经营分析☆ ◇600203 福日电子 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智慧家电、LED光电、内外贸。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中诺通讯(产品) 43.11亿 81.18 1.95亿 73.17 4.52
福瑞兴国际贸易(产品) 4.58亿 8.63 246.75万 0.93 0.54
福日实业(产品) 1.97亿 3.71 973.69万 3.66 4.95
惠州迈锐(产品) 1.78亿 3.34 2830.66万 10.64 15.94
深圳源磊(产品) 1.50亿 2.83 801.15万 3.01 5.34
东莞源磊(产品) 1.42亿 2.67 1550.26万 5.82 10.93
母公司(产品) 2723.54万 0.51 401.29万 1.51 14.73
其他分部(产品) 1628.66万 0.31 337.59万 1.27 20.73
其他(补充)(产品) 47.17 0.00 15.12 0.00 32.05
分部间抵销(产品) -1.69亿 -3.18 -1.46万 -0.01 0.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(行业) 76.57亿 71.96 5.03亿 71.96 6.57
贸易类(行业) 20.58亿 19.34 4582.47万 6.55 2.23
LED光电与绿能环保产业(行业) 7.32亿 6.88 1.31亿 18.72 17.89
其他业务(行业) 1.94亿 1.82 1936.36万 2.77 9.98
─────────────────────────────────────────────────
中诺通讯(产品) 78.46亿 73.73 5.17亿 73.93 6.59
福瑞兴国际贸易(产品) 10.41亿 9.78 598.61万 0.86 0.58
福日实业(产品) 10.18亿 9.56 4012.77万 5.74 3.94
迈锐光电(产品) 3.83亿 3.60 7575.02万 10.83 19.76
深圳源磊(产品) 3.05亿 2.87 2543.72万 3.64 8.34
东莞源磊(产品) 2.50亿 2.34 1514.53万 2.17 6.07
母公司(产品) 8786.66万 0.83 1290.17万 1.84 14.68
其他分部(产品) 5051.07万 0.47 966.05万 1.38 19.13
分部间抵销(产品) -3.39亿 -3.19 -270.97万 -0.39 0.80
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 33.82亿 31.79 2.53亿 36.13 7.47
华东东北华北地区(地区) 29.77亿 27.97 1.10亿 15.78 3.71
华南地区(地区) 23.05亿 21.66 2.84亿 40.67 12.34
中南地区(地区) 17.05亿 16.02 2467.78万 3.53 1.45
其他业务(地区) 1.94亿 1.82 1936.36万 2.77 9.98
西北西南地区(地区) 7802.16万 0.73 790.51万 1.13 10.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中诺通讯(业务) 28.52亿 68.97 1.85亿 71.82 6.48
福日科技(业务) 5.01亿 12.11 272.69万 1.06 0.54
福日实业(业务) 4.45亿 10.75 1318.29万 5.12 2.96
迈锐光电(业务) 1.84亿 4.44 3665.53万 14.24 19.97
源磊科技(业务) 1.42亿 3.43 1416.82万 5.50 9.98
东莞源磊(业务) 9998.52万 2.42 11.09万 0.04 0.11
母公司(业务) 3143.76万 0.76 323.68万 1.26 10.30
其他分部(业务) 2894.65万 0.70 256.59万 1.00 8.86
分部间抵销(业务) -1.48亿 -3.58 -10.77万 -0.04 0.07
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(行业) 127.23亿 76.87 3.36亿 68.61 2.64
贸易类(行业) 28.08亿 16.97 5028.28万 10.28 1.79
LED光电与绿能环保产业(行业) 7.14亿 4.32 9184.73万 18.78 12.86
其他(补充)(行业) 3.05亿 1.84 1135.71万 2.32 3.72
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 49.26亿 29.76 1.17亿 24.00 2.38
中南地区(地区) 42.42亿 25.63 644.26万 1.32 0.15
华东东北华北地区(地区) 41.96亿 25.35 1.04亿 21.37 2.49
华南地区(地区) 27.81亿 16.81 2.45亿 50.18 8.82
其他(补充)(地区) 3.05亿 1.84 1135.71万 2.32 3.72
西北西南地区(地区) 9925.91万 0.60 397.16万 0.81 4.00
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售47.06亿元，占营业收入的44.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 470627.49│ 44.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购25.34亿元，占总采购额的25.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 253426.50│ 25.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司主营业务情况
报告期内公司所从事的主要业务未发生重大变化，主要业务为智能手机等智能终端产品业务、同时还从
事LED光电业务及贸易类业务。
1、智能终端产品业务
公司智能手机等智能终端产品业务主要为全球消费电子品牌商和科技企业提供专业的智能产品综合服务
，包括产品方案设计、产品研发、生产制造及交付等，主要提供手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业
务。公司积累了强大的产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质
量控制能力，形成了涵盖智能手机、AIoT产品的智能产品布局。目前手机、TWS耳机及全屋智能中控屏等业
务采用ODM/JDM方式，OEM业务提供其他泛智能终端产品的代工服务。
2、LED光电业务
公司LED光电业务已涵盖中下游产业链，包含LED封装、LED应用产品、LED工程项目的方案设计、投资运
营等。
3、贸易类业务
内贸业务主要与央企、地方国有企业及上市公司开展合作，通过投标、战略合作等方式与客户达成交易
；外贸业务主要以自营出口的模式出口进行。
（二）报告期内公司所属行业情况
1、消费电子
2022年以来，全球市场遭受供应链市场博弈、通货膨胀压力以及消费者信心下降，导致需求呈疲软态势
。随着2023年下半年经济形势逐步好转，消费电子去库存周期接近尾声，展现出恢复增长的迹象。进入2024
年，消费电子市场表现出一定的温和增长。随着人工智能技术的不断进步和完善，以及其在各个相关应用场
景中的逐步推广和实施，消费电子终端设备将变得更加高效、智能和个性化，从而满足消费者多样化的需求
，进而推动消费电子终端市场新一轮的发展。
在产品分类领域，消费类电子产品的形态已拓展至智能手机、个人电脑、平板电脑以及耳机、智能手表
、音响设备、车载智能座舱、智能家居、医疗健康等多个领域。在这些产品中，智能手机作为全球出货量最
大的智能硬件产品，持续扮演着引领消费电子终端发展的核心角色。
智能手机出货量方面，根据Canalys的数据统计，2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长10%，达
到2.962亿部。第二季度出货量增长12%，达到2.88亿部，创下连续三个季度的增长记录。中国市场方面，同
样根据Canalys的数据，2024年第一季度出货量与去年同期持平，达6770万台。而第二季度，中国市场进一
步实现复苏，出货量同比增长10%，达到7000万台。
智能手机细分市场中，折叠屏手机出货量呈现强劲的增长态势，折叠手机采用了可折叠的屏幕技术，使
得手机可以在折叠和展开两种状态下使用，大大提高了便携性和功能性。根据IDC的数据，2024年中国折叠
屏手机出货量第一季度和第二季度出货量分别达到186万台和257万台，同比增长分别为83%和105%。
在AI手机领域，众多手机制造商积极推进AI手机的研发与推广，例如苹果公司推出的AppleIntelligenc
e战略，计划将ChatGPT技术整合进其产品线，从而构建起一个全面的“AI生态系统”。与此同时，三星、华
为、小米、VIVO、OPPO及联想摩托罗拉等知名手机品牌也纷纷加大了对AI手机的投入，促进了这一领域在供
给端的快速发展。AI手机的应用范围广泛，它不仅能够提升工作效率，如在专业文档创作中的应用，还能提
供个性化学习方案，以及在日常生活中扮演个人助理的角色，从而不断重塑用户的体验感受。
根据IDC的预测，今年AI手机出货量将同比增长364%，达2.34亿部，渗透率约19%。预计明年将继续增长
73.1%，2028年全球AI手机出货量将达9.12亿部，预计2023年至2028年的年复合增长率为78.4%。
展望未来，消费电子行业在人工智能技术的驱动下，呈现出多元化的发展趋势。在AI手机领域，智能手
机厂商不断推出搭载先进AI功能的新型手机，这些手机能够提供更加个性化和智能化的用户体验。AIPC则通
过整合人工智能技术，为用户提供更加便捷和高效的计算体验。AR/VR技术的发展，使得虚拟现实和增强现
实设备逐渐普及，为用户带来全新的互动体验。人形机器人在家庭、医疗和教育等领域的应用也越来越广泛
，成为未来智能生活的重要组成部分。智能汽车则通过整合先进的AI技术，实现自动驾驶和智能交通系统，
为人们带来更加安全和便捷的出行方式。随着这些领域的不断发展和应用，消费电子行业将迎来更多的创新
和变革。我们将继续关注这些领域的发展动态，以期在行业变革中寻找适合自身发展的业务方向。
2、LED
（1）LED封装行业
目前，LED封装市场已经进入了一个相对成熟的阶段，市场竞争异常激烈。随着行业的发展，市场集中
度也在不断提升。根据TrendForce的统计数据，2021年、2022年和2023年全球LED封装市场规模分别为176.5
亿美元、142亿美元和126亿美元。
然而，随着LED技术工艺的不断进步，LED与其他领域的跨界融合程度也在逐步加深，这为新兴应用市场
带来了更多的机遇。例如，LED与智能控制、物联网、医疗、农业等相关技术的融合，催生了智能照明、光
医疗、深紫外LED、植物工厂等新兴LED细分市场。此外，随着自主汽车品牌的崛起，国产新能源汽车的销量
大幅上升，国产LED车灯产业链的研发能力也在不断提升，器件规格更加完善，灵活响应能力更强，成本优
势更加明显，车灯的国产替代率也在逐步上升。展望未来，预计2024年市场需求将有所恢复，LED封装市场
规模有望同比增长3%，达到130亿美元。我们将持续关注新技术的发展趋势，以期在变化中寻找到适合自身
的发展方向。
（2）LED显示行业
在2023年，全球LED显示屏市场呈现出显著的成长趋势，主要得益于国内需求的逐步恢复以及海外市场
持续保持增长的积极因素。根据OFweek的统计，2023年全球LED显示屏市场规模已经达到了420亿元人民币，
相较于前一年实现了8%的增长率。
展望未来，预计在2024年，亚洲、非洲和拉丁美洲等新兴市场将继续保持增长势头。这些地区的城市化
进程加快，对高质量显示设备的需求不断上升，为LED显示屏市场提供了强大的推动力。此外，欧洲市场在
经历了一段时间的低迷之后，也显示出复苏的迹象。特别是随着2024年巴黎奥运会的举办，相关基础设施建
设和广告宣传需求的增加，进一步刺激了市场需求。同时，随着新技术的不断应用，如MiniLED和MicroLED
，LED显示产品在分辨率、亮度、色彩还原度等方面得到显著提升，进一步满足了市场对高质量显示效果的
需求。技术的持续迭代和创新为LED显示行业带来了新的市场需求和增长机遇。根据TrendForce的预测，到2
027年，全球LED显示屏市场规模有望进一步成长，达到107亿美元。
3、贸易
根据国家统计局发布的数据，2024年上半年我国国内生产总值达到61.7万亿元人民币，相较于上一年度
实现了5%的增长。与此同时，我国在外贸领域也取得了显著进展，根据海关总署提供的数据，2024年上半年
全国进出口总值达到了21.17万亿元人民币，同比增长6.1%。其中，出口达到12.13万亿元人民币，同比增长
6.9%；进口达到9.04万亿元人民币，同比增长5.2%。
展望2024年，尽管全球政治经济环境仍存在诸多不确定性，世界经济增长动能也略显疲软。但新兴市场
的增长潜力，将为我国贸易行业带来新的发展机遇。面对不断变化的贸易环境，公司密切关注市场变化，以
适应不断变化的贸易环境。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）安全可靠的供应链保障能力
公司实际控制人信息集团于2000年9月设立，注册资本152.39亿元，是福建省人民政府出资组建的电子
信息行业国有独资资产经营公司和投资平台。近年来，信息集团深入贯彻“打造东南沿海集成电路产业集聚
区”定位，以及“数字福建”“增芯强屏”战略部署，实施制造强国战略，建设了晋华、福联、华佳彩等一
批补链固链重大项目，增强了产业链供应链自主可控能力，实现从“蓄能发展”到“生态发展”的跨越，行
业影响力不断加强，逐步发展成为福建省电子信息产业的核心骨干企业。作为信息集团在通讯应用终端领域
的出海口，公司依托信息集团近乎全产业链的布局，可以深度整合核心器件资源，形成一体化的供应优势。
（二）领先的核心研发能力
公司持续进行技术创新和研发投入，紧跟行业发展趋势和产品迭代方向，预研和储备新产品和新技术，
并加强研发管理，优化研发资源配置，整合跨部门协同研发，重点推进研发与供应链协同降本，不断提升研
发效能。公司在北京、深圳、西安、东莞等多地设有研发中心，培养了大量有丰富从业经验的研发人员，具
备高通、MTK、展讯等多个平台的开发经验及安卓、鸿蒙等多个操作系统的开发能力。
公司提供多元化的服务模式，ODM模式提供有技术门槛的产品的全功能产品开发服务，提供已有产品的
快速改型和迭代开发服务；OEM模式为客户提供物料集中采购服务，提供专用线体固定员工为代工业务长期
服务；JDM业务基于公司硬件及底层软件开发能力，联合客户共同探索新形态产品。
报告期内，公司及成员企业共申请专利54项，获得授权专利55项，其中发明专利20项，实用新型专利32
项，外观专利3项。截至2024年6月30日，公司及成员企业累计申请专利1468项，获得授权专利1135项，其中
发明专利101项，实用新型专利890项，外观设计144项，另有软件著作权247项。
（三）先进的智能制造能力
在产品生产端，公司可以同时对接多个品牌商、多类产品组织生产制造，实现产线、生产设备在智能手
机、AIoT等多品类产品生产中的灵活切换，既有满足少样多量快速爬坡的巨量制造能力，也能满足少量多样
的弹性生产制造需求，实现柔性化交付。
为满足核心客户日益增长的制造需求，公司持续进行技改投入，已具备中高端手机ODM智能制造生产能
力。公司的自动化水平和高端制造能力在电子制造业处于领先地位，通过工艺技术不断优化，使用先进的测
试系统，大量应用自动化设备，劳动效率提升显著，品质保证更加可靠，智能化进一步提升。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全球经济在复苏与不确定性中交织前行，国内经济整体仍在恢复，消费电子行业出现复
苏迹象。面对挑战与机遇，公司以“稳大盘、控成本、布新局”为经营方针，持续聚焦主业，积极推动新产
品研发，强化精细化管理。报告期内公司实现营业收入53.1亿元，同比增长28.41%，归属于上市公司股东的
净利润为-0.94亿元。报告期内具体经营情况如下：（一）智能终端产品深化“1+N”布局
中诺通讯智能终端产品业务采用ODM/JDM/OEM模式，业务涵盖手机、穿戴、AIoT、飞控等众多领域。202
4年上半年，中诺通讯在服务好头部优质客户的基础上，积极拓展国内互联网客户、行业终端客户、海外优
质客户等三类客户的智能终端产品供应链。报告期内头部客户手机出货量较去年同期均有提升，并成功导入
一家重要的海外手机客户，已开始小批量出货。非手机业务方面，TWS耳机、智能头盔、智能音箱、飞控及
周边、平板等产品持续出货，MBB、汽车中控屏等新产品进入陆续出货阶段。
（二）LED光电业务稳中向好
公司LED光电业务覆盖LED产业链中下游，包含LED封装、LED照明、LED显示以及LED工程项目的方案设计
、投资运营等。深圳源磊主推大尺寸、高光效产品，与大客户合作持续深化，销售额和出货量较去年同期显
著增长。迈锐光电充分运用欧洲、美国境外子公司销售平台，积极拓展海外业务，上半年海外业务占营收比
重显著提升。LED工程平台在稳定存量EMC项目的基础上，陆续中标道路照明采购工程、智慧照明等新项目，
同时福日照明被认定为“福州经济技术开发区物联网企业”。
（三）精益管理水平持续提升
报告期内，公司通过优化运营架构、加强项目精细化成本管控、提高人力效率等多项措施持续提升精益
管理水平，通过推行制造精益改善、加强OEM管理梯队建设等举措提高精益生产竞争力，降低项目外协生产
比例，实现对海外生产的支撑。
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