经营分析☆ ◇600222 太龙药业 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品制剂、中药饮片、药品研发服务和药品药材流通
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
药品制造(行业) 12.57亿 71.48 3.61亿 73.39 28.75
药品药材流通(行业) 2.78亿 15.80 4343.90万 8.82 15.64
药品研发服务(行业) 2.21亿 12.55 8516.58万 17.30 38.61
其他业务(行业) 284.62万 0.16 235.44万 0.48 82.72
─────────────────────────────────────────────────
中药饮片(产品) 8.10亿 46.08 1.53亿 31.10 18.90
中药口服液(产品) 4.31亿 24.50 2.01亿 40.82 46.64
药材加工及贸易(产品) 2.44亿 13.88 4122.17万 8.37 16.89
药品研发服务(产品) 2.21亿 12.55 8516.58万 17.30 38.61
药品流通(产品) 3375.87万 1.92 221.73万 0.45 6.57
固体制剂(产品) 1575.78万 0.90 729.91万 1.48 46.32
其他业务(产品) 284.62万 0.16 235.44万 0.48 82.72
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 10.33亿 58.79 2.28亿 46.39 22.09
华中(地区) 3.81亿 21.70 1.20亿 24.40 31.48
华北(地区) 1.34亿 7.60 6725.97万 13.66 50.32
西南(地区) 9680.79万 5.51 3786.70万 7.69 39.12
华南(地区) 6733.61万 3.83 2279.49万 4.63 33.85
西北(地区) 2670.22万 1.52 947.11万 1.92 35.47
东北(地区) 1550.49万 0.88 404.42万 0.82 26.08
其他业务(地区) 284.62万 0.16 235.44万 0.48 82.72
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(销售模式) 12.57亿 71.48 3.61亿 73.39 28.75
医药商业(销售模式) 2.78亿 15.80 4343.90万 8.82 15.64
研发服务(销售模式) 2.21亿 12.55 8516.58万 17.30 38.61
其他业务(销售模式) 284.62万 0.16 235.44万 0.48 82.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中药饮片(产品) 6.11亿 51.50 1.05亿 36.52 17.22
药品制剂(产品) 2.27亿 19.11 9613.29万 33.34 42.39
药品药材流通(产品) 1.81亿 15.27 2788.46万 9.67 15.38
药品研发服务(产品) 1.65亿 13.87 5738.92万 19.91 34.87
其他业务(产品) 300.45万 0.25 161.80万 0.56 53.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
药品制造(行业) 5.38亿 70.59 1.31亿 69.60 24.34
药品研发服务(行业) 1.12亿 14.71 3909.75万 20.77 34.86
药品药材流通(行业) 1.10亿 14.42 1696.65万 9.01 15.43
其他业务(行业) 211.57万 0.28 116.93万 0.62 55.27
─────────────────────────────────────────────────
中药饮片(产品) 3.88亿 50.86 5932.57万 31.51 15.30
药品制剂(产品) 1.50亿 19.73 7169.97万 38.09 47.66
药品研发服务(产品) 1.12亿 14.71 3909.75万 20.77 34.86
药品药材流通(产品) 1.10亿 14.42 1696.65万 9.01 15.43
其他业务(产品) 211.57万 0.28 116.93万 0.62 55.27
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.85亿 63.62 9098.24万 48.33 18.76
华中(地区) 1.19亿 15.59 2848.53万 15.13 23.96
华北(地区) 7710.31万 10.11 4269.19万 22.68 55.37
华南(地区) 3134.22万 4.11 1067.03万 5.67 34.04
西南(地区) 2871.39万 3.77 937.30万 4.98 32.64
西北(地区) 1371.17万 1.80 444.23万 2.36 32.40
东北(地区) 762.57万 1.00 161.36万 0.86 21.16
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(销售模式) 5.38亿 70.59 1.31亿 69.60 24.34
研发服务(销售模式) 1.12亿 14.71 3909.75万 20.77 34.86
医药商业(销售模式) 1.10亿 14.42 1696.65万 9.01 15.43
其他(销售模式) 211.57万 0.28 116.93万 0.62 55.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中药饮片(产品) 1.81亿 55.92 3333.45万 38.46 18.44
药品制剂(产品) 6206.77万 19.20 3022.21万 34.87 48.69
药品研发服务(产品) 5642.35万 17.45 2089.14万 24.10 37.03
药品药材流通(产品) 2304.19万 7.13 173.24万 2.00 7.52
其他(补充)(产品) 97.95万 0.30 49.35万 0.57 50.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.83亿元，占营业收入的21.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 9925.73│ 5.65│
│单位二 │ 8302.16│ 4.72│
│单位三 │ 7850.72│ 4.47│
│单位四 │ 6264.48│ 3.56│
│单位五 │ 5974.98│ 3.40│
│合计 │ 38318.07│ 21.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.50亿元，占总采购额的35.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 11602.44│ 11.72│
│单位二 │ 7372.94│ 7.45│
│单位三 │ 5753.99│ 5.81│
│单位四 │ 5301.56│ 5.36│
│单位五 │ 5006.42│ 5.06│
│合计 │ 35037.35│ 35.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要业务及产品
公司主要业务为药品制造和药品研发服务，具体包含药品制剂、中药饮片、药品研发服务和药品药材流
通四个业务板块。
公司药品制剂业务以中药口服制剂为主，治疗领域覆盖呼吸系统、心脑血管、消化系统、神经系统、生
殖系统及妇科疾病，主要产品包括双黄连口服液系列、双金连合剂、小儿清热止咳口服液、小儿退热口服液
、加味藿香正气合剂、金银花露、丹参口服液、生脉饮、小儿复方鸡内金咀嚼片、石杉碱甲片、五子衍宗口
服液、复方益母口服液等。其中，双金连合剂、双黄连口服液（儿童型）、双黄连合剂及小儿复方鸡内金咀
嚼片为公司独家产品/剂型。
中药饮片业务主要由全资子公司桐君堂开展，主要产品为各种中药饮片，目前经营有700多个品种、110
0多个品规，既包括白芨、麸炒白术、炙虎掌南星、太子参、麸炒薏苡仁、炒栀子等普通饮片，也包含特级
灵芝、野山参、石斛、白首乌等精品饮片以及百药煎、六神曲等特色发酵饮片。公司通过提升中药饮片品质
以及智能化代煎等服务能力，持续提升行业竞争优势和市场竞争力。
药品研发服务业务主要由子公司北京新领先开展，致力于为制药企业和新药研发机构提供临床前药学研
究、临床CRO研究、申报注册等药品研发全过程专业技术服务，转让研发成果，协助客户降低研发风险、缩
短研发周期；服务领域涵盖仿制药开发、一致性评价及创新药临床研究、医疗器械临床研究、特医食品临床
研究等方面的研发服务；服务内容包括原料药与制剂工艺研究、分析检测服务、I-IV期临床试验研究、生物
等效性试验研究、立项服务、药政服务等各个环节；可开展的剂型包括：片剂、胶囊剂、颗粒剂、乳膏剂、
软膏剂、膜剂（口溶膜）、混悬剂、口服溶液剂、注射剂（注射溶液、注射用无菌粉末、注射用浓溶液）、
吸入制剂、滴眼剂等。药材流通业务主要基于公司及子公司桐君堂道地药材公司积极响应中医药发展政策，
制定道地产区及药材的规范化种植与管理发展战略，严格按照《中药材生产质量管理规范》，积极推进中药
材分级加工、构建中药材溯源数据库，以现代化信息方式完善中药材在原料端的全过程信息化追溯，在保障
中药制剂和饮片生产所需原料供应的基础上，发挥道地药材产地优势和专业团队技术优势,依托公司自身资
源及桐君堂老字号品牌，根据市场情况拓展药材流通业务。目前已有金银花、黄芩、连翘、柴胡、丹参等多
种中药材实现全流程可追溯管理，并已和工业药企及商业饮片客户建立长期合作关系。
（二）公司经营模式
公司药品制造业务包含药品制剂和中药饮片业务。
（1）采购模式
公司生产所需物料由采购部统一采购。生产部门根据生产计划和库存情况，制定采购计划。采购部根据
采购计划，综合考虑市场动态、中药材采收期、材料供货期、货款结算方式等因素，合理实施采购。质量保
障部每年对供应商的资质、质量管理体系及供货能力进行全面审核、评估，并对部分重点供应商开展现场质
量审计，最终确定合格供应商目录。采购部在目录范围内，通过招标、竞争性谈判、询价或单一来源采购等
方式确定供应商，签订采购合同并组织采购活动，在保障材料供应稳定性的同时，有效控制采购成本。
鉴于部分关键中药材具有长期使用、需求量大、价格波动显著且适宜长期存储的特性，公司择机组织专
项采购。同时，公司通过“公司+合作社+农户”的合作模式，在道地药材产区设立长期稳定的供应基地，对
中药材育苗选种、栽培养护、采收加工等环节实施全流程规范化管理，在确保药材品质的基础上，实现成本
优化。
（2）生产模式
公司以市场需求为导向，兼顾均衡生产与节能环保要求，科学制订生产计划，精细组织生产活动。在生
产过程中，公司严格按照GMP要求，依据国家质量标准及相应产品工艺规程组织生产，从材料采购、药材前
处理及初加工、人员配置、工艺管理、生产线调配、生产过程质量控制、包装运输等环节实施全过程质量管
理，按照药典标准、药品注册标准和企业内控标准进行检验及放行，确保安全生产、药品质量稳定；同时高
度重视安全生产工作，推动各级安全生产责任制的落实，确保实现安全生产。
（3）销售模式
药品制剂业务主要采取“经销分销”与自营相结合的销售模式，目前已建立遍布全国30余个省、自治区
、直辖市的营销网络，下游客户包括医药经销商、连锁药店等。公司结合区域和渠道资源因素，筛选确定合
格的经销商，将产品销售给经销商，通过经销商的销售渠道实现对医疗和零售终端的覆盖；同时与大型连锁
药店开展深度合作，并积极打造电子商务销售体系，实现部分产品线上销售。公司配合经销商、连锁药店开
展广告宣传、产品促销等活动，提升品牌影响力和产品认同度。
中药饮片业务主要采用直销模式，向医疗终端直接供货；依托云计算、物联网等科技手段提供现代化的
智能中药代煎服务，实现接方、调剂、煎煮、配送过程全开放、全透明，为患者提供便捷、安心、安全的用
药体验，有效促进中药饮片销售。
2、药品研发服务的经营模式
（1）营销模式
药品研发服务客户主要为制药企业和新药研发机构。在长期的研发服务过程中，公司与国内众多药企建
立了良好的合作关系，拥有广泛的客户资源。新领先通过深入了解客户研发需求，凭借其完备的服务平台及
先进的科学技术，助力客户提升研发效率；在服务过程中，根据客户个性化需求提供定制化服务，增强存量
客户粘性；同时利用医药专业网站、高端研讨会和项目招投标等方式，精准开拓新客户，助力业务增长。
新领先为客户提供完整的项目评估和管线布局分析服务，协助客户推进项目立项。立项后可延伸进行药
学研究服务、临床服务、注册服务等全生命周期的技术委托服务，部分项目可直接进行MAH注册批件交易。
同时，根据客户个性化定制需求，亦可提供杂质定制、工艺优化、分析检测、体内外桥接评估、医学方案设
计、知识产权布局等单元服务。
（2）业务模式
公司子公司新领先所提供的研发服务包含临床前药学研究和临床服务，通过专业化的外包服务及专业技
术平台，节省制药企业或新药研发机构的时间成本和资金成本，实现收益最大化。新领先可提供临床前药学
研究、临床CRO研究、分析检测服务、注册申报、药品持证转化及研发成果转让（MAH）等全产业链技术服务
。目前公司建立起制剂平台、原料药研发平台、新药服务平台、分析检测平台及体内外桥接平台等多个子平
台，专注于服务高端制剂和改良新药研究、复杂化合物开发、体内外桥接评估、BE和临床试验方案分析等领
域。具体包括：
1）临床前药学研究（包含技术开发和技术转让）
技术开发主要是接受客户委托，根据其个性化需求，完成药物的临床前研究，为其提供包括化合物筛选
与评价、原料与制剂工艺研究、质量与稳定性研究、临床批件申请等工作，将技术成果和资料移交客户，并
获取商业性的报酬。技术转让主要是通过开展周密的市场调研，自主选择市场前景良好的研发标的，待开发
到一定阶段后择机推荐给客户，将技术成果进行转让，以满足目标客户的需求。
2）临床CRO服务模式
临床CRO服务主要是接受申办方委托，按照规范要求与申办方、主要研究者共同制订临床研究方案、监
查临床研究过程、进行临床试验的数据管理、统计分析并协助完成临床研究总结报告等。服务内容包括：研
究方案设计、组织实施、监查、稽查、数据管理、统计分析、研究总结等。
3）MAH服务模式
公司以药物研发为核心，从事药品持证及转化服务，搭建生物医药产业集群，以MAH(上市许可持有人)
为主体，提供研发、药事服务、药品上市后管理等生命周期的服务。
3、药品药材流通业务经营模式
药品流通业务主要系子公司桐君堂为满足当地终端客户需求，选取适销对路的精品普药作为补充业务，
并通过现有销售渠道为下游终端客户提供便利性增值服务，进一步增强本地客户合作粘性，丰富品牌内涵。
药材流通业务主要依托公司在渠道、专业能力及地域布局等方面的综合优势，与种植企业、专业合作社
及农户合作共建规范化种植基地，通过中药材种子种苗选育、规范化种植、分级加工及仓储等关键环节，建
立全流程质量追溯体系，并严格按照药典标准把控质量，保障交付产品优质优价，更好满足客户需求。同时
，积极对接中成药生产企业及饮片集采中选企业的采购需求，持续拓展新客户资源，推动业务规模稳步增长
。
（三）公司市场地位
经过多年发展，公司及产品得到行业及消费者的广泛认可，并获得多项荣誉：公司获评“河南省农业产
业化省重点龙头企业（2024-2026）”、河南省工业和信息化厅“2025年河南省制造业重点培育头雁企业”
、“郑州市先进制造业-生物医药产业链链主企业”、2024年度郑州市高新区科技创新先进单位、长兴金奖
“中国药店臻选品牌”、“供零合作卓越企业”。公司药品制剂业务的核心产品双黄连口服液多次被国家卫
健委、中医药管理局列入重大疫情诊疗方案的推荐用药，是应对呼吸道传染性公共卫生事件的代表性用药之
一，被评为2025年度中国非处方药产品组合统计排名中成药·感冒抗病毒类第2名。
子公司桐君堂药业是第五批国家级非物质文化遗产代表性项目“桐君传统中药文化”的传承单位，获列
“浙江省非遗工坊”名单，“桐君堂”品牌入选“第三批中华老字号”名单；公司将传统炮制技术与先进制
造工艺有机融合，参与多项行业标准的起草；生产的“药祖桐君”牌中药饮片多次被评为“金奖”产品，在
江浙地区具有较高的品牌美誉度和市场占有率。
子公司北京新领先经过近20年的行业积淀，拥有专业的研发管理团队、完善的研发质量管理体系以及丰
富的药品研发经验，是国家高新技术企业、中关村高新技术企业、北京市级企业科技研究开发机构、河南省
MAH平台及液体制剂工程技术研究中心、中国研究型医院学会常务理事单位、中国食品药品企业质量安全促
进会副会长单位、中西医结合新药创制专业委员会副主任委员单位，获评“2024-2025年度医药研发前五十
家企业”。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本发展情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》(JR/T0020-2024)，公司所处行业为“医药制
造业”，公司核心业务涵盖了医药制造业中的中药饮片加工、中成药生产两个细分领域，以及科学研究和技
术服务业中的研究和试验发展（CRO）。
医药行业作为关乎国计民生与经济发展的战略性支柱产业，具有弱周期性、高投入、高风险、高技术壁
垒及强监管等核心特征。在需求层面，人口老龄化加剧与居民健康意识提升，共同驱动医疗消费升级和市场
规模持续扩容；供给层面，随着上游中药材市场结构分化、研发生产技术迭代加速以及渠道整合，行业供应
链正经历结构性重构与效率升级；政策层面，国家全链条强化政策保障，深化“三医协同”发展治理体系，
通过优化药品集采规则、完善医保支付机制、推进实施医疗卫生强基工程等举措，着力提升药品可及性与可
负担性，推动行业生态向规范、透明、高质量方向重塑。受宏观经济、政策推进及前期高基数的影响，行业
增长虽面临阶段性压力，但高质量发展主线清晰。2025年度规模以上医药制造业实现营业收入24870亿元，
同比下降1.2%，利润总额3490亿元，同比上升2.7%（数据来源于国家统计局网站）。
中药领域：《政府工作报告》《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》及《关于发布中
药生产监督管理专门规定的公告》等政策进一步强调加强中药产品生产、流通、使用全生命周期监管与质量
控制水平，规范中药生产活动，促进中医药传承创新发展。在国家政策持续推动的背景下，国民经济持续发
展与居民健康意识提升，推动医疗保健消费支出稳步增长，叠加人口老龄化加速、慢性病高发且呈低龄化趋
势等因素，中医药消费需求持续扩容。但受上游中药材市场分化加剧、医药产品价格管控、终端竞争激烈等
多重因素影响，医药制造企业承压明显。企业需强化供应链管理，推动价值链重塑，提升运营效率，同时深
化渠道与终端零售精细化管理，加强多渠道价格监测，保障产品价格体系稳定，以应对复杂市场环境，实现
稳健发展。
医药研发服务（CRO）：在《支持创新药高质量发展的若干措施》《关于优化创新药临床试验审评审批
有关事项的公告》以及首版《商业健康保险创新药品目录》等政策驱动下，国内医药企业研发重心加速从仿
制药向创新药转型，为医药研发服务机构带来增量商业机会，CRO业务市场容量将持续扩大。然而，受全球
医药投融资节奏调整、AI植入及医药创新前沿技术革新、药品集采、医保控费政策深化、药品质量与安全性
监管标准不断提升等因素影响，行业正经历结构性变革，单纯依赖“人口红利”的低端产能逐步出清，市场
竞争加剧，订单价格保持低位，资源向具备高技术人才、前沿高科技应用的头部企业集中，行业承受较大的
竞争压力与增长挑战，研发服务企业需提升技术创新实力，深化人工智能等新兴技术的应用，以应对市场环
境变化。
（二）行业政策
2025年，国内医药行业政策聚焦基层医疗提质扩容、医保改革纵深推进与医药创新赋能提速三大方向，
深化监管，推动创新，通过全链条质量监管规范行业秩序，同时以全流程支持体系引导产业升级。尽管医药
行业面临阶段性压力，但在多重政策协同发力下长期发展逻辑依然坚实，具备品牌影响力和高效全产业链的
龙头企业有望赢得更大发展空间。
中药方面：
2025年2月，国家卫健委发布《关于印发紧密型县域医共体信息化功能指引的通知》，积极推进紧密型
县域医共体信息化的标准化、规范化建设，旨在全面提升紧密型县域医共体数字治理能力，充分发挥紧密型
县域医共体的体制优势及信息化倍增效应。
2025年3月，国务院办公厅发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，以质量提升
为基础，以科技创新为支撑，通过加强资源保护、推进智能制造、强化全链条监管、优化审评采购政策，推
动中医药产业实现高质量发展。
2025年3月，国家药监局、国家卫健委联合发布2025年版《中华人民共和国药典》，自2025年10月1日起
正式施行。新版药典在中药材及饮片的安全性控制方面增加了新的检测方法和限度要求，特别是在农药残留
、重金属及有害元素控制等方面提出更高标准，全面提升药品质量控制标准。
2025年3月，国家医保局等四部门联合印发了《关于加强药品追溯码在医疗保障和工伤保险领域采集应
用的通知》，2025年7月1日起医保定点机构需“带码结算”，2026年1月1日起所有医药机构实现追溯码全量
采集，推动药品从生产到使用的全链条可追溯，以保障用药安全和医保基金安全。
2025年5月，河北、浙江、广东、贵州、新疆五省牵头发布《省级医药采购平台药品挂网规则共识》，
从挂网申报、差价比价、集采衔接、风险管控等多个维度搭建了药品价格管理的统一框架，旨在统一各省差
异化规则，构建透明、公平、高效的药品挂网机制，标志着我国医药采购从“分散管理”转向“全国协同治
理”。
2025年8月，国家医保局发布《医疗保障按病种付费管理暂行办法》，按照国家要求落实省域内按病种
付费管理职责，指导统筹区医保部门支付方式改革工作，逐步实现省域内病种付费政策、技术标准和服务管
理统一。
2025年9月，国家药监局发布《中药生产监督管理专门规定》，自2026年3月1日起施行。进一步加强从
中药材基原管控到上市后风险控制的全链条全过程质量管理，通过强化源头评估、规范生产、优化检验及鼓
励数智化转型，全面提升中药质量安全保障水平。
2025年11月，工业和信息化部等六部门制定发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方
案》，推广中医药保健理念，引导企业发挥中医药在疾病预防、养生康复、健康管理等领域的特色优势。
CRO方面：
2025年4月，国家工业和信息化部、国家卫健委、国家药监局等部门联合发布《医药工业数智化转型实
施方案（2025—2030年）》，提出以全产业链协调发展为主线，以数智化改造为主攻方向，以场景应用为牵
引，统筹提升医药工业数智化发展和智慧监管水平，推进医药工业高端化、智能化、绿色化、融合化发展。
2025年7月，国家医保局与国家卫健委共同发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发、准入
、应用到支付，对创新药进行全链条支持，以医保数据开放引导研发方向、优化续约规则稳定企业预期、增
设商保目录形成多元支付、破除进院壁垒畅通临床应用，全方位激发医药创新活力，推动创新药产业实现高
质量发展。
2025年9月，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》，对符合要求的I类
创新药临床试验申请开通30个工作日快速审评通道，进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床
研发质效。
2025年9月，国务院公布《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》，自2026年5月1日起施
行，旨在规范生物医学新技术临床研究和临床转化应用，促进医学科学技术进步和创新，保障医疗质量安全
。
当前，医药行业正面临市场竞争加剧、政策密集调整、集采扩围及医保控费等多重压力，行业进入深度
调整期，企业亟需优化经营模式、强化成本管控以适应新环境。与此同时，国家战略引领多项政策密集落地
，驱动产业向品质化、数智化、医养结合等方向转型升级，医药企业应优化全产业链发展模式，夯实质量根
基，加快工业互联网、人工智能、大数据等技术应用，提升研发效率、生产质量与供应链稳定性；同时聚焦
研发创新，深挖中医药在“治未病”、慢性病管理等方面的独特优势，延伸布局养生保健、健康管理等大健
康领域，积极拓展中医药消费新场景。企业需顺应医保深化与集采常态化趋势，以“以价换量”逻辑提升运
营效率、优化资源配置，增强核心竞争力。同时，在审评审批提速与创新药发展全链条支持的背景下，医药
研发服务企业应聚焦关键技术突破，积极探索人工智能等前沿技术在研发及制药领域的应用，缩短研发周期
、提高研发效率，以技术创新与管理优化构建核心壁垒，进一步提升市场竞争力。
三、经营情况讨论与分析
2025年是公司“十四五”发展周期的收官之年，亦是迈入“十五五”战略谋划的关键窗口期，肩负着承
续过往与开创新局的重要使命。面对行业多重政策深入实施和市场渠道竞争变革交织的复杂形势，公司在董
事会的战略部署下，以提升内在质量为根基，贯彻落实“做强制剂、做优饮片、做精研发、拓展中药+”的
经营理念，聚焦产业链价值提升，通过强化业务资源统筹、优化供应链管理、深化渠道管控、持续降本增效
等举措，务实推进药材全链溯源、产品销售终端稳固、饮片优质优价、研发精准投入的价值管理，提升经营
韧性与抗风险能力，稳步应对部分业务板块承受的政策及价格调整压力，着力平抑销售下滑带来的影响，为
公司中长期品牌竞争与价值增长储势蓄能。公司药品制剂主要产品及部分中药饮片参加全国集采并中选，报
告期内受集采执标进度不一及价格调整等多重影响，叠加零售端药店整合、价格体系维护及市场竞争等因素
，销售收入有所下降，2025年度公司实现营业收入17.58亿元，同比下降9.46%；公司通过强化各业务板块全
链条成本管控，有效降低采购、人工等综合成本，营业成本同比下降12.39%，综合毛利率同比提升2.41个百
分点；并实施营销架构重塑、调整营销策略、优化人员结构、严控费用支出等举措，努力提升运营效率，降
本挖潜与提质增效有所成效，实现归属于上市公司股东净利润5999.61万元，同比增长18.74%。
2025年度主要业务和重点工作推进情况如下：
（一）药品制剂业务
药品销售层面：报告期，面对全国中成药集采执标过渡期各省份进度不一、部分产品价格调整、零售渠
道重塑等影响，公司以着力推进执标进度为导向，以保障集采产品的稳定供应为核心，一是确保执标工作平
稳有序推进，在各省份陆续执标的情况下，四季度销售发货有所恢复，为后续市场放量奠定基础；二是顺势
而为完成集采格局下的产品结构性迭代，实现核心产品多品规矩阵成型的策略性切换，为院内临床需求提供
多元化选择；三是面对集采常态化趋势，加速推动营销策略转型与下沉市场渗透，合理管控费用，实现销售
费用持续下降，并完善价格体系和渠道维护，以核心产品“双黄连口服液”为引领，构建差异化营销体系，
形成降本增效、精准投放、聚焦纯销的良性循环，重点强化在基层医疗终端、连锁药店Top20及线上电商渠
道等市场的效能提升；四是延伸儿科线前沿布局，实现小儿退热口服液的全市场准入和小儿复方鸡内金咀嚼
片在国家中医药管理局权威指南的立项；五是聚焦潜力品种，梯次推进生脉饮（党参方）、五子衍宗口服液
、人参口服液、加味藿香正气合剂、金银花露等产品的渗透，通过标杆市场“以点带面”辐射全国，聚力构
建新品增长，增强综合竞争实力。报告期内覆盖基层终端8000余家，新增连锁终端400余家，主要产品双黄
连口服液被评为2025年度中国非处方药产品综合统计排名中成药?感冒抗病毒类第2名，公司荣获万艋会“20
25中国药店臻选品牌”、“2025中国药店供零合作卓越企业”称号，进一步巩固市场地位，提升品牌影响力
，夯实合作渠道战略粘性。
生产质量管理方面：公司坚持以品质化建设作为企业发展的基石，全产业链贯彻药品全生命周期质量管
理，构建覆盖药材种植与溯源、原材料采购及检验、生产全过程管控、成品检验及售后服务等的立体化质量
防线，
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