经营分析☆ ◇600125 铁龙物流 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铁、公、水路运输服务，仓储，混凝土生产，房地产开发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 108.54亿 73.87 7063.87万 7.96 0.65
铁路特种集装箱业务(行业) 21.00亿 14.29 5.35亿 60.35 25.50
铁路货运及临港物流业务(行业) 15.98亿 10.88 2.71亿 30.60 16.98
其它(行业) 7803.42万 0.53 -29.54万 -0.03 -0.38
房地产业务(行业) 6380.23万 0.43 1000.87万 1.13 15.69
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 49.38亿 71.25 3908.24万 7.63 0.79
铁路特种集装箱业务(行业) 10.85亿 15.66 3.06亿 59.79 28.23
铁路货运及临港物流业务(行业) 8.09亿 11.68 1.61亿 31.51 19.95
其它业务(行业) 7307.87万 1.05 -143.71万 -0.28 -1.97
房地产业务(行业) 2464.11万 0.36 691.99万 1.35 28.08
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 83.69亿 69.73 9491.78万 11.84 1.13
铁路货运及临港物流业务(行业) 18.38亿 15.31 3.08亿 38.44 16.76
铁路特种集装箱业务(行业) 15.71亿 13.09 3.90亿 48.67 24.83
其它(行业) 1.67亿 1.39 -231.39万 -0.29 -1.39
房地产业务(行业) 5784.56万 0.48 1067.81万 1.33 18.46
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 45.03亿 71.43 5555.15万 11.96 1.23
铁路货运及临港物流业务(行业) 9.02亿 14.30 1.81亿 38.93 20.06
铁路特种集装箱业务(行业) 8.00亿 12.69 2.19亿 47.16 27.40
其它业务(行业) 6747.18万 1.07 -15.30万 -0.03 -0.23
房地产业务(行业) 3202.91万 0.51 918.20万 1.98 28.67
其他(补充)(行业) 36.02 0.00 20.78 0.00 57.69
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售115.87亿元，占营业收入的78.86%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 1158700.90│ 78.86│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购31.44亿元，占总采购额的23.41%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 314363.02│ 23.41│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是公司落实加快高质量发展战略极为重要的一年
。公司上下以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，紧密围绕国铁集
团工作部署，在上级党委和公司董事会正确领导下，立足发展特种箱谱系化，大力开展白货运输上量攻坚，
从“六个聚焦”入手，深入开展质量创新主题实践活动，围绕进一步提高国铁控股上市公司质量要求，全面
完善治理体系建设，守正创新，实现了公司主责主业有效提升和各项工作目标超额完成。主要工作体现在以
下几个方面：
（一）切实加强党的领导，推动党建与生产经营深度融合。
坚持把政治建设摆在首位，将“两个一以贯之”作为治理体系和管控制度建设的根本遵循，认真落实“
第一议题制度”，充分发挥党委把方向、管大局、保落实的领导作用，将党的领导融入公司生产经营全过程
，牢牢把握公司发展的政治方向，扎实开展第二批主题教育实践活动，把活动成效转化为生产经营和推动高
质量发展的强大动力。
（二）切实树牢安全发展理念，确保安全生产经营平稳有序。
认真贯彻落实国铁集团和中铁集装箱公司关于安全工作的部署和要求，牢固树立安全发展理念，推进安
全双重预防机制建设，加强特种集装箱安全隐患排查整治，开展铁路重大事故隐患排查整治、消防安全专项
整治、特种设备安全隐患排查整治，以高水平安全保障高质量发展。
（三）切实融入铁路新发展格局，以战略主动赢得高质量发展空间。
公司将铁路现代物流发展目标确立为高质量发展的发力点，科学谋划制定《铁龙特种集装箱业务发展规
划（2023-2025）》，把握战略主动，赢得发展先机。成立白货运输工作专班，统筹核心业务资源，全年购
置新箱9600余只，满足白货入箱装备需求。聚焦千万级白货细分市场开展细分品类市场专题调研。中标全球
最大天然气制乙二醇示范工程的全程物流项目，巩固在乙二醇专业物流市场龙头地位。海铁联运开行海南自
贸港-南沙港-西南区域、茂名东至岳阳北食用油专列，西部陆海新通道多式联运实现新突破。2023年，特箱
发运量共计完成176.14万TEU，同比增长3.07%。沙鲅铁路优化运输组织，在管内运输新模式上持续发力，通
过简化流程、降低综合物流成本，成功开发营口港到鞍钢新厂煤炭运输项目，铁路货运到发量全年共计完成
5,727.86万吨，同比减少3.74%，在市场大环境客观影响下，全力确保了铁路货运到发量。
（四）切实推进改革赋能创新，激活高质量发展新活力。
2023年，公司持续深化制度创新、管理创新和产品创新，紧盯国铁改革目标，拓展与中铁多联公司箱型
项目合作；拓展卷钢箱运用市场，卷钢箱保有量突破3000只；坚持“调研、研发、试运、储备、转化”发展
路径，一手抓新箱型研发创新，一手抓新箱型市场开发，磷酸罐箱下线并投入铁路运输，丰富了低危品入箱
品类；“罐改集”工作得到了相关铁路局集团公司的大力支持，为柴油入箱试运创造有利条件；着力建设数
字化平台，诚运天下平台融入特箱客户物流过程，定制化开发数字化产品，充分释放提质、增效、赋能作用
，以开放合作心态介入到国内班列平台建设，为多式联运平台化建设积累经验。
（五）切实完善健全治理体系，持续释放制度效能和队伍潜能。
按照上市公司治理准则等法规规范运作，强化内外监督制衡，用制度规范职能部门和经营单位的考核；
健全公司治理结构，完善薪酬考核激励机制，激发企业内部动能；建立干部上下交流和挂职锻炼机制，有效
形成岗位晋升与职位晋升双通道发展道路；聘请专业团队对激励体系建设进行咨询，以增量创效为原则，出
台新的激励办法，完善市场化激励机制和人才队伍建设。
2023年，公司荣获“2023中国物流企业50强”称号和“2022年度全国先进物流企业”等荣誉。公司参加
了2023年德国慕尼黑国际物流展、2023亚洲物流双年展、西部国际物流博览会、第16届中国国际现代化铁路
技术装备展等大型展会，扩大产品知名度和影响力，为延续高质量发展势头拓展空间。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年。我国
经济回升向好，高质量发展扎实推进，现代化产业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，改革开
放向纵深推进，安全发展基础巩固夯实，民生保障有力有效，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。
2023年国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，GDP超过126万亿元，对世界经济增长的贡献率有望超过30%
，是世界经济增长的最大引擎。
根据联合国贸易和发展会议发布的《全球贸易更新》报告，由于地缘政治紧张局势的加剧和贸易模式的
转变，预计2023年全球贸易额将缩减约1.5万亿美元至31万亿美元以下，与2022年创纪录的水平相比下降5%
。中国2023年的货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%，规模稳中有增。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内公司业务包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务等，具体说明如下：
（一）铁路特种集装箱物流业务公司于2006年1月收购中铁集装箱公司全部铁路特种集装箱资产及业务
，开始经营铁路特种集装箱运输物流业务并逐步成为公司的战略性核心业务板块。多年来公司根据市场需求
不断优化特种箱资产结构、拓展全程物流业务、放大市场规模，该业务利润逐年稳步提升。目前运营的铁路
特种集装箱主要包括各类干散货集装箱、各类罐式集装箱、冷藏箱、卷钢箱等。报告期该业务板块实现的毛
利占比为60.34%。
（二）铁路货运及临港物流业务
公司铁路货运及临港物流业务主要包括所属沙鲅铁路分公司的铁路货运业务以及铁龙营口实业公司和铁
龙冷链发展公司等临港物流业务。公司于2005年10月收购连接哈大铁路干线沙岗站与营口鲅鱼圈港的沙鲅铁
路支线，开展铁路货运及仓储、短途运输等物流延伸业务，后续又对该铁路支线进行两次扩能改造，运能从
2400万吨/年提升至8500万吨/年；公司投资建设的大连冷链物流基地于2021年投入实际运营。报告期该业务
板块实现的毛利占比为30.60%。
（三）供应链管理业务
近年来公司在物流供应链经营上进行了全新尝试，从2014年5月开始开展钢材委托加工贸易业务，多年
来在控制经营风险的前提下保持运营稳定。2020年公司根据市场、政策等外部环境变化，将委托加工贸易业
务优化为大宗物资贸易等供应链管理业务。报告期该业务板块实现的毛利占比为7.96%。
（四）房地产业务房地产业务
属于公司风险控制型的业务板块。近年来受房地产行业整体低迷及公司适当控制房地产业务规模等因素
影响，其对公司利润贡献占比下降。报告期该业务板块实现的毛利占比为1.13%。
（五）其他业务
公司保留了上市前的商品混凝土、酒店、置业、出租汽车等业务。对这些非核心业务，公司将其定位为
效益监控型业务板块，以全面控制风险和资产经营方式实施管理。主要目的是承担企业的社会责任，维护队
伍的整体稳定。报告期其他业务板块合计实现的毛利占比为-0.03%。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司两大战略核心板块在稳定大宗物资运输基本盘的基础上，立足铁路白货运输主战场开展专
项攻坚，着力推动特箱谱系化发展，持续拓展沙鲅铁路货源市场，在新箱型研发创新与市场运用上取得新成
效，在主业建设上持续实现新突破，有效放大了特种箱资产规模、做大了专业物流市场规模、巩固了区域多
式联运物流枢纽地位，实现了经营质的有效提升和量的合理增长，稳健支撑公司迈入了新的发展阶段。
公司加强主业投资，经营规模、综合实力再上新台阶。公司以深化特箱供给侧改革为投资主线，加大铁
路特种箱的投资投放，保有量突破了11.3万只，比年初增长8.7%。特种箱资产结构不断优化，以框架式卷钢
箱为代表的新箱型稳健放量，推进大容积装备产品的替代升级，特箱发送量、经营效益均创历史新高。
公司加强市场开发，探索临港物流发展新思路。公司铁路货运及临港物流业务，在腹地经济持续低迷的
不利影响下，主动求变，创新开展管内运输新模式，有效降低综合物流成本，实现了大宗货源短途运输“公
转铁”。公司主动融入东北腹地货源市场开发，在粮食、钢材等重要品类上不断寻求到达货源增量，成功开
发了本钢到沙鲅铁路卷钢箱直达班列，不断探索临港物流创新发展的新思路，在逆境中彰显了发展韧性，夯
实了公司两大核心板块双轮驱动、互补提升的发展基础。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
报告期内国务院办公厅印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》的通知，要求促进内外贸规则制
度衔接融合、促进内外贸市场渠道对接、优化内外贸一体化发展环境、加快重点领域内外贸融合发展。
报告期内国铁集团切实履行国家铁路的政治责任和社会责任，主动对接服务国家重大战略，展开了新一
轮的货运改革。一方面，加快推动铁路货运向现代物流转型，扎实推进现代物流组织体系建设，建立物流中
心运行机制，实现物流资源统一利用、业务统一管理、市场统一开发；大力开展物流总包和合同制运输，稳
定客户预期，加快构建以铁路为骨干的现代物流体系。另一方面，大力推进货运增量提质，按照巩固大宗、
做好批量的思路，积极开展“总对总”战略合作，推动国家“公转铁”政策落地，加快推进铁路专用线建设
，巩固大宗货物基本盘；扩大班列开行范围，打造高铁快运、多联快车、铁海快线等品牌，增强铁路在高附
加值货物运输市场的竞争力。
(二)公司发展战略
国铁集团深化运输供给侧结构性改革，加快推动铁路货运向现代物流转型，大力推进货运增量提质；全
面优化路网能力利用和运输组织，提升运输组织效率效益，进一步推动铁路运输提质增能创效。
公司以加强战略顶层设计为支撑，主动对标国铁集团构建六个现代化战略部署，融入和支撑铁路货运物
流发展新格局，经过系统调研、科学论证形成了公司特种箱业务未来三年规划。《规划》以推动铁路特种箱
高质量发展为主题，以特种箱谱系化发展为主线，明确了特箱“十四五”时期发展总体目标、主要任务和保
障措施，确定了特箱业务发展思路，为公司加快建设世界一流的现代物流企业，提供了清晰的目标任务和具
体可行的实施路径。
公司坚定自觉把服务和支撑构建铁路现代物流体系作为奋斗目标，抢抓发展机遇，应对风险挑战，必须
加快转方式、调结构，持续提质量、增效益。
(三)经营计划
公司2024年收入及成本费用计划的基本目标为：收入122.5亿元，成本费用115.6亿元。
(四)可能面对的风险
报告期内全球经济形势处于缓慢复苏期，俄乌战争和一系列地缘政治因素仍然很大程度地影响着全球贸
易和供应链发展。在中国经济整体稳定的大格局下，以房地产为首的多个行业仍然处于严峻的转型期，从而
很大程度地影响着大宗品类的产业链。公司将持续关注产业形势变化，适时调整产品策略，应对不断变化的
市场。
国铁集团的新一轮货运改革已经开始，以各铁路局为经营主体的行业格局将被强化，新规则新机制即将
建立。公司将积极跟进改革脚步，最大程度发挥自身市场和机制优势，在货运改革中争取相对有利的政策支
持。
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