经营分析☆ ◇600184 光电股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
防务和光电材料与器件。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
湖北省分部 (行业) 3.64亿 50.92 3724.79万 33.94 10.24
陕西省分部(行业) 3.51亿 49.08 7251.01万 66.06 20.68
─────────────────────────────────────────────────
光学玻璃产品(产品) 3.64亿 50.92 3724.79万 33.94 10.24
防务产品(产品) 3.50亿 49.04 7231.32万 65.88 20.64
本部(产品) 31.10万 0.04 19.68万 0.18 63.29
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.90亿 96.63 1.08亿 98.26 15.62
国外(地区) 2403.76万 3.37 190.46万 1.74 7.92
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.14亿 100.00 1.10亿 100.00 15.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 21.77亿 98.93 3.53亿 95.89 16.20
其他业务(行业) 2351.64万 1.07 1511.23万 4.11 64.26
─────────────────────────────────────────────────
防务产品(产品) 16.01亿 72.77 2.66亿 72.36 16.62
光电材料与器件(产品) 5.76亿 26.16 8655.39万 23.53 15.04
其他业务(产品) 2351.64万 1.07 1511.23万 4.11 64.26
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 21.41亿 97.29 3.39亿 92.07 15.82
国外(地区) 3620.50万 1.65 1405.03万 3.82 38.81
其他业务(地区) 2351.64万 1.07 1511.23万 4.11 64.26
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 21.77亿 98.93 3.53亿 95.89 16.20
其他业务(销售模式) 2351.64万 1.07 1511.23万 4.11 64.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
陕西省分部(行业) 7.53亿 72.80 --- --- ---
湖北省分部(行业) 2.71亿 26.22 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1016.30万 0.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
防务产品(产品) 7.53亿 72.80 --- --- ---
光学玻璃(产品) 2.71亿 26.22 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1016.30万 0.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.06亿 97.24 --- --- ---
国外(地区) 1842.08万 1.78 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1016.30万 0.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.25亿 99.02 1.55亿 96.01 15.14
其他(补充)(销售模式) 1016.30万 0.98 644.45万 3.99 63.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 24.89亿 99.04 3.52亿 96.70 14.13
其他(补充)(行业) 2404.28万 0.96 1199.43万 3.30 49.89
─────────────────────────────────────────────────
防务产品(产品) 17.49亿 69.60 2.23亿 61.25 12.73
光电材料与器件(产品) 7.40亿 29.44 1.29亿 35.45 17.42
其他(补充)(产品) 2404.28万 0.96 1199.43万 3.30 49.89
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 24.40亿 97.11 3.33亿 94.65 13.64
国外(地区) 4866.60万 1.94 1882.11万 5.35 38.67
其他(补充)(地区) 2404.28万 0.96 1199.43万 --- 49.89
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.89亿 99.04 3.52亿 96.70 14.13
其他(补充)(销售模式) 2404.28万 0.96 1199.43万 3.30 49.89
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售15.11亿元，占营业收入的68.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 151088.00│ 68.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.97亿元，占总采购额的21.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29733.00│ 21.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
公司主要业务包括防务和光电材料与元器件两大板块，报告期内公司所属行业和主要业务未发生重大变
化。防务业务主要包括以大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备为代表的光电防务类产品的研发、
设计、生产和销售，主要由西光防务开展。光电材料与元器件业务主要包括光学玻璃材料及压型件、精密模
压件、红外镜头等光学元器件产品的研发、生产和销售，主要由新华光公司开展。
1.防务行业
（1）所属行业分类
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司防务业务属于制造业中的专用设备制造业（C35
）。
（2）行业市场概况
防务行业主要负责国家武器装备的生产和军队基础设施建设，承担国防科研生产任务，是国家安全的支
柱，行业的发展主要受国家政策与战略导向、国际环境与安全形势、经济与国防发展水平等多种因素的影响
。
防务行业发展态势如下，国防预算增长支撑防务行业发展，二十大报告强调，如期实现建军一百年奋斗
目标、加快把人民军队建成世界一流军队是全面建设社会主义现代化国家的战略要求。《中共中央关于制定
国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》提出，力争到2035年基本实现国防和军队
现代化。信息化进程推动光电防务发展，现代战争逐步由机械化战争演变为信息化、智能化战争，传统武器
装备在战争中的决定性作用逐步减弱，而电子信息装备则扮演着越来越重要的角色。
（3）行业竞争格局及公司行业地位
大型武器系统领域，处于军工产业链下游，对相关业务资质有较高要求，行业内的参与者主要为各大军
工央企集团下属的各型号总体研制单位；公司参与具有导弹发射功能的大型武器系统试制和生产已有20多年
，目前已覆盖多种型号并形成族群化发展，是我国陆军主战装备总装生产单位；公司该领域内的代表产品多
次参加国家大型阅兵活动和军展并多次得到国家表彰，具有较强的品牌影响力，在细分行业内处于主导地位
。精确制导导引头领域，除公司外，行业主要由各大央企军工集团及其下属院所主导；公司在精确制导导引
头领域居国内领先地位，尤其在激光制导及其拓展技术上拥有较强的核心技术能力，具有完整的研发试制、
加工、装配与测试生产链；目前，公司已形成不同口径的激光末制导炮弹导引头、机载空地激光末制导导弹
导引头和机载激光末制导炸弹导引头，技术水平居国内领先地位。光电信息装备领域，公司在光电信息装备
领域拥有深厚的技术沉淀，部分产品得到广泛列装和应用，其中，公司地面光电信息产品的战技指标和技术
水平能够代表先进水平，在技术、产能和质量上相比竞争对手具有优势。
2.光电材料与元器件行业
（1）所属行业分类
公司光电材料与元器件业务的主要产品包括普通光学玻璃材料、高性能光学玻璃材料、红外硫系光学玻
璃材料、压型件、精密模压件及红外镜头等。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司的光电
材料与元器件业务属于制造业中的光学玻璃制造（C3052）。
（2）行业市场概况
光学材料是光学材料与元器件产业的基础，包括光学玻璃、光学塑料及光学晶体等材料，以光学玻璃为
例，按照交货形式的不同又可进一步划分为光学玻璃毛坯料、切割件及压型胚料等。由光学玻璃等材料加工
可制成各种球面、非球面、平面、异型透镜、棱镜、反射镜、滤光片、光栅等引起反射、折射、分光、滤光
、成像、传输等作用的光学元件，并经与其他电子器件、连接件等集成组装成光学器件或光学模组。
（3）行业竞争格局及公司行业地位
光学材料是整个光学产业的基础和重要组成部分，经过多年的发展已经处于成熟期，全球光学玻璃市场
呈现竞争加剧的基本态势。国内光学玻璃行业市场化程度较高，高端产品由于技术门槛高，主要由少数几家
厂商生产，具有一定垄断性，中低端产品技术门槛较低故民营参与者较多。公司光电材料与元器件业务的经
营主体是新华光公司。新华光公司作为兵器集团唯一一家光学玻璃生产企业，是我国最大的光学玻璃生产基
地之一、国家专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和国家知识产权示范企业，在光电材料的生产技术和
综合研制能力上处于国内领先地位。
（二）公司主要经营模式
防务产品：公司防务产品的采购物资主要有成件、外协件及常规原材料等，种类繁多，涉及面广；防务
产品生产模式主要采用以销定产的模式，为所属行业内通用模式，影响该生产模式的主要因素为国家武器装
备领域的整体部署，报告期内不存在重大变化。销售模式如下，公司防务产品包括大型武器系统、精确制导
导引头、光电信息装备，具有研制周期长、技术难度大、参与单位多等特点；光电防务企业大体可分为总装
单位、配套单位两大类，其中总装单位负责产品总装总调工作，配套单位负责分系统、装备或元器件的研制
生产。
光电材料与元器件产品：公司光电材料与元器件产品生产所需的原辅材料主要包括石英砂、碳酸钠、碳
酸钾等，由采购部门负责采购；公司根据产品生产需求及原材料库存情况及时安排采购，以应对客户及市场
需求变化，采取“以产定采”和“安全库存”相结合的采购模式。生产特点为连续不间断熔炼生产，原料经
过配料工序后，进入熔炼炉熔炼，出炉后，经成型、冷却、退火、检验、包装产品入库，为行业内通用模式
。新华光公司的销售模式为直销，为客户提供的产品包括通用型产品（光学玻璃）和定制化产品（光学元器
件），产品直接销售给国内外各光学企业，新华光公司产品价格以材料成本为基础，综合考虑主要原材料价
格变动趋势、运费等因素，与客户协商确定。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，防务业务持续优化完善技术体系图谱，完成部分关键核心技术难关攻克，显示组件产品荣获
国防科技工业技术进步特等奖；重点科研项目按照计划节点推进，部分精确制导导引头、光电信息装备科研
项目竞标成功。
光电材料与元器件业务，加大非球面精密模压产品市场开拓和技术开发力度，已与部分镜头企业建立了
良好的合作关系，通过了其合格供方审核并批量供货，同时积极进行新客户的打样验证；拓展红外镜头业务
，完成头部企业合格供方认证，推进其他合格供方认证工作；逐步提升绿色制造水平，新华光公司入选2023
年度国家级“绿色工厂”名单。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司实现营业收入71433万元，同比降低30.98%；实现归母净利润642万元，同比降低80
.10%；实现扣非归母净利润-139万元，同比减少104.56%。主要原因一是防务产品当期履约交付减少，上半
年西光防务营业收入同比减少53.84%，进而影响西光防务当期净利润同比较大下滑；二是光电材料与元器件
产品受部分下游市场需求增加影响，订单增长，上半年新华光公司实现营业收入同比增加31.92%，但受传统
终端光学市场竞争影响，部分产品毛利率同比下降，影响新华光公司当期净利润同比下降；三是因当期扣非
项目同比增加，影响扣非后的归母净利润、每股收益同比降幅超过扣非前指标的同比降幅。另外，报告期内
，公司紧盯产品结算进度，收到现金货款增加，同时生产物资现金采购支出同比减少，经营活动产生的现金
流量净额7317万元，同比增加现金净流入4.07亿元。
下半年，西光防务将紧盯战略性新兴产业和未来产业布局，加快在研重点产品的市场化应用进程，开拓
防务产品在多平台领域的应用，统筹抓好科研生产组织全过程管控，持续推动装备保供能力提升。新华光公
司将深入实施多元化营销，持续开拓下游战略客户，积极拓展市场份额；加强成本控制，加大生产线自动化
、智能化改造力度，进一步提高生产效率；持续加大高端光学材料生产比重，加快产品结构调整升级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|