经营分析☆ ◇600292 远达环保 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、水务工程及运营、脱硝催化剂制造及再生、除尘器设备制
造及安装等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
脱硫脱硝(产品) 10.58亿 57.93 1.72亿 66.04 16.22
环保工程(产品) 3.41亿 18.66 -1006.97万 -3.88 -2.96
催化剂销售(产品) 2.13亿 11.67 2926.28万 11.26 13.73
水处理运营(产品) 1.92亿 10.50 5495.33万 21.15 28.65
其他(产品) 2248.27万 1.23 1409.50万 5.42 62.69
─────────────────────────────────────────────────
特许经营(业务) 10.72亿 58.71 1.66亿 63.83 15.47
环保工程及服务(业务) 3.96亿 21.69 -727.61万 -2.80 -1.84
污水处理(业务) 2.98亿 16.33 6293.32万 24.22 21.10
催化剂(业务) 2.47亿 13.53 3905.63万 15.03 15.81
其他(业务) 2874.46万 1.57 679.14万 2.61 23.63
分部间抵销(业务) -2.16亿 -11.83 -751.51万 -2.89 3.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
脱硫脱硝(行业) 22.42亿 47.48 3.43亿 55.68 15.31
环保工程(行业) 15.68亿 33.20 3823.34万 6.20 2.44
催化剂销售(行业) 4.37亿 9.25 8321.22万 13.50 19.06
水处理运营(行业) 4.22亿 8.94 1.36亿 21.99 32.12
其他(行业) 5377.05万 1.14 1623.31万 2.63 30.19
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 19.73亿 41.78 3.03亿 49.18 15.37
华东地区(地区) 8.40亿 17.79 4227.51万 6.86 5.03
华中地区(地区) 7.87亿 16.66 1.04亿 16.80 13.17
西北地区(地区) 4.53亿 9.59 6408.37万 10.40 14.16
东北地区(地区) 2.56亿 5.41 6696.85万 10.86 26.20
华北地区(地区) 2.52亿 5.33 1800.12万 2.92 7.15
华南地区(地区) 1.37亿 2.90 617.71万 1.00 4.51
其他地区(地区) 2534.07万 0.54 1219.92万 1.98 48.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
脱硫脱硝(产品) 10.19亿 51.28 1.48亿 53.88 14.55
环保工程(产品) 5.82亿 29.28 3620.90万 13.16 6.22
催化剂销售(产品) 1.87亿 9.40 2159.36万 7.85 11.56
水处理运营(产品) 1.65亿 8.29 5908.48万 21.47 35.89
其他(产品) 3485.84万 1.75 1005.95万 3.65 28.86
─────────────────────────────────────────────────
环保工程及服务(业务) 8.12亿 40.88 7321.15万 26.60 9.01
特许经营(业务) 6.07亿 30.53 9439.62万 34.30 15.56
污水处理(业务) 2.69亿 13.56 6268.95万 22.78 23.26
催化剂(业务) 2.09亿 10.51 2701.31万 9.81 12.94
节能及其他(业务) 1.66亿 8.33 1432.90万 5.21 8.65
分部间抵销(业务) -7563.71万 -3.81 360.50万 1.31 -4.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
脱硫脱硝(行业) 22.17亿 52.15 3.28亿 52.84 14.79
环保工程(行业) 11.97亿 28.15 8017.83万 12.92 6.70
水处理运营(行业) 4.04亿 9.50 1.33亿 21.44 32.92
催化剂销售(行业) 3.13亿 7.37 3165.65万 5.10 10.11
其他(行业) 1.20亿 2.83 4778.93万 7.70 39.77
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 13.12亿 30.85 2.15亿 34.68 16.41
华中地区(地区) 7.42亿 17.45 8228.79万 13.26 11.09
华东地区(地区) 7.27亿 17.10 7225.34万 11.64 9.94
华北地区(地区) 4.79亿 11.27 3017.40万 4.86 6.30
西北地区(地区) 4.43亿 10.43 7376.60万 11.89 16.64
东北地区(地区) 3.91亿 9.20 7346.65万 11.84 18.79
其他(地区) 1.11亿 2.60 6830.40万 11.01 61.72
华南地区(地区) 4677.06万 1.10 508.36万 0.82 10.87
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售15.76亿元，占营业收入的33.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 157604.00│ 33.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.82亿元，占总采购额的19.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 78163.00│ 19.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)报告期内公司从事的主要业务及经营模式
报告期内，公司主要业务集中在脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、水务工程及运营、脱硝
催化剂制造及再生、新能源等业务，在大气治理领域仍保持在行业前列。
公司主要业务的经营模式介绍如下：
1.脱硫脱硝除尘工程总承包业务经营模式：公司通过参与项目投标签订合同，为业主提供脱硫脱硝除尘
工程总承包服务，包括工程设计、设备和材料采购、施工、调试、试运行，最后竣工交付业主，从而获得工
程建设收益。
2．脱硫脱硝特许经营业务：根据国家发改委和环保部的相关规定，火电厂将脱硫、脱硝业务以合同形
式特许给公司，由公司承担脱硫、脱硝设施的投资、建设、运行、维护及日常管理，并达到合同规定的脱硫
、脱硝排放标准，公司获得脱硫、脱硝电价补贴及脱硫副产物所带来的收益。
3.水务运营业务:公司采取PPP模式(政府和社会资本合作)，BOT模式（建造、运营、移交）等方式进行
运营管理。一般根据项目情况，公司以独资或与政府合资方式在当地成立项目公司负责运营水务项目，政府
向项目公司授予特许经营权利，签订特许经营协议，授权项目公司代替政府建设、运营或管理水务基础设施
并向公众提供相应公共服务，政府根据协议约定向项目公司支付水处理费用。
4．脱硝催化剂制造业务：公司通过参与项目投标签订合同，开展设计、组织生产、指导安装，通过性
能测试后并获得催化剂产品销售收入。从业主方获取失活脱硝催化剂，进行恢复催化活性的化学处理，反售
业主方获得销售收入。
(二)行业情况说明
2025年上半年，中国环保行业在政策支持与市场需求驱动下稳健发展，行业从传统末端治理向资源化、
智能化、全生命周期管理转型，成为生态文明建设重要支柱。政策精准支撑行业升级：生态环境部《减污降
碳协同增效实施方案》明确绿色低碳转型方向；工信部推动环保企业向全流程解决方案供应商升级。财政部
上半年发行1.8万亿元特殊再融资债券（占全年90%），缓解地方政府债务压力，优化环保企业回款周期。
大气治理领域：全国339个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例达83.8%（同比+1.0%），PM2.5平
均浓度降至32.1微克/立方米（同比-2.4%）。各地严控扬尘、臭氧污染，加速淘汰高排放移动源，煤电新建
政策带动脱硫脱硝设施需求。行业需提升技术性价比与服务效率以应对竞争加剧及减排难度加大挑战。
水务领域：水的生产和供应业营收2302.7亿元（同比+0.4%）。城镇污水设施建设扩容，龙头企业通过
提效实现盈利增长。再生水利用市场启动但处初期，管网配套与市场化机制待完善。资金面优化助力企业探
索工业废水零排放等新业务。
固废及土壤修复：大宗固废综合利用试点成效初显，重点行业探索源头减量技术。《土壤污染防治行动
纲要》加速污染地块修复，2025年专项资金30.8亿元支持农田与工业用地治理。新能源退役电池（2025年预
计78万吨）循环利用体系加速构建，但实际再生利用率仅55%，受限于电池来源分散、型号多样及技术瓶颈
。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，远达环保全体干部员工坚定“绿能、低碳、生态、科技”转型发展方向，向实而行、用
功着力，狠抓强管理、拓市场、谋发展、抓科技、提质效等重点任务落实，呈现出党建引领高质量发展更加
显现、安全环保形势总体平稳、“两个赛道”发展提质提速、经营绩效稳健提升、科技支撑产业持续加强等
诸多亮点。
2025年上半年主要工作开展情况：
（一）重大资产重组项目有序推进，取得突破性进展
2025年上半年，公司重大资产重组项目取得重大阶段性突破。新能源项目资产3月底前完成出表；“二
董会议”“三董会议”“股东大会”圆满召开，各项议程均获得高票通过；项目相继获得国资委评估备案批
复、经济行为批复以及市场监管总局经营者集中批复；申报文件规范完整，6月22日提交申请，6月25日获得
上海证券交易所受理，为重大资产重组项目顺利推进奠定了坚实基础。交易所于7月8日下发问询函，现正在
组织编制回复意见。
（二）运营业务整体增长，工程业务持续承压
2025年上半年实现利润总额0.52亿元，同比减少0.46亿元，其中鲲鹏项目补提坏账影响0.33亿元，重大
资产重组发生中介费、印花税等相关税费0.24亿元，剔除上述影响同比增加0.11亿元。
1.环保工程业务经营情况
报告期内，工程产值下降，工程业务实现营业收入3.96亿元，同比下降19.35%；由于大额计提坏账以及
工程毛利率下降的影响，实现利润总额-0.84亿元（含减值影响0.33亿元），同比增亏0.58亿元。
2.特许经营业务情况
报告期内，特许经营业务发电量增加，实现营业收入10.72亿元，同比增长4.59%；利润总额1.48亿元，
同比增长32.14%。
3.水务业务情况
报告期内，水务工程产值增加，牡丹江污水处理项目投运，水务业务实现营业收入2.98亿元，同比增长
10.78%；实现利润总额0.24亿元，同比增长4.35%。
4.脱硝催化剂经营情况
报告期内，在2025年各行业需求逐渐增加的背景下，远达催化剂公司积极出击主动扩大市场占有率，上
半年市场订单共计87个，中标方量2.4万方。报告期内，脱硝催化剂业务实现营业收入2.47亿元，同比增长1
8.18%；利润总额0.21亿元，同比增长110%。
（三）传统赛道聚势发力，细分市场拓展取得新突破
牢牢把握“大火电”建设窗口期，立体攻关重点客户，“大火电”项目开发高质量落地。发布实施《特
许经营项目开发指导手册》，严格深前期、严开工。集团公司内，开工桥头、平圩、滨海项目，装机规模59
8万千瓦；重点跟进及锁定装机规模共计1761万千瓦。集团公司外，与中煤西安院设立合资公司已经董事会
审议通过，获取通州湾、鄂州项目开发权。成功中标富源西大型风电总包工程，并获取首个氧化铝回转窑电
除尘项目。催化剂公司产品销量同比增长14.34%，并获取首个境外垃圾焚烧催化剂项目。水务公司打破废水
零排放单体金额最高记录，并在石化领域创造新的业绩。
（四）新兴赛道蹄疾步稳，新质生产力提速培育发展
减碳降碳技术升级、市场开发取得新进展。撬装式胺液净化装置在上海长兴岛CCUS项目应用验证。确定
碳捕集节能工艺和燃气、垃圾焚烧碳捕集吸收剂试验方案，立项研究碳捕集吸收剂催化解析材料，推进碳捕
集成本持续降低，关键指标保持国际领先。获取集团内首个CCUS领域公开招标项目，为碳捕集技术推广应用
奠定良好基础。
能源废弃物循环利用技术优化、产业落地稳步推进。光伏组件拆解回收方面，能耗持续下降，确定大尺
寸组件拆解装备设计思路；积极对接新疆能源化工、贵州金元，跟踪储备废旧光伏组件近1.5万块。废旧电
池资源化利用方面，优化精细化拆解和正极材料修复示范线，实现未注液废旧电池电芯拆解验收合格率90%
，剥离并修复正极材料超2吨。与相关电池制造商和贸易商建立合作关系，推动构建上下游产业链“生态圈
”。固废综合利用方面，比选确定石膏资源化利用技术路线，与贵州金元、重庆公司就技术研究及示范达成
初步合作意向。
（五）改革攻坚深入推进，一流本部的体制机制更具活力
组织效能稳步提升。打表推进改革深化提升行动。“压层减户”任务超额达标。工程公司、特许经营公
司、生态能源公司组织调整有序推进。考核分配机制持续优化，公司系统年度任务指标分解精简高效，分层
履职考核导向更加鲜明，工资分配向科研骨干及一线苦脏险累岗位倾斜。改革深化与管理创新相融互促，“
长兴岛电厂CCUS创新示范”案例入选集团“双碳”优秀经验，2家单位管理创新成果获国家电力投资集团奖
项。
ESG和公司治理持续优化。正式发布《2024年度ESG报告》，凭借在环境责任、社会责任及公司治理领域
的突出表现，获评首届“中国长江经济带ESG标杆企业”及“卓越社会责任企业”荣誉。系统升级权责清单
管理事项173项，进一步理清各层级权责界面。推进全级次控股单位监事会及监事的撤销，并完成相关章程
修订工作，夯实治理结构基础。
下半年，公司全面贯彻落实“衡增长战略”，聚焦“转型发展落地见效、内部管理巩固提升”年度主线
，以党建为统领、安全为基础、合规为前提、效益为中心，统筹抓好投资发展、市场营销、工程建设、生产
运行、科技创新、改革深化等各方面工作，深化管理提效能，聚势发力齐攻坚，扎实推进公司高质量转型发
展落地见效，确保完成全年目标任务。
（一）全力推进重大资产重组工作
按照公司重大资产重组整体工作安排，细化目标节点，确保履职到位、主动作为，高效合规开展各项工
作，确保年内取得证监会注册批复，力争年内完成资产交割。
（二）乘势攻坚“大火电”特许经营项目
一是加快推动大火电特许经营项目落地。集团公司内，投产桥头、平圩等项目，装机规模2320MW；力争
开工建设规模3320MW项目。集团公司外，完成中煤平台公司组建并运作，推进鄂州、通州湾项目工程建设。
二是持续优化特许经营开发工作机制。系统研究应对“大火电”跨越式发展对资源整合能力、全链条专业能
力、管理服务水平提出的巨大挑战，推行“深严精优”标准化管理，提升项目全寿期管控能力，确保新增特
许经营项目为公司经营发展提供坚实支撑。
（三）加快推动减碳降碳市场突破
一是推动燃气、垃圾焚烧烟气碳捕集吸收剂开发和优化，燃气碳捕集能耗再降10%。完成两种自主知识
产权的二氧化碳加氢制甲醇催化剂制备和性能验证。二是加快落地市场化项目。发挥好现有工程、技术服务
示范效应，完成撬装胺液净化装置产业化应用。积极跟进长兴岛二期、海南州大基地CCUS项目。
（四）推动“三回收”业务产业化发展
一是依托光伏组件回收中试示范基地，完成示范线优化升级，力争电耗降低10%以上。紧盯贵州金元等
二级单位退役光伏组件处置进展，全年签订废旧光伏组件回收订单不少于5MW。二是打通废旧锂电池拆解回
收产线全流程，修复正极材料不少于20吨。构建产业链上下游稳定渠道，签订电池回收业务订单不少于50吨
，力争获取正极材料销售订单。积极推进电池回收产业化项目选址和可研，适时开展立项工作。
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