经营分析☆ ◇600153 建发股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
供应链运营业务和房地产业务、家居商场服务等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链运营业务分部(业务) 4146.65亿 82.58 82.65亿 37.67 1.99
房地产业务分部(业务) 813.66亿 16.20 100.90亿 45.98 12.40
家居商场运营业务分部(业务) 61.05亿 1.22 35.87亿 16.35 58.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链运营业务(行业) 2635.69亿 82.62 59.94亿 39.32 2.27
房地产业务(行业) 512.21亿 16.06 67.28亿 44.13 13.14
家居商场运营业务(行业) 42.25亿 1.32 25.22亿 16.54 59.69
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2645.56亿 82.93 --- --- ---
境外(地区) 544.58亿 17.07 --- --- ---
其他(补充)(地区) 51.17万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链运营业务(行业) 5933.66亿 77.70 120.75亿 36.29 2.04
房地产业务(行业) 1664.50亿 21.80 191.60亿 57.59 11.51
家居商场运营业务(行业) 38.61亿 0.51 20.34亿 6.11 52.68
─────────────────────────────────────────────────
冶金原材料(产品) 3148.03亿 41.22 72.71亿 21.85 2.31
农林产品(产品) 1772.51亿 23.21 20.70亿 6.22 1.17
住宅地产(产品) 1533.34亿 20.08 150.94亿 45.37 9.84
其他(补充)(产品) 1103.82亿 14.45 45.41亿 13.65 4.11
其他业务(产品) 57.27亿 0.75 27.83亿 8.36 48.60
美凯龙自营家居商场租金及管理费(产 21.81亿 0.29 15.11亿 4.54 69.28
品)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6339.78亿 83.02 306.39亿 92.09 4.83
境外(地区) 1297.00亿 16.98 26.32亿 7.91 2.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链运营业务分部 (业务) 5331.22亿 89.05 89.21亿 48.89 1.67
房地产业务分部 (业务) 645.60亿 10.78 87.81亿 48.12 13.60
家居商场运营业务分部(业务) 10.22亿 0.17 5.46亿 2.99 53.40
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售400.75亿元，占营业收入的5.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 4007514.06│ 5.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购494.92亿元，占总采购额的6.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 4949187.44│ 6.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外，公司于2023年收购了美凯龙的控制权
，美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
（一）报告期内公司所属行业情况
1.供应链运营业务
（1）行业及商业模式概要
供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、采购、生
产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商
流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化，将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流
管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。在国内供应链行业生态中，以公司
为代表的供应链运营服务商的市场机遇源于其能较好地整合采购、销售、物流、资金等业务环节，有效匹配
上下游企业供需诉求，实现系统性地降本增效。
针对上游端，供应链运营服务商的价值体现在：（1）为上游客商提供资源整合、物流规划、库存管理
、风险控制、线上交易、成本优化、信息咨询等专业化增值服务，帮助其降低整体运营成本；（2）集合下
游企业分散的需求向上游客商进行集中采购，便于其制定生产计划，及时完成产品销售，缓解库存压力，从
而提升上游客商的生产经营效率。
针对下游端，供应链运营服务商的价值体现在：（1）能够在价格适宜和质量可靠的情况下，稳定向下
游客商及时供应原材料和产品，提升其供应链的韧性；（2）凭借定制化、专业化的供应链服务，帮助下游
企业优化采购、生产、销售等经营计划，协助下游客商提高自身资金使用和存货周转的效率，使其更加专注
于产品质量升级。
因此，供应链运营行业可有效降低上下游企业的资源配置成本并提高产业链运行效率，在经济全球化及
国内国际双循环发展格局下，其重要性日益受到国家重视，随着我国宏观经济发展、制造业实力增长以及贸
易规模提升，行业发展空间有望被进一步打开。
同时，为寻求高质量、专业化发展，越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节，通过将
其他环节外包，以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金周转、更安全的物流仓
储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。
（2）行业发展概况和趋势
①国内国际双循环战略背景下，我国供应链行业将迎来中国企业“走出去”带来的市场机遇
随着全球产业链上下游协作程度的加深，一个产品可由不同国家、不同地区的成百上千家生产企业联合
完成，交易的频次和周期也更加复杂，各行业企业需要一批具有专业化、海外服务能力的供应链运营服务企
业，为其提供涵盖系统集成、运输、仓储、清关、尾程派送在内的全流程、端到端、自主可控的跨境供应链
解决方案，以满足其全球化的供应链运营需求，增强其在国际产业链中的竞争力。
随着我国建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议，逐步构建国内国际双循环的新发展
格局。在此背景下，中国企业纷纷“走出去”，加大对海外市场的开拓力度，自2015年“一带一路”倡议以
来，我国对沿线国家贸易和投资持续增长，2024上半年年我国对“一带一路”沿线国家进出口总额达10.03
万亿元，比上年同期增长7.2%；2015-2023年，我国对“一带一路”沿线国家投资金额年均复合增速为10.03
%。借鉴日本发展经验，其本土企业海外扩张离不开五大综合商社（三菱商事株式会社、伊藤忠商事株式会
社、三井物产株式会社、住友商事株式会社、日本丸红株式会社）的同步全球拓展，为其在物流、资金流、
信息流、商务流等方面提供有力支持。中国企业的对外贸易和海外投资过程中，催生了物资的采购、加工及
跨境物流、信息服务、电子商务等增值服务需求，国内供应链行业企业（尤其是龙头企业）凭借在行业内多
年沉淀的经验及海外客户资源，能为中国企业的海外事业提供高效、安全且自主可控的解决方案。因此，中
国企业的“走出去”加速供应链行业企业进行国际化布局，为国内供应链行业带来发展新机遇。
②作为国家高度重视的战略性产业，供应链行业发展前景广阔
近年来，国家不断提高对产业链供应链的安全与稳定的重视度，在诸多政策扶持的基础上将供应链行业
发展提升至国家战略层面。2017年，国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，
将全面提升供应链现代化发展水平，作为贯彻新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的关键举措。
2022年4月，中共中央、国务院出台了《加快建设全国统一大市场的意见》，提出推动第三方物流产业科技
和商业模式创新，培育一批具有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业，以促进全社会物流降本增效。
同年，中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”，在党的二十大工作报告中更
是将“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”作为推动高质量发展的重要内容。2024政府工作报告提出，
要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。供应链行业头部企业推动产业链供应链优化升级，
增强产业链供应链韧性和竞争力，是促进新质生产力的关键支撑之一。
供应链运营服务作为一个新的业态，已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着供应链
行业对国民经济和国家安全的重要性进一步凸显，行业预计将在政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发
展机遇，未来能够提供高效、安全且自主可控的供应链解决方案的我国供应链企业将会有更为广阔的发展空
间。
③供应链运营行业集中度提升，利好供应链龙头
经过多年发展，海外供应链市场已孕育出部分巨头企业，市场集中度比较高，呈现“大市场、大公司”
的特点。横向比较境内外市场情况，我国供应链行业虽然市场规模大、参与者众多，但集中度低，未来有较
大的提升空间，头部供应链运营企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风
险控制等多方面形成优势，持续为客户提供稳定且高效的服务，助力客户降本提效并分享增值收益，进一步
巩固头部供应链运营企业的行业地位，进而实现业务的良性互利循环。
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源，越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产
等核心环节，并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能
够在帮助制造业企业降低运营成本的同时，协助其提升运营效率；此外，供应链运营商通过为中小企业提供
供应链全流程综合服务，能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下，供应
链运营业务具有广阔的发展空间。
随着供给侧结构性改革的深入推进，产需结构进一步优化，钢铁、有色金属等产业去产能，传统工业企
业增加中高端供给和有效供给，大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中，头部供应
链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额；更进一步，头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价
格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势，持续为客户提供稳定且高效的服务，助
力客户降本提效并分享增值收益，实现双赢，进一步巩固头部供应链企业的行业地位，进而实现业务的良性
互利循环。
根据国际经验，现代供应链企业将持续转型升级，利用市场产业链布局，开展多品种、多形式的相关业
务，不断强化产业链上下游资源整合能力，追求模式创新及业务转型，拓展业务边界向供应链两端延伸并寻
求更丰富的经营品类，打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升，将推动大宗商品供应链服
务行业深化改革，业务逐渐向资金实力雄厚、一体化完善、多品类布局、综合服务能力强的大企业聚集，龙
头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
④数智化赋能供应链运营，助力制造业企业加快发展新质生产力
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟，以数字化、网络
化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋，并加速从市场消费端渗透至供应链各环节，供应链行业
将成为数字经济和实体经济深度融合发展的新蓝海。供应链运营服务企业积极探索互联网、大数据、人工智
能、物联网、自动化等新一代技术在供应链服务中的应用，通过科技赋能极大提高供应链运营管理效率，实
现供应链资源的精准配置，加快生产节奏、促进生产效率、提高各环节响应速度、强化产业链生态整合，有
助于构建更加安全、韧性的供应链体系，助力制造业企业加快发展新质生产力。同时，供应链行业龙头企业
有望依托海量的业务数据、庞大的客户资源、丰富的应用场景和深厚的运营经验，率先实现数智化技术与业
务经营的有效融合，提升供应链运营业务的综合竞争力。
2.房地产业务
2024年上半年，为适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，中央层面持续定调政策宽松，地方
政府因城施策，积极调整优化房地产政策，扎实做好保交房工作，支持刚性和改善性住房需求，政策效应逐
渐释放，市场活跃度有所提升，但整体市场仍处在调整转型过程中。国家统计局数据显示，2024年上半年，
商品房销售面积47916万平方米，同比下降19.0%，销售额47133亿元，下降25.0%；全国房地产开发投资5252
9亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资39883亿元，下降10.4%；房地产开发企业房屋施工面积696818万平
方米，同比下降12.0%。
在行业竞争格局方面，行业集中度持续提升，行业分化趋势加剧。TOP10房企商品房销售额及土储新增
货值占据半壁江山。根据克而瑞研究中心统计数据，TOP30房企商品房销售额占比高达76%，其中TOP10房企
占比52%；房企投资集中度趋同于销售额，TOP10房企新增货值占百强总货值的53%，规模房企优势突出，竞
争格局分化加剧。2024年上半年拿地金额TOP100的房企中，百强房企格局继续分化，仅有三成百强房企拿地
，主要以销售TOP30的房企为主，投资金额占到百强房企拿地的82%。在房地产企业竞争格局加速分化的背景
下，在产品力、服务力、营运能力和融资能力方面具备优势的房企将更具竞争力。
随着房地产市场政策逐步放开，客户对于居住空间、社区环境和配套服务提出更高要求，房地产行业将
进入新的“品质时代”。在此背景下，行业发展和人民对美好生活的向往息息相关，高品质住宅产品更具有
广阔的市场空间和可持续的业务机会。
3.家居商场运营业务
2023年全年社会消费品零售总额同比增长7.2%，其中，商品零售同比增长5.8%，家具类同比增长2.8%，
家用电器和音像器材类同比增长0.5%，建筑及装潢材料类同比下降7.8%。
房地产对国民经济具有重要影响，虽然当前处于调整转型的过程中，但房地产市场长期健康发展有比较
好的基础，同时也会带动房地产相关投资消费。此外，存量房市场的红利已经逐渐显现。尽管我国人均住房
面积不小，部分住宅功能和结构有待改善，居民的改善性住房需求仍然存在较大市场空间，这也为家居家具
消费带来重要推动力。
长期来看，居民收入水平的增长、高品质需求的持续增加、绿色环保理念的深入人心、持续推进的城镇
化进程、新的健康的房地产市场的持续建设、存量房翻新需求的持续增长等因素，都将为家居装饰及家具行
业带来持续稳步的发展。美凯龙将发挥龙头企业的优势，积极把握行业发展的良好机遇。
（二）报告期内公司从事的业务情况
1.供应链运营业务
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商，建发股份针对产业链上下游客户核心诉求，搭建了集资
源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“
LITF”供应链服务体系，为客户提供以“物流（Logistics）”“信息（Information）”“金融（Finance
）”“商务（Trading）”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化
的供应链运营能力，通过数字化融合、供应链协同、金融、科技、物流等方面的深度赋能，有效推动供应链
上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中，公司凭借专业、优质的供应链服务体系，营收
规模在A股公司中连续多年位于领先阵营，并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
主要业务支撑体系有：
（1）可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
建发股份为客户提供“LIFT”供应链服务，以“物流”“信息”“金融”“商务”四类服务要素为基础
为客户整合运营过程中所需的资源，规划供应链运营解决方案，并提供运营服务。建发股份始终坚持以客户
需求为导向，持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰富行业经验，促进资源稳定高效的
流通，降低业务运营风险，提升运营效率，优化供应链运营模式。公司从供应链出发，走进客户价值链，帮
助客户实现运营模式再造，依靠服务创造价值。
①供应链综合服务：以纸浆、纸张产业链为例：
纸浆供应链服务：匹配纸浆生产商销售端和造纸厂采购端的需求。公司与境外多个国家的优质纸浆供应
商深度合作，实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销，既服务于纸浆厂的销售需求，
又服务于造纸厂对原材料的采购需求，同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应
商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务：匹配造纸厂销售端和整合印刷厂、包装厂等下游客户采购端的需求。公司依托在国内
数十个城市的分销网点，整合分散的下游客户需求形成规模，以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸，再分
销至印刷厂、包装厂等下游客户，为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率，并提供定制化信用
交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务，推动全产业链实现降本
增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年，并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT
”供应链服务体系，公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制，满足更多行业客
户的需求。同时，公司致力于服务现代化产业体系建设，构建更加安全、韧性的供应链体系，通过供应链服
务积极支持高科技、高效能、高质量的新质生产力企业业务发展。目前，公司已成功将服务领域拓展至消费
品领域和新能源产业链，取得良好成效。
（2）多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸，公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业，公司不断加
快全球的扩张步伐，目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系，产品品类深入到国民经济发展的各个
细分领域，涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产
品、食品、美妆个护等多个品类，初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略，能够满足制造业企业多元化的商品采销需求，有利于增强客户黏
性；同时公司不断提升业务规模，并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益，从而实现规模和效益
的良性循环。另一方面，全球化、多品类的业务布局，能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度，有利于
平滑周期性，避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来，公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势，根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供
差异化供应链服务，整体实现各业务板块行业地位提升。
（3）数字化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代，公司意识到数据本身已成为一种生产要素，把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生
态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局，深入打造具有建发特色的数字化、
多应用场景的供应链服务体系，通过科技赋能有效提高供应链运营管理效率，实现供应链资源的精准配置，
助力现代化企业加快发展新质生产力。
在业务流程线上化方面，公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点
价APP”线上期货点价交易平台等，推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面，公司已基本实现内部业务数据的对接，并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金
、信用等多方数据，努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前，公司已基本实现期货、银行、工商、海
关数据与企业的联通，并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化，公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求，有效接入行业资
讯、商品指数、企业征信等数据，根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网
”和“浆易通”浆纸产业互联网平台，在钢铁行业推出“建发云钢（E钢联）”钢铁产业链数字化协同平台
，在农产品行业推出“农E点”客户服务平台，在消费品行业推出食品供应链线上服务平台“E建单”，在汽
车行业推出私域客户数字化运营解决方案“域建”平台和“二手车流通全链路数字化交易平台”，为不同行
业客户提供更高效的综合服务。
依托初步成型的数字生态圈，公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析，为公司经营决策提供
有力支持。目前，公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台，已形成涵盖经营情况分析、客户风
险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型，为业务经营提供事前评估、事中监管和事后
分析的大数据支撑，助力公司运营提质增效。
（4）专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上，公司推行专业化经营的战略，成立“七大集团+新兴事业部”从事细分品类的
经营，各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展，公司针对不同的行业
搭建相应的业务管理架构，深入市场、深入行业中心，做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力，而专业化运营战略是公司的风
险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验，将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层
面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
2.房地产业务
公司房地产业务涵盖房地产开发、城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、工程与设计服务等
业务。
房地产开发：公司坚持区域深耕战略，主要布局了福建省以及上海、北京、杭州、苏州、南京、成都等
高能级城市。公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”，旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。
子公司建发房产已连续12年获得“中国房地产开发企业50强”，2023年位列第11位，在中国房地产业协会、
上海易居房地产研究院共同发布的“2024房地产开发企业综合实力TOP500”榜单中，子公司建发房产位列第
8位；子公司联发集团连续18年荣膺“中国房地产百强企业”，并荣获2024年房地产开发企业综合实力第23
位。
城市更新改造：建发房产和联发集团积累了丰富的城中村改造、旧城改造经验，并将业务拓展至基础设
施建设、公共配套建设等领域。
物业管理：由公司旗下“建发物业”和“联发物业”运营，不仅能够提供中高端住宅的高品质物业服务
，还涉及商业、医院、写字楼、产业园区、工业园区、学校等公共建筑的物业管理，并以专业的服务覆盖了
物业项目全生命周期服务。
商业管理：建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理73个商业项目，包括商业、
写字楼、主题街区等，管理面积超243万平方米。
代建运营：建发房产和联发集团业务涵盖了投资、建设、销售、运营、物业管理等全流程专业服务，代
建项目业务涵盖了住宅以及会议中心、酒店、产业园区、医院、写字楼等类型公共建筑。
工程与设计服务：公司旗下控股子公司建发合诚（603909.SH）是综合性工程咨询集团、国家高新技术
企业，主要从事设计与工程管理、检测服务、运维服务、建筑施工等业务。
3.家居商场运营业务
公司旗下家居商场运营业务由美凯龙运营。美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业
务平台服务商。美凯龙在一、二线城市核心地区通过自营业务模式构建行业进入壁垒，稳固其市场领导地位
，通过委管及特许经营模式在三线及以下城市拓展商场网络，对下沉市场进行有效的渗透。同时，美凯龙还
提供包括互联网零售、家装、设计等泛家居消费服务。
作为全国性家居装饰及家具商场运营商，美凯龙商场地域覆盖面广阔、数量多、经营面积大，在我国稳
健增长的家居装饰及家具零售行业中具备绝对领先优势。
截至2024年6月末，美凯龙经营了85家自营商场，267家委管商场，7家战略合作商场，49个特许经营家
居建材项目，共包括439家家居建材店/产业街，覆盖全国30个省、直辖市、自治区的210个城市，商场总经
营面积21201448平方米。
二、报告期内核心竞争力分析
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外，公司于2023年收购了美凯龙的控制权
，美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
（一）供应链运营业务
1.强者恒强：全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
在大宗商品供应链运营行业，公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深
的供应链运营商，拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验，具有跨行业整合商品、市场、物流、金
融和信息资源的能力，善于为客户定制供应链解决方案和服务产品，提供稳健高效的供应链运营服务。公司
秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念，积极布局全球化资源采购和销售网络，构建起了全球化的供
应链服务体系，供应链服务辐射全球超过170个国家和地区。公司最近五年内签约合作的境内外供应商和客
户数量超过12万家，其中境外的供应商和客户数量超2万家，在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车
、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。公司运营效率与质量持续改善，规模与效益形成良性循环。
2023年，公司位居《财富》“中国上市公司500强”第11位（较上年提升4名）、《福布斯》“全球企业
2000强”第640位；2021年至2024年，公司连续四年荣登“中国上市公司品牌价值榜TOP100”，品牌价值位
列第54位。公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”，并先后
入选“中国对外贸易500强”、商务部首批“全国供应链创新与应用示范企业”、“5A级供应链服务企业”
等榜单。子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。
2.挖掘整合：定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建，打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系，将供应链服务拓展
至合作伙伴的业务全流程，同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享
。公司从四大类供应链基础服务出发，走进客户价值链，为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资
源，以客户需求为导向，提供定制化解决方案，推动了资金、资源、服务的良性循环，不断挖掘供应链运营
环节潜在的增值机会。
3.行稳致远：专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验，
将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体
系。
在风控理念方面，公司秉持“专业化”的运营战略，针对不同的行业搭建相应的业务管理架构，深入市
场、深入行业中心，做到“入行入圈”。
在风控体系方面，公司采用三级风险管理架构：第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职
责；第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责；第三级由子公司经营管理层和相关
职能部门履行风险管控职责；通过分级管理，公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面，公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程，具有“流程化”的特点。公司
制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管
理条例》《期货业务管理规定》等系列制度，并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调
整关键风险指标，并将关键风险指标与薪酬挂钩，促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器
学习等大数据技术，公司搭建形成了以E风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”，为公司经营决策提
供有力支持。
从理念、制度、到执行，公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设，为公司实现基业
长青提供了坚实保障。
4.科技赋能：数字化的供应链运营管控平台
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟，以数字化、网络
化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋，并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将
科技赋能提升到战略层面进行规划，积极推动业务实现数字化、智能化升级，培育新质生产力。公司研发了
建发供应链ERP系统、仓储管理系统（WMS）、运输管理系统（TMS）、银企直连平台（E2B）、电子签约管理
平台（E建签）、智汇罗盘数据分析系统（BI）、期货交易系统（CTP）、电子签约管理平台（E建签）等系
统，并制订了具体的实施计划，未来将持续打造数字化的供应链运营管控平台，不断提升平台的洞察力、协
同力及敏捷力，实现数据驱动的供应链决策优化，取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平
衡。
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