经营分析☆ ◇600250 南京商旅 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
纺织、针织、服装、丝绸、机电设备、轻工等产品的进出口业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
贸易(行业) 1.61亿 41.37 349.30万 2.74 2.17
游览服务(行业) 1.04亿 26.81 7179.32万 56.38 68.71
零售百货(行业) 8111.51万 20.81 4298.36万 33.76 52.99
生产制造(行业) 4289.96万 11.01 906.17万 7.12 21.12
───────────────────────────────────────────────
游览服务(产品) 1.03亿 26.42 --- --- ---
零售百货(产品) 6710.83万 17.22 --- --- ---
化工原料(产品) 5699.57万 14.62 --- --- ---
纺织品及服装(产品) 5573.49万 14.30 --- --- ---
机电产品(产品) 4825.48万 12.38 --- --- ---
非金属矿石(产品) 3484.11万 8.94 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2077.74万 5.33 --- --- ---
金属材料(产品) 304.45万 0.78 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
进出口贸易(行业) 3.77亿 45.83 484.96万 4.92 1.29
国内贸易(行业) 1.48亿 18.01 231.17万 2.34 1.56
百货零售(行业) 1.05亿 12.72 5645.86万 57.23 53.99
照明销售(行业) 9723.27万 11.83 1085.99万 11.01 11.17
游览服务(行业) 5576.64万 6.78 -577.32万 -5.85 -10.35
其他(补充)(行业) 3973.37万 4.83 2995.34万 30.36 75.39
───────────────────────────────────────────────
化工原料(产品) 2.98亿 36.22 383.61万 3.89 1.29
纺织品服装(产品) 1.73亿 21.05 212.50万 2.15 1.23
零售百货(产品) 1.05亿 12.72 5645.86万 57.23 53.99
机电产品(产品) 1.01亿 12.25 1116.84万 11.32 11.09
游览服务(产品) 5576.64万 6.78 -577.32万 -5.85 -10.35
其他(补充)(产品) 3973.37万 4.83 2995.34万 30.36 75.39
非金属矿石(产品) 3673.03万 4.47 69.62万 0.71 1.90
金属材料(产品) 1371.57万 1.67 19.55万 0.20 1.43
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.74亿 81.97 6474.99万 65.63 9.61
境外(地区) 1.08亿 13.19 395.67万 4.01 3.65
其他(补充)(地区) 3973.37万 4.83 2995.34万 30.36 75.39
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.78亿 82.44 1224.80万 12.41 1.81
联营(销售模式) 6618.47万 8.05 5415.06万 54.89 81.82
其他(补充)(销售模式) 3973.37万 4.83 2995.34万 30.36 75.39
经销(销售模式) 3838.96万 4.67 230.81万 2.34 6.01
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
贸易(行业) 2.87亿 65.87 503.93万 12.50 1.75
百货零售(行业) 7508.69万 17.21 3887.65万 96.45 51.78
生产制造(行业) 5351.64万 12.26 707.45万 17.55 13.22
游览服务(行业) 2033.67万 4.66 -1068.28万 -26.50 -52.53
───────────────────────────────────────────────
化工原料(产品) 1.71亿 39.18 --- --- ---
纺织品及服装(产品) 8526.75万 19.54 --- --- ---
零售百货(产品) 6304.75万 14.45 --- --- ---
机电产品(产品) 5109.70万 11.71 --- --- ---
非金属矿石(产品) 2025.80万 4.64 --- --- ---
游览服务(产品) 2021.70万 4.63 --- --- ---
其他业务(产品) 1715.98万 3.93 --- --- ---
金属材料(产品) 834.63万 1.91 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
进出口贸易(行业) 3.58亿 43.33 512.31万 3.58 1.43
照明销售(行业) 1.28亿 15.52 2400.09万 16.79 18.72
国内贸易(行业) 1.21亿 14.67 131.23万 0.92 1.08
百货零售(行业) 9157.00万 11.09 6126.60万 42.86 66.91
游览服务(行业) 8787.63万 10.64 2205.11万 15.42 25.09
其他(补充)(行业) 3920.06万 4.75 2920.59万 20.43 74.50
───────────────────────────────────────────────
化工原料(产品) 2.84亿 34.40 270.75万 1.89 0.95
纺织品服装(产品) 1.49亿 17.99 266.96万 1.87 1.80
机电产品(产品) 1.30亿 15.75 2421.11万 16.94 18.62
百货零售(产品) 9157.00万 11.09 6126.60万 42.86 66.91
游览服务(产品) 8787.63万 10.64 2205.11万 15.42 25.09
其他(补充)(产品) 3920.06万 4.75 2920.59万 20.43 74.50
金属材料(产品) 3486.15万 4.22 69.49万 0.49 1.99
非金属矿石(产品) 959.95万 1.16 15.33万 0.11 1.60
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.37亿 77.16 1.01亿 70.79 15.88
境外(地区) 1.49亿 18.09 1255.13万 8.78 8.40
其他(补充)(地区) 3920.06万 4.75 2920.59万 20.43 74.50
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.95亿 84.16 5248.74万 36.71 7.55
联营(销售模式) 8108.84万 9.82 5953.42万 41.64 73.42
其他(补充)(销售模式) 3920.06万 4.75 2920.59万 20.43 74.50
经销(销售模式) 1048.16万 1.27 173.18万 1.21 16.52
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售3.94亿元，占营业收入的47.89%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 39364.13│ 47.89│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购3.56亿元，占总采购额的53.81%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 35612.35│ 53.81│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司业务主要涉及商业贸易和旅游两大板块。贸易业务为公司传统业务，旅游业务为公司战
略转型业务。公司持续围绕“严控风险、稳健经营、转型发展”的战略方针，坚持“旅游+商贸”双轮驱动
，在稳定贸易业务的同时，积极推进旅游、零售等新业务布局，促进公司高质量发展。
1.商业贸易板块
（1）贸易业务
公司贸易业务包括进出口贸易和国内贸易，主要通过子公司南京南纺开展，盈利模式为获取贸易差价。
报告期内出口业务以纺织品、服装、机电产品等为主，欧盟、南亚、澳新和美加为主要贸易国家和地区，以
出口信用险为主要风险防范工具。进口业务主营一般化工品，以收取客户保证金和控制货权作为风险防范手
段。国内贸易为近年来增长较多的业务，是进出口贸易业务的补充，报告期内以建筑材料和服装等产品为主
。
（2）零售业务
子公司南商运营目前主要从事单店百货零售业务，拥有南京商厦20年经营权，南京商厦是南京城北地区
主要商业综合体，是集购物、餐饮、娱乐于一体的现代化、多功能、综合性大型百货商场。日常经营以百货
商品销售为主体，主要采取与商品生产厂家或代理商联合经营的模式，并为联营专柜销售提供相应的场地、
营销、管理、服务支持，配套餐饮、休闲、娱乐等综合体验功能，吸引客流，提升顾客到店率和交易量。
2.旅游板块
旅游业务主要在子公司秦淮风光开展。秦淮风光拥有南京夫子庙-秦淮风光带景区内秦淮河十华里水上
游览线20年特许经营权，主要业务为依托南京夫子庙-秦淮风光带景区的优质旅游资源，向游客提供内秦淮
河水域的水上游船观光游览服务，船票收入为主要收入来源。内秦淮河运营线路分为东线与西线，东五华里
线路为传统游览线路，由秦淮风光自主运营；西五华里线路与专业公司合作开发运营，按照共同经营约定的
分成比例确定游览服务收入。
经过多年的运营实践，秦淮风光积累了丰富的游船管理、运营经验，在游船硬件设施、服务管理、市场
占有率、单船年载客数和载客率等方面居南京地区领先地位。
（二）行业情况说明
1．商贸行业
2023年上半年，面对复杂严峻的国际环境，我国外贸进出口稳中提质、符合预期。上半年实现贸易进出
口总值20.1万亿元人民币，同比增长2.1%。其中，出口11.46万亿元，同比增长3.7%；进口8.64万亿元，同
比下降0.1%。总体来看，上半年我国外贸进出口规模取得新突破、结构实现新优化，展现了较强的韧性，但
世界经济复苏乏力，全球贸易投资放缓，单边主义、保护主义和地缘政治等风险上升，外需减弱对我国外贸
的直接影响仍在持续。
上半年，我国经济社会逐步恢复常态化运行，宏观调控政策显效发力，国民经济企稳回升，消费市场呈
现复苏态势。根据国家统计局发布的数据，上半年国内生产总值59.30万亿元，同比增长5.5%；批发和零售
业增加值同比增长6.6%；社会消费品零售总额达到22.76万亿元，同比增长8.2%；最终消费支出拉动经济增
长4.2个百分点，对经济增长的贡献率达到77.2%。随着扩大内需各项政策措施落地生效，内需潜力持续释放
，我国消费市场总量和结构仍有相当大的发展空间，为贸易零售业的发展提供了良好的宏观环境。
2．旅游行业
2023年上半年，随着经济恢复向好，国内旅游市场呈现高开稳走的快速复苏态势。中国旅游研究院数据
显示，2023年上半年，国内旅游总人次23.84亿，比上年增加9.29亿，同比增长63.9%，国内旅游收入2.30万
亿元，比上年增加1.12万亿元，同比增长95.9%。国内旅游市场的突出表现增强了行业内外对旅游消费市场
恢复的信心，奠定了持续回暖的主基调。同时，旅游业个性化、品质化和多样性消费特征更加明显，涌现出
康养旅游、工业旅游、体育旅游等新业态，旅游行业正在稳步进入“品质需求引导供给创新，创新供给创造
需求升级”的良性循环。
上半年，“总要来趟南京吧”话题刷爆网络，南京旅游市场火爆出圈。中国移动联合中国旅游研究院共
同发布的《2023年上半年旅游休闲街区客流监测报告》显示，通过对全国超2200个典型休闲街区（含商圈）
的客流检测调研发现，东部沿海典型休闲街区客流热度较高，其中，南京夫子庙商圈热度最高。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力与前期相比未发生重要变化。
（一）专业优势
商贸板块，进出口贸易为公司传统主业，经过四十年的积累和发展，公司培养了一支经验丰富、专业能
力强的业务队伍，培育并发展了良好的供应链资源和客户资源、通畅的购销网络和稳定的贸易关系。子公司
南商运营是在南京商厦基础上成立的一家专业化轻资产运营公司，管理团队引入了职业经理人机制，具有丰
富的商业零售运营管理经验，对南京消费市场有着深刻的了解和快速响应能力。
旅游板块，子公司秦淮风光成立于2005年，一直专注于夫子庙-秦淮风光带游船观光的经营运作，经过
多年的经营实践，积累了丰富的游船运营管理经验，能够深刻理解行业发展规律，准确把握市场需求特点与
趋势，并能根据市场趋势及时进行服务技术创新与服务水平改造提升。2022年秦淮风光新开通运营的内秦淮
河西五华里水上游船观光游项目，打造“游船+演艺”新业态，引领多方位项目创新，2022年入选“南京市
标杆应用场景”，2023年该项目“秦淮河上元灯彩图装置”获得“美国缪斯设计奖（MUSEDesignAwards）景
观设计铂金奖”。
（二）品牌/特许经营优势
商贸板块，公司成立以来，一直深耕贸易业务，在国际国内市场上创立了“LANDSEA”、“朗诗”等具
有一定知名度、美誉度的品牌，“朗诗(LANDSEA）”品牌连续多年入选“江苏省重点培育和发展的国际知名
品牌”。子公司南商运营拥有南京商厦20年特许经营权，南京商厦是南京市唯一一家国有控股商业零售企业
，先后荣获“全国百城万店无假货示范店”、“全国用户满意企业”、“中国商业信用企业”、江苏省及南
京市“文明单位”等荣誉称号100余项。
旅游板块，子公司秦淮风光拥有夫子庙-秦淮风光带风景名胜区内秦淮河水上游览线的20年特许经营权
，内秦淮河水域史称“十里秦淮”，是夫子庙-秦淮风光带精华所在。2021年，南京“十里秦淮”水上游览
线入选江苏省文化和旅游厅“运河百景”标志性运河文旅产品，成为“水韵江苏”又一个旅游地标。
（三）区位优势
子公司秦淮风光经营区域位于南京夫子庙-秦淮风光带，是著名的国家5A级旅游景区，经营线路为具有
深厚人文历史积淀的“十里秦淮”段，并取得了该水域的独家经营权，为该区域唯一一家水上观光游览公司
，在游船硬件设施、服务管理、市场占有率、单船年载客数和载客率等方面居南京地区领先地位。
子公司南商运营所在南京城北地区，综合购物百货商场较少，经营的南京商厦为该区域第一家综合购物
百货商场，建场时间长，在所处区域占有较高的市场地位。经营定位于大众精品家庭型消费，符合当前经济
及消费需求，与周边辐射人群消费层次吻合，客群较为固定，保持日常活跃度的会员近10万+，会员消费占
比近80%。
（四）资源优势
公司控股股东南京旅游集团是江苏省内规模最大和产业链最完善的大型旅游国企，是南京市属唯一一家
国有旅游产业专业化运作平台。2019-2022年，旅游集团连续四年蝉联“中国旅游集团20强”。公司作为旅
游集团下属唯一控股上市公司，定位于旅游集团经营性旅游资产的证券化平台及运营平台，2019年公司资产
重组中，旅游集团亦作出了向上市公司注入资产、促进上市公司转型的承诺，未来拟以上市公司作为控股平
台整合优质旅游资产资源，逐步构建覆盖景区游览服务、旅游商业、酒店等文化旅游业务的板块及体系。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，我国经济逐步恢复常态化运行，消费和旅游市场复苏回暖。但同时，国际环境依然复杂
严峻，国内经济恢复基础尚不稳固。公司积极把握市场复苏机遇，统筹推进“旅游+商贸”双主业发展，主
业质量效益显著提升，转型效果显现，旅游业务成为公司盈利的重要来源。
报告期内，公司实现营业收入3.90亿元，较上年同期下降10.69%，主要因为贸易业务收入下降所致；实
现归属于上市公司股东的净利润2,240.49万元，较上年同期扭亏为盈，本期盈利的原因主要是公司旅游业务
收入利润大幅增长，同时上年公司对联营企业朗诗集团按权益法核算的投资收益大幅亏损，公司对其长期股
权投资账面价值已减记至零，本期投资收益未受其业绩波动进一步影响所致。
（一）新老业务接力互补，主业质量效益显著提升
1.旅游业务
2023年上半年，国内旅游市场快速强劲复苏，南京旅游市场人气火爆，位于南京最热夫子庙商圈的子公
司秦淮风光游船业务迎来爆发式增长，上半年实现营收1.03亿元，同比增长414.73%，实现归母净利润5,772
.19万元，同比扭亏为盈，增长6,139.08万元，旅游业务成为公司盈利的重要来源。秦淮风光多举措抓经营
，迎接市场复苏潮。一是积极储备增加船舶运力，做好安全运营保障；二是优化西线游船项目，从设计运营
、船舶设备等方面全方位提升游船体验，项目整体优化方案已于近期完成，西五华里全线启用新的故事主线
，创新采用光影手法、场景布景等技术手段，对舞美演绎、装置造景等方面进行美学升级，实现“文化+科
技+旅游”完美融合；三是丰富旅游产品供给，推出秦淮画舫文创产品，打造沉浸式明制水上婚礼等特色主
题游船项目，承接日间包船业务，满足游客对文旅消费升级的多元化需求；四是加强营销宣传，联合OTA平
台进行电子票分销推广，开通现场扫码购票，整合中华门城堡等景点资源进行联票推广，积极开展短视频直
播等新媒体网络营销，宣传南京城市文化旅游名片。
2．零售业务
2023年上半年，国内消费市场温和复苏，子公司南商运营积极应对市场环境变化及内部工程改造影响，
多措并举，进一步提升消费引力、商业活力和运营能力，顺利完成营收利润目标。一是开展内场装修改造，
持续完善物业基础，焕新商场面貌，为卖场提档升级、品牌招商创造有利条件；二是持续调整品牌业态，挖
掘优势品类置换低效品牌，通过品牌汰换、地块整合，提升场地坪效；同时加大品牌引进力度，加强体验区
域布局，进一步丰富业态，优化业态结构布局；三是加强营销宣传，加大线下VIP活动频次，提升会员粘性
，同时加强线上新媒体的宣传引流，线上线下齐发力，增客流促业绩；四是加强内部管理和团队建设，持续
推进人事改革，建立健全三级目标责任考核体系，提升管理效能。2023年上半年,实现营收8,111.51万元，
同比增长8.03%；实现归母净利润759.89万元，同比增长39.97%。
3．贸易业务
2023年以来，全球经贸形势依然复杂严峻，外贸下行压力加大。上半年，子公司南京南纺实现贸易收入
1.60亿元，较上年同期下滑明显，主要受进口化工原材料价格宽幅波动和终端实际需求减弱等影响，进口业
务收入大幅下降所致。面对不利局面和营收缺口，子公司南京南纺坚持稳中求进总基调，围绕“控风险、保
存量、做增量”工作思路开展各项业务。进口方面，审慎预判全球经济形势，把握采购节奏，运用金融工具
规避汇率风险，密切关注进口原材料价格走势、下游行业状况和主要客户运营情况，了解并满足客户的真实
需求，在风险可控的前提下积极主动拓展进口业务；出口方面，以出口信用险为主要风险防范工具，传统线
下出口和线上电商出口相结合，依托互联网平台，开发新的贸易品种和贸易方式，积极开拓客户和市场；内
贸方面，在内循环为主新发展格局下，积极开拓内贸新业务新客户新品种，增加国内贸易权重比例，减少国
际形势中不稳定不确定因素对公司业务的影响。报告期内，羊毛、密度板进口业务、跨境电商出口业务、内
贸砂石业务均取得较大增长，未发生重大业务风险事件。
（二）文旅转型持续推进，资产结构进一步优化
2023年上半年，公司持续推进文旅转型各项工作，结合控股股东促进上市公司转型承诺，协同控股股东
梳理规范整合集团内部旅游资产资源，研究论证资产整合方案，并深入各地考察调研，学习先进经验，寻找
外部优质文旅投资项目或合作机会。同时，根据新一轮国企改革的要求，持续推进低效企业退出和资产处置
工作，解决历史遗留问题，促进资源向优质产业和优质业务集中，进一步提高资源配置效率，优化资产结构
，提升资产质量。
（三）加强品宣引进人才，全力支持转型发展
2023年上半年，顺应旅游业复苏趋势和公司转型发展需求，公司从增设新媒体窗口提升话题感、优化公
司网站、深挖资源增加体验业态、集团内部上下资源联动等方面全方位加强品宣工作，建立常态化品宣工作
机制，抓住各个宣传风口，整合各子公司宣传资源，多方位联动提升公司品牌形象，扩大公司品牌影响力。
同时加强人才引进和培养，积极开展市场化招聘和内部管理岗位竞聘工作，修订完善配套管理制度，打造一
支适应公司转型发展需要的高素质专业化人才队伍。
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