经营分析☆ ◇600135 乐凯胶片 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光伏材料、医疗材料、影像材料、锂电材料料。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
彩色相纸(产品) 2.50亿 32.63 3516.69万 35.25 14.07
医疗产品(产品) 2.16亿 28.16 7273.75万 72.91 33.72
太阳能电池背板(产品) 1.17亿 15.26 -1083.56万 -10.86 -9.27
TAC膜(产品) 1.15亿 14.97 2319.73万 23.25 20.23
其他(产品) 5308.66万 6.93 -2800.90万 -28.08 -52.76
照相化学材料(产品) 1565.15万 2.04 750.77万 7.53 47.97
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 6.23亿 81.32 8268.14万 82.88 13.28
国外地区(地区) 1.43亿 18.68 1708.34万 17.12 11.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
感光行业(行业) 6.75亿 31.87 8668.51万 27.43 12.85
光伏行业(行业) 6.52亿 30.78 850.68万 2.69 1.31
医疗行业(行业) 5.36亿 25.32 1.65亿 52.06 30.68
TAC膜行业(行业) 2.10亿 9.90 4296.65万 13.60 20.50
其他业务(行业) 4517.55万 2.13 1332.43万 4.22 29.49
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太阳能电池背板(产品) 6.52亿 30.78 850.68万 2.69 1.31
彩色相纸(产品) 6.02亿 28.44 8996.36万 28.47 14.94
医疗产品(产品) 5.36亿 25.32 1.65亿 52.06 30.68
TAC膜(产品) 2.10亿 9.90 4296.65万 13.60 20.50
其他(产品) 8647.84万 4.08 -139.87万 -0.44 -1.62
照相化学材料(产品) 3129.59万 1.48 1144.45万 3.62 36.57
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 16.84亿 79.54 2.42亿 76.71 14.39
国外地区(地区) 3.88亿 18.32 6027.22万 19.07 15.53
其他业务(地区) 4517.55万 2.13 1332.43万 4.22 29.49
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.72亿 97.87 3.03亿 95.78 14.60
其他业务(销售模式) 4517.55万 2.13 1332.43万 4.22 29.49
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 8.73亿 42.20 5047.50万 16.50 5.78
感光行业(行业) 6.68亿 32.30 7877.94万 25.75 11.79
医疗行业(行业) 4.92亿 23.78 1.64亿 53.53 33.30
其他(补充)(行业) 3560.47万 1.72 1289.26万 4.21 36.21
─────────────────────────────────────────────────
太阳能电池背板(产品) 8.73亿 42.20 5047.50万 16.50 5.78
彩色相纸(产品) 5.83亿 28.22 7070.45万 23.11 12.12
医疗产品(产品) 4.92亿 23.78 1.64亿 53.53 33.30
其他(产品) 4816.85万 2.33 -443.43万 -1.45 -9.21
照相化学材料(产品) 3633.46万 1.76 1250.92万 4.09 34.43
其他(补充)(产品) 3560.47万 1.72 1289.26万 4.21 36.21
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 16.82亿 81.33 2.52亿 82.42 14.99
国外地区(地区) 3.50亿 16.94 4087.32万 13.36 11.67
其他(补充)(地区) 3560.47万 1.72 1289.26万 4.21 36.21
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.32亿 98.28 2.93亿 95.79 14.42
其他(补充)(销售模式) 3560.47万 1.72 1289.26万 4.21 36.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 10.58亿 47.33 7174.76万 21.20 6.78
感光行业(行业) 6.03亿 26.98 6181.70万 18.26 10.25
医疗行业(行业) 5.60亿 25.07 2.05亿 60.54 36.57
其他(补充)(行业) 1398.69万 0.63 871.67万 --- 62.32
─────────────────────────────────────────────────
太阳能电池背板(产品) 10.58亿 47.33 7174.76万 21.20 6.78
医疗产品(产品) 5.60亿 25.07 2.05亿 60.54 36.57
彩色相纸(产品) 5.14亿 23.00 5661.81万 16.73 11.01
其他(产品) 4651.07万 2.08 -666.75万 -1.97 -14.34
照相化学材料(产品) 4236.56万 1.90 1186.64万 3.51 28.01
其他(补充)(产品) 1398.69万 0.63 871.67万 --- 62.32
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 19.93亿 89.18 3.25亿 93.73 16.32
国外地区(地区) 2.28亿 10.19 1305.90万 3.76 5.73
其他(补充)(地区) 1398.69万 0.63 871.67万 2.51 62.32
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.21亿 99.37 3.38亿 97.49 15.24
其他(补充)(销售模式) 1398.69万 0.63 871.67万 2.51 62.32
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.82亿元，占营业收入的18.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 38242.00│ 18.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.42亿元，占总采购额的30.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 44150.94│ 30.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
报告期内，公司紧紧围绕国家战略性新兴产业，锚定“十四五”发展目标，坚持发展高质量、管理高效
率、经营高效益原则，聚焦医疗材料、影像材料、光伏材料、锂电材料和流延光学膜材料五大业务板块，形
成以医用干式胶片、工业探伤胶片、彩色相纸、太阳能电池背板、TAC膜、锂离子电池隔膜、铝塑膜等为代
表的产品序列。
（二）所属行业情况
1.医疗材料
报告期内，公司医疗材料主要产品医用干式胶片受数字影像服务检查结果互认影响，市场容量有一定程
度的波动。
2.影像材料
报告期内行业影像材料业务市场需求下降，喷墨打印和印刷相纸技术质量不断提高，市场份额逐渐提升
，国内网上冲印已成未来发展趋势，线下客源转为线上流量，民用影像市场成为未来增长点，公司自营电商
平台以及影像产品后期加工领域将成为公司影像材料业务未来发展的方向。上半年工业探伤胶片市场受到整
体经济形势的影响，市场竞争更加激烈。公司为维护现有市场，采取了让利等措施，销量较去年同期有所增
长，但市场形势十分严峻。
3.光伏材料
根据国家能源局发布的数据，2024年上半年我国光伏新增装机102.48GW，同比增长30.68%。但上半年光
伏行业仍面临产能过剩与供需失衡的问题，据InfoLink数据，硅料、硅片及电池片价格均出现大幅下降，光
伏企业普遍陷入亏损状态。为了争夺市场份额，光伏企业纷纷采取降价策略，价格战不断升级，光伏背板市
场呈现出相对集中的态势，头部企业占据了较大的市场份额。
4.锂电材料
得益于新能源汽车市场的快速增长，以及以旧换新政策的推动，2024年上半年中国锂电池出货量达到45
9GWh，同比增长21%，动力、储能、数码锂电池的出货量分别为320GWh、116GWh、23GWh。随着新能源市场的
不断扩大，国内外企业纷纷加大研发投入，提升产品质量和技术水平，锂离子电池隔膜和铝塑膜行业市场竞
争仍然激烈。
5.流延光学膜材料
2024年上半年受终端市场影响，消费电子类产品终端市场需求较去年同期略有增长，偏光太阳镜市场需
求基本与去年持平，上半年销售情况较去年同期稍有增长。预计下半年整体市场需求较为稳定，同比去年相
差不大。
二、报告期内核心竞争力分析
1.品牌优势：
公司产品主打“乐凯”品牌，荣获了“中国名牌”和“中国驰名商标”的称号，在国内外具有极高的知
名度和信誉度。随着公司的转型和发展，乐凯品牌在新能源行业也得到认可；公司持续在电子商务领域不断
加强品牌建设，乐凯品牌业内知名度和信誉度不断上升。
2.营销优势：
公司在国内设有完善的营销与服务体系，营销网络覆盖面广、售后服务快和技术服务全，拥有一支客户
信赖的、高水平的售后服务队伍，服务人员服务意识、服务质量高，满足客户的需求。传统影像材料业务国
内18个营销网络分布在国内一线城市，完善的销售网络保证了与客户沟通的及时性，快速获得市场信息，满
足市场需求；医疗材料业务建立起了全国性医疗销售、服务平台。在转型发展过程中，不断创新和优化营销
模式，建立了以事业部为责任主体、直销模式为主的营销体系，满足了快速变化的市场需求，完善的营销与
服务体系是公司销售工作的有力保障。
3.技术创新优势
公司拥有独立的技术研发中心，坚持以市场为导向的自主创新，坚持自主研发，拥有一支优秀的研发队
伍，拥有“成膜、涂层、微结构”三个核心技术和先进的研发、检测设备，公司曾承担国家多个重点技术研
发项目，自主研发的各类产品曾荣获多项国家、省、市科技进步奖，公司目前拥有多项自主知识产权，公司
专利获得中国专利优秀奖、中国专利金奖等奖项，有效发明专利占比达83%。公司被认定为国家知识产权优
势企业，并连续多年取得高新技术企业证书，公司与科研院所和高等院校保持了紧密的合作。
公司一直致力于涂覆工艺技术的研究和应用，在产品的制造过程中，从原材料到产成品均形成完善的质
量和成本管控体系，具有完善和持续的生产工艺技术研发和应用能力，拥有先进的分析检测中心、CNAS实验
室，现有装备、技术和生产管控能力均处于国内先进水平，有效保证了公司产品质量处于领先水平，不断为
客户提供高质量、高性能的产品。
4.质量管控优势
经过几十年的稳定生产，从原材料到产成品均形成完善的质量和成本管控体系，并且依靠自主研发，根
据市场要求，积极改进彩色相纸质量和性能，使得彩色相纸质量始终保持国际先进水平。太阳能电池背板始
终定位于做行业最好的产品，公司现有装备、技术和生产管控能力均优于竞争对手，是为客户提供高质量、
高性能产品的保证。
5.组织管理优势
公司通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证和GB/T29490知识产权管理体系认证
、ISO45001职业健康安全管理体系认证。，具备完善的运行体制，管理模式较成熟，对标国际先进企业，持
续对组织进行优化，为公司稳定运营提供有力的组织保障。
6.人力资源优势
公司汇集了一批专业技术领域的优秀人才，组成了以中青年科技精英为骨干的高素质科研队伍。公司根
据发展战略要求，有计划地对人力资源进行合理配置，具有完善、先进的人力资源体系，能够最大程度调动
员工的积极性、发挥员工的潜能，满足公司发展的人力需要。
7.发展平台优势
公司充分利用上市公司平台进行融资发展。为公司实现战略规划目标提供资金保障，促进公司快速扩大
规模。同时，央企背景为公司创造了良好的融资平台。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司深入贯彻既定的年度经营方针，着眼效益，改革创新，扎实做好各项经营工作。
医疗材料业务，主要产品医用干式胶片持续优化产业布局和产品结构，紧密追踪市场动态与趋势，加强
市场拓展与客户维护，积极探索并推广新产品，不断提升市场竞争力。上半年医用干式胶片销量实现同比增
长，激光胶片实现批量销售。成本管控方面通过强化技术改进、推进设备升级、提升生产过程中的数字化和
自动化水平、延伸业务链条等手段，持续推动降本增效，进一步降低了运营成本。
影像材料业务，采取线上线下融合策略，强化市场布局和核心客户建设。通过有效巩固并拓展市场渠道
，彩色相纸销量呈现出稳步回升的良好态势。持续推进影楼开发工作，扩大银盐相纸的基础用量，聚焦于提
升其高品质影像需求的产品定位。充分发掘和把握市场机会，加大电商开发力度，建设影像加工中心，承接
自营和外部电商影像加工业务，拓展流量市场，形成了新的业务增长点。全面推进乐凯汉字背印相纸的客户
应用，实现批量销售，品牌价值得到提升。
光伏材料业务，做好新客户开发与高毛利产品推广两大核心任务，成功新开发了10家重要客户，黑色背
板和透明背板两款产品实现批量销售。新产品的开发进程有序开展，部分产品已经具备销售条件，预计将为
公司带来新的增长点。光伏电站业务取得突破性进展，成功实现与头部电力企业的合作，标志着公司在光伏
电站建设与运营领域迈出了坚实的一步。
锂电材料业务，转变市场拓展思路，加大行业合作交流力度，同时坚定大客户战略，深入推进差异化客
户开发，积极寻求锂离子电池隔膜新的应用场景。铝塑膜产品完成了客户的结构调整，客户质量进一步提升
。
流延光学膜材料业务，全面深化“成本筑基”“市场铸剑”“一个百分点”三大工程，结合“算赢增盈
”工作，基础进一步夯实。TAC膜新生产线方面紧盯项目建设序时进度，系统谋划项目建设，提高项目管理
水平，并以宿迁园区技术创新平台建设为契机，以两个技术交流平台为抓手，提升自主创新综合实力。
出口业务，继续以专项市场推进方案为抓手，精准开发国际市场。光伏背板加大了印度、土耳其、台湾
、欧美等市场自主开发力度，医疗产品推进医用干式胶片重点市场支持方案，彩色相纸推进了相关市场订单
的落实。
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