经营分析☆ ◇600241 时代万恒 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源电池的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售业务(产品) 2.44亿 98.57 1942.74万 89.55 7.96
其他业务(产品) 286.48万 1.16 262.20万 12.09 91.52
房产租赁业务(产品) 67.50万 0.27 -35.38万 -1.63 -52.41
─────────────────────────────────────────────────
国内业务(地区) 1.55亿 62.68 1140.83万 52.58 7.35
国际业务(地区) 9238.41万 37.32 1028.73万 47.42 11.14
─────────────────────────────────────────────────
电池销售(业务) 2.47亿 99.73 2204.94万 101.63 8.93
租赁服务(业务) 67.50万 0.27 -35.38万 -1.63 -52.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池制造业务(行业) 3.76亿 98.10 8159.50万 95.08 21.70
其他业务(行业) 726.61万 1.90 422.11万 4.92 58.09
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锂电池(产品) 2.42亿 63.23 5271.93万 61.43 21.76
镍氢电池(产品) 1.34亿 34.88 2887.57万 33.65 21.60
其他(产品) 726.61万 1.90 422.11万 4.92 58.09
─────────────────────────────────────────────────
国内业务(地区) 2.58亿 67.29 5771.60万 67.26 22.38
国际业务(地区) 1.20亿 31.21 2329.23万 27.14 19.47
其他业务(地区) 574.27万 1.50 480.78万 5.60 83.72
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售业务(产品) 1.75亿 98.04 3738.07万 96.68 21.32
其他业务(产品) 266.25万 1.49 150.33万 3.89 56.46
房产租赁业务(产品) 84.85万 0.47 -21.97万 -0.57 -25.90
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国内业务(地区) 1.21亿 67.53 2812.00万 72.73 23.28
国际业务(地区) 5806.34万 32.47 1054.43万 27.27 18.16
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池制造业务(行业) 3.95亿 98.59 1.17亿 97.59 29.57
其他业务(行业) 566.90万 1.41 289.09万 2.41 50.99
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锂电池(产品) 2.58亿 64.24 7322.74万 61.15 28.44
镍氢电池(产品) 1.38亿 34.35 4362.56万 36.43 31.68
其他(产品) 566.90万 1.41 289.09万 2.41 50.99
─────────────────────────────────────────────────
国内业务(地区) 2.69亿 67.21 8447.80万 70.55 31.36
国际业务(地区) 1.28亿 31.87 3244.82万 27.10 25.40
其他业务(地区) 371.54万 0.93 281.77万 2.35 75.84
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.10亿元，占营业收入的28.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│FABRICATORS INTERL LTD │ 2605.30│ 6.80│
│VARTA Consumer Batteries GmbH & Co.KGaA │ 2260.92│ 5.90│
│惠州拓邦电气技术有限公司 │ 2180.92│ 5.69│
│金霸王（中国）有限公司 │ 1999.92│ 5.22│
│苏州公牛工具有限责任公司 │ 1905.38│ 4.97│
│合计 │ 10952.43│ 28.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.73亿元，占总采购额的24.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│天津国安盟固利新材料科技股份有限公司 │ 2360.33│ 7.94│
│河南科隆新能源股份有限公司 │ 1419.14│ 4.77│
│辽宁宏成供电有限公司 │ 1377.93│ 4.63│
│厦门厦钨氢能科技有限公司 │ 1184.11│ 3.98│
│常德力元新材料有限责任公司 │ 1008.41│ 3.39│
│合计 │ 7349.92│ 24.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主营业务为新能源电池的研发、生产和销售，涉及锂离子电池和镍氢电池两部分，按
照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为制造业——电气机械及器材制造业（代码C38）
。公司目前拥有九夷锂能、九夷能源两个经营主体，分别从事锂离子电池、镍氢电池的研发、生产和销售，
均按订单组织生产。
1、锂电池业务：九夷锂能主营锂电池的研发、生产和销售，拥有全自动圆柱形锂电池生产线，目标市
场定位于中高端电动工具领域，产品稳定性、一致性高，综合性能良好。在电动工具、园林工具等小动力电
池细分赛道，产能过剩引发的价格竞争依然激烈，行业集中度向龙头倾斜的趋势未改，但该应用领域仍具有
稳健的需求。
2、镍氢电池业务：九夷能源主营镍氢电池的研发、生产和销售，电池产品主要应用于个人护理、民用
消费品、电动工具等领域，在产品技术、生产管理、成本与质量、客户积累等方面具备竞争优势。虽然镍氢
电池行业承受着较大市场替代压力，下游客户出于安全性、技术成熟度、综合成本、应用环境等多个角度考
虑，在诸多领域依然选择使用镍氢电池。总体上，镍氢电池市场规模较为稳定。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司面对复杂多变的经营形势，通过内部管控流程优化、积极拓展市场、加强供应链管
理、持续工艺改进等降本增效措施，减少经营环境对公司业绩的冲击。报告期内，公司营业收入规模实现超
过30%的增长，归属于上市公司股东的净利润因受核心主业锂电池业务毛利率较大幅度下降影响，未能实现
增长，出现亏损。
2026年上半年，公司实现营业收入24753.45万元，较上年同期17883.24万元，增长38.42%；实现归属于
上市公司股东的净利润-1245.99万元，与上年同期423.32万元相比，转为亏损。
1、锂电池业务
报告期内，公司锂电池业务板块随着头部企业产能布局、市场份额加大，产品价格博弈日益加剧，该板
块盈利能力严重承压。面对压力，公司密切跟进客户需求变化实施差异化产品布局，在稳定存量客户基础上
，拓展与新客户合作，通过产品及客户结构调整，实现营业收入的增长及新客户的培育。另一方面，本报告
期主要原材料价格涨幅较大未能及时传导至销售端，推高了营业成本，进一步压缩盈利空间。多重因素综合
作用，导致本期锂电池业务板块亏损。
九夷锂能实现营业收入15833.35万元，较上年同期的12514.35万元增长26.52%；净利润为-1738.96万元
，较上年同期的31.17万元由盈转亏。
2、镍氢电池业务
报告期内，公司镍氢业务板块面对镍氢电池市场整体收缩的压力，积极拓展车载T-Box等电池应用新领
域，并通过持续推进新型材料开发与工艺升级等降本增效工作取得营业收入及净利润的同比增长。
九夷能源实现营业收入9263.36万元，较上年同期的5513.35万元增长68.02%；净利润为135.59万元，与
上年同期的三、报告期内核心竞争力分析
公司深耕新能源电池行业多年，对产业发展理解认识较为深入，经过多年沉淀，形成了自身的品控与工
艺高度融合，技术与产品高度融合的核心生产管理理念，保证了产品控制与客户对产品认可度的双向统一。
公司的客户口碑良好、客户粘性较高，九夷能源多年来为飞利浦、劲量、金霸王、宜家等国际知名企业
提供稳定供货，构筑了深度绑定的合作关系；九夷锂能与斯蒂尔、松下、宝时得等国内外优质客户保持了长
期稳定的供货合作。
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