经营分析☆ ◇600251 冠农股份 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
番茄、棉花、甜菜制糖三大产业板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 23.17亿 92.15 1.35亿 61.25 5.83
服务及其他(行业) 1.21亿 4.81 7079.64万 32.07 58.57
商业(行业) 7654.96万 3.04 1473.99万 6.68 19.26
─────────────────────────────────────────────────
棉花产品(产品) 8.05亿 32.03 6225.72万 28.20 7.73
油脂产品(产品) 7.20亿 28.64 2723.79万 12.34 3.78
果蔬产品(产品) 6.45亿 25.65 9580.52万 43.40 14.85
糖业产品(产品) 2.56亿 10.19 1845.68万 8.36 7.21
其他(产品) 6279.41万 2.50 2072.82万 9.39 33.01
饲料产品(产品) 2523.87万 1.00 -374.07万 -1.69 -14.82
─────────────────────────────────────────────────
疆内(地区) 22.54亿 89.63 1.83亿 83.08 8.14
疆外(地区) 2.61亿 10.37 3735.12万 16.92 14.33
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 25.12亿 99.89 2.21亿 100.04 8.79
代理和经销商(销售模式) 288.86万 0.11 -8.87万 -0.04 -3.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
棉业产品-分部(行业) 13.27亿 72.32 7181.46万 56.26 5.41
果蔬产品-分部(行业) 3.19亿 17.38 3753.17万 29.40 11.77
糖业产品-分部(行业) 1.51亿 8.22 1703.85万 13.35 11.29
其他产品-分部(行业) 2387.26万 1.30 313.99万 2.46 13.15
饲料产品-分部(行业) 1421.77万 0.78 -186.83万 -1.46 -13.14
─────────────────────────────────────────────────
疆内(地区) 16.95亿 92.39 1.06亿 83.26 6.27
疆外(地区) 1.40亿 7.61 2137.47万 16.74 15.31
─────────────────────────────────────────────────
工业(业务) 12.60亿 68.69 7292.75万 57.13 5.79
商业(业务) 5.02亿 27.37 1343.73万 10.53 2.68
服务业及其他(业务) 7224.39万 3.94 4129.15万 32.35 57.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 18.33亿 99.90 1.27亿 99.69 6.94
代理或经销(销售模式) 179.25万 0.10 39.92万 0.31 22.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 33.20亿 85.96 2.64亿 84.86 7.96
商业(行业) 4.22亿 10.93 102.10万 0.33 0.24
服务及其他(行业) 1.20亿 3.11 4613.95万 14.81 38.36
─────────────────────────────────────────────────
棉花产品(产品) 21.62亿 55.97 5240.73万 16.82 2.42
果蔬产品(产品) 13.75亿 35.61 2.51亿 80.65 18.27
糖业产品(产品) 1.67亿 4.31 -165.23万 -0.53 -0.99
其他(产品) 8204.48万 2.12 443.76万 1.42 5.41
饲料产品(产品) 7673.22万 1.99 509.27万 1.63 6.64
─────────────────────────────────────────────────
疆内(地区) 29.62亿 76.68 1.41亿 45.14 4.75
疆外(地区) 9.01亿 23.32 1.71亿 54.86 18.97
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 38.56亿 99.83 3.10亿 99.37 8.03
代理和经销商(销售模式) 675.18万 0.17 197.02万 0.63 29.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
棉花产业(产品) 12.88亿 53.62 2813.22万 13.09 2.18
番茄产业(产品) 9.52亿 39.64 1.76亿 81.71 18.44
糖业产业(产品) 7525.02万 3.13 190.02万 0.88 2.53
饲料产业(产品) 4847.24万 2.02 388.16万 1.81 8.01
其他产业(产品) 3815.84万 1.59 538.56万 2.51 14.11
─────────────────────────────────────────────────
疆内(地区) 17.24亿 71.77 9255.30万 43.08 5.37
疆外(地区) 6.78亿 28.23 1.22亿 56.92 18.04
─────────────────────────────────────────────────
工业(业务) 20.14亿 83.84 1.84亿 85.74 9.15
商业(业务) 3.27亿 13.62 -226.33万 -1.05 -0.69
服务业及其他(业务) 6092.29万 2.54 3290.22万 15.31 54.01
─────────────────────────────────────────────────
境内(其他) 15.60亿 64.96 4910.56万 22.86 3.15
境外(其他) 8.42亿 35.04 1.66亿 77.14 19.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.02亿 100.00 2.15亿 100.00 8.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.25亿元，占营业收入的12.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32461.55│ 12.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.54亿元，占总采购额的11.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 25365.26│ 11.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
报告期内，公司主营业务涵盖番茄、棉花、甜菜制糖三大产业板块，覆盖研发、生产、加工、副产物综
合利用、销售及贸易、仓储服务全链条。通过整合上下游资源，构建从原料订单、加工生产到终端销售的全
流程闭环管控体系与循环经济发展模式，实现各环节高效协同，推动企业、农户与市场三方共赢。同时，公
司还持有国投罗钾、开都河水电等长期战略股权，投资收益稳定可观，是公司重要的利润支柱与经营“稳定
器”。
（二）主要业务的季节性特点
公司三大主业均以农产品为原料，生产经营呈现季节性集中加工、跨年度均衡销售特征，产品主要于次
年上半年实现销售，年末保有合理库存以保障市场持续供应。各产业生产周期：棉花：9—10月收获，9月末
至次年1月集中加工；番茄：8—9月收获，8月初至9月中旬集中加工；甜菜：10—11月收获，10月中旬至12
月中旬集中制糖加工。
（三）主要产品及用途
1、番茄产业
主要产品包括大包装番茄酱、小包装番茄酱、番茄丁、番茄碎、无菌灌装番茄汁、番茄沙司及各类有机
番茄制品等，可满足多元化市场需求与不同消费场景。
2、棉花产业
棉花加工：核心产品为皮棉、棉籽。皮棉主要供应下游纺织服装产业，为纺织行业提供优质原料；棉籽
用于精深加工，可生产食用油脂、棉粕、棉壳、棉短绒等产品，实现原料综合利用与价值最大化。
仓储物流服务：主要提供棉花仓储、棉花期货交割等专业物流服务。
棉籽精深加工：主要产品为棉籽油、棉粕、棉短绒、棉壳等。棉籽油满足居民日常食用需求，脱酚棉籽
油可直接食用或作为食用调和油基油；棉粕、棉壳为畜牧业、渔业优质饲料原料，其中粗蛋白含量较高的脱
酚棉籽蛋白，可部分替代进口大豆蛋白及鱼粉，有助于降低国内饲料行业对外依存度；棉短绒广泛应用于食
品增稠、医药、石油钻探、冶金、建筑涂料、化纤纺织等领域。
3、甜菜制糖产业
主要产品为白砂糖、冰糖。二者既是日常调味、补充能量的生活必需品，也是食品加工、制药行业的重
要原料，可用于食品保鲜、烘焙发酵、菜肴上色增香，是关系国计民生的重要战略物资。
（四）经营模式
1、番茄产业
原料采购模式：核心大包装产品依托新疆焉耆垦区番茄优质产区，采用订单农业模式向种植户采购大田
自然成熟的番茄，与种植户建立稳定利益联结机制。推行绿色种植及自然成熟标准，通过“五统一”（统一
品种选育、统一种植技术指导、统一采收、统一拉运、统一集中加工）标准化管理把控源头品质，助力种植
户增收，实现企农共赢；小包装及调味品类产品，以自产大包装番茄酱为核心原料基底，既实现了品质全程
可控，又有效优化生产成本，形成差异化竞争优势。生产模式：具备日处理1.6万吨番茄原料、年产32万吨
各类番茄制品的加工能力。通过实施标准化、规模化、智能化加工，持续优化生产流程、提升加工效率。并
依托自有产能优势，实现大包装与小包装产品的协同生产、灵活调配，持续优化产能价值。
销售模式：大包装产品通过直销模式积极拓展全球市场，远销70多个国家和地区；国内市场紧扣健康消
费升级趋势，重点推广番茄丁、鲜榨直灌番茄汁等高番茄红素特色产品，通过直销、电商、新媒体及餐饮渠
道、代销等多维度布局，持续提升品牌影响力与市场占有率，推动国内外市场互补发展。
质量管控与绿色发展：产品已通过ISO9000、HACCP等权威质量认证，以及中国、日本JAS有机认证，品
质获得市场认可；公司持续推进绿色工厂建设与节能改造，应用国际先进的余热回收、废水回用等清洁生产
技术，不断提升能源利用效率，推动产业向高效、低碳、可持续方向升级。
2、棉花产业
覆盖棉花产业链核心业务，形成了集棉花收购、加工、销售、仓储物流及棉籽精深加工于一体的产业布
局，实现产业链各环节协同发展。
（1）棉花加工业务
原料采购模式：公司坚守高品质定位，原料全部来自新疆南疆巴州、阿克苏及北疆沙湾等核心产区，通
过直接向当地种植户收购籽棉模式，与种植户建立长期合作，从源头保障原料供应的稳定性与品质可靠性。
同时配备专业检测团队，对棉花纤维长度、马克隆值等核心指标检测筛选，为生产高品质皮棉奠定基础。
生产模式：具备13万吨皮棉加工能力，配备自动化生产线，实现籽棉清理、轧花至皮棉打包全流程标准
化作业。公司践行“新疆好棉花”定位，严格把控生产全流程品质，满足下游纺织需求。
销售模式：公司旗下“冠农”品牌棉花，凭借稳定的产品品质和良好的市场口碑，在行业内树立了稳健
的品牌形象。目前，公司采用直销模式，构建了覆盖全国主要省市区的销售网络，与多家国内大中型下游用
棉企业建立长期稳定合作关系，形成互利共赢的合作格局，有效稳固了公司在行业内的市场地位。
（2）仓储物流环节
公司依托新疆棉花核心产区布局，拥有两座现代化棉花仓储库，总仓储能力达110万吨，分别坐落于南
疆棉花富集区的巴州库尔勒市和阿克苏新和县。两座仓库均为全国棉花交易市场指定监管仓库、郑州商品交
易所指定棉花期货交割库，具备专业的仓储管理能力和规范的运营体系。凭借优越的地理位置和专业的服务
，公司棉花仓储量长期位居南疆前列，2025年度两大仓库入库量再创新高，持续领跑全疆棉花仓储行业，为
公司带来稳定的仓储服务收入。
主要业务模式：一是仓储服务：为棉农、棉花加工企业、棉花贸易商提供棉花仓储、分类、保管服务，
仓储期限灵活，满足不同客户多样化需求；二是期货交割服务：严格按郑商所规定，开展棉花验收入库、公
证检验、保管、出库/移库等交割服务。
（3）棉籽精深加工
原料采购模式：原料主要来源于公司棉花加工环节产出的棉籽及周边棉花加工厂生产的棉籽，通过与其
按照市场价格签订采购合同的方式，实现产业链原料循环利用。同时，加工基地布局于新疆南疆巴州地区和
北疆昌吉地区等棉籽原料富集区，实现原料就近加工，有效降低物流运输成本，提升生产效率，进一步强化
产业链协同优势。
生产模式：目前已具备60万吨棉籽精深加工能力，配备先进生产设备，采用行业领先的工艺，实现棉籽
全流程标准化、精细化加工。核心产品棉粕通过前端预处理工艺一次性粗蛋白含量达60%以上，经专业工艺
处理严控毒素残留，保障安全实用，可满足畜牧等下游领域高品质原料需求。公司建立完善质量管控体系，
全程严格检测确保产品稳定，同时优化工艺、提升效率、降低成本，强化核心产品竞争力。
销售模式：公司采用直销模式，针对不同下游领域客户制定差异化策略，与多家大中型饲料、食品加工
企业建立长期稳定合作，构建覆盖全国主要市场的销售网络。同时注重市场拓展与品牌建设，挖掘下游需求
、推动产品价值延伸，拓宽市场空间、提升盈利能力，助力完善全产业链布局、增强抗风险能力。
4、甜菜制糖产业
原料采购模式：依托新疆焉耆垦区及周边甜菜优质产区，采用订单农业模式向种植户采购甜菜，与种植
户建立稳定利益联结机制。推行绿色种植及自然成熟标准，通过“五统一”（统一品种选育、统一种植技术
指导、统一采收、统一拉运、统一集中加工）标准化管理把控源头品质，助力种植户增收，实现企农共赢。
生产模式：主要开展甜菜机制糖生产加工业务，日处理甜菜5000吨，年产白砂糖5万吨。旗下绿原糖业
依托精深加工技术，构建包含甜菜块根制糖、糖蜜提糖、黄腐酸肥生产的循环经济产业链，实现资源梯次利
用，降低综合加工成本。生产中严控品质，“绿原”牌白砂糖获中国绿色食品标志认证，核心绩效指标处于
行业较好水平。
销售模式：聚焦白砂糖等核心产品销售，依托“绿原”品牌口碑及绿色食品认证，精准对接食品加工、
日常消费等下游领域。采用直销模式稳步拓展市场，巩固市场份额。
（五）对外投资
公司对外投资严格遵循长期持有、战略协同、稳健增值的原则，核心资产为对国投罗钾、开都河水电的
战略股权投资，持股比例分别为20.3%、25.28%，均采用权益法核算。被投资单位当期实现的净损益，按公
司持股比例相应确认为当期投资收益。
上述两项资产均为公司优质核心长期资产，中短期内（至少5年）无转让、变现等处置计划，收益稳定
、现金流良好，为公司持续稳健经营提供坚实支撑。
其中，国投罗钾依托罗布泊天然卤水资源优势，主营硫酸钾系列产品，具备年产160万吨硫酸钾、10万
吨硫酸钾镁肥及5000吨碳酸锂的生产能力，是国内规模最大、全球单体产能领先的硫酸钾生产企业。
开都河水电专注于新疆巴音郭楞蒙古自治州开都河流域中游水电资源开发，已建成梯级电站3座，总装
机容量93.65万千瓦。已投产的察汗乌苏、柳树沟水电站总装机51万千瓦，设计年均发电量17.72亿千瓦时；
在建霍尔古吐水电站总装机426.5兆瓦，预计年均发电量约16.2亿千瓦时，项目建成后将进一步提升清洁能
源发电规模与盈利贡献。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会行业分类，公司属于制造业-农副食品加工业。2025年以来，国家持续出台农业及农产
品加工业支持政策，为行业高质量发展营造良好环境，也为公司发展指明方向、提供遵循。2025年中央一号
文件聚焦“因地制宜发展农业新质生产力”，围绕农产品供给、绿色种养、加工业升级、品牌培育、联农带
农等方面作出部署，为新疆特色农牧产业发展提供明确政策指引。二十届四中全会及2025年中央农村工作会
议进一步强化战略部署，结合2026年政策导向，明确加快农业农村现代化、发展农业新质生产力、强化科技
转化、健全联农带农机制等要求，聚焦农业关键核心技术攻关和科技成果高效转化应用，为公司加工番茄产
业升级、提升竞争力提供重要遵循。2026年中央一号文件立足“十五五”开局，以乡村全面振兴为总抓手，
提出的发展农业新质生产力、稳定果蔬生产、推进农产品加工业升级、完善联农带农机制、拓展农产品出口
等要求，与公司加工番茄、农产品精深加工主营业务高度契合，为公司经营发展和战略布局提供有力政策支
撑。2026年农业农村部相关实施意见，进一步细化中央政策，明确做强农产品加工流通业、强化品牌培育、
健全联农带农机制，强调果蔬生产稳定、质量提升和对外合作，与中央政策协同发力，夯实公司发展政策基
础。
1、番茄行业
2025年，全球番茄制品市场仍处于周期性调整阶段，受前两年全球番茄产量过剩、行业库存高企的滞后
影响，国际市场番茄制品价格全年持续低迷。据《2025年中国加工番茄产业发展白皮书》及世界番茄加工委
员会（WPTC）数据显示，中国加工番茄种植面积实际不足100万亩，较2024年的160万亩缩减37.5%；产量骤
降53%至490万吨，减产幅度位居全球各主产区首位，这一调整直接带动全球加工番茄产量下降12%至4028万
吨，推动全球番茄产业逐步进入供需再平衡阶段。2025年，中国加工番茄产业依托显著的成本优势，番茄酱
出口呈现量稳价跌、利润收窄的运行特征，出口数量与上年基本持平，国际市场基本盘保持稳定。中国番茄
产业供应链稳定性与市场覆盖能力仍具备较强竞争力，仍然是全球重要的优质番茄制品生产与出口大国，产
业规模与出口地位稳居世界前列。其中，新疆作为国内加工番茄的核心集聚区，加工番茄产量占全国总产量
的80%以上，凭借水土光热资源，跻身全球三大加工番茄核心产区之列，经过多年发展已构建起从育种、种
植、加工到销售的完整产业链体系，形成了规模化、标准化、集约化的产业发展格局。全年，中国番茄制品
出口量占全球贸易量的25%，产品远销俄罗斯、东南亚及欧美等100余个国家和地区，其中新疆番茄酱年出口
量继续长期稳居全国首位。同时“一带一路”及新兴市场（非洲、中亚、中东部分国家）的份额与增长动能
显著增强，成为出口增长的新支撑点。得益于新兴市场及其他传统市场需求补充，意大利市场减量未对中国
整体出口规模造成明显冲击，市场布局韧性凸显。
但受多重因素影响，中国加工番茄产业仍面临多重突出挑战，价格端承压显著：一方面，阿根廷、土耳
其等新兴产区凭借更低的生产成本逐步扩大全球市场份额，对中国形成竞争挤压，同时国内行业内部同质化
竞争较为突出，进一步压缩出口盈利空间；另一方面，受地缘政治冲突、全球贸易格局重构影响，2025年国
际航运费用整体处于高位运行，大幅增加出口物流成本，导致番茄酱出口额同比下滑32.22%，其中大桶番茄
酱出口量减少33%，出口均价降至675美元/吨（2024年为1000美元/吨），创近年新低。此外，行业还存在产
品结构失衡问题，80%以上产品为中低端大包装原料酱，附加值偏低，对价格波动更为敏感，低价竞争进一
步压缩盈利空间。且现有加工番茄品种多适配出口需求，难以满足中式烹饪的口感、风味需求，供需错配问
题较为明显。与此同时，行业也迎来多重发展机遇，内需市场持续扩容为产业转型注入新动能。随着国内快
餐连锁、餐饮工业化进程加速，以及预制菜行业的蓬勃发展，番茄制品作为核心配料，市场需求稳步增长，
其中中式餐饮中酸味菜品近五年复合增长率达18%，火锅底料中番茄口味占比超60%，有效拉动加工番茄内需
增长。在鲜食番茄领域，随着消费者健康意识提升，有机、无公害等高端产品市场份额持续扩大，产品溢价
空间凸显；生鲜电商、社区团购、直播带货等新型渠道的普及，进一步拓宽了番茄及番茄制品的销售路径，
加速产销对接，带动国内销量稳步增长。
从价格走势来看，2025年中国大桶番茄酱价格呈现“上半年低位运行、下半年企稳回升”的鲜明特征。
上半年，受2024年产季全球番茄供应过剩、库存压力居高不下的影响，价格持续低迷，行业企业盈利承压；
下半年，随着全球番茄主产区减产预期逐步兑现，叠加国内餐饮市场温和复苏、预制菜行业持续发力，需求
端支撑力度增强，大桶番茄酱价格逐步企稳并出现小幅上涨势头。但受国际贸易环境波动、全球消费需求结
构变化、行业库存消化进度等因素制约，全年价格仍处于低位震荡态势，尚未完全摆脱低迷格局。
2、棉花行业
2025年，我国棉花种植、生产呈现“新疆主导、内地收缩”的发展格局，种植、生产、品质均稳步提升
，价格整体震荡运行，政策托底效果显著。
种植方面，据国家统计局数据显示，2025年全国棉花播种面积达4468.7万亩，同比增长5.0%，增加211.
3万亩。其中，新疆作为核心产区，得益于目标价格补贴政策托底，棉农亩均收益保持合理区间，种植积极
性持续较高，推动规模化种植进一步发展。2025年新疆棉花播种面积达3887.5万亩，同比增幅5.9%、增加21
5.6万亩，为近七年来最大增幅；其棉花产量占全国比重连续四年超过九成，达92.8%，主导地位极为突出。
生产态势上，新疆主产区2025年气温偏高、光热充足，气象条件整体有利，大部分棉花发育进程提前，
开花吐絮期以晴天为主，为采收工作提供了良好保障。同时，产区广泛应用精细化田间管理、品种优化等措
施，坚持“优布局、提单产、强品质”的发展思路，推动棉花生产向优势产区集中，有效保障了棉花的品质
与产量。国家统计局数据显示，2025年全国棉花总产量664.1万吨，同比增长7.7%、增加47.7万吨；其中新
疆棉花产量616.5万吨，同比增长8.4%、增加47.9万吨，产量首次突破600万吨，其产量增量占据全国总增量
的绝对比重。
产业发展与政策支持方面，新疆棉花凭借优越的自然条件、85%的机采棉推广率（大幅降低40%人工成本
）以及加快推进的品种技术升级，植棉规模化、机械化、集约化、标准化水平持续提升，全国优质商品棉基
地地位更加稳固。政策层面，《新疆棉花目标价格补贴与质量挂钩政策实施方案（2024-2025年）》（新市
监纤[2024]117号）全面落地，以“优质优补”为核心，覆盖全疆植棉区域及主体，明确补贴标准与部门职
责，有效稳定了棉农种植预期，保障了种植面积稳定，推动棉花产业高质量发展。
价格运行层面，2025年国内棉花市场整体呈现“震荡上行、区间整理”态势，未出现极端行情。受供需
调整、库存偏高、国际棉价弱势及政策调控等因素叠加影响，加之美国加征关税冲击，上半年皮棉期货价格
在13500元/吨-14500元/吨核心区间震荡，轧花企业因2024轧季下游需求乏力，普遍面临成本与价格倒挂，
经营压力突出。进入2025年轧季，前期轧花企业受流通不畅、纱厂补库低迷等影响，延续倒挂或持平局面；
四季度以来，随着供需格局改善、新疆减棉政策预期及纺织旺季到来，棉价重心上移。据同花顺金融数据库
、郑州商品交易所实时行情数据显示，12月1日棉花主连（CFZL2）收盘价13765元/吨；12月31日收盘价1458
5元/吨，月末较月初收盘价上涨820元/吨，涨幅达5.96%，创下下半年单月最大涨幅。期间虽存在短期波动
调整，但整体震荡上行趋势明确，其中12月26日创下下半年最高价14800元/吨，轧花企业盈利空间改善。值
得注意的是，2025年国内棉价整体以13500元/吨-14500元/吨为核心震荡区间，仅在四季度末出现阶段性突
破，其中12月下旬期货价格突破14500元/吨上限，现货价格也曾在7月达到15609元/吨。制约价格持续上涨
的因素主要有三方面：一是库存层面，据中储棉信息中心数据，截至12月初全国棉花工业库存约84.8万吨，
同比增加10.6%，库存存量处于合理偏高水平，制约了价格上行空间；二是需求层面，下游纺织企业需求虽
有一定韧性，但阶段性处于季节性淡季，纱厂面临上下游双向挤压的经营压力，利润空间持续收窄，补库驱
动趋弱；三是国际层面，全球棉花供应充裕、棉价弱势，内外棉价差持续走扩，进一步限制国内棉价上行。
3、棉籽精深加工行业
新疆作为全国棉花核心产区，凭借得天独厚的原料优势，主导国内棉籽精深加工行业发展，是棉粕、棉
油两大核心产品的核心供给区，其行业动态直接影响全国市场格局，在国内粮油及饲料原料体系中占据举足
轻重的地位。
产业格局上，新疆已成为棉粕、棉油核心供给基地，构建了完善的加工体系。棉粕方面，可生产蛋白含
量46%-65%的多元化产品，精准匹配下游饲料企业需求；2024轧季油脂加工企业的开机率显著提升带动棉籽
及棉粕产量大幅提升，国内棉粕进口量显著减少，进一步巩固并凸显了新疆在棉粕领域的核心供给地位。20
25年饲用豆粕减量替代政策收官，棉粕作为豆粕优质替代品，依托成本优势发展势头强劲。棉油方面，据中
国粮油信息中心数据，2025年国内市场规模达104.06亿元，产量135万吨、同比增长12.5%，增长动力源于新
疆棉花种植规模稳定及加工工艺持续升级。生物柴油、饲料添加剂等非食用领域尚处起步阶段，未来增长空
间广阔。依托政策引导，新疆在重点区域布局棉籽精深加工产业园，推动产品向高附加值升级，持续主导全
国棉籽加工产品供给格局。
市场分布方面，棉粕需求以疆内养殖领域为核心，辐射甘肃、宁夏、青海、陕西等西北邻近省份，依托
区位交通优势，有效填补区域内棉粕及棉籽蛋白的消费缺口，形成“疆内自给、疆外辐射”的稳定区域性供
应体系；棉油主要用于本地精炼，制成二级和一级棉油，应用于家庭消费、餐饮及食品工业。两类产品均以
直销模式为主，渠道集中度较高。
价格波动方面，棉粕方面，2025年国内价格呈“上半年高位震荡、三季度低迷拉锯、四季度探底企稳”
态势，波动与棉籽价格、工厂开机率、供需关系直接相关，且与豆粕价格联动性强，同时受节日、下游养殖
季节性需求影响。具体来看，上半年供需紧平衡，阿克苏地区棉粕从1月初1990元/吨升至6月末2750元/吨，
5-6月借原料支撑、豆粕联动及性价比优势独立上涨；三季度消费淡季叠加豆粕供应宽松，价格窄幅震荡；
四季度新榨季开启后价格回落至2350元/吨（跌幅9.62%），后续随工厂主动挺价、原料及豆粕涨价回暖，12
月主流价2380元/吨。棉油方面，2025年新疆区域价格“先扬后抑”，与棉籽成本、油脂大环境及竞品价格
紧密相关。上半年受南美大豆天气炒作、生物柴油政策预期及豆粕涨价带动，价格同步攀升，2月较春节前
增幅4.29%；下半年南美大豆丰产、国内大豆到港增加致油脂库存承压，价格回落但受棉籽价格成本支撑幅
度有限。新疆三级棉油年初均价约7300元/吨，年中达高点，年末稳定在7800-7900元/吨。价格波动核心驱
动因素主要包括：一是棉籽价格联动，2025年新疆棉籽价格整体上行，籽棉收购价波动直接影响加工成本，
带动棉油联动变化；二是竞品价格传导，棉油较豆油具价格优势，但2025年豆棉油月均价差收窄，削弱其竞
争力；三是供需阶段性变化，下半年棉油回落、籽棉上涨，压缩企业加工利润。
行业发展同时面临多重突出挑战：2026年棉花种植面积调减带来的原料供应不确定性、产品同质化严重
、同类竞品挤压市场空间、生产成本波动较大，以及产品附加值偏低等问题，制约行业高质量发展。
综合来看，2025年新疆棉籽精深加工行业整体呈现“政策利好支撑、需求稳步释放、挑战与机遇并存”
的发展格局。依托本地得天独厚的棉花资源优势，呈现鲜明的区域主导特征，取得阶段性发展成效。其中，
棉籽蛋白借助饲用豆粕减量替代政策东风，充分发挥高蛋白、高性价比核心优势，发展势头强劲；棉油实现
稳步发展，市场规模持续扩大，加工工艺升级推动产品品质优化，本地消费需求旺盛，整体运行态势稳健。
值得注意的是，行业现状、价格波动、政策调整及各类挑战，均对新疆棉籽深加工企业产生显著影响，
制约企业规模化发展与盈利能力提升。行业需重点应对2026年及以后棉花种植面积调减带来的原料供应不确
定性风险。未来，行业需从三方面着力突破：一是优化原料配置，提升原料利用效率，缓解成本压力；二是
强化工艺升级，提升产品品质与附加值，打破产品同质化困境；三是积极拓展市场，加强品牌建设与技术研
发，提升核心竞争力。
2025年1月-2026年3月棉粕现货/期货价格趋势图2025年1月-2026年3月三级棉油现货/期货价格趋势图数
据来源：Wind
4、甜菜制糖行业
我国作为全球重要的食糖生产与消费大国，食糖消费保持刚性自然增长态势。2025年国内食糖消费量预
计达1570-1590万吨，同比增长1%-1.5%。受资源禀赋限制，国内食糖产量增长相对平缓，2024/25榨季全国
食糖产量为1116万吨，2025/26榨季预计增至1170万吨，年度产需缺口维持在420—480万吨，缺口主要通过
进口食糖、糖浆及各类甜味剂予以弥补。值得注意的是，目前我国人均食糖消费量仍低于世界平均水平，中
长期来看，食糖消费仍有较大增长空间。
从国内产糖格局来看，我国食糖生产以甘蔗糖为主导，占比约88%，甜菜糖占比约12%，形成“甘蔗为主
、甜菜补充”的产业格局。新疆是全国第二大甜菜糖产区，地位举足轻重，2025/26榨季新疆甜菜糖产量预
计为75-83万吨，约占全国甜菜糖总产量的50%，占全国食糖总产量的6.5%-7%，但产量规模显著低于广西、
云南两大甘蔗糖主产区。从生产水平来看，新疆甜菜制糖在生产效率、自动化程度上与国内主产区差距不大
，但受原料收购价下行、种植成本偏高，以及长途物流费用叠加影响，其综合生产成本不仅高于广西、云南
，更显著高于巴西、印度、泰国等全球食糖主产国，成本竞争优势较弱。
市场分布方面，新疆白砂糖以满足疆内本地消费需求为核心，外销市场主要集中在甘肃、宁夏、青海、
陕西等西北邻近省份。受运距较远、综合成本偏高的制约，新疆白砂糖在疆外市场的售价普遍低于广西糖、
云南糖，市场定位明确，主要作为补充西北区域食糖消费缺口的区域性产品，难以形成全国性市场竞争力。
价格走势上，2025年国内制糖行业呈现“上半年高位震荡、下半年偏弱下行”的整体态势，价格阶段性
特征突出。上半年行业走势“先强后弱、震荡回落”：1—3月，受进口配额发放偏慢、春节消费旺季拉动等
因素支撑，国内糖价维持高位震荡；4—6月，国际市场上巴西、印度等主产国增产预期升温，国际糖价持续
下行并传导至国内，同时进口利润窗口打开，6月单月进口量大幅放量，国内食糖供应显著增加，推动糖价
逐步回落，整体运行态势弱于年初预期。2025年下半年，国内白糖市场核心博弈焦点转向进口增量与库存消
化，随着配额外进口食糖到港量增加，叠加新榨季增产预期明确，国内白糖价格以偏弱震荡为主，价格中枢
较上半年明显下移，最终形成全年“上半年高位、下半年走低”的清晰走势。
2025年1月-2026年3月白糖现货与期货价格趋势图数据来源：Wind
5、行业政策情况
三、经营情况讨论与分析
2025年，国际国内经济形势复杂严峻，市场环境不确定性明显增多，公司发展遭遇原料供应价格震荡、
市场竞争态势加剧、行业同质化竞争日益凸显等多重挑战，整体经营仍面临较大压力。在上级党委和公司董
事会的坚强领导下，公司锚定全产业链体系发展方向，坚定发展信心、主动担当作为，持续深化产业协同、
强化科技创新赋能、积极拓展国内外市场、坚决筑牢风险防控底线，推动各项经营工作稳中有进、提质增效
，为“十五五”时期高质量发展开好局、起好步奠定了坚实基础。2025年实现营业总收入25.15亿元，归属
于母公司所有者的净利润3.48亿元，同比增加70.31%。
（一）提质增效，综合实力稳步提升
公司紧扣农业强国建设要求，以全产业链建设为核心抓手，推动主业提质增效。一是番茄产业持续巩固
兵团“链主”地位，加大工艺优化和自动化改造投入，核心生产指标创下历史最优水平，生产周期持续优化
，同时积极开拓新兴国际市场，进一步扩大全球市场份额；二是棉花产业深化联农带农成效，期货交割库入
库量达55万吨，棉籽精深加工业务依托现有布局，稳健运营、实现扭亏为盈。棉花产业通过多元化经营模式
，持续增强产业核心竞争力；三是现代农业产业研究院全年积极申报专利44项，授权18项。完成番茄全产业
链标准化体系建设，11项企业标准备案，分子育种实验室顺利建成投用并获兵团创新创业大赛相关奖项。
（二）科技赋能，汇聚高质量发展新动能
一是产业研究院紧扣番茄、甜菜制糖、油脂等核心产业，开展精深加工、研发技术布局与产业应用研究
，新引进博士、硕士等高层次人才8人，初步形成高层次研发团队，深化与科研院所的产学研深度合作，构
建起高层次、专业化的研发体系；二是全年研发投入强度1.25%，超过行业优秀标准，有效支撑主业核心领
域的技术创新，推动核心生产指标持续优化升级；三是自主研发的番茄沙棘果蔬汁饮料投放市场后反响良好
，获得消费者认可与好评；四是数字化转型向纵深推进，成功获评兵团“5G智能工厂”和制造业数字化转型
标杆企业；五是ERP、LIMS等信息化工具深度应用于生产、管理各环节，为新质生产力发展筑牢数字化、智
能化根基。
（三）深化改革，完善现代企业治理体系
国企改革三年深化提升行动圆满收官。一是通过盘活存量资产，预计回收资金4350万元，实现资产高效
利用；二是优化天番食品股权结构，进一步巩固对核心产业的战略管控；三是“三项制度”改革纵深推进，
完善职业经理人制度，市场化选聘管理人员22名，充分激发企业人才活力；四是以规范治理结构、健全决策
机制为抓手，推动公司治理从“有形覆盖”向“有效治理”升级。严格落实“党建入章程”要求，切实将党
的领导转化为企业治理效能，确保企业始终沿着正确方向砥砺前行。顺利完成监事会改革与董事会换届工作
，优化公司治理结构，提升决策科学性与高效性。修订完善核心管理制度30余项，推动制度体系规范化；五
是完善信息披露机制，加强与投资者的沟通对接，主动传递公司战略与经营动态，首次实施中期现金分红77
69.94万元，股东回报机制持续健全，有效增强投资者信心。
（四）拓展市场，推动品牌价值跃升
一是积极践行双循环发展战略。国内市场构建“线上+线下”全域营销网络，覆盖70余个城市，与多家
头部餐饮企业建立稳固战略合作关系，完成核心产品线包装焕新，契合市场审美与消费需求，“绿原白砂糖
”成功入选“新疆优品”，国内销量及品牌价值实现大幅提升；二是国际市场重点布局“一带一路”沿线及
中东、南美等新兴市场，已与多个国家和地区建立贸易关系，国际市场影响力持续扩大；三是持续强化供应
链建设，推行原料“以质论价”管控机制，推动原料品质实现标准化、规范化提升，完善产品质量与市场需
求反馈体系，不断提升供应链韧性与抗风险能力，为市场拓展提供了坚实保障。
（五）坚守底线，筑牢稳健发展屏障
一是纵深推进风险排查、内部审计与专项治理，完善防控机制。紧盯“三重一大”决策、招标采购、作
风建设等重点领域和关键环节，强化审计监督与财务管控，严格落实问题整改要求，切实保障企业资产安全
；二是规范物资采购与招标机制，提升采购效率与合规水平；三是持续优化资产负债结构，提高资金使用效
率，统筹低成本信贷资金、开展逾期债权清收，严控资产负债率在行业基准值合理区间，筑牢财务安全底线
；四是加强会计基础工作，规范会计核算流程，提高会计核算水平，着力提升财务信息质量，保障财务数据
真实、准确、完整；五是审慎运用套期保值工具，有效防范大宗原料及期货品种产品价格波动风险；六是持
续强化安全生产与环境保护工作，提升应急处置能力，全年未发生重大安全生产事故，环保管理各项指标均
达到合规标准。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区域优势
新疆属温带大陆性干旱气候，年日照时数达2600-3300小时，夏季光热充足，昼夜温差维持在12-16℃，
为农作物有机质积累提供了天然有利条件；天山、昆仑山高山融雪输水稳定，加之区域内持续推进农田水利
设施升级，进一步提升了灌溉水源的稳定性与利用率，为农业种植提供了优质洁净的可靠灌溉保障。区域内
多为沙质土壤，透气性优良，适配甜菜、番茄、棉花等公司核心原料的生长需求。同时，新疆地广人稀，大
面积平坦土地便于推行机械化、规模化、科学化种植，为公司甜菜糖、番茄酱、棉花等主要产品的原料稳定
供应及高品质产出筑牢了基础。
（二）科技创新优势
公司以农业新质生产力赋能高质量发展，构建了多层次研发创新体系：拥有中国轻工业番茄精深加工工
程技术研究中心、新疆特色果蔬加工兵团重点实验室、农业农村部加工番茄综合利用重点实验室、自治区级
企业技术中心、博士后科研工作站（覆盖农业、食品工程、发酵工程领域）等国家级及省级研发平台；牵头
组建番茄加工技术创新战略联盟，获评国家知识产权示范企业。公司专业检验检测机构通过CMA、CATL双认
证，可开展环境、食品、农产品、饲料四大领域检测工作；冠农番茄持续保有国家级绿色工厂及绿色食品认
证，其节水技术达到国内同行业先进水平，成功入选工信部、水利部“国家鼓励的工业节水工艺、技术和装
备目录”。数字农业建设持续升级，“小铁牛”数字农业综合服务平台功能不断完善，充分发挥“农民掌上
新农具”作用，推动大数据、物联网、人工智能与农业生产各环节深度融合；汇锦物流棉花期货交割库建设
的超大型棉花仓储库安全消防智能预警系统集成项目，成为行业示范科技项目。目前，公司旗下拥有9家高
新技术企业、9家省级创新型中小企业及9家省级“专精特新”中小企业，创新活力持续释放。
（三）品牌优势
近年来，公司聚焦技术短板与行业前沿领域，持续加大研发投入，积极开展协同攻关，稳步推进标准化
原料基地建设、专业化服务升级、仓储物流设施完善及农产品供给保障等工作，全产业链现代化水平得到稳
步提升。公司在拉动区域经济发展、带动农村劳动力就业增收等方面发挥了积极作用，先后获评“中国农业
企业500强”“第六届中国工业大奖表彰奖”“全国农产品加工百强企业”“轻工业食品行业五十强企业”
等称号；被农业农村部认定为“农业农村信息化示范基地”和“农业国际贸易高质量发展基地”，被郑商所
确定为“服务实体经济产业基地（棉花期货交割仓库）”，相关实践入选2024年中国轻工业数字化转型“领
跑者”案例，先后获得“第三十一届全国企业管理现代化创新成果二等奖”“中国轻工业科技进步二等奖”
“2024年度轻工企业管理现代化创新成果一等奖”，并获批建设“新疆兵团果蔬加工工程研究中心”，品牌
影响力与行业认可度稳步提升。
（四）质量管理优势
公司建立健全质量管理体系，先后取得中国出口商品品牌证书、世界海关组织AEO高级认证及国际犹太
认证、哈拉认证，入选兵团创新联盟。公司产品销往欧洲、中亚、东南亚、非洲等多个国家和地区，产品质
量指标均符合国家标准，部分指标达到较高水平。其中番茄酱产品符合出口相关标准，商检合格率保持100%
；白砂糖、棉粙等产品指标优于国标；棉花、棉粕等产品质量均达标。规范的质量管理为企业树立了良好信
誉，为企业稳健发展提供了有力支撑。
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
五、报告期内主要经营情况
截止2025年12月31日，公司总资产743775.11万元，归属于上市公司股东的净资产377117.54万元；2025
年度实现营业收入251492.16万元，归属于上市公司股东的净利润34844.34万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、番茄行业
当前全球主要番茄加工产区正主动控产以修复供需。据WPTC预测，2026年全球番茄加工产量预计3980万
吨，较2025年小幅回落，远低于2023-2024年过剩水平，行业将逐步摆脱高产能、高库存的失衡状态。短期
来看，全球番茄制品库存仍处高位，库存消化仍需时间，2026产季前期市场受高库存主导，国际价格低位震
荡，采购端以稳健采购为主，缺乏大幅上涨动力。国内方面，受行业亏损、产能闲置及经营修复需求驱动，
2026产季部分企业恢复闲置产能具必然性。WPTC预测，2026年中国番茄加工总量592万吨，较2025年增长21%
、较2024年下降43%，需警惕盲目扩产导致库存回升、压制价格修复。2026产季中国番茄酱出口大概率持平
，终端及下游采购谨慎，新兴市场增量慢，行业核心是稳定出口、优化结构，避免低价竞争。当前行业需求
结构深刻调整，传统出口疲软而国内消费崛起。随着地方扶持政策落地，行业迎来转型窗口期，将向产品多
元化、国内外双轮驱动转型，深加工及高端化成为竞争焦点。综合来看，全球控产利于中长期供需修复，但
短期高库存制约价格；国内供应整体平衡，销量以稳为主，需持续去库存。在此背景下，公司将积极抓住政
策机遇，构建国内国际协同发展的新格局，加快结构转型，优化产品与市场布局，坚持提质增效、品牌升级
，聚焦健康、营养、便捷的产品核心需求，深耕新品研发以匹配多元化消费需求，在周期调整中夯实竞争优
势，实现可持续健康发展。
2、棉花行业
国内经济温和复苏，产需两端同步回暖，为棉花产业奠定稳健需求基础；但全球层面受美国联邦基金利
率高位、地缘政治风险加剧等影响，行业成本上升并传导至全产业链。据美国农业部USDA数据，中国市场上
，供应端显著收缩，2026/27榨季预计产量697万吨，同比降8.6%，核心系新疆棉花种植面积调减；需求端温
和增长，预计消费量856万吨，同比增0.8%，刚需稳固，年度供需缺口预计扩大至159万吨，紧平衡态势将显
现。全球市场供需同步收紧，预计产量2526万吨（同比降3.2%）、消费量2615万吨（同比增1.2%），从小幅
过剩转向紧平衡，支撑国际棉价并间接传导至国内。综合来看，2026年国内棉花价格整体震荡上行、先稳后
涨，中枢显著上移；上半年受高库存压制呈区间震荡，下半年新棉减产预期兑现，供应偏紧将抬升价格。棉
价上行可能带动籽棉收购价超预期上涨，将增加皮棉加工原料成本，对棉花加工企业盈利形成阶段性压力；
若需求复苏带动库存去化符合预期，皮棉售价同步提升，加工业务利润可得到保障。
3、白糖行业
当前行业处于“宽松周期但过剩收窄”的熊市后期，呈现宽松但不过剩、价格底部抬升的格局。供应端
，全球白糖整体增产，但巴西糖醇替代效应托底远期供应收紧预期；据美国农业部USDA、中国农业农村部数
据，巴西2025/26榨季白糖预计产量4300万吨，2026/27榨季受国际原油价突破100美元/桶影响，糖厂优先生
产乙醇，制糖比下调导致产量缩减。国内方面，白糖连续两年增产，2026年预计产量1170-1230万吨，叠加
进口量回升至500万吨，总供给达1670万吨，短期供应宽松，与全球远期收紧形成对比。需求端，全球及国
内消费均平稳低速增长，全球增速1%-2%、国内0.5%-1%，工业消费稳健，甜味剂替代效应放缓，需求无明显
亮点但无崩塌风险，为糖价提供支撑。综合判断，2026年国内白糖市场高位震荡、底部抬升；糖价稳步抬升
将有利于改善公司甜菜制糖业务盈利空间，但需重点关注地缘政治风险，若美伊战争结束导致原油价回落、
巴西制糖比上调，将削弱糖价支撑，不利业务盈利。
4、棉籽精深加工行业
预计2026年全球大豆供需呈现“前松后紧”格局，棉籽精深加工行业与大豆供需关联紧密，主要产品棉
粕、棉油整体呈现“上半年承压、下半年改善、全年高波动”的运行特征，与豆粕、豆油“近弱远强”的走
势高度契合。上半年，受巴西大豆集中到港、国内养殖行业低迷影响，豆粕价格短期承压，进而会对棉粕价
格形成压制；但美国农业部（USDA）数据显示，2026年上半年棉籽现货资源偏紧、价格保持坚挺，为棉粕构
建起刚性成本底部，使其抗跌性显著优于豆粕。此外，美伊地缘冲突推升海运、化肥及原油价格，间接抬高
国际大豆种植成本，进一步推动棉粕价格底部上移。在此背景下，棉籽加工面临成本高企、棉粕需求疲软的
双重压力，导致加工利润偏低、产品销售增速放缓；棉油则跟随豆油震荡运行，缺乏独立行情，行业整体盈
利承压。下半年，随着北美大豆新产季供应预期收紧，前期压制因素逐步缓解，豆粕价格反弹将带动棉粕同
步走强；叠加国内养殖补栏回暖、水产消费旺季来临，棉粕需求端持续改善，性价比同步提升。同时，国际
原油价格高位运行对油脂市场形成持续支撑，棉油预计维持高位震荡态势。若后续市场运行符合预期，行业
下半年利润水平将得到修复与改善。
(二)公司发展战略
锚定“新疆打造全国优质农牧产品重要供给基地”战略定位，立足新疆特色农业资源禀赋，以“百姓冠
农、百年冠农”为愿景，以“精准服务三农、推动农业现代化、守护人民健康”为使命，聚焦新疆特色农产
品精深加工与价值提升主责主业，主动服务国家乡村振兴战略与区域高质量发展大局。坚持以“优质健康食
品供给”为核心导向，以培育发展农业新质生产力为关键支撑，不断完善产业链、提升价值链、畅通供应链
，着力构建“全产业链协同+双主线（健康食品，循环经济）引领+研究院创新赋能”的现代化产业体系。不
断优化上市公司治理结构，提升规范运作水平，严守风险底线，奋力推动公司实现持续、稳健、高质量发展
，切实增强投资价值与回报投资者能力。
(三)经营计划
2026年是“十五五”规划开局起步之年，也是公司确立的品牌价值提升年。面对国际形势更趋复杂严峻
、国内有效需求仍然不足、发展环境面临多重压力等突出挑战，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思
想为根本遵循，全面落实中央决策部署及兵团、师市工作要求，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持稳
中求进、提质增效工作总基调，以深化改革创新为动力，以发展农业新质生产力为主线，统筹发展和安全，
全力推动企业发展实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”开好局、起好步，为中国式现代化新
疆和兵团实践贡献冠农力量。
结合2025年实际运营情况，综合研判2026年宏观经济形势与市场变化，立足公司发展实际，提出2026年
度经营计划为：力争实现归属于母公司的净利润比上年增长7%（本经营计划不代表公司未来盈利预测，亦不
构成业绩承诺。受诸多内外部因素影响，公司实际经营情况存在不确定性，敬请投资者审慎判断、注意投资
风险）。为此，将重点做好以下工作：
1、深耕全产业链，筑牢产业发展根基。科学编制“十五五”发展规划，启动“健康供给”转型战略，
明确各环节职责边界、压实工作责任，推动产业向规范化、标准化、高质量方向迈进。聚焦番茄、油脂等核
心主业，持续延伸产业链、完善供应链，加快优质品种选育与推广，健全利益共享联结机制，大力发展智慧
农业，科学规划种植布局与采收流程，稳步提升原料品质及供应稳定性；持续推动生产工艺优化与生产设备
升级，积极拓展下游高附加值领域，丰富产品矩阵，破解同质化竞争瓶颈，匹配多元化市场需求。以“品牌
价值提升年”为抓手，强化品牌系统化运营与全方位推广，推动产业发展从“产品导向型”向“产品品牌双
驱动型”转型，让品牌成为引领企业增长的核心引擎。
2、强化科技引领，加快培育新质生产力。以现代农业产业研究院为核心载体，集中优势力量攻坚品种
选育、精深加工、副产物高值化利用等核心技术瓶颈，培育优良品种、开发高附加值产品，持续推动产业提
质增效、迭代升级。深化数字化转型，提升“小铁牛”平台运营效能，加快核心智能工厂建设进度，实现生
产、物流、管理等各环节数字化协同联动、高效运转。进一步深化产学研协同合作，围绕产业发展痛点难点
开展专项攻关，构建“问题导向-技术攻关-成果应用-迭代优化”的良性循环；积极探索科技创新激励机制
，健全科技成果转化体系，推动科研成果快速转化为现实生产力，为企业高质量发展注入持久创新动能。
3、深化改革增效，充分释放内生发展动力。纵深推进“三项制度”改革，优化干部人才梯队建设，健
全年轻干部培养、选拔、任用机制，完善市场化选人用人体系，优化薪酬分配机制，健全薪酬与长期业绩挂
钩的激励约束机制，充分激发企业内生动力和员工干事创业活力。优化“一企一策”差异化考核机制，强化
过程管控与结果导向，促进经营质效持续提升。持续提升上市公司治理规范化水平与市值管理能力，通过高
质量信息披露、常态化投资者沟通，主动传递公司发展战略与长期价值，增强市场信心。多措并举推动亏损
企业减亏扭亏、提质增效，着力改善企业整体盈利状况。搭建企业数据中台，优化内部协同机制，降低运营
成本，全面提升企业精细化管理水平。
4、聚力市场攻坚，全面提升品牌价值。统筹国内外两个市场、两种资源，深耕国内核心消费区域，激
活新疆本地及周边市场潜力，重点拓展餐饮、商超等主流渠道，推动公司从产品销售向服务型销售转型，持
续提升国内市场渗透率。推进国际市场“拓展计划”，深耕传统优势市场、巩固合作根基，持续深化中亚市
场布局，积极拓展新兴市场，挖掘海外增长潜力。推动线上线下营销深度融合，优化电商平台运营模式，完
善线下消费体验场景，实现“线上下单、线下提货”“线下体验、线上复购”的双向互动、良性循环。统一
品牌形象标识，强化视觉认知，丰富品牌文化内涵，讲好冠农故事，提升品牌社会公信力和市场影响力。
5、严守安全底线，筑牢企业发展屏障。升级风险管理体系，强化原料供应、市场波动、合规经营等重
点领域风险监测、预警与处置，坚决守住不发生系统性风险的底线。加强重点业务合规管理，完善合规管理
制度体系，常态化开展合规培训，健全合规考核与问责机制，培育全员合规文化。毫不松懈抓好安全生产与
绿色发展，压实安全生产责任，完善绿色发展举措，确保企业合规、稳健、可持续发展。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济与政策环境风险
当前国际政治经济格局复杂多变，全球经济复苏动能不足、增速放缓，地缘政治冲突持续扰动全球供应
链与贸易通道，推高国际物流成本，贸易保护主义抬头加剧贸易壁垒与市场波动。受此影响，公司番茄产品
出口面临管控压力，部分海外目标市场拓展受阻。国内层面，新疆棉花种植面积调减及补贴政策动态变化等
农业产业政策调整，叠加区域内产业同质化竞争加剧，进一步增加了公司经营不确定性。公司将做好长期应
对准备，持续强化宏观商情研判能力，精准把握国内外政策导向与市场变化趋势；发挥全产业链协同优势，
深耕国内市场、拓展多元化客户群体，逐步降低出口依赖、实现市场布局均衡化；构建全方位风险防控体系
，保障经营稳健运行。
2、市场风险
公司棉花、食糖、番茄三大核心主业均处于完全竞争市场，行业周期性波动显著，市场竞争日趋激烈。
其中番茄行业头部集聚、出口低迷且国内同质化竞争突出；棉花行业供需宽松、下游订单短期化特征显著，
外销动力不足；食糖行业受政策调控、进出口及国内外供需格局影响，价格波动加大，消费复苏节奏慢于预
期，行业盈利空间受挤压。公司将强化原料供应链韧性与工艺升级，聚焦高端差异化产品研发，提升产品溢
价能力与市场竞争力，合理运用套期保值工具对冲价格波动风险，加强销售团队专业化建设与渠道优化，提
升市场份额与客户粘性，多措并举降低市场风险。
3、原料保障与不可抗力风险
公司核心原料（番茄、棉花、甜菜）来源于新疆区域种植。农业生产可能面临干旱、霜冻、病虫害等极
端天气及自然灾害影响，导致原料减产、品质下降，进而推高原料采购成本，制约加工产能释放。同时，棉
花种植面积调整政策及区域高收益作物竞争，会对原料种植面积形成挤压，进一步加剧原料供应压力。公司
将持续深化智慧种植与标准化技术推广，提升原料生产的抗自然灾害能力，完善农户利益联结机制；强化生
产工艺迭代升级，推进降本增效；优化原料加工流程，提高原料利用率；加大副产品综合利用力度，延伸产
业链条、提升产品附加值，有效对冲原料波动风险。
4、汇率变化风险
公司产品出口主要以美元结算，当前人民币汇率市场化程度持续提升，受国内外宏观经济、地缘政治、
货币供求等多重因素影响，汇率波动不确定性加剧，直接影响外销业务汇兑损益与盈利稳定性。公司将优化
报价管理体系、缩短报价周期；合理运用远期结售汇等避险工具，加强汇率研判与预警；优化结算货币结构
，降低单一货币风险敞口，提升外币资产管理效率。尽管采取这些应对措施，受汇率市场极端波动、政策调
整等不可预见因素影响，仍可能对公司整体盈利水平产生不利影响。
5、人力资源短缺风险
随着公司产业升级推进及农业新质生产力发展要求，公司对管理、生产、研发、销售等专业人才需求持
续攀升，尤其高端技术、营销、管理领域人才需求更为迫切，人才引育留用压力凸显，制约公司持续发展。
公司将优化人才发展环境与激励机制，拓宽引才渠道，补齐人才短板，优化人才队伍结构；加强内部培育与
梯队建设，推进生产管理智能化升级，提升人力效率，有效防范人力资源短缺风险。
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