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航天机电(600151)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇600151 航天机电 更新日期:2025-08-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 高端汽配、新能源光伏和新材料应用产业。 【2.主营构成分析】 截止日期:2025-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 汽车零配件(行业) 14.85亿 81.67 8343.53万 50.22 5.62 光伏(行业) 2.68亿 14.73 5705.55万 34.34 21.31 其他业务(行业) 6554.37万 3.60 2563.47万 15.43 39.11 ───────────────────────────────────────────────── PTC/发动机制冷系统(产品) 7.40亿 40.68 2605.76万 15.69 3.52 HVAC/座舱空调系统(产品) 4.38亿 24.09 4020.23万 24.20 9.18 太阳能系统产品(产品) 2.68亿 14.73 5705.55万 34.34 21.31 Control head/控制头(产品) 1.77亿 9.73 1377.92万 8.29 7.79 Compressor/压缩机(产品) 1.31亿 7.18 339.62万 2.04 2.60 其他业务(产品) 6554.37万 3.60 2563.47万 15.43 39.11 ───────────────────────────────────────────────── 境外(含中国港、澳、台)(地区) 9.61亿 52.82 --- --- --- 其他(地区) 4.36亿 23.97 --- --- --- 华东地区:山东、江苏、安徽、上海、 2.04亿 11.23 --- --- --- 浙江、江西、福建(地区) 东北地区:黑龙江、吉林、辽宁(地区) 7536.99万 4.14 --- --- --- 其他业务(地区) 6554.37万 3.60 2563.47万 15.43 39.11 华北地区:北京、天津、河北、山西、 4466.62万 2.46 --- --- --- 内蒙古(地区) 西北地区:新疆、甘肃、宁夏、青海、 3753.99万 2.06 --- --- --- 陕西(地区) 抵消(地区) -544.36万 -0.30 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 汽车零配件(行业) 38.27亿 71.55 2.20亿 43.33 5.75 光伏(行业) 13.56亿 25.36 1.85亿 36.40 13.64 其他业务(行业) 1.65亿 3.09 1.03亿 20.27 62.37 ───────────────────────────────────────────────── PTC/发动机制冷系统(产品) 21.07亿 39.40 3573.32万 7.03 1.70 太阳能系统产品(产品) 13.56亿 25.36 1.85亿 36.40 13.64 HVAC/座舱空调系统(产品) 9.62亿 17.98 7955.18万 15.66 8.27 Control head/控制头(产品) 4.02亿 7.51 7306.43万 14.38 18.19 Compressor/压缩机(产品) 3.57亿 6.67 3185.16万 6.27 8.93 其他业务(产品) 1.65亿 3.09 1.03亿 20.27 62.37 ───────────────────────────────────────────────── 境外(地区) 30.09亿 56.26 1.69亿 33.23 5.61 其他(地区) 11.82亿 22.09 1.71亿 33.68 14.48 华东地区:山东、江苏、安徽、上海、 7.52亿 14.05 7739.96万 15.23 10.30 浙江、江西、福建(地区) 东北地区:黑龙江、吉林、辽宁(地区) 1.98亿 3.70 1604.91万 3.16 8.10 西北地区:新疆、甘肃、宁夏、青海、 1.33亿 2.49 2627.95万 5.17 19.71 陕西(地区) 华北地区:北京、天津、河北、山西、 9013.18万 1.69 3885.44万 7.65 43.11 内蒙古(地区) 抵消(地区) -1521.02万 -0.28 957.40万 1.88 -62.94 ───────────────────────────────────────────────── 直销模式(销售模式) 51.84亿 96.91 4.05亿 79.73 7.82 其他业务(销售模式) 1.65亿 3.09 1.03亿 20.27 62.37 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 汽车零配件(行业) 21.36亿 69.28 7148.15万 27.17 3.35 光伏(行业) 8.62亿 27.97 1.35亿 51.48 15.71 其他业务(行业) 8496.75万 2.76 5619.28万 21.36 66.13 ───────────────────────────────────────────────── PTC/发动机制冷系统(产品) 12.63亿 40.97 -1500.02万 -5.70 -1.19 太阳能系统产品(产品) 8.62亿 27.97 1.35亿 51.48 15.71 HVAC/座舱空调系统(产品) 4.68亿 15.17 4287.22万 16.29 9.16 Controlhead/控制头(产品) 2.25亿 7.31 2739.65万 10.41 12.16 Compressor/压缩机(产品) 1.80亿 5.82 1621.30万 6.16 9.03 其他业务(产品) 8496.75万 2.76 5619.28万 21.36 66.13 ───────────────────────────────────────────────── 境外(含中国港、澳、台)(地区) 18.06亿 58.57 --- --- --- 华南地区:广东、广西、海南(地区) 4.66亿 15.12 --- --- --- 华东地区:山东、江苏、安徽、上海、 4.50亿 14.58 --- --- --- 浙江、江西、福建(地区) 东北地区:黑龙江、吉林、辽宁(地区) 1.18亿 3.82 --- --- --- 其他业务(地区) 8496.75万 2.76 5619.28万 21.36 66.13 西南地区:重庆、四川、贵州、云南、 5875.42万 1.91 --- --- --- 西藏(地区) 西北地区:新疆、甘肃、宁夏、青海、 4621.44万 1.50 --- --- --- 陕西(地区) 华北地区:北京、天津、河北、山西、 3788.74万 1.23 --- --- --- 内蒙古(地区) 华中地区:湖南、湖北、河南(地区) 2362.72万 0.77 --- --- --- 抵消(地区) -790.75万 -0.26 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 光伏(行业) 47.76亿 51.77 5.12亿 75.46 10.72 汽车零配件(行业) 42.99亿 46.60 4151.21万 6.12 0.97 其他业务(行业) 1.50亿 1.63 1.25亿 18.42 83.25 ───────────────────────────────────────────────── 太阳能系统产品(产品) 47.76亿 51.77 5.12亿 75.46 10.72 PTC/发动机制冷系统(产品) 24.59亿 26.66 -4192.43万 -6.18 -1.70 HVAC/座舱空调系统(产品) 8.63亿 9.36 1641.51万 2.42 1.90 Compressor/压缩机(产品) 5.15亿 5.59 1725.60万 2.54 3.35 Controlhead/控制头(产品) 4.61亿 5.00 4976.54万 7.33 10.79 其他业务(产品) 1.50亿 1.63 1.25亿 18.42 83.25 ───────────────────────────────────────────────── 境外(地区) 58.94亿 63.89 2.17亿 32.03 3.69 华东地区:山东、江苏、安徽、上海、 13.02亿 14.11 9011.95万 13.28 6.92 浙江、江西、福建(地区) 其他(地区) 12.47亿 13.52 1.64亿 24.21 13.17 东北地区:黑龙江、吉林、辽宁(地区) 5.30亿 5.75 6718.55万 9.90 12.67 西北地区:新疆、甘肃、宁夏、青海、 1.80亿 1.96 6665.66万 9.82 36.94 陕西(地区) 华北地区:北京、天津、河北、山西、 9136.70万 0.99 4041.36万 5.95 44.23 内蒙古(地区) 抵消(地区) -1964.17万 -0.21 3259.05万 4.80 -165.92 ───────────────────────────────────────────────── 直销模式(销售模式) 90.75亿 98.37 5.54亿 81.58 6.10 其他业务(销售模式) 1.50亿 1.63 1.25亿 18.42 83.25 ───────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2024-12-31 前5大客户共销售25.20亿元,占营业收入的47.11% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │客户A │ 87507.04│ 16.36│ │客户B │ 57718.92│ 10.79│ │客户C │ 43669.65│ 8.16│ │客户D │ 38512.39│ 7.20│ │客户E │ 24604.59│ 4.60│ │合计 │ 252012.59│ 47.11│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2024-12-31 前5大供应商共采购6.06亿元,占总采购额的16.34% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │供应商A │ 17579.02│ 4.74│ │供应商B │ 12206.46│ 3.29│ │供应商C │ 11533.64│ 3.11│ │供应商D │ 10528.75│ 2.84│ │供应商E │ 8775.43│ 2.36│ │合计 │ 60623.30│ 16.34│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2025-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、汽配产业 公司汽车热系统业务拥有全球统一ESTRA(埃斯创)品牌,致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模 块、空调箱及其控制器、压缩机等产品,可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案。该产业发 展趋势与整车市场景气度密切相关。 公司作为全球主流整车厂商汽车热系统产品主要供应商之一,在全球拥有12家工厂,2个研发中心,150 0余名员工,产业布局覆盖中国、韩国、东南亚、欧洲及美洲,主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团 、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪等,积累了汽车热系统领域大量的技术储备和项目 经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。 2025年以来,“两新”政策加力扩围,持续显效,叠加车企新品投放,多地车展促销等利好因素,助力 汽车市场消费活力加速释放。根据中汽协发布的最新数据显示,2025年1-6月,我国汽车产销分别完成1562. 1万辆和1565.3万辆,同比分别增长12.5%和11.4%。其中,新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆 ,同比分别增长41.4%和40.3%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。 由于关税政策调整、海外产能扩张,以及去年创下的历史最高出口业绩等因素影响,今年韩国汽车出口 量同比有所下降,但国内销量呈现增长态势。数据显示,2025年1-5月韩国汽车企业在海外生产158万辆汽车 ,较去年同期的151万辆增长4.2%。此外,今年前五个月韩国本土市场汽车销量连续五个月实现同比正增长 ,其中韩国国产车销量同比增长6.2%,进口车销量增长4%。但受到美国加征汽车关税等外部不利因素的冲击 ,2025年下半年市场走势仍存在较大不确定性。在此背景下,韩国政府强调将采取多维度政策组合拳,全力 保障韩国汽车产业稳定发展。 2、光伏产业 公司新能源光伏产业主要从事多晶方锭、单晶提纯锭、组件环节的技术研发、制造以及销售,并持有运 营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站。 根据中国光伏行业协会公开数据显示,2025年上半年制造端电池片、组件环节产量增速保持在15%以下 ,多晶硅、硅片环节出现负增长;国内光伏新增装机212.21GW,同比增长107%;海外组件产能扩张,带动电 池片出口量增加同比增长74.4%,硅片、组件出口量下降,分别同比下降7.5%,下降2.82%;光伏产品出口额 连续两年同比下降,上半年出口额同比下降26%;光伏组件出口价格普跌,增量放缓,光伏组件对传统大市 场出口放缓,对新兴市场出口量稳定增长。上半年光伏产品出现小幅波动,各环节价格均已低于历史最低水 平。 在国家大力推动能源结构转型的背景下,国内光伏电站面临的限电与降价形势愈发严峻。2025年上半年 ,西部省份光伏限电率显著升高,电力消纳难题愈发凸显;同时随着电力市场化改革深入推进,甘肃、新疆 等地区集中式光伏市场化交易电价明显下滑。限电加剧与电价下行的双重压力,持续压缩项目收益空间,对 公司光伏电站板块的经营效益产生了一定影响。 二、经营情况的讨论与分析 报告期内,公司实现营业收入18.19亿元,同比减少41.01%,实现利润总额-21761.70万元,同比增亏19 336.23万元,实现净利润-23200.57万元,同比增亏19283.28万元。其中:汽配产业实现合并营业收入15.20 亿元,同比减少30.90%,实现利润总额-2098.12万元,同比减亏4881.09万元。 光伏产业实现合并营业收入2.97亿元,同比减少66.34%,实现利润总额-24019.82万元,同比减少26624 .33万元,主要由于公司光伏产业因行业产能过剩、竞争加剧,导致光伏组件和硅锭出现量价齐跌,以及报 告期内对光伏电站计提减值准备所致。 报告期内公司开展的工作如下: 1、汽配产业 近年来,在新能源转型的大趋势推动下,整车市场结构迎来重大变化和调整,部分主要传统车企产量大 幅下降,但新能源车市场仍在快速增长,为此公司不断在销售结构与策略上进行调整和积极响应,降低客户 的集中度,并积极开拓本土和新能源客户。2025年上半年,汽车热系统业务获取17.41亿人民币新订单,并 成功开拓两家新客户,为后续的业务发展奠定基础。但汽车热系统行业的产能过剩,竞争加剧,致使销售价 格降低,叠加材料费用上涨等不利因素影响,公司汽车热系统产业的整体利润水平同比下滑。 随着全球汽车产业格局不断变化,各国汽车零部件企业竞争激烈。埃斯创韩国主要客户全球市场份额逐 年下降,近年来业务呈现持续萎缩态势,已导致埃斯创韩国订单大幅减少。埃斯创韩国面临新订单不足、产 能利用率低、现金流压力大等风险。根据公司“十四五”规划中期调整思路,为进一步化解境外经营风险, 优化资源配置,提升公司经营质量,公司全资子公司上海航天控股(香港)有限公司拟转让持有的埃斯创韩 国70%股权,回收投资资金,为公司后续产业发展提供必要的支持。 2、光伏产业 光伏产业积极响应国家反内卷政策,同时根据市场风向及时应对行业变化和挑战。 光伏组件环节,公司因地制宜,适时调整销售管理策略,国内抢装期重点攻关各类招标项目,抢装期后 国内市场透支部分市场需求,及时将目标转至中东、非洲等新兴市场以及去库存情况有所缓解的欧洲市场, 尤其欧洲市场重启现货策略,出货节奏有所提升,针对不同国家和地区,制订相应的组件销售策略。 铸锭环节,面对市场波动,积极调整策略,以市场需求为导向,快速调整生产模式,确保决策高效落地 。同时延续多晶产品与单晶用料,两类产品生产为主,强化核心竞争力。通过外部资源推广半导体硅部件, 开发硅部件客户群体,寻求新的盈利增长点。持续推进降本工程,重点提升高品质N型单晶用料产能,以满 足客户降本需求并争取优质订单。 光伏电站环节,上半年国内光伏市场受限电加剧和电价下行的双重影响,报告期内公司持有运营的国内 电站项目公司营业收入较上年同期有所下降,下降比例约14%。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 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