经营分析☆ ◇600119 *ST长投 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
现代物流、气象科技和其他产业投资
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(行业) 1.04亿 50.90 366.47万 8.75 3.53
产品销售(行业) 9264.16万 45.47 3456.04万 82.48 37.31
其他(补充)(行业) 620.35万 3.04 294.02万 7.02 47.40
其他业务(行业) 118.71万 0.58 73.44万 1.75 61.86
─────────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(产品) 1.04亿 50.90 366.10万 8.74 3.53
产品销售(产品) 9264.16万 45.47 3456.04万 82.48 37.31
租赁及管理服务(产品) 544.91万 2.67 240.95万 5.75 44.22
咨询服务(产品) 112.31万 0.55 77.44万 1.85 68.95
其他(产品) 82.56万 0.41 49.43万 1.18 59.88
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 2.03亿 99.42 4117.23万 98.26 20.33
其他(补充)(地区) 118.01万 0.58 72.73万 1.74 61.63
─────────────────────────────────────────────────
物流业务分部(业务) 1.04亿 50.91 366.26万 8.73 3.53
气象业务分部(业务) 9439.86万 46.34 3569.85万 85.09 37.82
其他业务分部(业务) 531.05万 2.61 235.48万 5.61 44.34
本部业务分部(业务) 36.16万 0.18 23.66万 0.56 65.44
分部间抵消(业务) -5.29万 -0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(产品) 4693.36万 52.45 61.67万 3.35 1.31
产品销售(产品) 4086.42万 45.67 1732.85万 94.25 42.40
租赁及管理服务(产品) 153.06万 1.71 43.35万 2.36 28.32
其他(产品) 12.49万 0.14 -2.36万 -0.13 -18.89
劳务服务(产品) 3.15万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 8948.49万 100.00 1838.66万 100.00 20.55
─────────────────────────────────────────────────
物流业务分部(业务) 4693.36万 52.45 61.67万 3.35 1.31
气象业务分部(业务) 4107.36万 45.90 1738.93万 94.58 42.34
其他业务分部(业务) 134.83万 1.51 31.37万 1.71 23.26
本部业务分部(业务) 18.23万 0.20 11.98万 0.65 65.72
分部间抵销(业务) -5.29万 -0.06 -5.29万 -0.29 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(行业) 4.01亿 79.07 -192.69万 -5.29 -0.48
产品销售(行业) 1.04亿 20.49 3788.48万 103.96 36.45
其他(补充)(行业) 161.68万 0.32 34.80万 0.95 21.52
其他业务(行业) 63.00万 0.12 13.72万 0.38 21.77
─────────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(产品) 4.01亿 79.07 -192.69万 -5.29 -0.48
产品销售(产品) 1.04亿 20.49 3788.48万 103.96 36.45
咨询服务(产品) 120.48万 0.24 66.02万 1.81 54.80
租赁及管理服务(产品) 77.67万 0.15 -7.25万 -0.20 -9.34
其他(产品) 26.54万 0.05 -10.25万 -0.28 -38.61
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 4.04亿 79.61 -368.41万 -10.11 -0.91
中国香港地区(地区) 1.03亿 20.27 3999.01万 109.73 38.89
其他业务(地区) 63.00万 0.12 13.72万 0.38 21.77
─────────────────────────────────────────────────
物流业务分部(业务) 4.01亿 79.07 -193.22万 -5.30 -0.48
气象业务分部(业务) 1.05亿 20.78 3845.13万 105.51 36.47
本部业务分部(业务) 50.61万 0.10 38.12万 1.05 75.31
其他业务分部(业务) 41.21万 0.08 -31.22万 -0.86 -75.76
分部间抵销(业务) -15.03万 -0.03 -14.50万 -0.40 96.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(产品) 3.19亿 90.55 338.65万 20.52 1.06
产品销售(产品) 3298.05万 9.35 1336.40万 80.98 40.52
租赁及管理服务(产品) 21.53万 0.06 -15.99万 -0.97 -74.26
其他(产品) 12.63万 0.04 -8.71万 -0.53 -68.92
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 2.51亿 71.12 -2209.82万 -133.90 -8.81
中国香港(地区) 1.02亿 28.88 3860.18万 233.90 37.89
─────────────────────────────────────────────────
物流业务分部(业务) 3.19亿 90.55 338.65万 20.35 1.06
气象业务分部(业务) 3310.69万 9.38 1327.69万 79.76 40.10
本部业务分部(业务) 32.38万 0.09 26.13万 1.57 80.70
其他业务分部(业务) 3.30万 0.01 -27.97万 -1.68 -847.67
分部间抵销(业务) -14.15万 -0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.74亿元，占营业收入的36.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7391.88│ 36.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.56亿元，占总采购额的34.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 5574.00│ 34.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内公司从事的业务分为现代物流、气象科技和其他产业投资。
1．现代物流板块
（1）世灏国际物流公司
世灏国际作为汽车物流一站式服务商，提供进口商品车报关、仓储及物流运输等服务，在汽车物流领域
具有多年运营服务经验。
（2）长发国际货运公司
长发国际货运以国际进出口海运货运代理业务为主营业务。具有一级货代资质、NVOCC资质、代理报关
资质，并拥有美国联邦海事委员会的FMC资质，以及ISO9001:2000质量体系认证。主要开展上海、青岛、张
家港、太仓等口岸的进出口货运代理业务。
2．气象科技板块
长望科技（证券代码：835228）为全国中小企业股份转让系统挂牌公司，主要从事探空仪等高空气象探
测设备，以及风速仪、长期气候站、自动气象站、遥测雨量站等地面气象仪器的研发、生产与销售。
3．长租公寓板块
长江联合房屋租赁专注长租公寓领域，提供租赁管理、物业改造及运营服务，重点发展集中式住宿和人
才公寓项目。
4．资源类投资
公司正积极推进长投矿业牛头山采矿许可证续证相关工作，切实维护长投矿业及长江投资作为股东的合
法权益。
二、报告期内公司所处行业情况
汽车物流行业持续处于绿色化、智能化和高效协同升级阶段。新能源汽车在公交、出租、物流配送等领
域的推广应用进一步加快，叠加设备更新、换电模式和交通基础设施完善等政策推动，行业对运输组织效率
、装备保障能力和数字化调度水平提出了更高要求。
国际货运代理行业仍处于全球供应链调整和跨境电商持续发展的带动之下。随着海外仓建设、跨境贸易
便利化、数智供应链体系建设等政策持续推进，行业竞争正由单一通道和价格竞争，逐步转向资源整合能力
、网络布局能力、数字化协同能力和综合服务能力竞争。
气象科技设备制造行业持续受益于气象高质量发展政策推进、行业标准提升和应用场景拓展。随着气象
防灾减灾、交通气象、能源气象、农业气象等领域需求不断释放，市场对气象监测设备的精准性、稳定性和
系统集成能力提出了更高要求，推动行业加快向高性能化、智能化、场景化方向发展。
长租公寓行业随着保障性租赁住房体系持续完善，面向新市民、青年人和各类人才的租赁住房供给进一
步增加，行业发展重点正由规模扩张逐步转向精细化运营、产品适配、服务提升和资产运营效率提升。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司全面落实市国资委提升国有控股上市公司质量专项行动要求。受部分业务板块市场需求收
缩、行业竞争加剧及业务结构调整等因素影响，公司营业收入同比大幅下滑，经营压力进一步加大。对此，
公司围绕稳经营、促转型、防风险，统筹推进内部挖潜增效、外部争取赋能、存量业务稳定、新增业务培育
和子公司分类施策，着力改善经营质效，增强持续经营能力和抗风险能力。
（一）经营业绩完成情况
公司2025年末资产总额49690.35万元，负债总额29377.65万元，归属于上市公司股东的所有者权益为87
24.52万元，少数股东权益为11588.18万元，2025年度实现营业收入20372.89万元，实现归属于上市公司股
东的净利润-4595.15万元。
（二）积极探索新项目
2025年，公司围绕主责主业深化和中长期发展定位，持续推进业务结构优化、资源整合和新增长点培育
。报告期内，公司有序推进和合公司51%股权收购事项，并于2026年初完成收购，为后续完善园区服务业务
布局、获取长三角区域业务平台、扩大收入规模、增强产业协同能力和提升抗风险能力奠定了基础。
（三）强化存量资产管理
1.现代物流板块
（1）长发国际货运：2025年，全球集装箱海运市场延续波动调整态势，海运价格持续下行，行业竞争
进一步加剧。面对外部市场持续承压的不利局面，公司围绕稳盘增收持续深化客户开发和业务挖潜，通过争
取低价舱位、加强船公司合作、密集拜访潜在客户等方式稳定基本业务盘面。同时，海运业务积极拓展罐租
箱、散杂液散、冷链运输、重大件散杂货等新业务方向，探索电商中转仓和海外仓等新兴领域，并持续完善
采购制度、供应商管理办法、投标和业务报价制度及客户信用管理制度，不断提升业务拓展与风险控制的协
同性。
（2）世灏国际：2025年，受超豪华汽车和进口车销量持续下滑、核心客户业务收缩及行业价格竞争加
剧等因素影响，经营压力进一步加大。公司围绕止损减亏和风险防控，持续推进业务结构调整、冗余车辆处
置、非核心支出压降和人员规模优化，同时强化业务动态跟踪、供应商管理和历史应收账款追缴，控制经营
风险、改善运营质量。
（3）长发货运：2025年，受电子通行证政策替代及市场竞争加剧双重影响，原有业务基础进一步承压
。对此，长发货运主动调整了经营策略，稳定了业务规模和经营基本面。
2.气象科技板块
长望科技面对技术迭代加速和行业竞争加剧的双重压力，锚定“立足气象行业，拓展行业气象”发展方
向，以技术创新、市场创新和管理创新为抓手，推动公司向“制造业+气象数据服务”转型升级。报告期内
，北斗探空仪项目取得关键技术突破并转入批量生产，国家级气象观测系统中期改进完成并通过型式试验，
激光测风雷达、地基导航卫星水汽电离层综合探测系统等研发项目稳步推进，迷你探空系统、小型测风雷达
等产品进入研制和合作阶段。市场方面，公司持续强化区域经理制和客户服务能力建设，深耕重点区域市场
并积极拓展新应用场景，年内获评国家级专精特新“小巨人”企业。
3.长租公寓板块
围绕“提质增效”主线，住房租赁公司持续优化项目运营质量和品牌运营能力。绿洲智谷社区项目借助
“市场+保障”双轮驱动，较早完成爬坡任务并保持较高出租率，自有渠道获客能力持续增强。围绕青年人
才社区定位和品牌建设，公司持续丰富社群活动和配套服务，进一步提升客户续租率、社区粘性和项目运营
标准化水平，不断增强项目运营质效。
（四）规范公司治理
1.深化母子公司管控成效
一是延续深化“共性基础管理+分类施策”母子公司管控模式，健全运作有效的法人治理体系，持续落
实董事会六项职权；二是推进子公司精准赋能。长发国际货运聚焦低效资产剥离与电商中转仓增量拓展，长
望科技强化高附加值产品研发及区域营销布局，世灏国际严控成本并拓展多元化业务，长江联合住房租赁以
标杆项目探索轻资产运营模式；三是落实工效联动，进一步深化工资总额管理制度，推动员工收入与企业效
益更加紧密挂钩。
2.推动人员队伍优化
一是强化党对干部人才工作的全面领导，公司党委专题研究干部人才工作，实现各层级经营层及管理人
员任期制、契约化管理全覆盖；二是着力选齐配强，完善梯队建设，完成世灏国际经理层和外派董监高优化
调整，开展本部人员赴子公司兼职兼任、轮岗挂职，组织政策解读、业财融合、投后管理等内外部专题培训
，持续提升人员专业能力和履职水平，公司系统专业技术人才和高技能人才占比由2024年末30%提升至2025
年末34.7%；三是夯实制度根基，确保常态长效，年内修订完善干部管理、任期制契约化管理、绩效考核等
规章制度，进一步规范选人用人和激励约束机制，为上市公司高质量发展提供有力人才支撑。
3.提升公司资产质量
年内完成参股公司上海凤长军谷科技发展有限公司清理退出相关决策程序与执行工作；基于世灏国际仲
裁结果，全力推进世灏国际股权处置，最终实现质押股权执行落地；稳步推进长望风云数字清盘工作，按计
划达成阶段性目标。
4.构建风险管控体系
公司全面建立系统性风险防控体系，完善风控管理要求并嵌入业务流程，持续推进风险识别、评估和化
解；定期跟踪梳理公司系统风险事件，开展风险排查并加强指导处置；认真研究国资委月度风险问询并推动
整改提升；通过持续完善风险防控措施，进一步强化对子公司的有效管控。
四、报告期内核心竞争力分析
1．在长三角一体化上升为国家战略的背景下，公司作为长三角投资公司旗下上市平台，面临新的发展
机遇。现代物流、气象科技、住房租赁等业务方向与长三角生态绿色一体化发展示范区建设要求较为契合，
具有一定的发展空间。
2．长江投资作为长三角投资公司对接资本市场的重要平台，依托上市公司在资本运作和体制机制方面
的优势，持续推动经济价值与社会价值协同提升。
3．公司坚持稳健经营，保持良好商业信誉，与多家金融机构建立了长期稳定的合作关系，为经营发展
提供了融资保障。
4．公司各业务板块立足自身特点，持续深化专业布局。国际货代业务通过优化服务结构和延伸产业链
条增强竞争能力，汽车物流业务统筹推进业务调整与转型发展，气象科技业务持续完善产品体系并加快向综
合解决方案服务商转型，住房租赁业务不断提升项目竞争力和运营效益。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入20372.89万元，较上年同期下降59.84%；实现归属于上市公司股东的净利
润-4595.15万元，比去年同期减亏2895.86万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
汽车物流行业竞争持续分化，行业发展正加快向绿色化、智能化和高效协同转型。随着新能源汽车在物
流配送等领域推广力度持续加大，换电模式、燃料电池商用车示范应用和运输组织数字化水平同步提升，行
业竞争重点进一步转向网络协同能力、装备保障能力和精细化运营能力。
国际货运代理行业仍处于全球供应链重构和跨境电商持续发展的带动之下，行业竞争由传统通道和价格
竞争加快转向资源整合、数字化协同和综合服务能力竞争。随着海外仓建设、多式联运组织和数字贸易发展
持续推进，企业对全链路服务能力、时效稳定性和风险管控能力的要求进一步提高。
气象科技设备制造行业在政策支持和技术演进双重驱动下持续升级，行业竞争进一步向高端装备研发、
数据融合应用和场景化服务能力延伸。随着人工智能与气象监测、预报预警及行业应用深度融合，气象服务
正加快向低空经济、能源、交通等领域拓展，推动行业由设备制造向“装备+数据+服务”一体化方向演进。
园区服务业（含长租公寓）总体处于由基础物业管理向综合运营服务升级的发展阶段，行业竞争重点逐
步由传统物业保障能力转向精细化服务、智慧化管理和资源整合能力。随着城市更新、产业社区建设和“物
业+”服务模式持续推进，企业围绕设施运维、企业服务、空间运营和场景服务开展能力建设，行业整体呈
现综合化、平台化和品质化发展趋势。
(二)公司发展战略
公司将稳健发展和高质量发展作为核心目标，着力提升盈利能力和持续运营能力。同时，持续推进历史
遗留问题化解，努力降低相关事项对未来发展的不利影响。公司充分发挥国有控股上市公司优势，积极拓展
业务领域，探索新的发展路径，为长远发展夯实基础。围绕服务国家战略，公司持续推动经济价值与社会价
值协同提升，促进公司高质量发展，更好回报股东和社会。
(三)经营计划
2026年，公司紧扣“推动实现上市公司高质量发展”战略目标，结合“十五五”规划启动实施，围绕“
创营收、提管理、保达成”年度工作主题，坚持稳中求进，强化系统协同和资源统筹，深挖存量、拓展增量
，推动子公司稳市场、拓业务、提质效，夯实持续经营基础。与此同时，坚持量入为出，稳妥推进历史遗留
问题处置化解，着力防范退市及经营不可持续风险，为“十五五”良好开局奠定基础。
1．围绕战略定位夯实持续经营基础
立足服务长三角一体化高质量发展大局，围绕主责主业深化和上市公司功能定位，统筹内外部资源，多
措并举推动公司发展。把化解退市风险、保障持续经营作为年度重点，深挖存量、拓展增量，强化系统联动
，推动子公司稳市场、提质效。同步优化人员结构，完善激励约束机制，提高工作效率和人均效能。
2．持续加强本部能力建设
围绕提升治理效能、防控风险和增强统筹支撑能力，持续加强本部能力建设。深化“服务、管理、监督
”职能落实，完善重大事项管理、目标责任管理和绩效考核机制，强化预算、资金和应收账款管理，提升经
营分析、资金统筹和成本管控能力。优化干部队伍和人才梯队建设，推进审计整改闭环，提升规范运作和合
规管理水平。
3．推动子公司稳健经营、提质增效
坚持把稳经营、提营收作为经营工作的重中之重，推动各子公司深挖存量、拓展增量、优化结构、提升
效率。园区服务板块围绕园区综合服务供应商定位，依托和合公司并购整合后的平台基础，加快推动园区服
务、物业管理、社区运营和配套服务深度融合，持续提升项目承接、运营管理和综合服务能力，着力将该板
块培育成为公司重要的业务支撑板块和新的收入增长点，加快形成规模效应、协同效应和品牌效应。长发国
际货运围绕“拓市场、促转化、扩营收”发力，稳定存量客户基本盘，优化运价与舱位资源，深化航运联盟
和业务合作，强化市场播种和客户转化，在风险可控前提下拓展高价值业务，推动货代业务向综合服务和细
分领域专业能力升级。长望科技坚持创新驱动，围绕气象装备、行业气象和新场景应用加快研发成果转化和
市场拓展，巩固技术和产品优势。世灏国际围绕业务调整、成本控制、资源盘活开展工作，改善经营基础。
长发货运围绕客户稳定、服务优化和经营提效巩固基本盘，增强存量市场中的生存和发展能力。
4．稳妥推进历史遗留问题处置化解
稳妥推进历史遗留问题处置，着力控制和化解主要风险，降低相关事项对持续经营的不利影响。重点做
好金交中心案件应对，推进长投矿业后续工作，依法合规推进世灏国际仲裁后续执行，切实维护公司和股东
合法权益。
5．持续改善公司资产结构
推动资产盘活盘实，积极剥离和处置低效资产，推动资源向主业和优势企业集中，提升资产质量和经营
效益。围绕年度投资计划执行、下属企业投资计划评估以及基金和相关股权处置等重点事项开展工作，持续
提高资产配置效率和资源使用效益。
6．强化企业基础运营保障
加强信息披露、投资者关系管理、安全生产、档案管理和基础制度建设，为经营发展提供稳定保障。压
实安全责任，完善安全生产和应急管理机制，推进档案提升和数字化归档管理，同步加强ESG治理和人才队
伍建设，持续提升基础管理和运营保障能力。
(四)可能面对的风险
1．行业风险
园区服务业面临市场竞争加剧、运营成本上升及服务标准持续提升等风险。随着行业由基础物业管理向
综合运营服务加快升级，企业对项目获取、精细化运营、资源整合和品牌建设能力的要求不断提高，如相关
业务协同整合和运营提升未达预期，可能对业务拓展和经营效益产生不利影响。
国际货运代理行业面临运价波动、外部贸易环境变化及供应链不确定性等风险。受地缘政治、贸易政策
调整、航运供需关系变化等因素影响，海运市场波动加大，行业整体利润空间受到挤压，如市场开拓、资源
获取和风险应对能力不足，可能对经营业绩产生不利影响。
汽车物流行业仍面临市场竞争加剧、客户降本压力传导及运输结构调整等风险。受整车厂价格竞争、物
流服务价格承压以及新能源运输装备加快迭代等因素影响，行业对网络组织、成本控制和运营效率的要求进
一步提高，如相关业务不能及时适应市场变化，可能对收入规模和盈利水平产生不利影响。
气象科技设备制造行业面临技术迭代加快、研发投入增加及市场拓展不确定等风险。随着人工智能、数
据应用与气象装备加快融合，行业竞争逐步向技术创新能力、成果转化能力和综合服务能力延伸，如关键技
术研发、产品升级或应用场景拓展未达预期，可能对经营发展带来一定影响。
2．重大诉讼风险
关于金属交易中心诉长江投资其他与破产有关的纠纷一案，截至报告披露日该案尚未判决，最终结果及
对公司的影响仍存在不确定性。公司将根据案件进展情况，严格按照相关会计准则要求进行相应会计处理。
3．退市风险
公司最近一个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标已触及《上海证券交易所股票上市规则》规
定的财务类强制退市情形，在2025年年度报告披露后，上交所将对公司股票实施退市风险警示。如公司2026
年度经审计的财务会计报告相关财务指标继续触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类强制退市
情形，公司股票将可能被终止上市。
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