入及运营要求进一步提高，私募基金行业将在“促发展”和“强监管”并重的监管理念下朝着
规范化和法治化稳步推进。
3、2024年上半年经营举措及业绩
（1）研究业务
2024年上半年，研究所坚定发展战略，致力于持续提高研究产品的质量，建立从总量到行业、从数据支
持到产业链调研、从产业链视角研究到全球行业比较研究的全方位研究体系，内部协同得到有效增强，研究
成果整体保持增长，产品供给更加丰富。通过加强人才培养体系，不断提升分析师的投研能力，并且大力引
进市场上的优秀团队，以增强研究实力。在对外服务方面，为各类机构客户提供更全面、快速、深度的研究
支持，巩固存量客户拓展新增客户，提升整体市占和排名，市场影响力进一步提升，同时对内为公司各个业
务部门进行研究赋能，发挥研究驱动。上半年研究所共组织1.6万场路演服务和电话会议，举办了春季策略
会、总量掘金、资管发展论坛、中期策略会等精品专题会议。同时优化提升线上服务优势，上半年研究服务
小程序上线“国金鑫享研究服务权益”，进一步提升机构客户的覆盖和服务数量，同时也为财富业务高净值
客户打通研究服务路径，提供差异化高品质的研究服务。
（2）托管业务
2024年上半年，托管业务持续提升服务质量，提高业务效率，在私募基金行业发展放缓的趋势下，通过
不断深化内部协同，发挥体系协同能效，挖掘新业务机会。同时，公司通过流程机制、系统建设等方式进一
步升级业务风险管理体系，不断强化事前预警、事中干预的风险防控水平。
（3）机构销售
机构销售业务以客户需求为中心，持续打造机构客户服务生态。以完善综合金融服务体系为目标，加强
全业务链条协同机制，进一步丰富机构业务产品线，探索创新业务模式。通过深化平台赋能和强化销售协同
，全面整合机构业务资源，持续扩大客户覆盖半径和服务深度，在深耕公募、保险、
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