经营分析☆ ◇600192 长城电工 更新日期:2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、电气传动自动化装置、新能源装备等电工电器类产品的研发
、生产与销售,以及水电运营与管理等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电工电器(行业) 16.43亿 98.09 1.96亿 97.05 11.90
其他业务(行业) 3192.06万 1.91 593.49万 2.95 18.59
─────────────────────────────────────────────────
开关柜(产品) 9.94亿 59.36 9088.60万 45.11 9.14
电器元件(产品) 3.49亿 20.85 6218.58万 30.86 17.80
自动化装置(产品) 1.86亿 11.10 2943.41万 14.61 15.83
物流贸易(产品) 5832.48万 3.48 804.36万 3.99 13.79
光伏项目等工程项目(产品) 4467.47万 2.67 276.79万 1.37 6.20
其他业务(产品) 3192.06万 1.91 593.49万 2.95 18.59
母线(产品) 1067.89万 0.64 222.57万 1.10 20.84
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.41亿 97.93 1.93亿 95.96 11.78
其他业务(地区) 3192.06万 1.91 593.49万 2.95 18.59
国外(地区) 281.93万 0.17 220.44万 1.09 78.19
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 16.24亿 96.95 1.92亿 95.26 11.82
其他业务(销售模式) 3192.06万 1.91 593.49万 2.95 18.59
代销模式(销售模式) 1924.29万 1.15 360.74万 1.79 18.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(产品) 6.68亿 90.24 1.14亿 89.70 17.02
物流贸易业(产品) 3303.84万 4.46 368.88万 2.91 11.17
其他(产品) 1988.51万 2.69 836.36万 6.60 42.06
工程项目(产品) 1935.91万 2.61 100.76万 0.79 5.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.36亿 99.41 1.25亿 98.27 16.93
国外(地区) 438.84万 0.59 219.49万 1.73 50.02
─────────────────────────────────────────────────
中高压开关柜(业务) 3.72亿 50.30 6018.65万 47.47 16.16
低压控制电器(业务) 2.79亿 37.67 4628.23万 36.50 16.59
自动化装置系统(业务) 7890.59万 10.66 1208.43万 9.53 15.31
其他(业务) 7061.48万 9.54 825.27万 6.51 11.69
管理(业务) 985.13万 1.33 877.61万 6.92 89.09
分部间抵销(业务) -7033.88万 -9.50 -879.04万 -6.93 12.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电工电器(行业) 20.51亿 96.72 3.03亿 90.17 14.75
大宗物资购销(行业) 3814.59万 1.80 1138.95万 3.39 29.86
其他业务(行业) 2986.05万 1.41 2160.11万 6.44 72.34
─────────────────────────────────────────────────
中高压开关柜(产品) 8.14亿 38.37 1.31亿 38.96 16.07
低压控制电器(产品) 4.98亿 23.51 4298.83万 12.81 8.62
接触器、断路器等电器元件(产品) 4.21亿 19.86 9342.81万 27.84 22.19
自动化装置系统(产品) 1.61亿 7.60 2719.82万 8.11 16.87
工程项目(产品) 1.57亿 7.39 823.74万 2.45 5.26
大宗物资购销(产品) 3814.59万 1.80 1138.95万 3.39 29.86
其他业务(产品) 2986.05万 1.41 2160.11万 6.44 72.34
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 20.87亿 98.41 3.13亿 93.38 15.02
其他业务(地区) 2986.05万 1.41 2160.11万 6.44 72.34
国外(地区) 240.95万 0.11 61.37万 0.18 25.47
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 20.62亿 97.23 3.09亿 91.95 14.96
其他业务(销售模式) 2986.05万 1.41 2160.11万 6.44 72.34
代销模式(销售模式) 2740.38万 1.29 542.80万 1.62 19.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高压开关柜(产品) 6.20亿 58.50 8235.32万 49.21 13.28
低压控制电器(产品) 2.48亿 23.36 5568.44万 33.28 22.48
其他(产品) 2.09亿 19.76 1362.98万 8.14 6.51
自动化装置系统(产品) 6596.73万 6.22 1651.04万 9.87 25.03
管理(产品) 745.29万 0.70 647.96万 3.87 86.94
分部间抵销(产品) -9059.57万 -8.55 -731.21万 -4.37 8.07
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.77亿元,占营业收入的10.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17726.99│ 10.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.21亿元,占总采购额的4.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32142.21│ 4.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年,公司通过聚焦主责主业,推进科技创新,提高资源利用效率,不断优化产业布局,强化项目建
设,拓宽市场领域,夯实内部管理,深化体制机制改革,统筹推进公司高质量发展。但受市场竞争持续加剧
影响,公司获取订单难度增大,公司着力加强合同质量提升和成本费用管控,但因固定经营成本费用占比较
大,主要原材料铜、银等价格持续高位运行等的影响,全年实现营业收入16.75亿元,同比下降21%,实现归
属于母公司的净利润-2.25亿元,公司持续亏损。
1.坚持推进营销工作。公司紧跟国家“国产化替代”战略,优化市场布局,深耕重点区域、行业细分市
场,扩大产品订货规模。坚定不移地把拓市场、抢订单作为实现生产经营目标首要任务。紧盯高端市场、基
本盘市场、热点市场三个市场,抢抓装备制造业高质量发展、国产化替代、军民融合等重大机遇,在巩固传
统市场的同时,大力开拓新兴市场,积极挖掘潜在市场,市场开发取得新进展。在营销体系形成了区域与行
业市场有机融合的新局面。低压电器产业持续推进营销体制改革构建以二一三集团直营为主,区域直营、电
子商务、代理服务为辅,基于互联网的新型营销模式和渠道体系。电气传动与自动化产业以目标客户为抓手
,持续加强自动化产品市场、新能源市场和电源产品市场等的覆盖面,全面加强市场营销工作。低压成套产
业进一步强化销售技术队伍建设,提高员工工作技能,调整机构设置,有利于提升设计质量、缩短设计周期
,为项目顺利实施和确保交付提供保障。
2.不断增强研发创新。公司科技工作紧跟国家能源结构调整战略和新发展机遇,坚持市场导向和技术引
领双驱动的产品战略,全面推进技术创新优势向产品“高端化、智能化、绿色化”竞争优势转化。全年获得
专利授权共计72项,其中发明专利4项,实用新型专利62项,外观设计6项。获得甘肃省科技进步二等奖1项
、甘肃省工业优秀新产品三等奖2项,LNG系列断路器研发项目成功立项甘肃省重点研发计划和天水市成纪之
星人才项目,GSLA5系列按钮信号灯荣获第五届甘肃省“创新杯”工业设计大赛(产品设计组/概念组)优秀
奖。长开厂集团箱壳公司获得甘肃省“专精特新”中小企业荣誉称号,亿纬公司获得甘肃省“高新技术企业
”荣誉称号。公司持续开展科技项目申报工作,全年开展科技项目申报29项。2024年,公司产品研发费用累
计投入8398万元,研发投入强度达到5.01%。企业自主研发并具有自主知识产权和国际领先水平的大参数、
高开断的EVH4-18/T10000-100F发电机出口真空断路器已完成了型式试验样机送试和试验委托,于5月份进行
了短路电流开断试验。公司全力推进“国产替代化”,增强企业核心竞争力。新一代交流接触器项目及附件
、接触器式继电器、低功耗接触器、三常闭交流接触器、新一代万能转换开关等21类新产品的开发在不同程
度的加快进展之中。智能化低压开关柜已制作了两台智能化低压开关柜进行系统调试和验证,并交付市场开
发部进行市场推广;CCTK1-110~500/R无触点切电阻型控制器已确定了设计方案,现正在进行试验样机制造
;CCFXⅤ系列新型密集型母线槽确定了设计方案,现正在进行部分工装模具制造和试验样机制造;通用化低
压开关柜组装优化设计及推广应用完成了样柜组装,样机评审验收;CCTK1-90~500/T无触点换向型控制器
外观优化设计及推广应用完成了市场调研、论证,确定优化设计方案并生产制造了样机;CCFXⅣ系列密集型
母线槽优化设计确定了优化设计方案,现正在进行样机制造;完成墨斗软件设计建模完善工作,已经交付母
线槽事业部工程应用;完成了展厅智能化低压开关柜升级改造,展厅智能母线槽设计及应用,现正在进行改
造施工。
3.加强合作推动产业转型升级。公司成立品牌推广小组,针对国网、南网、核电及三大运营商等重点市
场,开展技术交流和市场拓展交流活动,为树立企业外部形象,持续为中国驰名商标“长城”和“二一三”
注入强大的品牌力量。海外(印尼)代表处前期对整个印尼及东南亚市场进行了PEST和SWOT分析、了解当地
政策、入网要求、收集并储备项目信息、开拓市场资源等一系列工作,目前已在雅加达开展相关工作。深入
研究各省市大规模设备更新政策和方向,组成“政策研究市场开拓”专班,优化公司产品组合方案,为下一
步市场开拓提供支撑。
4.推进低效无效资产处置工作。一是制定并下发《兰州长城电工股份有限公司投资管理办法》。对公司
系统股权投资、运营及收益实施动态管理,定期组织召开公司投后管理专题会议,加强对投资公司的投后管
理。二是对公司固定资产进行核查并建立台账进行动态管理。三是推进低效无效资产的处置。对低效无效土
地加快处置工作,完成对天电集团物流园土地处置工作。组织推进长开厂集团、二一三集团和天传所集团共
计37套驻外闲置房产的处置工作,已完成长开厂集团6套驻外闲置房产、二一三集团5套驻外闲置房产的挂牌
处置工作。对废旧设备和低效无效资产,组织完成共计11笔废旧设备和低效无效资产的处置工作。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属的行业为装备制造业下属的电工制造行业,汇聚了发电、输变电、配电、用电设备及电工器材
制造等一系列重要产业,是国民经济装备制造业的主要支柱产业。近年来,我国电工制造行业规模不断扩大
,综合实力显著提升,如今发电设备、输变电设备、配用电设备等领域产品产量和产能规模位居世界第一,
为国民经济建设提供了强有力的支撑。2024年,行业在“两新”等政策措施的带动下,机械工业行业运行总
体平稳,高质量发展稳步推进。行业加快培育新动能新优势,积极推进高端化、智能化、绿色化、融合化发
展,2024年全国可再生能源发电新增装机3.7亿千瓦,同比增长23%,占电力新增装机的86%,其中风电新增0
.8亿千瓦,太阳能发电新增2.8亿千瓦。报告期内,全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦,同比增长14.69%
。其中,水电装机4.36亿千瓦,同比增长3.42%;火电装机14.44亿千瓦,同比增长4.1%;核电装机6083万千
瓦,同比增长6.89%,太阳能发电装机容量约8.87亿千瓦,同比增长45.48%;风电装机容量约5.21亿千瓦,
同比增长19.98%。2024年行业发展面临复杂的国内外环境,全球经济增速总体下移、贸易趋紧、高债务压力
依旧,贸易环境持续恶化。国内保持经济平稳运行面临压力,但一篮子增量政策、“两新”政策等积极因素
也在不断积累,有效改善电工产品需求市场。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、母线槽、电气传动自动化装置、新能源装备
等电工电器类产品的研发、生产与销售,以及水电运营与管理等业务。电工电气产品业务是支撑公司经营发
展的核心产业,现已基本形成以高中低压成套开关设备及元件产品、工业自动化装置为主导的电工电气输配
电产业和工业自动化产业系统集成发展为主体,以区域物流配送服务产业及以钣金箱壳制造、电镀和喷漆专
业配套产业为核心的生产服务型产业集成发展为辅助的产业格局,已初步形成公司产业集群化规模发展的运
营模式。
四、报告期内核心竞争力分析
1.装备及产能优势。公司制造装备能力、产品加工检测及工艺装备水平位居国内电工电器行业前列,达
到国内先进水平,其中检测及试验设备达国际一流水平,能够最大程度适应和保障市场需求。
2.技术及研发优势。拥有一批高端技术人才、研发创新平台、技术创新体系及国内领先、国际先进的技
术成果;拥有1个国家重点实验室,1个国家地方联合实验室;3个国家级企业技术中心,1个国家地方联合工
程研究中心,拥有1个省级企业技术中心、5个省级工程技术研究中心、2个省级工程设计中心和1个省级工程
实验室,主导产品和商标均为甘肃名牌产品和甘肃著名商标,先后研发出一批具有国际先进、国内领先水平
的新产品,具有技术含量高、性价比高、可靠性高的特点,在输配电产业、电气传动自动化产业等优势产业
中拥有自主开发研制的多项核心技术,达到国内领先水平。
3.管理优势。公司根据现代企业集团化管理发展方向,建立、完善了法人治理体系,对内部资源进行整
合,有效发挥资源的协同效应,公司整体管理效能得到持续提升。公司在加大管理体制、机制创新的同时,
充分借助信息化手段,深入推进两化融合发展,使信息化与企业的管理变革、流程优化相结合,稳步提高公
司管理效能和水平。
4.营销网络优势。已构建完善以公司“销售大区+代理商”的行业领先营销模式,完整覆盖国内区域及
板块市场,并进一步延伸到海外市场;公司在营销渠道建设、营销人员的激励和约束政策、品牌推广、加强
售前售中和售后服务等营销全流程管理方面进行了完善和创新,公司整体市场营销服务能力得到持续提升。
5.品牌优势。经过多年发展,公司拥有业内知名的品牌影响力。所属“长城”商标、“二一三”商标荣
获“中国驰名商标”。主导产品和商标均为甘肃名牌产品和甘肃著名商标,先后为三峡工程、载人航天、奥
运鸟巢、青藏铁路等多项国家重点工程提供优质产品,产品广泛应用于电力、石油、化工、建材、冶金、煤
炭、水利、铁路、城市基础设施建设等领域,产品覆盖全国,并远销欧、亚、非等60余个国家和地区,客户
对公司品牌、产品和服务的信任度持续提高。
五、报告期内主要经营情况
本报告期,公司实现营业收入167,534.20万元,实现利润总额-22,905.54万元,同比增亏11,557.66万
元;实现归属于上市公司股东的净利润-22,494.45万元,同比增亏11,499.03万元。本报告期,公司主要受
宏观经济和市场竞争加剧影响,产品订单获取难度持续加大,本期收入降幅超过成本降幅2.65个百分点。
本报告期,公司综合毛利率12.03%,同比下降2.85个百分点,影响毛利减少11,408.29万元。公司主要
产品生产用原材料铜、银等价格持续高位运行,获取的订单产品毛利率较低,主营产品盈利能力下降,本报
告期经营亏损。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
当前,国内电工行业正处于从高速增长向高质量发展转型的攻坚阶段,数字技术、人工智能技术与传统
产业深入融合,行业持续加大研发投入的带动作用下,产业基础稳步提升。
“十四五”时期,国家加快建设清洁低碳、安全高效能源体系,输配电设备制造行业迎来黄金发展期。
预计到2030年,将形成以我国为主导的国际特高压交直流输电成套装备标准体系;装备关键部件自主化率达
到90%以上;输配电成套装置出口比重超过20%;提高电能在终端能源消费中的比重,配用电设备总体将从“
跟跑”转为“并跑”,部分产品达到“领跑”,解决“双高”、“双随机”等关键问题,系统安全性、可靠
性及技术指标达到国际先进水平,进一步加速推动我国能源体系重构。
(二)公司发展战略
“十四五”期间,公司紧紧围绕国家制造强国和甘肃工业强省战略,依据《中华人民共和国国民经济和
社会发展第十四个五年规划和二0三五年远景目标纲要》、《甘肃省国民经济和社会发展第十四个五年规划
和二0三五年远景目标纲要》,在分析、预判国内外宏观经济形势、行业发展趋势的基础上,根据长城电工
未来发展愿景和未来发展需求,制定《兰州长城电工股份有限公司“十四五”发展规划》,对“十四五”的
发展定位、战略、发展措施进行了全面规划与部署。公司通过贯彻新发展理念,构建新发展格局,参与区域
协同发展,融入内外双循环战略,抢抓国家战略机遇。紧扣高质量发展主题,坚持政策导向、市场导向、目
标导向、问题导向,将聚焦输配电及控制设备制造和专用设备制造两大主导产业的发展和系统集成,积极培
育电力变压器制造和仪器仪表制造两大延伸产业,立足新发展阶段,加快高端化、智能化、绿色化转型升级
,构建产业关联、产品配套、市场协同的电工电器产业集群,坚持守正创新,以结构调整和产业升级为主线
,整合提升优势产业,补充拓展产业链,提升系统集成服务能力,围绕新兴产业拓宽市场领域,构建产业关
联、产品配套、市场协同的产业集群化规模发展模式,打造产业发展新型生态圈。紧密结合市场需求,树立
以市场营销为中心的经营理念,结合内外两个市场,围绕“突出重点、分类分层、资源共享”的原则,稳固
传统市场,紧盯新兴目标市场,全力做好市场布局,加速推进传统产品供应商向系统集成服务商转变:持续
推进管理创新、市场开发模式创新、技术创新,补齐产业链短板,优化产品结构,掌握核心技术,打造拳头
产品,占据产品技术市场高点,推进实现市场、产业、产品、配套、装备、管理的全面升级,促进企业做强
、做优、做大,推动公司高质量发展。
(三)经营计划
2025年,公司要着力克服市场需求不足、行业竞争加剧等重重困难,持续推进精准营销,进一步加大对
行业龙头企业的开发力度,持续推进供应链整合,做好建链、补链、强链工作,调整优化生产组织,提高供
货保障能力,加强改革创新,防范化解风险,努力完成全年生产经营目标,统筹推进公司高质量发展。
一是要更大力度地开展精准营销和市场开拓,加快现代营销体系建设,不断构建市场营销新格局,提高
订货质量。坚持区域市场和行业市场资源整合,集聚一切合力,加大对重点市场和重点客户的拜访及重点项
目跟踪,制定完善的产品组合方案,有效提高项目中标率。聚焦行业高质量客户群体,制定科学的营销策略
,针对重点项目制定有效的营销策划书,提升市场营销转化率。运用已运行的用户信息系统,寻找项目信息
,扩大项目跟踪范围。组建技术、商务专业团队进行重点市场开发。认真研究国家大规模设备更新政策,掌
握各省市大规模设备更新清单,派出专业化队伍,加强与用户信息沟通,进一步拓展市场。
二是要更加深入地推进技术创新,坚持科技引领和市场驱动,紧盯行业发展和市场需求,保持科技研发
和技术改造投资力度,持续增强企业高质量发展新动能。以市场需求为导向,完善公司产业布局,加快新产
品成果转化;围绕“国产替代”和“民参军”战略机遇,坚持“高端化、智能化、绿色化”产品发展战略开
辟公司发展新赛道;围绕产业发展目标,提高产品研发和工艺保障能力,提高新能源、智能化系列产品等项
目应用技术能力;通过优势互补、产品研发、工艺技术提升、加工制造和市场资源等方面与同行或者高等院
校广泛开展合作交流。
三是要持续采取切实有效的措施加强内部管理,有效防范风险,加强降本增效工作,实现治亏止亏。20
25年公司将一如既往地开展治亏扭亏工作和“两金”压降工作,强化预算管理,增强成本意识,严格预算审
核。充分发挥ERP成本管控的功能和作用,摸清成本现状,变革控制方法,建立严格的成本核算和控制制度
,做实成本主线。继续提高销售与生产、技术的协同能力,提高产品制造质量和售后服务质量,减少质量损
失。继续推进采购渠道优化与联合集采结果的应用,着力降低采购成本。持续盘活低效无效资产,妥善解决
好历史遗留问题。不断创新“两金”处置盘活措施,开拓思路,创新方法,从“产供销”各环节深入挖掘,
提高运营管理水平、减少资金占用,多渠道、多方式处置盘活“两金”。
(四)可能面对的风险
1.市场风险。电气机械及器材制造业受宏观经济环境、行业发展等因素影响较大,国际政治经济环境复
杂多变,2024年国家经济虽然在全球经济低迷的前提下实现了恢复性增长,但行业市场竞争加剧状况仍未得
到根本性扭转,传统行业市场下滑趋势未得到根本缓解,新兴市场有效需求仍然存在不确定性,新旧市场转
换尚未达到预期目标,企业以开拓新兴市场提升运营规模和绩效,摆脱同质化低价竞争的预期尚不能得到市
场的有效支持,加之受全球贸易壁垒加重影响造成的外贸市场萎缩,进一步加剧了国内市场供求失衡的状况
,给公司生产经营带来诸多挑战。
2.产业风险。产业结构单一、产业链延伸有限,产业集约化规模发展能力不足,应对市场风险的能力不
强。传统产业比重过大,与国内先进企业相比,战略性新兴产业发展不足,存在起步较晚、规模较小、创新
能力较弱等问题。围绕产业链以主业的多头发展推动公司产业的集群化规模发展尚存在一定差距。
3.资金风险。公司处于完全竞争环境的行业市场,行业普遍采用的分段式付款方式造成回款回现率不高
,资金沉淀严重,应收账款居高不下,导致流动资金紧张,项目建设资金需求等存在不确定性风险。
4.原材料及产品价格波动风险。公司所处基础性装备制造行业产业链的中端,受近年来铜材、银材等原
材料价格大幅上涨和高位持续震荡波动因素影响,导致企业基础原材料价格居高不下,同时由于需求侧市场
主要以同质化产品竞争为主,导致市场持续处于低价恶性竞争为主要竞争手段的市场状态,造成产品价格持
续低迷,成本上涨和价格低迷的双重挤压,导致企业的创利水平被持续削弱。
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