经营分析☆ ◇600316 洪都航空 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
教练机、防务产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空产品制造(行业) 73.85亿 99.14 2.05亿 93.42 2.78
其他业务(行业) 4134.46万 0.56 1133.20万 5.16 27.41
其他(补充)(行业) 2304.35万 0.31 310.97万 1.42 13.49
─────────────────────────────────────────────────
其他航空产品(产品) 56.13亿 75.35 3076.70万 14.01 0.55
教练机(产品) 17.72亿 23.78 1.74亿 79.41 9.84
其他业务(产品) 4134.46万 0.56 1133.20万 5.16 27.41
其他(补充)(产品) 2304.35万 0.31 310.97万 1.42 13.49
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 61.42亿 82.46 1.70亿 77.37 2.77
境外(地区) 12.65亿 16.99 3836.52万 17.47 3.03
其他业务(地区) 4134.46万 0.56 1133.20万 5.16 27.41
─────────────────────────────────────────────────
关联方(其他) 74.47亿 99.97 2.19亿 99.95 2.95
非关联方(其他) 222.51万 0.03 10.44万 0.05 4.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 74.08亿 99.44 2.08亿 94.84 2.81
其他业务(销售模式) 4134.46万 0.56 1133.20万 5.16 27.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他航空产品(产品) 8.04亿 52.78 3134.00万 50.92 3.90
教练机(产品) 7.15亿 46.90 2890.44万 46.96 4.04
非航空产品(产品) 486.05万 0.32 130.60万 2.12 26.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.90亿 71.52 5110.58万 83.03 4.69
境外(地区) 4.34亿 28.48 1044.46万 16.97 2.41
─────────────────────────────────────────────────
关联方(其他) 15.22亿 99.91 6137.74万 99.72 4.03
非关联方(其他) 141.96万 0.09 17.30万 0.28 12.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空产品制造(行业) 52.30亿 99.58 1.72亿 95.79 3.30
其他(补充)(行业) 1614.30万 0.31 581.44万 3.23 36.02
其他业务(行业) 603.15万 0.11 176.38万 0.98 29.24
─────────────────────────────────────────────────
其他航空产品(产品) 35.83亿 68.22 1.18亿 65.76 3.30
教练机(产品) 16.47亿 31.36 5405.03万 30.03 3.28
其他(补充)(产品) 1614.30万 0.31 581.44万 3.23 36.02
其他业务(产品) 603.15万 0.11 176.38万 0.98 29.24
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 39.22亿 74.67 1.30亿 72.08 3.31
境外(地区) 13.24亿 25.21 4849.46万 26.94 3.66
其他业务(地区) 603.15万 0.11 176.38万 0.98 29.24
─────────────────────────────────────────────────
关联方(其他) 52.46亿 99.88 1.77亿 98.57 3.38
非关联方(其他) 608.62万 0.12 257.48万 1.43 42.31
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 52.46亿 99.89 1.78亿 99.02 3.40
其他业务(销售模式) 603.15万 0.11 176.38万 0.98 29.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他航空产品(产品) 7.72亿 56.64 2311.19万 46.37 2.99
教练机(产品) 5.90亿 43.31 2678.15万 53.74 4.54
非航空产品(产品) 71.27万 0.05 -5.41万 -0.11 -7.59
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.62亿 70.54 2615.28万 52.47 2.72
境外(地区) 4.02亿 29.46 2368.66万 47.53 5.90
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售74.49亿元，占营业收入的100.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国航空工业集团下属公司 │ 744687.43│ 99.97│
│合计 │ 744943.26│ 100.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购45.64亿元，占总采购额的72.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 456411.14│ 72.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务
1、教练机
公司是国内主要的教练机研发生产基地，主要从事教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及
服务保障等。当前主要产品为CJ6初级教练机、K8基础教练机和L15高级教练机。公司不断探索、基本构建形
成“集中筛选、基础通训、专业分轨”的教练机装备体系，将传统意义上的教练机业务内涵进行延伸，由单
一的飞机系统向综合训练系统拓展，由销售教练机向销售集成系统和服务保障发展，将为客户提供集飞行员
训练、地勤人员培训、训练保障为一体的一揽子训练解决方案。
2、防务产品
公司是国内重要的防务产品研制生产基地之一。
（二）经营模式
基础材料采购：公司所需基础材料主要包括金属原材料、非金属原材料、电子元器件、成附件、外协加
工件等多个种类。由物资采购部门根据需求计划，以招标、询价等方式实施采购。产品生产：航空产品主要
采用合同订单、多方协议等方式组织产品生产。公司建立有完善的科研生产指挥调度体系，利用信息化手段
下达生产计划指令，并协调质量检验人员、工艺人员、生产人员之间的协作配合，严格按照产品、技术、质
量、进度要求落实产品研制与生产，确保所承担的科研生产任务能保质保量并按时交付。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业趋势
飞行训练系统的核心是教练机，教练机产品根据飞行员在训练过程中所处的阶段和任务，大致可分为初
级教练机、中级/基础教练机、高级/同型教练机，公司分别对应的产品有CJ6初级教练机、K8基础教练机以
及L15高级教练机。从世界范围来看，初级教练机市场集中度较高，美国、巴西、瑞士等国占据优势地位；
而随着各国第三、四代先进飞机的逐步配备，对飞行员技能训练及飞行训练装备的要求正在不断提高，飞行
员必须适应全天候、全地理环境和复杂的信息化环境，各国对高级教练机的需求从质量和数量上都将有较大
的增长。
作为国内教练机科研生产基地，公司是国内唯一同时具备初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和
生产制造能力的企业。公司生产的初级教练机是我国飞行员摇篮。CJ6初级教练机已经取得TC/PC证，按照市
场需求，公司正在对其进行改型改良，增强其适应民用市场能力和竞争力，传承航空文化，延续经典传奇；
K8基础教练机曾经占有全球同级别教练机70%市场份额，目前正在开展新基教研制，以适应国内外客户新时
期训练体制的要求；L15新一代高级教练机在研制过程中已经充分考虑并权衡了现代战争对飞行员技能训练
的各种需求，实现了低成本复现先进战斗机的性能和系统功能，除具备高级教练功能之外，还可满足用户一
机多用途的要求。公司以L15高级教练机为核心，将传统意义上的教练机业务内涵进行延伸，不断探索、构
建三位一体的训练效能体系，由单一的教练机功能向综合训练系统拓展，由销售教练机向销售集成系统和服
务保障发展，将为客户提供集飞行员训练、地勤人员培训、训练保障为一体的一揽子训练解决方案。
（二）竞争格局
公司当前主要面对的是国外对手的竞争和挑战。国际市场上，中、高级教练机的主要生产商包括俄罗斯
联合航空制造集团公司、意大利阿莱尼亚马基公司和韩国航空工业公司（与美国联合设立），但教练机多作
为这些大型航空整机制造企业的系列产品之一，所占比重较轻，且设计与制造分离，技术力量相对其主产品
来说薄弱。而公司（及洪都公司）几十年专注教练机领域，独立研发制造了CJ6初级教练机、K8基础教练机
以及L15高级教练机等多个型号系列的教练机，积累了丰富的研制生产经验，实现了设计与制造相结合，能
够快捷有效地贴近市场和用户。
（三）产业链上下游
教练机（飞行培训）产业链体量庞大，涉及面广，链路长，与现行工业体系均存在一定的关联性和牵引
性。上游的研发涉及到电子、材料、强度、物理等多学科技术，与科研院所、学校等关系紧密；生产涉及到
的主要是材料（含金属材料和复合材料）、标准件、制造（机械加工、钣金、焊接等）产业、表面/热处理
产业、发动机/航电/机电/飞控等机载系统、风洞/强度/试飞等基础试验条件；公司的下游产业则是航校、
飞机进出口公司、运输公司、维修保障体系和航空教育等。
教练机研发生产是产业链的关键环节，处于飞行培训产业链的中游、也是产业链的集成与牵引端。由于
航空制造属于高科技产业，我国积极开展基础条件建设和原材料、机载系统的国产化工作，基本能够保障装
备自主可控。公司教练机研发技术在国际上达到了先进水平，已经可以和世界一流企业同台竞技。
（四）发展方向
公司面向产业发展，将整机设计、制造、总装集成、销售和服务融为一体，同时积极向维修、服务保障
等下游产业拓展，确保公司教练机产品实现全价值链、全生命周期管理；利用“厂所合一”优势，加强上下
游企业合作开发，做优做强做大产业链；并依托航空城建设及江西航空发展策略，促进上下游产业在航空城
落地、成长、壮大，实现产业链的集聚效应，从而提升教练机市场份额。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”规划圆满收官之年，也是航空工业高质量发展的关键之年。公司坚持以习近平新时
代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进、以进促稳，强基
固本、守正创新，系统集成、开放协同的工作基调，全力推动科研生产经营各项工作顺利完成，奋力书写强
国强军事业的新篇章。
报告期内，公司实现营业收入744912.68万元，同比增长41.83%；实现归属于上市公司股东的扣非净利
润3739.35万元，同比增长42.44%。2025年公司营业收入创历史新高。
报告期内，公司生产高级教练机参加首都“九三阅兵”，米秒不差飞越天安门广场，光荣接受党和人民
检阅；L15高教机跨国转场交付并惊艳亮相国际航展，彰显了中国航空工业科技与品牌实力；初教-6飞机参
加北京、珠海、南昌、沈阳等多次航展或开放日活动，并进行精彩编队飞行表演。
报告期内，公司核心领域研制生产能力持续增强。上游供应链情况不断改善，为航空产品常态化批量生
产交付奠定基础；围绕“精益+数智”理念，大力推进产线及工序优化，产品产能显著提升；多个新型号项
目研制及竞标工作取得重大进展，为公司“十五五”发展提供坚实储备和内生动力。
报告期内，公司不断强化使命担当，加快科技自立自强，加强型号科学管理，科技创新体系有力夯实，
打造研发及工艺技术创新平台，支撑核心领域前沿技术研究和高层次人才培养，自主立项多个技术创新基金
项目，核心关键技术不断突破，深入实施，创新成果持续涌现。
报告期内，公司民用航空及低空经济领域持续发力。民用初教六飞机继续拓展国内市场；全力支撑大飞
机项目，参股公司洪都商飞C919项目产品交付再创新高。
报告期内，公司践行绿色低碳发展理念，聚焦制造工艺低碳革新，实现生产过程和场所节能降碳，节能
减排效果显著。
四、报告期内核心竞争力分析
公司形成了初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和生产制造能力，拥有较强的航空产品设计集成
能力，能够研制满足不同用户、不同需求的产品。公司的主营产品在国内、国际市场都具有较强的竞争力、
较高的知名度和良好的市场形象，并具有相对稳定的客户群体。公司拥有完整的军工生产体系和齐备的军工
生产资质，并通过了质量管理、环境体系、信息安全管理等多项体系认证，拥有完备的研发、生产和试验保
障条件。
公司拥有一支优秀的专业技术人才队伍，各类专业技术人员及大专以上学历员工占员工总数近80%，并
拥有可以独立完成型号设计的研究所及高水平试验室。
公司拥有达到国际国内先进水平的各类专业设备，实现了产品数字化设计与制造技术的广泛结合应用，
具有较强的产品研发及制造能力。
公司所属航空装备制造行业具有较高的准入门槛，且净资产规模超过了五十亿，具备较强的抗风险能力
。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入744912.68万元，同比增长41.83%；实现归属于上市公司股东的净利润397
5.98万元，同比增长1.33%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3739.35万元，同比增
长42.44%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
飞行训练系统的核心是教练机，教练机产品根据飞行员在训练过程中所处的阶段和任务，大致可分为初
级教练机、中级/基础教练机、高级/同型教练机，公司分别对应的产品有CJ6初级教练机、K8基础教练机以
及L15高级教练机。从世界范围来看，初级教练机市场集中度较高，美国、巴西、瑞士等国占据优势地位；
而随着各国第三、四代先进飞机的逐步配备，对飞行员技能训练及飞行训练装备的要求正在不断提高，飞行
员必须适应全天候、全地理环境和复杂的信息化环境，因此，无论从交付数量及金额来看，中、高级教练机
已成为全球军贸市场交易的主体，各国对中、高级教练机的需求从质量和数量上都将有较大的增长。
作为国内教练机科研生产基地，公司是国内唯一同时具备初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和
生产制造能力的企业，公司不断探索、构建“技术训练、战术训练、战法训练”三位一体的训练效能体系，
公司主要产品L15高级教练机在研制过程中已经充分考虑并权衡了现代战争对飞行员技能训练的各种需求，
实现了低成本复现先进战斗机的性能和系统功能，并以L15高级教练机为核心，将传统意义上的教练机业务
内涵进行延伸，由单一的飞机系统向综合训练系统拓展，由销售教练机向销售集成系统和服务保障发展，将
为客户提供集飞行员训练、地勤人员培训、训练保障为一体的一揽子训练解决方案。
在国际市场上，中、高级教练机的主要生产商包括俄罗斯联合航空制造集团公司、意大利阿莱尼亚马基
公司和韩国航空工业公司（与美国联合设立），但教练机多作为这些大型航空整机制造企业的系列产品之一
，所占比重较轻，且设计与制造分离，技术力量相对其主产品来说薄弱。而公司（及洪都公司）几十年专注
教练机领域，独立研发制造了CJ6初级教练机、K8基础教练机以及L15高级教练机等多个型号系列的教练机，
积累了丰富的研制生产经验，实现了设计与制造相结合，能够快捷有效地贴近市场和用户。
(二)公司发展战略
航空制造产业作为国家战略新兴产业已得到空前重视，公司作为国内少数几家航空主机生产商之一，具
备独立且完整的航空器研发制造能力，积累了丰富经验，打造了全体系人才队伍。公司将积极践行新发展理
念，以航空装备制造为主体，航空工业集团为依托，发挥人才和技术优势，提升自主可控水平，从战略层面
推动实现新质生产力与新质战斗力高效融合，由“平台供应商”向“体系解决方案引领者”转型，构筑多形
态、多维度、多谱系的航空产业生态链，把洪都航空建设成为一个科技进步、经济繁荣、生态良好的现代化
上市公司；打造成为功能齐全、特色鲜明的中部地区最大的航空制造产业基地。
(三)经营计划
2026年是“十五五”开局之年，也是新中国航空工业创立75周年。我们将继续坚持和加强党的全面领导
，坚持稳中求进工作总基调，统筹高质量发展和高水平安全，聚焦首责主责主业、聚焦自主创新和先进制造
，以制定实施“十五五”规划为牵引，聚力推动航空工业高质量发展，推动企业经营实现质的有效提升和量
的合理增长，全力推动年度科研生产经营目标完成，实现“十五五”良好开局。
(四)可能面对的风险
1.全球在动荡与分化中寻找新的平衡，地缘政治对抗加剧甚至演变成局部战争，地缘经济对抗（贸易制
裁、关税战）此起彼伏，不断引发全球危机风险。
2.产品市场竞争激烈。不同国家的军事战略、国防需求和技术水平各不相同，对军贸产品的需求也呈多
样性特点；为满足不同客户的个性化需求，将频繁发生产品状态变更，对企业研产协同及准时交付带来较大
的挑战。公司训效产品已迈入高端市场，在国际市场与世界一流企业同台竞技，竞争对手实力强劲，竞争压
力巨大。与此同时，客户不断增长的产品性能要求与日趋严格的低成本之间矛盾日趋激烈。
3.公司当前教练机外贸市场包含亚非拉等国家，军贸业务受国际政治局势影响较大，合同签订后也可能
存在各种风险。
4.在政策引导和市场驱动下，国内民营企业、小微企业不断调整产品与市场战略，通过技术或模式创新
，加强产业升级与技术改造，进一步增强市场竞争力。
供应链方面,上游原材料价格波动、核心部件供应不畅等，导致供应链脆弱，影响生产并推高产品成本
；全球贸易保护主义趋势加剧，可能导致航空制造领域的贸易壁垒增加；采购领域合规要求越来越明确，提
出了很多新的要求；各军工集团的跨界发展，以及民营资本的涌入，使得公司外部竞争有所加剧。
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