经营分析☆ ◇600237 铜峰电子 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 10.57亿 97.55 2.44亿 94.25 23.12
其他业务(行业) 2656.57万 2.45 1489.45万 5.75 56.07
───────────────────────────────────────────────
电容器(产品) 5.06亿 46.72 1.27亿 48.82 25.00
电子级薄膜材料(产品) 4.38亿 40.44 1.13亿 43.45 25.71
其他(补充)(产品) 8611.41万 7.95 337.55万 1.30 3.92
其他业务(产品) 2656.57万 2.45 1489.45万 5.75 56.07
再生树脂(产品) 2639.27万 2.44 175.79万 0.68 6.66
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.09亿 74.69 1.60亿 61.59 19.73
国外(地区) 2.48亿 22.86 8464.52万 32.66 34.19
其他业务(地区) 2656.57万 2.45 1489.45万 5.75 56.07
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 5.25亿 97.75 1.37亿 101.73 26.16
───────────────────────────────────────────────
电容器(产品) 2.46亿 45.74 6462.98万 47.89 26.32
电子级薄膜材料(产品) 2.27亿 42.21 7119.60万 52.76 31.42
连接器(产品) 2417.55万 4.50 400.68万 2.97 16.57
再生树脂(产品) 1444.42万 2.69 135.38万 1.00 9.37
晶体器件(产品) 1271.25万 2.37 -376.00万 -2.79 -29.58
其他(产品) 134.52万 0.25 -13.63万 -0.10 -10.13
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.04亿 75.15 9461.45万 70.11 23.45
国外(地区) 1.21亿 22.60 4267.56万 31.62 35.17
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 10.11亿 97.19 2.73亿 100.62 26.96
───────────────────────────────────────────────
电子级薄膜材料(产品) 4.83亿 46.44 1.69亿 62.39 34.99
电容器(产品) 4.09亿 39.28 9014.58万 33.27 22.05
其他(补充)(产品) 1.15亿 11.01 682.19万 2.52 5.96
再生树脂(产品) 3400.97万 3.27 492.99万 1.82 14.50
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.96亿 76.55 2.02亿 74.38 25.30
国外(地区) 2.15亿 20.64 7110.09万 26.24 33.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 5.05亿 97.14 1.34亿 104.44 26.58
───────────────────────────────────────────────
电子级薄膜材料(产品) 2.39亿 46.05 8775.12万 68.35 36.69
电容器(产品) 2.00亿 38.52 3711.79万 28.91 18.56
连接器(产品) 2479.64万 4.77 36.38万 0.28 1.47
晶体器件(产品) 1722.10万 3.32 161.90万 1.26 9.40
再生树脂(产品) 1686.00万 3.25 225.94万 1.76 13.40
其他(产品) 642.31万 1.24 498.42万 3.88 77.60
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.81亿 73.31 9536.27万 74.27 25.05
国外(地区) 1.24亿 23.83 3873.28万 30.17 31.29
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.04亿元，占营业收入的18.81%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 20379.63│ 18.81│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.15亿元，占总采购额的38.44%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 31517.94│ 38.44│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,也是经济恢复发展的一年，国内经济克服多重超预期因
素冲击，实现了平稳增长。在经济形势持续回升向好的基础上，公司也紧紧抓住国家实施经济结构优化和升
级的机遇，以项目为带动，积极调整市场策略，持续优化产品结构，重点布局新能源、风电光伏、轨道交通
、输变电、工业控制等新应用领域，增强发展后劲。一年来，公司上下围绕年初既定的各项目标任务，坚定
信心，齐心协力，真抓实干，各项工作都取得了新进展、新成效，经营目标基本实现、项目建设有效推进、
定向增发圆满完成、股权激励计划首次实施。通过全体员工共同努力，公司报告期内实现营业收入108320.7
9万元，同比增长4.11%；实现归属于上市公司股东的净利润8674.58万元，同比增长17.30%；实现归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8208.40万元，同比增长25.65%。公司经营状况稳中有进，转型升
级步伐加快，发展质量明显改善。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会及国家统计局国民经济行业分类结果，公司属于“计算机、通信和其他电子设备制造业
”中的“电子元件及电子专用材料制造业”。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）报告期内，公司的主营业务未发生变化。公司所处行业为电子元件及电子专用材料制造行业，主
营业务为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于家电、通讯、电网、轨道交通、工
业控制和新能源（光伏、风能、汽车）等多个行业。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式。公司采购包括进口材料采购及国内材料采购。对进口材料采购，公司实行以销定产的生
产组织模式，根据生产计划及材料消耗制定所需原材料清单，结合原材料安全库存量，制定采购计划并下发
至全资子公司世贸进出口组织采购。对国内材料采购，公司在选定合格供应商后，采用招投标方式确定原材
料的采购价格,依据销售计划下达原材料采购计划。
2、生产模式。对于薄膜电容器，公司主要根据订单生产。对于电容器薄膜，公司结合生产线运行平衡
及节能的需要，采用安全库存及以销定产并行的生产组织模式。
3、销售模式。公司产品销售分为国内销售和国外销售。在国内销售方面，公司主要采用直接销售模式
。在国外销售方面，公司通过子公司世贸进出口实现产品出口。
四、报告期内核心竞争力分析
公司主营业务为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售。多年来，公司一直立足于电容器薄膜及
薄膜电容器市场不断耕耘，行业地位突出，综合实力较强，具有技术与研发、先进的制造体系、一体化产业
链等优势。
1、技术与研发优势
公司秉承创新传统，已形成“科研-技术创新-产品创新-新产品产业化生产”一体化。
公司已掌握电容器用薄膜、金属化镀膜和薄膜电容器的生产核心技术，拥有由专家和经验丰富的技术人
员组成的研发队伍，并与国内外多家高校、研究机构建立紧密的合作关系。此外，公司还参与多项行业标准
的制定工作，是同行业标准化推行的积极倡导者。
公司已建立省级企业技术中心、安徽省电子基础材料及元器件工程技术研究中心以及国家级博士后科研
工作站，为公司技术创新能力的进一步提升增添技术保障，多项技术创新成果获得国家专利。
2、先进的制造体系优势
公司目前拥有7条（不含1条在建生产线）聚丙烯薄膜材料生产线、2条聚酯薄膜材料生产线、多台金属
化镀膜、薄膜电容器生产设备，并根据市场需求和自身技术对生产设备进行改造和创新，改进并开发工艺技
术，丰富产品结构，提高产品质量。公司已实现专业化及规模化生产，拥有先进的制造体系优势，能更好地
保证产品品质和有效地发挥规模效益。
3、销售模式及渠道优势
多年来，公司坚持以市场为导向，建立了完善的市场营销网络。公司在国内主要用户区域设立了服务网
点，与此同时，公司还积极布局海外销售和服务网络，及时为用户提供服务，了解、收集、反馈市场信息，
为公司经营决策提供参考。公司产品主要采取直销模式，对不同客户采取分级营销策略，根据客户需求、信
用评级、企业规模等指标对客户进行分级管理，加强专业化服务水平，提高客户满意度。
4、一体化产业链优势
公司具备行业特有的电容器用聚丙烯光膜—金属化薄膜—薄膜电容器上下游一体化产业链，实现专业化
及规模化生产，能更好地保证产品品质和有效地发挥规模效益。公司产品涵盖了聚丙烯薄膜、聚酯薄膜、金
属化薄膜、电容器等众多品种，广泛应用于家用电器、照明电子、消费电子、轨道交通、输变电网、新能源
（光伏、风电、新能源汽车）、现代印刷等领域，可满足不同用户的需求。
5、品牌优势
公司以优良的产品质量和良好的服务形成了较高的产品知名度和企业知名度。公司各类产品先后被认定
为“国家重点新产品”“安徽名牌产品”；“铜峰”品牌被评为“中国驰名品牌”“安徽省著名商标”“最
具发展潜力商标”。公司主导产品聚丙烯薄膜、金属化薄膜、交流电容器、电力电子电容器等国内市场占有
率均居前列，品牌价值获得客户普遍认可。
五、报告期内主要经营情况
公司报告期共实现营业收入108320.79万元，与去年同期相比增长4.11%，其中：薄膜材料实现营业收入
43807.8万元，与去年同期相比下降9.33%；电容器实现营业收入50605.75万元,与去年同期相比增加23.71%
。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司主要产品为薄膜电容器和薄膜材料，薄膜材料是制造薄膜电容器的主要关键原材料，其质量和性能
直接决定了薄膜电容器的质量和技术性能。因此，薄膜材料行业的发展与薄膜电容器行业的发展息息相关。
1、薄膜电容器行业
薄膜电容器是指以电工级薄膜材料为电介质，以金属箔为电极的电容器，广泛应用于家电、通讯、电网
、工业控制、照明和新能源（汽车、光伏、风能）等多个领域，几乎存在于所有的电子电路中，是不可取代
的电子元件。
近年来，薄膜电容器依据其额定耐压高、寿命长、无极性等特点，其应用从过去家电、照明为主的需求
驱动，向新能源车、光伏、风电需求驱动转换。随着新能源领域逐渐成长，新能源汽车、光伏、风力发电未
来几年预计将保持高速增长态势，新能源领域将成为薄膜电容器主要的增量市场。
2、电容薄膜行业
薄膜电容器用介质薄膜材料主要为聚酯薄膜和聚丙烯薄膜，以聚丙烯薄膜为主。
目前，国际市场电容器用薄膜生产厂家集中在德国、法国、芬兰、日本等。国外企业设备先进，研发能
力强，在技术上处于领先地位。但与国内企业相比，国外企业制造成本比较高。
中国电容器用薄膜材料行业经过四十多年的发展，已成为具有相当生产规模和科研实力的产业门类。由
于电容器用薄膜主要生产设备及相关检测仪器均从国外引进，生产线建设周期长，固定资产投资额大，需要
较强资金实力和生产规模的企业才能在产品质量、供应和价格方面赢得市场竞争。同时，薄膜材料属于技术
密集型行业，对生产设备的理解和技术改造能力也是影响薄膜质量稳定和品质提升的重要因素，行业具有较
高的壁垒。目前，薄膜材料行业已经形成少数规模化企业充分竞争的市场格局。
从产业链格局来看，我国虽是世界上最大的薄膜电容器生产国，但中高端领域的配套能力较为薄弱，特
别是核心原材料——超薄型聚丙烯薄膜的产能严重不足，长期依赖进口，国内目前仅有包括本公司在内的少
数几家薄膜厂商能够生产超薄型聚丙烯薄膜。随着新能源汽车、光伏、风电等新兴下游行业的高速发展，对
超薄型聚丙烯薄膜材料的市场需求正加速释放，现有产能远不能满足新能源市场逐年增长的市场需求。
长期来看，新能源领域需求将会成为行业增长的核心驱动，薄膜电容器市场的增长必将带动聚丙烯薄膜
市场的快速增长。
(二)公司发展战略
公司将立足于电子材料及元器件领域，重点开发中高端市场，持续优化客户群，加快开发新产品，稳定
产品质量，努力提升产品的盈利能力。公司将加强产业技术研发体系建设，加强关键材料、前沿技术研究，
加快拓展新能源、柔性直流输变电、高压输变电、汽车电子、高端通信、储能逆变等产业市场，以优化市场
结构，强化竞争力，提升行业排位。公司还将利用产业链资源，积极寻求在新市场领域的业务拓展，提升公
司产业规模及盈利能力。
(三)经营计划
未来三到五年是公司实现转型跨越、奋力崛起的关键时期，公司将紧抓国家经济转型升级的发展机遇，
加速推进公司主业结构、创新能力、管理模式、市场开拓、人才队伍建设等全面优化升级，争取各细分领域
都有所突破，形成领先优势，实现公司高质量发展之路。
公司2024年计划实现营业收入12亿元，营业成本（含运输费、仓储费及货代费）9.6亿元，期间费用1.6
2亿元，其中：销售费用0.4亿元、管理费用1.12亿元、财务费用0.1亿元（上述数据仅为公司对2024年经营
情况的预测，并不代表公司对2024年经营情况的相关承诺）。公司将重点做好以下几项工作：
1、全力推进“项目冲刺年”攻坚，加快公司转型升级步伐。
2、提升创新研发能力，抓紧落实年度重点研发计划，特别是新能源方向、产业高端的新产品研发，加
快推进产品转型。
3、加大市场开发力度，提升开发效率和质量，确保公司年度经营指标顺利达成。
4、提升管控治理能力，提高公司整体运营效率，降低运营成本。
5、提升装备制造能力，加大自动化改造和信息化建设步伐，提升装备制造能力和管理效能。
6、提升人才支撑能力，重视人才培养，合理配置人力资源，激发企业内部活力。
7、持之以恒加强安全、环保的监管、防控及治理，切实守住安全生产和环保底线。
8、进一步加强党建和企业文化建设，推动精神文明建设与公司经营发展融合共进。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动与政策变化的风险
公司长期从事薄膜电容器及其薄膜材料等产品的研发、生产制造与销售。薄膜电容器广泛应用于家电、
通讯、电网、工业控制、照明和新能源等多个行业，该等行业客户对公司产品的需求受宏观经济及自身行业
周期的影响会产生波动。目前，国际、国内宏观经济形势复杂多变，外部风险挑战增多，若未来经济景气度
低迷甚至下滑，或国家对行业的政策发生不利变化，可能对公司未来的经营业绩产生不利影响。
针对上述风险，公司将持续关注、定期分析宏观经济走势可能给公司造成的影响，及时制定各项应对措
施；同时，公司将通过及时调整经营措施，提高公司管理效益，积极应对国内外市场变化给公司带来的各种
挑战。
2、市场竞争加剧的风险
公司主要产品为薄膜材料和薄膜电容器。目前电容器薄膜行业市场充分竞争，规模化生产企业日趋增多
，行业结构性产能过剩现象依然存在，中低端产品市场竞争激烈，同时目前全球经济增长放缓使得投资和消
费出现下滑，行业竞争在经济增长乏力的情况下将进一步加剧。若公司未来在激烈的市场竞争中不能在产品
研发、市场开拓等方面保持竞争力，公司将面临市场份额减少、盈利能力下降的风险。
针对上述风险，公司一方面将依靠产业链优势、品牌优势、规模优势等，实施差异化竞争策略；另一方
面将加快技术升级，不断开发新产品，优化产品结构；同时，公司还将持续稳定提高产品质量，不断降低产
品成本，以应对更加激烈的市场竞争形势。
3、原材料价格波动风险
公司生产超薄型薄膜材料所需的原材料主要为聚丙烯颗粒，该等原材料为石油化工行业下游产品，其价
格受国际原油市场价格波动影响较大。由于原材料成本占产品成本的比例较高，若原油市场价格发生大幅波
动，将可能导致公司主要原材料价格大幅度波动，进而影响公司的经营业绩。
针对上述风险，公司将实时跟踪和分析原材料价格走势，及时了解市场的供求关系，合理把握采购节奏
，适时调整材料库存，控制采购成本。公司还将加强技术创新和管理创新，提高材料利用率和工艺水平等，
以降低原材料价格波动带来的风险。
4、新项目建设风险
为优化公司产品结构，提升盈利能力，公司正在投资建设多个项目，以上项目在投资前均进行了认真的
市场调查和严格的可行性论证，但在项目实施过程中可能会遇到如市场、政策、项目进度、竞争条件变化及
技术更新等因素的影响，从而存在项目投资回报不达预期的风险。
针对此风险，公司将加快推进各项目建设进度，做好市场开拓，确保生产和市场的良好衔接，争取按期
高效完成项目建设并达到预期效益。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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