经营分析☆ ◇600281 华阳新材 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
贵金属回收加工、石油化工设备管道工程安装、贸易业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
贵金属加工(行业) 1.81亿 66.91 -334.26万 12.13 -1.85
生物降解材料及制品(行业) 6564.74万 24.26 -3019.42万 109.61 -45.99
其他业务(行业) 2387.94万 8.83 598.92万 -21.74 25.08
─────────────────────────────────────────────────
铂合金网(产品) 1.81亿 66.91 -334.26万 12.13 -1.85
生物降解材料(产品) 5787.79万 21.39 -2135.56万 77.52 -36.90
其他业务(产品) 2387.94万 8.83 598.92万 -21.74 25.08
生物降解制品(产品) 776.95万 2.87 -883.85万 32.08 -113.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.47亿 91.17 -3353.67万 121.74 -13.60
其他业务(地区) 2387.94万 8.83 598.92万 -21.74 25.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.47亿 91.17 -3353.67万 121.74 -13.60
其他业务(销售模式) 2387.94万 8.83 598.92万 -21.74 25.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国内收入(地区) 1.93亿 100.00 -955.14万 100.00 -4.95
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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贵金属加工(行业) 2.98亿 90.98 2931.63万 87.28 9.83
其他(补充)(行业) 2070.75万 6.32 826.77万 24.61 39.93
生物降解材料及制品(行业) 886.01万 2.70 -399.37万 -11.89 -45.07
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铂合金网(产品) 2.50亿 76.21 2374.75万 70.70 9.50
回收精炼钯(产品) 4844.46万 14.77 556.88万 16.58 11.50
其他(补充)(产品) 2070.75万 6.32 826.77万 24.61 39.93
生物降解材料及制品(产品) 886.01万 2.70 -399.37万 -11.89 -45.07
─────────────────────────────────────────────────
国内收入(地区) 3.07亿 93.68 2532.27万 75.39 8.24
其他(补充)(地区) 2070.75万 6.32 826.77万 24.61 39.93
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.07亿 93.68 2532.27万 75.39 8.24
其他(补充)(销售模式) 2070.75万 6.32 826.77万 24.61 39.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 7384.00万 40.16 --- --- ---
华东(地区) 5092.52万 27.70 --- --- ---
华中(地区) 3065.16万 16.67 --- --- ---
西北(地区) 2184.41万 11.88 --- --- ---
西南(地区) 659.65万 3.59 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.31亿元，占营业收入的48.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13091.50│ 48.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.25亿元，占总采购额的41.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12508.52│ 41.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
1.贵金属回收加工行业
贵金属包括金（Au）、银（Ag）和铂族金属，资源稀缺，且开采提炼难度大、技术要求高，价格较为昂
贵，发达国家均把铂族金属回收作为一个重要的产业关键环节加以布局和支持。铂族金属在我国极为匮乏，
随着我国成为贵金属工业应用的第一大国，贵金属二次资源循环利用在贵金属工业中越来越发挥着不可替代
的作用。国家将再生资源回收利用工程和产业化列为鼓励项，促进铂族金属二次资源综合利用行业快速发展
，未来国内铂族金属回收企业将不断增多，技术不断进步。
本行业的上游为石化、精细化工、汽车工业等产生含贵金属二次资源的行业。上述行业因需要使用贵金
属生产催化剂，也是本行业的主要下游行业。此外，贵金属及其新材料产品也应用于医疗医药、电子、首饰
饰品等行业。近年来，随着我国石化、精细化工行业的发展、汽车产量的不断增长、汽车尾气排放标准的日
益严格，我国石化、精细化工含贵金属催化剂及汽催市场的不断扩大，为本行业的发展奠定了坚实基础。
我国贵金属稀缺现状、相关企业不断增多及相关政策的支持，促使贵金属回收企业通过技术革新来提升
回收能力及效率、提高产品质量、加强环保管理、加强国际合作等，以适应市场变化和行业发展。
2.生物降解新材料行业
2020年底以来，我国相继宣布《“十四五”循环经济发展规划》和《“十四五”塑料污染治理行动方案
》等一系列政策规划，明确要求减少一次性塑料使用。2023年1月，商务部第45次部务会议审议通过《商务
领域经营者使用、报告一次性塑料制品管理办法》，其中第三条规定“国家推行绿色发展方式，倡导简约适
度、绿色低碳的生活方式，鼓励减少使用一次性塑料制品，科学稳妥推广应用替代产品，引导公众积极参与
塑料污染治理。”可降解塑料因环保和使用体验度高成为替代一次性塑料的首选，在“碳达峰”“碳中和”
要求下，可降解塑料在未来对塑料制品的替代趋势将持续增强。
与常用可降解材料的性能对比，生物降解塑料性能更接近普通塑料，被认为是根治一次性塑料“白色污
染”最有效的解决方案。《产业结构调整指导目录（2024年本）》继续鼓励发展生物降解塑料及其系列产品
开发、生产与应用；全生物降解地膜；PBAT、PBS、PLA、PHA、PCL。其中PBAT具备较好的延展性和断裂伸长
率，成膜性能突出，发展比较成熟，性价比更具优势，在当前市场上应用最广。目前，我国已发展成为全球
PBAT生物可降解材料的第一大生产国和消费国。
但目前随着产能集中投放以及下游需求疲软，行业整体呈现“供过于求”的态势，在高成本的影响下，
PBAT生产企业或面临亏损。据隆众资讯数据，2024年上半年中国PBAT供需不平衡，价格下行，PBAT开工负荷
维持在一到二成。国内外限塑政策落地慢，下游降解制品需求增长不及预期。
（二）主营业务情况
1.贵金属回收加工行业
公司专门从事铂族金属加工、生产、销售及铂、钯废催化剂回收、提纯。贵金属加工业务，具有铂网产
品2500kg的生产能力，报告期内新增2个新客户，经营模式铂网销售和铂网来料加工两种模式，占国内市场
份额约17%。废催化剂的回收处置业务，年处置含贵金属废催化剂能力1000t，经营模式为来料加工和全额采
购含贵金属物料，拓展贵金属废催化剂业务，助力企业核心竞争力不断提升。
2.生物降解塑料行业
公司具备生产6万吨/年PBAT母料、4万吨改性材料和4万吨制品加工能力。报告期内，PBAT与前期深入合
作客户达成销售协议，同时取得DIN认证证书，积极开展出口贸易商合作，根据PBAT市场情况，开工生产，
销往国内外市场。改性材料和制品与多家客户签订合作协议，确保2024年度基础销量，实现连续稳定生产。
二、报告期内核心竞争力分析
1.技术研发优势
公司持续深耕研发领域，不断提升科研创新能力，为公司技术创新提供了强大动力。
报告期内，贵金属回收加工产业加快火法富集技术和有色金属回收项目，完成1项技术规范团体标准发
布；申报两项发明专利、两项实用新型专利；推进“新型氨氧化制硝酸高钯催化网的研究”“贵金属富集技
术的研究”两个项目研发。目前拥有实用新型专利8项。
生物降解新材料产业积极参与行业标准起草，10项标准在全国标准网上发布；生物降解材料应用研发中
心稳步推进实验室建设，优化、开发多项改性材料和膜袋产品，产品质量稳定。积极与华阳集团产业技术研
究总院、北京工商大学开展技术合作，开展PBAT合成和催化剂技术、PBAT基降解材料改性及应用和全生物降
解膜袋配方研发。
2.产业及产品优势
公司是国内第一家生产硝酸用铂催化网的贵金属回收及加工企业，在贵金属回收及加工领域深耕多年，
先后获得过多项国家级、省部级科技及管理成果。通过不断地技术革新形成研制?设计?生产?加工?销售?售
后服务一条龙生产经营管理体系，拥有完整的产品加工生产线，铂网型号规格较全面，与全国的硝酸、氢氰
酸等生产企业建立了生产技术交流和供需关系并且带动了全行业的发展和进步。取得《危险废物经营许可证
》，是省内唯一一家具有回收含铂、钯废催化剂资质的单位。
公司生物降解产业顺利打通了“PBAT-改性料-制品”全产业链的产业流程，产品指标参数优于国家标准
。2024年面对PBAT市场变化，充分运用产业链优势，重点生产改性料和制品。公司改性料及制品产能、设备
处于行业领先位置，同时不断开发新配方、新产品，报告期内生产改性料15类，全生物降解餐具37种规格，
膜袋制品17大类产品各型号产品，应对市场变化。
3.客户及管理优势
目前铂网催化剂是化工企业制备硝酸、氢氰酸等生产过程主要的催化剂，已完全满足实际生产需求，生
产技术在短期内不会发生重大变革。硝酸作为大型化工企业的基础原料产品，下游应用领域广泛、需求稳定
。公司目前主要客户为大型化工企业，大部分合作超过10年，粘性很高；铂网质量在行业内较好；服务意识
强，在行业内有较好的口碑。
生物降解新材料产业实现管理一体化，生产集中调度，销售全面统筹，实现资源、技术、信息共享，发
挥全产业链优势，积极应对市场变化。进一步完善营销体系，与15家大客户签订合作协议，确保年度基础销
量。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，铂网销量较上年同期有所增加，销售毛利润有所好转，但受期间费用较大的影响，导致
贵金属业务处于亏损状态。生物降解材料与制品业务市场受政策影响，市场不及预期，导致整个生产装置开
工率不高，固定性成本负担较大，且主要原材料价格较高，形成成本倒挂，导致该业务处于亏损状态。
（一）现有产业提升增效。
贵金属回收加工产业：发挥品牌、技术优势，建立稳定的战略客户，成功开发铂网新客户；加强调度管
理，优化资源配置，严格产品质量，提高装置产能，报告期内铂网完成产量720.2kg，全年计划的55.40%。
积极拓展贵金属废催化剂业务，推进技术升级，提高提纯率。积极应对贵金属市场价格营销，强化流程管理
，严控采购价格和物料消耗，做好修旧利废和节能降耗，压缩生产成本，提升盈利空间。
生物降解新材料产业：全力开拓市场，稳定现有客户，开发新的战略客户，争取订单业务稳定增长，报
告期内PBAT、改性料及制品销量1863.84吨。改性料及制品类根据订单组织生产，实现连续稳定生产，报告
期内生产改性料及制品类1862.82吨。发挥产业链优势，根据市场情况组织生产，不断研发新产品，丰富产
品线。
传供电和充电站等业务:加强供电系统安全稳定运行，加强现有充电站的运管理，紧紧依托集团公司在
太原市内的土地、区位优势，新建充电站。上半年累计收入1111万元，完成全年计划55.55%。
（二）风险防控稳步提升
一是提高合规管理能力。修订《合同管理实施细则》《合规管理办法》，将事前法律审核与合规性审查
相统一。二是防控财务风险。高效利用资金预算管理系统来对资金收支进行管理，提高资金预算执行率。将
清收考核工作纳入重点工作，实行动态管理，强化考核力度。积极与银行对接，强化筹融资举措，缓解资金
紧张局面。争取土地出让返还金到位，增加净资产，降低企业负债率。
（三）上市公司治理持续规范
一是规范三会运作，完成新任董事及董事长选举，完成独立董事补选和经理层调整，上半年召开董事会
7次，监事会5次，股东大会3次，稳步提升公司治理效能。二是召开业绩说明会、定期回复E互动和加强与投
资者电话沟通频率，建立了与投资者良好的互动关系。三是依规有序披露信息，按时披露2023年年度报告、
2024年第一季度报告、披露临时公告45个。四是借助资本市场力量，优化产业布局，增强可持续经营能力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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