经营分析☆ ◇600199 金种子酒 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
白酒的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类(产品) 4.11亿 84.89 2.01亿 96.77 48.88
医药(产品) 7304.69万 15.11 670.81万 3.23 9.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
低端酒(产品) 1.55亿 52.22 --- --- ---
中端酒(产品) 7348.74万 24.82 --- --- ---
其他(补充)(产品) 4551.80万 15.38 --- --- ---
高端酒(产品) 2245.96万 7.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 2.05亿 69.23 --- --- ---
省外(地区) 4558.65万 15.40 --- --- ---
其他(补充)(地区) 4551.79万 15.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 2.31亿 77.87 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 4551.79万 15.37 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 1998.52万 6.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
白酒(行业) 7.44亿 80.44 2.86亿 88.40 38.40
药业(行业) 1.58亿 17.07 1962.64万 6.07 12.43
其他业务(行业) 2299.70万 2.49 1787.27万 5.53 77.72
─────────────────────────────────────────────────
低端酒(产品) 4.95亿 53.54 1.81亿 55.85 36.45
中端酒(产品) 1.98亿 21.40 7584.94万 23.46 38.30
医药(产品) 1.58亿 17.07 1962.64万 6.07 12.43
高端酒(产品) 5084.41万 5.50 2937.52万 9.09 57.78
其他业务(产品) 2299.70万 2.49 1787.27万 5.53 77.72
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 7.43亿 80.32 2.37亿 73.34 31.91
省外(地区) 1.59亿 17.19 6832.06万 21.13 42.95
其他业务(地区) 2299.70万 2.49 1787.27万 5.53 77.72
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 8.41亿 90.89 2.77亿 85.54 32.89
直销（含团购）(销售模式) 6130.12万 6.63 2887.90万 8.93 47.11
其他业务(销售模式) 2299.70万 2.49 1787.27万 5.53 77.72
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截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
低端酒(产品) 4.33亿 53.76 --- --- ---
中端酒(产品) 1.72亿 21.39 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.52亿 18.92 --- --- ---
高端酒(产品) 4776.71万 5.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 5.12亿 63.56 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.52亿 18.92 --- --- ---
省外(地区) 1.41亿 17.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 6.34亿 78.68 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1.52亿 18.92 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 1938.41万 2.41 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.13亿元，占营业收入的12.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 11292.23│ 12.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.57亿元，占总采购额的19.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 15673.59│ 19.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业发展情况
公司所属行业为白酒行业，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，白酒行业属于“酒、饮
料和精制茶制造业”（C15）。当前，白酒行业的集中度逐渐提升，分化愈明显，竞争格局多元化，白酒企
业需加强品牌建设、产品创新和市场拓展，持续提升市场竞争力，不断创新和突破，以有效应对环境变化，
在激烈的市场竞争中取得较好发展。2025年1-6月，全国规模以上白酒企业产量191.6万千升，同比下降5.8%
。（注：数据来源于国家统计局）
（二）公司主营业务情况
公司主要从事白酒生产和销售业务，公司白酒产品主要有浓香型白酒金种子系列酒、种子系列酒、醉三
秋系列酒和颍州系列酒，金种子馥合香白酒等，构建了以金种子馥合香为体、醉三秋高端文化白酒、头号种
子酒和柔和种子酒等中低端产品为两翼的产品架构。
（三）公司经营模式
公司“以销定产”，基本以“订单+合理库存”来制定生产计划，根据销售公司的订货计划，然后下达
生产任务。公司生产工艺流程主要包括制曲、基酒酿造与陈酿老熟、成品酒勾调与灌装等三大环节。在销售
模式上，公司采用经销模式为主，以买断的方式将产品销售给经销商，辅以直销。公司与经销商的结算方式
为电汇或银行承兑汇票。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司面对市场竞争愈发激烈，行业深度调整，以及消费环境变化等不利因素影响，公司坚持“
做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”的发展战略，不断实施创新、优化，全力推进“转变、聚
焦、精细、人才”等管理主题落地，坚持稳中求进，进中向优的发展基调，实现公司持续、健康发展。主要
做好以下几个方面工作。
（一）推进营销模式创新
报告期，公司扎实推进营销转型工作，可以用“聚焦、调整、升级、强化”来概括，具体内容如下：
1、聚焦基地市场打造。
报告期，公司聚焦面上资源，集中组织力量、集中品牌资源、集中渠道建设、集中人员训战、集中业务
动作，强化阜阳基地市场打造。公司发挥金种子在阜阳的品牌基础优势、企业资源优势、政府支持优势，全
力推进馥合香品牌围绕消费者培育开展打造“1225工程”，围绕光瓶酒开展的“三个一”工程，取得显著成
效。馥合香产品终端补货动销率大幅提升，底盘产品的市场恢复效果显著。金种子在阜阳基地市场的打造过
程中形成了适合企业自身发展的运作模式，构建了重点市场建设的样板。
2、调整梳理产品结构。
针对公司产品线“纵向长，横向堵”的状况，对公司的产品线进行调整梳理。明确公司面上重点打造的
三个产品：中高端（馥合香系列）、中端盒装（金种子年份系列）、光瓶酒（金种子特贡），形成高、中、
低清晰的“三瓶酒”主序列产品重点打造。同时对产品的SKU进行精简，主线产品减规格、辅助产品控品项
、开发产品规范化，改变过去多产品汇量的经营模式，聚力打造能够支撑企业业绩的大单品。
3、升级财务管控体系。
改变“一抓就死，一放就乱”费用管控模式，升级为“抓则有序变强，放则攻城略地”，推进“费用内
生、分级分期”的费控体系。优化资源调配，分区域、分产品，聚焦基地市场、主产品培育投入资源；管控
费用项目，根据市场发展阶段，控制固投额度；加强审批力度，提高各费用项目的审核条件；稽查核销闭环
，提高对费用核销的业务稽查要求，提高业务动作执行率和费用真实性。上半年公司仅陈列费用总体节约近
2,700万，促销费用整体也实现大幅度缩减，让公司能有更多的费用资源投入到市场可持续发展的基础工作
中。
4、强化营销组织建设。
公司围绕营销转型的重点，强化推进组织建设。对原有销售大区合并重组，优化市场负责人，招聘和挖
掘合适人才，建立三级人才蓄水池，构建营销人才梯队，实现组织效能提升；强化营销中心的销管、品牌、
督导职能，压缩流程，提高效率；保障基地市场打造，营销中心由合肥搬迁回阜阳，同时，强化企业与政府
联动交流，为企业发展争取更多支持。
（二）坚持规范治理建设
1、优化组织架构与管理层级。
公司持续优化组织架构，根据实际业务发展需要，对营销中心组织部门进行重塑，调整部门职责，优化
资源配置，提高决策效率和执行力；拟订优化管理层级、提升管理幅度的办法，以达到“管理层级原则上不
超过3级、生产相关部门原则上不超过4级、每个部门管理幅度原则上不低于5人、整体管理幅度提升10%”，
提升公司整体运营效率。
2、健全激励约束机制。
公司不断完善绩效考核方案和薪酬实施方案，践行业绩文化导向，完善以契约为核心的业绩考核评价体
系，薪酬与公司组织绩效挂钩，同时完善问责机制，对违法违规行为"零容忍"，形成有效的约束机制。
3、推进ESG治理体系建设。
公司设立战略与ESG委员会，制定《ESG管理制度》，建立健全ESG治理架构，将ESG理念融入公司日常经
营管理，自愿性披露ESG报告，主动回应利益相关方的关切，实现经济效益与社会价值的统一。
（三）坚持推进精细化管理
1、生产方面。
为进一步提升公司运营效率，优化资源配置，有效控制生产成本，公司全面推进“三精”（精简、精益
、精细）管理练内功、提质增效，上半年在生产成本控制方面取得了阶段性卓越成果。精简化管理，优化调
整、提升效能。根据市场及销售情况适时优化调整生产组织方式；开展岗位技能培训，推动基酒、成品酒跨
部门用工协作，更好实现人员优化配置，提升生产效率；精细化管理、标准化作业。推进生产作业标准化，
制定SOP作业指导书，精细化生产操作；全面运行工厂运营管理系统（FOMS），规范三级会议及问题解决会
议召开，推行管理者标准作业，深入一线发现和解决问题，提升管理成效；精益化管理，成本解码、内外部
对标。通过内部成本解码、对标行业标杆，设置更高目标，推动各部门分解承接。
2、采购方面。
公司围绕“提质、降本、增效”的采购战略，构建起覆盖采购全周期的制度体系，有效平衡质量管控、
成本优化与合规运营的多重目标。持续优化采购管理制度体系，上半年修订发布制度14个，助力合规采购与
采购降本；加强供应商管理，在实现降低采购成本的前提下，通过供应商分级管理、建立合格供应商目录、
供应合作过程考核等举措，不断提升采购物资质量，更好的满足市场需求；持续实施精优采购，实施公开招
标，引进优质供应商，进行市场行情分析，上半年累计节约金额628万元，完成年度目标的62.8%。
（四）坚持技术创新与人才队伍建设
公司不断强化技术研发，有效推进科研创新体系建设，实现研发体系、平台建设与成果转化协同发展。
公司配套修订《馥合香白酒技术研究院管理办法》《技术研发管理制度》《创新成果奖励办法》等制度，规
范研发流程与成果管理，健全“统一领导、中心负责、协同创新"的运行机制；推进科研平台建设，公司现
有安徽省企业技术中心、安徽省工程技术研究中心、安徽省工业设计中心、安徽省博士后科研工作站、金种
子馥合香白酒技术研究院、CNAS认证认可实验室、国家级技能大师工作室等7大研发平台；推进实施15项重
点研发项目，涵盖酿造工艺、智能化制作、微生物研究、白酒风味物质分析等方面，其中产学研合作项目4
项、博士后研究项目2项，25年新增企业内部研发项目7项；创新成果多项突破，公司被认定为安徽省先进级
智能工厂，获批2025年超长期特别国债工业领域设备更新改造项目。
公司坚持以“人才引领，质量增长”为工作主线。围绕组织发展，内部加强人才培养、选拔和评价体系
；外部积极引进白酒高端人才，拓展专业能力；双轨并行，推动人才结构多元化。围绕队伍建设，承接专项
超级系列培养项目，并配套相应的选用、评价和绩效激励体系，结合业务需求致力于搭建三级人才库，确保
队伍良性循环和持续充满活力。
（五）坚持数字化创新升级
公司对企业运营管理的多个关键环节进行了深入的优化升级，实现生产物料与生产计划精准对接；强化
库龄管理与财务清账流程，实现资产线上盘点；对托盘、窖泥业务施行精细化管理，夯实了生产基础筑牢了
坚实壁垒。创新升级CPS开奖模式，提升了用户体验；DEC营销数智生态系统完成营销费用管控模式转型，让
营销管理更加精细、科学、高效。
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