经营分析☆ ◇600119 长江投资 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
区域商贸综合开发、产业投资及商业、物贸、仓储、进出口贸易等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(行业) 7.80亿 90.39 3226.96万 53.35 4.14
产品销售(行业) 7370.48万 8.54 2212.59万 36.58 30.02
其他业务(行业) 504.63万 0.59 359.20万 5.94 71.18
其他(补充)(行业) 417.39万 0.48 249.90万 4.13 59.87
───────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 7.08亿 82.14 5203.80万 86.03 7.34
中国香港地区(地区) 1.49亿 17.28 485.65万 8.03 3.26
其他业务(地区) 504.63万 0.59 359.20万 5.94 71.18
───────────────────────────────────────────────
物流业务分部(业务) 7.83亿 90.75 3540.57万 58.53 4.52
气象业务分部(业务) 7926.11万 9.19 2488.12万 41.14 31.39
本部业务分部(业务) 70.42万 0.08 57.93万 0.96 82.25
其他业务分部(业务) 16.32万 0.02 -4.00万 -0.07 -24.51
分部间抵销(业务) -33.96万 -0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(产品) 3.52亿 91.93 1559.55万 55.59 4.43
产品销售(产品) 2842.15万 7.42 --- --- ---
咨询服务(产品) 123.65万 0.32 --- --- ---
其他(产品) 105.53万 0.28 --- --- ---
租赁及管理服务(产品) 19.65万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 3.44亿 89.76 --- --- ---
中国香港(地区) 3922.17万 10.24 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
物流业务分部(业务) 3.52亿 91.93 1559.55万 55.59 4.43
气象业务分部(业务) 3072.74万 8.02 1233.84万 43.98 40.15
本部业务分部(业务) 35.21万 0.09 28.96万 1.03 82.25
分部间抵销(业务) -16.98万 -0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(行业) 12.06亿 94.82 4643.93万 69.29 3.85
产品销售(行业) 6377.55万 5.02 1949.82万 29.09 30.57
其他(补充)(行业) 207.35万 0.16 108.07万 1.61 52.12
───────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(产品) 12.06亿 94.82 4643.93万 69.29 3.85
产品销售(产品) 6398.69万 5.03 --- --- ---
咨询服务(产品) 129.21万 0.10 --- --- ---
租赁及管理服务(产品) 44.54万 0.04 --- --- ---
其他(产品) 12.45万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 10.57亿 83.11 5837.50万 87.10 5.52
中国香港地区(地区) 2.14亿 16.84 885.46万 13.21 4.13
───────────────────────────────────────────────
物流业务分部(业务) 12.35亿 97.12 4453.14万 66.45 3.61
气象业务分部(业务) 6540.35万 5.14 2225.82万 33.21 34.03
本部业务分部(业务) 22.86万 0.02 --- --- ---
分部间抵销(业务) -2896.82万 -2.28 0.00 0.00 0.00
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
物流业务分部(行业) 6.56亿 96.64 2212.76万 72.54 3.37
气象业务分部(行业) 2266.58万 3.34 826.35万 27.09 36.46
本部业务分部(行业) 11.43万 0.02 11.43万 0.37 100.00
───────────────────────────────────────────────
物流及仓储服务(产品) 6.56亿 96.64 2212.76万 72.54 3.37
产品销售(产品) 2251.38万 3.32 --- --- ---
其他(产品) 15.21万 0.02 --- --- ---
租赁(产品) 11.43万 0.02 11.43万 0.37 100.00
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 5.58亿 82.17 --- --- ---
中国香港(地区) 1.21亿 17.83 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.23亿元，占营业收入的72.20%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 62277.11│ 72.20│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.27亿元，占总采购额的28.25%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 22661.52│ 28.25│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）经营业绩完成情况
2023年末资产总额74,628.65万元，负债总额38,298.52万元，归属于上市公司股东的所有者权益为20,6
23.95万元，少数股东权益为15,706.17万元，实现营业收入86,258.58万元，实现归属于上市公司股东的净
利润890.18万元。
（二）稳经营
1.明确战略重点并系统地推进
首先，公司围绕实现高质量发展的目标，制定了战略发展三年行动规划，通过明确行动目标和工作思路
，拟定了详细工作计划和任务清单，并构建了“2+1+X”的业务发展框架。其次，为促进公司及子公司整体
发展和效益提升，采取了多项措施：一是引导长发国际货运在控制风险的前提下稳健运营，实现良好收益；
二是激励长望科技采用“天地协同、软硬结合、创新驱动”的策略，进行资源整合并释放发展动力；三是支
持世灏国际在维持豪华车物流业务稳定的同时探索新的业务方向；四是保障长发货运维持其稳健发展的势头
；五是帮助新设立的住房租赁公司争取项目资源，确保高质量项目顺利实施。
2.强化存量资产管理
（1）现代物流板块
面对行业竞争，长发国际货运采取积极措施应对：延伸服务链以提高毛利率，通过强化成本控制和提升
效率构建竞争优势，并加大客户开拓力度。公司通过更新《客户信用管理制度3.0版》，降低客户评价指标
中的客户资产负债率上限并引入附加保险措施来增强风险管理，同时严格遵守业务操作规范，精选客户群体
，控制应收账款规模，确保公司权益。
世灏国际在巩固豪华车物流业务的同时，积极探索向中高端品牌汽车市场的扩展，并成功为中国进博会
和上海国际车展提供展车运输服务。随着2023年11月24日业绩对赌仲裁案件的裁决，公司致力于世灏国际的
持续、稳定发展，加强专业化团队配置，更新高层管理人员，并严格实施外派管理人员的定期报告制度，同
时组织青年骨干进行挂职锻炼，以深化行业理解和提升管理及专业水平。
长发货运在保障安全发展的同时，通过市场化的定价策略提升租赁牌照价格，精心筛选和保留高质量客
源，积极探索新能源车辆租赁市场，推动业务领域的转型和升级，规划未来发展空间。
（2）气象板块
长望科技以创新为驱动力，积极拓展市场，紧紧围绕“立足气象行业，拓展行业气象”战略，推进新产
品研发及市场拓展，增强核心竞争力。公司重点在技术和产品创新上下功夫，模组探空仪、新型智能基测箱
等项目研发获得中国气象局气象专用技术装备使用许可。同时，研制了海洋自动站、漂流浮标仪、挂载电场
传感器的卫星导航探空仪，推动了卫星导航探空仪自动化生产线和国家级地面气象观测系统的开发，并加强
了与科研院校的合作，成功通过高新技术企业重新评定。气象仪器厂还成功开发了新一代智能自动气象站，
扩展了地面产品序列。
此外，长望科技在“立足气象行业，拓展行业气象”的战略引领下，拓展行业气象市场，长望风云数字
公司的新业务和项目成功落地，提升在气象市场的活跃布局和成果转化。西岑科创中心（西片区）气候可行
性论证项目中标。
（3）长租公寓板块
为助推长三角产业园区发展与战略协同，公司与中富旅居集团于2023年初共同成立上海长江联合公共租
赁住房运营有限公司，确立了治理框架、规章及管理团队，建立了管理体系。面对租金和出租率下降挑战，
公司加强项目筛选储备，成功签约赵巷人才公寓和虹口水电路等项目。
（三）强管理
公司针对子企业业务的多样性和实体运营的特性，依托法人治理和条线管理，推行“共性基础管理+问
题导向整改式管控”模式，旨在通过精细化管理提升经营效率和风险防控的有效性。
1.分类施策，突出重点，加强母子公司管控
公司采用“基础管理+问题导向分类施策管控”的模式，加强子企业法人治理和重大决策的执行力。基
础管理方面，加强董事会职能，确保经营决策得到有效执行，完善法人治理结构；其次，优化管理制度，提
高资产运营的专业化能力；实施《目标责任书》和深化工资总额管理，建立针对子企业管理层的激励机制，
满足不同业务需求。问题导向方面，针对子公司特点，制定并实施重要管理制度，确保管理措施精准有效。
2.系统谋划，优化结构，强化人才队伍建设
公司根据发展战略，系统规划人才工作，优化人才结构并扩充队伍。实行干部及关键岗位人才引进、培
养、轮岗和交流，强化专业力量并推进实战培训。重点建设学习型组织，提升干部能力，严格管理监督。通
过建立完善的培养、评价和激励机制，加强干部人事管理，推进“三能机制”改革，健全工效联动，完善分
配及监管机制。
3.完善基本管理制度，提升管理实效
公司加强治理结构，修订了《公司章程》《董事会议事规则》《独立董事制度》及《董事会审计委员会
实施细则》。通过修订《投资管理办法》，规范对外投资，提升投资效率，减少风险。同时，为保护投后资
产价值，建立了《投后资产管理办法（试行）》，并为合理评估领导成效及薪酬，制定了《领导人员薪酬管
理与绩效考核暂行办法》（2023版）。此外，公司强化了长发国际货运应收账款风险防控、长望科技存货、
世灏国际采购、住房租赁公司管理制度，提高管理效率和风险控制。
二、报告期内公司所处行业情况
汽车物流行业通过引入智能化物流和数据分析等技术创新，提升运输效率，应对环保政策挑战和绿色转
型需求。同时，跨境电商增长和国际贸易扩展为行业带来新机遇。面对激烈的市场竞争，行业正努力优化供
应链、提高服务质量。
国际货运代理行业作为全球贸易的核心环节，正经历由全球化和电商驱动的发展机遇与挑战。技术创新
，尤其是数字化和自动化的应用，正提升物流效率和透明度，但同时行业也面临运输成本增加、贸易政策不
确定性和环保要求升高等问题。为适应这些变化，货运代理公司正扩展服务、强化供应链管理，并探索绿色
物流方案。
气象科技设备制造行业得益于技术进步和国家政策支持，观测设备如卫星遥感和自动气象站的更新提升
了数据采集的精度与效率。该行业不仅服务于天气预报和气候研究，还拓展至农业、交通等领域，为社会经
济贡献力量。尽管面临技术创新、市场竞争和国际化的挑战，政府和企业正通过增加研发、推动标准化和加
强国际合作等措施，提升行业水平和竞争力。
随着城市化的快速推进及年轻人对居住需求的多样化，长租公寓行业迎来了迅猛发展，向追求高品质生
活的人群提供了装修精良、服务全面的居住选择。然而，行业在面对高昂的运营成本与监管不足等问题时，
正通过技术驱动的物业管理及服务创新来探索更高效的运营模式。政府通过加强行业规范促进了市场的健康
发展。尽管面临诸多挑战，长租公寓行业仍展现出巨大的市场潜力，特别是在提供多元化和个性化服务方面
。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司业务分为现代物流、气象科技和其他产业投资三类。
1．现代物流板块
（1）世灏国际物流公司
世灏国际作为中国高端及豪华汽车物流一站式服务商，向汽车原厂提供进口商品车报关、仓储及物流运
输服务，在豪华车物流领域有长年的运营服务经验。
（2）长发国际货运公司
长发国际货运以国际进出口海运货运代理业务为主营业务。具有一级货代资质、NVOCC资质、代理报关
资质，并拥有美国联邦海事委员会的FMC资质，以及ISO9001:2000质量体系认证。该公司主要开展上海、青
岛、张家港、太仓等口岸的进出口货运代理业务。
2．气象科技板块
长望科技（证券代码：835228）是在全国中小企业股份转让系统挂牌的公司子公司。该公司生产各式探
空仪等高空设备和风速仪、长期气候站、自动气象站、遥测雨量站等地面气象仪器。
3.长租公寓板块
长江联合房屋租赁公司专注于长租公寓领域，提供包括租赁管理与物业改造在内的服务。公司致力于提
供全方位的住房租赁与运营管理服务，重点发展集中式住宿及人才公寓项目。在物业改造和升级方面，公司
根据市场潜力挑选改造物业，并通过服务产品升级和线上线下营销策略，提升物业价值以吸引租户。
4．资源类板块
目前，公司正积极推进采矿证续证问题的解决，以保护长投矿业及长江投资作为股东的合法权益。
四、报告期内核心竞争力分析
1．长江投资作为长三角投资公司与资本市场的重要战略链接点，积极发挥其作为上市公司在资本市场
和体制机制上的独特优势，在服务长三角一体化国家战略和参与市场竞争中实现上市公司自身的经济价值和
社会价值，回报广大股东和社会。
2．在长三角一体化被提升为国家战略的背景下，公司作为长三角投资公司旗下唯一的上市平台，被赋
予了新的重大战略发展机遇。现代物流、气象服务、长租公寓等行业与长三角生态绿色一体化发展示范区的
建设理念高度契合，符合社会发展的需求，前景广阔。
3．在融资方面，公司秉持稳健的经营理念，并保持良好的商业信誉，已与众多金融机构建立起长期良
好的合作关系，为公司发展壮大提供了有力的支持。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入86,258.58万元，较上年同期下降32.16%；实现归属于上市公司股东的净
利润890.18万元，比去年同期增加2,311.14万元,同比增长162.65%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
汽车物流行业的竞争格局正在经历显著变化。技术创新，特别是在智能化物流和数据分析领域的应用，
成为各企业竞争的焦点。同时，由于跨境电商的兴起和国际贸易的增长，市场呈现出国际化竞争的特征，企
业间在全球供应链优化和跨境物流服务质量上展开竞争。
国际货运代理行业的竞争环境则被全球化趋势和电子商务的发展所塑造。运输成本上升、贸易政策不确
定性增加，为行业参与者带来了挑战。在这样的背景下，企业通过扩展服务范围、加强供应链管理来建立竞
争优势。
气象科技设备制造行业面临着技术创新的推动和市场需求的多样化。随着观测技术的进步和国家政策的
支持，行业正经历技术驱动型增长。企业间的竞争不仅体现在技术研发的深度和广度。行业参与者在应对技
术、市场挑战的同时，也在通过增加研发投入、推动行业标准化等策略来提升自身的竞争力。
长租公寓行业的竞争格局则是受高运营成本和监管挑战影响。在追求高品质生活的市场需求驱动下，企
业通过技术驱动的物业管理和服务创新来探索更有效的运营模式，寻求在市场中脱颖而出。同时，政府对行
业的规范和监管也影响着竞争格局，促进市场的健康发展。
(二)公司发展战略
直至2025年，公司要把稳健及高质量的发展定位为核心战略目标，专注于提高盈利和持续运营的能力。
公司要不断推动历史遗留问题的有效解决，确保历史遗留问题不会对公司的未来发展造成不利影响。公司要
利用国有控股上市公司的优势，持续进行业务探索，积极探寻新的发展路径，以此构建公司发展的坚实基石
。同时，在积极服务国家战略的过程中，公司要致力于经济价值和社会价值的同步增长，实现高质量发展，
并回报股东及社会。
(三)经营计划
公司致力于推进“稳定主业发展、培育拓展项目与探索新业务”的“2+1+X”业务战略，促进全面发展
与创新。在“现代物流”与“气象科技”两大主业板块，公司要确保可持续发展：物流板块要推进绿色发展
战略、提供定制解决方案、深化区域合作及完善风险管理等措施，以增强服务质量与市场竞争力；气象科技
板块要坚持“立足气象行业，拓展行业气象”的发展战略，深化行业应用战略，提升产品技术和服务品质。
同时，公司要将“长租公寓”项目作为新动能重点培育，并提供全面租赁管理服务，通过市场营销与物业改
造，提升品牌竞争力。此外，公司要积极探索新业务、领域和模式，依托长三角一体化国家战略，遵循“安
全性、盈利性、成长性”原则，培育新盈利增长点，推动长期发展。
(四)可能面对的风险
汽车物流行业面临整车厂竞争加剧导致的成本压力，整车制造商追求降低物流成本以提升整体盈利能力
，进而挤压物流服务商的毛利率。这迫使行业寻求成本效率和服务创新，同时还需应对燃油价格波动和环保
政策加严等外部风险，这些都对行业盈利模式构成挑战。
国际货运代理行业正面临海运领域竞争加剧和市场波动，导致货运代理行业毛利下降，压缩盈利空间。
行业还须应对贸易政策不确定性、国际政治经济变动及全球供应链中断风险，这些因素对企业即时盈利和长
期战略规划均构成考验。
气象科技设备制造行业在技术创新推动下增长，但同时面对多重风险。技术快速迭代导致设备易过时，
增加研发成本。行业对高端技术人才依赖大，人才短缺会限制创新能力。市场需求多样化要求企业调整产品
和服务，增加运营复杂度。国际市场的政策风险和地缘政治因素也可能影响业务和供应链稳定。
长租公寓行业则因高运营成本和市场竞争加剧面临挑战。企业需不断投资于物业管理和服务创新以吸引
和保留客户，同时，市场波动对租金回报率和空置率的影响可能导致资金流动性问题，进而影响企业的财务
健康。
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