经营分析☆ ◇600195 中牧股份 更新日期:2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
动物保健品和营养品研发、生产、销售、服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
贸易(产品) 9.12亿 36.77 2061.42万 4.66 2.26
化药(产品) 6.35亿 25.61 1.16亿 26.31 18.32
生物制品(产品) 4.88亿 19.68 2.03亿 45.87 41.57
饲料(产品) 4.34亿 17.51 9502.78万 21.48 21.88
其他(产品) 1052.00万 0.42 745.55万 1.69 70.87
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.23亿 93.69 3.92亿 88.60 16.87
国外(地区) 1.57亿 6.31 5041.24万 11.40 32.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农业(行业) 53.83亿 99.56 10.50亿 98.23 19.50
其他业务(行业) 2376.36万 0.44 1891.61万 1.77 79.60
─────────────────────────────────────────────────
贸易(产品) 20.84亿 38.54 7131.60万 6.67 3.42
化药(产品) 12.64亿 23.37 2.71亿 25.39 21.47
饲料(产品) 10.26亿 18.98 2.42亿 22.61 23.55
生物制品(产品) 10.09亿 18.67 4.65亿 43.56 46.12
其他业务(产品) 2376.36万 0.44 1891.61万 1.77 79.60
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 50.79亿 93.95 9.70亿 90.81 19.10
国外(地区) 3.03亿 5.61 7926.46万 7.42 26.12
其他业务(地区) 2376.36万 0.44 1891.61万 1.77 79.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 33.57亿 62.10 6.78亿 63.42 20.18
经销(销售模式) 20.25亿 37.46 3.72亿 34.81 18.37
其他业务(销售模式) 2376.36万 0.44 1891.61万 1.77 79.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
贸易(产品) 9.58亿 38.19 --- --- ---
化药(产品) 5.86亿 23.37 --- --- ---
生物制品(产品) 4.80亿 19.13 --- --- ---
饲料(产品) 4.73亿 18.86 --- --- ---
其他(产品) 1141.51万 0.46 609.94万 1.16 53.43
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.48亿 93.60 --- --- ---
国外(地区) 1.61亿 6.40 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农业(行业) 58.47亿 99.24 12.35亿 97.09 21.12
其他(补充)(行业) 4498.53万 0.76 3700.62万 2.91 82.26
─────────────────────────────────────────────────
贸易(产品) 20.94亿 35.55 5933.05万 4.66 2.83
化药(产品) 14.37亿 24.40 3.76亿 29.55 26.15
生物制品(产品) 12.13亿 20.58 5.95亿 46.80 49.09
饲料(产品) 11.02亿 18.71 2.05亿 16.08 18.56
其他(补充)(产品) 4498.53万 0.76 3700.62万 2.91 82.26
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 55.34亿 93.93 11.32亿 89.00 20.46
国外(地区) 3.12亿 5.30 1.03亿 8.09 32.96
其他(补充)(地区) 4498.53万 0.76 3700.62万 2.91 82.26
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.46亿 61.88 8.22亿 64.63 22.55
经销(销售模式) 22.01亿 37.36 4.13亿 32.46 18.76
其他(补充)(销售模式) 4498.53万 0.76 3700.62万 2.91 82.26
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.63亿元,占营业收入的15.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 86270.16│ 15.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.43亿元,占总采购额的17.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 64285.19│ 17.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)行业整体情况
2024年上半年,农业(种植业)增加值同比增长4.0%。夏粮生产再获丰收。全国夏粮总产量14978万吨
,比上年增加363万吨,增长2.5%。上半年,猪牛羊禽肉产量4712万吨,同比增长0.6%,其中,牛肉、禽肉
产量分别增长3.9%、6.3%,猪肉、羊肉产量分别下降1.7%、0.9%;牛奶产量增长3.4%,禽蛋产量增长2.7%。
2024年二季度末,生猪存栏41533万头,同比下降4.6%;上半年,生猪出栏36395万头,下降3.1%。
根据国家统计局公布2024年上半年经济数据,生猪出栏同比减少,牛羊禽生产稳定发展。
2024年上半年,全国猪牛羊禽肉产量4712万吨,同比增加29万吨,增长0.6%。其中,猪肉、羊肉产量有
所下降,牛肉、牛奶、禽肉、禽蛋产量稳定增加。
生猪出栏同比减少,存栏环比有所增加。2024年上半年,全国生猪出栏36395万头,同比减少1153万头
,下降3.1%;猪肉产量2981万吨,减少51万吨,下降1.7%。2024年二季度末,全国生猪存栏41533万头,同
比减少1984万头,下降4.6%,环比增加684万头,增长1.7%。其中,能繁母猪存栏4038万头,同比减少259万
头,下降6.0%,环比增加46万头,增长1.1%。
牛羊生产较为稳定,牛奶产量供应充足。2024年上半年,全国肉牛出栏2140万头,同比增加50万头,增
长2.4%;牛肉产量328万吨,增加12万吨,增长3.9%;牛奶产量1856万吨,增加62万吨,增长3.4%。全国羊
出栏14084万只,同比减少452万只,下降3.1%;羊肉产量221万吨,减少2万吨,下降0.9%。2024年二季度末
,全国牛存栏10204万头,同比下降2.9%,环比增长0.9%。全国羊存栏32074万只,同比下降3.9%,环比下降
0.5%。
家禽生产稳步发展,禽肉禽蛋产量增加。2024年上半年,全国家禽出栏76亿只,同比增加4.1亿只,增
长5.7%;禽肉产量1182万吨,增加70万吨,增长6.3%;禽蛋产量1703万吨,增加45万吨,增长2.7%。2024年
二季度末,全国家禽存栏63.2亿只,同比略降0.1%,环比增长3.5%。
(二)主要业务及产品
中牧股份是专业从事动物保健品和动物营养品研发、生产、销售及技术服务的高新技术企业,在动物保
健品和动物营养品领域,公司拥有技术工艺领先、产品品类丰富、保障能力强大的产业集群,共设立了20余
个生产基地,所属骨干企业的研发制造历史超过90年,涵盖近千个产品,年营收超过50亿元,在畜牧业可持
续发展、食品安全体系构建、农村农户增收等方面发挥着重要的带动作用,其中重大动物疫病疫苗、复合维
生素添加剂、蛋鸡预混料、泰妙菌素等产品品质、产销量、市场占有率位居国内国际领先地位,并为全球近
60个国家和地区提供产品、技术的支持与服务。
兽用生物制品,主要有禽用疫苗、畜用疫苗和宠物用疫苗,公司生物制品产品种类丰富,主要包括高致
病性禽流感疫苗、口蹄疫类疫苗、猪圆环病毒灭活疫苗、猪伪狂犬病活疫苗、牛结节性皮肤病灭活疫苗、狂
犬病灭活疫苗及其他各类常规兽用疫苗产品和诊断制剂,公司是兽用疫苗生产企业中产品品种较全、生产能
力和产量较大的企业。
兽用化药包括兽药制剂和兽药原料药,用于兽类疾病的治疗。公司兽用化药主要产品有泰妙菌素、泰万
菌素原料药、氟苯尼考原料药、牧乐星、氟欣泰等。
饲料及饲料添加剂产品以复合维生素和复合预混料为主,用以满足兽类不同生长阶段对各种维生素、微
量元素、氨基酸和矿物质的营养需要。其中公司复合维生素和复合预混料“华罗”品牌在行业内具有一定的
知名度。
贸易业务主要是玉米及玉米副产品、豆粕、鱼粉和赖氨酸等饲料原料及饲料添加剂的贸易,贸易业务下
游客户主要为国内较大规模的饲料生产厂和养殖场,公司开展贸易业务一方面是为客户提供配套服务,同时
通过贸易业务形成采购的规模效应,降低饲料业务的成本。
(三)经营模式
1.采购模式
公司建立了完善的采购业务管理制度体系和监督体系,以所属企业的采购预算执行和重点自采品种的采
购管理为抓手,加强对各所属企业的自采业务管理。公司对主要原材料价格信息实施动态管理,重要原材料
、重大合同通过采购委员会履行集体决策程序,确保采购行为透明化、标准化,保证供应商寻求合作机会的
公开、公平、公正。公司已与国内外主要的原材料供应商形成长期稳定的合作关系。通过招标采购、比价采
购等方式,获得生产经营所需的品质优良、价格合理的原材料,为公司产品质量安全提供了可靠保障。
2.生产模式
以市场为导向,以客户需求为中心,依据销售情况,综合考虑疫病季节性防控需求、疫病流行病学的特
点,以销定产,同时适度保持合理库存,及时加强产销信息互通,持续提高产销计划准确性及产销吻合度。
3.销售模式
公司生物制品产品的销售模式主要分为政府采购和市场化销售。其中,政府采购包括国家强制免疫用生
物制品政府招标采购和地方政府招标采购两种模式,公司政采业务积极参与所有区域组织的投标工作,市场
化业务继续加强对集团客户开发的督办力度,同时,公司营销网络日益完善,覆盖面持续扩大,产品销售收
入稳步增长。化药板块均为市场化销售模式,持续加强推进集团客户的战略合作,稳步开发拓展市场,继续
延伸产品链和构建产品网络。预混料业务均为市场化销售模式,面对饲料原料价格大幅波动,继续抓好营销
和品牌宣传,加上技术服务力量不断加强,有效扩大了销售范围。
(四)业绩驱动因素
面对养殖形势、生猪价格和供求关系的超预期变化,公司作为国资央企,以服务国家战略为导向,以提
高核心竞争力和增强核心功能为重点,以科技创新为引擎,聚焦“药、料、苗”新业务赛道,努力打造公司
核心竞争力产品,积极培育公司发展新动能。
公司各板块继续加大集团客户的维护和开发,梳理客户开发清单,拓宽销售渠道,创新品牌路径,通过
组织公益直播、加大技术服务等有效举措,公司重点产品的销售收入持续增长。积极发挥公司全产品优势,
全面部署板块协调发展,协同效应不断增强,客户转化率进一步提升,销售综合实力显著提升。
二、报告期内核心竞争力分析
(一)规范的治理结构
中牧股份自上市以来,以央企责任为己任,公司建立起完整的组织、管理架构和制度体系、完善的法人
治理结构、规范的运行模式,所属企业历史悠久、设备先进、技术成熟、管理规范,在近年来重大动物疫病
防控的危急关头,公司作为我国动物疫病防控体系的重要组成部分,在国家重大动物疫病防控中,急国家所
急,供社会所需,积极发挥了“国家队”、“主力军”的作用。
(二)安全、绿色、有效的全产品服务体系
随着上游动保企业集中度的不断提升,企业全产品服务优势逐步显著。中牧股份作为“药、料、苗”集
成服务供应商,将自身产品、服务和资源进行有效整合形成生物安全综合服务方案,通过提供安全、稳定、
有效的产品,不断提升客户的信任度,公司向集团客户不断渗透全产品,并且向客户提供个性化定制包含健
康管理、疫病防控、营养优化、复产增产的综合服务方案,集团客户稳定增加。
(三)研发机制的创新助推研发成果落地
按照对科技创新的指导思想,从提升企业技术创新能力、激发人才创新活力和完善科技创新体制机制入
手,在将公司建设成为世界一流企业的目标指引下,通过创新合作研发机制,公司建立了开放合作、协同推
进、利益共享的研发新机制,构建了科企合作共赢的新格局。
(四)良好的品牌优势
公司拥有国内兽用生物制品行业中品种较为齐全、技术装备和工艺先进的GMP企业集群,是我国口蹄疫
、高致病性禽流感等重大动物疫病疫苗的定点生产企业,公司所属生物制品和兽用化药板块生产企业获得兽
药GMP认证和生产许可,严格按照国家GMP管理要求组织开展生产;部分饲料板块生产工厂通过ISO质量管理
体系、职业健康安全管理体系、环境管理体系、食品安全管理体系(HACCP)认证。公司还是我国复合维生
素行业的先行者,“华罗”品牌受到市场广泛认可。“中牧鹰图形”商标是北京市著名商标,凭借丰富的产
品结构和稳定的产品质量,积累了良好的用户口碑和品牌优势。
三、经营情况的讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年,也是公司加快建成世界一流企业的攻坚之年。公司
董事会继续坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大精神,坚持稳中求
进的工作总基调,坚决贯彻稳中求进、以进促稳、先立后破的要求,统筹稳增长、谋发展、强创新、促改革
、防风险等各项工作,通过调整机构尽快适应市场变化,持续做好产品的品质提升,积极盘活资产,从严从
紧控制费用支出,加快发展战新产业,努力培育新质生产力,更好发挥国资央企科技创新、产业控制、安全
支撑作用,为服务党和建设农业强国贡献中牧力量。
2024年上半年,在国内外需求不足、大宗商品价格波动的情况下,面对极其严峻、极其复杂和极其困难
的市场环境,公司积极应对多重压力,持续精准施策、降本增效、深挖内潜,公司产品市场占有率仍保持较
大韧性和活力,公司生产经营平稳有序。
生药业务的政采产品依旧保持领先位势,市场化产品在集团客户的销售收入持续增长;通过优化生产工
艺、提升产品品质,部分大单品成功进入集团客户成为公司新的增长点;乾元浩南京厂整体搬迁后恢复生产
,禽常规疫苗收入持续增长,鸡马立克氏病疫苗恢复行业领先市场位势;继续强化宠物新业务渠道建设和品
牌打造,拓展宠物医院、诊疗所及线上商城等多途径推广,犬用疫苗收入稳定增长。化药业务受市场需求下
降及大宗商品价格波动影响,导致产品价格持续下降,公司围绕市场深入研究,重新整合营销资源,成立营
销中心统筹产销工作,围绕战略客户和重点产品,成立专项团队,努力减少市场低迷对公司的不利影响。饲
料业务继续坚持预混料业务特色工法,借助各种行业活动平台进行品牌宣传,拓展合作关系,在客户关注的
个性化细分领域不断推出新品,实现质量和效益双升级。在研发方面,进一步优化完善“大研发”体系建设
,制订了2024-2025年科技创新工作要点并推进实施。持续加大研发投入,从人畜共患病、宠物等赛道布局
新品,继续加快重大动物疫病及主要流行疫病疫苗的开发,推进重大单品的量产和利用度,保证主要产品科
技含量不断提升。
公司生产的重大动物疫病疫苗、复合维生素添加剂、泰妙菌素等产品市场占有率稳定增长,出口业务在
新布局、新市场开拓等方面保持了良好的增长态势,公司稳固了较好的市场位势,保障了动物疫苗、兽药和
饲料的市场供应。
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