经营分析☆ ◇600255 鑫科材料 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铜基复合材料、稀有及贵金属材料（不含金银及制品）、粉末冶金及特种材料、特种电缆、电工材料及其
它新材料开发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
加工制造业(行业) 30.57亿 95.53 2.52亿 109.89 8.25
其他业务(行业) 1.43亿 4.47 -2268.61万 -9.89 -15.85
───────────────────────────────────────────────
铜基合金(产品) 26.98亿 84.32 2.17亿 94.50 8.04
辐照特种电缆(产品) 3.59亿 11.21 3529.54万 15.38 9.84
其他业务(产品) 1.43亿 4.47 -2268.61万 -9.89 -15.85
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 20.91亿 65.35 1.27亿 55.36 6.07
国外(地区) 9.66亿 30.18 1.25亿 54.53 12.95
其他业务(地区) 1.43亿 4.47 -2268.61万 -9.89 -15.85
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
加工制造业(行业) 14.19亿 99.26 1.12亿 113.19 7.88
其他(行业) 1058.72万 0.74 -1301.90万 -13.19 -122.97
───────────────────────────────────────────────
铜基合金材料(产品) 12.57亿 87.94 --- --- ---
辐照特种电缆(产品) 1.62亿 11.32 --- --- ---
其他(产品) 1058.72万 0.74 -1301.90万 -13.19 -122.97
───────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 9.57亿 66.98 --- --- ---
国外地区(地区) 4.72亿 33.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
加工制造业(行业) 30.34亿 98.09 3.41亿 103.15 11.24
───────────────────────────────────────────────
铜基合金材料(产品) 27.39亿 88.53 3.11亿 94.13 11.36
辐照特种电缆(产品) 2.96亿 9.55 2983.57万 9.02 10.09
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 19.31亿 62.42 1.75亿 52.88 9.06
国外(地区) 11.03亿 35.67 1.66亿 50.26 15.06
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.88亿 54.55 1.89亿 57.30 11.23
经销(销售模式) 13.47亿 43.54 1.52亿 45.85 11.26
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
加工制造业(行业) 15.40亿 93.54 1.75亿 102.25 11.33
───────────────────────────────────────────────
铜基合金材料(产品) 13.95亿 84.72 1.58亿 92.31 11.29
辐照特种电缆(产品) 1.45亿 8.81 1696.35万 9.94 11.69
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.66亿 58.65 1.06亿 62.19 10.99
国外(地区) 5.74亿 34.89 6836.59万 40.05 11.90
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.02亿元，占营业收入的34.43%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 39246.72│ 12.26│
│第二名 │ 29358.47│ 9.17│
│第三名 │ 15656.16│ 4.89│
│第四名 │ 14948.55│ 4.67│
│第五名 │ 10965.62│ 3.43│
│合计 │ 110175.52│ 34.43│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购14.25亿元，占总采购额的46.87%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 142504.00│ 46.87│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年以来中国经济有所回升，但在全球经济下行的拖累下，全年经济处于低位运行，市场终端消费明
显放缓。在此环境下，2023年，中国铜板带加工行业总体处于低位运行，运行趋势依然维持向下态势，但降
幅收窄；行业投资保持增长，全年全行业产量实现小幅攀升，大型企业产能继续强势扩张，产能集中向头部
企业靠拢，行业竞争压力持续增长。
为应对市场疲软、行业内卷，公司坚持“品质优先、品牌制胜”，紧紧围绕年初制定的工作计划有序开
展各项经营工作，全方位推动企业高质量发展，在项目发展、管理改善、新品开发等方面取得了积极的成效
。但是受下游终端市场持续低迷影响，铜板带行业运行受到较大冲击，此外，公司孙公司广西鑫科铜业有限
公司于2022年年末投产，2023年尚处于项目产能爬升期，未形成规模效益。子公司安徽鑫科铜业有限公司高
精密度铜带厂部分设备技改以及子公司鑫谷和金属（无锡）有限公司搬迁项目建设导致规模下降，使公司的
经营业绩受到较大影响。2023年，公司实现主营业务收入319,992.38万元，同比上升3.44%；实现归属于上
市公司股东的净利润-6,12
6.27万元，同比下降162.69%。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，我国铜加工行业低位运行，但高端铜板带需求仍保持增长。
根据安泰科数据显示，2023年中国铜板带加工产能398.1万吨，全年中国铜板带加工生产量244.7万吨，
全年铜板带消费量为242.2万吨，整体产能利用率不高。在高端铜板带方面，2023年消费量在82.6万吨，较
上年增长9.3%，其中，高精紫铜板带消费量达到28.1万吨左右，较上年增加6.4%，高精黄铜板带消费量为8.
9万吨，较上年增长2.6%，高精青铜板带消费量为21.4万吨，较上年增长29.5%，高精白铜板带消费量为5.3
万吨，较上年减少11.4%，高铜合金带消费量为18.8万吨，较上年增长5.1%。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司所属行业地位公司是国内重要的铜基材料研发和制造基地、国家高新技术企业。在铜加工领
域具备较强的产品制造及研发能力，拥有近二十项国家级科研成果和发明专利，多项产品获国家级荣誉称号
，产品在国内市场有较高的美誉度，被中国海关和外经贸部列入高新企业产品目录。其中高端铜板带材加工
能力及销售规模在国内位居前列；公司与国内及海外多家知名企业建立良好的合作关系，高端产品在国内及
海外市场销售份额正不断扩大。
（二）主营业务情况公司专注高性能、高精密度铜合金板带产品的研发、生产和销售。主导产品有高精
密度黄铜、高铜、青铜和白铜裸带以及其回流镀锡、热浸镀锡带材等；产品广泛应用于集成电路、消费电子
、新能源汽车、LED、光伏电力、新一代信息技术及5G、智能终端等行业领域。公司持续加强技术研发，进
行产业升级，提升公司的综合实力和核心竞争力，逐步成为金属材料生产制造领域的头部企业，进一步迈向
公司愿景目标：成为有突出社会价值的世界一流金属材料供应商。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自2002年首条高精度锡磷青铜生产线建成投产，开启了高精密铜合金带材的研发和生产制造。发展
至今20余年，凭借在产品、技术、和品牌上日益积累的优势和影响力，已然成为中国高端铜板带行业的领军
者，也是中国铜板带出口的主力军。
（一）产品优势
公司产品定位始终坚持以高端应用场景和高端客户需求为导向，是国内最早专业从事高精密度铜合金带
材的企业，也是国内率先同时拥有热浸镀锡和环保回流镀锡铜带材生产线的企业。公司生产的锡磷青铜带材
、LED黄铜带材、C19400引线框架材、镀锡材等均处于行业领先水平，其中自主研发的新型镀锡铜带材荣获
工信部制造业单项冠军产品，产品对标德国Wieland、KME、日本古河电工等，经中国有色金属加工工业协会
认证，公司“新型镀锡铜带”产品市场占有率全球前十，国内第一，是中国高端铜板带材的领军企业。
（二）技术优势
公司拥有世界先进的大尺寸锭坯加工生产成套技术，在半连续或水平连铸铸造生产黄铜、铜铁合金、磷
青铜、锌白铜等高性能铜合金的研究上有多年的理论研究基础及生产经验，在铜合金成分均匀性、组织控制
、强韧化机理、热处理及残余应力控制等基础研究及产品应用方面成果丰硕，其中新型镀锡铜带控形控性关
键技术，能制备出高性能镀锡铜带材，可广泛应用于汽车、电子等众多领域，实现我国在该领域的国产化和
自主开发。
公司建有国家企业技术中心、国家认可实验室、安徽省博士后科研工作站、安徽省工程技术研究中心、
先进铜合金材料产业创新研究院等，目前正在积极打造国家级先进制造业和现代服务业融合发展创新平台、
研发数据共享平台等。
截至报告期末，公司主持和参与制定国家、行业标准35项，拥有授权专利93项，安徽省高新技术产品5
项、安徽省新产品3项、安徽省工业精品1项。其中，《铜及铜合金镀锡带材》、《屏蔽用锌白铜带箔材》、
《弹性元件和接插件用铜合金带箔材》等6项标准填补国内空白，标准内容涵盖了有色金属铜加工产品标准
、试验标准、方法标准、绿色评价等，标准颁布实施后，规范了有色金属铜加工行业生产，推动了行业技术
进步。
（三）市场优势
高端市场正常情况下从投产、试样到批量供货有近5年的认证周期。公司在国内铜加工企业中于2011年
开始率先进入高端市场，先发优势明显。公司的高端产品已成功进入TE（泰科）、Amphenol（安费诺）、Mo
lex（莫仕）、APTIV（安波福）等全球知名连接器企业，并与之建立了战略合作关系，在铜基新材料未来发
展方面展开深度合作。深度累积之下，品牌效益明显，市场更进一步，目前得到BOSCH（博世）、UAES（联
电）、大陆电子等汽车一级供应商认可和推广，市场份额不断增加。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司坚持“品质优先、品牌致胜”，围绕年初制定的工作计划有序开展各项经营工作，在项
目发展、管理改善、新品开发等方面取得了积极的成效。但是由于孙公司广西鑫科铜业有限公司2023年尚处
于项目产能爬升期，未形成规模效益，以及子公司鑫谷和金属（无锡）有限公司搬迁项目建设导致产销规模
下降等因素，使公司的经营业绩受到较大影响。2023年，公司实现主营业务收入319,992.38万元，同比上升
3.44%；实现归属于上市公司股东的净利润-6,126.27万元，同比下降162.69%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
我国经济的向好发展将继续带动对铜消费需求，特别是以“新基建”为主导的5G、新能源汽车、充电桩
及特高压、电子通信等项目对铜板带的需求保持稳定增长，特别是高精铜板带在上述领域的消费起到极大的
促进作用。而随着“碳达峰、碳中和”、城镇化以及消费升级的推进，新能源、新基建、新消费领域的发展
将为铜板带的消费升级带来巨大潜力。行业内部企业在加工产品种类上，开始进入多元化发展。而与此同时
，业内巨大的竞争压力加速行业内部整合，产能向头部企业集中，龙头企业加工能力逐年增长，市场竞争力
逐渐增强，产业向大型企业逐渐集中。
(二)公司发展战略
公司将持续深化品牌建设，推动企业高质量发展，巩固高端青铜、铜铁合金、新型镀锡材高端细分市场
占有率，形成有效的规模、品质优势；同时积极研发和推广铜铁磷系、铜镍硅系、铜铬锆系等新型铜合金材
料，向高强高导、环保节能等铜基材料方向发展，形成在铜基材料领域生产一代产品、储备一代产品、研发
一代产品，不断推进产品更新迭代。
1、加快项目建设，提升产能，实现高端铜加工板带材市场的稳步扩张
公司目前拥有芜湖、无锡、崇左、鹰潭四大生产基地，已具备年产7万吨精密电子铜带生产能力。在建
江西鑫科1.8万吨高端电子铜带项目，建成之后将形成年产9-10万吨精密铜带产销能力，其中镀锡铜带2万吨
，实现年销售额80-100亿元，成为国内高端铜基材料领域细分市场领先企业，国际一流企业。
2、搭建高能级研发创新平台，推动产品迭代升级和持续改善
充分发挥公司国家实验室、CNAS实验室、先进铜合金材料产业创新研究院等技术创新优势，通过与泰科
、莫仕等建立的联合新材料实验室，针对完全依赖进口的新能源、高端连接器、大规模集成电路用高性能铜
板带材，强化研发，预期在3-5年内实现蚀刻C1940、高性能合金铜镍硅系（C19010/C19005/C7025/7035）、
铜铬锆系（C18系列/C15系列）的稳定供货。
持续强化对高性能铜合金产品研究，并建成数字化研发平台。预期在未来5-10年，实现以铜箔、CuFe、
CuTi、CuNiSn系合金为基础的新产品规模不低于总体规模的30%，销售收入不低于40%，公司在铜基新材方面
的研发创新迈入世界先进行列。
打造国家级先进制造业和现代服务业深度融合创新平台。以新能源汽车、智能网联汽车、电子信息、半
导体等终端应用需求为导向，积极摸索产品精密制造和数字研发共享的新模式，为中国半导体、汽车产业链
提供核心原材料解决方案。
(三)经营计划
2024年，鑫科将按照既定战略发展规划，继续坚持走高质量发展路线，以六大中心为载体，围绕“降本
控费，结构调整”开展各项工作，推动盈利能力提升，保障年度目标实现。
1、制造中心：靶向解决关键问题，助推产品结构转型升级；有序落实降本控费措施，推动成本显著下
降；强化品牌意识、严格质量管控，提升高性能铜合金、各品种薄带品质，增强市场竞争力；
2、营销中心：以终端客户、海外市场拓展推动产品结构调整和盈利能力提升；
3、采购中心：推动生产旧料使用比例提升，扩大主材采购离差，降低辅材采购成本；
4、技术研发：核心围绕高强高导合金，强化技术研发；解决生产技术难点，推动成果转化；
5、财务资金中心：抓资金成本，强化现金流管理；
6、职能管理：提升统筹及监管能力，推动降本控费、产品结构调整工作顺利开展；优化绩效评价体系
、以信息化建设强化服务管控，推动公司健康运营。
(四)可能面对的风险
1、原材料价格波动风险
公司生产经营所需的原材料主要是铜、锌、镍、锡等有色金属，占产品生产成本的比重较大。有色金属
作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲
击。
应对措施：为有效规避原材料和产品价格波动带来的风险，公司制订了《期货套期保值管理制度》、《
期货战略保值议事规则》等相关制度，对主要原材料采购合同和产成品销售订单的价值变动风险进行保值，
最大限度降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。
2、技术研发风险
有色金属合金材料行业的研发从市场到应用每一阶段流程较长，期限长、投入高，可能存在研发短期不
能见效甚至失败的风险。
应对措施：加强与科研院所的合作，签订合作框架协议，建立强强联合的战略合作伙伴关系，注重技术
引进，实行协作开发，提高成功率。
3、应收账款风险
随着公司销售规模的扩大，应收账款余额有可能持续增加，如果公司应收账款不能及时收回，将对公司
的资产结构、偿债能力及经营业绩产生不利影响。
应对措施：不断强化管控意识，采取有效措施控制应收账款风险，并加强了应收账款回收的管理力度，
进一步完善对应收账款动态跟踪管理，对应收账款逾期客户单位进行催收，进行有效的外部风险管控，降低
企业经营风险。
〖免责条款〗
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