经营分析☆ ◇600328 中盐化工 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司是一家以盐化工为主的生产企业，主营以纯碱、烧碱、PVC、糊树脂、氯化铵为代表的基础化工产品；
以金属钠、氯酸钠、三氯异氰尿酸等为代表的精细化工产品；以水泥、熟料为代表的建材产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 111.67亿 98.45 10.79亿 100.27 9.66
其他业务(行业) 1.76亿 1.55 -294.91万 -0.27 -1.67
─────────────────────────────────────────────────
纯碱产品(产品) 55.64亿 49.05 1.10亿 10.18 1.97
氯碱树脂产品(产品) 43.54亿 38.38 6.71亿 62.42 15.42
两钠产品(产品) 10.43亿 9.20 2.43亿 22.58 23.29
其他产品(产品) 3.82亿 3.37 5179.06万 4.81 13.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 108.45亿 95.61 10.50亿 97.63 9.68
国外(地区) 3.22亿 2.84 2839.37万 2.64 8.81
其他业务(地区) 1.76亿 1.55 -294.91万 -0.27 -1.67
─────────────────────────────────────────────────
盐化工(业务) 114.41亿 100.86 9.66亿 89.80 8.44
药品及其他(业务) 5.47亿 4.82 1.55亿 14.42 28.38
制盐(业务) 1.61亿 1.42 739.11万 0.69 4.59
分部间抵销(业务) -8.05亿 -7.10 -5285.00万 -4.91 6.56
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 69.14亿 60.95 6.71亿 62.38 9.70
经销商(销售模式) 42.53亿 37.50 4.08亿 37.90 9.58
其他业务(销售模式) 1.76亿 1.55 -294.91万 -0.27 -1.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化工行业(行业) 49.13亿 81.91 --- --- ---
其他(补充)(行业) 5.58亿 9.30 --- --- ---
精细化工行业(行业) 4.57亿 7.62 --- --- ---
医药行业(行业) 6968.63万 1.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
纯碱(产品) 26.58亿 44.32 --- --- ---
聚氯乙烯树脂(产品) 8.89亿 14.82 --- --- ---
糊树脂(产品) 6.95亿 11.58 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5.58亿 9.30 --- --- ---
烧碱(产品) 5.32亿 8.88 --- --- ---
金属钠、氯酸钠(产品) 4.57亿 7.62 --- --- ---
氯化铵(产品) 1.39亿 2.31 --- --- ---
复方甘草片、苁蓉益肾颗粒(产品) 6968.63万 1.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 124.84亿 96.83 22.44亿 99.52 17.97
其他业务(行业) 4.08亿 3.17 1074.14万 0.48 2.63
─────────────────────────────────────────────────
纯碱及副产品(产品) 65.43亿 50.75 12.13亿 53.79 18.53
树脂产品(产品) 35.79亿 27.76 8415.91万 3.73 2.35
制钠产品(产品) 12.54亿 9.72 2.99亿 13.28 23.87
氯碱产品(产品) 11.85亿 9.19 5.56亿 24.64 46.89
其他(产品) 5.40亿 4.19 5422.18万 2.41 10.04
制药产品(产品) 1.90亿 1.48 7702.96万 3.42 40.46
盐产品(产品) 1.56亿 1.21 932.66万 0.41 5.99
公司内部抵消(产品) -5.54亿 -4.30 -3775.07万 -1.67 6.81
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 123.03亿 95.43 22.32亿 98.98 18.14
其他业务(地区) 4.08亿 3.17 1074.14万 0.48 2.63
国外(地区) 1.81亿 1.41 1216.82万 0.54 6.71
─────────────────────────────────────────────────
盐化工(业务) 126.64亿 98.23 20.95亿 92.93 16.54
药品及其他(业务) 34.49亿 26.75 1.56亿 6.93 4.53
制盐(业务) 1.56亿 1.21 932.66万 0.41 5.99
分部间抵销(业务) -33.76亿 -26.19 -596.51万 -0.26 0.18
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 68.96亿 53.49 14.35亿 63.67 20.82
经销商(销售模式) 55.88亿 43.34 8.08亿 35.85 14.46
其他业务(销售模式) 4.08亿 3.17 1074.14万 0.48 2.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纯碱(行业) 28.29亿 44.46 --- --- ---
聚氯乙烯树脂(行业) 10.62亿 16.69 --- --- ---
糊树脂(行业) 6.89亿 10.83 --- --- ---
其他(补充)(行业) 6.42亿 10.09 --- --- ---
烧碱(行业) 4.53亿 7.11 --- --- ---
金属钠、氯酸钠(行业) 4.13亿 6.49 --- --- ---
氯化铵(行业) 1.91亿 2.99 --- --- ---
复方甘草片、苁蓉益肾颗粒(行业) 8458.74万 1.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售17.33亿元，占营业收入的15.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 173277.69│ 15.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购31.37亿元，占总采购额的46.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 313724.79│ 46.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
1.主要业务
公司是一家以盐化工为主的生产企业，主营以纯碱、烧碱、PVC、糊树脂、氯化铵为代表的基础化工产
品；以金属钠、氯酸钠、三氯异氰尿酸等为代表的精细化工产品；以水泥、熟料为代表的建材产品。
2.经营模式
公司遵循“盐为基础、纵向延伸、发挥优势、绿色发展”的思路，坚持不懈地推进管理变革和技术创新
，努力寻求产业升级和多元化发展道路，高度重视环境保护和节能减排工作。目前已发展成为横跨内蒙古、
青海、安徽、江苏等省份的盐化工企业，未来公司将建设成为“生产环境清洁优美、资源利用节能减排、收
入利润持续增长、股东员工共同受益”的中国一流的循环经济盐化工基地。公司主要采用生产销售型经营模
式；原材料采购以招标采购和比价采购为主；化工产品销售模式以直销为主、贸易为辅；医药产品销售模式
主要为普药大流通分销模式、新药招商代理加学术推广模式、保健品区域代理加品牌推广模式。
二、报告期内公司所处行业情况
（1）基础化工行业
①纯碱：2025年国内纯碱总产能约4468万吨，其中氨碱法产能1440万吨，天然碱产能970万吨，联碱法
产能2058万吨。国内纯碱总产量约3797万吨，开工率约84.9%。产品广泛分布在化工、玻璃、氧化铝、冶金
、石油、医药、纺织工业、味精等行业。公司产能390万吨，全国占比约8.73%，产能位列第三，产品覆盖华
北、西北、西南、华中、华东、东北等国内大部分区域。2025年纯碱产能大幅增加，而下游房地产与光伏需
求萎缩，导致供大于求，售价面临下行压力。
②聚氯乙烯树脂(PVC)：2025年PVC国内产能约2932万吨，其中电石法产能2055万吨，乙烯法产能877万
吨。国内总产量2446万吨，全年平均开工率约81.45%。PVC下游主要应用于管材管件、型材门窗、板材硬片
和薄膜等领域，以管材管件和型材为首的建材领域需求仍高达60%。公司聚氯乙烯树脂产能40万吨，全国占
比1.33%，产能规模属中等行列，有配套电石装置及电石渣制水泥装置。2025年，PVC供大于求进一步加剧，
供应量不断增加，需求延续弱势，库存攀升，价格下降。
③糊树脂：2025年国内糊树脂总产能约163.5万吨，其中电石法产能101.5万吨，乙烯法产能62万吨。国
内糊树脂总产量约124.93万吨，开工率约74.87%。糊树脂广泛应用于手套、人造革、壁纸、涂料等领域。公
司糊树脂现有产能24万吨，约占国内树脂产能的14.68%，国内排名第一。2025年国内糊树脂受到国内经济增
速放缓以及中美关税问题影响，市场震荡下行。
④烧碱：2025年国内烧碱总产能约4988万吨，主要以离子膜工艺为主。全年总产量约4375.51万吨，全
年开工率87.41%左右。下游需求主要为氧化铝、化工、纺织化纤、造纸、轻工业、医药等，其中氧化铝为主
要需求行业。公司现有烧碱产能36万吨，全国占比0.72%。2025年，烧碱需求受氧化铝、纸浆及新能源等下
游产能释放支撑，但受宏观经济放缓及下游盈利承压影响，市场情绪趋弱，售价高位回落。
⑤氯化铵：2025年国内氯化铵产能净增加20万吨，受联碱产能集中释放带动，全年产量约1869万吨。下
游主要为复合肥工厂，约占整个氯化铵需求的80%，其余用于制造颗粒氯化铵和出口。公司中盐昆山纯碱生
产属于联碱法生产，氯化铵产能65万吨，产品主要销售区域为出口及江苏、安徽、东北等地区。2025年氯化
铵市场整体偏弱平衡，价格处于低位。
（2）精细化工行业
①金属钠：2025年金属钠全球总产能约21.15万吨，产量约14.9万吨，开工率约65%。国内产量约12.9万
吨，开工率70%左右。消费领域集中在靛蓝粉和医药中间体行业。公司金属钠产能6.5万吨，占全球产能的30
.73%，规模与技术优势处于行业领先地位。2025年金属钠需求端维持稳健，供给端随新增产能释放略有增加
，整体供需格局相对稳定，价格较稳。
高纯钠：公司高纯钠是一种高纯度金属钠成品，被列入国家863计划项目，产能800吨，装置以公司全球
最大的金属钠生产技术为依托，工艺及成本控制在行业内具有优势，该产品可用于反应堆的冷却剂，采取订
单式生产模式。
②氯酸钠：2025年国内氯酸钠总产能约97.4万吨，其中单独生产装置产能占比约57.49%。下游主要集中
在纸浆与亚氯酸钠、高氯酸钾、水处理等领域。公司本部及参股子公司氯酸钠产能16万吨，占国内单独产能
的28.57%，公司产品销售主要覆盖陕、蒙、宁、鲁、豫、京、津、冀及东北地区。2025年，氯酸钠全年供大
于求，市场持续走弱。
（3）建材行业：2025年，国内水泥总产能约16.9亿吨，内蒙西部区域产能约1705万吨，行业开工率约5
5.1%，公司所属的建材公司采用国内先进新型干法窑外分解生产技术生产水泥和熟料，生产规模为水泥106
万吨/年、熟料75万吨/年，水泥、熟料综合能耗指标达到国家能耗准入先进水平。年内，下游房地产负增长
，风光电项目增速略有下滑，重点项目增加。区域内供过于求明显，环比2025年价格明显下滑。
（4）医药行业：公司医药、保健品产业板块规模较小，主要经营的处方药有苁蓉益肾颗粒和复方甘草
片及盐藻系列保健产品。以地区特有的苁蓉、甘草及吉兰泰盐湖养殖的“杜氏”盐藻为主要原材料研制而成
，较有特色，区域内拥有一定的市场知名度。
三、经营情况讨论与分析
（一）总体经营情况
报告期内，公司始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，认真锚定“六个坚持”部署和“积
极稳妥，稳妥中求突破”经营总基调，把“九个着力”重点任务落实在谋经营、抓落实、强管理的全价值链
上，构建控费用、降成本、扩空间、缩差距全流程管控体系。在行业低谷期筑牢差异化竞争壁垒，牢牢守住
了稳健经营基本盘。
（二）主要产品经营情况
聚氯乙烯生产42.43万吨，完成年度计划的103.5%；销售42.2万吨，完成年度计划的102.93%。烧碱生产
38.54万吨，完成年度计划的104.16%；销售38.58万吨，完成年度计划的104.28%。糊树脂生产22.45万吨，
完成年度计划的99.76%；销售22.22万吨，完成年度计划的94.55%。纯碱生产444.62万吨，完成年度计划的1
03.16%；销售431.68万吨，完成年度计划的99.25%。金属钠生产5.09万吨，完成年度计划的97.96%；销售4.
95万吨，完成年度计划的87.31%。氯酸钠生产10.42万吨，完成年度计划的104.16%；销售10.25万吨，完成
年度计划的97.63%。水泥生产72.55万吨，完成年度计划的120.91%；销售72.16万吨，完成年度计划的120.2
6%。复方甘草片生产1203.85万瓶，完成年度计划的100.32%；销售1203.09万瓶，完成年度计划的100.26%。
苁蓉益肾颗粒生产279.55万盒，完成年度计划的69.89%；销售260.01万盒，完成年度计划的65%。
（三）重点工作完成情况
1.安全管理守牢底线，筑牢根基
公司始终坚守“生产必须安全、安全保障生产”的理念，紧扣安全生产三年治本攻坚行动部署要求，靶
向施策除隐患、凝心聚力筑防线。通过层层压实全员安全责任、深化专项整治、严管“三项纪律”（劳动纪
律、操作纪律、工艺纪律）、狠抓“三违”（违章指挥、违章作业、违反劳动纪律）现象等举措，全面强化
现场监督检查、作业规范，常态化开展安全培训、应急演练及隐患排查整治。以“强基固本年”为抓手，持
续深化安全生产标准化与公司管理体系深度融合，运用化工思维、化工理论、化工手法提升工艺、设备、电
仪等基础管理水平。实施树脂氯乙烯转化自动化改造、次氯酸钠有效氯在线检测，氯碱一期片碱装置和天辰
化工10万吨装置DCS自动化升级等项目，不断提升重点工序自动化、智能化及本质安全水平。圆满实现“零
事故、零伤害、零污染”目标。
2.生产一线精益求精，极致降本
公司深耕精益管理，统筹五省七地生产组织，强化全员、全过程、全要素、全生命周期成本管控。全面
实现三大突破：纯碱、糊树脂、电石、熟料产量再创新高；纯碱、PVC、糊树脂、金属钠、氯酸钠、三氯异
氰尿酸等产品成本逆势下降，达到历史最优水平；电石耗炭材、耗工艺电，盐碱分公司纯碱耗石灰石、耗焦
炭、耗液氨等关键消耗指标持续改善。修旧利废、大中小修节流、资产管控协同发力，节水减排、节能降碳
成为绿色发展底色。“工艺-设备-安全”联动管控，装置完好率和开工率有效提升，设备故障与维修费用显
著降低，跑冒滴漏现象基本消除，“无泄漏工厂”创建成效显著，绿色工厂完成复核。发用电协同管理，精
准实施调峰策略、完善调峰激励机制、实时监测现货价格走势、动态优化合约电量配置，电力运营质效双升
。让降本增效从理念转化为实实在在的运营成果。
3.经营战线走街串巷，增收增效
营销团队秉持“品质、服务、诚信、守正”理念，贯彻“定规则、调结构、控风险、保增长”方针，奔
走市场一线、深耕客户资源。始终聚焦客户需求导向，科学调整优化区域、客户、定价结构，实现纯碱、PV
C期现结合交易量效齐增，糊树脂CPH-10新产品成功投放市场，氯酸钠出口量创下历史新高。始终锚定存量
做优与增量拓展，纯碱、PVC等产品客户开发取得突破。始终锚定队伍建设与能力提升，扎实推进示范营销
体系建设，引导业务人员搭建客户数据库，精准捕捉客户需求，用专业素养赢得客户青睐。始终坚守品质敬
畏与事业初心，把企业文化与经营理念融入每一次沟通、每一笔订单，努力用优质产品与真诚态度赢得市场
认可。
4.物资仓储协同发力，高效保障
供应系统坚持“抓大不放小”，持续优化供应商准入机制与动态分级管理体系。建立原材料价格与库存
数据库，加强市场趋势分析与行业对标，高位降库存、低位增储备。系统拓展主要原料直供渠道，与大宗原
材料及关键备品备件供应商开展战略谈判，综合运用量价捆绑、付款方式优化以及引入竞争机制等策略，切
实保障供应稳定性与合作可持续性。“一码通”系统全面上线，有力推动二级库优化整合与存量资产盘活，
实现物资从采购、到货、验收、入库、领用、安装使用到修旧利废的全流程可追溯管理。物流板块聚焦“第
三利润源”深度挖潜，系统整合铁路、公路、铁海联运多元运输渠道，通过争取铁路运费下浮政策、优化汽
运招标与竞价机制、调整铁海联运线路并实施集中招标等措施，实现运输成本精细化管控。仓储与营销高效
协同，推行标准化作业，合理规划库容资源，创新价值与协同效应全面彰显。
5.项目建设投管统筹，落地见效
优质项目高效推进，成功获取奈曼旗天然碱采矿权，增资扩股引进战略投资者，天然碱矿溶采试验项目
进入收集试验数据及报告编制阶段。燃煤自备电厂可再生能源替代项目成功并网发电，成为蒙西地区首家源
网荷储一体设计的新能源项目。盐碱动力装置节能降碳升级改造项目成功投运，锅炉烟气二氧化碳捕集项目
及电石渣综合利用项目成为纯碱行业首例，且被登记为内蒙古自治区科技成果。年产3万吨高端特种糊状树
脂项目成功投产并稳定运行，高端糊树脂产品成功补链。电石炉气热能回收技术研究及应用等24个项目“一
企一策”备案批复。对公司2020年至2024年批复已完工的项目进行回头看，投资系统性思维贯穿“谋、投、
收、管、评”全流程。
6.科技创新持续突破，激活动能
创新创造催生新质生产力，糊树脂CPH-10新产品开发、余热蒸汽制50%烧碱、橡胶改性糊树脂、金属钠
粗钠沉降分离工艺及氯酸钠高效节能电解槽研发等项目稳步推进，取得明显成效。盐湖卤水净化与蒸氨钙液
资源综合再利用项目获内蒙古自治区科技创新重大示范项目，开式循环水系统节水装置关键技术研发与示范
应用等3个项目入选阿拉善盟“揭榜挂帅”项目。公司创新文化已蔚然成风，为企业可持续发展注入动力源
泉，报告期内，钠业公司认定为自治区金属钠前沿技术工程化中心和企业技术中心，氯碱公司认定为内蒙古
自治区企业技术中心，多个研发项目列入先进适用技术目录，创新活力持续迸发。
7.国企改革纵深推进，释放活力
公司锚定高质量发展目标，于变革中寻生机、在突破中谋跨越，以“三项制度”（人事制度、劳动用工
制度、收入分配制度）改革为抓手，坚决打破铁交椅、铁饭碗、铁工资，推行管理人员竞争上岗，健全员工
市场化退出机制，科学合理拉开收入分配差距。全面推进“一体四翼”（一体：建设世界一流化工企业；四
翼：价值创造、品牌建设、专业领军示范企业培育、管理提升）改革专项工程，圆满完成“双百行动”综合
改革收官任务。氯碱公司获评集团公司管理提升标杆企业，《以效益最大化为目标的成本精益管理与优化》
《深化“三能”机制改革激活企业高质量发展新动能》等四个项目获评管理创新标杆项目。公司连续两年荣
获中国上市公司ESG百强奖，连续三年蝉联国务院国资委“双百行动”标杆企业，连续四年获上海证券交易
所信息披露A级评价，并首次斩获ESG评价A级，获评ESG卓越央企金牛奖、天马奖等多项荣誉。
8.非募集资金项目建设情况
（1）发投碱业烟气系统超低排放工程项目：项目总投资为3493.00万元，截至报告期末累计完成投资34
12.75万元，目前该项目已预转固。
（2）钠业公司1#、2#抽凝式汽轮机改背压式汽轮机项目：项目批复总投资4493.00万元，截至报告期末
累计完成投资1117.63万元，该项目正在按计划实施。
（3）发投碱业水气车间循环水系统综合升级改造项目：项目批复总投资1425.00万元，截至报告期末累
计完成投资1360.96万元，目前该项目已转固。
（4）电石厂密闭循环水冷却塔干湿联合节水技改项目：项目批复总投资1555.70万元，截至报告期末累
计完成投资1148.71万元，目前该项目已转固。
（5）发投碱业新增离心机节能增效技术改造项目：项目批复总投资3664.07万元，截至报告期末累计完
成投资2919.08万元，目前该项目已转固。
（6）热电厂一车间锅炉烟气余热回收项目：项目批复总投资1935.00万元，截至报告期末累计完成投资
1539.89万元，目前该项目已转固。
（7）购买吉盐化集团氯化钙装置资产暨关联交易并投资建设高纯度金属钠盐项目：购买吉盐化集团氯
化钙装置资产交易价格为2830.38万元。投资建设高纯度金属钠盐项目批复总投资4905.58万元，截至报告期
末，项目累计完成投资6398.59万元，其中含支付购买吉盐化集团氯化钙装置2830.38万元，目前该项目已转
固。
（8）盐碱分公司锅炉烟气二氧化碳捕集及固废综合再利用项目：项目批复总投资为7843.5万元，截至
报告期末累计完成投资6249.98万元，该项目已预转固。
（9）中盐（德令哈）资源综合利用有限公司动态平衡生态环保提升改造项目：项目批复总投资41176.8
5万元，截至报告期末累计完成投资39788.24万元，目前该项目已转固。
（10）氯碱公司糊树脂干燥粉碎包装生产线优化项目：项目批复总投资为8248.88万元，截至报告期末
累计完成投资6513.69万元，目前该项目已转固。
（11）盐碱分公司动力装置节能降碳升级改造项目：项目批复总投资33588.00万元，截至报告期末累计
完成投资21932.14万元，该项目正在按计划实施。
（12）氯碱公司电石一厂炭材立式烘干窑节能环保改造项目：项目批复总投资8540.00万元，截至报告
期末累计完成投资4186.79万元，该项目正在按计划实施。
（13）氯碱公司燃煤自备电厂可再生能源替代项目：项目批复总投资63055.63万元，截至报告期末累计
完成投资42328.95万元，该项目正在按计划实施。
（14）氯碱公司以自有资金10000万元对天辰化工增资项目：截至报告期末完成投资10000万元，本次增
资完成后，氯碱公司对天辰化工的持股比例不变，仍持有天辰化工100%股权。
（15）氯碱公司年产3万吨高端特种糊状树脂项目：项目批复总投资14458.83万元，截至报告期末累计
完成投资11460.32万元，该项目正在按计划实施。
（16）中盐青海昆仑碱业有限公司锅炉烟气超低排放技术改造项目：项目计划总投资为8443.95万元，
截至报告期末累计完成投资5043.42万元，该项目正在按计划实施。
（17）氯碱公司年产6万吨特种树脂技术升级改造项目：项目计划总投资为36029.54万元，截至报告期
末累计完成投资524.26万元，该项目正在按计划实施。
（18）中盐碱业年产500万吨天然碱矿溶采试验项目：项目计划总投资为49337.78万元，截至报告期末
累计完成投资9572.22万元，该项目正在按计划实施。
（19）钠业公司年产1万吨金属钠、副产1.55万吨液氯扩建项目：项目计划总投资8396.92万元，截至报
告期末尚未投建，该项目正在按计划实施。
（五）2026年重点工作与保障
1.聚焦安全环保，筑牢发展根基
坚守安全环保底线，压实各级安全责任，强化设备全生命周期管理与隐患排查治理，坚决守住零事故、
零伤害、零污染防线。积极推进绿电替代与“双碳”目标落地，持续深化废水、废气、固废综合治理，确保
中水回用、废气达标排放、固废规范处置，全面筑牢绿色安全发展根基。
2.聚焦精细化管理，助力高质量发展
深化精细化管理举措，持续优化生产工艺指标，大力推进“无泄漏工厂”创建，提升生产运行稳定性与
高效性。营销体系全面推行价值营销，采购环节加快向价值采购转型，仓储物流狠抓降本增效，各职能部门
强化专业支撑服务，全方位提升企业运营管理质效。
3.聚焦提质增效，提升产业竞争力
各产业板块聚焦发展堵点难点攻坚，分层压实目标责任。青海两碱板块全力推进降本增效与矿产手续办
理，加快资源优势转化；氯碱、热电、电石等单位深挖运行潜力，各子公司聚焦提质增效，不断拓展盈利空
间，持续增强整体产业发展实力。
4.聚焦市场深耕，深挖增收空间
深耕国内外市场拓宽增收渠道，实施产品差异化竞争策略。纯碱优化点价交易模式提升效益，烧碱稳定
销量优化价格，PVC与糊树脂深耕高端及出口市场，金属钠、氯酸钠实现量价齐升，外贸板块积极开拓增量
市场，全面提升市场盈利能力。
5.聚焦供储稳控，夯实保链支撑
强化供应链统筹与稳供控险，采购部门紧盯市场行情低位补库、高位避险，仓储管理规范物资流转，提
升库存周转效率。总部统筹拓宽外埠供应渠道，仓储物流优化组织架构降本提效，严格管控外协劳务与现场
安全，夯实产业链稳定运行支撑。
6.聚焦创新驱动，赋能转型提质
坚持创新驱动引领转型升级，严把项目设计选型与建设质量，加快已批复项目投产达产达效。科学编制
中长期科技创新规划，健全研发保障机制，重点攻关高端糊树脂、电池级纯碱材料及新型建材等课题，以技
术创新赋能产业升级与高质量发展。
四、报告期内核心竞争力分析
1.资源优势：公司拥有位于内蒙古通辽的天然碱资源，为国内发现储量最大的天然碱资源。拥有位于内
蒙古阿拉善盟的吉兰泰盐湖的全部及位于青海省柴达木盆地的柯柯盐湖的部分资源，为公司盐化工产业提供
了原材料保证。同时，主要产品生产基地内蒙西部及青海德令哈地区煤炭、电力、石灰石资源丰富，为公司
发展提供了优质可靠的资源保障，区位优势造就了较低的劳动力和能源成本。
2.规模优势：公司生产装置先进，部分产品产能位居行业领先地位。公司拥有世界产能最大的金属钠生
产线；被列入国家863计划项目的高纯钠生产线；拥有技术领先、国内产能最大的糊树脂生产系统、单套产
能最大国内前三的氯酸钠生产系统及产能位居国内前三的纯碱生产系统，待公司布局天然碱产业后，纯碱规
模优势将更加凸显。
3.产业链优势：公司采用盐电解生产金属钠、氯酸钠、烧碱，氨碱法、联碱法生产纯碱、氯化铵，采用
电石法生产PVC及糊树脂，拥有“盐－石灰石－煤（电）－纯碱－氯化铵”、“盐—煤（电）—电石－烧碱
－PVC/糊树脂－水泥”、“盐－煤（电）－精细化工产品”的一体化循环经济产业链，且高分子材料厂可以
利用氯碱公司提供的氯乙烯单体生产糊树脂产品。完整的产业链能够有效降低生产成本和对部分原材料的依
赖，提升生产经营的效率，增强可持续发展的能力和抗风险能力。
4.品牌优势：公司产品质量过硬、信誉良好。“银湖”牌精制盐是国内同类产品首个通过绿色食品发展
中心认证的“绿色食品”，“阿瑞美”牌食品添加剂碳酸钠（食用纯碱）经中国绿色食品协会许可使用“绿
色生产资料标志使用证”，纯碱的“阿瑞美”商标、精制盐的“银湖”商标被认定内蒙古自治区著名商标，
金属钠产品荣获中国质量协会用户满意三星级产品，“中盐碱业”、“国邦”品牌入选内蒙古知名（百强）
品牌，并列排名第八，“昆仑雪”牌纯碱获得青海省省级著名商标荣誉称号，还可授权使用集团公司“中盐
”品牌，利用中盐集团在全国的影响力扩大产品销售市场。
5.技术优势：金属钠生产工艺采用前“美国杜邦”的先进技术，经过多年消化吸收，已转化为中盐化工
独有的金属钠制备专业技术，与国内同行业相比，生产工艺成熟可靠，各项指标都处于行业领先水平，是世
界最大的金属钠制造商；氯酸钠采用加拿大ERCO公司的成套工艺，采用低温真空蒸发结晶技术，生产稳定可
靠，节能效果好，产品指标优于国内同行业企业；纯碱生产装置集中选用了国内外先进技术和关键设备，各
种消耗指标达到国内领先水平；氯碱工艺采用世界最先进的离子膜电解工艺，片碱采用行业领先的生产技术
，糊树脂采用国内外先进的微悬浮法和种子微悬浮法工艺，是国内最大、品牌最多的糊树脂生产企业；盐藻
系列产品自主研发能力不断提高。
6．人力资源优势：公司的核心管理团队保持稳定，知识结构和年龄结构比较合理，具有丰富的实践经
验和良好的决策能力。公司注重加强人力资源建设，人员聘用和培训管理已形成了比较完整的运行体系，专
业队伍不断壮大，专业开发能力日渐提升，为各产业发展积累了宝贵的人力资源支持。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.化工行业
①纯碱：2026年纯碱行业呈现供给扩容、结构重塑、需求分化的格局。供给端，行业新增产能有序释放
，总量稳步增长，内蒙通辽发现大型天然碱矿，推动天然碱产能占比提升，传统工艺成本承压，行业加速出
清与结构优化。需求端，重碱受房地产偏弱影响，浮法玻璃需求延续疲软；轻碱受益碳酸锂等新领域增量，
保持平稳增长，供需结构逐步改善。
②聚氯乙烯(PVC)：2026年PVC行业呈现供给优化、震荡修复的格局。供给端有序增长，油价上涨推高乙
烯法成本，西部电石法依托煤炭优势占据成本高地，加速低效产能出清；需求端受益于房地产边际企稳与基
建拉动，但整体复苏节奏有限。综合来看，整体过剩格局未改，价格预计呈中枢上移、震荡偏弱走势。
③糊树脂：2026年糊树脂行业新增产能投放趋于理性，企业受成本约束主动调控负荷，供给压力有所缓
解。需求端国内稳步恢复、出口逐步改善，叠加新应用领域拓展带来增量支撑，整体需求韧性有所增强。市
场供需格局趋于均衡，价格下行空间有限，预计以低位企稳、震荡偏强运行，整体维持平稳态势。
④烧碱：2026年烧碱行业处于整体供过于求的格局。新增产能仍有投放，但北方高成本产能退出节奏不
及预期，行业维持高开工，库存压力延续。需求端呈主力承压、非铝托底：氧化铝受矿石约束与单耗下降，
需求增量收窄；造纸、纺织等传统领域平稳但无强弹性；新能源、电子级烧碱等高端需求虽有亮点，体量尚
难消化整体增量。价格预计呈震荡偏弱走势。
⑤金属钠：2026年金属钠行业供给充裕、需求分化、整体稳健。供给端新增产能主要向西部能源富集区
集聚，受双碳政策倒逼，行业加速规模化与绿色化整合。需求端传统领域需求稳增，同时伴随钠离子电池商
业化突破带来的实质性增量，整体供需趋于均衡，价格维持中枢平稳、震荡上行态势。
⑥氯酸钠：2026年氯酸钠行业供给端，小产能新增有限，整体供给维持稳态，行业结构保持稳健。需求
端，受经济复苏带动，造纸板块需求保持刚性；同时水处理领域对环保化学品的需求稳步增加，提供有效支
撑。虽出口环境有所好转，但整体增量力度较为有限。综合来看，呈现供给平稳、需求分化、中性企稳的格
局，价格稳中偏弱。
⑦氯化铵：2026年氯化铵供应端新增产能与行业减产退出相抵，整体维持上年水平；需求端出口稳中有
增，国内需求小幅提升；在国内外降息、化肥比价优势支撑下，价格预计先扬后抑，若出现集中检修或企业
退出，价格存在小幅上调空间。
2.建材行业：行业去产能持续深化，错峰生产与供给管控力度不断加大，市场竞争秩序持续优化，需求
端在基础设施建设及城市更新项目带动下保持稳定支撑，房地产市场拖累效应逐步减弱，水泥价格有望保持
低位企稳、前低后高运行态势。
3.医药行业
2026年医药行业从"规模扩张"迈向"质量效益"的深水区。政策端，集采优化与医保改革并行，在控费与
创新间寻求动态平衡。行业整体将在政策深化与市场出清的双重压力下加速分化，企业将强化合规内功，主
动适应新竞争格局。
(二)公司发展战略
践行公司“深化改革、精益求精、提质增盈、行业引领”的经营方针，全面推动实施“创新驱动发展战
略、差异化战略、人才强企战略、质量立企战略、品牌兴企战略”的战略体系，全力推进产业结构优化调整
和转型升级，构建技术先进、多元发展的现代化产业体系，加快建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理
现代的世界一流企业步伐，推进公司实现产品一流、行业引领、受人尊敬的世界一流化工企业愿景目标。
以建设世界一流化工企业为目标，遵循公司“盐为基础突出主业强链延链绿色发展”的发展思路，以做
强、做优、做大两碱、两钠、两树脂为发展方向，把增强产业链韧性和竞争力放在更加重要的位置，着力构
建自主可控、安全高效的产业链体系。巩固拓展“两碱”融合、“两脂”融合成果，推进优势板块规模化、
高端化、差异化，提升优势产品的产业引领力、标准影响力、价格主导力和价值创造力；推动传统产业优化
升级，绿色化数字化智能化发展；积极布局新业务领域，拓展新发展空间，培育壮大新动能，塑造新的竞争
优势。
处理好发展和减排的关系，走生态优先、绿色低碳发展道路，在经济发展中促进绿色转型、在绿色转型
中实现更大发展；主动适应能耗“双控”和碳排放总量和强度“双控”政策，把减排降碳协同增效作为企业
绿色发展的抓手，推进清洁生产，发展循环经济；开展绿色低碳技术研究及工业副产物资源化应用，健全节
能低碳发展管理机制，提升现有装置运行效率及能效水平等，循序渐进、持续发力，推动各主要产品单位综
合能耗水平全面达到国家标准先进值，部分产品单位综合能耗水平达到或接近行业领跑者水平。
(三)经营计划
（1）产销计划：实现纯碱产411.75万吨，销416.75万吨；烧碱产销35.07万吨；PVC产销40万吨；糊树
脂产23.5万吨，销24.1万吨；金属钠产销5.3万吨；；氯酸钠产销10万吨；水泥产销60万吨；复方甘草片产
销1100万瓶；苁蓉益肾颗粒产销260万盒。
（2）产业发展计划
正确把握市场导向与政策导向，以建设世界一流化工企业为目标，聚焦主责主业和核心功能，持续巩固
和发展优势产品，固链、强链，深耕细作，提高专业化水平，推动产品向中高端市场迈进，确保纯碱、金属
钠、糊树脂等产业的“龙头”地位和行业领先水平。积极推进产业链优化升级，补链、延链，创新突破，开
拓布局战略性新兴产业领域，实现产业链高端化、智能化、绿色化发展，不断提高产品竞争力和附加值。同
时注重生态环境保护和资源综合利用，发展循环经济，实现绿色低碳发展，达到经济效益和社会效益的高度
统一。推动企业高质量发展，加快建设世界一流化工企业。
（3）经营管理计划
①科技创新计划:一是公司以研发中心为平台，统筹开展各产业链规划、技术开发、产品研发等工作，
积极深化与科研院所的合作交流，充分发挥“产学研”的创新驱动作用，增强科技创新能力，激发自主创新
活力，夯实科技兴企实力；二是公司通过在重点领域与关键技术实现突破，引领行业向高新技术方向发展，
推动改造型创新、工艺型创新与发明型创新有机结合，加速科技成果向现实生产力转化；三是公司逐步完善
以企业投入为主体，申请各级政府项目资助为补充，增加科技投入；四是建立健全人才培养体系，依托自主
培养和合作培养的双轨渠道强化人才队伍建设；五是加强知识产权管理与保护，通过完善相关知识产权保护
制度，为技术创新营造规范有序、良性循环的发展环境，从而全面支撑企业可持续创新与高质量发展。
②安全生产计划:一是压实责任，健全绩效考核机制，刚性执行“三管三必须”，强化穿透管理，层层
拧紧责任链条。二是筑牢防线，专项整治重大危险源，依托数字化平台与奖励机制，构建隐患排查全员共治
、不留死角新常态。三是提质本质安全，深化工艺设备及人员管理，对标国家新版标准，重点整治氯气、储
罐区等关键节点，强化应急与承包商管理。四是严守合规底线，贯彻《危险化学品安全法》，推进体系深度
融合；保质完成许可证延期与变更，确保合规运营。③品牌计划:实施基于核心品牌的多品牌战略，深入开
展品牌价值测量，持续完善品牌管理体系。以质量提升赋能品牌建设，推进关键装置技术改造，依托智能化
、数字化升级优化，全面提高产品与服务质量。深入实施制造业“三品”专项行动，强化主品牌，培育副品
牌，充分发挥多品牌优势，扩大市场份额。加大品牌宣传力度，扩大品牌影响力，提升品牌竞争力。
④信息化计划：“十五五”期间，公司将紧扣“建设世界一流化工企业”目标，以数字化转型、智能化
升级为关键抓手，遵循“业务牵引、统筹推进、数据驱动、集成创新”原则，不断深化信息系统应用，持续
拓展工业互联网平台，完善生产、能源、设备等业务环节数字化转型；加快“一码通”推广应用，实现物资
全流程可追溯管理，提升精益管理水平。健全网络安全体系，筑牢数字化安全防线。加快自动化智能化升级
，稳步推进智能工厂建设，实施关键工序自动化改造，推动技术与生产深度融合，破解数据孤岛、设备升级
、人才适配等问题，不断将数字化融入生产经营各环节，以数字赋能降本增效、提升核心竞争力，支撑公司
高质量跨越式发展。
⑤人力资源计划:一是坚持选人用人导向，通过不断完善体制机制、优化调整组织机构、压减干部职数
，加强干部队伍建设，提高人才使用效率；二是顶层设计、多措并举、持续优化劳动用工管理；三是不断完
善薪酬管理体系，充分发挥杠杆作用；四是持续完善高技能人才基地建设，丰富培训形式，不断加强人才队
伍建设。
⑥购销统筹计划:一是物资供应部以“定规则、转方式，定机制、强管控”为工作指导，秉持“物资为
生产服务”的工作定位，努力构建“质优、量稳、公道、共赢”的供应链新模式。深化策略采购、强化过程
管控、优化供应链生态、重塑绩效考核机制。确保在保障生产安全稳定供应的前提下，实现采购总成本同比
受控下行，库存管理效率持续提升，供应链抗风险能力与协同能力显著增强。二是营销部坚持“定规则、调
结构、控风险、保增长”的营销方针，持续创新营销思路与商业经营模式，在细分市场调结构，金融工具增
效益，走街串巷拓市场，快速反应调策略，提升出口增销量，讲好故事树品牌等方面精准发力，以建设示范
营销为抓手，提高营销精细化、专业化管控水平。
⑦风险防控与应急保障计划:一是将战略风险评估嵌入公司重大决策的过程之中，对重大项目投资、重
大事项、高风险业务等开展专项风险评估；二是通过治理结构和制度政策的规范和完善，将董事会对全面风
险管理的领导和监督作用落到实处；三是制定“三重一大”决策制度专项治理工作实施方案，坚持“三重一
大”事项必须听取党委意见，坚持民主集中制原则；四是加强应急保障体系建设，按照统一领导、分级负责
、条块结合的原则，建立相互衔接的预案和信息沟通机制。
⑧投资计划:深入贯彻国家关于进一步推动企业做好扩大有效投资、大力发展战略性新兴产业工作精神
，结合公司产业发展实际，围绕传统产业优化升级、战新产业培育发展，积极研究谋划重点投资项目，科学
制定投资计划，推动更多优质项目立项建设，实现投资规模科学合理增长，充分发挥投资带动作用。
⑨资本运营计划:一是充分挖掘现有资产价值，盘活存量资产；二是利用证券市场直接融资，继续积极
探索资本市场多种融资方式，支持公司通过资本市场做大做强。
(四)可能面对的风险
1.国家产业政策与投资风险
风险：当前我国经济转向高质量发展，化工行业供给侧结构性改革持续深化，产能调控、落后产能退出
、节能降碳、安全环保准入全面收紧，叠加《危险化学品安全法》实施与新国标落地，项目合规门槛与投资
约束显著提高，存在政策适配不足、投资效益不达预期的风险。
应对措施：紧跟国家产业导向与行业监管要求，强化政策研判与项目可研论证，提升投资精准度；加快
装置技术革新与绿色低碳改造，优化产品结构向高端化、差别化升级，主动对标能耗、安全、环保新标准，
全面提升政策合规性与抗风险能力。
2.原材料、能源及产品市场价格波动风险
风险：面临原材料端、能源端、产品市场端三重价格波动风险。原材料与能源价格受国际局势、供应链
重构影响波动剧烈，直接推高生产成本；产品市场价格受宏观复苏不及预期、行业新增产能冲击，盈利空间
被持续压缩，三者交织放大了经营稳定性与市场竞争力的挑战。
应对措施：面对多重价格与成本压力，公司通过多维协同、精准管控的综合策略稳经营。在供应端，构
建多元化与长期协议并行的供应体系，推行集中与战略采购，严控库存并加快高波动品类周转，稳固供应链
基础；在能源端，引入绿能优化结构，通过技改降低单耗，依托精细化能耗考核与错峰生产机制，严控能源
成本；在市场端，建立价格预警与动态定价机制，聚焦高附加值产品开发，平衡销量与利润，同时强化精益
生产与内部挖潜，通过流程优化与费用压缩对冲外部波动。全链路统筹，确保成本可控、供应稳定、效益最
优，全面保障企业稳健运行。
3.环境保护与安全合规风险
风险：随着环保标准提级、减污降碳协同管控、危废全过程监管、重大危险源治理趋严，企业环保投入
、运维成本与管理压力持续上升；《危险化学品安全法》全面施行，对全链条安全管理、应急处置、合规运
营提出更高要求，存在合规短板与运行风险。
应对措施：健全环保与安全一体化管理体系，完善制度台账、风险防控与应急机制；强化隐患排查、重
大风险与特种设备管控，提升本质安全水平；依托技术创新推进源头治理与末端提标，确保污染物稳定达标
、危废规范处置；依法完成许可换证与体系融合，以法治合规、数字赋能筑牢发展底线。
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