经营分析☆ ◇600219 南山铝业 更新日期：2025-04-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝土矿冶炼、电解铝生产、铝挤压材、铝压延材和锻造件研发、加工与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝制品行业(行业) 329.98亿 98.57 89.94亿 98.82 27.26
其他业务(行业) 3.41亿 1.02 8770.84万 0.96 25.72
天然气销售行业(行业) 1.10亿 0.33 1063.59万 0.12 9.64
电力行业(行业) 2814.85万 0.08 874.83万 0.10 31.08
─────────────────────────────────────────────────
冷轧卷/板(产品) 178.96亿 53.46 38.64亿 42.46 21.59
氧化铝粉(产品) 84.05亿 25.11 39.29亿 43.17 46.75
铝型材(产品) 39.14亿 11.69 5.93亿 6.51 15.14
铝箔(产品) 15.29亿 4.57 2.62亿 2.88 17.16
热轧卷/板(产品) 8.47亿 2.53 2.96亿 3.26 34.99
合金锭(产品) 4.06亿 1.21 4926.23万 0.54 12.13
其他业务(产品) 3.41亿 1.02 8770.84万 0.96 25.72
天然气(产品) 1.10亿 0.33 1063.59万 0.12 9.64
电、汽(产品) 2814.85万 0.08 874.83万 0.10 31.08
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 177.57亿 53.04 63.58亿 69.86 35.81
境内(地区) 153.80亿 45.94 26.55亿 29.17 17.26
其他业务(地区) 3.41亿 1.02 8770.84万 0.96 25.72
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 312.63亿 93.39 87.01亿 95.61 27.83
经销(销售模式) 18.73亿 5.59 3.12亿 3.43 16.67
其他业务(销售模式) 3.41亿 1.02 8770.84万 0.96 25.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冷轧卷/板(产品) 87.48亿 55.83 19.09亿 48.30 21.82
氧化铝粉(产品) 35.01亿 22.35 13.70亿 34.65 39.12
铝型材(产品) 19.61亿 12.52 3.45亿 8.73 17.59
铝箔(产品) 7.55亿 4.82 1.32亿 3.35 17.53
热轧卷/板(产品) 4.00亿 2.56 1.35亿 3.40 33.61
合金锭(产品) 1.35亿 0.86 778.31万 0.20 5.75
其他业务(产品) 1.17亿 0.75 4671.11万 1.18 39.96
天然气(产品) 3485.63万 0.22 288.65万 0.07 8.28
电、汽(产品) 1581.33万 0.10 464.04万 0.12 29.35
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 80.10亿 51.13 25.37亿 64.19 31.68
境内(地区) 76.57亿 48.87 14.15亿 35.81 18.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝制品行业(行业) 284.31亿 98.57 57.40亿 97.84 20.19
其他业务(行业) 3.34亿 1.16 1.26亿 2.14 37.67
天然气销售行业(行业) 6236.80万 0.22 -308.80万 -0.05 -4.95
电力行业(行业) 1696.72万 0.06 421.80万 0.07 24.86
─────────────────────────────────────────────────
冷轧卷/板(产品) 149.64亿 51.88 30.15亿 51.39 20.15
氧化铝粉(产品) 57.32亿 19.87 14.47亿 24.66 25.24
铝型材(产品) 42.20亿 14.63 6.78亿 11.56 16.07
铝箔(产品) 14.10亿 4.89 2.48亿 4.23 17.60
合金锭(产品) 13.19亿 4.57 9702.34万 1.65 7.36
热轧卷/板(产品) 6.62亿 2.29 2.23亿 3.81 33.76
其他(产品) 4.57亿 1.58 1.58亿 2.69 34.48
天然气(产品) 6236.80万 0.22 -308.80万 -0.05 -4.95
电、汽(产品) 1696.72万 0.06 421.80万 0.07 24.86
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 149.35亿 51.78 22.23亿 37.88 14.88
境外(地区) 135.75亿 47.06 35.19亿 59.97 25.92
其他业务(地区) 3.34亿 1.16 1.26亿 2.14 37.67
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 263.66亿 91.41 53.58亿 91.33 20.32
经销(销售模式) 21.44亿 7.43 3.83亿 6.53 17.87
其他业务(销售模式) 3.34亿 1.16 1.26亿 2.14 37.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冷轧卷/板(产品) 78.02亿 53.80 --- --- ---
氧化铝粉(产品) 24.62亿 16.98 --- --- ---
铝型材(产品) 21.19亿 14.61 --- --- ---
铝箔(产品) 7.86亿 5.42 --- --- ---
合金锭(产品) 6.29亿 4.33 --- --- ---
热轧卷/板(产品) 4.00亿 2.76 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.76亿 1.22 --- --- ---
其他(产品) 9632.21万 0.66 --- --- ---
天然气(产品) 2633.90万 0.18 --- --- ---
电、汽(产品) 464.73万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 75.12亿 51.80 --- --- ---
境外(地区) 69.89亿 48.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售94.79亿元，占营业收入的28.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 947947.58│ 28.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购73.24亿元，占总采购额的33.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 732363.35│ 33.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，一年来，在习近平新时代中国特色社会主义思想的
指引下，我国铝工业在“十四五”规划的关键征程中稳步迈进，为中国式现代化贡献铝加工的力量。2024年
度，我国铝产业立足新发展阶段，贯彻新发展理念，坚持培育和发展新质生产力，在优化产业结构、强化创
新驱动、推进绿色发展等方面取得显著进展，持续推动铝产业链向高端化、智能化、绿色化方向转型升级，
在高质量发展的道路上不断取得新进展。
2024年，公司稳健掌舵，深耕主业，厚植优势，全力攻坚经营要务与项目建设，深度挖掘利润新增契机
，着力锻造核心竞争力。在“十四五”迈向纵深的关键节点，公司紧扣降本增效主线，乘国家政策东风，深
度融入“一带一路”战略进程，坚定践行“创新驱动、高端制造、精深加工”战略蓝图：对内从源头精研到
终端精造，锁定航空板、汽车板等高壁垒赛道持续发力，全方位促使产业结构向高阶蜕变，驱动企业迈向高
质量发展新征程；对外一方面是精准锚定行业风向，深化推进出海战略，加快产业链延伸规划，广拓业务版
图，为业绩攀升注入双重动力；另一方面是积极响应监管号召，稳步推进公司股东回报计划落地，报告期内
公司依次完成中期及三季度现金分红。
1、筑牢根基，焕新发展动能。公司立足于高端铝领域积累的深厚底蕴与产业集群资源优势，加快铝产
业链优化升级步伐，重点抓好绿色低碳转型、技改升级和产品研发，加速高品质再生铝综合保级利用项目落
地，使其成为业务板块新支柱。同时，搭乘“一带一路”快车，海外持续发力布局资源端，稳步推进新产能
规划落地，进一步延伸铝加工产业链，推动业务全球化布局。
2、精研深耕，拓展价值疆域。瞄准汽车板、航空板等前沿阵地，公司持续扩容高附加值产品产能，匠
心打造多层次、高端化产品矩阵，以差异化、高品质产品夯实发展底座，不断拓宽行业领先优势护城河，牢
牢把控发展主导权。
3、科创引擎，驱动产业腾飞。沿着“科技创新+产业发展”之路，公司全力打造铝合金材料及零部件“
产销研”全流程生态，以科技硬实力为企业发展注入发展动力，领航铝业科创新征程。公司以技术研发激发
创新“动力源”，持续高比例投入科研经费，多项产品凭借突破性技术冲破国际壁垒，完成关键技术弯道超
车，扎实推进高水平科技自立自强。
4、厚馈股东，共筑长远未来。秉承与股东共享发展的初心，公司统筹业绩增长与股东回报的动态平衡
，积极落地股东回馈规划，以回购股份注销、多次分红等实际行动回应投资者诉求，彰显“投资者至上”理
念，进一步构建良性投资者关系，护航公司长远征途。
二、报告期内公司所处行业情况
铝行业是国家重要的基础产业，氧化铝和原铝作为重要的基础原材料，与机电、电力、航空航天、造船
、汽车制造、包装、建筑、交通运输、日用百货、房地产等行业密切相关，我国作为全球最大的铝生产国和
消费国，铝行业在中国的经济中占据着重要地位。
随着中国经济的高质量发展和新型城镇化进程的持续推进，建筑、交通运输、电子电器等行业对铝的需
求将不断增加。铝金属因其轻质、高强度、耐腐蚀等优异性能，在航空、建筑和汽车等多个领域得到了广泛
应用。这些应用不仅推动了各行业的技术进步和产品性能提升，还显著促进了环保和可持续发展。随着技术
的不断进步和应用领域的扩展，铝金属在未来将继续发挥其重要作用，推动各行各业的持续发展和创新。
2024年，我国铝行业迎难而上、砥砺前行，交出了一份“稳中有进”的答卷：一是科技创新持续赋能，
航空航天、国防军工等国家重点项目高端铝材保障能力不断增强，国家级绿色工厂、智能制造示范工厂、优
秀专利、科技成果等竞相涌现，产业升级提质提速，高质量发展成绩亮眼；二是绿色低碳扎实推进，近年来
我国再生铝保持较快增长，在变形铝合金中的使用比例显著提升，低碳属性得到产业链广泛认可，绿色发展
水平不断提升；三是不断开拓挤压材新应用，当前铝挤压材在太阳能光伏、新能源汽车、铝制家具等领域应
用层出不穷，人工智能、低空经济、商业航天等新兴领域又为铝挤压材开辟了新蓝海，为行业发展持续提供
新动能。
2024年国内氧化铝价格整体呈现显著上行态势。1月份以来，矿石供应紧张制约氧化铝企业提产，叠加
北方地区冬季环保管制措施，推动氧化铝价格上行；进入4月份，面对需求端领先供应端修复，价格面存在
较强支撑，助推国内氧化铝价格迎向一波行情高点；进入9月份，氧化铝现货紧缺状态仍未缓解，同时下游
电解铝产能达到高位且开工率较高，供需端形成向上驱动力，继续助推国内氧化铝价格达到年内新高点。20
24年国内氧化铝均价为3994元/吨左右，较去年同期上涨38%左右。
2、海外氧化铝市场（进口氧化铝）
2024年海外氧化铝价格呈现阶梯式上行态势。1月初，在部分地区冶炼厂减产消息及国际地缘政治紧张
局面背景下，海外铝土矿开采不确定性增强，市场担忧情绪推动海外氧化铝市场价格上行；进入二季度，随
着国内冶炼厂面临铝土矿采购限制，同时叠加海外氧化铝市场供应紧张，给予海外氧化铝市场价格明显支撑
。三季度以来，在多家氧化铝厂减产消息及部分突发事件背景下，海外氧化铝市场供应不确定性增强，市场
担忧情绪推动海外氧化铝市场价格持续上行。11月，随着海外氧化铝市场供应修复、氧化铝出口不可抗力限
制已经解除，基本面的供增需减局面致使海外氧化铝价格自高点回落。2024年海外氧化铝均价为503美元/吨
左右，较去年同期上涨46%左右。
3、原铝市场
2024年铝价整体处于震荡走势。年初以来，随着市场对美联储积极降息的预期不断下调，结合国内经济
呈现弱复苏格局等多种因素共同导致铝价自高位回落；进入3月份，下游制造业领域受政策提振影响开工情
况表现良好，良好的消费基础叠加海外经济复苏资金涌入，终端市场需求表现高于预期，铝价上涨驱动明显
；进入三季度，在宏观面市场情绪变化及需求端影响背景下，铝价整体呈现震荡态势；四季度，终端消费需
求预期提振，铝价再度走强，但最终因全球经济形势和内需市场的不确定性，铝价有所承压。2024年原铝均
价为19917元/吨左右，较去年同期上涨7%左右。
4、其他辅助材料
2024年，国内煤炭价格整体呈区间震荡，重心下移的走势。上半年，全国原煤产量继续保持在近年来的
高位水平，但受部分地区专项安全检查及安监常态化等因素影响，部分地区产量下滑，带动全国原煤产量在
去年高基数基础上有所下滑，一定程度上对煤价形成底部支撑，致使上半年动力煤最低价格整体保持在去年
低点之上；下半年，经济加快回暖，用电负荷提高，煤炭需求回升，煤炭供应也在增加，主产区煤炭生产扭
亏为盈，煤炭发运加快，助推市场波动小，煤价相对稳定，无大起大落行情。进入冬季，电厂去库缓慢，非
电错峰生产，需求低迷之下，煤价持续回落。
2024年，煤沥青市场呈现先涨后跌态势。一季度，焦企整体开工率偏低，在煤沥青偏低位供应面支撑下
，煤沥青价格重心不断上移；进入4月份，随着焦企春季检修基本恢复，煤沥青市场供应略显宽松，加之下
游企业基本维持按需补库，采取放缓采购策略，共同导致煤沥青市场价格承压；下半年，一方面受原料高温
煤焦油价格下滑影响，导致下游企业压价情绪严重，另一方面，深加工企业整体开工水平处于高位，煤沥青
供应充足态势下对价格形成较强利空，另外，煤沥青出口量下滑，导致国内销售压力加重，供需双方博弈下
，煤沥青整体交投重心下移。
2024年，石油焦市场呈现“N”型态势。一季度开始，电池厂排产增加，负极企业开工恢复，负极用石
油焦出货产生利好，下游采购积极性增强，支撑价格小幅提升；二季度以来，负极企业下游订单执行和新增
订单减少，对石油焦采购需求逐步转弱，国内供应过剩延续下，价格逐步进入震荡下滑局面；进入四季度，
随着市场需求回暖，新材料市场支撑强劲，支撑石油焦价格再度出现反弹。
2024年，液碱市场呈现震荡运行态势。春节效应下部分氯碱企业降负荷运行且开展装置检修工作，但因
部分地区新增产能释放，下游采购心态谨慎，供需两端支撑因素共存，导致液碱价格呈现波动式走势；步入
10月份，受下游氧化铝市场需求支撑，价格出现大幅度拉涨。
5、铝加工端情况
2024年铝加工行业展现出稳健向好的发展态势。中国有色金属工业协会的分析指出，2024年新能源汽车
、锂电池与太阳能光伏等“新三样”产业增长迅猛。新能源汽车凭借轻量化设计需求，使铝制车身结构件、
电池托盘等铝加工产品的市场需求大增，持续带动新能源汽车用型材、汽车板等产品的需求，一定程度上缓
解了房地产行业低迷所带来的负面影响。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司所从事的主营业务
公司形成从热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧-冷轧-箔轧、废铝回收(再生利用)的完整铝加
工产业链，主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖铝板带（汽车板、航空板、罐料
）、铝型材（工业型材、建筑型材）、铝箔等多个产品类型，终端产品广泛应用于若干领域，其中铝板带产
品主要用于加工航空板、汽车板、罐体罐盖料等，工业型材产品主要应用于集装箱、光伏产品、新能源车用
铝材、轨道交通等，建筑型材产品主要应用于铝合金门窗、幕墙等，铝箔产品主要应用于动力电池箔、食品
软包装、香烟包装、医药包装、空调箔等。
国内业务方面，公司立足资源禀赋，发挥自身产业多元、业态协同优势，稳定发展传统优势产业，优化
高阶产品结构，继续打好“有链强链、缺链补链、上下延链”组合拳；同时在海外发展浪潮中，公司紧握发
展先机，找准推进“出海”战略的契合点、融入点、发力点，推动海外产业链条再延伸，全方位促使公司迈
向高质量发展新征程。
（二）经营模式
南山铝业自成立以来，不断健全产业链，向上下游延伸的同时深耕铝行业，在45平方公里范围内形成了
一条以铝加工为主的全产业链，具备较高的抗风险能力与成本控制能力。近年来，公司自觉扛起“实干增效
、固本强基、创效支撑”的责任担当，深入贯彻“创新驱动、高端制造、精深加工”发展战略，积极探索“
巩固优势产品基础、坚持产业供给高端化、坚持产业发展绿色化”的发展路径，着力推进效益效率极致提升
、产品结构优化升级。报告期内，公司勇立潮头，围绕产业上下游部署创新链，加快推进产业链向高端化、
终端化、绿色化迈进，海内外产业基地双翼齐振，为公司中长期发展持续“加码”。
（1）精准切入“绿色发展”的行业发展主线，公司凭借高效执行与前瞻视野，与下游企业紧密联动，
深挖再生铝循环利用价值，开创性打造保级再利用模式，有力践行生态责任使命，为行业可持续发展铺就坚
实底色。报告期内，项目快速落地，已与部分核心客户搭建废铝回收、循环利用合作渠道。
（2）置身于全球经济深度交融、国际产业分工持续重塑的浪潮之际，公司紧扣“一带一路”倡议精准
落子，以印尼为战略支点，深耕海外铝产业版图，驱动海外项目稳健、高效扩张，助力国内铝产业供应链优
化升级。报告期内，印尼200万吨氧化铝项目产能充分释放，经济效益持续上扬，展现出强劲的盈利能力。
（3）深度践行“高端战略+一体化产业链”战略，对标世界一流，持续做优做强。着力巩固和提升大交
通领域产品性能需求，并从技术创新、产品质量、服务能力等全方位综合发力，形成角逐国内外市场的“拳
头产品”。报告期内，作为国内汽车铝板制造领航者，公司结合市场发展和客户产品需求，着力优化产品结
构，加快产品研发节奏，提高新产品生产技术的储备能力，实现认证客户和认证产品的不断增加和供货量的
持续稳定增长，为公司进一步扩展汽车板市场占有率打下坚实的基础；作为目前国内唯一一家同时为中商飞
、空客和波音供货的航空铝挤压材供应商，公司契合国家产业政策环境机遇，坚持创新驱动，加大认证和产
品生产力度，推动航空板全规格、全合金覆盖，勇当建设新时代航空强国的“排头兵”。
（4）公司深耕型材、包装材料等传统产品市场多年，拥有较高的技术优势、较强的品牌影响力和广泛
的客户群体。严格落实国家政策方针，向新领域、新市场不断开拓，完善渠道布局，优化产品结构，形成完
善、高效的业务发展模式；坚持核心客户战略，凭借可靠质量、优质服务稳坐高端客户核心供应商地位，并
与下游客户加强合作，在提升质量的基础上，积极推动新型号的研发及认证。
（三）报告期内公司产品情况说明
作为一家全产业链的铝深加工企业，公司深度解锁自身资源特性，积极服务传统产业升级、新兴产业壮
大、未来产业培育。报告期内，公司经营稳健，业绩持续增长，产品布局日趋完善。
其中，公司重点发展以汽车板、航空板等为代表的高附加值产品。高端产品的销量约占公司铝产品总销
量的14%；高端产品毛利约占公司铝产品总毛利的23%。未来随着高端产品产能释放，将进一步强化公司业绩
稳健性与持续成长性。
1、汽车板产品
作为铝加工行业中流砥柱企业，公司顺势而为，加快发展汽车轻量化铝产品正向开发能力，进一步优化
高强度、轻量化、耐腐蚀性等产品保障品质，丰富产品性能，提升服务触达，扎稳根基，沉淀优质客户。报
告期内，公司持续加大产品钻研投入、汇聚前沿技术和理念、精进管理水平、迭代业务版图，提升服务质量
和效率，以卓越综合实力与高效交付能力不断精进战略布局、资源配置、业务协同敏捷化程度。
2、航空板产品
立足国家所需、公司所能，在行业关键技术开发领域寻求突破。在中国航空现代化产业体系重要布局态
势之下，公司矢志报国，重视优化研究，切实保障产业供应链稳定、国家航空制造业领域高质量发展的需求
，持续加大科研技术投入力度，助力展示大国制造的硬实力和国产高端装备制造业的进阶之路。报告期内，
公司以“立足行业定位，争做执行表率、提高研发实力”的姿态，继续保持量的合理增长、质的有效提升，
推进产品在高起点上更进一步。
3、罐体、罐盖料
作为罐料市场的龙头企业，公司把精细化、标准化、品牌化作为发展方向，在提品质、定标准、高性能
上持续用力，凭借对市场需求的深度洞察、客户为先的理念指引及不断追求客户更广泛的认可，持续领跑行
业。在国内市场方面，以品质夯实品牌根基，以标准维护品牌形象，持续稳固传统战略合作关系，不断巩固
国内市场龙头地位；国外市场方面，从价格、保供能力、服务履约、可持续提升及信任度延续等方面入手，
主动调整客户结构，开拓新兴市场，拓展合作机会，满足客户可持续发展要求。
4、再生铝产品
公司积极探索“生态产业化、产业生态化”的实现路径，牢固树立“节能降碳、绿色循环”的发展理念
，围绕绿色能源产业链，与核心客户达成废铝回收并循环利用的业务合作，依托企业完整的产业链优势、先
进的节能环保设施与技术优势，通过废铝保级回收再利用发展循环经济，将铝产业链高质量发展与清洁生产
有机结合、深度融合，成为行业绿色可持续发展的“新引擎”。
5、铝箔产品
公司以完整产业链为依托，长期以来布局终端产品市场、积极应对市场变化，通过高品质、稳交期、优
服务的经营策略，提升产品的市场认可度与占有率，经过多年品牌价值沉淀，行业口碑良好，优质客户基础
稳定且牢固。
6、工业型材
受益于国内基础设施投资及汽车、轨道交通、消费电子电器等领域的发展，工业型材应用领域不断拓宽
，中、高强度的铝型材需求量呈现良好发展态势。公司将继续以集装箱、光伏产品为基础，航空等大交通领
域为主要拓展方向，不断发挥资源整合优势，推进产业结构高端化，加速产业转型升级，研发应用于航空、
高铁、汽车等高端制造业的中高端铝型材产品。
7、建筑型材
近年来，因铝制建材具有轻量化、耐蚀、防火、防潮、隔音、隔热等优良特性，市场对铝制建材仍保持
一定需求。公司作为知名建材企业，凭借完备设备配置、优秀研发团队、全产业链成本优势，积极开拓家装
零售和系统门窗市场，备受下游优质客户的认可与青睐。未来公司将制定针对性营销策略，重点推进国企、
央企地产公司战略合作，同时深挖零售市场潜力，延伸加工领域，逐步实现终端化、成品化的高附加值产品
转化。
8、氧化铝产品
公司目前拥有340万吨在产产能与200万吨在建产能。其中，国内在产产能140万吨，印尼在产产能200万
吨与在建产能200万吨。在资源储备方面，公司位于印尼的生产设施，紧邻丰富的铝土矿与煤炭资源，可以
充分保障日常经营所需的能源及原料供应；在生产成本方面，印尼公司是东南亚最大氧化铝制造商之一，具
有规模化效益，且公司位于印尼的园区拥有税收优惠政策，未来，随着公司在建200万吨产能的陆续投产，
公司氧化铝产品的市场地位将会得到进一步的提升。
（四）产品研发
1、航空用铝生产技术开发及供货
航空材料是铝加工高端制造中的最高端产品，性能要求高、工艺条件严苛、生产管理难度高。
报告期内，公司航材产品研发认证方面取得显著成果，通过完成多型号厚板认证、生产工作，拓展与空
客合作的广度与深度。后续将继续推进产品优化和产品研发，做到全型号、全尺寸覆盖，提升航空铝合金板
材市场竞争力。
2、汽车轻量化用铝生产技术开发及供货
公司持续加大高附加值产品研发投入，积极开展汽车用铝合金材料及零部件研发、生产、加工等全流程
业务，加快推进新老客户产品认证工作。报告期内，公司已完成多个车企内外板零件认证工作、再生铝材料
零件认证工作，碳排放研发进入实质应用阶段。后续将继续致力开发绿色低碳汽车板产品，日益提升新材料
研究储备能力，提高公司在铝加工行业的市场占有率。
（五）在建工程
1、高端轻量化铝板带项目
根据公司打造“汽车轻量化铝板龙头企业”的发展战略以及对市场的开拓、调研和预判，公司认为铝制
汽车板是未来铝应用的主要发展方向，尤其是新能源汽车的快速推广、应用，将带动汽车铝板需求的飞速增
加，汽车板市场前景广阔。公司决定扩大生产线，快速实现产能扩张，提高市场占有率。项目建成后将进一
步提升公司高端产品产能、完善产品结构，保证公司先发优势，夯实国内汽车板龙头企业地位。报告期内，
设备已基本安装完成，目前正陆续进行带料调试。
2、高品质再生铝保级综合利用项目
在资源节约、节能减排、环境保护等政策影响下，公司出资设立了龙口南山再生资源有限公司，主要从
事金属废料和碎屑加工处理，回收来源以罐体、罐盖、汽车板生产厂工艺废料为主，附加航材铣屑料。项目
建成后，能够实现产业链的节能减排与清洁生产，形成“氧化铝-电解铝-高端制造-再生铝”的完整闭环，
带来公司产能结构的升级。报告期内，公司再生铝项目已完成建设并全部投产。
3、印尼一期电解铝项目
为有效利用同一工业园区内氧化铝资源生产电解铝，降低生产电解铝成本，增强公司的盈利能力，提高
公司抗风险能力，公司通过全资子公司出资建设印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目，并配
套建设码头、水库和渣场等公辅设施。报告期内，公司正积极推进项目建设。
4、印尼宾坦南山工业园年产200万吨氧化铝项目及其配套工程
为进一步提升印尼铝土矿产附加值，增强公司经济效益、国际竞争力和抗风险能力，公司拟通过子公司
PT.BintanAluminaIndonesia于印尼工业园内分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施。报告期内
，一期100万吨项目土建安装基本完成，二期100万吨项目处于土建阶段。
四、报告期内核心竞争力分析
1、强链固本，厚报股东
公司坚持“固本强基、发展高精尖”发展道路，充分发挥自身优势优化“一链两翼”布局，稳步推进铝
产业链的完善、延伸与增值，助推企业主要经营指标稳中有进。坚持健全内部管理制度，建立强有力的激励
和约束机制、灵活快速的决策机制、高效有序的管理机制，不断提高管理水平，加强各子系统之间的相互配
合，推进企业的快速发展。
公司对市值管理的重视度与践行度持续深化，在规范运作、专注主业、稳健经营的基础上使用分红、回
购等诸多举措，探索长效、积极、合理的股东价值回报机制，切实将优良、稳定的投资业绩回馈给广大投资
者，切实维护广大投资者利益，牢固树立“以保护广大投资者切身利益为己任”的初心与理念。
2、创新驱动，产研共进
围绕“创新驱动、高端制造、精深加工”战略靶向发力，持续践行“高点谋划、高效落实、高位推动”
发展思路，通过产业链的延伸增值、新质生产力的培育与运用，推动经营水平和发展质量提升，重点聚焦高
附加值产品，向巩固基础、突破高端、创新驱动、延伸增值、循环发展等方向实现纵深发展。
突出科技创新主体地位，强化重点项目牵引、国家级企业技术中心、院士工作站、博士后工作站等技术
研发平台支撑、各创新主体相互协同的联合体作用，合力攻克产业发展重点领域技术难题，加快科技成果向
现实生产力转
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