经营分析☆ ◇600203 福日电子 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智慧家电、LED光电、内外贸。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(行业) 89.89亿 84.48 4.09亿 73.29 4.55
LED光电(行业) 7.25亿 6.82 1.06亿 18.90 14.55
贸易类(行业) 7.03亿 6.61 2468.22万 4.42 3.51
其他业务(行业) 2.23亿 2.10 1892.34万 3.39 8.48
─────────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 28.10亿 26.41 -1.04亿 -18.60 -3.70
华南地区(地区) 27.66亿 26.00 3.95亿 70.75 14.28
国外(地区) 25.26亿 23.74 1.36亿 24.28 5.37
华东东北华北地区(地区) 22.43亿 21.08 1.06亿 19.02 4.74
其他业务(地区) 2.23亿 2.10 1892.34万 3.39 8.48
西北西南地区(地区) 7161.67万 0.67 646.42万 1.16 9.03
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(业务) 92.07亿 86.53 4.31亿 77.23 4.68
LED光电(业务) 10.52亿 9.89 1.02亿 18.25 9.68
贸易类(业务) 7.04亿 6.62 2603.91万 4.66 3.70
分部间抵销(业务) -3.24亿 -3.04 -78.03万 -0.14 0.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中诺通讯(产品) 43.11亿 81.18 1.95亿 73.17 4.52
福瑞兴国际贸易(产品) 4.58亿 8.63 246.75万 0.93 0.54
福日实业(产品) 1.97亿 3.71 973.69万 3.66 4.95
惠州迈锐(产品) 1.78亿 3.34 2830.66万 10.64 15.94
深圳源磊(产品) 1.50亿 2.83 801.15万 3.01 5.34
东莞源磊(产品) 1.42亿 2.67 1550.26万 5.82 10.93
母公司(产品) 2723.54万 0.51 401.29万 1.51 14.73
其他分部(产品) 1628.66万 0.31 337.59万 1.27 20.73
其他(补充)(产品) 47.17 0.00 15.12 0.00 32.05
分部间抵销(产品) -1.69亿 -3.18 -1.46万 -0.01 0.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能终端(行业) 76.57亿 71.96 5.03亿 71.96 6.57
贸易类(行业) 20.58亿 19.34 4582.47万 6.55 2.23
LED光电与绿能环保产业(行业) 7.32亿 6.88 1.31亿 18.72 17.89
其他业务(行业) 1.94亿 1.82 1936.36万 2.77 9.98
─────────────────────────────────────────────────
中诺通讯(产品) 78.46亿 73.73 5.17亿 73.93 6.59
福瑞兴国际贸易(产品) 10.41亿 9.78 598.61万 0.86 0.58
福日实业(产品) 10.18亿 9.56 4012.77万 5.74 3.94
迈锐光电(产品) 3.83亿 3.60 7575.02万 10.83 19.76
深圳源磊(产品) 3.05亿 2.87 2543.72万 3.64 8.34
东莞源磊(产品) 2.50亿 2.34 1514.53万 2.17 6.07
母公司(产品) 8786.66万 0.83 1290.17万 1.84 14.68
其他分部(产品) 5051.07万 0.47 966.05万 1.38 19.13
分部间抵销(产品) -3.39亿 -3.19 -270.97万 -0.39 0.80
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 33.82亿 31.79 2.53亿 36.13 7.47
华东东北华北地区(地区) 29.77亿 27.97 1.10亿 15.78 3.71
华南地区(地区) 23.05亿 21.66 2.84亿 40.67 12.34
中南地区(地区) 17.05亿 16.02 2467.78万 3.53 1.45
其他业务(地区) 1.94亿 1.82 1936.36万 2.77 9.98
西北西南地区(地区) 7802.16万 0.73 790.51万 1.13 10.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中诺通讯(业务) 28.52亿 68.97 1.85亿 71.82 6.48
福日科技(业务) 5.01亿 12.11 272.69万 1.06 0.54
福日实业(业务) 4.45亿 10.75 1318.29万 5.12 2.96
迈锐光电(业务) 1.84亿 4.44 3665.53万 14.24 19.97
源磊科技(业务) 1.42亿 3.43 1416.82万 5.50 9.98
东莞源磊(业务) 9998.52万 2.42 11.09万 0.04 0.11
母公司(业务) 3143.76万 0.76 323.68万 1.26 10.30
其他分部(业务) 2894.65万 0.70 256.59万 1.00 8.86
分部间抵销(业务) -1.48亿 -3.58 -10.77万 -0.04 0.07
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售62.47亿元，占营业收入的58.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 624679.25│ 58.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购36.61亿元，占总采购额的36.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 366149.07│ 36.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，全球经济发展态势复杂严峻。部分地区与行业虽显露出一定韧性，但地缘政治冲突不断升级、
贸易保护主义持续抬头，加之供应链深度重构，全球经济活力受到显著制约，经济持续增长动能明显不足。
全球消费电子行业在技术创新与政策驱动的双重作用下，实现结构性复苏，行业呈现回暖迹象。然而，逆全
球化冲击以及经济下行压力的不断增大，使得全球市场预期仍较为低迷，消费信心有待进一步提振。公司所
处的手机ODM行业竞争依然激烈，公司2024年实现营业收入106.4亿元，归母净利润-3.84亿元。
报告期内，面对复杂多变的内外部环境挑战，公司始终坚定聚焦主营业务，积极推进新产品矩阵的扩充
，强化精细化管理模式，大力促进技术创新升级。凭借在研发、生产制造、供应链管理以及产品交付等方面
的高质量能力，公司为订单获取及产品线的持续稳定运营筑牢了坚实基础，也进一步增强了公司对未来提升
业务市场份额、改善经营业绩的信心。
（一）2024年主要经营情况
报告期内，公司营业收入保持平稳，业务结构调整初见成效，集中优势资源发展智能终端板块，手机业
务保持稳定，公司布局的其他智能终端产品呈现良好的发展态势，智能终端板块营业收入较去年同期增长17
.39%；LED光电板块平稳发展。
亏损的主要原因为：第一，智能终端业务竞争激烈，利润承压，成本管控难度加大。受益于与核心客户
的深度协同发展，该板块订单规模同比增长，营业收入同比上升。但受制于行业竞争白热化，自产产能利用
率不足，固定成本分摊增加等因素，终端产品毛利率承压下行。第二，LED显示业务面临技术迭代冲击。传
统SMD小间距产品受COB技术路线冲击，市场份额及盈利能力双重受压，导致该业务线收入规模与毛利率水平
同步回落。第三，审慎财务处理影响当期损益。根据《企业会计准则》、公司会计政策的相关规定及谨慎性
原则，本年度公司针对商誉、应收账款及存货等资产项目计提减值准备，客观反映资产的实际价值。
2024年度凭借持续强化的产业竞争力、技术创新能力和质量管理水平，公司先后荣获大客户最佳产品质
量奖、广东省制造业企业500强（第95位），再度入选2024福建制造业企业100强，位列第53名，并凭借综合
改革成效再度入围国务院国资委“双百企业”名单。
（二）2024年重点工作及成效
1、主营业务稳健前行，智能终端产品矩阵扩容
中诺通讯智能终端产品业务采用ODM/JDM/OEM模式，业务涵盖手机、平板、飞控、智能穿戴、智能音箱
、全屋智能及其它AIoT产品。报告期内，中诺通讯深化“1+N”产品布局，核心客户战略成效显著，实现中
高端手机ODM研发能力提升，成功交付核心客户精品项目并推进后续项目的深度合作。全球化布局取得实质
进展，新导入海外优质客户项目如期完成量产交付，推动海外制造交付落地。依托预研阶段的前瞻布局，中
诺通讯成功进入PC市场，一体机、MiniPC产品实现从研发到量产的完整闭环，进一步拓展办公场景产品矩阵
。智能穿戴产品创新路径不断延伸，在保持TWS耳机产品稳定出货的同时，同步推进智能手表产品的研发与
市场布局，现已完成试产验证并实现小批量出货。飞控产品、高端智能音箱、全屋智能产品、MBB产品持续
出货，酒店和巡检机器人、智能头盔、汽车中控屏持续小批量出货，形成“主营业务稳健前行+智能终端多
点开花”的发展态势。
公司LED光电业务覆盖LED产业链中下游，包含LED封装、LED照明、LED显示以及LED工程项目的方案设计
、投资运营等。LED封装业务持续发挥品质优势，报告期内实现营收、出货量双增长。
公司基于聚焦主业、提升竞争力的考量，在报告期内完成对外贸业务主体福瑞兴国际贸易的股权转让。
转让外贸业务有助于公司将资源集中投入到具有战略意义的支柱产业发展之中。公司将持续加大在研发创新
以及市场开拓方面的投入，全面提升核心业务的盈利能力，增强在行业内的竞争力，确保公司在激烈的市场
竞争中行稳致远。
2、精益管理赋能，运营效率逐步改善
报告期内，公司积极践行精益管理理念，通过提高研发效能、加强项目精细化成本管控、提高人力效率
等多项举措持续提升精益管理水平。一是建立研发人力管理看板，实时监控研发产出及实际人力投入对比，
定期进行回溯、分析、改善，确保研发资源得到高效利用。二是推动研发与供应链深度协同降本，成效显著
。三是推行制造精益改善，加强管理梯队建设，进一步优化生产流程，提升生产效率。
3、技术研发持续投入，科技创新引领产业升级
公司始终秉持“科技创新是第一生产力”的理念，高度重视研发投入，全年研发投入3.14亿元，占营业
总收入2.95%。2024年公司及成员企业共申请专利135项，获批专利授权81项；新增国家级高新技术企业2个
，“北京专精特新中小企业”1个。
中诺通讯持续提升智能终端ODM的研发能力，深化与一线品牌客户的合作，为客户提供从设计到交付的
一站式服务。同时，积极投身国产化替代信息、网安领域预研，逐步在“安全可靠工程”项目中发力，实现
全国产关键系统、关键应用及关键软硬件产品的研发集成。在智能穿戴领域，公司的研发团队拥有丰富的运
动健康功能设计开发与AI算法调试经验，具备跨平台穿戴软硬件产品开发能力，获得智能手表ODM订单并陆
续出货。在汽车电子领域，中诺通讯目前已构建起涵盖软硬件、HMI、综合测试等的全栈式自研能力，研发
和制造已通过ISO16949认证。
东莞源磊在LED封装领域持续发力，不断开发室内、户外大功率高效光源产品，重点开发前装车用光源
产品，同时，建立背光封装和模组团队，开发侧入式/直下式Lightbar产品以及Mini产品，进入国际知名TV
品牌的供应链体系，并实现量产。
惠州迈锐依托广东省HDR-8K-LED户外显示工程技术研究中心，与厦门大学电影学院合作开发VP（Virtua
lProduction）摄影棚并制定标准，瞄准3D演艺特摄市场，为客户量身定制超高清、超高分辨率祼眼3D显示
解决方案。结合5G通信技术，开发视频会议、教育市场，为学校、企业、政府机构等提供整体智慧大屏方案
。目前已逐步实现室内、室外高清LED产品的全线覆盖。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）消费电子行业
2024年，全球消费电子市场逐渐稳定并呈现回暖趋势，整体处于复苏和创新驱动的上升阶段，智能手机
市场表现突出，新兴市场需求旺盛，特别是印度、东南亚和非洲等地区的智能手机普及率持续提升，全球手
机大盘止跌回升。根据Canalys的统计数据，2024年全球智能手机出货量达到12.2亿部，同比增长7%，结束
了多年来的下降趋势。
此外，根据Counterpoint的数据，智能手机市场呈现高端化趋势，2024年全球智能手机平均销售价格上
涨1%，且售价超过600美元的智能手机销量同比增长8%。但是，Canalys也预计2025年智能手机出货量增长将
放缓至1.5%。
2024年，为了激发消费潜力并促进消费电子市场的复苏与升级，国家及地方政府实施了一系列补贴政策
。这些政策有效地降低了消费者的购买成本，刺激了消费需求，进而推动了相关产业链上下游的发展。根据
Canalys发布的数据，2024年中国智能手机市场出货量同比增长4%，达到2.85亿部。进入2025年，国家发展
和改革委员会明确提出了手机等数码产品购新补贴的计划，旨在对个人消费者购买手机、平板电脑、智能手
表及手环等三类数码产品提供补贴。
在手机市场细分领域中，折叠屏手机凭借其大尺寸屏幕的用户体验，成为增长速度较快的细分市场。根
据IDC的统计，2024年中国折叠屏手机出货量达到917万台，同比增长31%。但折叠手机出货量在2024年Q4出
现了同比下降9.6%。
AI手机受芯片和大语言模型的技术进步，消费者对AI助手和端侧处理等功能需求上升，AI功能已逐步成
为高端机型的标配，并迅速向中端市场渗透。根据Counterpoint的数据，2024年全球智能手机出货量中约1/
5支持AI功能，预计2025年将达到1/3。
无人机、机器人以及智能家居，在2024年表现出了强劲的市场活力和巨大的发展潜力。在无人机领域，
随着飞行技术的革新和成本的降低，越来越多的消费者和企业开始采用无人机进行摄影、农业监测、物流配
送等多方面应用。根据海关数据，2024年无人机出口373万架，同比增长33%，出口金额154亿元，同比增长2
1%；机器人技术的进步同样表现亮眼，从工业自动化到服务型机器人，它们正在改变人们的工作和生活方式
。根据国家统计局数据，2024年国内服务机器人和工业机器人分别生产1052万台和56万台，同比增长分别为
16%和14%；智能家居产品则通过互联网连接，实现了家庭设备的智能化控制，提高了居住的舒适度和便捷性
。根据TechInsights的数据，2024年全球智能家居市场规模达到1250亿元，同比增长7%，国内市场增长高达
20%。
其他消费电子产品方面，根据Canalys的数据，2024年全球TWS耳机、可穿戴腕带设备、平板电脑分别出
货3.3亿台、1.93亿台、1.48亿台，分别同比增长13%、4%、9%。
智能手机ODM方面，根据BGD咨询的数据，2024年全球智能手机ODM出货量达5亿台，同比增长11%。随着
市场竞争逐渐激烈、客户要求日益提高，市场份额逐步向头部企业倾斜。2024年，龙旗、华勤、闻泰分别以
34%、27%、16%的市场份额位列前三。
展望未来，随着AI技术的快速发展，消费电子与智能硬件正迎来全面革新。智能手机通过集成AI功能，
为用户提供更智能的交互体验；TWS耳机、手表/手环/指环升级为健康监测终端，集成心率、体温等生物传
感器；无人机借助AI视觉与边缘计算实现全自主避障与目标跟踪，物流、农业等商用场景加速落地；智能家
居依托AI大模型实现全屋设备自主联动；机器人则通过多模态交互与强化学习突破运动控制瓶颈，人形机器
人开始进入家庭服务与工业协作领域。AI技术正推动消费电子产品从“功能设备”向“智能伙伴”转型，个
性化、自主化与跨设备协同成为核心趋势。我们将持续关注这些领域的发展，以期在浪潮中觅得适合自身发
展的业务方向。
（二）LED行业
LED产业的周期性特征与消费电子产业相似，均受到经济周期和技术革新周期的影响。当前，LED产业的
主要新兴技术为MiniLED和MicroLED，随着技术逐步成熟与规模不断扩大，成本将有所下降，进而拓宽其应
用场景。
政策方面，2024年国家推出了《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》、《关于打造消费新场景培育
消费新增长点的措施》、《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》等新政策，旨在强化市场信
心、刺激市场需求、促进行业向更高端方向发展。
1、LED封装行业
2024年LED封装行业仍处于弱复苏阶段。根据TrendForce的数据，2024年全球LED封装市场规模达127亿
美金，同比增长1%。其中，MiniLED与车用LED为主要的增长动力。
行业格局方面，目前全球LED封装产业主要集中于中国大陆、台湾、日韩、欧美等国家和地区。其中，
中国已成为世界重要的LED封装生产基地，特别是在珠三角地区，封装企业数量众多，产业配套完善。
2、LED显示行业
根据TrendForce的数据，受全球宏观经济相对低迷、传统需求市场饱和的影响，2024年全球LED显示屏
市场增速仅为2.8%。LED显示屏出口方面，受国际贸易环境变化的影响，外贸市场承受了压力。根据海关数
据统计，2024年我国LED显示屏出口金额达到105亿元，同比增长2%。
行业格局方面，在行业增速较低的背景下，头部企业在技术创新、产能扩张、资本支持、渠道布局等方
面的优势日益凸显，占据了主要的市场份额。中小企业则面临较大的经营压力，必须通过创新和差异化竞争
来寻求生存和发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）智能终端产品业务
公司智能手机等智能终端产品业务主要为全球消费电子品牌商和科技企业提供专业的智能产品综合服务
，包括产品方案设计、产品研发、生产制造及交付等，主要提供手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业
务。公司积累了强大的产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质
量控制能力，形成了涵盖智能手机、AIoT产品的智能产品布局。目前智能手机、平板、智能穿戴、智能音箱
、全屋智能等业务采用ODM/JDM方式，OEM业务提供飞控产品等其他泛智能终端产品的代工服务。
（二）LED光电业务
公司LED光电业务覆盖LED产业链中下游，包含LED封装、LED照明、LED显示以及LED工程项目的方案设计
、投资运营等。
（三）贸易类业务
公司贸易业务主要与央企、地方国有企业及上市公司开展合作，通过投标、战略合作等方式与客户达成
交易。报告期内，公司完成对外贸业务主体福瑞兴国际贸易的股权转让。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）安全可靠的供应链保障能力
公司实际控制人福建省电子信息(集团)有限责任公司注册资本152.39亿元，是福建省人民政府出资组建
的电子信息行业国有独资资产经营公司和投资平台。信息集团深入贯彻福建省委、省政府确定的战略部署，
聚焦福建数字经济高质量发展，深入实施制造强国战略。建设了晋华、福联、华映科技等一批补链固链重大
项目，增强了产业链供应链自主可控能力。
公司作为信息集团在通讯应用终端领域的出海口，依托信息集团近乎全产业链的布局，可以深度整合核
心器件资源，形成一体化的供应优势。
（二）领先的产品研发能力
公司持续进行技术创新和研发投入，紧跟行业发展趋势和产品迭代方向，预研和储备新产品和新技术，
并加强研发管理，优化研发资源配置，整合跨部门协同研发，重点推进研发与供应链协同降本，控本能力达
到行业领先水平。公司在北京、深圳、西安、东莞等多地设有研发中心，培养了大量有丰富从业经验的研发
人员，具备高通、MTK、展讯等多个平台的开发经验及安卓、鸿蒙等多个操作系统的开发能力，具备跨平台
穿戴软硬件产品开发能力，拥有丰富的运动健康功能设计开发与AI算法调试经验。此外，在汽车电子领域，
公司已构建起包含软硬件、HMI、综合测试等在内的全栈式自研能力，研发和制造已通过ISO16949认证。
公司提供多元化的服务模式，ODM模式提供有技术门槛的产品的全功能产品开发服务，提供已有产品的
快速改型和迭代开发服务；OEM模式为客户提供物料集中采购服务，提供专用线体固定员工为代工业务长期
服务；JDM业务基于公司硬件及底层软件开发能力，联合客户共同探索新形态产品。
报告期内，公司及成员企业共申请专利135项，其中发明专利59项，实用新型73项，外观专利3项；授权
的专利有81项，其中发明专利24项，实用新型51项，外观专利6项；新增国家级高新技术企业2个，新增省级
“北京专精特新中小企业”1个。截至2024年12月31日，公司累计申请专利1507项，授权1137项，含发明105
项，实用新型907项，外观设计125项，另有软著275项，成员企业共有11家为国家级高新技术企业。
（三）先进的智能制造体系
公司在智能制造领域具备显著优势，能够高效承接多品牌、多品类的生产需求，实现产线、生产设备在
多品类产品生产中灵活切换。这种灵活的制造模式不仅支持大规模量产，还能满足小批量、定制化的生产需
求，确保高效、精准的产品交付。
公司具备业界领先的高精密产品组装能力和高度自动化水平，拥有业界领先的自动化测试系统，SMT实
现一线整体流生产模式。同时，依托生产大数据中央监控平台，对生产情况实时进行大数据分析和决策。ME
S系统前端融合产品设计PLM、经营计划ERP、后端联通仓储WMS、物流TMS，已实现智能终端产品制造对仓库
、备料、损耗、制造过程、维修、出货、质量等进行全方位管理。报告期内，广东以诺入选“广东省智能制
造生态合作伙伴”名单，荣获东莞市“基于IMS系统智能车间”称号。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入106.4亿元，同比下降0.01%，归属于上市公司股东的净利润为-3.84亿元
。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、消费类电子行业
消费电子领域涵盖诸多品类，如智能手机、平板、耳机、手表等。其中，智能手机的出货量占据最大比
例。然而，自2017年达到顶峰以来，智能手机出货量呈现逐年下滑的趋势进而拖累整个消费电子行业的表现
。尽管如此，消费电子行业始终受到科技创新的驱动，细分市场不断涌现出新的机遇，例如AI技术的发展推
动消费电子与智能硬件行业全面革新，我们将持续关注这些领域的发展。
智能手机ODM领域，随着市场竞争逐渐激烈、客户要求日益提高，市场份额逐步向头部企业倾斜。目前
，龙旗、华勤、闻泰分别以34%、27%、16%的市场份额位列前三。公司将在不断创新的消费电子领域，寻求
成长属性较强的机会，为未来经营业绩提供有力支撑。
2、LED行业
2024年LED行业仍处于低速增长的状态。在此背景下，头部企业在技术创新、产能扩张、资本支持、渠
道布局等方面的优势日益凸显，占据了主要的市场份额。中小企业则面临较大的经营压力，必须通过创新和
差异化竞争来寻求生存和发展。
展望2025年，随着经济逐步复苏、刺激政策的逐步落地、新技术逐渐的成熟及新应用场景的拓宽，LED
市场将继续呈现增长的态势。
(二)公司发展战略
公司坚持内生式增长和外延式扩张相结合的战略，一方面，内生式多元化发展智能终端产业，特色化发
展LED产业，精心打造贸易及工程平台。另一方面，外延式拓展产业布局，围绕信息集团发展版图，把握细
分赛道机会，积极开创第二增长曲线。公司的发展战略包括以下四方面：
1、坚持做加法：优化客户结构、产品结构、业务结构，从传统的“量本利”模式向“价本利”模式转
变，保持量的平稳增长和质的有效提升，通过管理整合优化成本结构，以创新驱动应对成本压力，实现“新
制造、高品质、低成本”。
2、坚持做减法：聚焦核心业务，坚持降本增效，减少低效、低毛利的业务，堵住亏损源。
3、坚持做乘法：围绕产业链对外投资、实施并购，实现公司产业链上下游垂直整合和水平横向整合，
提高产业集中度和板块专业化程度。拉通下游，寻找上游关键器件和关键技术，重点布局半导体领域，用产
业生态逐步构建公司的核心优势。
4、坚持做除法：剥离长期无贡献的低效无效资产，持续瘦身健体。
(三)经营计划
2025年是公司“十四五”规划的收官之年，是全面深化改革推向纵深的关键之年，也是公司寻求突破的
攻坚之年，公司将坚持创新驱动发展，保持量的平稳增长和质的有效提升，重点从以下几个方面开展工作：
1、深化客户战略布局，构建优质生态圈层
中诺通讯聚焦优质客户深化战略合作，同步培育高成长性客户资源，着力打造头部客户核心ODM战略伙
伴地位，重点突破海外新兴市场，深化与AI技术领先的互联网企业及行业客户的协同创新；东莞源磊强化与
欧司朗、首尔半导体等国际大客户的战略黏性；惠州迈锐主动拓展海外市场，持续优化客户结构及盈利质量
。
2、锻造核心业务竞争力，构建增长新格局
中诺通讯在稳定手机业务基础上拓展智能终端新增长点；东莞源磊加速车灯、设备光源、大功率光源等
新业务培育；惠州迈锐压缩产品品类，聚焦核心业务提质增效；贸易板块强化风控体系，依托中诺通讯开展
供应链服务；光电事业部开拓市政工程及工业节能新领域，构建多元化利润增长极。
3、加速产业能级跃升，打造产品创新高地
中诺通讯推进“1+N”产品战略升级，构建以手机为主的智能终端产品矩阵，重点突破AI消费电子创新
应用，扩展飞控产品业务边界，深挖穿戴产品现有客户资源，力争在教育、工业领域平板产品实现突破，密
切关注智能座舱、智能域控的市场机遇，前瞻布局工业、医疗显示终端；东莞源磊聚焦车灯、设备光源、大
功率光源等新业务领域技术攻坚；惠州迈锐推行“精品聚焦战略”，打造电影屏、XR、虚拟拍摄等场景化解
决方案。
4、夯实发展根基，构筑核心能力体系
公司构筑“制造+研发+供应链”三位一体能力建设体系，围绕“高品质、低成本”打造公司的核心竞争
力，补齐制造、研发、供应链等方面的短板，对外对标行业标杆，对内深度优化流程，持续迭代进步。制造
能力方面，拉通质量体系，精准定位差距与改进方向；研发能力方面，推进技术革新，为客户提供更多具有
竞争优势的解决方案，同时确保资源使用的成本和弹性，提升通用架构的研发储备，重点加强仿真能力、多
项目并行能力、基础方案解决能力建设，实现中高端机型全流程自主研发能力，完成从方案设计到产品验证
的完整技术闭环；供应链方面，推进电子物料的国产替代，拓宽本土供应渠道，提高议价能力，优化高端物
料资源池。
公司将以战略定力应对变革与挑战，以创新突破把握时代机遇，全力实现量与质的双提升，打好“十四
五”收官之战，开启“十五五”崭新征程。
(四)可能面对的风险
1、行业周期风险
报告期内，美元保持强势，外需疲软，国内宏观经济平稳缓慢回升，内需逐步企稳，消费电子行业受宏
观经济景气度影响较大，若未来消费电子行业发生波动，消费者需求减少，将对公司的生产经营产生不利影
响。
对策：公司将持续关注宏观环境形势及市场动向，深化与战略客户的合作，推进研产销紧密协同，持续
优化客户结构与产品结构，提升供应链管理水平，提高盈利能力，积极应对市场变化。
2、国际贸易摩擦及政策限制风险
公司加快走出去步伐，报告期内，成功交
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