经营分析☆ ◇600235 民丰特纸 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
主要从事卷烟配套用纸和特种工业用纸的生产、销售和其他相关业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
造纸业(行业) 14.47亿 99.17 2.38亿 98.96 16.47
其他业务(行业) 1203.91万 0.83 249.71万 1.04 20.74
─────────────────────────────────────────────────
工业配套纸(产品) 8.31亿 56.95 7476.64万 31.04 9.00
卷烟纸(产品) 4.77亿 32.71 1.36亿 56.31 28.42
描图纸(产品) 1.38亿 9.48 2779.69万 11.54 20.11
其他(产品) 1265.75万 0.87 265.35万 1.10 20.96
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.28亿 97.91 2.36亿 98.06 16.53
境外(地区) 3043.87万 2.09 466.71万 1.94 15.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业配套纸(产品) 4.53亿 57.80 3621.73万 30.32 8.00
卷烟纸(产品) 2.48亿 31.67 7013.19万 58.71 28.28
描图纸(产品) 7740.98万 9.88 1203.55万 10.08 15.55
其他(产品) 509.86万 0.65 107.32万 0.90 21.05
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.69亿 98.17 1.17亿 97.61 15.17
国外(地区) 1433.15万 1.83 285.35万 2.39 19.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
造纸业(行业) 16.07亿 99.35 2.22亿 99.67 13.80
其他业务(行业) 1043.74万 0.65 72.78万 0.33 6.97
─────────────────────────────────────────────────
工业配套纸(产品) 9.72亿 60.10 5767.12万 25.92 5.93
卷烟纸(产品) 4.86亿 30.06 1.38亿 62.18 28.45
描图纸(产品) 1.48亿 9.16 2575.21万 11.57 17.37
其他(产品) 1085.61万 0.67 72.78万 0.33 6.70
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 15.95亿 98.60 2.20亿 98.71 13.77
国外(地区) 2268.65万 1.40 285.97万 1.29 12.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业配套纸(产品) 4.16亿 52.86 765.20万 7.89 1.84
卷烟纸(产品) 2.96亿 37.67 8285.85万 85.39 27.95
描图纸(产品) 6793.27万 8.63 652.65万 6.73 9.61
其他(补充)(产品) 642.99万 0.82 145.75万 --- 22.67
其他(产品) 19.24万 0.02 -3811.53 0.00 -1.98
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.15亿元，占营业收入的21.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 31490.70│ 21.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购8.89亿元，占总采购额的47.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 88860.71│ 47.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，我国经济发展符合预期，但转型压力仍然存在。全年国内生产总值134.91万亿元，按不变价格
计算，同比增长5.0%。分产业看，第一产业增加值9.14万亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值49.21万亿
元，同比增长5.3%；第三产业增加值76.56万亿元，同比增长5.0%。经济增长情况符合年初政府工作报告设
定5%的增长目标，反映我国经济已经回归正轨。
2024年，公司面对的宏观环境未发生重大变化，双碳、能源以及环保等监管政策始终保持从紧态势；微
观市场方面，行业竞争不断加剧，技术创新持续推进，市场需求动态变化，木浆价格涨跌互现。全行业积极
寻求突破和转型，不断推动产业高端化、智能化和绿色化。一年来，面对外部环境的巨大挑战，公司积极主
动应对，坚持对内狠抓生产提质降本，对外强拓市场保量保价，在稳住生产经营基本盘的同时，全力推进海
盐厂区项目建设，全年各项主要工作落地见效，产量、销量、主营业务收入和利润总额等主要经济指标均超
额完成预算目标。
报告期内，公司实现营业收入14.59亿元，同比减少9.82%；归属于上市公司股东的净利润7200万元，同
比增加54.09%。报告期末，公司资产总额30.84亿元，归属于上市公司股东所有者权益15.01亿元，资产负债
率为51.34%。2024年，公司主要开展了以下工作：
1、全力推进海盐厂区项目建设，项目整体进度跑赢预期目标。
截至2024年底，一期项目三条生产线均按计划提前完成设备安装和土建项目施工建设，开始设备联动调
试并开机试生产，预计2025年3月底正式投产。二期项目，已完成土建施工和设备安装，具备单体设备调试
条件，可确保在2025年3月底竣工试产，预计2025年6月底正式投产。按照公司年度工作计划并结合项目实施
推进计划，南湖厂区原20号纸机生产线（升级改造）、22号纸机生产线分别于2024年5月底、8月底停止运行
，停运机台涉及的100多名员工已顺利到岗，员工分流安置工作总体平稳有序。
2、努力克服停运减产不利影响，抢抓有效作业时间保供市场。
根据公司战略部署，原20号纸机于2024年5月底因实施升级技改停止运行，22号纸机于2024年8月底因市
场原因停止运行，两台纸机的停运导致公司全年产量减产约2.1万吨。针对上述因纸机停运造成的减产不利
影响，公司所有正常运行机台千方百计抓牢一切运行时间，采取各种务实有效的措施，持续提升纸机运行效
率和成品率，最终确保了公司生产运行总体平稳，年度产量目标任务超额完成的良好结局，为实现企业效益
最大化做出了积极贡献。
3、主动深入市场对接客户需求，持续推进新品开发产品创新。
根据市场和客户需求，公司持续推进卷烟纸类产品、透明纸、涂布纸产品的新品开发和技术攻关工作，
部分产品已实现批量供货，为后续市场拓展奠定了技术储备基础。卷烟纸方面，研发新品主要配套一类卷烟
品牌产品，部分已得到用户认可并成功批量应用于15款卷烟产品中，具有较好的增长潜力。透明纸方面，根
据半透明纸产品特征和市场需求信息，开展半透明纸防渗透性能、降低半透明纸纸张挺度性能、描图纸外观
匀度和小白点影响因素及其产生机理的研究，并已开展环保纸袋纸、彩色描图纸产品的试制开发工作。涂布
纸方面，重点做好防油标签纸以及重要3C电子产品用衬纸的试制开发。
4、积极应对外部形势发展变化，全力推动产销平衡效益提升。
2024年，面对内外环境压力不断加大的客观情况，公司针对不同产品所面临的市场发展变化，及时采取
有效的策略进行积极应对，在两台纸机停止运行、可供销售产品产量大幅度减少的情况下，超额完成年度销
量目标。其中，卷烟纸类产品，重要市场实现稳定增长，部分市场、新品实现零的突破；积极推动“全球化
+本地化”的双重战略落地，努力走好“出海”之路，通过“走出去”和“请进来”的方式，与国际重要客
户建立紧密联系，努力挖掘海外市场。涂布纸产品，针对酒标纸市场受瓶装啤酒减产、罐装啤酒增量而导致
用量减少的客观情况，公司适时调整策略应对挑战。透明纸产品，随着竞争对手新纸机的投产，市场竞争已
进入白热化阶段，公司及时果断实施双品牌策略，在稳定3C电子行业、光伏行业市场份额的同时，配合客户
需求开发透明纸新用途，并通过主动“出海”，获取海外客户。
5、因企制宜全面梳理分类施策，持续完善内部控制体系建设。
根据国有资产管理规范以及上市公司监管要求，为满足公司可持续发展的实际需要，在全面梳理公司内
部流程的基础上，组织对重大事项报告、工程建设项目管理、招投标管理、采购管理、技术创新推动管理等
制度规定进行修订完善。根据公司市场拓展、对外投标需要，各相关部门和单位密切配合，共完成了企业诚
信管理体系、商品售后服务评价体系、社会责任管理体系、能源管理体系等四项管理体系的认证工作并全部
完成取证，为强化企业内控管理和后续拓展国内外市场奠定了扎实的基础。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业情况
根据中国证监会颁布的上市公司行业分类结果，公司归属制造业中的造纸及纸制品业，分类编码为C22
。
2024年国内造纸行业发展情况总体良好，市场整体呈现回暖态势。尽管宏观经济面临下行压力，但造纸
行业作为强周期行业，仍表现出一定的韧性。根据工信部发布的2024年造纸行业运行情况，2024年1-12月，
全国机制纸及纸板产量15846.9万吨，同比增长8.6%，首次突破15000万吨大关，创历史新高。规模以上造纸
和纸制品业企业实现营业收入14566.2亿元，同比增长3.9%；实现利润总额519.7亿元，同比增长5.2%。
展望2025年，随着全球对环保问题的日益重视，造纸行业面临的环保压力将持续增大。国家将出台更为
严格的环保法规，要求造纸企业降低排放、提高资源利用效率。在欧洲需求有望改善、中国需求边际向上、
以及供给端产能投放放缓的情况下，木浆的供需基本面或有所改善，浆价或将有所上涨。但2025年国内造纸
行业新增产能仍偏多，受下游需求很难大幅激增影响，造纸行业景气度较2024年难以出现实质性提升，行业
景气度将以平稳恢复为主。在经济复苏带动下，造纸行业PPI增速或将触底回升，造纸行业有望延续修复势
能，整体盈利情况改善。公司所处的特种纸领域中，细分领域较多且规模均较小，2024年以来，龙头纸企加
速布局浆纸一体化，仙鹤股份、五洲特纸和华旺科技有新增产能投放，行业竞争格局日趋激烈，中小企业或
将加速出清，国内特种纸龙头企业自备浆产能陆续投放后，竞争优势将进一步扩大。2025年或将延续2024年
发展态势，但未来特种纸行业新增产能较多，需持续关注供需格局的变化及对企业盈利情况的影响。具体到
公司主导产品：卷烟纸产品一直以来由国家实施专卖管制，施行“总量控制、质量提高”的政策以及高度计
划性的发展模式，卷烟市场用纸需求总量保持平稳；透明纸及其他产品市场属于充分竞争市场，竞争强度极
大，多数以商品纸浆为主要原料的企业，利润受原料价格波动影响较大。
从行业格局来看，我国造纸行业市场集中度相对较低，2023年国内造纸行业CR10（按产量计算）在47%
左右，相较于美国CR10的90%左右，集中度仍有很大提升空间。从新增产能来看，头部企业具有产业链、规
模化、生产管理效率等优势，新增产能主要聚焦于头部企业。2024年以来，金鹰集团收购维达国际，行业集
中度提升；岳阳林纸收购骏泰科技，进一步深化“林浆纸”一体化战略；恒丰纸业收购锦丰纸业，拓展高级
卷烟纸及卷烟配套用纸产品；宜宾纸业收购四川醋纤，布局生物基材料产业；此外，晨鸣纸业已于2024年11
月29日发布债务逾期暨部分银行账户被冻结公告，后续偿债安排和风险处置措施及其可能对行业产生的影响
尚待观察，行业竞争格局仍存在变数。未来，头部造纸企业的优势将进一步凸显，行业出清速度或加速。
造纸行业对环保要求很高，政策上也有进入壁垒。从行业政策来看，2024年以来，我国总体布局造纸行
业，各部门推出多项政策，持续优化造纸行业发展环境。我国政府改造升级传统产业，培育造纸行业绿色化
数字化服务化融合发展新业态，推动产业结构高端化、资源利用循环化、生产过程清洁化、制造流程数字化
全方位转型，为造纸行业的可持续发展提供政策保障。2024年3月，工业和信息化部等七部门出台《推动工
业领域设备更新实施方案》，面向造纸等已出台取（用）水定额国家标准的行业，推进工业节水和废水循环
利用，改造工业冷却循环系统和废水处理回用等系统，更新一批冷却塔等设备。2024年7月，国家发展改革
委、市场监管总局、生态环境部出台《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024-202
5年）》，修订提高制浆造纸等重点行业单位产品能源消耗限额标准，全面提升能效水平，基本达到国际先
进水平。修订完善能源计量、监测、审计等节能配套标准。2024年8月，生态环境部出台《排污许可证申请
与合法技术规范-造纸和纸制品业（征求意见稿），规定造纸和纸制品业排污单位排污许可证申请与核发的
基本情况填报要求、许可排放限值确定、实际排放量核算、合规判定方法以及自行监测、环境管理台账与排
污许可证执行报告等环境管理要求，提出了污染防治可行技术要求。
2、公司所处行业地位
特种纸是具有特殊性能、适应某种特殊用途的纸基功能型材料，是造纸工业的高技术产品。特种纸基材
料已被《浙江省新材料产业发展十四五规划》列为“先进基础材料”。
公司生产的产品种类较多，主要划分为四大类数十个品种，包括烟草行业用纸系列、透明纸系列、格拉
辛纸系列（已于2024年8月底停产）和涂布纸系列。
烟草行业用纸系列主要包括卷烟纸、成型纸、烟用接装原纸等产品。公司作为国内卷烟纸的首创者，与
国内大部分中烟公司保持长期稳定的合作关系，在行业内居于领先地位。产品被应用于包括中华、芙蓉王和
七匹狼在内的国内大部分知名卷烟品牌。
透明纸（亦称描图纸）系列主要适用于传统工程绘图、印刷包装、高档装帧以及高端食品包装等领域。
公司自上世纪50年代在国内首创描图纸以来，在市场上始终以高品质著称，产品销量在国内市场保持前列。
公司近年成功开发了适用于高档电子类产品包装用的半透明包装纸，实现了以纸代塑，且大批量应用于国际
和国内最知名消费电子产品品牌。
涂布纸系列是在原纸上涂上一层涂料，使纸张具有良好的光学性质及印刷性能等。公司生产的涂布系列
产品主要有镀铝原纸和湿强标签纸，以镀铝原纸为主，主要用途是供啤酒标签印刷企业生产啤酒标签。此外
，镀铝原纸也开始替代传统的铝箔复合衬纸，用作烟草企业卷烟镀铝内衬纸。
其中烟草行业用纸系列、透明纸系列、啤酒标签用纸市场占有率处于行业领先或第一梯队。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司所从事的主要业务：纸和纸制品的研发、生产和销售；造纸设备的设计、制造、安装、维修和技术
服务；机械配件的制造、加工。
公司的经营模式：公司自成立以来，始终围绕创造最佳效益这一核心目标开展企业各项经营活动；公司
一直秉承直销为主、经销为辅的经营模式，主要面向的客户包括全国各大中烟公司、各类标签制造商和纸品
经销商等。
报告期内，公司拥有多条现代化造纸生产线，产品主要包括：烟草行业用纸、涂布类用纸以及透明纸等
数百种规格用纸。
报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生明显变化。
技术优势：卷烟纸、描图纸在国内均为民丰首创；国家认定高新技术企业；省级企业技术中心；中国特
种纸产业技术创新引领型企业；主持或参与制定了多项国家或行业标准。
品牌优势：公司是国内为数不多具有近百年历史的老牌造纸企业，“民丰”商号以及“船牌”商标自上
世纪二三十年代创建以来，就一直在国内造纸行业享有极高的声誉，曾先后荣获“国家免检产品“、“中华
老字号”、嘉兴市市长质量奖以及省、市著名商标等荣誉称号。
装备优势：民丰密切跟踪国际造纸装备技术的发展，自“十五”以来期间淘汰多条落后生产线，同时引
进具有国际先进水平的新线；公司拥有多条现代化造纸生产线，以及与之相配套的供水、产汽、发电、机加
工维修制造、造纸污水处理等辅助设施；连续多届荣获全国设备管理优秀单位。
区位优势：公司地处浙江省嘉兴市，位于中国经济发展最具活力的长三角地区，科技创新资源密集，交
通网络发达便捷，项目、人才、资本等要素充分流动。
体系优势：公司已通过了质量/环境/职业健康安全（QES）三体系认证、FSC森林认证、能源管理体系认
证、测量管理体系认证、反贿赂管理体系认证、企业诚信管理体系认证、商品售后服务评价体系认证、社会
责任管理体系认证等体系认证，及CNAS、PEFC/CFCC认可资质。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入14.59亿元，同比减少9.82%；归属上市公司股东净利润7200.13万元，同
比增加54.09%；经营活动产生的现金流量净额2.62亿元；基本每股收益0.20元，加权平均净资产收益率4.88
%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、我国特种纸行业发展现状
近几年，我国特种纸产业飞速发展，在全球具有重要地位，成为特种纸产品的主要输出国。根据《中国
造纸工业2023年度报告》，2023年，我国特种纸及纸板出口量179万吨，同比增加15.48%；特种纸及纸板进
口量14万吨，同比减少17.65%；进口量小于出口量，净出口量165万吨；特种纸及纸板进口量占全部纸及纸
板进口量比重为1.24%，出口量占比为19.21%。
2、我国特种纸产业发展趋势
从特种纸产业发展态势看，针对需求量相对较大的特种纸品种，其生产的集中度进一步提高。主要特种
纸企业不断更新和扩充装备，一些大型造纸企业参与特种纸生产并已形成相当影响力，小型特种纸企业将面
临更大的竞争压力，需要从产品个性化差异化等方面提升自身的核心竞争力。
与此同时，科技进步和经济结构调整为特种纸产业提供了诸多发展机遇。“一带一路”战略的实施推动
了沿线国家的经济发展，为拓展海外市场创造了良好的条件；限塑令的不断深入为特种纸提供了新的拓展领
域，具有替代功能的相关纸及纸制品已经在全球（包括中国）得到了较快推广。
根据《中国造纸工业2023年度报告》，2023年，我国特种纸及纸板产消量占纸及纸板总产消量比重分别
为3.42%和2.31%；全年实现产消量分别为445万吨和280万吨，同比产量增加4.71%，消量下降2.44%。2014-2
023年，生产量和消费量年均增长率分别为6.62%和3.52%。
3、我国特种纸企业面临的挑战
（1）国内产能过剩，价格竞争白热化
2024年，全国机制纸及纸板产量达1.58亿吨，同比增长8.6%，但规模以上企业营收仅增3.9%，利润总额
增幅5.2%，显著低于产量增速，行业“增产不增收”矛盾突出。行业许多产品，随着新增产能集中释放，市
场供求弱平衡被打破，导致毛利率承压。
（2）进口纸冲击加剧，政策红利消退
2024年延续的纸制品“零关税”政策及海运成本下降，使进口纸价格竞争力提升。包括液体包装卡纸在
内的一些产品，虽然打破国外垄断，但国际巨头凭借规模优势持续施压，国内企业议价能力受限。此外，“
双碳”政策推动的环保升级要求企业加大技改投入，进一步抬升成本。
（3）替代威胁与技术迭代风险
数码印刷、电子票据等新技术对传统纸制品的替代效应逐步显现。以热敏纸为例，医疗胶片需求因影像
电子化下滑，尽管生产企业通过热敏胶片国产化抢占份额，但长期市场空间可能收窄。再如，包括热升华转
印纸在内的一些特种纸产品，正面临低克重化趋势，若技术跟进不足，或导致客户流失。
根据以上分析，我们认为：特种纸方面，细分领域较多且规模均较小，2024年以来，龙头纸企加速布局
浆纸一体化，新增产能逐步投放，行业竞争格局日趋激烈，中小企业或将加速出清。2025年或将延续2024年
发展态势，但未来特种纸行业新增产能较多，需持续关注供需格局的变化及对企业盈利情况的影响。预计未
来的几年，受供给增加、产能过剩的影响，特种纸行业仍将保持激烈竞争态势，产业转型和整合速度加快；
资源要素制约作用将更加突出；而技术和产品上的创新和进步将会创造新的市场需求。特种纸企业面对行业
困局，必须通过走高端化、绿色化和智能化道路，积极实施本土化+国际化策略，方能破局。
(二)公司发展战略
以《中国制造2025》为指导，紧扣证监会《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022—2025）》上交
所《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》，坚持自主发展，突出量质并举一条主线；坚持统筹兼顾，
确保改善效益、安置就业两个重点；坚持平衡发展，推动本部整合、新区建设、域外合作三大工程；坚持多
点推进，深化与烟草、互联网、纸加工、食品医用相关四类产品；坚持稳健运行，提供组织、人才、资金、
机制、文化五项保障。经过全体员工的共同努力，到十四五末，把民丰建设成为一家充满生机活力、可持续
发展的百年民族造纸企业，为民丰下一个百年起好步、开好局。
2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”谋篇布局之年。公司将从全局和战略的高度系统谋
划公司未来新的发展规划，计划在2025年底前完成公司未来的五年发展规划。
(三)经营计划
展望2025年，公司仍然面对着各种挑战和不确定性。公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想
为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实中央经济工作会议和省委、市委
经济工作会议决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，以加快推进企业高
质量发展为首要任务、以满足市场需求为创新导向、以项目达产达效为关键抓手、以产销平衡为重要保障，
深入推进公司战略布局、市场拓展、创新引领、管理提升各项工作，持续夯实高质量可持续发展根基，决战
决胜“十四五”，谋篇布局“十五五”，以实干实绩实效为民丰下一个征程开好局，起好步。
2025年拟采取的对策措施
1、聚焦重点任务、聚力攻坚突破，全力推进新建项目达产达效。
一期、二期建设项目将按照计划进度完成工况优化、人机磨合、效率提升等一系列工作，产品质量水平
必须达到或优于现行标准和用户上机使用要求。同时，海盐厂区污水处理系统将进一步实施技术改造，实现
生产污水管道全部明管化，提升污水处理能力和回用水质量，确保符合当地环境管理要求，满足生产用水需
要。公司上下特别是项目组将始终把项目建设作为推动发展的“主引擎”和“硬支撑”，进一步强化实干、
狠抓落实、全力冲刺，以只争朝夕、攻坚克难的精神状态奋力推动海盐厂区建设项目早日达产达效。
2、提高思想认识、服务中心大局，加快机构改革职能整合和队伍融合。
随着企业的发展变化，原有的机构设置已经无法满足新形势新任务下的需求。2025年，公司将加快推进
组织架构调整工作，搭建科学合理的职能管理部门、造纸及辅助分厂。在此基础上，同步完成公司中级管理
人员、管理和专业技术职务人员的聘用，工作人员的定岗定级等工作。公司冀望通过组织机构职能的优化调
整以及各级人员重新评聘，努力提升企业运行效率和发展活力，为公司未来发展打造精简、高效、专业的企
业运营管理体系。
3、紧扣市场需求、实施多措并举，积极拓展市场确保产销平衡。
按计划，公司一、二期建设项目将在2025年上半年全部投产运行，公司产品结构的集中度将急剧提升，
单一产品的产能直线上升。单一产品产能显著增加，以及市场竞争的进一步加剧，将是公司实现2025年产销
平衡的严峻挑战。公司将加快纸机调试进程，在努力确保生产成本和产品质量最优的同时，全力以赴冲市场
、拓市场、抢市场，不断提升公司整体销量。同时在产品出海方面，我们将继续通过“走出去、请进来”的
方式，加大对国际市场的拓展开发力度，努力提升市场竞争力和品牌影响力。
4、坚持稳健经营、突出稳中求进，持续推进公司市值管理工作。
2024年以来，国务院、中国证监会、国务院国资委以及浙江省国资委先后就加强央企控股及省属国有控
股上市公司市值管理工作提出了全方位、多角度的要求。2025年，我们将按照有关要求，继续稳步推进民丰
特纸市值管理工作。一是聚焦主业，提质增效。市值管理的核心在于夯实企业价值创造的主业基础。二是建
章立制，依法合规。做好市值管理工作的前提是确保上市公司一切行为依法合规。三是长短结合，择时而动
。2025年，我们将根据市场以及公司的实际情况，科学合规审慎的运用好这些市值管理手段，努力推动公司
市值管理水平不断提升。
5、落实风险管控、深化排查整治，坚决守牢安全发展底线红线。
安全生产是民生大事，事关经济社会高质量发展大局，一丝一毫都不能放松。2025年，我们将制定年度
安全生产培训计划，分阶段组织转岗员工、危险作业员工、特殊作业员工开展不同类别的专项教育培训，同
时各生产单位要重点做好新到岗员工的安全培训和操作技能培训，进一步提升员工的安全防范意识和按规操
作意识。一期、二期项目组要时刻绷紧安全这根弦，把安全风险管控的各项措施落到实处，坚决筑牢公司安
全稳定防线。
6、突出问题导向、强化标本兼治，推动全面从严治党纵深发展。
推动企业高质量发展，全面从严治党永远在路上。一是推进清廉建设。全面推进清廉民丰建设各项举措
落地落实。二是加强合规治理。持续改进和完善反贿赂管理体系，不断增强清廉民丰建设与反贿赂管理体系
的紧密度、协同度和融合度。三是抓好苗头预防。坚持抓早抓小、防微杜渐，用活用好约谈提醒、谈心谈话
等方式，使咬耳扯袖、红脸出汗成为常态。四是强化以案促改。用好系统内警示教育案例资源，以身边事教
育身边人、以身边案警示身边人，深刻汲取反面典型案例教训，持续推动以案促改、以案促治、以案促建。
(四)可能面对的风险
1、政策风险。国家财政、货币政策的变化，比如人民币汇率波动以及存贷款利率变动都将影响到公司
的投融资成本；受能耗双控、“碳达峰、碳中和”目标和超低排放等影响，节能减排和环境保护力度不断加
大，将使公司在此方面的限制压力和投入成本不断加大。
2、行业风险。行业外部环境依然复杂严峻，大宗商品供给和价格波动的不确定性仍然存在，公司面临
的市场波动风险依然较大。行业市场竞争仍然激烈，公司所处的卷烟纸、透明纸、涂布纸等细分市场，竞争
不断加剧。
3、项目风险。公司海盐厂区项目建设计划于2025年上半年全部投产，在此过程中，仍将会面对来自政
策、市场、技术等情况变化的风险。公司自备电厂技术改造项目尽管已经完成，但仍有可能会受国家政策进
一步收紧，致使次高温次高压机组再次受限的风险。
公司将积极主动应对上述风险，在密切关注并主动适应国家产业政策的同时，通过不断强化内部基础管
理，积极推进降本增效、节能减排等各种措施，努力降低公司各项成本、排放当量；同时，通过严格加强内
部控制，重点做好各项工作的过程管理，及时根据外部客观情况的变化不断调整自身各项策略，牢牢掌控各
类可能发生的风险，确保公司处于一个相对安全的经营态势。
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