经营分析☆ ◇600237 铜峰电子 更新日期：2025-08-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 12.56亿 97.50 3.10亿 94.64 24.65
其他业务(行业) 3214.60万 2.50 1752.26万 5.36 54.51
─────────────────────────────────────────────────
电容器(产品) 6.10亿 47.35 1.48亿 45.24 24.27
电子级薄膜材料(产品) 5.23亿 40.62 1.45亿 44.26 27.67
其他(补充)(产品) 9358.45万 7.27 1590.58万 4.86 17.00
其他业务(产品) 3214.60万 2.50 1752.26万 5.36 54.51
再生树脂(产品) 2925.21万 2.27 90.91万 0.28 3.11
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.65亿 74.88 2.15亿 65.67 22.27
国外(地区) 2.91亿 22.62 9477.85万 28.97 32.53
其他业务(地区) 3214.60万 2.50 1752.26万 5.36 54.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 6.24亿 97.60 1.49亿 94.99 23.88
其他业务(行业) 1532.77万 2.40 785.18万 5.01 51.23
─────────────────────────────────────────────────
电容器(产品) 3.09亿 48.37 7105.31万 45.32 22.98
电子级薄膜材料(产品) 2.54亿 39.81 7130.01万 45.48 28.03
晶体器件(产品) 1.42亿 22.24 1.27亿 81.19 89.56
连接器(产品) 2770.96万 4.34 670.54万 4.28 24.20
再生树脂(产品) 1700.68万 2.66 53.94万 0.34 3.17
其他(产品) 126.44万 0.20 -5.06万 -0.03 -4.00
平衡项目(产品) -1.13亿 -17.62 -1.20亿 -76.58 106.64
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.71亿 73.73 9864.20万 62.92 20.93
国外(地区) 1.53亿 23.87 5027.77万 32.07 32.96
其他业务(地区) 1532.77万 2.40 785.18万 5.01 51.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 10.57亿 97.55 2.44亿 94.25 23.12
其他业务(行业) 2656.57万 2.45 1489.45万 5.75 56.07
─────────────────────────────────────────────────
电容器(产品) 5.06亿 46.72 1.27亿 48.82 25.00
电子级薄膜材料(产品) 4.38亿 40.44 1.13亿 43.45 25.71
其他(补充)(产品) 8611.41万 7.95 337.55万 1.30 3.92
其他业务(产品) 2656.57万 2.45 1489.45万 5.75 56.07
再生树脂(产品) 2639.27万 2.44 175.79万 0.68 6.66
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.09亿 74.69 1.60亿 61.59 19.73
国外(地区) 2.48亿 22.86 8464.52万 32.66 34.19
其他业务(地区) 2656.57万 2.45 1489.45万 5.75 56.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元件制造业(行业) 5.25亿 97.75 1.37亿 100.00 26.16
─────────────────────────────────────────────────
电容器(产品) 2.46亿 45.74 6462.98万 47.08 26.32
电子级薄膜材料(产品) 2.27亿 42.21 7119.60万 51.86 31.42
连接器(产品) 2417.55万 4.50 400.68万 2.92 16.57
再生树脂(产品) 1444.42万 2.69 135.38万 0.99 9.37
晶体器件(产品) 1271.25万 2.37 -376.00万 -2.74 -29.58
其他(产品) 134.52万 0.25 -13.63万 -0.10 -10.13
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.04亿 75.15 9461.45万 68.92 23.45
国外(地区) 1.21亿 22.60 4267.56万 31.08 35.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.00亿元，占营业收入的23.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29979.61│ 23.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.07亿元，占总采购额的39.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 30748.64│ 39.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，全球经济仍处于周期性调整之中，地缘政治风险不减，国际贸易形势依然严峻。公司下游传统
家电市场经历低谷后有所回暖，新能源汽车、风电、光伏、储能等新兴市场需求旺盛，成为行业增长的核心
驱动力。目前，国内薄膜电容行业发展整体处于成熟阶段，市场参与者众多，行业竞争日益加剧。长期来看
，在国家“双碳”战略、新基建等政策落实和技术创新成果加速涌现的背景下，我国能源结构转型和电力体
制改革进程不断加快，新能源（新能源汽车、光伏、风电、储能等）、特高压建设等产业迎来了新一轮的市
场化建设高峰，国内厂商的采购成本和区域配套优势逐渐凸显，行业相关产品迎来了产业升级和技术变革下
的结构性增长机遇。
一年来，面对复杂的经济形势及多变的市场环境，公司广大职工干部团结一心、真抓实干，紧密围绕年
度经营目标任务，牢牢把握时代机遇，秉持“项目为王”的发展理念，着力推进“五个能力”建设，持续推
动转型升级，各项工作均取得了一些新成绩、新突破，整体经营呈现稳定增长、持续向好态势。公司核心产
品转型步伐加快，内部管理不断升级，技术创新与新品研发能力增强，人才支撑和装备制造能力提升，重点
项目也陆续建成投产并发挥效益，为公司高质量发展注入了强劲动力。
通过全体员工的共同努力，2024年，公司实现营业收入128,804.68万元，同比增长18.91%；实现归属于
上市公司股东的净利润9,573.53万元，同比增长10.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润8,579.07万元，同比增长4.52%，营业收入与利润实现双增长，顺利完成年度经营目标。
二、报告期内公司所处行业情况
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所在行业属于“计算机、通信
和其他电子设备制造业”中的“电子元件及电子专用材料制造业”（行业代码：C398）
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）报告期内，公司的主营业务未发生变化。公司所处行业为电子元件及电子专用材料制造行业，主
营业务为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式。公司采购包括进口材料采购及国内材料采购。对进口材料采购，公司根据生产计划及材
料消耗制定所需原材料清单，结合原材料安全库存量，制定采购计划并下发至全资子公司世贸进出口组织采
购；对国内材料采购，公司在选定合格供应商后，采用招投标方式确定原材料的采购价格,依据销售计划下
达原材料采购计划。
2、生产模式。对于薄膜电容器，公司主要实行“以销定产”的生产模式，根据销售需求量来制定原材
料采购计划和排产计划。对于电容器薄膜，公司结合生产线运行平衡及节能的需要，采用“安全库存”及“
以销定产”并行的生产组织模式。
3、销售模式。公司产品销售分为国内销售和国外销售。在国内销售方面，公司主要采用直接销售模式
，通过公司营销人员销售至终端客户群，可及时了解行业动态，快速响应客户需求；在国外销售方面，由全
资子公司世贸进出口负责海外市场的商务洽谈和销售业务。
四、报告期内核心竞争力分析
公司主营业务为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售。多年来，公司一直立足于电容器薄膜及
薄膜电容器市场不断耕耘，行业地位突出，综合实力较强。
1、技术与研发优势
公司积极践行创新驱动发展战略，组建了一支由专家和经验丰富的技术人员构成的研发团队，大力开展
技术攻关和产品创新。目前，公司已掌握电容器用薄膜、金属化镀膜和薄膜电容器生产的核心技术，并形成
了“科研-技术创新-产品创新-新产品产业化生产”一体化的运作模式。不仅如此，公司还坚持打造并优化
研发平台，与清华大学、中科大、国家电网、中石油等国内外高校、研究机构深入开展产学研联合研发及科
研平台共建工作，不断提高研发创新能力。
公司是国家级高新技术企业，建设有高储能电容器及高性能介质薄膜材料安徽省重点实验室、国家级博
士后科研工作站、省级企业技术中心等多个技术创新平台。2024年子公司---峰成电子首次通过高新技术企
业认定，与全资子公司---铜爱电子等单位分别荣获省市级创新型、科技型及专精特新中小企业认定。本报
告期，公司独立开展的多个科研项目成功完成验收，获多项授权发明专利及实用新型专利，为公司拓展新的
业务增长点、提升核心竞争力增添了坚实的技术保障。
2、质量与标准优势
公司坚持“把依靠科学管理和技术进步，为用户提供安全高可靠的环保产品和优质服务，争创国际一流
品牌”的质量方针，先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO10012测量管理体系、IATF16949质量管理体系、
TS22163:2017铁路行业质量管理体系、EN15085CL2焊接管理体系等认证，主导或参与制订二十余项电工薄膜
、薄膜电容器国家及行业标准，现为IEC薄膜电容器标准工作组成员。2024年公司参与修订2项重要行业标准
，是同行业标准化推行的积极倡导者。
公司从产品设计开发、原材料采购、生产制造、市场销售到售后服务的全过程，均建立了高于国标和行
标的企业标准进行质量管控，以确保产品性能的稳定性，主要产品相继通过了CQC、UL、VDE、CB、TUV等多
项国内外行业权威产品认证，在家电、光伏、风电、新能源汽车、智能电网、轨道交通等领域均有广泛应用
，在行业内赢得了良好的质量口碑。
3、先进的制造体系优势
多年来，公司先后从德国、法国、韩国等国家引进先进生产设备，目前拥有8条（含1条正在改建生产线
）聚丙烯薄膜材料生产线、2条聚酯薄膜材料生产线、多台金属化镀膜、薄膜电容器生产设备，公司结合多
年积累的制造经验对进口生产线进行消化、吸收和设备改造、创新，积极探索自动化、智能化制造模式，优
化生产工艺和流程，持续提升产品交付能力。
4、销售模式及渠道优势
公司产品主要采取直销模式，对不同客户采取分级营销策略，根据客户需求、信用评级、企业规模等指
标对客户进行分级管理。凭借优质的产品、专业的服务以及良好的企业信誉，与部分行业头部企业建立了稳
定的合作关系，积累了广泛的客户群体。
公司还坚持以市场为导向，建立了完善的市场营销网络。在国内主要用户区域设立了服务网点，并积极
布局海外销售和服务网络，可迅速响应客户需求，及时追踪、反馈市场信息，为公司经营决策提供参考。
5、一体化产业链优势
公司具备行业特有的“电容器用聚丙烯光膜—金属化薄膜—薄膜电容器”一体化产业链，可有效实现专
业化及规模化生产，有利于降低生产成本，提升利润率和抗市场风险能力，同时也能更好地保证产品品质，
增强公司市场竞争力。目前公司产品涵盖了聚丙烯薄膜、聚酯薄膜、金属化薄膜、电容器等众多品种，可满
足不同用户的多样化及个性化需求，为公司拓宽销售渠道、扩大市场份额筑牢根基。
6、品牌优势
公司多年来以优良的产品质量和专业的服务形成了较高的产品知名度和企业知名度。公司各类产品先后
被认定为“国家重点新产品”“安徽名牌产品”；“铜峰”品牌被评为“中国驰名品牌”“安徽省著名商标
”“最具发展潜力商标”。主导产品聚丙烯薄膜、金属化薄膜、交流电容器、电力电子电容器等国内市场占
有率均居前列，品牌价值获得客户普遍认可。公司将继续利用拥有的品牌优势，继续优化客户结构、提高重
点客户销售占比，打造战略客户，开发优质客户，不断提高市场开发质量与效益。
五、报告期内主要经营情况
公司报告期共实现营业收入128,804.68万元，与去年同期相比增长18.91%，其中：薄膜材料实现营业收
入52,323.35万元，与去年同期相比增加19.44%；电容器实现营业收入60,983.07万元,与去年同期相比增加2
0.51%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司主要产品为薄膜电容器和薄膜材料，薄膜材料是制造薄膜电容器的主要关键原材料，其质量和性能
直接决定了薄膜电容器的质量和技术性能。作为一体化产业链中的上下游环节，薄膜材料行业的发展与薄膜
电容器行业的发展息息相关。
1、薄膜电容器行业
薄膜电容器是一种以电工级塑料薄膜为电介质的电子元件，具有无极性、高耐压、高耐温、频率特性优
异、介质损耗小等特点，广泛应用于家电、通讯、电网、工业控制、照明和新能源（新能源汽车、光伏、风
能、储能）等多个领域，是不可取代的基础电子元件。
目前，全球薄膜电容器市场竞争格局较为分散，但行业格局多元。国际上，松下、TDK、尼吉康等知名
企业凭借技术优势和品牌影响力在高端市场占据领先地位；国内企业则依靠技术升级、成本优势以及较好的
产业协同能力逐步参与国际竞争，但由于行业集中度较低，高端产品技术门槛较高，目前仅有少数企业具备
规模优势，多数中小企业仍主要配套传统家电及照明市场，市场竞争激烈。
近年来，随着前沿技术的更新迭代和市场需求的不断演变，薄膜电容器逐渐向耐高温、高能量密度、高
可靠性、定制化方向发展，传统家电、照明市场需求相对减少，新能源汽车、光伏、风电、储能等新兴市场
需求持续攀升，成为了行业主要的增量市场。同时，国家政策层面的大力扶持也为薄膜电容器行业营造了优
越的发展环境。尤其是在“双碳”战略的引领下，企业加速向新能源等高附加值领域转型，技术突破和产品
提质使得薄膜电容器在高端应用领域拥有更多的发展机会。预计未来几年，新能源领域相关产业的繁荣发展
将充分激活薄膜电容器行业的市场需求，行业整体将迎来更广阔的市场机遇。
2、电容薄膜行业
电容薄膜是一种用于制造电子元件的材料，通常由聚丙烯、聚对苯二甲酸乙二醇酯等高分子材料制成，
具有良好的电气绝缘性能和可靠的机械性能，广泛应用于电子设备中的电容器制造。目前，国际市场电容器
用薄膜生产厂家主要集中在德国、法国、日本等,行业总体较为分散。
经过多年发展，我国电容薄膜行业已经构建了完善的产业链以及成熟的市场体系，逐步实现了从依赖进
口到独立生产的转型。国内企业在产品质量和技术水平方面均有显著提升，在市场份额上与国际企业展开了
激烈的竞争。电容薄膜属于技术和资金密集型行业，具有较高的行业壁垒，国内电容薄膜行业已经形成少数
规模化企业充分竞争的市场格局。
未来几年，得益于技术进步以及国家政策的影响，新能源领域的市场需求预计会保持增长态势。作为薄
膜电容器的核心组件，薄膜电容市场需求增长也必将带动电容薄膜市场的持续增长。此外，随着复合集流体
应用技术的不断成熟，电容薄膜行业有望迎来新的市场增量，行业未来发展潜力巨大。
(二)公司发展战略
公司将立足于电子元件及电子专用材料领域，重点开发中高端市场，持续优化客户群；加快开发新产品
，提升产品质量，拓展盈利空间；推进产业技术研发体系建设，加强关键材料、前沿技术研究；加快拓展新
能源、柔性直流输变电、高压输变电、汽车电子、高端通信、储能逆变等产业市场，优化市场结构，强化竞
争力，提升行业排位；利用产业链资源，积极寻求在新市场领域的业务拓展，扩大公司产业规模。
(三)经营计划
未来三到五年是公司实现转型跨越、奋力崛起的关键时期，公司将紧抓国家经济转型升级的发展机遇，
坚定不移地以市场需求为导向，以收入增长为主要目标，加速推进公司市场开拓、创新能力、管理模式、装
备制造、人才队伍建设等全面转型升级，争取各细分领域都有所突破，形成领先优势，助推公司高质量发展
。
公司2025年计划实现营业收入13.50亿元，营业成本（含运输费、仓储费及货代费）10.50亿元，期间费
用1.65亿元，其中：销售费用0.5亿元、管理费用1.15亿元（上述数据仅为公司对2025年经营情况的预测，
并不代表公司对2025年经营情况的相关承诺）。
公司将重点做好以下几项工作：
1、持续推进公司产业结构、管理模式的优化升级；
2、继续推进项目建设储备，实现公司经营发展提质扩量增效；
3、加强创新研发能力建设，推进新能源方向、产业高端的新产品研发，加快推进产品转型；
4、全力推进市场开发，提升开发效率和质量，培育拓展高端市场；
5、继续加强成本管理，优化管理机制，抓好降本增效措施落地；
6、坚持推进自动化改造和信息化建设，提升装备制造和管理效能；
7、高度重视人才培养储备，加快团队建设；
8、加强安全、环保的监管、防控及治理；
9、加强党建和企业文化建设，推动精神文明建设与公司经营发展融合共进。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动与政策变化的风险
公司长期从事薄膜电容器及其薄膜材料等产品的研发、生产制造与销售，产品广泛应用于家电、照明、
通讯、电网、工业控制、和新能源等行业。受宏观经济形势及行业的周期性变化影响，下游应用市场对公司
产品需求会产生波动。目前，全球经济复苏乏力，逆全球化和保护主义蔓延；国内经济总体平稳，但有效需
求依然不足。若未来经济下滑或行业政策发生不利变化，可能对公司经营业绩产生影响。
针对上述风险，公司将持续关注、定期分析宏观经济走势，科学制定各项应对方案；及时调整经营措施
，提高管理效益，积极应对市场变化给公司带来的各种挑战。
2、市场竞争加剧的风险
公司主要产品为薄膜材料和薄膜电容器。目前行业市场充分竞争，头部企业加速向高端市场转型，中低
端市场上规模化生产企业日趋增多，产能过剩引发激烈的市场竞争。除此之外，新能源汽车、光伏、风电等
终端企业持续的价格竞争也在压缩上游供应商的盈利水平，加剧了竞争格局。若公司未来在激烈的市场竞争
中不能培育和保持核心竞争力，则可能面临市场份额减少、利润下降的风险。
针对上述风险，公司一方面将加强研发新产品、培育差异化产品，丰富产品结构，提高市场占有率；另
一方面将深耕新能源、工业控制等市场，加快转型升级，拓展发展空间；同时，公司还将持续深化降本增效
和精益生产管理，提升产品质量，增强竞争力。
3、原材料价格波动风险
公司生产超薄型薄膜材料所需的原材料主要为聚丙烯颗粒，该原材料为石油化工行业下游产品，价格受
国际原油市场价格波动影响较大。由于原材料成本占比较高，若原油市场价格产生大幅波动，将可能导致公
司成本控制难度增加，影响公司的经营业绩。
针对上述风险，公司将实时跟踪和分析原材料价格走势，及时了解市场的供求关系，合理把握采购节奏
，适时调整材料库存，控制采购成本；加强技术创新和管理创新，提高原材料利用率，以降低原材料价格波
动带来的风险。
4、新项目建设风险
过去几年，为优化产品结构，提升盈利能力，公司投资建设了多个新项目，目前重点项目已陆续建成投
产，大部分达到规划预期。为扩大经营体量，提升市场规模和抗风险能力，公司未来还将根据市场需求，继
续谋划、储备新项目。公司在项目建设前均会进行严格的市场调查和可行性论证，但在项目实施过程中可能
会遇到如市场、政策、项目进度、竞争条件变化及技术更新等因素的影响，存在项目投资回报不达预期的风
险。
针对此风险，公司将继续加强信息收集，分析研判技术发展、行业动态以及市场趋势，合理投建产业发
展和技术迭代方向的优势项目，落实各项计划安排，推动整体工程建设按期完成；做好市场开拓工作，确保
生产和市场的良好衔接，为公司创造更大的经济效益。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|