经营分析☆ ◇600326 西藏天路 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 9.51亿 78.68 1.57亿 95.44 16.50
建筑行业(行业) 2.44亿 20.23 957.53万 5.83 3.92
其他行业(行业) 1309.78万 1.08 -209.17万 -1.27 -15.97
─────────────────────────────────────────────────
水泥销售(产品) 7.84亿 64.86 1.43亿 87.16 18.27
房建工程(产品) 1.34亿 11.05 993.08万 6.04 7.44
商混销售(产品) 8924.50万 7.39 645.44万 3.93 7.23
公路工程(产品) 8177.56万 6.77 472.68万 2.88 5.78
沥青砼销售(产品) 6876.51万 5.69 423.75万 2.58 6.16
市政道路(产品) 2278.19万 1.89 -576.20万 -3.51 -25.29
骨料销售(产品) 901.87万 0.75 292.65万 1.78 32.45
其他工程(产品) 633.87万 0.52 67.96万 0.41 10.72
技术服务、物流及其他(产品) 552.92万 0.46 96.44万 0.59 17.44
其他业务(产品) 379.46万 0.31 208.87万 1.27 55.04
监理检测(产品) 373.26万 0.31 -493.90万 -3.01 -132.32
租赁收入(产品) 4.14万 0.00 -20.57万 -0.13 -496.68
─────────────────────────────────────────────────
西藏区内(地区) 10.54亿 87.26 1.56亿 94.91 14.79
西藏区外(地区) 1.50亿 12.43 627.34万 3.82 4.18
其他业务(地区) 379.46万 0.31 208.87万 1.27 55.04
─────────────────────────────────────────────────
建材业务(业务) 9.65亿 79.89 --- --- ---
工程承包业务(业务) 2.67亿 22.12 --- --- ---
矿产品及其他(业务) 1321.24万 1.09 --- --- ---
分部间抵销(业务) -3751.81万 -3.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 24.55亿 69.13 4.84亿 85.30 19.70
建筑行业(行业) 10.53亿 29.66 7223.29万 12.74 6.86
其他行业(行业) 4315.56万 1.22 1108.49万 1.96 25.69
─────────────────────────────────────────────────
水泥销售(产品) 19.95亿 56.20 4.23亿 74.60 21.19
房建工程(产品) 5.62亿 15.84 2064.04万 3.64 3.67
沥青砼销售(产品) 2.87亿 8.09 3307.70万 5.84 11.52
公路工程(产品) 2.83亿 7.98 2124.57万 3.75 7.49
商混销售(产品) 1.63亿 4.58 2502.44万 4.41 15.40
市政道路(产品) 1.56亿 4.40 2463.41万 4.35 15.77
其他工程(产品) 5110.70万 1.44 571.28万 1.01 11.18
监理检测(产品) 2597.19万 0.73 442.50万 0.78 17.04
骨料销售(产品) 951.80万 0.27 253.14万 0.45 26.60
其他业务(产品) 909.52万 0.26 547.54万 0.97 60.20
技术服务、物流及其他(产品) 797.02万 0.22 159.36万 0.28 19.99
租赁收入(产品) 11.82万 0.00 -40.91万 -0.07 -346.00
─────────────────────────────────────────────────
西藏区内(地区) 30.62亿 86.23 4.94亿 87.14 16.13
西藏区外(地区) 4.80亿 13.51 6742.21万 11.89 14.05
其他业务(地区) 909.52万 0.26 547.54万 0.97 60.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材板块(行业) 18.05亿 74.83 --- --- ---
建筑板块(行业) 5.83亿 24.18 --- --- ---
其他板块(行业) 2390.34万 0.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 10.10亿 71.65 1.20亿 73.11 11.87
建筑行业(行业) 3.83亿 27.16 3992.70万 24.37 10.43
其他行业(行业) 1673.00万 1.19 413.73万 2.52 24.73
─────────────────────────────────────────────────
水泥销售(产品) 7.50亿 53.20 9367.26万 57.17 12.50
房建工程(产品) 1.73亿 12.30 1454.04万 8.87 8.39
公路工程(产品) 1.38亿 9.80 1563.67万 9.54 11.33
沥青混凝土销售(产品) 1.38亿 9.79 1518.08万 9.26 11.01
商品混凝土销售(产品) 1.10亿 7.78 773.18万 4.72 7.05
其他工程(产品) 3636.60万 2.58 449.90万 2.75 12.37
市政道路(产品) 3504.00万 2.49 525.10万 3.20 14.99
监理检测(产品) 1044.83万 0.74 117.33万 0.72 11.23
技术服务、运输及其他(产品) 755.98万 0.54 156.01万 0.95 20.64
骨料销售(产品) 684.59万 0.49 160.15万 0.98 23.39
其他业务(产品) 414.74万 0.29 317.75万 1.94 76.61
租赁收入(产品) 6.27万 0.00 -16.35万 -0.10 -261.02
─────────────────────────────────────────────────
西藏区内(地区) 11.79亿 83.71 --- --- ---
西藏区外(地区) 2.25亿 16.00 --- --- ---
其他业务(地区) 414.74万 0.29 317.75万 1.94 76.61
─────────────────────────────────────────────────
建材业务(业务) 10.25亿 72.78 --- --- ---
工程承包业务(业务) 3.85亿 27.32 --- --- ---
其他业务(业务) 1736.03万 1.23 --- --- ---
分部间抵销(业务) -1868.90万 -1.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.85亿元，占营业收入的33.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中铁物资集团有限公司 │ 45857.85│ 12.91│
│西藏建工建材集团有限公司 │ 25628.57│ 7.22│
│中国电力建设集团有限公司 │ 16784.79│ 4.72│
│中铁物贸集团有限公司 │ 15151.14│ 4.27│
│那曲市住房和城乡建设局 │ 15087.84│ 4.25│
│合计 │ 118510.19│ 33.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.14亿元，占总采购额的17.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│青海宝航商贸有限公司 │ 17632.80│ 5.91│
│国网西藏电力有限公司拉萨供电公司 │ 13962.04│ 4.68│
│天津矿山工程有限公司西藏分公司 │ 7587.95│ 2.54│
│西藏韵宸物流科技有限公司 │ 6454.64│ 2.16│
│重庆金驰商贸有限公司 │ 5777.58│ 1.94│
│合计 │ 51415.01│ 17.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.主要业务
报告期内，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加
工与销售等。
2.经营模式
建筑方面：公司及主要控股子公司具有住建部批准的公路工程总承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹
级资质、市政公用工程施工总承包壹级资质、公路路面工程专业承包壹级资质、桥梁工程专业承包壹级资质
、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级，自治区住建厅核准的公路路基工程专业承包贰级资质、
水利水电工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包贰级资质、机电工程施工总承包贰级资质等。公司
主要承揽包括公路、建筑、市政、水利等施工业务，同时参与区内外EPC等合作项目建设。
建材方面：公司建材业主要经营模式是以水泥及水泥制品为主的建材生产与销售，是公司营业收入的主
要组成部分，同时开展沥青及沥青制品生产与销售业务。公司控股2家水泥企业，即持有西藏高争建材股份
有限公司60.02%的股权、持有西藏昌都高争建材股份有限公司64%的股权，控股1家沥青混凝土制造企业，即
持有重庆重交再生资源开发股份有限公司51%的股权，参股2家水泥企业，即持西藏高新建材集团有限公司30
%的股权、通过西藏昌都高争建材股份有限公司持西藏开投海通水泥有限公司7.4442%的股权。
矿产方面：目前公司持有西藏天联矿业开发有限公司80%的股权，拥有工布江达县汤不拉铜钼矿及那曲
县旁嘎弄巴铅矿的探矿权。
3.行业情况
2026年上半年，公司的主要业务是建筑业、建材业，区内、区外市场统筹发展。建筑业方面涉及公路工
程、桥梁工程、房屋建筑工程、监理工程等，在西藏自治区内具有品牌优势、竞争优势；建材业方面区内以
水泥及水泥制品生产与销售为主，区外以沥青及沥青制品的生产与销售为主。
西藏朗县高争建材有限公司通过自治区区内产能置换方式在林芝市朗县迁建一条4000t/d水泥熟料生产
线项目，预计最终注册资本将达到8亿元，高争股份占比51%，以产能指标及现金出资，合计人民币40,800万
元。截至2026年6月30日，高争股份已累计完成出资10,713.31万元，已完成进厂道路、厂前区、供电工程、
厂区标段招标工作，矿区已取得采矿权。
建筑业方面，随着西藏自治区内建筑市场的全面开放，吸引区外更多更优秀企业的涌入，使公司面临着
竞争压力大、竞争优势小的问题。公司存量合同随着施工项目全面开工而减少，特别是受母公司多个在建项
目进入施工尾工期影响，营业收入同比减幅较大。因采取降本增效措施，区内建筑业务持续减亏、区外建筑
业务增亏幅度较小。建材业方面，西藏自治区内受益于重点项目开工建设带来的需求增长影响，水泥销量和
平均售价均同比有所增加，营业收入增加，利润增加；区外建材业务因原材料上涨、市场竞争加剧，业务量
减少，营收和利润均同比下降。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是“十五五”规划开局之年。公司在上级党委的坚强领导下，锚定“四件大事”、深入推进“四
个创建”，坚持稳中求进工作总基调，积极融入自治区发展大局。公司坚持问题导向，注重战略引领，针对
当前发展状况，以改革与创新为根本动力，围绕高质量发展主线，加快构建企业新发展格局。2026年上半年
，公司整体盈利状况较上年同期有所好转。
（一）战略规划方面
2025年初，西藏自治区政府以1号文发布《关于支持建筑业高质量发展的意见》，强调以新型城镇化建
设为载体，引导企业积极参与城镇基础设施、清洁能源供暖供氧、城市更新等工程项目建设，同时提出推动
新型建筑工业化，政府投资工程要带头按照新型建筑工业化方式建设，积极发展钢结构等装配式建筑，优先
保障预制构件和部品部件生产建设用地。公司紧跟政策要求，抢抓发展机遇，启动编制了《西藏天路股份有
限公司十五五规划（初稿）》，坚定不移深化改革、创新驱动、激发活力、谋划长远，加快培育新质生产力
，持续提高企业核心竞争力和增强企业核心功能，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，做强做大
建筑、建材两大核心业务。在高质量营销、高品质履约、精细化管理方面持续发力，形成规模、利润、现金
流的有力支撑，增强“天路”“高争”等品牌影响力，持续巩固自治区建筑建材领域领先地位，全力建设质
量效益型基础设施建设服务商。
（二）党建引领方面
公司党委全面贯彻党要管党、从严治党，始终以高度的政治责任感对涉及企业发展、职工切身利益的重
大事项、重大投资、重要人事任免、重要工作等审慎研判，修订完善了《西藏天路股份有限公司“三重一大
”民主决策目录清单》《西藏天路股份有限公司“三重一大”决策权责清单》。2026年上半年，公司共召开
党委会19次，研究重大问题101项，与各基层党支部签订《党建工作责任书》13份，制定印发了《公司党委
开展树立和践行正确政绩观学习教育实施方案》，开展为期两天的读书班，制定公司领导班子树立和践行正
确政绩观学习教育查摆问题清单及突出问题整改整治台账，梳理10条问题，研究制定20条整改措施，严格按
照时限完成整改任务。始终把贯彻落实党风廉政建设作为一项重要政治任务，建立健全常态化教育监督机制
，坚持不敢腐、不能腐、不想腐一体推进。同时，以党纪学习教育为契机，领导干部带头率先发扬“老西藏
精神”“两路”精神，敢于担当、主动作为，引导职工树立主人翁意识、担当意识、协作意识、责任意识、
危机意识和发展意识，共同营造风清气正的良好企业氛围。
（三）建筑业方面
面对国企深化改革要求与行业竞争态势，公司紧盯年初经营目标，注重深化党建引领、规范治理和市场
开拓，强化项目履约管控，加大应收账款催收力度，致力于传统产业升级改造、提质增效。一是加大市场开
拓。抢抓高原重大标志性工程集中开工窗口期，依托建筑工程施工总承包壹级资质优势，坚持“区内为主、
区外为辅”市场布局，重点承接交通基建、城市更新各类民生工程。持续深化存量项目合规梳理，从严管控
新增投资投放，筑牢投资风险防控底线。二是优化项目管控，强化项目全周期管控（含前期策划、履约管理
、成本控制、分包商考核及尾工管理等），注重加强各项目履约和进度管控，在要求工期内将存量转化为收
入，推动施工组织向效益导向型经营策划转型。通过对标央企，实现项目管理与经济效益双提升，促进“会
干活”向“会算账”转变。三是加强成本管控，常态化推行集中采购，创新运用中期票据、短融及资产证券
化等工具优化融资结构，实施刚性预决算管理，加强应收账款催收与坏账防控，降低咨询依赖，提升自主决
策能力，培育兼具政治素养与专业能力的财务团队，筑牢风控防线。四是强化合规管理，强化法治思维贯穿
经营决策，防范法律风险。报告期内，公司在建、新承接公路、桥梁、房建、监理类项目共计50个，其中续
建项目42个、上半年新建项目8个。
（四）建材业方面
西藏自治区内，根据西藏高原高海拔特殊环境和当前市场需求，公司建材类子公司，一是锚定产业目标
，聚焦水泥建材主业，围绕产能优化、绿色低碳转型两大方向，重点推进朗县水泥生产线迁建、自发自用光
伏发电项目、超低排放改造及产能合规化补齐等项目，持续优化产业布局。二是注重市场营销，根据区内现
有水泥市场竞争形势，以各区域市场部为抓手，紧盯川藏铁路等国家级重点工程，严格执行“周沟通、月对
账”制度，实现需求预判、生产组织、物流配送全链条高效协同，深挖区域市场份额，提高终端用户的服务
质量，提升盈利能力。三是加强产品研发，聚焦优质、优势、优先，加强科技攻关，组建专门团队和力量进
行攻关，进一步加强特种水泥及绿色低碳产品研发。通过技术改造和信息化建设，提升产品质量，并探索建
立完善产品溯源管理和工程质量追溯系统，实现产品全程溯源，以科技创新赋能新质生产力培育。四是持续
降本增效，通过优化采购管理与节能降耗，推动原材料烟煤、编织袋、铁矿石采购单价下降，采用绿色矿山
生产工艺降低单位成本。五是注重绿色生产，公司建材类子公司继续深入学习贯彻习近平生态文明思想，严
守生态环保法律法规底线，进一步推进绿色工厂建设进程，细化环保管理台账，做到厂区环境干净整洁，污
染物排放达到国家标准要求。同时，提高应急处突能力，制定操作性强的应急处突预案，随时做好应对突发
事件的准备，坚决杜绝较大事故、坚决遏制一般事故发生。2026年上半年度，水泥产量172.95万吨，销量17
2.19万吨；商品混凝土产销量21.14万方，沥青砼产销量43.62万吨。
〖免责条款〗
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