经营分析☆ ◇600198 大唐电信 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
安全芯片业务、特种通信业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路(行业) 5.16亿 51.35 2.66亿 63.36 51.55
特种通信(行业) 4.61亿 45.82 1.29亿 30.71 28.00
其他业务(行业) 2832.15万 2.82 2486.18万 5.92 87.78
其他(补充)(行业) 7.61万 0.01 3.43万 0.01 45.09
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 7.85亿 78.11 3.56亿 84.83 45.37
南部地区(地区) 1.92亿 19.06 3881.16万 9.24 20.25
其他业务(地区) 2832.15万 2.82 2486.18万 5.92 87.78
其他(补充)(地区) 7.61万 0.01 3.43万 0.01 45.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
安全芯片(产品) 2.14亿 77.71 1.16亿 81.79 54.20
特种通信(产品) 4841.36万 17.59 1460.15万 10.30 30.16
其他(产品) 1291.55万 4.69 1120.75万 7.91 86.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种通信(行业) 4.95亿 52.52 2.08亿 48.58 41.96
集成电路(行业) 4.18亿 44.38 1.97亿 46.10 47.12
其他业务(行业) 2926.09万 3.10 2276.07万 5.32 77.79
─────────────────────────────────────────────────
北部地区(地区) 7.20亿 76.45 3.44亿 80.52 47.78
南部地区(地区) 1.93亿 20.45 6050.00万 14.15 31.40
其他业务(地区) 2926.09万 3.10 2276.07万 5.32 77.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售商品收入(产品) 2.70亿 95.03 1.17亿 91.82 43.40
其他(产品) 1413.68万 4.97 1046.38万 8.18 74.02
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆收入(地区) 2.85亿 100.00 1.28亿 100.00 44.92
─────────────────────────────────────────────────
直接客户销售收入(销售模式) 2.85亿 100.00 1.28亿 100.00 44.92
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.39亿元，占营业收入的65.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 73924.63│ 65.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.88亿元，占总采购额的43.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 38846.29│ 43.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司持续深化“安全芯片+特种通信”战略定位，依托双主业协同优势，聚焦产业结构动态
优化与运营质量系统提升。通过有序处置低效资产、完善治理体系，夯实核心产业布局，推动资产质量稳步
提升。面向新兴产业变革趋势，加快构建支撑高质量发展的新型产业生态，在存量深耕与增量拓展中实现价
值贡献，持续增强可持续发展动能。
安全芯片业务，公司依托智能安全、生物识别等核心技术，持续面向公安、社保、金融、城市管理、交
通等行业客户提供包括二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全
芯片等产品。报告期内，公司坚持稳存量与拓增量并举，深耕存量市场稳固根据地，身份识别业务份额稳固
，三代社保卡业务保持稳定供货，金融市场占有率持续增加；同时积极推进新产品迭代，布局新业务领域，
推动产品技术与应用实现突破，持续构建差异化竞争优势。
特种通信业务，公司深耕于专用移动通信、专用宽带电台、专用卫星通信三大主营业务方向。在专用移
动通信业务方向，通过系统创新应用，成为具有重要话语权的核心设备承制商；在专用宽带电台业务方向，
通过技术创新应用，成为创新波形体制和自主可控平台供应商；在专用卫星通信方向，作为战新业务布局，
成功跻身卫星通信领域新兴力量。报告期内，公司强化市场队伍建设，以关键合同和重点型号支撑目标达成
，自主可控平台产品化稳步推进，核心竞争力持续提升，专用移动通信性能、成本、可维护性三方面优势突
出，位居行业前列；专用宽带电台形成业内领先的SocMIMO演进平台，满足长期竞争需求；专用卫星通信，
型号产品开发稳步推进，同时获取专装型号，该领域持续实现突破。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）集成电路领域
集成电路领域在市场竞争加剧和技术迭代加速背景下总体保持稳健增长。随着电子旅行证件国产化进程
加快，以及无线充电、防伪鉴权等“物证”应用场景持续拓展，安全芯片需求稳步提升。在数据安全和隐私
保护要求不断提高的环境下，安全芯片在政务信息安全、金融支付、数字证照、工业物联网等领域应用持续
深化，国产化替代有序推进，为行业发展提供重要支撑。
行业发展仍面临多重挑战：一方面，传统证卡市场进入存量替换阶段，产品单价持续下行，行业整体毛
利水平承压；另一方面，技术迭代加快，研发投入保持高位，同时全球地缘政治复杂多变、贸易环境不确定
性增强，供应链稳定性面临一定压力。
（二）特种通信领域
特种通信领域呈现“短期承压、长期向好”的发展态势。当前，我国正处于建军百年奋斗目标推进期，
叠加“十四五”收官与“十五五”规划布局，国防信息化建设和自主可控战略持续实施，专用5G通信、无人
平台组网、卫星互联网等新兴领域加快推进，为行业发展提供重要战略机遇。
行业发展面临的多重挑战不容忽视：行业正经历深度结构性调整，战略转型关键阶段尚需磨合，客户成
本控制日趋严格，项目周期延长，产品毛利承压。同时，为持续提升产品技术竞争力和市场响应能力，需保
持较高水平的研发和市场投入。
三、经营情况讨论与分析
2025年，面对外部形势的不利影响持续增强、经营压力不断加大的环境，公司上下始终围绕“聚主业、
寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”十八字经营方针，保持战略定力，锚定年度目标，以打持久战
的韧性和打歼灭战的勇气，报告期内公司实现营业收入100,521.51万元，收入稳步增长，经营性现金流由负
转正，实现新突破，资产质量持续夯实优化，经营指标稳健向好、健康度显著提升。
报告期内，面对内外部风险压力持续加大的复杂形势，公司紧紧围绕“三个强化”攻坚克难、砥砺奋进
，达成了年度经营目标，全体员工的信心与干劲得到显著提振。
（一）强化市场能力建设，加固存量基础，拓展新增长引擎。安全芯片领域加快新产品推出，布局新业
务市场，提升产品竞争力；稳固存量市场根据地，提升市场占有率；积极布局新业务，在电信、WPC及海外
市场等领域均取得新进展。特种通信领域加速市场能力培育，全力推动重点项目合同落地执行，在存量市场
巩固、增量市场拓展及市场地位提升等方面均取得积极成效。
（二）强化核心竞争力培育，加速研发成果转化，提升技术攻坚效能。公司不断提升国产化和产品自研
水平，取得一系列核心技术和研发成果。安全芯片领域紧跟行业与技术发展趋势，持续强化核心技术能力建
设，加快推出高性能安全芯片系列新产品，新产品收入占比稳步提升，科技创新成效初步显现。特种通信领
域以下一代型号产品研制为抓手，持续开展波形自主创新设计和平台自主可控演进，为构建低轨+5G+自组网
的空天地一体化网络解决方案奠定了基础。
（三）强化管理改革创新，多措并举提升治理成效。通过清理低效无效资产夯实资产质量、深化人力政
策的契约化管理推进干部队伍结构优化、精细化管理优化支出结构，持续挖潜创造增量新空间，同时开展多
项文化建设专题活动筑牢思想根基、严守合规底线，全面提升企业治理效能与发展质量。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）安全芯片业务核心竞争力
1.核心技术积累
公司拥有领先的安全芯片技术，包括系统安全设计、算法安全设计、物理安全设计和安全探测等技术，
可有效防止非侵入式、半侵入式和侵入式等多种芯片攻击手段，在安全性方面达到了业内领先水准。公司先
后获得了国家科学技术进步奖一等奖和二等奖、世界知识产权组织和国家知识产权局颁发的专利金奖等荣誉
。
2.品牌影响力
在安全芯片领域，公司是国内最早从事相关设计的企业之一，具有广泛的品牌影响力和知名度。为公安
部、人力资源与社会保障部、移动通信运营商、金融领域用户研发出多项国内首创的技术和产品。自主研发
的二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全芯片、物联网安全芯
片等产品已得到广泛应用与市场认可。
3.供应链体系
公司与国内主流Foundry厂和封装测试厂形成长期合作伙伴关系，为公司芯片产品的产能稳定提供充分
保障。通过多年的市场耕耘，积累了深厚的客户资源，与智能卡卡商、金融、社保、交通、政府等行业客户
形成良好合作关系。
（二）特种通信业务核心竞争力
1.核心技术积累
特种通信行业技术壁垒高，核心关键技术的积累需要持续开展创新。公司在通信体制方面，具有接入网
和自组网关键技术和核心波形积累；在自主可控方面，具备专网基站、核心网产品和各类终端产品的国产化
软硬件平台定制能力。公司参与多项相关行业技术标准编制，在多个5G项目竞标中排名第一，奠定了在该领
域的竞争优势和行业影响力。
2.完备的行业资质
特种通信行业具备较高的资质准入门槛，进入该行业的企业必须在相关项目有效运行基础上才能申报取
得资质，且资质审查要求严格。公司经过多年的经营积累，目前已具备生产经营所需的相关资质，证书齐全
有效。
3.市场先发优势
特种通信行业市场壁垒高，出于稳定性、可靠性、保障性等考虑，产品一般均由原研制、定型厂家保障
后续生产供应，合作关系牢固，客户壁垒较高。行业具有前期投入大、研发周期长的特点。客户对产品稳定
性有极高要求，产品从立项到完成定型，需投入大量的研发资源。公司建立了完整的科研生产保障体系，承
担了数十项预先研究、型号研制、设备生产和技术服务等任务，产品已在专网广泛应用，有较强的市场影响
力，具备市场先发优势。
五、报告期内主要经营情况
报告期内公司实现营业收入100,521.51万元，较上年同期增长6.67%，实现利润总额3,071.05万元，实
现归属于母公司所有者的净利润为-5,716.33万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.行业格局
（1）集成电路领域
从全球视角看，恩智浦、英飞凌、意法半导体等国际厂商凭借长期技术积累、产品体系和规模优势，在
安全芯片高端市场仍占据主导地位，并在安全芯片及相关安全解决方案领域形成较为完善的产品体系和产业
生态。国内市场方面，以紫光国微、华大电子、复旦微电子等为代表的本土企业持续成长，在金融支付、身
份识别及物联网安全等领域实现规模化应用，国产替代进程稳步推进。
（2）特种通信领域
特种通信领域整体具有较强的战略属性和政策导向，市场结构相对稳定。一方面，以大型央企为代表的
综合性通信企业依托资源优势、技术实力和体系化能力，在重大型号任务和系统级项目中占据重要地位。另
一方面，以部分民营上市公司为代表的专业化企业在细分领域持续深耕，通过技术创新和快速响应能力，在
特定应用场景中逐步形成差异化竞争优势。
2.行业趋势
（1）集成电路领域
轻量级密码技术、后量子密码等安全技术持续演进，同时，基于RISC-V架构的安全芯片以及面向人工智
能应用的安全计算需求逐步兴起，为安全芯片技术创新提供新的发展方向。随着工业互联网、车联网、智慧
城市等应用场景不断发展，数字身份认证、智能终端等新兴需求持续增长，安全芯片应用范围不断拓展。
（2）特种通信领域
特种通信领域，新一代专用通信技术、软件定义无线电等先进技术推动通信系统向高频段、宽带化、网
络化、智能化方向演进；卫星互联网、无人装备集群通信等新兴领域快速发展，应用场景持续拓展；军民融
合深化与自主可控要求提升，推动产业由单一设备制造向综合系统解决方案转型。同时，复杂应用环境下的
通信协同需求持续提升，推动通信系统向跨域融合、空天地一体化和体系化保障方向发展。
(二)公司发展战略
公司以“筑牢特种通信根基，守护国家信息安全”为使命。以成为安全芯片、特种通信领域科技型龙头
企业为愿景。强化双引擎驱动发展，聚焦安全芯片、特种通信两大产业。
安全芯片业务，聚焦于身份识别芯片、智能卡芯片、安全控制芯片等关键领域，致力于为信息安全产业
提供坚实的硬件保障。特种通信业务，深耕专用移动通信、专用宽带电台、专用卫星通信、新能源及行业信
息化等重要领域，持续推动行业创新与发展。公司将持续优化业务布局，勇于创新，提升核心技术实力，为
我国数字经济高速发展服务。
(三)经营计划
2026年，公司将紧紧围绕提升企业生存发展能力和企业健康度这一核心目标，坚持“聚主业、拓市场、
强动能、促活力、练内功、提效能”的指导方针，努力切实扩大市场份额、有效改善净现金流、持续提升人
均效益，以自身工作的确定性应对环境和形势变化的诸多不确定性。
安全芯片业务，在守住基本盘的基础上，加速新老产品替换、提升存量市场占有率。积极开拓存量产品
新应用市场，加强新业务市场推广力度，打造增量新业务。加强前瞻性技术预研和产业布局，聚焦高性能安
全芯片自主创新，打造新一代具有自主知识产权的芯片产品体系，确保技术领先优势，提升核心技术竞争力
。
特种通信业务，重点开展市场能力建设，聚焦核心客户群需求，稳固战略伙伴关系，深耕业务布局，着
力打造新的规模“产粮区”，持续挖潜公司技术优势，推动各业务方向协同发力、借势赋能，发挥“低轨+5
G+自组网”空天地一体化的新一代网络解决方案的差异化特点，形成竞争优势。加速研发成果转化应用，拓
展产品应用新场景、新模式，提升成果转化效率，加快构建新质核心竞争力，不断提升公司在特种通信领域
的市场地位与行业影响力。
(四)可能面对的风险
1.经营效益风险
2025年，公司经营发展面临的外部环境与内部压力依然突出，安全芯片业务传统证卡市场进入存量替换
阶段，市场竞争加剧，产品单价继续下行，毛利空间持续承压。同时，技术迭代加速，研发投入保持高位，
部分产品业务利润较低。特种通信业务伴随行业竞争持续加剧与客户对成本控制的日趋严格，仍面临利润空
间受挤压的风险。为提高产品技术竞争力并加快市场响应速度，公司仍需保持较高的研发与市场投入，短期
内经营层面仍需承受一定压力。
公司将持续深化“安全芯片+特种通信”双引擎战略，坚持以“聚主业、拓市场、强动能、促活力、练
内功、提效能”为方针，以自身工作的确定性应对环境和形势变化的诸多不确定性，实现经营目标的稳健达
成与长期价值突破。
2.市场竞争风险
2025年，安全芯片与特种通信两大行业市场拓展均受外部环境复杂多变、内部需求结构调整的双重压力
。安全芯片领域受地缘政治与技术壁垒影响，海外拓展承压，国内市场竞争日趋激烈，芯片成本持续走高；
特种通信领域深度结构性调整影响持续存在，调整后新的业务管理模式和流程尚处于磨合期，市场开拓与业
务落地面临较多制约因素。公司在“安全芯片+特种通信”双主业布局下的核心竞争力仍需强化，核心产品
与根据地市场的覆盖广度、产品梯队建设相对薄弱，市场竞争风险持续承压。
公司将继续加大市场力量投入，坚持行稳致远，主动迎接挑战，全力攻坚克难，时刻应对市场变化，稳
存量、寻增量、积极有为，力争在激烈的市场竞争中掌握主动权。
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