经营分析☆ ◇600277 亿利洁能 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
循环经济和洁能环保。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
聚氯乙烯(产品) 13.35亿 26.29 --- --- ---
热力及发电(产品) 8.90亿 17.53 --- --- ---
复混肥(产品) 8.62亿 16.97 --- --- ---
乙二醇(产品) 5.23亿 10.31 --- --- ---
供应链物流业务(产品) 5.14亿 10.12 --- --- ---
烧碱(产品) 4.30亿 8.47 --- --- ---
煤炭运销(产品) 2.37亿 4.66 --- --- ---
光伏发电(产品) 1.34亿 2.64 --- --- ---
电石(产品) 7433.55万 1.46 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5905.64万 1.16 --- --- ---
甲醇(产品) 1990.78万 0.39 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 50.17亿 98.80 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5905.64万 1.16 --- --- ---
境外(地区) 187.62万 0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内直销(销售模式) 50.17亿 98.80 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 5905.64万 1.16 --- --- ---
自营出口(销售模式) 187.62万 0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工制造业(行业) 73.85亿 66.07 11.63亿 72.69 15.74
清洁能源(行业) 19.08亿 17.07 9468.08万 5.92 4.96
供应链物流(行业) 8.72亿 7.80 6345.41万 3.97 7.27
煤炭运销(行业) 5.88亿 5.26 1874.92万 1.17 3.19
光伏发电(行业) 2.36亿 2.11 1.56亿 9.74 65.98
其他(补充)(行业) 1.89亿 1.69 1.04亿 6.52 55.08
───────────────────────────────────────────────
聚氯乙烯(产品) 32.62亿 29.18 2.54亿 15.88 7.79
热力及发电(产品) 19.08亿 17.07 9468.08万 5.92 4.96
复混肥(产品) 16.13亿 14.43 4.86亿 30.41 30.16
乙二醇(产品) 11.34亿 10.14 -2.00亿 -12.51 -17.65
烧碱(产品) 10.86亿 9.71 6.30亿 39.41 58.08
供应链物流业务(产品) 8.72亿 7.80 6345.41万 3.97 7.27
煤炭运销(产品) 5.88亿 5.26 1874.92万 1.17 3.19
电石(产品) 2.44亿 2.18 2967.16万 1.85 12.18
光伏发电(产品) 2.36亿 2.11 1.56亿 9.74 65.98
其他(补充)(产品) 1.89亿 1.69 1.04亿 6.52 55.08
甲醇(产品) 4676.32万 0.42 -3775.34万 -2.36 -80.73
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 107.86亿 96.50 13.97亿 87.34 12.95
境外(地区) 2.02亿 1.81 9817.71万 6.14 48.53
其他(补充)(地区) 1.89亿 1.69 1.04亿 6.52 55.08
───────────────────────────────────────────────
自产产品直销(销售模式) 95.29亿 85.24 14.13亿 88.34 14.83
商贸物流业务(销售模式) 14.60亿 13.06 8220.33万 5.14 5.63
其他(补充)(销售模式) 1.89亿 1.69 1.04亿 6.52 55.08
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
PVC(产品) 25.98亿 27.65 --- --- ---
电石（母公司）(产品) 20.55亿 21.87 --- --- ---
化工贸易(产品) 14.82亿 15.77 --- --- ---
复混肥(产品) 11.23亿 11.95 --- --- ---
乙二醇(产品) 7.88亿 8.39 --- --- ---
烧碱(产品) 7.65亿 8.14 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5.45亿 5.80 --- --- ---
甲醇(产品) 4039.80万 0.43 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工制造业务(行业) 40.30亿 59.54 --- --- ---
供应链物流(行业) 11.27亿 16.64 --- --- ---
清洁能源(行业) 9.87亿 14.59 --- --- ---
煤炭运销(行业) 4.15亿 6.13 --- --- ---
光伏发电(行业) 1.28亿 1.89 --- --- ---
其他(补充)(行业) 8171.79万 1.21 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
聚氯乙烯(产品) 18.39亿 27.17 --- --- ---
供应链物流业务(产品) 11.27亿 16.64 --- --- ---
热力及发电(产品) 9.87亿 14.59 --- --- ---
复混肥(产品) 8.85亿 13.08 --- --- ---
乙二醇(产品) 5.98亿 8.84 --- --- ---
烧碱(产品) 4.78亿 7.06 --- --- ---
煤炭运销(产品) 4.15亿 6.13 --- --- ---
电石(产品) 1.93亿 2.85 --- --- ---
光伏发电(产品) 1.28亿 1.89 --- --- ---
其他(补充)(产品) 8171.79万 1.21 --- --- ---
甲醇(产品) 3702.22万 0.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 66.81亿 98.71 --- --- ---
其他(补充)(地区) 8171.79万 1.21 --- --- ---
国外(地区) 578.68万 0.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内直销(销售模式) 66.81亿 98.71 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 8171.79万 1.21 --- --- ---
自营出口(销售模式) 578.68万 0.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售22.10亿元，占营业收入的19.77%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 220979.71│ 19.77│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购33.06亿元，占总采购额的34.48%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 330558.37│ 34.48│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务涵盖现代煤化工、光氢新能源、清洁热力等，公司聚焦“光伏+”战略规划，整合构建“
亿利库布其沙漠风光氢储新材料低碳产业基地”，创新“光伏发电、绿电制氢、绿色化工”三位一体低碳产
业模式，实现公司主业绿色低碳转型升级和高质量发展。
（一）公司从事的主要业务
公司在内蒙古达拉特和库布其拥有以氯碱、聚酯产业为核心的两大现代煤化工产业链，延伸供应链服务
业务，主要产品聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、复混肥等广泛应用于化工、轻工、建材、农业、
医药等行业。
1.聚氯乙烯（PVC）、烧碱
公司达拉特化工园区以亿利化学、达拉特分公司为核心企业，打造“煤—煤矸石发电—电石—离子膜烧
碱、聚氯乙烯（PVC）—合成新材料—工业废渣综合利用生产水泥”的一体化循环经济产业链。该产业链中
包括公司全资的年产64万吨环保型电石项目；控股的年产50万吨PVC、40万吨烧碱项目、配套2×50MW自备热
电厂；参股4×200MW煤矸石发电机组；参股年产120万吨工业废渣制水泥项目。主要产品聚氯乙烯（PVC）产
能及产品质量位居行业前列，是大连商品交易所交割免检品牌。
2.乙二醇、合成氨、复混肥
库布其化工园区以亿鼎公司、新杭公司为核心企业，打造以煤基多联产乙二醇、甲醇、复混肥、合成氨
为核心的循环经济产业链。该产业链包括公司控股的年产40万吨乙二醇、20万吨甲醇、年产60万吨合成氨、
104万吨复混肥项目，产能位居行业前列。
3.供应链业务
公司亿兆华盛拥有成熟的物流运输服务体系、货车后市场服务体系，可为聚烯烃全产业链上下游客户提
供供应链SAAS协同电商系统、代理采购、产品供应、第四方物流、第四方仓储等一站式智慧供应链服务综合
解决方案。其中“亿兆通第四方物流SAAS协同平台”被中国物流与采购联合协会评为“智慧供应链应用案例
”。
公司积极响应“十四五”规划新能源战略部署，持续聚焦大型光伏治沙项目产业投资，在沙漠、戈壁、
荒漠地区联合央/国企共同发展立体生态光伏治沙产业，同时依托多年氢气工业制取与应用经验和成熟的氢
产业消纳优势，拓展实施光伏制氢与氢装备制造产业投资运营，创新“光伏治沙+绿电制氢+绿色化工”的一
体化“风光氢储新材料低碳产业基地”模式。
公司聚焦大型工业园区节能减排，实现“冷、热、电、气、水”多联供，构筑智能化能源供应体系。公
司旗下洁能科技拥有的“微煤雾化”技术提供以“清洁热力”为主的冷热电气多联供，同时依托现有高效煤
粉供热为基础，在工业园区内拓展实践城市污泥、工业污泥燃烧供热、天然气、生物质和分布式能源供热等
。
（二）经营模式
报告期内，公司主营业务的经营模式未发生重大改变。
（三）行业情况
（1）聚氯乙烯（PVC）、烧碱
2023年上半年，化工品价格整体表现偏弱，PVC市场价格呈震荡下行走势且价格跌幅较大；烧碱市场由
于供需基本面发生变化，供需不平衡程度加剧，烧碱市场下行压力明显，烧碱价格下跌空间超出预期。下半
年来看，PVC市场供需面预期有所改善，但仍存在一定压力，市场或将延续宽幅震荡，烧碱主要下游行业压
力持续可能倒逼烧碱价格回落，下半年随着煤炭原料价格趋稳，成本端将可能有所回落，但氯碱行业整体仍
需持续关注能耗双控政策制约影响。
（2）乙二醇、合成氨、复混肥
乙二醇是聚酯生产的重要原材料，生产工艺一般可分为石油化工路线和煤化工路线，公司现有乙二醇项
目为煤化工路线。煤制乙二醇上游产业主要是煤炭，下游产业主要为应用于生产聚酯纤维、防冻剂、润滑剂
等。2023年上半年，受地缘政治持续动荡、下游行业需求低迷等多重因素影响，乙二醇价格仍处于低位，乙
二醇市场行业压力持续保持。
肥料方面，据国家统计局数据显示，2023年1-6月，中国农用氮、磷、钾化学肥料（折纯）产量2793.3
万吨，同比下降3.0%。随着产业集中化和行业整合加快，高品质、规模化企业有望进一步提高市场份额，产
能集中度加剧。加之“双碳”战略和2021年复合肥料新国标的实施，行业准入条件及环保标准将不断提升，
推动化肥行业加快提质增效和转型升级，促进高质量发展和良性竞争。未来绿色低碳发展将是化肥化工行业
的主旋律，拥有环保优势、资源优势的化肥企业将更具竞争力。
2023年上半年，我国光伏装机78.42GW，同比增长154%。随着新能源发电技术持续进步、成本快速下降
，我国已掌握了完备的新能源装备制造产业链，有力支撑我国新能源基本进入平价无补贴发展新阶段，同时
也形成了“光伏+”多样化复合开发新模式。
据中国光伏行业协会预测，2023年全国新增光伏容量从原预测的95-120GW调高为120-140GW，光伏发电
市场开启加速模式，国家先后出台了系列政策，加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基
地建设。同时，政策鼓励具备条件的企业、园区就近利用清洁能源，支持具备条件的企业开展“光伏+储能
”等自备电厂、自备电源建设，公司打造“光氢化零碳产业基地”战略规划迎来政策持续利好。
2023年上半年，受地缘政治及国内外形势影响，石油、天然气等能源价格的持续走高，另一方面，国内
政策确定立足能源结构以煤为主的基本国情，大力推动煤炭清洁利用，稳妥有序推进碳达峰碳中和。在此背
景下，市场机制和政府调控推动煤炭和新能源优化组合，为洁能科技有序推动向以“微煤雾化”为主的冷热
电气多联供和污泥燃烧供热、天然气、生物质和分布式能源供热等综合能源供应商转型升级提供了政策支持
和时间准备。
2022年8月，工信部、发改委、生态环境部印发的工业领域碳达峰实施方案指出，要稳妥有序发展现代
煤化工，促进煤炭分质分级高效清洁利用，在国际复杂形势持续影响及国内政策支持下，随着下游工业企业
效益状况积极恢复，下游新增蒸汽用户和销量有望得到提升，同时随着分布式能源的拓展和稳步推进，清洁
热力板块经营预期良好。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）风光氢储一体化融合发展优势
在风光端，公司自2013年起投资建设吉瓦级光伏治沙项目，是国内较早探索实践光伏治沙模式的企业之
一。截至目前，公司在库布其沙漠控股、参股投资建设的光伏治沙项目280万千瓦，在腾格里沙漠全资投资
建设的光伏治沙项目50万千瓦，拥有较强的风光产业基础和实践经验。在氢储端，公司在原盐电解、煤气化
重整、副产氢回收等制氢端和乙二醇、甲醇及合成氨等用氢端均拥有多年的生产管理经验和成熟的运营团队
，具备大规模发展绿氢产业的基础条件；公司与国内知名企业合作，设立合资公司投资建设组件及储能生产
线；公司参股投资的氢田时代已完成测试基地的建设，通过必维国际检验集团成果鉴定，并颁发了测试认证
证书；公司与国家电投内蒙古分公司签署沙漠风光氢储化一体化项目合作协议，并成立合资公司开展项目前
期工作。
（二）就近消纳场景优势
公司在鄂尔多斯地区建有以电石、聚氯乙烯、烧碱为核心产品的达拉特旗循环经济园区和以乙二醇、甲
醇、尿素等为核心产品的库布其现代煤化工产业园区，两大工业园区为推动“风光氢储新材料”一体化、多
能互补、清洁能源替代、“源网荷储”一体化等模式发展绿电就近消纳创造了得天独厚的基础条件。目前，
公司正依托两大工业园区产业基础及核心优势，构筑沙戈荒“风光氢储”一体化发展的低碳全产业链生态圈
，着力打造亿利阳光谷低碳产业基地。
（三）主要股东支持优势
公司大股东亿利资源集团有限公司成立于1988年，是联合国认定的全球治沙领导者企业，30多年来联手
绿色企业和农牧民，治理绿化库布其沙漠超过6000平方公里，被巴黎气候大会标举为“治沙样本”，亿利库
布其生态示范区被国家命名为“绿水青山就是金山银山”实践创新基地。根据《太阳能资源等级总辐射》(G
B/T31155-2014)，公司控股股东亿利资源集团的沙漠核心治理区域均属于我国太阳能发电II类资源地区，光
照资源充足，太阳能电站年均发电小时数在1,750小时以上。大股东35年治沙积淀的新能源土地位于“十四
五”规划的九大清洁能源基地范围，为公司投资建设风光新能源项目提供土地资源支持。大股东创新沙戈荒
大跨度柔性光伏支架系统，创塑新能源与治沙生态融合发展模式，实现产业多层化、生态多样化、效益多元
化，为公司投资建设风光新能源项目提供“光伏+立体生态空间智慧系统”的差异化解决方案。
公司第二大股东系中国长江三峡集团控股的三峡能源，具有较强的技术、资金和央企综合实力优势，为
公司业务发展提供有力支持。
三、经营情况的讨论与分析
2023年是我国“十四五”规划承上启下之年，创新驱动和绿色发展继续引领行业转型升级。2023年上半
年，受国内外宏观因素影响，国内外需求不足、地缘政治动荡、市场形势严峻等因素导致公司生产经营面临
多重困难与挑战，经营压力持续增长。在董事会和经营管理层的带领下，公司认真贯彻各项决策部署，攻坚
克难、发奋图强，全面加强经济运行管控，统筹推进项目建设、提质增效等关键任务，较好地完成了报告期
各项工作。同时，抢抓国家“十四五”期间沙戈荒新能源开发大机遇，借助控股股东亿利资源集团三十多年
治沙积累的土地资源和自身化工消纳优势，以风光新能源为基础，构筑沙戈荒“风光氢储新材料”一体化发
展的低碳全产业链生态圈，竞争优势进一步加固。报告期内，主要生产经营情况如下：
（一）现代煤化工：安全生产，降本提质，生产经营稳定运行
报告期内，公司充分发挥以氯碱、聚酯为核心的两大现代煤化工产业链协同管理运营优势，在保障生产
安全前提下，加强设备管理，完善大修计划，确保装置“安稳长满优”高效运行。两园区主要产品实现满产
满销，特别是尿素产量再创历史新高。
报告期内，公司狠抓基础管理，眼睛向内持续挖掘降本提质空间。面对主要产品和原材料市场价格持续
震荡波动，紧盯市场动态，研判价格走势，把握市场机遇，及时调整产品销售和原材料采购策略，优化和稳
定生产运行，动态调整产品结构，产供销有序衔接。同时，深入研究煤炭保供和多边电力交易政策，适时调
整原材料采购和电力交易策略，有效降低成本支出。
（二）光氢新能源：横向联合，纵向整合，光氢产业加速布局
公司自2013年起投资建设吉瓦级光伏治沙项目，是国内较早探索实践光伏治沙模式的企业，率先实现了
产业多层化、生态多样化、效益多元化。公司创新“板上双面发电、板下双层生态、板间低碳产业”的立体
生态光伏治沙模式。公司已在内蒙库布其、甘肃腾格里等地累计开发光伏项目装机规模330万千瓦，其中已
建成投运110万千瓦，在建220万千瓦。公司在内蒙库布其拥有大规模电解制氢、煤制氢、重整制氢装置，具
有丰富的生产、技术和管理经验。
报告期内，公司联营光氢公司建设的蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目，工程建设按计划有序推
进，该项目是我国单体规模最大的光伏治沙项目。公司独资的50万千瓦甘肃武威立体生态光伏治沙项目实现
30万千瓦建成并网，另20万千瓦正在有序建设中。公司参股投资的1000标方碱性电解槽已完成测试基地建设
，通过必维国际检验集团成果鉴定，并颁发了测试认证证书。
（三）清洁热力：存量转型，增量突破，实现绿色综合能源服务转型升级
公司旗下洁能科技聚焦大型工业园区低碳、安全高效的综合能源供应，已在全国13个工业园区设立集中
供热中心，总规模1905t/h，分布于湖南、山东、江苏、甘肃、河南、浙江、安徽、江西等多省区，并作为
园区唯一特许经营热源。依托现有服务的清洁热力园区基础，致力于打造工业园区内热力、分布式光伏发电
、用户侧储能、天然气、生物质、垃圾淤泥处理等多能源协同供应一体化解决方案服务商。
报告期内，公司密切关注国家政策变化对产业的调整，按照“一厂一策”原则，针对当地政府政策变化
，及燃煤项目发展空间，进行专项研究转型升级策略，提升项目经营质量，实现项目保值增值。同时，洁能
科技积极围绕先有布局的工业园区，联合央企开展工业园区分布式+用户侧储能业务合作，探索实现绿色综
合能源服务的转型升级。
（四）技改升级，产业延伸，聚焦绿色低碳新材料
报告期内，公司持续推进技术改造及技术创新工作，助力生产降本提质。达拉特园区方面电石炉改造、
分布式光伏、导热油炉及固废发电、超稳低汞催化剂生产应用、无汞催化剂研发、三氯乙烯等重大项目投入
使用或加快建设，优化了公司产品结构，降低能耗，提升了产品竞争能力；库布其园区方面，循环水泵汽轮
机改电技改研发、脱盐水泵节能技改研发项目、副产蒸汽改造项目、乙二醇加氢反应器改造等项目，按计划
建设中，推动园区生产提质增效。同时，公司全面推动数字化转型，推进智能化数字化工厂建设，实现产业
及管理数字化升级。一方面是持续梳理各生产工序自动化程度、对照现状提出改进措施，进一步提升生产装
置自动化及智能化水平；另一方面持续优化安全生产信息化管理平台，将安全生产管理工作予以固化、不断
提升安全生产管理。公司设立新能源新材料研究院，立足亿利沙漠绿电优势及已有大工业园区消纳场景，探
索规划产业延链、补链、强链的项目新产品，积极推动绿氢制绿氨绿肥等下游产业链项目落地。公司与国内
知名企业合作，设立合资公司投资建设组件及储能生产线；公司与国家电投内蒙古分公司签署沙漠风光氢储
一体化项目合作协议，并于2023年1月获批库布其400MW风光制氢+绿肥一体化示范项目，合资公司正在有序
开展项目前期工作。为加快构筑“风光氢储新材料”一体化发展的低碳全产业链和生态圈奠定基础。
（五）安全第一、规范治理，全面推动公司价值提升
公司始终坚持安全第一、预防为主、综合治理的方针，建立了长效、完善的安全生产管理制度，强化HS
E管理，强化责任体系，提升管控能力，全力确保安全环保和生产运行稳定，切实把安全生产作为公司实现
可持续发展的生命线，着力建设安全企业，切实把安全生产作为公司实现可持续发展的生命线，保障企业工
作有效运行。
报告期内，公司控股子公司亿利化学2022年被评为国家级绿色工厂，2023年被评为自治区级PVC绿色设
计产品。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
