经营分析☆ ◇600256 广汇能源 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
煤化工产业链、能源物流
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 298.94亿 98.21 59.26亿 98.83 19.82
商业(行业) 5.46亿 1.79 7025.91万 1.17 12.87
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(产品) 160.10亿 52.60 24.49亿 40.84 15.30
天然气销售(产品) 95.62亿 31.41 20.42亿 34.06 21.36
煤化工产品(产品) 43.22亿 14.20 14.35亿 23.93 33.19
其他(产品) 5.46亿 1.79 7025.91万 1.17 12.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 242.57亿 79.69 53.34亿 88.96 21.99
境外(地区) 61.83亿 20.31 6.62亿 11.04 10.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(产品) 80.59亿 51.18 13.45亿 41.48 16.69
天然气业务(产品) 50.57亿 32.11 11.89亿 36.67 23.51
煤化工产品(产品) 22.92亿 14.55 6.65亿 20.52 29.03
其他(产品) 3.40亿 2.16 4329.34万 1.34 12.73
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 126.21亿 80.14 26.23亿 80.88 20.78
境外地区(地区) 31.27亿 19.86 6.20亿 19.12 19.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 354.42亿 97.26 74.84亿 99.32 21.12
商业(行业) 9.99亿 2.74 5134.58万 0.68 5.14
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(产品) 173.79亿 47.69 39.89亿 52.93 22.95
天然气销售(产品) 130.65亿 35.85 18.77亿 24.91 14.37
煤化工产品(产品) 49.98亿 13.71 16.18亿 21.47 32.37
其他(产品) 9.99亿 2.74 5134.58万 0.68 5.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 290.66亿 79.76 74.72亿 99.17 25.71
境外(地区) 73.75亿 20.24 6289.74万 0.83 0.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(产品) 71.54亿 41.47 18.76亿 56.29 26.22
天然气销售(产品) 67.87亿 39.35 6.65亿 19.97 9.80
煤化工产品(产品) 28.52亿 16.53 7.72亿 23.16 27.06
其他(产品) 4.56亿 2.64 1940.29万 0.58 4.25
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 136.03亿 78.86 33.25亿 99.79 24.44
境外(地区) 36.46亿 21.14 689.50万 0.21 0.19
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售67.62亿元，占营业收入的22.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 676215.48│ 22.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购76.68亿元，占总采购额的31.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 766819.05│ 31.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司介绍
广汇能源股份有限公司（简称“广汇能源”,股票代码“600256”）创始于1994年，2000年5月在上海证
券交易所上市，2012年转型为专业化的能源开发企业，是目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的
民营企业。
公司依托“三种资源”，已在国内外打造哈密淖毛湖煤炭煤化工基地、启东海上综合能源基地、中亚油
气综合开发基地“三大能源基地”，形成了公司独有的资源优势、品质优势、通道优势、区位优势“四大核
心优势”。建成了以煤炭开发转化产业链为核心，以能源物流为支撑，以煤炭、液化天然气（LNG）、甲醇
、煤焦油、乙二醇为主要产品的综合性能源产业体系。
在国家推动疆煤外运及新疆全力打造我国能源资源战略保障基地的背景下，公司全面贯彻新发展理念，
依托自身丰富的资源优势，加快推进煤炭优质产能释放并进一步延伸产业链、提升产品附加值，积极构建产
业链、价值链、供应链互相融合的生态体系，推动形成煤炭、煤化工、天然气、清洁能源（氢能）、碳捕集
与利用产业协同并进的发展格局。公司重点打造传统煤化工向现代煤化工、现代煤化工向新能源和氢能“两
个耦合”发展的新局面，为保障国家能源安全、满足国内日益增长的绿色能源需求做出积极贡献。
（二）经营模式
1.内控管理模式
按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》及相关法律法规要求，公司结合产业布局和经营特点
，建立了股东会、董事会、经营管理层的法人治理结构，制定了健全有效的内部控制体系和制度汇编；设立
了财务部、运营管理部、生产技术研发部、人力资源部、证券部、审计部、安全环保部、招投标采购中心、
法律事务部、综合办公室、纪检监察部、驻淖毛湖管委会、驻哈密办事处、驻淖企业协调保障中心、驻淖企
业物资采购部及驻淖企业财务管理中心十六个职能部室，明确了职责权限及运作流程。各层级间管理、监督
体系横纵有序，职责清晰，关键风险点防范到位，日常业务操作管理规范。
2.采购模式
LNG业务：公司主要通过自有煤化工装置生产、外购两种方式获取天然气资源，组合保障气源供应。自
产气主要依托哈密新能源工厂年产120万吨甲醇联产7亿方LNG项目；外购气主要依托江苏南通港吕四港区LNG
接收站开展LNG贸易。
煤化工业务：公司煤化工生产所需的原材料主要来源于自产煤炭，公司充沛的煤炭储量为公司煤化工业
务的持续增长提供了有力支撑。
煤炭业务：在新疆区域拥有充足的、高质量的煤炭资源，可作为优质的原料煤和动力煤，通过规模化开
采，实现自给自足和对外销售，保证内需外供。
3.生产模式
LNG业务：公司LNG生产主要采用两种方式：一是哈密煤化工项目所采用的，以煤炭为原料，经碎煤气化
加压使煤转化为天然气，再通过液化处理形成煤制LNG产品；二是江苏南通港吕四港区LNG接收站项目，通过
海外贸易，引进海外LNG资源，进行LNG销售，通过贸易价差，实现利润。
煤化工业务：
120万吨甲醇联产7亿方LNG项目：项目以煤炭为原料，主装置采用了鲁奇碎煤加压气化技术和鲁奇低温
甲醇洗技术，其它装置引进了五项国际专利，经气化、净化、合成、液化等流程处理产出甲醇、LNG和副产
品。在工艺技术的选择上优于国内同行业水平，是国内最大的以甲醇和LNG为主产品的现代化工企业。公司
以“倡导环保理念，奉献清洁能源”为经营宗旨，在煤化工产品生产过程中积极引进国内外环保节能工艺技
术，采用丹麦托普索公司湿法硫酸硫回收工艺，使硫的回收率超过99.2%；采用了中水回用、污水处理回用
技术，实现了污水循环利用，减少了对原水的需求；在锅炉烟脱硫方面，采用氨法烟气脱硫技术，脱硫率大
于99.8%。公司煤化工项目先进的环保节能工艺技术，不但持续保护了生态环境，也有效控制了公司煤化工
产品的生产成本。
1000万吨/年煤炭分级提质综合利用项目：项目以公司自有白石湖露天煤矿煤炭产品为原料，主要生产
工艺是对块煤进行分级提质、综合利用，建立“煤-化-油”的生产模式，即块煤经过干馏生产提质煤和煤焦
油。其副产荒煤气一是用作信汇峡公司投建的煤焦油加氢项目的制氢气源；二是用作哈密环保“荒煤气综合
利用年产40万吨乙二醇项目”生产乙二醇，实现资源综合利用。
荒煤气综合利用年产40万吨乙二醇项目：项目主要以广汇清洁炼化公司副产的荒煤气为原料，通过气体
净化分离装置提纯获得合格的一氧化碳、氢气，再经草酸酯法生产乙二醇产品。该项目实现了对低价值荒煤
气资源的最大化利用，把荒煤气转变为有效的合成气资源，实现了公司经济效益、环保效益双赢。
4万吨/年二甲基二硫（DMDS）联产1万吨/年二甲基亚砜（DMSO）项目（一期规模1万吨二甲基二硫醚）
：项目采用国内首创的甲硫醇硫化法生产二甲基二硫（DMDS）联产二甲基亚砜（DMSO），主要以公司哈密煤
化工工厂供应的甲醇、尾气硫化氢等为原料，产出二甲基二硫（DMDS）和二甲基亚砜（DMSO）等产品。
煤炭业务：公司白石湖煤矿采用露天方式开采，“单斗—卡车—半固定破碎站—带式输送机”半连续开
采工艺，机械化程度较高，露天开采回采率达到98%以上。公司根据《安全生产法》《矿山安全生产法》等
法规制定了一系列安全生产制度，并成立了煤矿安全生产委员会。公司严格执行安全生产责任制，明确安全
生产职责，层层分解安全生产管理目标，确保公司煤矿生产安全。
CCUS业务：公司首期10万吨/年二氧化碳捕集与利用示范项目，以广汇能源控股子公司新疆广汇新能源
有限公司煤制甲醇低温甲醇洗装置高浓度二氧化碳尾气为原料，生产液态二氧化碳产品。
氢能业务：绿电制氢与氢能一体化首期科技示范项目，依托淖毛湖地区丰富的风能、太阳能和煤化工基
地丰富的工业富余气体资源优势。通过自建风电、光伏发电，发电后绿电进入电解水制氢装置生产绿氢，并
通过加氢站进行加注至氢能重卡。
4.运输、销售模式
LNG业务：在自有气方面，依托自有加气站及民用管网，公司建立了完善的销售网络，一部分LNG通过槽
车自工厂运输至各站点，根据不同需求，实现LNG加注、CNG加注以及民用；一部分气源实现市场化销售。在
外购气方面，主要包括液进液出与液进气出两种模式。其中：液进液出方式主要是通过LNG槽车运输，运至
包括LNG气化站、分布式LNG瓶组站以及加注站等终端供应站，满足汽车用气、工业用气和民用气的需求；液
进气出方式主要通过将LNG气化还原后进入管道。通过启通天然气管线，实现气化天然气通过管网向各燃气
公司、电厂等供气。公司LNG销售的定价模式主要为：工业用气、商业服务用气结合市场供需情况由供需双
方协商确定；车用LNG主要根据市场情况并结合成品油的销售价格波动趋势最终定价。
煤化工业务：公司生产的煤制油品、甲醇、乙二醇等煤化工产品主要采取客户自提和第三方物流运输的
方式进行销售，目前以公路及铁路两种方式运输。公司煤化工产品作为大宗化工原料，客户群体定位于工业
企业，主要采取向客户直接销售的模式。公司产品的销售定价策略是以市场需求为导向，结合产品成本、产
品质量和市场竞争力等因素定价，追求长期合作与利润最大化。
煤炭业务：公司的煤炭销售业务主要采用直接销售模式，以铁路和公路相结合的运输方式，通过淖柳公
路、红淖铁路及柳沟物流中转基地，降低了运输和仓储成本，具备较强的成本竞争优势。依托区位及运输通
道双重优势，公司近年来除在新疆、甘肃等传统煤炭市场之外，积极开拓宁、川、渝、云、贵、鲁等地煤炭
市场，进一步扩大公司的煤炭销售半径；加强无烟喷吹煤及高热值动力煤销售，实现煤炭销售业务多元化，
同步建立了动态的煤炭销售价格体系，实施产品差异化的定价策略，取得了稳定的经济效益。
CCUS业务：公司生产的液体二氧化碳产品，主要通过槽车运输的模式销售至吐哈油田三塘湖采区进行驱
油。
二、报告期内公司所处行业情况
能源是现代社会的血液、国民经济的命脉，能源安全是关系国家经济社会发展的全局性、战略性问题。
当前，我国能源发展面临全球能源供需格局深刻调整、国内供应保障与绿色转型统筹推进的复杂局面，保障
能源安全任务仍然艰巨。国家能源局《2026年能源工作指导意见》（2026年）提出，夯实煤炭兜底保障，提
升绿色低碳转型；增强油气生产供应能力，优化油气骨干管网布局，规范油气管网设施公平开放行为；加强
与“一带一路”沿线国家能源合作。未来，煤炭、石油、天然气等传统能源在很长一段时间内仍将占据主导
地位。
2025年是“十四五”规划收官之年，我国持续强化化石能源安全兜底保障，充分发挥煤炭、石油、天然
气等传统能源的压舱石作用。国家统计局数据显示，2025年全年能源消费总量61.7亿吨标准煤，比上年增长
3.5%，为经济持续回升向好提供坚实支撑。
（行业所涉信息摘自国家统计局、国家能源局、Wind资讯等公开资讯，仅作参考。）
1.天然气业务
天然气作为优质、高效、清洁的低碳能源，是我国能源供应清洁化转型的核心抓手。随着“双碳”目标
深化推进、新型城镇化建设加速及能源安全战略升级，2025年我国天然气产业在政策驱动、基础设施完善与
技术创新赋能下实现高质量发展，成为支撑新型能源体系构建的关键力量。
2025年，全球天然气贸易格局持续深度调整，欧洲加速摆脱对俄罗斯天然气依赖，美国、卡塔尔成为欧
洲主要供气来源，推动LNG贸易量实现结构性增长。受全球经济温和复苏、可再生能源替代加速及海外出口
产能提升的影响，供需基本面紧平衡，地缘政治边际效应减弱，呈现“供需脆弱平衡、价格宽幅震荡”的运
行特征，据卓创资讯及上海石油天然气交易中心数据，JKM年均价为12.3美元/百万英热，同比上涨2.7%。
2025年，在国内经济持续回升向好、“双碳”目标推进及民生用气需求保障等因素影响下，我国天然气
供需呈现“产增进减、供需平衡”的态势，国内天然气市场总体平稳，价格同比略有下降。全年天然气表观
消费量4265.5亿立方米，同比增长0.1%；进口量1764.61亿立方米，同比下降2.8%；据卓创资讯统计，2025
年国内LNG出厂均价为4216.97元/吨，同比下跌6.55%。
2.煤炭业务
“十四五”以来，我国煤炭安全稳定供应保障能力大幅提高，产业结构显著优化，清洁高效利用水平不
断提升，煤矿安全生产形势持续好转，市场化体制机制更加健全完善，在保障国家能源安全、支撑经济社会
发展中始终发挥着不可替代的兜底保障作用，为能源行业高质量发展奠定了坚实基础。2025年，我国煤炭市
场在政策精准调控、能源结构转型深化与产业升级提速的多重驱动下，呈现“供需双向调节、结构持续优化
、价格筑底企稳”的运行特征。供给端呈现“国内稳增、进口趋降”格局，国家统计局数据显示，全年煤炭
产量48.32亿吨，同比增长1.2%；煤炭进口量4.9亿吨，同比下降9.6%；全年煤炭供需整体保持宽松态势，但
受季节性需求波动影响，价格呈现“先抑后扬”的走势。根据CCTD数据，秦皇岛港5000大卡、5500大卡年均
平仓价分别为617.43元/吨、702.62元/吨，同比分别下跌18.63%、18.37%，虽较2024年有所回落，但整体价
格走势呈现筑底企稳态势。
新疆能源资源富集、开发潜力巨大，是国家确定的“三基地一通道”（国家大型油气生产加工基地、大
型煤炭煤电煤化工基地、大型风电基地、国家能源资源陆上大通道），在中东部煤炭资源逐步枯竭、落后产
能加速退出的背景下，新疆锚定全力打造全国能源资源战略保障基地战略定位，全力推进油气增储上产、煤
炭清洁高效利用等方面提供坚实可靠能源保障支撑。2025年新疆原煤产量达5.53亿吨，同比增长1.9%；疆煤
外运量突破1.4亿吨，同比增长2.3%，其中全年铁路外运量达9533万吨，同比增长5.2%；“十四五”期间疆
煤外运年均增长33.7%。作为我国煤炭资源与未来增量的核心承载区，新疆煤炭资源优势依然突出。
3.煤化工业务
现代煤化工是以煤炭为原料，采用先进煤气化、煤液化等核心技术，将煤炭转化为替代石化产品与清洁
燃料的能源化工产业，是煤炭清洁高效利用的重要路径，也是石油化工的重要补充。基于我国“富煤贫油少
气”的基本国情，煤化工产业既是能源安全的重要保障，也是实现“双碳”目标的关键路径，伴随国内能源
需求持续上行，发展煤化工提高能源自给率重要性进一步凸显。
甲醇：甲醇是生产烯烃、甲醛、醋酸、甲胺、氯甲烷等多种有机化工产品的核心原料，广泛应用于塑料
、涂料、合成纤维等行业。近年来，随着能源绿色低碳转型不断加快，甲醇下游应用范围不断拓宽，在制氢
、替代传统化石燃料、医药与新材料等方面的需求均有增长。在生产工艺中，我国的资源结构决定了煤制甲
醇一直占据绝对主力。
2025年甲醇市场呈现“先强后弱”格局，地缘冲突与高库存主导价格波动，年末港口库存升至高位。20
25年我国甲醇产量9233.55万吨，同比增长9.47%；全年甲醇进口量1440.54万吨，同比增长6.75%。虽然传统
下游开工低迷，需求不及预期，但煤制烯烃企业利润好转，对甲醇需求显著提升，全年甲醇消费量10567.04
万吨，同比增长8.12%。全年华东甲醇市场均价2396.66元/吨，同比下跌6.53%。
煤焦油：煤焦油是煤干馏过程中得到的一种高芳香度的碳氢化合物的复杂混合物，广泛用于化工、冶金
、建筑、医药等领域。
2025年国际原油弱势，成品油同步走弱，受此影响，下游加氢行业利润缩减，导致开工下滑，煤焦油需
求同步减少，全年价格下跌明显。2025年陕西市场均价2975.06元/吨，新疆市场均价2799.75元/吨，同比分
别下跌11.20%、11.86%。
乙二醇：乙二醇是重要的化工原料和战略物资，广泛应用于聚酯纤维、防冻剂、冷却剂、溶剂等领域。
我国约95%的乙二醇用于生产聚酯，作为聚酯的主要原料，其需求与纺织、包装等产业密切相关。近年来，
随着新能源汽车发展，乙二醇在电动汽车冷却液和氢燃料电池中的应用也逐渐扩大。
2025年，受中美贸易摩擦及行业竞争加剧影响，乙二醇供需宽松局面加剧，价格呈现震荡下行走势。全
年乙二醇产量2028.95万吨，同比增长7.23%；进口量772.05万吨，同比增长17.80%；根据CCF数据，2025年
均价为4346.31元/吨，同比下跌5.4%。
4.绿色能源业务
①二氧化碳捕集（CCUS）及驱油
二氧化碳捕集利用与封存（CCUS）是将二氧化碳从工业排放源、能源利用过程或大气中分离提纯，开展
资源化利用或注入地层实现永久封存的系统性技术路径，是当前化石能源低碳化利用的唯一技术选择，是支
撑大规模温室气体减排的关键技术手段，更是钢铁、水泥、有色、化工、煤化工等难减排行业实现深度脱碳
、迈向近零排放的核心可行方案，已成为我国实现“双碳”目标技术体系中不可或缺的重要组成部分。
2025年是我国CCUS产业从示范试点迈向规模化落地的关键一年，截至2025年底，我国已投运CCUS项目总
捕集能力突破600万吨/年，在建及规划项目规模超2000万吨/年，油气行业运营CCUS项目超100个，年二氧化
碳注入量达400万吨。
整体来看，我国CCUS行业在政策驱动与市场需求的双重作用下发展势头强劲，技术成熟度与项目规模均
迈上新台阶，随着政策支持持续加码、技术不断进步以及碳市场机制逐步完善，CCUS作为实现深度脱碳的重
要支撑技术，正逐步向规模化、商业化方向迈进，在我国能源转型与低碳发展进程中的战略地位愈发突出。
②氢能
氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，加快发展氢能产业，是保障国家能源安全、引
领产业转型升级、实现经济社会绿色低碳发展的重要战略路径。
“十四五”期间，我国氢能产业实现了从“跟跑”到“并跑”的跨越，在政策体系、技术创新、产业规
模等方面实现了全方位突破，为“十五五”时期规模化、高质量发展筑牢了坚实根基。
截至2025年底，我国可再生能源制氢年产能突破25万吨，建成加氢站超590座；电解槽系统、燃料电池
系统年产能全球占比分别约为60%、70%，燃料电池汽车累计推广量稳居全球前列。
“十五五”期间，将是我国氢能产业从试点探索走向规模化、产业化、商业化的关键窗口期，将实现从
政策驱动向市场驱动的转变，从国际“并跑”向全面“领跑”跨越。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司坚持“稳中求进、守正创新”工作总基调，紧抓“固本强基、管理提升、提质增效、创新
驱动”工作主线，科学统筹生产经营活动，加速推进人才强企战略，持续增加科技创新投入，全面提升企业
发展的稳定性、协调性与可持续性。
（一）天然气板块
1.自产气方面：报告期内，广汇新能源公司系统构建安全环保防线体系，纵深推进基础管理精细化、标
准化、智能化升级，通过严抓严管、精准施策，实现了生产装置稳定运行。报告期内，实现LNG产量65732.4
6万方（合计46.95万吨），同比下降3.68%。
2.外购气方面：科学研判市场形势，创新长协资源运作、期权贸易，多措并举提升接收站运营效益，实
现公司平稳发展。报告期内，进口LNG市场价格持续倒挂，为规避市场价格风险公司主动缩减业务规模，实
现LNG销量216789.28万方（合计149.52万吨），同比下降33.18%。
报告期内，广汇能源实现天然气销量合计301565.90万方（合计210.08万吨），同比下降26.19%。
（二）煤炭板块
2025年，矿业公司坚持以“稳生产、保供应”为工作主线，加快释放煤炭先进产能，构建“四位一体”
防控体系，安全环保形势稳定向好；智能化矿山建设取得显著成果，无人驾驶规模化应用成效明显，向“安
全、高效、绿色、智能”的现代化矿山新范式迈进一大步。报告期内，实现原煤产量4890.66万吨，同比增
长22.78%；煤炭销售总量5300.14万吨，同比增长12.21%。
（三）煤化工板块
公司煤化工板块坚持产业链一体化协同发展，积极推进煤化工产业链延链、补链、强链，产品往高端化
、差异化方向发展，同时坚持探索传统煤化工向现代煤化工、现代煤化工向新能源和氢能“两个耦合”，走
绿色、低碳、清洁化发展道路。报告期内，全产品产量228.84万吨，同比增长1.05%，其中：甲醇产量106.7
9万吨，同比下降1.01%；乙二醇产量17.95万吨，同比增长15.31%；煤基油品产量60.21万吨，同比增长6.05
%；煤化工副产品产量38.77万吨，同比增长1.27%；二氧化碳产量5.12万吨，同比下降35.55%。
（四）加强项目前期管理，提高管理质量，科学把控建设节奏
报告期内，公司围绕生产运行和项目建设两条主线做好各项重点工作，紧跟发展趋势、超前谋划布局，
重点项目取得新的突破。
1.马朗煤矿建设项目
项目建设方面：配套设施建设已基本完成，满足目前生活、生产需要；行政福利区、110KV变电站项目
已建成投运，工业场地建设项目已完成部分设施基础浇筑，有序开展其他建设工作。
手续办理方面：在前期完成项目核准及探转采的基础上，2025年2月，取得国家水利部对马朗一号煤矿
水土保持方案、国家生态环境部对马朗一号煤矿环境影响报告的批复；4月，取得自治区发改委对节能评估
报告的批复意见；5月取得取水许可决定书，目前正在推进项目竣工验收等相关准备工作。（具体详见公司2
024-072、078、083及2025-018号公告）
2.哈萨克斯坦斋桑油气开发项目
2025年，石油公司加速实现稀油油藏扩边增储目标，在项目优势区域进一步部署实施了评价井的钻探工
作，结合成果分析，进一步证实了该区域的勘探潜力。
新钻井方面：报告期内，围绕S-309H井开展两口井的钻井及评价工作（即S-311和S-312井），达到落实
储量，控层提产目标，目前两口井的设计工作已完成，设计文件哈国本土化及审批工作已完成，S-312井已
开展钻井工作，钻井深度3910米，取芯工作正在推进中。
老井生产与测试方面：围绕5口目标井开展压裂工作，其中，浅层井3口（S-1002、S-1003、S-305）、
中层井1口（S-308H）、深层井1口（S-309）；已完成S-1002、S-1003井的压裂方案设计，S-308H、S-309井
岩心分析报告初稿已出，持续推进S-308H、S-309井的岩芯分析，筛选适合目标井地质特性的压裂液体系。
3.江苏南通港吕四港区LNG接收站及配套项目
2#泊位项目：项目可研报告已编制完成；安全条件审查已取得江苏省交通厅批复；海域使用论证、海洋
环境影响评价、占用湿地补偿与恢复方案等报告等待评审中；通航评估初稿已完成；职业病评价、社会稳定
性评价报告根据上述报告评审进度适时开展。
4.1500万吨/年煤炭分质分级利用示范项目
手续办理方面：已于2025年6月取得自治区自然资源厅用地批复，目前已具备挂牌条件；同时已取得《
项目备案》《项目入园通知单》《社会稳定风险评估批复》《施工临时用地批复》；目前，正在推进项目环
评、能评等手续办理。
项目设计方面：总体院18个专业均已提交成品文件，热解装置院PFD、PID、HAZOP、SIL等专项资料已验
收完成，项目基础设计整体完成95%。
5.4000万吨/年淖柳公路扩能改造施工项目
项目已于2025年10月实现了全线通车。
四、报告期内核心竞争力分析
1．充足的、低成本、高质量的能源资源储备优势
公司立足新疆本土及中亚，面向全球，获取丰富的煤炭、石油和天然气资源。在哈密地区拥有丰富的煤
炭资源，为公司煤化工项目提供了坚实的原料保障；在哈萨克斯坦共和国境内已获取丰富的油气资源储备。
公司拥有的煤、油、气资源类比同行业呈现出数量充足、优质稀缺、成本低廉的优势。
天然气：自产气方面，哈密煤化工工厂所产LNG来源煤制甲醇项目，综合生产成本低。外购气方面，公
司拥有竞争力较强的长协气源，价格优势明显。
煤化工
新能源煤制甲醇、LNG项目：生产原料煤主要来自公司自有的坑口煤矿，以露天开采方式，自给自足，
运距短，综合成本低，采用碎煤加压气化生产工艺，生产出甲醇、LNG及十种以上副产品，组合经济效益较
大。
清洁炼化项目：项目是对淖毛湖煤炭资源进行分级提质、综合利用，建立“煤-化-油”的生产模式，主
要产品为煤焦油及提质煤。其副产的荒煤气一是用作信汇峡公司投建的煤焦油加氢项目的制氢气源。二是用
作哈密环保“荒煤气综合利用年产40万吨乙二醇项目”，生产乙二醇，实现资源综合利用。
乙二醇项目：项目首次将“WHB合成气制乙二醇技术”应用于荒煤气制乙二醇，年可有效利用荒煤气30
亿方，有效节省标煤60万吨，每年可直接减排二氧化碳60万吨，间接减排二氧化碳170万吨，对促进节能减
排，推进生态环境绿色发展，具有良好的示范效应和重要的社会效应。
硫化工项目：采用国内首创的甲硫醇硫化法精细生产二甲基二硫（DMDS）联产二甲基亚砜（DMSO），主
要以公司哈密煤化工工厂供应的甲醇、尾气硫化氢等为原料，产出二甲基二硫（DMDS）和二甲基亚砜（DMSO
）产品。产品利用率高，成本低，出产精细有机硫化工产品，广泛供应于石油、化工、医药、电子、合成纤
维、塑料、印染等行业，市场前景好，具有较强的产品竞争能力。
煤炭：公司拥有的煤炭项目总体呈现开采难度低、成本低以及安全程度高的“两低一高优势”，除此之
外公司所拥有的煤矿资源地处新疆东大门，且公司同步自建淖柳公路、红淖铁路及柳沟物流中转基地，大大
降低运输和仓储成本，具有较强的成本竞争优势。
2．需求巨大的能源市场空间
天然气：天然气具有生产、运输、使用方便，安全性好等优点。目前，国内政策已明确要求充分发挥天
然气清洁资源优势，提高其在一次能源消费中的比重，公司将产品定位于“西气东输”和“海气上岸”的服
务和补充，与国内石油天然气大型企业采取错位竞争的方式扩大市场占有率。
煤炭及煤化工：随着能源结构不断调整，煤炭在国家一次能源结构的比例或逐步下降，但消费总量在短
期内仍将稳步增长。煤制油、气、烯烃为代表的新兴煤化工产业大量涌现，煤炭由燃料为主向燃料、原料并
重转变，呈现出多元化的利用方式，在我国能源的可持续利用发展中扮演着举足轻重的角色。
石油：石油堪称“工业的血液”,在工业生产中发挥着重要的作用。由于我国石油消费需求依然保持较
快增长，石油大量依赖进口,对外依存度不断提高，未来中国的石油总需求量依然强劲。
3．完整、配套的能源全产业链供应优势
公司具备从上游资源勘探开发、中游资源加工转换和物流中转运输，直至下游终端市场销售的完整、配
套的全产业链供应格局。产
|