经营分析☆ ◇600110 诺德股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
热缩材料、高分子材料，电力电缆附件，电子细管，通讯电缆附件。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子信息材料(行业) 46.70亿 88.49 1.80亿 54.07 3.86
电线电缆(行业) 4.41亿 8.36 3545.51万 10.64 8.04
贸易(行业) 8577.79万 1.63 8513.56万 25.56 99.25
其他业务(行业) 6995.83万 1.33 2569.74万 7.72 36.73
发电及储能(行业) 1053.27万 0.20 670.04万 2.01 63.62
─────────────────────────────────────────────────
铜箔产品(产品) 46.70亿 88.49 1.80亿 54.07 3.86
电线电缆及附件(产品) 4.41亿 8.36 3545.51万 10.64 8.04
贸易(产品) 8577.79万 1.63 8513.56万 25.56 99.25
其他业务(产品) 6995.83万 1.33 2569.74万 7.72 36.73
发电及储能(产品) 1053.27万 0.20 670.04万 2.01 63.62
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 50.31亿 95.33 3.01亿 90.32 5.98
国外(地区) 1.77亿 3.35 655.07万 1.97 3.71
其他业务(地区) 6995.83万 1.33 2569.74万 7.72 36.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子信息材料(产品) 20.97亿 87.88 5989.99万 45.72 2.86
电线电缆(产品) 2.16亿 9.04 1850.24万 14.12 8.58
贸易(产品) 3772.87万 1.58 3751.43万 28.63 99.43
其他业务(产品) 3500.88万 1.47 1471.78万 11.23 42.04
发电及储能(产品) 74.49万 0.03 38.40万 0.29 51.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 22.62亿 94.81 1.13亿 86.19 4.99
国外(地区) 8878.43万 3.72 336.99万 2.57 3.80
其他业务(地区) 3500.88万 1.47 1471.78万 11.23 42.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子信息材料(行业) 40.46亿 88.50 3.28亿 69.02 8.11
电线电缆(行业) 4.11亿 8.98 4049.95万 8.52 9.87
贸易(行业) 8849.92万 1.94 8763.85万 18.44 99.03
其他业务(行业) 2695.12万 0.59 1911.57万 4.02 70.93
─────────────────────────────────────────────────
铜箔产品(产品) 40.46亿 88.50 3.28亿 69.02 8.11
电线电缆及附件(产品) 4.11亿 8.98 4049.95万 8.52 9.87
贸易(产品) 8849.92万 1.94 8763.85万 18.44 99.03
其他业务(产品) 2695.12万 0.59 1911.57万 4.02 70.93
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 42.83亿 93.68 4.32亿 90.90 10.09
国外(地区) 2.62亿 5.73 2411.27万 5.07 9.20
其他业务(地区) 2695.12万 0.59 1911.57万 4.02 70.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜箔产品(行业) 19.25亿 88.59 --- --- ---
电线电缆及附件(行业) 1.96亿 9.04 --- --- ---
贸易(行业) 4403.90万 2.03 --- --- ---
其他(补充)(行业) 742.55万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电子信息材料(产品) 19.25亿 88.59 --- --- ---
电线电缆(产品) 1.96亿 9.04 --- --- ---
贸易(产品) 4403.90万 2.03 --- --- ---
其他(补充)(产品) 742.55万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 19.86亿 91.40 --- --- ---
国外(地区) 1.80亿 8.26 --- --- ---
其他(补充)(地区) 742.55万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售27.39亿元，占营业收入的51.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 273923.29│ 51.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购25.05亿元，占总采购额的53.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 250520.51│ 53.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年全球经济复苏乏力，地缘政治冲突加剧，海外贸易摩擦与国内有效需求不足，对企业经营形成双
重压力。尽管国家通过宏观调控推动产业升级，但新能源汽车销量增速放缓导致锂电铜箔市场竞争加剧，加
工费用持续走低，叠加铜价上涨，公司利润空间被严重挤压，锂电铜箔市场因供需失衡陷入价格战，行业整
体盈利能力恶化。公司在面对国内外环境诸多不确定性因素的情况下，坚决贯彻落实国家及地方的各项决策
部署和董事会的正确领导，认真贯彻落实年度发展战略，在充满挑战的环境中稳步前行。
报告期内，公司重点发展方向如下：
（一）深化技术引领优势，巩固锂电铜箔引领者地位
公司作为全球锂电铜箔领域的领军企业，始终以技术创新为核心驱动力，通过产品迭代、产能升级与客
户结构优化，持续巩固行业领先地位。公司在极薄铜箔、复合集流体及固态电池配套材料等关键技术领域实
现了一定的突破，进一步强化了技术壁垒与市场竞争力。
2024年度，新能源汽车产业加速向电动化、智能化、轻量化方向转型，动力电池能量密度提升需求持续
倒逼材料技术革新。公司作为全球极薄锂电铜箔技术引领者，依托国家级技术研发平台及产学研合作体系，
持续突破产品性能极限。
1、技术突破引领行业升级
（1）极薄锂电铜箔量产突破：公司攻克3微米极薄锂电铜箔并实现规模化量产，其厚度仅为头发丝1/25
，铜箔通过技术创新减轻自身重量不仅可以有效减少电池的铜金属使用量，并可通过体积和重量的减少有效
提升锂电池的能量密度，显著缓解新能源汽车续航瓶颈并降低综合成本。目前，公司已经成为全球少数具备
量产极薄锂电铜箔能力的供应商。4.5微米的铜箔产品较6微米的铜箔产品可直接减少33%的用铜量，在铜价
持续上涨的大环境下，能直接为客户降低材料成本。公司自2024年一季度开始，4.5微米的订单持续放量。
（2）固态电池配套材料布局：公司自2018年起研发出多孔铜箔，目前已适配固态/半固态电池技术，该
产品可增强电解液浸润性并优化电池性能。2024年，公司推出耐高温电解铜箔集流体和耐腐蚀铜箔，为固态
电池多技术路线提供了材料支撑。针对未来半固态/固态电池技术的发展趋势，公司自主研发的材料已送样
到头部电池企业测试。
2、产能扩张与全球化布局：公司在国内的四大铜箔基地均实现量产，全年锂电铜箔总产能有了新的增
长，市场份额具有一定量的提升；公司已经成功进入部分海外优质客户的供应链，旨在服务和开拓海外市场
，提升对海外客户的供应链保障能力，推动海外电池产业链的生态发展。公司始终关注国际政策与产业链外
延局势，公司提出“海内外双循环”的发展模式，以国内技术研发为支撑，海外基地为支点，形成全球供应
链网络。尽管面临国际市场的复杂多变和市场竞争，但国内产能稳步提升、技术迭代与全球化战略的长期价
值在于抢占新能源产业链的高端市场，并通过技术整合提升国际竞争力。
3、产品结构升级与市场响应：公司的产品结构呈现“高端化”与“多元化”，形成以客户的高端产品
为核心、覆盖多元化应用领域的布局。体现了技术的领先性与市场竞争力。公司通过技术优势与国内外头部
电池企业建立了供应链对接，并吸引了国内外优质的动力电池厂商，合作覆盖率保持较高水平。
公司产品主要供于动力电池市场，亦是公司的核心市场，产品应用于主流车型中；伴随全球储能需求增
长，公司针对性开发高耐温、长寿命铜箔产品，切入储能领域；同时，为3C类电子产品提供4微米及以下超
薄铜箔，满足消费电池轻量化需求。
4、研发体系与行业标准引领：公司作为行业内的领先企业，其研发体系的构建与行业标准引领能力在
技术创新和市场竞争中占据重要地位。从研发架构、技术成果及标准参与在行业内都具有深远的影响。公司
建立了“总部+区域研发中心+产学研合作”的三级研发体系。
公司总部位于深圳，湖北黄石基地聚焦核心工艺与材料创新铜箔生产技术，同时还承担优化与产业化应
用；公司与高校合作，共建联合实验室，重点攻关极薄铜箔制造、复合集流体等关键技术。例如，公司3微
米极薄铜箔的批量生产即得益于与高校合作的电解液配方优化及阴极辊设备改进项目。公司在极薄铜箔领域
形成“设备-工艺-专利”三重壁垒，与电池厂直接对接，将国内研发成果快速导入国际供应链，同时反哺国
内技术迭代，形成“研发-生产-市场”闭环。
（二）拓展新能源应用场景，构建第二增长曲线
公司在深耕锂电铜箔主营业务的同时，通过技术协同与产业链延伸，积极拓展光伏储能业务，构建“第
二增长曲线”，形成“铜箔+光储”双轮驱动的战略格局。
1、零碳产业园与综合能源服务的场景落地：铜箔生产需要大量的电力，公司通过自建分布式光伏电站
和储能系统，降低用电成本并实现清洁能源供应。公司在湖北黄石投资52亿元建设光储能源电站零碳智慧产
业园，覆盖分布式光伏、工商业储能、充电站等设施。产业园配套建设9MWh分布式光伏和60MWh储能电站，
每年提供9500万度绿电。年减排量二氧化碳约8000余吨，形成“生产-储能-消纳”闭环，不仅满足自身铜箔
生产用电需求，还可为园区企业提供能源托管服务，打造“自发自用+余电交易”的商业模式。
2、从材料到能源的闭环布局及产业链的联动
公司通过铜箔主业积累的客户资源，与储能电池厂商合作开发定制化铜箔产品，例如适配储能电池的铜
箔，增加充放电次数，满足长寿命需求。同时，光伏储能业务可为下游客户提供“铜箔+储能系统”“绿电+
储能”的综合服务，绑定更多产业链上的战略客户，为其提供打包解决方案，增强客户黏性，真正实现从单
一材料供应商向新能源场景化解决方案服务商的跨越升级。
3、构建第二增长极的战略目标
面对铜箔行业竞争加剧及亏损压力，光伏储能业务将有可能成为利润补充，叠加绿电交易收益，可有效
对冲铜箔价格波动风险。公司将光伏储能业务从辅助配套升级为战略级增长引擎，通过技术协同、场景创新
及产业链闭环布局，公司不仅强化了主业竞争力，更在新能源应用领域开辟了第二战场，未来有望通过光储
业务实现从材料供应商向能源综合服务商的跨越式转型。
（三）强化数智化转型，提升全链条运营效率
公司通过引入智能管理系统，在“强化数智化转型，提升全链条运营效率”方面实现了生产过程的标准
化和自动化，确保了生产流程的稳定性和一致性，提高了生产效率和产品质量。
1、生产流程优化与资源高效配置
公司依托智能生产管理系统，实现了电解铜箔生产全流程的精细化控制。系统通过定制化生产模块灵活
调整生产计划，满足不同客户对铜箔性能、规格的多样化需求；同时结合先进工艺管理功能，实时监控电解
、表面处理等关键工艺参数，优化生产流程，提升设备稼动率。例如，通过系统对铜料溶解、电解沉积等环
节的智能调控，减少了原材料浪费，单位能耗降低，提升了资源利用效率。此外，系统整合供应链数据，实
现原材料采购与库存的动态匹配，进一步降低了库存成本。
2、质量管理与产品一致性提升
公司通过智能化质量管理系统，构建了覆盖原材料检测、生产过程监控及成品检验的全生命周期质量管
理体系。系统利用数据挖掘技术，对铜箔厚度、表面粗糙度等关键指标进行实时分析，异常数据触发自动预
警，确保产品合格率。例如，系统对锂电铜箔的极薄化（≤6微米）生产进行全程追溯，精准定位批次问题
，使质量改进响应速度提升，有效支撑了头部客户的高标准需求。
3、数据驱动决策与市场敏捷响应
公司部署的智能系统和数据分析平台，打通了生产、销售、财务等多维度数据。通过动态可视化看板，
管理层可实时掌握市场趋势和客户需求变化。
4、资金管理效率与风险控制
公司使用的智能系统可以整合财务数据流、优化资金使用效率。例如，通过募集资金专户动态监管模块
，公司精准调配惠州、黄石等重点项目的资金使用，结余资金快速转为流动资金，资金周转率有所提升。同
时，系统利用算法模型预测现金流风险，自动触发预警机制，避免因设备采购或研发投入导致的短期流动性
压力，保障了产能扩张计划的稳步实施。
5、技术创新与行业竞争力强化
数智化转型加速了技术迭代，公司通过智能制造与工艺数据库积累海量生产数据，支撑研发团队优化铜
箔晶粒度控制等核心技术。报告期内公司获批的多项知识产权专利，缩短了试验周期，并使公司在极薄铜箔
领域保持技术领先。随着AI算法与制造场景的深度融合，公司将进一步探索智能排产、预测性维护等深度应
用，持续引领行业变革。
（四）践行社会责任，赋能可持续发展
公司始终将社会责任融入企业发展战略，以绿色制造为核心、公益行动为延伸、员工关怀为基石，构建
了覆盖环境、社会与公司治理（ESG）的全方位可持续发展体系。2024年，公司通过践行社会责任、赋能可
持续发展方面形成了多维度的实践体系，涵盖绿色生产、公益慈善、员工关怀及行业引领等多个领域。
1、公益慈善与社区回馈
公司通过深圳市诺德公益基金会系统性开展公益行动，聚焦扶贫济困、助学救灾等领域。公司将捐赠资
金定向用于贫困地区教育设施改善及自然灾害应急救助，有效提升了社区抗风险能力与教育公平性。基金会
由公司高管直接参与管理，确保了公益项目的透明性和持续性。
2、绿色生产与低碳转型
作为锂电铜箔行业的领先企业，公司的产品直接服务于新能源汽车及储能领域，推动下游产业低碳化发
展。公司通过智能制造与工艺优化降低生产能耗，公司其单位产品能耗较行业平均水平有所降低。此外，公
司投资建设诺德光储能源电站零碳智慧产业园，旨在整合光伏发电、储能系统及智慧能源管理，打造绿色能
源闭环。
3、技术创新推动行业可持续发展
公司在极薄铜箔（≤6微米）领域保持技术领先，其产品显著提升锂电池能量密度，助力新能源汽车续
航能力提升。公司获批多项知识产权专利，通过智能模拟缩短研发周期，减少材料试验浪费，推动行业技术
迭代。同时，公司在湖北黄石投资建设复合集流体产业园，兼容生产复合铝箔和铜箔，进一步降低材料成本
并提升资源利用效率。
4、员工权益与供应链责任
公司注重员工职业发展与福利保障，公司实施的股票期权激励计划，覆盖核心技术人员及管理层，累计
行权超700万股，增强团队稳定性与创新动力。供应链管理方面，公司通过智能系统整合供应商数据，优先
选择符合环保标准的合作伙伴。
5、合规治理与透明运营
公司严格遵守《上市公司治理准则》，审计委员会定期核查资金使用合规性，确保募集资金专户动态监
管。披露的年度报告及社会责任报告均通过第三方审计。此外，公司主动响应国家“双碳”目标，参与制定
锂电铜箔行业绿色生产标准，推动全产业链协同减碳。
公司通过公益投入、技术创新、绿色生产与合规治理，构建了“产业-环境-社会”良性循环的可持续发
展模式。未来，随着新能源产业的持续扩张，公司将进一步深化在清洁能源、循环经济等领域的布局，巩固
其作为行业责任标杆企业的地位。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业定位、行业特征与产品体系
公司主要从事高性能电解铜箔的研发、生产和销售，隶属于《国民经济行业分类和代码》（GB/T4754—
2017）和中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“C3
9计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司产品以动力电池应用为主，同时覆盖储能电池、消费类电池
及电子电路铜箔领域，市场占有率稳居行业前列。
铜箔作为现代电子产业关键基础材料，按工艺分为压延铜箔和电解铜箔。公司专注于电解铜箔的生产，
以高纯度铜材（>99.9%）为核心原料，通过电解沉积、表面处理等工艺制成，产品覆盖锂电铜箔与电子电路
铜箔（PCB铜箔）两大类别。根据厚度差异，锂电铜箔可细分为极薄铜箔（≤6微米）、超薄铜箔（6-12微米
）等层级，满足下游高能量密度、高稳定性需求。
1、电解铜箔行业特性
（1）周期性
①锂电铜箔主要应用于锂离子电池，最终应用在新能源汽车、3C数码电池、储能系统、电动自行车等领
域，目前这些领域整体市场前景较好，尤其是新能源汽车、储能市场受国家政策带动较大，但随着新产能的
投放和市场需求的变化，锂电铜箔市场的竞争格局可能会发生变化，影响行业内企业的定价能力和市场份额
，从而会引起一定的周期波动。
②高端标箔的主要应用在5G、云计算等技术的发展中，国家政策对电子信息产业的支持间接推动了高端
标箔的需求增长，5G用RTF铜箔和HVLP铜箔能够减少信号传输损耗，因此其市场需求预计将保持中高速增长
的趋势，日前随着国产替代产品的出现及应用的拓展，将影响期周期性。
③标准铜箔的主要应用领域为印制线路板行业，市场成熟度相对较高，国民经济周期的波动对其有一定
的影响，因此存在一定的周期性。
（2）季节性
对于锂电铜箔，由于锂离子电池市场一季度一般为销售淡季，主要受春节放假等因素影响，工厂总体开
工率较低；二季度处于市场恢复阶段；第三季度和第四季度一般为锂离子电池销售旺季，主要是因为中国汽
车市场一般在下半年放量，带动锂离子电池整体市场在下半年呈现较高的增速。锂电铜箔行业受其终端应用
市场影响，呈现出一定的季节性，其中一季度为销售淡季，三四季度为销售旺季。同时，技术进步和产品升
级可能会在特定时间段内带来需求的增长，从而影响锂电铜箔销售的季节性。
对于标准铜箔，由于下游对应PCB行业，而PCB下游产品种类众多，总体受季节性影响较小，没有明显的
季节性特征。
（3）区域性
电解铜箔的主要原材料为铜，因此大部分铜箔厂分布在铜矿资源丰富的地域，具有产业集群分布的特点
。华东地区以超过一半的份额排在首位，特别是江西省、安徽省和浙江省是最主要的产能分布地区，显示出
明显的区域集中性。区域性特征共同构成了电解铜箔行业的地理和市场布局，并影响着行业的未来发展和市
场竞争格局。
2、同行企业基本情况
公司同行业可比公司为九江德福科技股份有限公司（以下简称“德福科技”）、湖北中一科技股份有限
公司（以下简称“中一科技”）、广东嘉元科技股份有限公司（以下简称“嘉元科技”）和安徽铜冠铜箔集
团股份有限公司（以下简称“铜冠铜箔”）。
（二）产业链价值与市场驱动
1、锂电铜箔：新能源产业的核心材料
锂电铜箔作为锂离子电池负极集流体，与正极材料、电解液、隔膜、铝箔等其它材料共同构成电芯，最
终应用于新能源汽车、3C数码产品、储能系统等下游领域。
全球“双碳”目标加速新能源汽车渗透率提升，叠加储能市场爆发式增长，推动锂电铜箔需求持续攀升
。2024年，中国锂电池总出货量达900GWh，同比增长超20%，其中动力、储能占比分别达70%、25%，成为核
心增长极。
极薄化（4.5-6微米）与高抗拉强度铜箔研发加速，助力锂电池能量密度突破，契合下游对长续航、轻
量化需求。
2、电子电路铜箔：智能化升级
PCB铜箔经过一系列复杂工艺加工后被广泛应用于消费电子、通讯设备、汽车电子等领域。
受益于5G基站建设、AI服务器及智能驾驶硬件升级，高端铜箔（高频高速、超低轮廓）需求显著增长。
全球PCB产值2024年预计突破900亿美元，中国占比超50%，带动高端电子电路铜箔国产替代进程提速。
（三）公司所处行业的政策环境与市场环境
近年来，国家将锂离子电池产业列为战略性新兴产业，出台《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年
）》《关于加快推动新型储能发展的指导意见》等政策，从技术研发、产能布局、应用推广等多维度支持产
业链发展，在此背景下，锂电铜箔作为提升电池能量密度的核心材料，其性能优化与技术创新成为行业焦点
，市场前景广阔。
公司所处的行业目前主要由政府部门和行业协会共同管理。主管部门为中华人民共和国工业和信息化部
，行业自律组织包括中国电子材料行业协会（CEMIA）、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会（CCFA）
、中国化学与物理电源行业协会（CIAPS）、中国电子电路行业协会（CPCA）等。
1、政策赋能与产业升级
（1）政策红利加速释放：国家通过财政补贴、税收优惠及研发专项扶持，推动锂电池产业链向高能量
密度、高安全性方向升级。铜箔作为负极集流体的核心组件，其极薄化（≤6微米）、高抗拉强度等技术指
标被纳入《重点新材料首批次应用示范指导目录》，直接受益于政策导向。
（2）地方配套落地：多地出台新能源汽车换电模式试点、风光储一体化项目等政策，拉动动力与储能
电池需求。
2、市场规模与结构演变
（1）从需求来看，当前行业经历了快速扩张后已明显出现供过于求的趋势，部分企业新建项目建设进
度减慢的原因为环保要求较高及投资规模较大，故投产也随之放慢，甚至有些企业取消了规划的扩产项目。
因此，短期来看，锂电铜箔产能扩张速度较前两年会逐步放缓。
（2）从加工费来看，锂电铜箔加工费在2023年上半年经历了下滑后，下半年开始低位徘徊，并在年末
呈现出跌幅逐渐放缓的迹象。由于已经接近成本线，并且电池厂开工率有所上升，2024年的铜箔加工费维持
在较低水平。
（3）从生产设备来看，此前铜箔产能扩产在设备层面核心限制因素为阴极辊设备供应，因阴极辊制造
商多为日资企业，扩产进度慢，无法满足国内大规模的铜箔产能扩产需求。近两年，国产阴极辊设备制造商
通过自主研发与创新，不仅可以保证国产设备供应链的安全自主可控，也能通过规模化生产降低设备成本以
满足客户的个性化需求，部分企业在辊直径、晶粒度以及粗糙度等方面已经获得突破，性能指标直达海外进
口设备，且国内设备具有价格低、售后维护方便、供货周期短等优势，目前大多数铜箔企业的新建项目已采
用国产设备。随着国内设备厂商产能提高和技术水平提升，阴极辊对铜箔产能扩张的限制性将有所减弱。
（4）从建设周期来看，铜箔厂的扩产周期一般在1.5年-2年，投产后设备调试周期平均在2个月-6个月
不等，在需求快速起量时铜箔供给容易出现缺口。
（5）从生产工艺来看，现阶段锂电铜箔企业近三年新建的产线通常可以通过工艺调整进行不同规格的
产品切换，但是厚度越薄越受技术难度限制，成品率也越低。因此，中长期来看，随着行业对超薄、高性能
铜箔需求的提升，新技术产品产线将面临一定紧缺，市场将呈现出高端产品供不应求，中低端产品产能过剩
、同质化竞争加剧的局面。
（四）技术迭代与材料革新
1、铜箔性能决定电池上限：铜箔厚度每减少1微米，锂电池能量密度可提升约5%。公司主导的极薄铜箔
（4.5-6微米）已实现批量应用，助力客户电池能量密度突破300Wh/kg，满足长续航车型需求。
2、技术融合与突破：复合集流体的“铜-高分子材料-铜”三层结构材料及固态电池适配铜箔进入产业
化窗口期阶段，新材料的诞生推动了材料体系革新，有望进一步降低电池重量与成本，推动行业向“高安全
、高能效”转型。
（五）进入本行业的主要障碍
1、投资规模及运营资金壁垒
锂电铜箔设备投入规模要求高，且具有较强的规模经济特点，在投资建厂时的关键设备购置、基础建设
投入方面需要具备充足的资金实力。此外，锂电铜箔行业以金属铜产品为最重要的基础原材料，金属铜产品
属于大宗商品，对采购方的资金实力也要求较高。因此，锂电铜箔行业的投资规模和运营资金规模要求成为
了新进入者所面临的壁垒之一。
2、技术要求高
锂电铜箔属于技术层次较高的铜加工材料，锂电铜箔的技术含量高，对生产工艺与设备的要求严格。国
内新进厂商需具备自行设计、加工锂电铜箔生产的关键设备的能力。同时，其生产技术是一种以经验积累为
主的制造技术，需要通过长期的生产实践摸索、总结与创新才能获得，如复合添加剂的制备技术、生箔技术
、后处理技术等，均难以通过简单复制被新进生产厂商所掌握。
锂电铜箔不但要具有耐热性、抗氧化性，而且要求表面无针孔、皱纹，与层压板要有较高的抗剥强度，
没有处理微粒迁移等基板污染现象外，其对设备内部结构精密度要求也高，同时对环境要求也高，如温度、
湿度、洁净度要求均较高，湿润的空气容易与酸蒸汽结合成酸雾，而只要一点灰尘或酸雾落到铜箔上就会形
成凸或凹的酸雾点，皆会影响产品品质。以上这些因素都构成了进入锂电铜箔行业较高的技术壁垒。
3、专业人才的紧缺
积累上述技术和经验需要专业的人才，但目前国内很少高等院校培养此类专业人才，更多的专业技术人
员是由企业在生产活动中通过长时间的生产实践进行培养。因此，专业技术人才也是进入锂电铜箔行业的另
一重要壁垒。
4、销售渠道和品牌建设
经过多年的市场竞争，行业中容易开拓或者含金量高的销售渠道已经被先进入企业占领，下游锂电池头
部企业筛选供应商要求严格，且一旦确定了合格供应商后不再随意更换，新进入者想要获取优质客户就必须
支付更大的开拓成本，特别是很多铜箔厂商与下游优质客户之间建立了稳固的战略伙伴关系。此外，优秀的
品牌建设非一日之功，锂电铜箔行业内的知名企业均经历多年发展才赢得了市场的认可与肯定。因此，销售
渠道和品牌建设是新进入者面临的壁垒之一。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、主要业务及主要产品
公司主要从事锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要应用于锂电池生产制造。同时，公
司报告期内还从事关于光伏储能、电线电缆及附件的生产与销售、物资贸易等其他业务板块。报告期内，公
司聚焦锂电铜箔主业，主营业务未发生重大变化。
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