经营分析☆ ◇600122 *ST宏图 更新日期：2023-06-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
计算机、打印机、网络设备等信息类产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
工业制造(行业) 108396.87 11935.81 11.01 97.43
电子商贸(行业) 1848.41 8.00 0.43 1.66
艺术品拍卖(行业) 1010.90 1010.90 100.00 0.91
──────────────────────────────────────────
光电线缆(产品) 87931.04 7883.27 8.97 79.76
打印机(产品) 20465.83 4052.54 19.80 18.56
附件及其他(产品) 1848.41 8.00 0.43 1.68
──────────────────────────────────────────
江苏区域(地区) 109894.69 11935.77 10.86 98.78
上海区域(地区) 807.41 784.53 97.17 0.73
浙江区域（含江西、福建）(地区) 326.12 6.45 1.98 0.29
北京区域（含山东）(地区) 188.65 --- --- 0.17
其他区域（含境外）(地区) 39.32 39.32 100.00 0.04
──────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 111256.18 12954.71 11.64 100.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
工业制造(行业) 70882.98 --- --- 97.21
电子商贸(行业) 1194.81 --- --- 1.64
艺术品拍卖(行业) 843.12 --- --- 1.16
──────────────────────────────────────────
江苏区域(地区) 72703.09 --- --- 99.70
北京区域（含山东）(地区) 159.79 --- --- 0.22
中国香港(地区) 33.55 --- --- 0.05
上海区域(地区) 24.48 --- --- 0.03
──────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
光电缆(产品) 27511.63 3014.00 10.96 68.20
打印机(产品) 11231.81 2376.71 21.16 27.84
IT连锁(产品) 819.60 -5.78 -0.71 2.03
拍卖(产品) 776.13 776.13 100.00 1.92
──────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
工业制造(行业) 123073.51 10412.77 8.46 90.18
电子商贸(行业) 10641.41 430.93 4.05 7.80
艺术品拍卖(行业) 2755.56 --- --- 2.02
──────────────────────────────────────────
光电线缆(产品) 101006.07 4911.06 4.86 75.54
打印机(产品) 22067.44 5501.71 24.93 16.50
通讯及数码(产品) 4148.71 -1.68 -0.04 3.10
附件及其他(产品) 2960.06 433.49 14.64 2.21
APPLE(产品) 2347.56 0.00 0.00 1.76
笔记本(产品) 1185.08 -0.87 -0.07 0.89
──────────────────────────────────────────
江苏区域(地区) 131216.89 10836.14 8.26 96.15
上海区域(地区) 1980.68 1918.55 96.86 1.45
北京区域（含山东）(地区) 1374.19 159.42 11.60 1.01
浙江区域（含江西、福建）(地区) 1209.89 0.48 0.04 0.89
其他区域（含境外）(地区) 684.67 --- --- 0.50
安徽区域(地区) 4.17 0.00 0.00 0.00
──────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 136470.48 13599.26 9.96 100.00
──────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售5.24亿元，占营业收入的45.44%
┌──────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├──────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 52427.54│ 45.44│
└──────────────┴────────────┴────────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购5.38亿元，占总采购额的53.99%
┌──────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├──────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 53767.11│ 53.99│
└──────────────┴────────────┴────────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2022-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
在宏观政策收紧、地缘政治冲突升级、重大气候灾害频发等短期因素的冲击下，发达国家CP
I持续大幅上涨、大国地缘政治经济博弈加剧、金融市场动荡加剧、美元指数急速攀升和大宗商
品价格巨涨落等相互交织，2022年世界经济增速明显下滑。2022年中国经济面临着需求收缩、供
给冲击、预期转弱的三重压力，最终消费对经济增长的贡献率明显减弱；工业经济增速回落至低
于之前的水平。公司报告期内主要业务板块经营业绩受到较大影响：
（一）工业制造业务
公司制造产业坚持以“围绕双十指标，精耕细作、夯实业务，加快转型”的经营策略和“聚
焦开源、破冰节流、保存拓增、节流控费”的行动举措为指导，积极开拓市场，强化精益生产与
质量管理，完善招投标与供应商管理，不断提升公司制造业“软实力”。
报告期内，制造业实现营业收入11.1亿元，同比下降11.97%；实现归属于母公司净利润-5.2
6亿元，亏损原因主要是受持有的金融资产损益的影响。
1.光电线缆业务
（1）光电线缆业务
报告期内，无锡光电线缆分公司坚持“精耕细作、夯实业务，加快转型”的经营策略，开源
节流，提升整体运营能力。
开源方面：根据复盘过往经营数据，制定当期市场及产品策略，巩固上海、浙江、北方、西
北等区域国网市场，并开拓电商、电力三产新渠道。优势区域实行渠道网格化管理，深挖地方电
力市场潜力。
节流方面：首先，坚持降低制造成本、持续推进降本降耗改善项目、提升品控及检测能力、
提高产品品质。
其次，公司严格人力成本管控，深挖内部潜能，制定并严格执行绩效考核制度，实行差异化
薪资、提升单位人员工作效率。
通过上述多项并举措施降本控费，提升公司整体可持续发展能力，并取得一定的成效。报告
期内，光电线缆实现营业收入8.79亿元，同比下降12.97%；实现归属于母公司净利润0.25亿元，
同比上升177.78%。
（2）打印机业务
报告期内，富通电科保存做增、节流控费、加快转型打造智能化工厂。努力克服针打市场整
体持续下滑、政府预算大幅削减、全球供应链紧张、成本上涨等不利因素影响。
通过保存做增，稳定针打产品的出货，重点落地微打项目。加大行业及高毛利产品的关注程
度，建立行业跟踪协同机制，挖掘行业潜在需求，落地行业项目。同时积极开拓和提升扫描仪渠
道质量，稳定扫描仪产品销售。持续发掘和探索新业务，拓宽公司盈利模式并积极开展降本控费
工作，取得了较大的成效。
报告期内，富通电科实现营业收入2.12亿元；实现归属于母公司净利润-0.01亿元。
（二）艺术品拍卖业务
2022年，匡时国际在上海举办一场次拍卖会，7个专场，上拍拍品1722件，现场成交额2.5亿
元人民币，现场拍卖成交件数1150件。
报告期内，匡时国际实现营业收入0.1亿元，同比下降64.29%；实现归属母公司的净利润-0.
52亿元。
匡时国际2022年亏损的原因：由于2022年上半年上海地区的实际情况导致上海匡时2022年春
拍取消，对公司整体收入的影响非常大。2022年秋拍在12月底举行，参加拍卖会的人员非常少，
成交状况较往年不理想。
（三）3C零售连锁业务
1、3C零售连锁业绩
报告期内，由于公司流动性紧张的影响，公司关停所有实体门店、缩减业务规模、降低运营
成本，3C零售业务的营业收入实现0.33亿元，较上年同期下降约72.5%，公司2022年度3C连锁零
售业务净利润-48.58亿元。
2.宏图三胞在2022年内的主要工作如下：
（1）梳理供应链，整合产品资源，调整经营品类；
（2）对线上业务梳理整合，加速线上业务转型；
（3）以“风险共担、资源共创、利益共享”为导向，以盈利为目标盈亏平衡为底线，深化
合伙人机制。
（4）加强内部管控，严控费用支出。
（四）金融服务业务
2019年下半年，天下支付《支付业务许可证》到期。天下支付按照监管部门要求，开展剩余
商户清算等合规工作。报告期内，天下支付无实际业务发生。报告期内，金融服务业实现营业收
入0亿元。
（五）房地产业务
报告期内，宏图-上水园项目共销售独栋别墅0套，联排0套，储藏室0套，商铺0套，车位0个
。
报告期内，南京源久实现营业收入0亿元，实现归属母公司净利润0亿元。
二、报告期内公司所处行业情况
1、工业制造业务
（1）光电线缆业务
2022年以来，主要原材料铜、铝等大宗产品价格波动较大，导致企业原材料成本上涨过快，
相关生产企业利润大幅下降；企业无法正常开工生产，导致交货延期，企业经营受到严重影响。
根据《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》目标，推进能源革命，建设清洁低碳、安全
高效的能源体系，提高能源供给保障能力。加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大
力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，加快西南水电基
地建设，安全稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消
费总量比重提高到20%左右。加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设。根据中商产业研
究院报告到2026年电线电缆行业总体需求规模接近1.8万亿元，行业存在巨大市场需求，电线电
缆空间广阔。
同时，行业竞争逐步从价格转向品牌、质量等企业核心要素。在结构调整的不断推进以及细
分市场需求的升级下，品牌与质量逐渐成为行业内企业之间竞争的关键因素。通过不断强化品牌
效应、提升产品质量等方式，电线电缆企业将逐步摆脱价格竞争、参与到中高端市场竞争中。
（2）打印机业务
2022年正常生产经营受到各种因素严重影响，部分区域生产和销售停滞较长时间，中小企业
经营陷入困境，政府及行业预算缩紧，市场需求继续下滑；电子发票的推行也导致市场需求下滑
。
随着行业数字化转型加快，使用针打设备的输出内容将不断减少。企业主要利润来源以政府
采购为主，政府采购需求下降，对企业盈利能力也带来巨大挑战。针式打印机产业受内外因素影
响将面临新一轮的重新洗牌，随着金税四期的全面完成，渠道销售持续下滑；行业订单将成为各
厂商的竞逐对象，定制化和差异化将决定行业竞争的归属。
2、文化艺术品拍卖行业
2022年，通货膨胀保持高位、局部冲突、能源危机与股市的波动，使全球经济充满不确定性
。对于中国艺术市场而言，产生的冲击也更加直接和明显，致使中国艺术品拍卖市场仍处于举步
维艰之境。2022年春季拍卖，大部分拍卖企业都推迟到七、八月份举行。而2022年秋拍，只有少
数几家拍卖公司举办了秋拍，大部分企业都延期至2023年。
2022年，中国艺术品拍卖市场的总成交额实际上收缩了34%，成交总额低于40亿美元（39亿
美元）的门槛，为10多年来未有之事。在区域方面，中国长三角地区成交额跌幅最大，降幅超过
65%。在品类方面，2022年春拍中，油画及当代艺术板块成交额占市场总额的32.17%，首次成为
三大品类之首。
3、商业零售行业
2022年，社会消费品零售总额439733亿元，比上年下降0.2%。其中，除汽车以外的消费品零
售额393961亿元，下降0.4%。
按零售业态分，2022年，限额以上零售业单位中的超市、便利店、专业店、专卖店零售额比
上年分别增长3.0%、3.7%、3.5%、0.2%，百货店下降9.3%。
2022年，全国网上零售额137853亿元，比上年增长4.0%。其中，实物商品网上零售额119642
亿元，增长6.2%，占社会消费品零售总额的比重为27.2%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿
类、用类商品分别增长16.1%、3.5%、5.7%。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、工业制造业务
公司制造业务经营主体为上市公司和公司的控股子公司富通电科。目前，主要产品包括电线
电缆（含通讯电缆和电力电缆）、光纤光缆、针式与微型等各类打印机以及办公设备周边产品的
研发、制造等。其中光电缆制造产业相关产品被应用在国家电网、南方电网、内蒙电力各类重点
工程、军工等多个领域。
2、艺术品拍卖业务
公司艺术品拍卖业务是公司于2017年1月完成收购的业务，该业务经营主体为公司全资子公
司匡时国际。匡时国际自设立以来专注于文物艺术品拍卖业务，主要以拍卖中国古代、近现代书
画、瓷玉杂项、当代水墨、珠宝尚品、现当代油画、雕塑等艺术品为主。业务收入以买受人佣金
及委托方佣金为主，同时存在少量拍卖品保险费收入及图录费收入。目前，匡时国际已经设立了
上海匡时拍卖有限公司、北京匡时国际拍卖（香港）有限公司。
3、3C零售连锁业务
报告期内，宏图三胞调整产品线，围绕3C、小家电为主；积极投身线上，以“轻资产”模式
运营，发展加盟和分销渠道。
4、金融服务业务
经营主体为公司控股子公司天下支付。2019年下半年，天下支付《支付业务许可证》到期。
天下支付按照监管部门要求，开展剩余商户清算等合规工作。
5、房地产开发业务
公司房地产业务的经营主体公司为控股子公司南京源久，其经营范围为南京“宏图-上水园
”商品住宅项目的开发和销售。截至目前，剩余部分商铺、车位尚未售完。公司待完成“宏图-
上水园”房地产项目销售后，将退出该业务领域。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
（1）科技制造品牌
宏图高科光电线缆分公司，以通信线缆的研发与制造起步,经过近五十年的发展沉淀，拥有
了国内一流的电线电缆及光缆生产和检测设备，并通过多年的研发、生产积累和持续的技术改进
，已形成行业领先的生产工艺，能够保证产品性能稳定，质量可靠。公司经过多年积累，构建完
善的营销体系，建立了覆盖全国的营销网络，现已形成了以国家电网为服务中心，南方电网、内
蒙电力为主导，各类基础建设、国防工程、冶金化工，新能源建设，信息通信、铁路运输等行业
同步参与的大型综合技术创新型企业，是国内知名的电线电缆、光缆的研发、生产与销售企业，
其旗下品牌“宏图”是中国驰名商标，产品涉及电力电缆、控制电缆、通信光缆、环保电缆、光
电复合线缆等范围，在业内赢得广泛好评。
富通电科是集产品开发、生产、销售为一体的计算机外围设备专业厂商，主要产品包括针式
打印机、微型打印机和智能自助终端设备等。公司建立了覆盖线上、线下的全国渠道销售体系，
我们的产品广泛应用于金融、保险、税务、政府、医疗、公安等各个领域，并能够结合先进信息
化办公技术，细化需求，量身定制，推出多种信息化整体解决方案。现已在全国范围建立了20个
销售中心，拥有100家核心经销商，业务服务覆盖全国360个城市。
（2）文物艺术品拍卖品牌
匡时国际是中国排行前列的文物艺术品拍卖公司。自创立以来，始终奉行“诚信为本、专业
至上”的宗旨，坚持以发掘拍品文化价值，创新文化拍卖特色为核心的经营理念，在汇聚了众多
拍卖领域的资深专家和专业的市场与营销策划团队的基础上，通过遍布亚太核心区域的分支机构
，构建起了一个涉及中国书画、瓷玉珍玩、现当代艺术、当代工艺品、珠宝尚品等多元领域的文
物艺术品拍卖运营体系。以全心全意的服务作为工作的灵魂和核心，为建立起有效的服务体系为
目标,最终打造卓越的品牌服务为目的，匡时国际建立了一个庞大的客户数据库。
凭借强大的专业队伍、良好的信誉和广泛的社会知名度，“匡时”已不仅仅是艺术品交易领
域的领军企业，更铸就了一个在文化领域中极具影响力的知名品牌，并将云帆高张，逐步成为国
际文物艺术品拍卖的风向标。
2、渠道与供应链优势
工业制造及销售方面，建立了辐射全国的营销与服务网络，高效及时对接各种客户需求；并
长期致力于发展和巩固主材战略供应商队伍，建立了完善的供应商评价体系、数据共享平台，有
效确保材料价格优势、供应品质及实现内外部高效管理。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入11.53亿元，同比下降18%；营业成本10.02亿元，同比下降20%
；费用4.76亿元，同比下降7%；实现归属母公司的净利润-54.37亿元。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司以创新为驱动，科技为特色，以品牌为核心，努力打造成为行业领先的高端制造与供应
链企业。一直秉承为客户创造价值，为员工提供机会的企业宗旨，努力打造成为健康持续的上市
公司。
1、工业制造业务
工业板块将按照“精耕细作、夯实业务，守正出奇、加快转型”的经营策略，坚持“保存拓
增”、“节流降费”行动举措。积极开拓新市场，精益生产，提高产品质量，强化品牌。无锡光
电线缆分公司将继续公司化改造工作，持续推进降本降耗行动；持续推进富通电科由硬件制造商
向软、硬件结合的系统集成解决方案提供商的转型。
2、文化艺术品拍卖业务
2023年，加强公司内部管理，组建专业、高效管理团队和业务团队，加强品牌宣传，拓展拍
品渠道，加大拍品征集力度，扩大线上拍卖规模，加入抖音等新兴平台的拍卖，逐步提升市场占
有率。
3、3C零售业务
2023年3月1日，公司披露《关于全资子公司被法院裁定受理破产清算的公告》，公司3C零售
连锁业务的实施主体宏图三胞因不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由被债权人申请破产清
算。目前宏图三胞已按照法院及管理人要求做了控制权移交手续，相关业务开展及未来发展计划
须根据破产清算事项最终结果而定。
4、房地产开发业务
2023年加强营销力度，争取尽快消化剩余存量车位、商铺，加快回款速度。
(三)经营计划
2023年，公司将根据重整思路积极推进公司业务的全面深化转型，全年将围绕以下重点开展
工作：
1、工业制造业务
（1）光电线缆业务
2023年，无锡光电线缆分公司坚持“保存量，做增量”的经营思路，继续以公司化改造为契
机，持续优化独立的法人治理结构与激励约束机制。
保存量：稳定电力市场，聚焦招标量大、客户认同度高、回款周期短的优势省份，扩大市场
份额；同时服务好电力客户，为电网提供高品质产品，保持电力市场合格供应商资质，争取高的
绩效评价，在电力市场形成良性循环。
做增量：公司稳中求进，开拓创新，加强调整，把“危机”变为“转机”，随着国家积极稳
妥推进碳达峰碳中和，风电、光伏等绿色能源开发建设项目，公司积极促进产业结构升级，开拓
新市场，新产品。
（2）打印机业务
2023年，公司将以“围绕双十指标，保存做增，节流控费，守正创新，加快转型”的经营策
略为基础，讲好品牌故事，做好品牌切换；把握行业客户，保障产品利润；依托信创开发新品，
推动国产化；加强体系协同，拓展康养。持续发掘和探索新业务，拓宽公司盈利模式。强化内部
经营压力意识，提高产业升级转型力度，实施供应商整合，优化部品采购；优化生产工艺，减少
生产损耗；盘活资产，优化资源分配与使用。充分发挥公司经营管理优势，提升企业盈利水平，
增强企业应对市场变化能力。
2、文化艺术品拍卖业务
2023年，进一步加强公司内部管理，加强品牌宣传，拓展拍品渠道，扩大线上拍卖规模，加
大拍品征集力度，逐步提升市场占有率。
3、3C零售连锁业务
3C零售连锁业务的经营计划须根据破产清算事项最终结果而定。
4、房地产开发业务
2023年加强营销力度，争取尽快消化剩余存量车位、商铺，加快回款速度。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
国际经济下行、地缘政治加剧、金融市场不稳对国内经济发展带来很多不利因素。国家促消
费、稳金融、降税费等政策措施形成有利因素，但宏观经济波动的风险依然存在，公司存在生产
及经营大幅下降的风险。
2、经营管理的风险
目前主营业务之一3C零售连锁业务的经营主体宏图三胞被法院裁定进入破产清算程序，公司
3C零售连锁业务经营主体为浙江宏三、北京宏三，存在经营不达预期的风险。天下支付目前因为
未取得牌照续期，目前尚处于停业整顿期，未来存续经营存在不确定性的风险。
3、财务风险
公司目前融资受限，对内部资金运用管理提出了较高要求，公司可能因业务转型存在一定规
模资本支出而可能面临一定的财务风险。
4、流动性风险
鉴于公司前期发展过快，投资项目较多，造成负债规模较大，再由于受到大股东流动性危机
未有效缓解的持续影响，公司存在流动性风险。
5、未决诉讼风险
2018年8月以来，公司陆续披露了资产冻结、诉讼、仲裁等事项。截至目前，公司并已根据
收到的相关法律文书及时进行了信息披露，未来不排除后续可能还会出现类似的涉诉事项。公司
将会同律师等专业人员积极应对相关诉讼事项，如果法院或仲裁的生效裁判最终认定公司承担保
证义务或者依法应承担其他赔偿责任等情形，将会对公司经营成果产生较大不利影响。
6、债务风险
受控股股东流动性危机未能有效缓解的持续影响，部分授信金融机构基于对公司产业发展认
知和还贷信心不足，有抽贷或压贷现象，导致公司及子公司部分贷款到期难以续贷，出现债务到
期未能清偿，部分股权及银行账户被冻结，控股股东所持公司股份被司法冻结及多次轮候冻结，
公司主体及债项信用评级下调，公司流动性不足，如无法妥善解决上述逾期债务问题，公司及下
属子公司可能面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等，金融机构可能会要求提前偿付贷款本金，
同时会进一步加大公司资金压力。此外，债务问题如果不能妥善解决，有可能涉及更多诉讼，甚
至对公司日常经营造成严重影响。
7、如公司因立案调查事项被中国证监会予以行政处罚，且依据行政处罚决定认定的事实，
触及《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）规定的重大违法强制退市
情形的，公司股票将面临重大违法强制退市的风险。
8、截至本公告披露日，公司尚未收到法院对申请人申请公司破产重整事项的裁定书，申请
人的申请是否被法院受理，公司是否进入重整程序尚存在不确定性。
9、公司股票存在终止上市的风险。
如果法院正式受理对公司的破产重整申请，公司将存在因破产重整失败而被宣告破产的风险
。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，根据《上市规则》第9.4.13条的规定，公司股
票将面临被终止上市的风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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