经营分析☆ ◇600155 华创云信 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券业务和塑料管型材业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
投资业务(业务) 6.02亿 40.52 3.97亿 450.72 66.06
财富管理业务(业务) 4.99亿 33.60 9465.93万 107.33 18.98
数字科技业务(业务) 1.45亿 9.79 -3347.47万 -37.96 -23.03
信用交易业务(业务) 1.36亿 9.16 -3483.25万 -39.50 -25.61
投资银行业务(业务) 1.27亿 8.53 1757.08万 19.92 13.87
资产管理业务(业务) 6417.33万 4.32 2443.36万 27.71 38.07
其他(业务) -8785.72万 -5.92 -3.78亿 -428.23 429.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券行业(行业) 30.84亿 102.69 8.82亿 123.94 28.59
非证券行业(行业) -8068.89万 -2.69 -1.70亿 -23.94 211.05
─────────────────────────────────────────────────
投资业务(产品) 12.61亿 41.99 9.62亿 135.16 76.24
财富管理业务(产品) 10.78亿 35.89 1.51亿 21.20 13.99
信用交易业务(产品) 2.90亿 9.65 2.63亿 37.02 90.84
投资银行业务(产品) 2.62亿 8.72 1660.35万 2.33 6.34
其他业务(产品) 1.11亿 3.69 -5.37亿 -75.49 -484.83
资产管理业务(产品) 8244.73万 2.74 2638.45万 3.71 32.00
非证券业务(产品) -8068.89万 -2.69 -1.70亿 -23.94 211.05
─────────────────────────────────────────────────
证券行业:贵州地区(地区) 28.54亿 95.01 13.66亿 192.06 47.87
证券行业:重庆地区(地区) 8816.04万 2.94 1148.85万 1.61 13.03
非证券行业:贵州地区(地区) 7116.74万 2.37 4506.58万 6.34 63.32
证券行业:北京地区(地区) 4923.20万 1.64 -1.56亿 -21.92 -316.67
证券行业:上海地区(地区) 3129.37万 1.04 -1.64亿 -23.06 -524.15
证券行业:四川地区(地区) 2677.54万 0.89 -1135.54万 -1.60 -42.41
证券行业:浙江地区(地区) 1818.24万 0.61 -757.43万 -1.06 -41.66
证券行业:广东地区(地区) 500.63万 0.17 -1.10亿 -15.49 -2200.45
非证券行业:河北地区(地区) 496.91万 0.17 -1064.79万 -1.50 -214.28
证券行业:福建地区(地区) 394.06万 0.13 -423.39万 -0.60 -107.44
证券行业:江苏地区(地区) 317.71万 0.11 -501.36万 -0.70 -157.81
证券行业:湖北地区(地区) 115.16万 0.04 -378.97万 -0.53 -329.08
证券行业:山东地区(地区) 109.53万 0.04 -752.89万 -1.06 -687.40
证券行业:湖南地区(地区) 97.04万 0.03 -488.61万 -0.69 -503.50
证券行业:安徽地区(地区) 91.25万 0.03 -411.54万 -0.58 -451.03
证券行业:云南地区(地区) 86.78万 0.03 -679.72万 -0.96 -783.29
证券行业:广西地区(地区) 24.13万 0.01 -214.76万 -0.30 -890.02
证券行业:甘肃地区(地区) 17.88万 0.01 -141.04万 -0.20 -788.82
证券行业:江西地区(地区) 11.19万 0.00 -184.42万 -0.26 -1647.95
证券行业:河南地区(地区) -1.69万 0.00 -43.93万 -0.06 2595.26
证券行业:海南地区(地区) -84.00万 -0.03 -487.83万 -0.69 580.77
非证券行业:北京地区(地区) -1.57亿 -5.22 -2.05亿 -28.78 130.54
─────────────────────────────────────────────────
投资业务(业务) 12.61亿 41.99 9.62亿 135.16 76.24
财富管理业务(业务) 10.78亿 35.89 1.51亿 21.20 13.99
信用交易业务(业务) 2.90亿 9.65 2.63亿 37.02 90.84
投资银行业务(业务) 2.62亿 8.72 1660.35万 2.33 6.34
资产管理业务(业务) 8244.73万 2.74 2638.45万 3.71 32.00
其他(业务) 3007.87万 1.00 -7.07亿 -99.43 -2351.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
投资业务(业务) 7.66亿 50.45 6.16亿 138.22 80.43
财富管理业务(业务) 5.61亿 36.92 1.24亿 27.72 22.04
信用交易业务(业务) 1.49亿 9.83 1.72亿 38.63 115.37
投资银行业务(业务) 1.06亿 6.95 -97.36万 -0.22 -0.92
资产管理业务(业务) 4189.09万 2.76 804.41万 1.80 19.20
其他(业务) -1.05亿 -6.89 -4.73亿 -106.15 451.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券行业(行业) 25.09亿 99.09 5.95亿 109.69 23.73
非证券行业(行业) 2303.17万 0.91 -5258.72万 -9.69 -228.33
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(产品) 12.49亿 49.31 3.34亿 61.59 26.77
投资及其他业务(产品) 5.13亿 20.27 -1.48亿 -27.23 -28.79
信用交易业务(产品) 4.53亿 17.89 3.95亿 72.80 87.21
投资银行业务(产品) 2.08亿 8.21 -1833.50万 -3.38 -8.82
资产管理业务(产品) 8617.37万 3.40 3208.42万 5.91 37.23
非证券业务(产品) 2303.17万 0.91 -5258.72万 -9.69 -228.33
─────────────────────────────────────────────────
证券行业-贵州地区(地区) 22.93亿 90.55 10.05亿 185.18 43.83
非证券行业-贵州地区(地区) 1.17亿 4.63 1.03亿 18.99 87.85
证券行业-重庆地区(地区) 7563.88万 2.99 1632.56万 3.01 21.58
证券行业-北京地区(地区) 3715.67万 1.47 -1.45亿 -26.77 -390.98
证券行业-四川地区(地区) 2980.30万 1.18 -567.04万 -1.04 -19.03
证券行业-上海地区(地区) 2846.72万 1.12 -1.32亿 -24.24 -462.05
证券行业-浙江地区(地区) 2379.06万 0.94 -56.20万 -0.10 -2.36
证券行业-广东地区(地区) 561.04万 0.22 -1.07亿 -19.69 -1904.80
非证券行业-河北地区(地区) 539.08万 0.21 -1003.89万 -1.85 -186.22
证券行业-福建地区(地区) 505.65万 0.20 -108.95万 -0.20 -21.55
证券行业-江苏地区(地区) 405.43万 0.16 -368.78万 -0.68 -90.96
证券行业-湖南地区(地区) 138.80万 0.05 -424.50万 -0.78 -305.84
证券行业-海南地区(地区) 135.73万 0.05 -192.03万 -0.35 -141.48
证券行业-安徽地区(地区) 130.76万 0.05 -245.76万 -0.45 -187.95
证券行业-湖北地区(地区) 78.38万 0.03 -373.18万 -0.69 -476.08
证券行业-云南地区(地区) 66.47万 0.03 -648.69万 -1.20 -975.93
证券行业-甘肃地区(地区) 37.39万 0.01 -153.04万 -0.28 -409.34
证券行业-山东地区(地区) 33.78万 0.01 -702.81万 -1.29 -2080.61
证券行业-广西地区(地区) 24.07万 0.01 -189.39万 -0.35 -786.81
证券行业-江西地区(地区) 16.28万 0.01 -206.45万 -0.38 -1267.87
非证券行业-北京地区(地区) -9967.02万 -3.94 -1.46亿 -26.83 146.09
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(业务) 12.49亿 49.31 3.34亿 61.59 26.77
信用交易业务(业务) 4.53亿 17.89 3.95亿 72.80 87.21
投资业务(业务) 4.37亿 17.27 1.94亿 35.73 44.36
投资银行业务(业务) 2.08亿 8.21 -1833.50万 -3.38 -8.82
其他(业务) 9915.47万 3.92 -3.94亿 -72.65 -397.67
资产管理业务(业务) 8617.37万 3.40 3208.42万 5.91 37.23
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2019-12-31
前5大客户共销售0.10亿元，占营业收入的48.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1008.12│ 48.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2019-12-31
前5大供应商共采购0.05亿元，占总采购额的90.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 509.22│ 90.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业情况
1.实数融合，加快推进数字经济高质量发展
十八大以来，党和国家高度重视发展数字经济，顶层战略规划和协调机制持续完善。2024年7月21日，
二十届三中全会发布《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，要求“健全促进实体
经济和数字经济深度融合制度”“加快构建促进数字经济发展体制机制，完善促进数字产业化和产业数字化
政策体系”。随着数字中国、网络强国战略全面推进，应用场景不断丰富，实体经济和数字经济将进一步深
度融合，有力推进中国式现代化改革，构筑国家竞争新优势，加快中国经济社会发展，为数字经济行业带来
更广阔的发展前景。
2.资本市场改革纵深发展，证券行业生态进一步优化
2024上半年，中国经济持续回升向好，经济运行中积极因素增多，新产业新动能加快成长壮大。“新国
九条”的发布以及“1+N”系列政策体系逐步落地生效，以强监管、防风险促进资本市场高质量发展，以改
革促稳定，建立增强资本市场内在稳定性长效机制，以改革促发展，更好服务高水平科技自立自强和新质生
产力发展。在加快推进建立一流投资银行的政策指导下，证券行业进一步明确发展目标，并购重组提速，证
券行业生态进一步优化。
（二）公司从事的业务
1.综合数字金融服务
综合数字金融服务主要由全资子公司华创证券开展。华创证券现有分支机构96家，是以贵阳、北京为双
总部，上海、深圳、成都、杭州、昆明等为重要服务基地的全国性综合金融服务机构，是中国证券业协会理
事、证券科技委员会主任委员，上海证券交易所政策咨询委员会联席主任单位，中国证监会首批互联网证券
试点券商，主要业务包括保荐承销、并购重组、证券金融研究、资产管理、证券经纪、自营投资、信用交易
、私募投融资、期货交易、另类投资、资产证券化等，研究咨询业务为行业第一梯队，银行间现券交易量连
续6年突破3万亿，2018-2020年连续获评银行间市场活跃交易商，2021-2023年连续荣获外汇交易中心“年度
市场影响力奖-活跃交易商”。
2.新型数联网建设运营
十多年来，公司联合思特奇从数字中国建设的总体视角出发，创新建设思路，着眼于地方经济发展和社
会治理的升级，创建了新型数联网，以地级市为基本建设单元，运用互联网通讯技术，集成各类应用支持能
力，从底层组网，基层服务入手，通过组织关系、服务关系、交易关系驱动，向下联通基层服务最后一公里
，向上联通各类互联网平台，横向联通各类应用专网，实现“社会全主体、市场全角色”互联互通的本地化
数字城乡基础设施网络。
3.数字化交易组织服务
贵州好酒是优异的物质文化品类，是得天独厚的自然遗产，知行合一、道法自然的文化遗产。公司通过
健全“贵州好酒”品类IP、建立市场通识标准、完善价格形成机制、优化市场运营模式，数字互联各类市场
参与者，构建白酒产业交易运营新生态，拓展国内、国际市场，服务和促进贵州白酒产业的高质量发展。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）规范高效的法人治理结构
华创云信是一家国有企业、员工集体、民营企业持股的混合所有制企业，股权结构均衡，治理科学规范
。在国有股东等主要股东支持下，建立健全“三会一层”的治理结构，建制规范、制衡有效、决策科学、高
效。股东依法依规行使股东权利，通过股东大会表决审议重大事项，委派董事参与公司经营决策，委派监事
监督公司运行，对公司稳健发展发挥了重要作用。管理层专业性强，具有丰富的企业管理、数字经济和证券
金融等从业经验，勤勉尽责，持续提升公司治理水平，推动公司稳健发展。
（二）灵活高效的运营机制，专业稳健的人才队伍
公司构建了灵活高效的市场化运营机制，聚集了证券金融、可信数联网建设运营、数字化交易市场服务
等领域的专业人才。公司三大业务板块的专业队伍已达7000余人，其中数字科技人员4000余人（包括云原生
、大数据、区块链、人工智能、算力设计、数字支付等）。在宏观研究、债券投资/研究，数字科技、食品
白酒、生物医药、有色能源等产业领域，聚合了行业一流的产业研究与投行队伍，积极服务产业与投融资发
展，创新数字产业互联的投资、建设和运营解决方案。
（三）综合的数字技术开发运营能力
基于近十年对区域经济产业生态和社会治理实际的研究与探索，公司联合思特奇综合运用云原生、大数
据、人工智能、区块链、数字支付、数据安全等技术，设计研发了“方舆”数字技术底座及组网基础设施，
创建了可信数联网及组网应用基础设施。思特奇是“方舆”主要的技术支撑及研发交付、运营支持机构，是
一家提供电信级软件和运营服务的中国民族软件龙头企业，产品及服务承载的客户量超过10亿，掌握行业领
先的高并发、大流量技术处理能力，全国大数据排名50强、CMMI5级认证、ITSS资质，双软认证、信息系统
集成与服务一级资质、国内最高级IT认证资质和国家级高新技术企业。目前，公司和控股子公司思特奇已形
成集约化、强协同的技术业务组织体系，聚合提升数字技术、解决方案工程实施能力，为实施可信数联网基
础设施工程提供可靠保障。
（四）创新的金融服务新生态
公司坚持在金融科技领域的探索和实践，在“数字技术底座+协同响应基础设施/交易市场基础设施+三
网驱动融合运营”的整体规划指引下，持续推进以华创易信数字技术底座为基础的数字化平台建设。通过数
字城市等数字经济基础设施，形成海量数据，可充分挖掘客户价值、启发客户需求，为不同生命周期的企业
提供差异化、全方位的金融服务。同时，也为华创证券挖掘资产、服务实体经济提供了抓手，在提供场景金
融服务的同时，打造产业投行的创新发展和差异化竞争力，各项业务相生相济，相互赋能。
（五）区域竞争优势明显
截至报告期末，华创证券在贵州全省设有48家分支机构，省内分支机构数排名第一，营业网络覆盖度和
品牌影响力均明显高于同行，区域竞争优势明显。作为全国首个国家大数据综合试验区，贵州省数字科技产
业具有先发优势，公司牵头建设运营可信数联网基础设施得到了政府的大力支持，为数字贵州和统一市场建
设闯新路，开新局。
（六）健全的合规风控管理体系
公司严格落实各类监管政策要求，优化公司治理体系，不断完善全面风险管理体系建设，搭建了多层次
的风险管理组织架构，持续完善风控指标体系，加强风险限额管理，强化风险监测，提升风险预警能力，实
现对业务开展全过程的风险可测、可控、可承受。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司贯彻学习中央金融工作会议精神，落实监管部门关于上市公司高质量发展的监管意
见，紧紧围绕服务实体经济高质量发展，积极把握数字中国建设新态势，充分发挥在数字科技、交易组织、
资产组织、产业研究等领域的优势，加强业务板块协同，提高公司综合竞争能力。
（一）深化综合数字金融服务
1.证券业绩随市场波动下滑。2024年上半年，受证券市场波动影响，华创证券经营业绩有所下滑，实现
营业收入14.26亿元，同比下降8.41%；实现净利润1.75亿元，同比下降54.55%。
2.着力深化实体经济服务。一是按照金融服务实体经济高质量发展的要求，积极调整投资银行、资产管
理、证券金融研究、信用交易等业务结构，增强服务能力，提升证券行业竞争力。二是围绕区域发展战略，
聚焦直接融资与资金融通，积极为地方企业提供产业并购、整合改制、债券融资等服务。三是立足贵阳、北
京双总部，以及上海、深圳、成都、杭州、昆明等重要服务基地，聚焦区域重点客群，整合公司资源，提升
区域整体综合服务能力。
3.构建数字化资产管理型公司的转型战略，加快数字化转型与数字化建设。以“数字技术底座+协同响
应基础设施/交易市场基础设施+三网驱动融合运营”规划体系为指引，持续加强数字技术底座、基础数据库
、能力开发平台及机构CRM等基础设施建设，推进资金配置交易市场及FICC做市平台交易市场设施的建设和
运营，着力推进“差旅通”场景，强化员工行为穿透管理及费用管控。形成重点项目建设挂图作战管理模式
，以三会机制持续加强项目管理。
（二）新型数联网建设运营稳步推进
1.协同整合一体化运营。公司积极把握数字中国建设新态势，深度布局数字科技行业，不断完善数字经
济生态体系建设。联合控股子公司思特奇，形成集产业研究、技术开发、生态运营等多项能力为一体的数字
生态圈，多方人才、技术、经验和研究能力深度协作，组织好4000余人的专业技术团队，掌握了自主可控的
核心技术，主导或联合地方政府组建了专业化数字城市运营公司，共同打造数字经济生态圈。
2.新型数联网建设取得良好成效。“方舆”可信数联网在黔南州建设运营近4年来，已连接餐饮、住宿
、景区、交通、零售等15个场景，服务实体企业26.91余万家，累计组织交易达到273.74亿元；已建立525万
居民电子档案袋，完成15个职能部门、12县/市、109乡镇/街道、1473村/社区、12230个网格的组网，数化
基层服务和治理，年内可实现全州组网覆盖。省级已建成旅游、白酒、成品油三个产业互联运营服务平台，
其中，全省旅游生态运营服务平台已连接服务全省3A景区、旅行社等涉旅企业5000多家。
（三）建设运营白酒产业数字化市场平台
公司在长期研究服务贵州白酒产业消费品市场的基础上，近三年来，组织地质、地理、环境和生物工程
技术等专家队伍，对酱酒产区、工艺、风格、品质、市场等进行了深入系统的实证研究，取得重要成果：一
是大娄山控制的赤水河流域是得天独厚的自然遗产，知行合一、道法自然实践哲学成就的独特工艺是重要的
文化遗产。二是系统设计和构建了贵州酱香白酒的产区评价、品质评价、酱香风格、信息标识四大标准体系
，用生物技术工程方法首次系统解析了酱香型白酒的酱香构成，构建了传统酱香、馥郁酱香、典雅酱香和清
雅酱香四大系列风格风味模型和基酒、商品酒评级评价模型。三是通过市场调研和国际比较，设计了“贵州
好酒”品类的国际、国内市场运营模式。四是优化价格形成机制，数字互联各类市场参与者，构建白酒交易
运营新生态。
目前，已上线基酒交易、商品酒发行、老酒交易，正在大力推进酱香国际俱乐部的组建，展示中心建设
和会员的组织招募工作。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
