经营分析☆ ◇600198 大唐电信 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
安全芯片业务和信息通信安全业务，专用移动通信、专用宽带电台和宽带移动安全应用等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种通信(行业) 4.95亿 52.52 2.08亿 48.58 41.96
集成电路(行业) 4.18亿 44.38 1.97亿 46.10 47.12
其他业务(行业) 2926.09万 3.10 2276.07万 5.32 77.79
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 7.20亿 76.45 3.44亿 80.52 47.78
南部地区(地区) 1.93亿 20.45 6050.00万 14.15 31.40
其他业务(地区) 2926.09万 3.10 2276.07万 5.32 77.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售商品收入(产品) 2.70亿 95.03 1.17亿 91.82 43.40
其他(产品) 1413.68万 4.97 1046.38万 8.18 74.02
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆收入(地区) 2.85亿 100.00 1.28亿 100.00 44.92
─────────────────────────────────────────────────
直接客户销售收入(销售模式) 2.85亿 100.00 1.28亿 100.00 44.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种通信(行业) 6.40亿 62.42 2.86亿 61.32 44.66
集成电路设计(行业) 3.59亿 35.07 1.62亿 34.79 45.10
其他(行业) 2576.09万 2.51 1810.23万 3.89 70.27
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 9.99亿 97.44 4.47亿 96.05 44.80
其他业务(地区) 2378.34万 2.32 1782.97万 3.83 74.97
南部地区(地区) 240.58万 0.23 57.59万 0.12 23.94
其他地区(地区) 2.77万 0.00 1932.21 0.00 6.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种通信(行业) 6.34亿 58.96 2.70亿 52.81 42.64
集成电路设计(行业) 4.20亿 39.07 2.25亿 43.97 53.57
其他(补充)(行业) 1205.61万 1.12 775.36万 1.52 64.31
其他(行业) 917.30万 0.85 870.20万 1.70 94.87
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 10.53亿 97.96 4.99亿 99.05 47.40
其他(补充)(地区) 1205.61万 1.12 775.36万 --- 64.31
南部地区(地区) 719.44万 0.67 405.76万 0.81 56.40
其他地区(地区) 270.75万 0.25 74.24万 0.15 27.42
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.17亿元，占营业收入的48.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 51706.49│ 48.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.24亿元，占总采购额的34.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 22370.12│ 34.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对内外部环境的复杂挑战，公司妥善应对“经营所需与能力所及”、“长期向好与短期承压
”之间的矛盾。在外部压力持续加大、形势日益严峻的情况下，公司始终围绕“安全芯片+特种通信”战略
定位，坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”十八字经营方针，全体员工上下紧盯年
度经营目标，迎难而上、主动作为。报告期内，公司实现营业收入94,239.27万元，资产负债率同比好转2.0
8个百分点，完成3户参股企业剥离，资产质量进一步夯实，经营指标健康度提升。
报告期内，公司紧扣产业发展主线，围绕“三个着力”化解历史遗留负担，提升生存能力，致力于上市
公司平台整体健康度提升。
（一）着力市场开拓，守存量与攻增量双向发力。安全芯片领域以稳市场为牵引构建产品研发体系，加
强营销全链条管理，深挖存量市场潜力，重点布局电子旅行证件等新市场，并开始拓展海外市场。特种通信
领域加强市场力量，寻求市场增量，获取型号产品，着力打造与客户的深度链接，内部增强与产品线和后端
的协同配合，市场工作管理效能有所提升，客户维护和市场拓展不断加强。
（二）着力产品技术突破，持续打造成本、技术核心竞争力。围绕国产化替代和自研产品优化，紧密跟
踪客户需求，不断在关键核心技术的研发和攻坚上取得突破。安全芯片领域围绕产品规划强化科研攻关,通
过设计、研发具有市场竞争力的高性能系列安全芯片，持续提升核心竞争力。特种通信领域围绕波形体制、
软硬件平台和应用系统开展研发工作，有效提升公司特种通信产品核心竞争力，形成了5G+自组网的特色优
势。
（三）着力组织效能提升，去包袱与创增量协同推进。全力提升资产质量，深挖效益增长，完成国兴网
络、北京云科、南京云科三户参股企业清退，完成宸芯科技部分股份转让。通过三项制度改革，重点解决员
工能进不易出、薪酬能增不能减、人工成本不易控等问题。
二、报告期内公司所处行业情况
集成电路领域，面临市场竞争加剧和技术迭代加速的挑战，但在数字经济蓬勃发展的宏观背景下，行业
整体仍保持稳健增长态势。随着工业互联网、智能终端等新兴应用场景持续拓展，安全芯片市场需求不断扩
大。特别是在数据安全和隐私保护日益受到重视的环境下，作为信息安全基础设施的核心组件，安全芯片在
智慧城市、金融科技、智能制造等重点领域的渗透率持续提升，为行业发展注入新的增长动力。同时，行业
发展仍面临多重挑战：一方面，安全芯片产品单价持续下行趋势明显，导致行业整体毛利水平承压；另一方
面，全球地缘政治局势复杂多变和贸易环境持续紧张，导致供应链风险显著增加。
特种通信领域，呈现“短期承压、长期向好”的发展态势。当前，我国正处于建军百年奋斗目标的战略
推进期，叠加“十四五”收官与“十五五”规划布局的历史交汇点，国防信息化建设和自主可控战略持续实
施，无人装备、卫星互联网等新兴领域快速发展，为行业发展提供了历史机遇。同时，行业发展面临的多重
挑战不容忽视：特种通信领域正经历深度结构性调整，行业处于战略转型关键阶段，项目周期拉长，导致市
场拓展难度显著提升。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司持续“安全芯片+特种通信”战略定位，依托双主业协同优势深化战略转型，通过产业
结构动态优化提升资产运营质量，强化核心产业资产布局，完善控参股企业治理体系，有序剥离非主业、非
优势及低效资产。面向新兴产业变革趋势，以前瞻性培育战略新兴产业集群为抓手，加速构建支撑高质量发
展的新型产业生态，在应对外部挑战与把握时代机遇中持续增强可持续发展动能。
安全芯片业务，面对动态演进的产业竞争格局，公司以战略定力深耕既有市场空间，聚焦存量市场强化
技术攻坚，优化全链条运营体系，加速创新成果转化。公司依托智能安全、生物识别等核心技术，面向公安
、社保、金融、城市管理、交通等行业客户提供包括二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付
芯片、指纹传感器和指纹算法芯片、读卡器芯片、终端安全芯片等产品。报告期内，安全芯片业务实现韧性
发展，身份识别业务稳中有升，三代社保卡业务保持稳定供货优势，金融市场占有率再上新台阶，同步推进
新兴应用场景布局，驱动业务版图向高价值领域延伸拓展。
特种通信业务，公司持续聚焦专用移动通信、专用宽带电台、宽带移动安全应用三大主营业务方向。在
专用移动通信方向，通过系统创新应用，成为具有重要话语权的核心设备承制商；在专用宽带电台业务方向
，通过技术创新应用，成为创新波形体制和自主可控平台供应商；在宽带移动安全应用业务方向，通过融合
创新应用，成为系统解决方案及5G创新应用开拓者；在新业务方向和产品上，正在努力拓展新业务增长点。
报告期内，公司持续深化“市场拓展与研发创新”双轮驱动体系，通过主动出击、定期跟踪、专题推进，外
部着力打造与客户的深度链接，深化与产业链核心主体的战略协同关系，内部增强前端和后端的协同配合，
逐步提升市场团队能力，继续保持5G创新应用先发地位，重点项目持续推进，型号承研不断获取，同时积极
布局低轨卫星产品特通应用新方向，多维度支撑产业头部客户任务。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）安全芯片业务核心竞争力
1.核心技术积累
公司拥有领先的安全芯片技术，包括系统安全设计、算法安全设计、物理安全设计和安全探测等技术，
可有效防止非侵入式、半侵入式和侵入式等多种芯片攻击手段，在安全性方面达到了业内领先水准。公司先
后获得了国家科学技术进步奖一等奖和二等奖、世界知识产权组织和国家知识产权局颁发的专利金奖等荣誉
。
2.品牌影响力
在安全芯片领域，公司是国内最早从事相关设计的企业之一，具有广泛的品牌影响力和知名度。为公安
部、人力资源与社会保障部、移动通信运营商、金融领域用户研发出多项国内首创的技术和产品。自主研发
的二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全芯片、物联网安全芯
片等产品已得到广泛应用与市场认可。
3.供应链体系
公司与国内主流Foundry厂和封装测试厂形成长期合作伙伴关系，为公司芯片产品的产能稳定提供充分
保障。通过多年的市场耕耘，积累了深厚的客户资源，与智能卡卡商、金融、社保、交通、政府等行业客户
形成良好合作关系。
（二）特种通信业务核心竞争力
1.核心技术积累
特种通信行业技术壁垒高，核心关键技术的积累需要持续开展创新。公司在通信体制方面，具有接入网
和自组网关键技术和核心波形积累；在自主可控方面，具备专网基站、核心网产品和各类终端产品的国产化
软硬件平台定制能力。公司参与多项相关行业技术标准编制，在多个5G项目竞标中排名第一，奠定了在该领
域的竞争优势和行业影响力。
2.完备的行业资质
特种通信行业具备较高的资质准入门槛，进入该行业的企业必须在相关项目有效运行基础上才能申报取
得资质，资质的取得时间一般在3年，且资质审查要求非常严苛，通过率较低。此外，近年来，相关监管部
门对资质的发放数量进行了缩减，对该领域的潜在进入者设置了较高门槛。公司经过多年的经营积累，目前
已具备生产经营所需的相关资质，证书齐全有效。
3.市场先发优势
特种通信行业市场壁垒高，出于稳定性、可靠性、保障性等考虑，产品一般均由原研制、定型厂家保障
后续生产供应，合作关系牢固，客户壁垒较高。行业具有前期投入大、研发周期长的特点。客户对产品稳定
性有极高要求，产品从立项到完成定型，需投入大量的研发资源。公司建立了完整的科研生产保障体系，承
担了数十项预先研究、型号研制、设备生产和技术服务等任务，产品已在专网广泛应用，有较强的市场影响
力，具备市场先发优势。
五、报告期内主要经营情况
2024年公司实现营业收入94,239.27万元，归属于母公司所有者的净利润为2,789.30万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.行业格局
集成电路领域，从全球视角看，恩智浦、英飞凌、意法半导体等国际巨头凭借先发优势、技术积累和规
模效应,在安全芯片高端市场占据主导地位。国内市场，以紫光国微、华大电子、复旦微电子等为代表的本
土安全芯片企业快速成长，在中低端市场实现突破，并逐步向高端领域渗透，国产替代进程持续加速。
特种通信领域，从整体来看，该领域具有较强的战略属性和政策导向，市场结构相对稳定。一方面，以
大型央企为代表的综合性通信企业凭借资源优势、技术实力和体系化能力在重大项目上占据主导地位。与此
同时，以部分民营上市公司为代表的专业化企业在细分领域形成独特竞争力，通过技术创新和敏捷响应，在
特定应用场景中建立了差异化优势。
2.行业趋势
集成电路领域，轻量级密码技术、后量子密码等创新技术加速演进。与此同时，工业互联网、车联网、
智慧城市等应用场景需求持续增长，带动安全芯片的应用范围不断拓展。在全球供应链重构的背景下，国产
自主可控进程进一步提速。
特种通信领域，5G/6G、软件定义无线电等先进技术推动通信系统向高频段、宽带化、网络化、智能化
方向演进；低轨卫星通信、无人装备集群通信等新兴领域快速发展，应用场景持续拓展；军民融合深化与自
主可控要求提升，推动产业由单一设备制造向综合系统解决方案转型。
(二)公司发展战略
公司以“筑牢特种通信根基，守护国家信息安全”为使命。以成为安全芯片、特种通信领域科技型龙头
企业为愿景。强化双引擎驱动发展，聚焦安全芯片、特种通信两大产业。安全芯片业务，聚焦于身份识别芯
片、智能卡芯片、安全控制芯片等关键领域，致力于为信息安全产业提供坚实的硬件保障。特种通信业务，
深耕专用移动通信、专用宽带电台、低轨星座特通应用、新能源行业信息化等重要领域，持续推动行业创新
与发展。公司将持续优化业务布局，勇于创新，提升核心技术实力，为我国数字经济高速发展服务。
(三)经营计划
2025年，公司将持续围绕提升企业健康度这一核心目标，继续坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力
、练内功、提质量”的指导方针，稳步提升企业收入规模、有效改善净现金流、持续改善人均效益，以自身
工作的确定性应对环境和形势变化的不确定性。
安全芯片业务，以“开拓市场、锐意进取、创新驱动、健康发展”的工作思路为指导，加快新产品导入
客户，实现新老产品切换，提升已有业务毛利，拓展新市场商用。保持已有产品市场占有率，推动部分产品
迭代升级，同时进行部分前沿领域业务布局。持续加大核心技术攻关投入，聚焦高性能安全芯片的自主创新
，加速产品迭代与成果转化，提升科技创新能力和产品盈利水平。特种通信业务，继续坚持“拓市场、寻增
量、提能力、控风险、提升人均效益”的工作思路，将“增强市场能力、提升人均效益”作为重点，进一步
强能力、提战力，定策略、抓合同，实现行业逆境下的稳定发展。持续深化内部管理变革，构建以人效指标
为核心的精细化管理模型，实现业务健康、高效和可持续发展。
(四)可能面对的风险
1.经营效益风险
2024年，公司依然面临较大的经营压力，两大主业的市场和经营工作面临诸多挑战，经营规模与行业头
部企业仍存在明显差异。安全芯片业务，市场价格总体呈明显的下降态势，随着产销量的上升、技术的成熟
，产品的生产成本持续下降，行业的市场竞争日趋激烈，公司毛利空间存在被持续挤压的风险；部分产品受
整体市场低迷影响，市场总需求量有所下滑，芯片出货量同比下滑。特种通信业务，行业进入调整期，下游
需求增长放缓，企业在市场层面的减利影响因素持续存在，经营效益仍面临较大挑战。
公司将持续深化“安全芯片+特种通信”双引擎战略，坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内
功、提质量”为方针，推动经营效益与发展质量双提升，通过“存量精耕、增量拓展、技术破局”三维发力
，构建差异化竞争壁垒，实现业务能级跃升。通过“技术-产品-市场-机制”四维联动，构建面向未来的技
术储备与市场生态圈层，实现经营目标的稳健达成与长期价值突破。
2.市场竞争风险
当前，全球经济处于深度调整期，国际政治博弈与地缘冲突加剧，叠加贸易壁垒高筑等系统性风险，国
内经济面临多种风险因素冲击，市场信心修复仍受制于外部环境的不确定性。随着技术迭代加速与行业竞争
白热化，企业需在技术研发与市场拓展中构建动态响应机制，但公司“安全芯片+特种通信”双主业的核心
竞争力尚未形成差异化壁垒，核心产品在高附加值领域渗透不足、市场梯次布局单薄，与业绩快速增长目标
存在结构性差距。
公司将继续加大市场力量投入，持续以“拓市场、寻增量、提能力、控风险、聚焦核心能力、提高人均
效益”为工作指导，坚持行稳致远，主动迎接挑战，全力攻坚克难，时刻应对市场变化，稳存量、寻增量、
积极有为。通过完善“市场需求牵引+技术研发赋能”双轮驱动机制，加速推进新产品迭代研发与规模化量
产进程，同步强化“战略客户深耕”与“新兴市场突破”协同发展模式，深化“研发+市场”协同机制及专
业化团队建设，以存量业务稳健运营为基础，增量市场开拓为突破，动态构建敏捷响应市场变化的运营体系
，通过优化资源配置效率，提升全要素生产率，在行业竞争中持续提升核心竞争力与市场主导权。
3.科技创新风险
在“安全芯片”领域，公司提供系列高可靠应用安全芯片产品和解决方案，提升安全芯片的适应性；在
“特种通信”领域，重点开展特通行业专网产品研发和产业化项目。随着信息技术演进和发展推动国防实力
不断提升，加速了装备的升级换代，新的应用场景不断出现，“安全芯片”和“特种通信”两大方向都面临
创新业务模式的挑战，需要在装备应用、产品性能等方面保持技术先进性和竞争优势。
公司将进一步优化产品实现相关的制度流程，不断提高效率和降低成本，增强风险快速应对的能力，同
时不断提升技术管理的针对性和有效性，确保公司技术资产保密与安全；公司积极引进专业技术人员，多手
段优化综合研发能力，加强合作与交流，拓展业务渠道，寻求战略合作与协同创新，推动公司业务持续创新
发展。
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