经营分析☆ ◇600315 上海家化 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
护肤类、洗护类、家居护理类、婴幼儿喂哺类产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
美妆日化(行业) 65.87亿 99.84 38.83亿 99.80 58.94
其他业务(行业) 1051.96万 0.16 794.33万 0.20 75.51
───────────────────────────────────────────────
个护家清(产品) 25.41亿 38.52 14.85亿 38.17 58.44
护肤(产品) 19.94亿 30.23 13.73亿 35.28 68.82
母婴(产品) 18.56亿 28.13 9.70亿 24.92 52.24
合作品牌(产品) 1.96亿 2.97 5547.34万 1.43 28.31
其他业务(产品) 1051.96万 0.16 794.33万 0.20 75.51
───────────────────────────────────────────────
其他(地区) 21.44亿 32.50 13.62亿 35.01 63.52
海外(地区) 15.98亿 24.23 8.21亿 21.10 51.34
华东地区(地区) 11.39亿 17.27 6.54亿 16.81 57.40
华中地区(地区) 5.70亿 8.64 3.81亿 9.80 66.85
华南地区(地区) 5.18亿 7.85 2.99亿 7.67 57.60
西南地区(地区) 2.30亿 3.49 1.43亿 3.68 62.19
华北地区(地区) 2.16亿 3.27 1.30亿 3.34 60.21
东北地区(地区) 9185.03万 1.39 4679.72万 1.20 50.95
西北地区(地区) 8909.45万 1.35 5422.43万 1.39 60.86
───────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 37.77亿 57.24 21.48亿 55.20 56.87
线上(销售模式) 28.10亿 42.60 17.35亿 44.59 61.73
其他业务(销售模式) 1051.96万 0.16 794.33万 0.20 75.51
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
个护家清(产品) 17.24亿 47.49 --- --- ---
母婴(产品) 9.11亿 25.09 --- --- ---
护肤(产品) 8.72亿 24.01 --- --- ---
合作品牌(产品) 1.16亿 3.20 --- --- ---
其他(产品) 583.55万 0.16 --- --- ---
销售材料(产品) 100.57万 0.03 --- --- ---
租赁(产品) 57.27万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内分部(地区) 28.43亿 78.34 --- --- ---
国外分部(地区) 7.87亿 21.68 --- --- ---
分部间抵销(地区) -98.69万 -0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
美妆日化(行业) 70.99亿 99.90 40.56亿 99.94 57.14
其他(补充)(行业) 707.71万 0.10 244.01万 0.06 34.48
───────────────────────────────────────────────
个护家清(产品) 26.72亿 37.60 14.72亿 36.26 55.09
母婴(产品) 21.42亿 30.14 11.07亿 27.27 51.67
护肤(产品) 19.75亿 27.79 13.70亿 33.75 69.36
合作品牌(产品) 3.11亿 4.38 1.08亿 2.66 34.75
其他(补充)(产品) 707.71万 0.10 244.01万 0.06 34.48
───────────────────────────────────────────────
其他（线上）(地区) 20.98亿 29.53 12.99亿 32.02 61.93
海外(地区) 18.34亿 25.81 9.38亿 23.12 51.15
华东地区(地区) 12.63亿 17.77 6.99亿 17.22 55.34
华中地区(地区) 6.25亿 8.80 4.02亿 9.91 64.30
华南地区(地区) 5.94亿 8.36 3.26亿 8.02 54.82
西南地区(地区) 2.62亿 3.69 1.54亿 3.79 58.65
华北地区(地区) 2.34亿 3.29 1.35亿 3.34 57.95
东北地区(地区) 9831.72万 1.38 4870.40万 1.20 49.54
西北地区(地区) 9066.79万 1.28 5448.30万 1.34 60.09
其他(补充)(地区) 707.71万 0.10 244.01万 0.06 34.48
───────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 43.13亿 60.69 23.72亿 58.43 54.99
线上(销售模式) 27.87亿 39.21 16.85亿 41.51 60.46
其他(补充)(销售模式) 707.71万 0.10 244.01万 0.06 34.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
个护家清(产品) 17.32亿 46.63 --- --- ---
母婴(产品) 10.22亿 27.52 --- --- ---
护肤(产品) 8.13亿 21.89 --- --- ---
合作品牌(产品) 1.44亿 3.88 --- --- ---
其他(产品) 170.27万 0.05 --- --- ---
销售材料(产品) 66.91万 0.02 --- --- ---
租赁(产品) 52.47万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内分部(地区) 28.19亿 75.87 --- --- ---
国外分部(地区) 9.01亿 24.25 --- --- ---
分部间抵 销(地区) -445.66万 -0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.61亿元，占营业收入的19.14%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 126058.71│ 19.14│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.53亿元，占总采购额的10.37%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 35270.06│ 10.37│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司实现65.98亿元营业收入，同比下降7.16%；毛利率58.97%，同比上升1.85个百分点；销
售费用27.70亿元，同比提升4.44%；管理费用6.16亿元，同比下降1.91%；研发费用1.47亿元，同比下降8.3
6%；归属于上市公司股东的净利润5.00亿元，同比上升5.93%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后
的净利润3.15亿元，同比下降41.82%。
2023年海外市场受到出生率下降，通胀以及局部战争影响，海外业务收入同比下降约12.9%，使公司营
业收入负增长。
国内消费市场复苏整体不及预期，线下传统商超受到线上渠道、社区团购及消费者习惯改变的冲击，部
分大型连锁商超、大卖场闭店；线上渠道表现分化，传统电商面临下滑压力，以抖音为代表的兴趣电商引领
增长。
上海家化虽经历几年持续调整渠道结构，目前线下占比仍然较高，渠道转型仍待加速：报告期公司线下
业务承压，主要体现在商超渠道受行业闭店潮影响，百货渠道主动降低社会库存等；线上兴趣电商业务保持
快速增长，佰草集在天猫平台、玉泽在抖音平台的GMV（GrossMerchandiseVolume，商品交易总额）显著增
长，市场份额有所增加。下一步，公司将聚焦提升内容营销能力，进一步加速兴趣电商发展，提升投放效率
，同时优化整体产品策略，提升营收。
2023年，公司期末存货为7.77亿元，同比下降16.38%；存货周转天数同比下降6天；期末应收账款为11.
72亿元，同比下降11.46%；应收账款周转天数同比下降3天。公司通过有效管理库存和应收，经营质量有所
提升。报告期内，公司实现经营性现金流1.03亿元，同比下降84.49%。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（分类
代码：C26）。根据国家统计局统计，2023年社会消费品零售总额同比增长7.2%，化妆品类同比增长5.1%（
限额以上单位商品零售）。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事护肤、个护家清、母婴产品的研发、生产和销售，主要品牌包括佰草集、玉泽、高夫、美
加净、典萃、双妹、启初、汤美星、六神、家安等，以及合作品牌包括片仔癀（口腔护理）、芳芯、碧缇丝
。公司具有差异化的品牌资产、采用线上与线下相结合的销售模式，持续不断地为消费者带来更好的产品与
服务。
四、报告期内核心竞争力分析
公司拥有多方面的核心竞争力：1、完善的研发系统实力以及消费者洞察驱动的研发方法论；2、源远流
长的品牌资产以及在美妆、个护家清、母婴品类的全面布局；3、全面的渠道覆盖和强大的客户资源；4、先
进的生产能力和供应链管理能力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司受到内外部多重因素的挑战。
海外业务：人口出生率下降及欧美高通胀导致消费下降，战争因素影响中东及欧洲地区销售，大零售商
去库存减少采购量等外部因素，叠加公司海外业务前期聚焦短期利润、缺乏必要品牌投入，导致市场份额丢
失，报告期收入同比下降约12.9%。
国内业务：历史上公司整体固定成本偏高，品牌投资不足，2022年受外部环境的影响更调降了品牌投入
费用，导致消费者人群基数减少。公司积极进行战略调整，推动新组织架构落地，不断努力通过固定成本调
降、人员优化，将资源向品牌投放倾斜，通过持续加码投资，不断扭转品牌人群基数下降的趋势；也通过迭
代数字化和电商精细化运营人员，持续优化营销投放效率。但因尚处调整过程中，渠道转型仍待加速，产品
力仍待加强，品牌投放效果短期内还未显现；另一方面，公司在价格管控方面仍有不足，未来将通过科学化
价格体系、合理化经销政策、制度化价控执行、系统化价控查漏，加强价格协同，带动业务全渠道增长。报
告期收入同比下降约5.2%。
整体来看，2023年上海家化受内外部多重因素影响，营业收入规模不达预期，同比下降约7.2%；公司下
定决心全面推进战略转型、推动新架构调整落地，于年末实行落地事业部制的组织架构调整，这将有助于加
快公司品类闭环决策速度，以及对市场的反应速度；公司也在根据实际情况不停调整优化策略打法，在线上
渠道突破、爆品打造等方面进行创新探索，并积累了一定经验；这些举措将为公司下一步业绩改善打下坚实
基础。
2024年公司将进一步夯实新战略，充分运用数字化、可视化工具，以数字化运营赋能驱动业务，深化渠
道和产品创新，推动业务增长。
品牌创新
1、产品创新
报告期内，公司秉承以消费者为中心，依托消费者全域多维洞察及全链路可视化可追溯的项目管理研发
模式，从基础研究、应用创新以及产品价值塑造的三个维度实现科技赋能，用“中国特色+国际理念+数智赋
能”打造致美的产品和服务。
截至2023年末，上海家化共获得423项授权有效专利，其中国家发明专利102项，涉外专利授权22项，拓
展了全球化技术的领先布局。2023年上海家化共提交150项专利申请，其中国内发明专利申请80项，PCT16项
，实用新型3项，外观设计51项。上海家化高价值专利培育中心项目使得公司2023年专利申请数相比2022年
增长51.5%，其中2023年发明专利申请相比2022年增长86%。
截至2023年末，上海家化共参与制/修订标准累计118项，其中国/行标准39项，地方/团体标准79项，保
持了行业内标准的影响力。2023全年新参与7项国/行标，16项团标的制/修订或发布，涉及功效检测、安全
评估、原料/成品检测、数字化转型等，体现了民族标杆企业在提升行业标准化建设方面的专业形象。
近三年上海家化注重国内外期刊发布平台的影响力、专业性、创新力。2023年上海家化共发布外刊9篇
，占总发刊数的75%，影响因子(Impactfactor，缩写IF。指某一期刊的文章在特定年份或时期被引用的频率
，是衡量学术期刊影响力的一个重要指标，也是国际通行衡量期刊学术水平的重要指标之一。)平均在6以上
。其中，2023年发表的两篇英文期刊，其影响因子均达到了10以上，高质量的前沿文献发表，不仅受到了同
行的关注和引用，也大大提升了企业的影响力。
（1）基础研究
依托“中国特色+国际理念+数智赋能”，持续围绕医研共创、中医中草药、细胞生物、安全和功效评估
设备、功效筛选、包装设计、AI定制化以及美容仪器八大基础平台，夯实技术壁垒及价值落地，并通过以产
学研医的外部开放合作平台的共创共赢模式，加速核心技术优势的建立及转化。
医研共创
上海家化与上海交通大学医学院附属瑞金医院的“医研共创”模式已进入第20年，玉泽品牌在“皮肤屏
障修护”身体乳和精华乳等的基础上，首次区分了油敏型和干敏型人群护肤的不同需求，并首创针对敏感性
皮肤问题的“四面体屏障修护技术”，实现皮肤物理屏障、免疫屏障和神经屏障的三重修护。
公司牵头建立行业首个《化妆品医研合作研究规范》团体标准，积极促进行业医研共创和医研合作领域
的规范化健康发展，也进一步体现了上海家化在行业的引领作用。
公司也继续深化与华山医院、上海皮肤病医院、首都医科大学附属北京儿童医院等多家医院在不同产品
上的合作，争取在医研合作研究转化方面不断取得突破。
中医中草药
上海家化始终将中医中草药作为公司研发核心方向，依托自研的中医中草药创新研究体系（起-承-转-
合）,致力于中医中草药在现代美妆领域的创新应用。公司联合国内领先研究院所，采用AI网络药理学等现
代技术，更高效精准地研究中国特色植物，深度挖掘活性物的成分-靶点-功效的网络联系，更充分地展现TC
M活性物的内在功效机制和特点，提升中国特色本草研究的科技力。该创新模式已成功应用于佰草集御龄复
方、青蒿等活性物研究，并取得初步研究成果，开创了行业内AI+TCM研究的新模式。
公司持续开展青蒿在护肤领域的深度研究，和国内顶尖青蒿研究机构在国际期刊联合发表青蒿护肤研究
成果（SCI文章IF5.4）。同时拓展挖掘青蒿油类成分的护肤功效，开展了青蒿创新提取研究应用，例如超临
界萃取、生物发酵等技术的结合应用，逐渐形成了青蒿活性物矩阵，进一步夯实青蒿护肤赛道。
细胞生物
公司和国内高校院所合作研究，洞察屏障损伤人群的痛点和需求，紧跟“天然活性物-受体活性调节”
神经美容学新进展，围绕肌肤屏障新一代关键修复靶点，钻研敏感肌多维协同修护解决方案，专研高功效的
细胞通道天然抑制小分子、生物活性肽等原料矩阵，建立一站式解决方案的技术和原料护城河，赋能多品牌
在屏障修护领域的科技实力。
安全和功效评估设备
基于皮肤表面AGEs水平与皮肤衰老的研究成果，公司成功开发出皮肤AGEs荧光探针，其精确至微克的高
精度技术性能已获得中国计量科学研究院权威计量和评价，公司正联合行业内多家政府权威检测研究院开展
能力验证。
包装设计
通过AIGC技术建立数字化包装设计平台，运用CMF实时设计及包材虚拟全景展示平台将云计算与数字虚
拟视觉技术应用于产品包装设计研发业务中，大幅增强创意设计的可感知性和整体规划的可行性，提高了产
品创意设计效率和设计评估准确、客观性。
AI定制化
公司牵头发布了业内第一个以国人数据为基础的AI测肤行业团体标准《人工智能（AI）测肤数据分析法
》，为人工智能技术应用于美妆领域的规范发展树立了一面旗帜。公司同时开发了针对敏感肌的AI肌肤检测
算法系统，并成功在玉泽天猫旗舰店以小程序形式上线应用，赋能营销。
（2）应用创新
公司以科技赋能新品，依托产业链上下游的优势结合现代科学技术手段，从原料、配方、工艺、包装进
行一系列的创新，进而赋能全品牌全品类。
①玉泽首次针对油/干性敏感肌人群精准设计开发修护产品：
全新上市了玉泽皮肤屏障修护专研清透保湿霜（油敏霜）：专门针对油敏肌的修护产品，一瓶双效，修
护控油，直击外油内干；PBSClear修护技术，一抹化水的配方，更适合油敏肌；真空包装，安心精准。
全新升级上市了玉泽皮肤屏障修护专研保湿霜2.0（干敏霜2.0）：革新突破创新第二代植物仿生脂质PB
S2.0技术，更强的促进皮肤屏障自修护；加持家化自研青蒿III+4-叔丁基环已醇，协同舒缓提升敏感限值；
保湿补水、多重屏障修护，全面解决干敏肌的皮肤问题。
②佰草集针对熬夜垮脸初老人群，持续打造太极啵啵霜的产品力，专研白雪塔牡丹原生细胞，立体撑起
多重胶原蛋白，高效紧致肌肤；以高倍浓缩乌药，深层修护肌底。同时，丰富太极家族产品矩阵，上市太极
灵芝胶原精华油、颈霜等重磅产品，提供给消费者精细化的修护抗老护肤体验。
③双妹上市玉容松露臻萃精华油，以油抗老修护：以珍稀“黑白双钻松露精萃”，淡纹紧致，复配“阿
魏酸、白池花籽油”专利成分，深层修护，高能抗氧,润而不腻油；还携手上海博物馆推出联名限定款，向
世界诠释东方之美。
④高夫升级上市恒润保湿焕亮修护乳，作为高夫修护小蓝瓶3.0，针对男生由于熬夜加班等导致的皮肤
干燥粗糙，暗沉无光，脆弱敏感等问题，采用ProG仿生屏障科技，修护脆弱熬夜肌；3.0小蓝瓶蕴含20倍的4
D玻尿酸含量，深层保湿；添加4%的高浓度焕亮因子，有效焕亮肌肤。
⑤启初胚米系列“第三代”全新升级，针对“中国宝宝”、安全且专业级的护肤体验和功效，采用独有
专利糯米酵元，8倍呵护宝宝肌肤的干燥和敏感问题，使肌肤形成类脂质仿生膜，高能锁水并保护肌肤。
⑥六神重磅上市温润保湿沐浴泡泡，采用了全新易立净技术的氨基酸型洁净配方，相较于传统类型的沐
浴露，绵密泡沫提供微米泡泡体验。同时与国际香精巨头公司合作，应用了神经学领域研究的ACTIMOOD情绪
香氛技术，经过EEG脑电波测试，使用产品时，可以有效提升人的愉悦情绪。
⑦美加净全新上市银耳珍珠维生素E系列，创新三重菁粹复配，强韧屏障，持续焕活肌肤；同时，深化
美加净品牌核心技术资产，打造美加净专研Tre-Pearl银耳珍珠核心技术成分，科技赋能，强化功效。
（3）价值塑造
①可持续：践行ESG理念彰显可持续发展价值。
上海家化建立了产品全生命周期环境、社会影响的定性评估理念，涵盖产品生命全周期，包含原料与配
方、包装、生产/工艺、运输与物流、使用和处理环节，并将该理念应用到新产品开发或者产品升级过程中
。在原料与配方开发端，上海家化制定了《上海家化化学品安全管理政策》，公布了《禁用与受关注化学成
分清单》
②在成分选择时，优先选择美国环境工作组EWG（EnvironmentalWorkingGroup）安全评级体系评分为绿
色的原料，让消费者能够更加安心。在包装方面，公司一直坚持3R（reduce，reuse，recycle）原则来开发
设计产品的包装，并制定了《可持续包装管理办法》。旗下婴幼儿护肤品牌启初的面霜包装获得了国内首个
婴童类护肤品的塑料包装制品的易再生、易回收的莱茵认证*。（*Note:评价标准：T/CRRA0302-2020塑料制
品易回收易再生设计评价）
③引领创新：1）上海家化以AI助力精准护肤：发布了首个人工智能（AI）测肤数据分析法的团体标准
《人工智能（AI）测肤数据分析法》。其中，从8大肌肤维度，皱纹、痘痘、肤色、毛孔、眼袋、黑眼圈、
肤质、敏感度等，运用两种深度学习算法和传统视觉算法，建立了国人肌肤衰老（肤龄）的检测标准。2）
首推敏感肌分型测肤系统，科学定义敏感肌护肤品，由上海家化作为主要起草人，与上海疾病预防控制中心
等国内外多个知名日化机构及企业，联合制定的《护肤品敏感性皮肤适用性评价面部乳酸刺痛法》团体标准
，科学定义了敏感性皮肤概念，为宣称适用敏感性皮肤的护肤品提供了确切依据。
④权威认证：2023年度上海家化通过了国家级企业技术中心复审、国家级企业工业设计中心复审，获得
了新一轮的高新技术企业认定，同时还获得了国家级企业知识产权示范企业的荣誉称号及长三角国家联合创
新中心的称号。
报告期内，佰草集、玉泽加大品牌投放，使得客户数有所提升，并保持了较高复购率。
2、营销创新
2023年，公司通过多矩阵达播、高效能口碑、多平台合作、强私域建设、品牌重磅代言、营销IP破圈等
六大举措，有效实现了营销爆品的接连打造与持续破圈。同时，通过持续优化和聚焦，发挥品牌矩阵中差异
化的产品定位的优势，在品牌专业化、高端化、体验化的三重维度上持续创新，推出了一系引备受消费者欢
迎的产品，满足其对体验、品质、安全、功效的需求。
佰草集
解决了产品系列过于分散的问题，并深耕高端化建设，成功聚焦四大系列产品线，夯实4大核心产品矩
阵，品牌的核心人群占比增长了44.3%，高端产品线（抗老、修护、美白）占比达70%，其中新太极系列的“
啵啵水”销售破亿。
玉泽
通过皮肤屏障自修护，建立差异化竞争优势，专为油敏肌研制的油敏霜4月上市，快速成为爆品，全年
开票突破1亿，快速成为品牌贡献TOP2SKU，并扩展了油敏肌人群。
六神
拓展了花露水多场景应用，提升了产品渗透率，尤其在驱蚊、清凉、止痒等方面表现亮眼，“驱蚊蛋”
和“冰凉蛋”成为年轻人户外时尚单品。
美加净
自播团队“老Baby天团”在抖音火热出圈，直播首秀即为美加净带来了1290万人次曝光，直播观看人次
达545万，报告期内帮助品牌5A人群增长超过8000万，抖音官方旗舰店涨粉超过60万，单条短视频最高点赞
超过167万，推动爆品出圈，淘搜指数增长83%，同时也带动了该品牌在其他渠道的增长。
启初
不断沉淀婴童护理专业力量，成立10周年之际官宣首位品牌代言人“亚洲首位网球大满贯冠军——李娜
”，助力品牌专业形象升级。新品启初胚米面霜成功通过“老爸评测”抽检，并斩获由检测认证专业机构莱
茵颁发的、国内婴童行业护肤品包装的首张“双易”认证优秀评级的证书，为消费者提供了品质与安全性的
双重保障。
高夫
与头部电竞手游IP以及eStarPro战队三方携手，打造年轻消费者的兴趣圈层，以未来概念和科技蓝演绎
恒润系列产品的护肤理念，上线了合作款凤求凰礼盒。
双妹
通过文创跨界破圈，分别与上海宋庆龄故居纪念馆“宋文创”品牌和上海博物馆携手，夯实了品牌的高
端化形象。
渠道进阶
鉴于市场环境的快速变化，公司线上业务制定了多平台布局协同发展和精细化运营的策略，在京东、拼
多多、快手、抖音等平台多方面发力，在天猫的业务发展也更为健康持久。兴趣电商达播业务初步取得突破
，达人矩阵建设逐渐完善，并全面梳理优化电商业务，为长期稳定发展打好了扎实基础。报告期内，公司在
兴趣电商渠道保持了超过100%的快速增长。
同时，公司持续推进线下业务线上化，落实全渠道布局，通过新零售业务的增长，线下渠道新零售业务
占比接近30%，其中，百货渠道继续策略性闭店缩编，2023年共关闭82家专柜及门店，截至年底现存专柜及
门店数合计574家。
组织结构优化调整
为进一步适应市场环境的变化，公司实行了事业部制的组织架构调整事宜，设立了美容护肤与母婴事业
部、个护家清事业部、海外事业部，以品类为决策主体，打造品牌和销售协同、线上和线下协同，中台部门
加强跨品类的能力共享，后台部门加强专业管理能力，加快品类闭环决策速度以及对市场的反应速度。
在组织机构由职能制向事业部制切换的过程中，公司对中高层团队进行了汰换，同时引入销售管理、数
字化运营方面的外部优秀人才：全年新招及置换346人，平均年龄约30岁，其中经理级以上人员79人。
同时，公司持续优化系统与流程，基于2087位员工的问卷反馈，圈定28个流程进行优化，员工共创优化
方案，并对优化结果进行跟踪调研，提升了工作效率和员工满意度。
公司也将在新的组织架构下，结合中长期发展战略，调整渠道结构，推动品牌人群基数的增长，不断优
化运营。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（分类
代码：C26）。根据国家统计局统计，2023年社会消费品零售总额同比增长7.2%，化妆品类同比增长5.1%（
限额以上单位商品零售）。
2023年居民消费出现“强服务强、弱商品弱”的趋势，且整体消费恢复弱于年初预期。
2024年预计仍然受居民收入和预期偏弱影响，同时社零的低基数效应减弱，对2024年消费增速持谨慎乐
观态度。
(二)公司发展战略
企业使命：以尽善之心追求至美的产品与服务，为消费者、员工、股东和社会创造最大价值。企业愿景
：成为中国美妆日化行业领导者，将中国美带给全世界。
企业口号：百年匠心，尽善致美。
企业价值观：正直互信、创新进取、勇于担当、高效执行。
企业经营方针：以消费者为中心，以品牌创新和渠道进阶为两个基本点，以文化、系统与流程、数字化
为三个助推器，助力公司达成战略目标。
(三)经营计划
根据2023年经营情况，结合对2024年宏观经济形势的判断和对消费复苏的预期，公司力争2024年营业收
入相比2023年实现两位数增长。
2024年，公司将继续围绕“1-2-3”经营方针，全面落实战略转型，充分利用数字化经营赋能，促进业
务增长，助力公司达成目标。
1.加速战略调整
业务调整：关停亏损和不可控业务，将资源聚焦至高毛利、高增长的核心业务
组织调整：结合新事业部架构，推动内部考核机制调整，引入“赛马”机制，层层传导，责任到人。
2.促进业务增长
美妆和母婴业务聚焦核心品牌和高势能渠道快速发展，个护业务固本提效和渠道创新两手抓，加强品牌
研发和品牌投放，提高自研替代，加强新零售业务发展，补足线下流量缺口。
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