经营分析☆ ◇600241 时代万恒 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
服装进出口贸易、林业资源开发、新能源电池制造。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池制造业务(行业) 3.95亿 98.59 1.17亿 97.59 29.57
其他业务(行业) 566.90万 1.41 289.09万 2.41 50.99
─────────────────────────────────────────────────
锂电池(产品) 2.58亿 64.24 7322.74万 61.15 28.44
镍氢电池(产品) 1.38亿 34.35 4362.56万 36.43 31.68
其他(产品) 566.90万 1.41 289.09万 2.41 50.99
─────────────────────────────────────────────────
国内业务(地区) 2.69亿 67.21 8447.80万 70.55 31.36
国际业务(地区) 1.28亿 31.87 3244.82万 27.10 25.40
其他业务(地区) 371.54万 0.93 281.77万 2.35 75.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池制造销售(行业) 1.78亿 99.45 5462.51万 99.93 30.76
写字间出租(行业) 97.68万 0.55 3.66万 0.07 3.74
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 1.76亿 98.52 5298.52万 96.93 30.12
其他业务(产品) 166.23万 0.93 163.99万 3.00 98.65
房产租赁(产品) 97.68万 0.55 3.66万 0.07 3.74
─────────────────────────────────────────────────
国内业务 (地区) 1.41亿 78.89 4159.23万 76.09 29.52
国际业务 (地区) 3603.29万 20.18 1142.95万 20.91 31.72
其他业务(地区) 166.23万 0.93 163.99万 3.00 98.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池制造业务(行业) 6.45亿 98.60 1.61亿 95.75 25.03
其他业务(行业) 914.29万 1.40 716.70万 4.25 78.39
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锂电池(产品) 5.01亿 76.65 1.25亿 74.16 24.94
镍氢电池(产品) 1.44亿 21.96 3638.17万 21.58 25.34
其他(产品) 914.29万 1.40 716.70万 4.25 78.39
─────────────────────────────────────────────────
国内业务(地区) 3.47亿 53.02 8409.61万 49.89 24.26
国际业务(地区) 3.00亿 45.91 7756.18万 46.02 25.84
其他业务(地区) 698.84万 1.07 689.28万 4.09 98.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池制造销售(产品) 3.44亿 99.67 7294.95万 100.13 21.21
写字间出租(产品) 249.22万 0.72 82.97万 1.14 33.29
分部间抵销(产品) -136.29万 -0.39 -92.10万 -1.26 67.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.38亿元，占营业收入的34.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13827.94│ 34.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.96亿元，占总采购额的34.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 9580.76│ 34.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
公司主营业务为新能源电池的研发、生产和销售，涉及锂离子电池和镍氢电池两部分。
2024年，公司在董事会的领导和经营班子的带领下，面对地缘政治的不确定性以及市场整体竞争风险不
断加剧、自身产能规模偏小、技术研发能力偏弱等多重压力，围绕年初设定的各项任务目标，全体员工齐心
协力、锐意进取，集中力量深耕新能源电池制造核心主业，同时积极探索向产业链纵深谋划的可能性，不断
开发新的应用场景和新的客户。九夷锂能业绩较上年同期降幅较大，九夷能源取得了较为稳定的盈利。
年内，九夷能源荣获“辽宁省创新型中小企业”，九夷锂能先后荣获辽宁省“专精特新”中小企业、省
级绿色制造企业等荣誉称号。
2024年度公司实现营业收入40088.23万元，较上年同期65388.37万元，下降38.69%；实现归属于上市公
司股东的净利润为1938.29万元，较上年同期6062.46万元，下降68.03%。
锂电池：报告期内，锂电池业务面临多重挑战，导致业绩下滑。受经济周期波动、下游消费市场阶段性
低迷、客户库存周期、同业竞争等因素影响，客户下单谨慎，订单减少；为防范应收账款风险，公司主动削
减了对部分客户的供应量，一定程度上影响了销售规模；受美元汇率波动影响，汇兑收益同比减少；上游原
材料价格下行传导至电池制造端，产品售价随成本同步走低，进一步压缩了营收规模。为减少上述因素对公
司经营业绩造成的影响，报告期内，公司在产品创新、成本控制、市场拓展方面采取了如下措施：①产品创
新方面，紧跟国际电动工具市场对高容量、高功率、快充等需求趋势，加大研发力度，开发出符合市场需求
的高性能产品，并获得重要客户的认可。②成本控制方面，通过优化生产工艺、材料替换和材料统型等方式
有效降低成本。③市场拓展方面，在稳固现有合作伙伴的基础上，积极开拓新兴市场，尝试洗拖一体机、BB
U电源等领域的应用。
镍氢电池：报告期内，公司在保障产品品质的基础上，通过新型材料替代与工艺升级实现降本增效，同
时保障供应链安全；同步推进应用场景多元化布局，积极开发车载T-BOX、医疗器械等应用市场；进一步加
大信息化系统建设的力度，为公司下一步提升精细化管理能力，打下坚实的基础。通过上述努力，镍氢电池
业务在行业波动中展现出较强抗风险能力，整体盈利水平保持稳定。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司的主营业务为新能源电池的研发、生产和销售,涉及锂离子电池和镍氢电池两部分,按照
中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为制造业-电气机械及器材制造业（代码C38）。目前
拥有九夷锂能和九夷能源两个经营主体，九夷锂能主营业务为锂离子电池的研发、生产和销售，九夷能源主
营镍氢电池的研发、生产和销售。
1、锂电池。九夷锂能主营业务为锂电池的研发、生产和销售，目前拥有全自动圆柱形锂电池生产线，
目标市场定位于中高端电动工具领域，产品稳定性、一致性高，综合性能良好。短期来看，当下需求端景气
度较低迷、供给端产能集中释放，致使行业出现阶段性的供过于求，竞争强度也随之加剧。随着全球经济的
逐步好转、锂电池应用领域范围的逐渐扩大，未来行业总体趋势依然向好。
2、镍氢电池。九夷能源产品主要应用于个人护理、民用消费品、电动工具等领域，在产品技术、生产
管理、成本与质量、客户积累等方面具备竞争优势。现阶段出于安全性、技术成熟度、综合成本、应用环境
等多个角度考虑，下游客户在诸多领域依然选择使用镍氢电池。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司的主营业务为新能源电池的研发、生产和销售,涉及锂离子电池和镍氢电池两部分，拥
有九夷锂能和九夷能源两个经营主体，九夷锂能主营业务锂离子电池，九夷能源主营镍氢电池。
锂电池：报告期内，锂电池业务面临多重挑战，导致业绩下滑。受经济周期波动、下游消费市场阶段性
低迷、客户库存周期、同业竞争等因素影响，客户下单谨慎，订单减少；为防范应收账款风险，公司主动削
减了对部分客户的供应量，一定程度上影响了销售规模；受美元汇率波动影响，汇兑收益同比减少；上游原
材料价格下行传导至电池制造端，产品售价随成本同步走低，进一步压缩了营收规模。为减少上述因素对公
司经营业绩造成的影响，报告期内，公司在产品创新、成本控制、市场拓展方面采取了如下措施：①产品创
新方面，紧跟国际电动工具市场对高容量、高功率、快充等需求趋势，加大研发力度，开发出符合市场需求
的高性能产品，并获得重要客户的认可。②成本控制方面，通过优化生产工艺、材料替换和材料统型等方式
有效降低成本。③市场拓展方面，在稳固现有合作伙伴的基础上，积极开拓新兴市场，尝试洗拖一体机、BB
U电源等领域的应用。
镍氢电池：报告期内，公司在保障产品品质的基础上，通过新型材料替代与工艺升级实现降本增效，同
时保障供应链安全；同步推进应用场景多元化布局，积极开发车载T-BOX、医疗器械等应用市场；进一步加
大信息化系统建设的力度，为公司下一步提升精细化管理能力，打下坚实的基础。通过上述努力，镍氢电池
业务在行业波动中展现出较强抗风险能力，整体盈利水平保持稳定。
四、报告期内核心竞争力分析
公司对新能源电池行业理解认识较为深入，经过多年探索，形成了自身的“品控与工艺高度融合，技术
与产品高度融合”的核心生产管理理念，保证了产品成本控制与客户对产品认可度的双向统一。报告期内锂
电池良品率达到98.56%。
公司的客户口碑良好、客户粘性较高，九夷能源已连续多年为飞利浦、劲量、金霸王、宜家等国际知名
企业供货，建立了稳定的客户关系。九夷锂能也借此开发了宝时得、斯蒂尔、松下等客户的销售渠道，并争
取实现稳定供货的目标。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入40088.23万元，营业成本28113.84万元，毛利率为29.87%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司锂电池业务所处的细分市场为高倍率小动力电池。受宏观经济周期影响，当前行业的需求端景气度
较低迷、供给端产能集中释放，致使出现了阶段性的供过于求，竞争强度也随之加剧。但长期来看，随着全
球经济的逐步好转、锂电池应用领域的逐渐扩大，未来行业发展趋势依然向好。镍氢电池行业经过二十多年
的发展，在传统应用领域已进入缓慢的衰退期，但由于镍氢电池具有技术成熟、安全性高、应用环境宽泛、
成本相对较低等特点，下游客户在诸多应用场景仍有较为稳定的需求，同时在部分应用领域又产生新的需求
。国内镍氢电池产能集中化明显，优质企业较少，公司镍氢电池业务具备一定的市场竞争力。
(二)公司发展战略
公司以新能源产业为主导方向，以新能源电池制造为核心主业。通过“产业+资本”实现高质量扩张，
形成以中高端产品定位和市场定位的鲜明特色，逐步提高细分市场份额。充分提升公司创新活力、增长潜力
和核心竞争力，努力提高经营业绩，更好的回馈股东和社会。
(三)经营计划
根据公司主营新能源电池制造业务的经营情况，充分考虑公司所面临的市场形势、主要业务经营情况及
相关重大事项，公司较为审慎地制订了2025年经营预算。2025年公司的经营目标是：营业收入5.30亿元，营
业成本3.72亿元，预计期间费用1.35亿元。公司实现经营盈利。（该经营目标并不代表公司对2025年度的盈
利预测，能否实现取决于国家宏观政策、市场状况的变化等多重因素，存在不确定性，敬请广大投资者特别
注意。）
(四)可能面对的风险
公司可能面对的风险
同业竞争加剧，导致订单萎缩及业绩下滑的风险。
公司拟采取的措施
继续做好产品开发、工艺改进、产线优化、运营管理等工作，提高产品竞争力与公司综合竞争力；聚焦
细分市场，大力推进市场开发，力争实现销量和效益的稳定。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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