经营分析☆ ◇600216 浙江医药 更新日期：2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生命营养品、医药制造类产品及医药商业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
药品(行业) 22.23亿 51.44 5.91亿 34.33 26.58
生命营养品(行业) 20.34亿 47.06 11.18亿 64.94 54.95
其他(行业) 6521.20万 1.51 1260.12万 0.73 19.32
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 27.54亿 63.71 9.59亿 55.73 34.83
国外销售(地区) 15.40亿 35.63 7.63亿 44.34 49.55
其他业务(地区) 2845.74万 0.66 -129.19万 -0.08 -4.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生命营养品(行业) 46.97亿 50.10 25.61亿 64.53 54.53
药品(行业) 45.80亿 48.85 13.99亿 35.25 30.54
其他(行业) 9850.08万 1.05 862.50万 0.22 8.76
─────────────────────────────────────────────────
维生素及类维生素系列(产品) 46.96亿 50.09 25.61亿 64.53 54.54
社会配送及商业(产品) 23.21亿 24.75 1.06亿 2.66 4.55
抗感染类药品(产品) 15.97亿 17.03 9.09亿 22.89 56.89
降糖类药品(产品) 2.60亿 2.77 1.90亿 4.78 73.04
营养补充剂药品(产品) 1.97亿 2.10 1.18亿 2.97 59.80
激素类药品(产品) 1.86亿 1.98 9014.46万 2.27 48.48
其他(产品) 1.19亿 1.26 -437.24万 -0.11 -3.69
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 62.34亿 66.49 24.55亿 61.87 39.39
国外销售(地区) 31.03亿 33.10 15.16亿 38.19 48.85
其他业务(地区) 3875.55万 0.41 -230.56万 -0.06 -5.95
─────────────────────────────────────────────────
直营模式(销售模式) 70.16亿 74.84 38.73亿 97.59 55.20
经销模式(销售模式) 23.20亿 24.75 9788.20万 2.47 4.22
其他业务(销售模式) 3875.55万 0.41 -230.56万 -0.06 -5.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生命营养品(行业) 20.22亿 45.91 8.00亿 51.28 39.54
医药商业类(行业) 11.85亿 26.90 4843.10万 3.11 4.09
医药制造类(行业) 11.60亿 26.34 7.10亿 45.56 61.23
其他(行业) 3768.88万 0.86 86.15万 0.06 2.29
─────────────────────────────────────────────────
维生素系列(产品) 17.35亿 39.37 7.56亿 48.47 43.57
社会产品配送(产品) 11.85亿 26.90 4843.10万 3.11 4.09
其他(产品) 2.83亿 6.43 2606.25万 1.67 9.20
类维生素系列(产品) 2.82亿 6.40 1.06亿 6.79 37.53
左氧氟沙星系列(产品) 2.39亿 5.44 1.88亿 12.04 78.39
盐酸万古霉素系列(产品) 2.22亿 5.03 1.24亿 7.96 55.97
苹果酸奈诺沙星系列(产品) 1.86亿 4.23 1.19亿 7.62 63.72
米格列醇系列(产品) 1.19亿 2.71 9100.87万 5.84 76.19
替考拉宁系列(产品) 9345.01万 2.12 7021.17万 4.50 75.13
黄体酮系列(产品) 4042.50万 0.92 2904.45万 1.86 71.85
达托霉素原料药(产品) 1951.43万 0.44 219.79万 0.14 11.26
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 30.27亿 68.72 10.82亿 69.37 35.73
国外销售(地区) 13.64亿 30.96 4.78亿 30.65 35.05
其他业务(地区) 1421.80万 0.32 -37.75万 -0.02 -2.66
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 30.78亿 69.88 13.86亿 88.89 45.03
代理模式(销售模式) 13.13亿 29.80 1.74亿 11.13 13.22
其他业务(销售模式) 1421.80万 0.32 -37.75万 -0.02 -2.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生命营养品(行业) 32.73亿 41.99 10.23亿 40.53 31.26
医药商业类(行业) 22.44亿 28.79 1.00亿 3.97 4.47
医药制造类(行业) 21.92亿 28.13 14.02亿 55.53 63.94
其他(行业) 8495.12万 1.09 -81.33万 -0.03 -0.96
─────────────────────────────────────────────────
维生素系列(产品) 27.85亿 35.73 9.48亿 37.56 34.04
社会配送系列(产品) 22.44亿 28.79 1.00亿 3.97 4.47
其他(产品) 5.97亿 7.67 1.10亿 4.35 18.38
类维生素系列(产品) 4.95亿 6.35 1.90亿 7.52 38.35
左氧氟沙星系列(产品) 4.42亿 5.67 3.26亿 12.92 73.77
盐酸万古霉素系列(产品) 3.99亿 5.12 2.52亿 10.00 63.30
苹果酸奈诺沙星系列(产品) 3.25亿 4.17 2.12亿 8.40 65.20
米格列醇系列(产品) 2.22亿 2.85 1.79亿 7.10 80.80
替考拉宁系列(产品) 1.83亿 2.34 1.45亿 5.75 79.47
黄体酮系列(产品) 7652.91万 0.98 5577.12万 2.21 72.88
达托霉素原料药(产品) 2554.52万 0.33 567.37万 0.22 22.21
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 56.01亿 71.86 18.86亿 74.71 33.67
国外销售(地区) 21.61亿 27.72 6.41亿 25.40 29.67
其他业务(地区) 3211.16万 0.41 -275.76万 -0.11 -8.59
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 55.21亿 70.83 24.36亿 96.50 44.13
代理模式(销售模式) 22.42亿 28.76 9098.80万 3.60 4.06
其他业务(销售模式) 3211.16万 0.41 -275.76万 -0.11 -8.59
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售14.08亿元，占营业收入的15.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 140833.71│ 15.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.12亿元，占总采购额的15.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 71152.25│ 15.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务
公司于1999年10月在上海证券交易所上市，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年
修订），公司所属行业为医药制造业（C27）。报告期内公司主营业务未发生变化，主营业务为生命营养品
、药品。
生命营养品主要为合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H(生物素)、维生素D3、辅酶Q10、β-
胡萝卜素、斑蝥黄素、叶黄素、番茄红素等维生素和类维生素产品。
药品包括医药制造类产品及医药商业。医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药，
喹诺酮、抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产品，以及叶黄素、天然维生素E、辅酶Q10等大健康产
品。医药商业主要是公司下属医药流通企业浙江来益医药有限公司以配送中标药品为主，以零售为辅，经营
范围包括：中药材、中药饮片、中成药、化学药制剂、抗生素制剂、生物制品、麻醉药品、第一类精神药品
、第二类精神药品、体外诊断试剂、蛋白同化制剂、肽类激素、医疗器械等。
（二）经营模式
1、采购模式
公司所有物料均按生产工艺要求及国家相关法规要求的质量标准采购，建立了原材料供应商评价体系和
原材料检验控制制度，审定合格供应商并定期复核，保证原材料的品质。提供用于生产出口产品的原材料供
应商需经过FDA、TGA等认可。
公司医药商业主要通过直接向制药企业进行采购，代理其产品在浙江省的销售，或向其他销售代理商采
购药品后销售给医疗机构、药品零售商与批发商。
2、生产模式
目前公司的各生产线按照以销定产的原则生产。销售部门制定销售计划；生产计划调度部门制定生产总
计划并了解进度，统一协调；车间按照GMP规范组织生产；生产管理部门监督安全生产；质量保证部负责对
生产过程的各项关键质量控制点和工艺流程进行监督检查。
3、销售模式
生命营养品根据适用对象分动物营养品和人类营养品，主要用于饲料添加剂，以及食品、膳食补充剂和
化妆品领域。动物营养品以国内销售及主要按自营出口的方式销售至欧美地区，同时也通过国内外贸易公司
或中间商销售至南美、东南亚等非主流市场。人类营养品主要通过与规模较大的膳食补充剂生产企业、大型
化妆品公司直接建立业务关系，并与有实力的分销商建立合作关系。
公司医药原料药绝大多数用于出口，建立了以自营出口为主、中间经销商出口为辅的销售模式，在北美
、欧洲、南美等主要地区建立了相对完善的销售服务网络。医药制剂产品则主要采用“商务直营+推广代理
”的模式进行销售，并通过与国际跨国公司合作，积极开拓亚、非、拉等地区制剂业务合作伙伴，在当地进
行产品注册，实现商业化。
医药商业主要是公司下属医药流通企业浙江来益医药有限公司，在以省为单位的药品集中招标采购政策
下，以公立医院为主要目标市场，以服务为手段，凭借规范经营、规模经营来赢得发展。
（三）行业情况说明和业绩驱动因素
1、生命营养品行业
维生素等生命营养品作为一种对人体和动物健康至关重要的微量有机物质，其在维持生理功能、促进新
陈代谢、支持生长和发育方面扮演着不可或缺的角色。维生素的市场需求广泛分布于饲料、食品、化妆品、
保健品以及医药等多个领域。维生素行业的集中度较高，供给侧的波动很容易影响到产品价格。饲料行业作
为维生素需求的最大来源之一，对维生素的需求相对稳定。维生素行业的市场需求和价格波动受到供需关系
、原材料成本、海外市场需求、下游行业需求、政策法规变动等多种因素的共同作用。未来，行业的发展趋
势和价格走势将取决于这些因素的相互作用和变化。
2、医药行业
医药行业作为国民经济的重要支柱，在保护人民健康、提高生活质量、救灾防疫以及促进社会进步等方
面发挥了积极的作用。随着医药科技的进步，许多疾病得到了有效控制，人们的生活质量和预期寿命显著提
高。在自然灾害、疫情等紧急情况下，医药行业能够迅速响应，提供必要的医疗物资和服务，是救灾防疫工
作的重要支撑。医药行业的创新和发展推动了社会整体进步，促进了医疗体系的完善和社会管理的现代化。
医药行业是一个高度依赖专业知识和先进技术的领域，新药研发、生产和管理都需要高水平的技术和专
业知识，较高的政策准入、资金、技术、人才和销售网络壁垒为行业的稳定发展提供了一定程度的保护。在
全球经济低迷、市场需求萎缩等不利因素冲击下，医药行业由于其特殊性和刚性需求，仍具备较为安全的发
展空间。面对挑战和机遇，医药行业必须致力于创新，深化国际交流合作，增强自主研发实力，从而推动行
业实现更高水平的质量增长和更加可持续的发展态势。
（四）公司所处的行业地位
报告期内，公司在CPHI2025荣获“LeadingEnterpriseofPharmaInternationalizationAwards”（医药
国际化领军企业奖），在HHB健康美丽产业高质量发展大会被评为“健康美丽产业绿色可持续发展先锋企业
”，入围2024年度中国医药工业主营业务收入前100强，入围2025绍兴市民营企业1+4榜单（民营企业100强
，制造、纳税、研发投入、就业30强）。
经过多年发展，公司已经形成了脂溶性维生素、类维生素、喹诺酮类抗生素、抗耐药抗生素等系列产品
的专业化、规模化生产。合成维生素E，维生素A，天然维生素E，β-胡萝卜素，斑蝥黄素，盐酸万古霉素,
替考拉宁及达托霉素等产品居国际国内前列；公司制剂产品：左氧氟沙星氯化钠注射液，注射用盐酸万古霉
素（商品名“来可信”），注射用替考拉宁(商品名“加立信”)，米格列醇片（商品名“来平”），苹果酸
奈诺沙星胶囊（商品名“太捷信”）在国内市场占有重要地位。
浙江医药认真实施“创新创业、竞争发展、科技兴企、人才强企”的发展战略，紧紧抓住产品开发这条
主线，突出结构调整，整合各种资源，加强原始技术创新和优势产品技术创新，做好优势品种的国际认证工
作，大力推行清洁生产、循环经济，以全球化为立足点，构建完善的市场网络，树立良好的品牌形象，创建
先进的企业文化，大力提升了企业的核心竞争力。目前，浙江医药已发展成为一家技术先进、规模庞大、实
力雄厚、对全球市场具有影响力的医药企业。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年,面对全球经济形势严峻及关税影响的挑战，公司在董事会的正确领导和全体员工的不懈
努力下，公司实现营业收入43.23亿元，较上年同期减少1.87%，实现归属于母公司股东净利润6.73亿元，较
上年同期增加113.52%。
公司把安全生产和环境保护放在首位，视为企业发展的生命线和不可逾越的底线。在安全环保领域，公
司持续深化“无废集团”的建设进程，并大力推进节能降碳及各项减排措施，致力于实现绿色、可持续的发
展目标。
公司及其下属各单位在当前形势下奋力求生存，上半年重点工作取得了一定进展。
生命营养品板块，公司持续推进技术进步、产品系列优化与产能结构调整，抓住市场机遇，相关主导产
品销售收入较上年同期有较大增长。分公司昌海生物通过工艺技术改进，应用连续化设备，节能降耗，来降
低生产成本，提高产品市场竞争力。子公司可明生物积极开展定员定岗工作，加快各产品的生产、取证、客
户转移及销售工作，增强新生产基地盈利水平。子公司芳原馨生物为完善维生素产业加快关键中间体提升项
目，通过加强管理和技术进步持续降低生产成本，在保证工艺本质安全的基础上全面推广自控。
药品板块面临挑战，集采后有关产品销售承压，原料药面临成本上升风险，公司已制定应对措施并推进
实施。子公司创新生物持续推进制剂新基地建设项目，积极部署并执行各项计划推动保健品销售增长。子公
司昌海制药有序推进产品技经水平、质量提升、注册申报工作，并持续加强员工综合职业技能培训。子公司
新码生物力行精简节约，按计划推进研发工作，持续完善自主平台技术。子公司来益医药有效执行总部战略
，通过统筹兼顾、控人增效、降费增效及开源增效等举措取得进展，同时加强内部培训以提升员工素质与服
务水平。
2025年下半年，面对依然复杂的环境和不确定因素，公司上下必须团结一心，集中精力推进各项关键工
作，奋勇拼搏，以确保公司运营的平稳有序，并致力于在生产经营方面实现更优业绩。
三、报告期内核心竞争力分析
在报告期内，公司的核心竞争力保持稳定，其主要体现在以下几个方面：
1、公司始终专注于核心业务，展现出鲜明的产业特色和集中的竞争优势，有效规避了潜在风险；在生
命营养品领域，公司构建了完整的产业链，形成了多样化的产品体系。同时，原料药与制剂的一体化战略显
著提升了公司的整体竞争力，尤其在当前带量采购的背景下，这一优势尤为关键。
2、公司拥有一支较为稳定的核心管理团队，已构建起一个研发、生产、营销一体化的管理体系；公司
具备以市场为导向的技术创新体系；拥有国家级企业技术中心和国家博士后科研工作站，省级创新团队；培
育了一支具有较强创新能力的技术团队及一批领军人物；取得了一批具有国际领先水平的技术成果和拥有自
主知识产权的专有技术；这一切为企业新产品开发、核心竞争力的提升提供了强有力的技术支撑。
3、公司构建了一个较为完善的营销网络体系。公司拥有一支先进、高效且专业化的销售团队，以及一
批信誉卓越、忠诚度高、销售实力强的客户群体。此外，公司与国内外知名企业以及具备强大营销能力和客
户服务能力的经销商建立了稳固的长期战略合作关系。
4、公司在脂溶性维生素领域及抗耐药抗生素、喹诺酮类抗生素领域，产品质量达到了国际先进水平，
并参与了相关品种的国际质量标准制定。
5、公司正逐步转变在制药领域传统的运作模式，拥抱创新和变革，以适应行业发展的新趋势和市场需
求的变化。公司率先开启了医药行业“工业4.0”的序幕，从机械化向智能化跃升，逐步实现用全新现代化
、数字化控制的机器替代机械化生产，无人值守生产线、无人车间已经逐渐出现在浙江医药的生产基地中。
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