经营分析☆ ◇600130 *ST波导 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
移动电话的研发、生产和销售；机动车定位器、人脸识别及实名认证装置等智能设备的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(产品) 1.20亿 33.14 2207.72万 46.50 18.47
手机及配件(产品) 1.18亿 32.71 234.23万 4.93 1.99
车载中控板(产品) 8512.84万 23.61 1850.26万 38.97 21.73
智能设备(产品) 3801.63万 10.54 455.33万 9.59 11.98
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.75亿 48.52 2606.63万 54.91 14.90
其他业务(地区) 1.16亿 32.23 1966.41万 41.42 16.92
境外(地区) 6941.91万 19.25 174.49万 3.68 2.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(产品) 5532.16万 39.42 620.65万 29.89 11.22
车载中控板(产品) 3873.47万 27.60 815.18万 39.26 21.05
手机及配件(产品) 3402.98万 24.25 273.51万 13.17 8.04
其他(补充)(产品) 622.90万 4.44 196.03万 9.44 31.47
智能设备(产品) 604.03万 4.30 171.00万 8.24 28.31
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 1.05亿 75.02 1759.86万 84.76 16.71
境外销售(地区) 2883.64万 20.55 120.49万 5.80 4.18
其他(补充)(地区) 622.90万 4.44 196.03万 9.44 31.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
手机及配件(产品) 2.12亿 50.67 889.45万 16.71 4.20
车载中控板(产品) 9722.42万 23.29 2345.19万 44.05 24.12
其他业务(产品) 9615.40万 23.03 1756.86万 33.00 18.27
智能设备(产品) 1253.86万 3.00 332.40万 6.24 26.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.10亿 50.21 3245.21万 60.96 15.48
境外(地区) 1.12亿 26.76 321.83万 6.05 2.88
其他业务(地区) 9615.40万 23.03 1756.86万 33.00 18.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
手机及配件(产品) 1.11亿 50.68 --- --- ---
车载中控板(产品) 5464.49万 25.01 --- --- ---
其他(产品) 3489.75万 15.97 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1163.16万 5.32 --- --- ---
智能设备(产品) 658.43万 3.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 1.19亿 54.31 --- --- ---
境外销售(地区) 8819.81万 40.37 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1163.16万 5.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.77亿元，占营业收入的49.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17717.38│ 49.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.21亿元，占总采购额的43.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12101.92│ 43.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对复杂多变的国内外经济环境和市场环境，公司积极努力应对挑战，加大新产品开发力度，
全力开拓客户资源。然而，因国际市场需求变化影响及公司竞争力不足，公司营业收入和净利润都有所下降
。
公司过去一直以电子通信产品的研发、生产和销售为主业，前些年顺应市场变化，公司将原来的自主品
牌整机研发、生产并销售的经营模式，调整为以原始设计及制造商（ODM）为主、整机同主板并举的经营模
式。近年来，为应对日趋严酷的竞争压力，公司在手机整机及主板业务之外又引入了IoT(物联网)模块加工
业务、汽车电子类业务与智能设备业务的生产和销售，如此虽然维持了一定的业务规模，但公司业务的盈利
能力还是有限。
电子通信业务方面，公司加大了手机整机产品开发力度和市场拓展力度，整机出口订单有所增加，营收
有所增长。手机主板业务受国际市场需求结构及客户变化影响，营收大幅下降；汽车电子业务方面，车载中
控板业务营收保持稳定，经过持续不断地产品开发和客户开拓，智能网联仪表中控板已开始出货；智能设备
业务方面，公司不断开发新产品和新客户，营收实现增长。此外，2024年10月，公司通过增资将原参股公司
重庆赛丰变为控股子公司，增加了公共安全类智能设备业务；IoT(物联网)模块加工业务方面，业务量保持
稳定并略有增长。
二、报告期内公司所处行业情况
根据第三方市场调研机构的报告，2024年中国市场手机出货量达3.14亿部，同比增长8.7%，结束了连续
两年的下滑趋势，智能手机出货量2.94亿部，同比增长6.5%，占整体市场的93.7%，5G网络覆盖深化、消费
补贴政策刺激（如以旧换新）是增长核心动力；2024年全球智能手机出货量达到12.4亿部，同比增长约6.4%
，标志着智能手机市场在经历了波动后重新回暖。2024年全球功能机市场规模约为244.9亿元，较往年呈现
逐步下降趋势。
根据中汽协数据统计，2024年我国汽车产销累计分别完成3,128.2万辆和3,143.9万辆，同比分别增长3.
7%和4.5%。中国汽车市场格局正在发生结构性变化，中国品牌乘用车市场份额增至65.2%，创历史新高；新
能源汽车继续快速增长，销量占比超过40%，年产量首次突破1000万台。汽车行业电动化、智能化、网联化
趋势不断加强。中国正由汽车大国迈向汽车强国，跨界入局的企业进一步增加，新能源汽车市场持续多年高
速增长，汽车智能化相关功能渗透率快速提升。2024年中国汽车电子市场规模预计达1.16万亿元，同比增长
5.6%。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司的传统业务是手机和主板的研发、生产和销售，近几年新拓展了IoT模块加工、车载中控板设备等
业务。报告期内，公司主营业务及行业地位未发生重大变动，虽然加大了新产品开发力度，对市场进行了积
极开拓，但因以前年度研究开发和市场开拓投入有限，市场环境变化和竞争力不足导致公司销售规模下降。
公司的经营及盈利模式：1、公司手机整机业务主要是自主研发或委外研发、采购原材料、生产及销售
，部分是根据客户的需求从外部采购整机销售给客户，公司从中赚取差价。2、手机主板业务是公司自主研
发或委外研发、采购原材料、生产及销售。3、车载中控板业务是根据客户需求公司自主研发或委外研发、
采购原材料、委外生产及销售。4、智能设备业务是根据客户需求自主研发，公司采购原材料、生产及销售
。5、IoT模块业务公司采用的是受托加工模式，由客户自行研发并采购元器件，公司负责生产加工并收取加
工费。
四、报告期内核心竞争力分析
电子通信业务方面，以前年度的手机业务一直采用所谓快速跟随策略：就是基于上游核心芯片的手机解
决方案,响应市场需求尽快开发出产品进行销售。公司的产品研发能力处于行业中游水平，可以进行基于核
心芯片基础上的全方位硬件开发和基于操作系统上的各种应用软件开发。公司的研发成果除满足自身需要外
，还可为第三方提供技术服务。为应对经营亏损，公司前几年对内部人员和机构做了大幅度调整，导致原有
相对完整的研发、生产和质量保证体系大幅削弱，上述竞争力明显变弱，新的核心竞争力尚未形成。
汽车电子业务方面，公司利用多年积累的电子通信技术和经验，具备一定的硬件设计、软件开发和数据
处理能力，具备研发入门级智能中控及智能网联仪表开发平台并批量交付车载中控核心板的能力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入36,060.95万元，同比下降13.62%；营业利润750.23万元，较上年度减
少1,424.43万元，同比下降65.50%；报告期内实现归属于母公司股东的净利润511.11万元，较上年度减少88
4.25万元，同比下降63.37%。
报告期内扣除非经常性损益后的归母净利润为-1,397.55万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具
备商业实质的收入后的营业收入28,512.95万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
在全球手机市场，外国品牌出货量虽然仍排在前列，但逐年下降，中国厂商崛起势头强劲，市场占有率
不断上升。在中国手机市场，国产头部品牌已占绝对优势。AI技术成为关键驱动力，AI+手机成为未来市场
主要发展趋势。5G手机发展迅猛，加速成为市场主流。全球手机市场在经历连续下滑后迎来复苏迹象，国产
品牌在全球市场的影响力日益增强。国产手机品牌全球化进一步加快，通过ODM模式提供高性价比产品，ODM
模式产品市场份额增加。尽管智能手机普及率持续提高，但功能机凭借低成本、长续航等特性，在发展中国
家和特定群体中仍保持稳定需求。
在汽车电子领域，中国汽车电子市场规模预计达1.158万亿元，增长势头强劲。国际巨头凭借技术优势
把控高端市场，国内企业在部分细分领域崭露头角，市场集中度较高。未来，智能化与网联化将成核心发展
趋势。智能驾驶、车联网普及，推动电子元器件向集成化、高性能化迈进；同时，随着国内技术提升，国产
替代空间广阔，供应链也将不断优化。
(二)公司发展战略
公司将努力维持电子通信业务产品的业务规模；继续加大汽车电子业务产品和智能设备业务产品的研发
投入和市场拓展，扩充产品线，继续提升营收规模和市场占有率；寻找与公司产业链相关以及国家战略性新
兴产业相关资产，择机进行投资并购，尝试进入新的产业和领域。
(三)经营计划
为维护公司和投资者利益，2025年公司将紧紧围绕年度经营目标，全力以赴，齐心协力，努力实现营业
收入有较大增长，争取撤销公司被实施的退市风险警示，公司主要经营措施如下：
1、电子通信业务板块，加大开发新产品力度，积极拓展国内市场和国际市场，努力实现电子通信业务
板块平稳增长；
2、汽车电子业务板块，加强对车载中控板现有产品进行升级迭代，开发引入新客户，实现销售规模稳
步提升。大力推进智能网联仪表中控板现有客户出货量提升和新客户拓展，实现销售规模较大幅度提升；
3、智能设备业务板块，深圳波导积极开发拓展新品类，大力开拓销售渠道，实现销售规模大幅提升。
重庆赛丰积极拓展新客户，实现公共安全智能设备营收稳步增长，同时，争取新开发的人工智能公共安全产
品实现销售，公司总体营收规模有较大幅度增加；
4、积极推进投资并购事宜，寻找与公司产业链相关以及国家战略性新兴产业相关资产，择机进行投资
并购;
5、严格控制各项支出，继续推行降本增效工作，提高现有资源的利用效率;
6、继续加强内控制度完善和落实执行，保障公司规范运行，努力推动公司持续健康发展，维护公司及
全体股东合法权益。尤其是针对新纳入合并范围的子公司，要严格按照上市公司相关内控法律法规的要求，
对相关人员培训到位，逐项审核检查内控制度执行情况并进行改进，降低企业的经营风险;
7、做好信息披露工作，严格按照信息披露相关规定真实、准确、完整、及时和公平地进行信息披露。
(四)可能面对的风险
电子通信业务方面，移动通讯产业一直以来都是一个高度竞争的行业，在历经了功能驱动、性能驱动和
智能驱动市场的不同阶段，目前的手机行业在某种意义上可以说是史上最复杂的新兴制造业集群，手机软硬
件生态驱动了移动互联网的创新，再加上IoT生态，手机行业其实在驱动整个消费电子产业。其次，手机行
业的商业模式是全渠道销售、全生命周期管理、全流程管控，也可以说是所有行业里最复杂的商业模式。与
实力强大的行业竞争者相比，公司在整个产业链中的竞争优势很有限，未来发展面临的技术风险和市场风险
都十分突出。
汽车电子方面，虽然市场容量很大，但由于行业竞争激烈，公司研发及拓展能力有限，未来存在诸多不
确定性。
公司自上市以来一直聚焦在移动电话领域，近年来，为摆脱对手机业务的过分依赖，公司做过很多尝试
，也取得了一些进展，但这类新产品的开发、新业务的探索也面临很大的不确定性。
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