经营分析☆ ◇600328 中盐化工 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
金属钠、纯碱、PVC、烧碱、糊树脂等盐化工业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 157.74亿 97.97 38.65亿 100.67 24.50
其他业务(行业) 3.27亿 2.03 -2573.29万 -0.67 -7.88
───────────────────────────────────────────────
盐化工(产品) 153.38亿 95.26 38.12亿 99.30 24.86
其他(产品) 5.36亿 3.33 -5200.95万 -1.35 -9.70
药品(产品) 1.57亿 0.97 6469.23万 1.69 41.24
盐(产品) 6980.82万 0.43 1406.70万 0.37 20.15
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 154.85亿 96.18 38.29亿 99.73 24.72
其他业务(地区) 3.27亿 2.03 -2573.29万 -0.67 -7.88
国外(地区) 2.89亿 1.79 3618.38万 0.94 12.53
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 86.81亿 53.92 22.33亿 58.16 25.72
经销商(销售模式) 70.93亿 44.05 16.32亿 42.51 23.01
其他业务(销售模式) 3.27亿 2.03 -2573.29万 -0.67 -7.88
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
盐化工(产品) 86.35亿 100.57 22.28亿 99.35 25.80
其他(产品) 2.29亿 2.67 728.99万 0.33 3.18
制盐(产品) 1.53亿 1.78 943.30万 0.42 6.18
其他(补充)(产品) 1.32亿 1.53 134.95万 0.06 1.03
药品(产品) 7569.04万 0.88 3099.51万 1.38 40.95
分部间抵销(产品) -6.38亿 -7.43 -3445.28万 -1.54 5.40
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 179.54亿 98.85 50.68亿 100.05 28.23
───────────────────────────────────────────────
盐化工(产品) 175.22亿 96.48 50.91亿 100.49 29.05
其他(产品) 2.32亿 1.28 -6462.13万 -1.28 -27.83
药品(产品) 1.21亿 0.66 4018.32万 0.79 33.30
盐(产品) 7923.71万 0.44 210.32万 0.04 2.65
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 174.21亿 95.92 50.20亿 99.09 28.82
国外(地区) 5.34亿 2.94 4843.35万 0.96 9.07
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 101.46亿 55.86 24.92亿 49.19 24.56
经销商(销售模式) 78.09亿 42.99 25.76亿 50.85 32.99
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
盐化工(产品) 96.46亿 97.08 29.92亿 101.17 31.02
其他(产品) 5.30亿 5.33 1387.83万 0.47 2.62
制盐(产品) 1.76亿 1.77 1350.63万 0.46 7.66
药品(产品) 5241.96万 0.53 1853.83万 0.63 35.37
分部间抵销(产品) -8.22亿 -8.28 -7261.84万 -2.46 8.83
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售19.85亿元，占营业收入的12.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 198505.38│ 12.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购34.85亿元，占总采购额的53.74%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 348513.17│ 53.74│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）总体经营情况
报告期内，公司全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，认真践行公司“深化改革、精益求精、
提质增盈、行业引领”的经营方针，努力克服市场经济形势持续低迷、燃煤、原油价格高位调整，购网用电
负荷频繁受限、产品市场量价低位波动、环保治理力度不断升级等前所未有的复杂挑战，公司紧盯年度目标
，以深化内部管理、强化内功修炼、增进协同协作为重点，持续优化经营方式、创新商业模式，不断加强精
细化管理、提升专业化能力，圆满完成了年度各项目标任务。
（二）主要产品经营情况
聚氯乙烯生产42.36万吨，完成年度计划的105.9%；销售42.6万吨，完成年度计划的106.49%。烧碱生产
38.65万吨，完成年度计划的99.88%；销售38.77万吨，完成年度计划的106.17%。糊树脂生产21.76万吨，完
成年度计划的127.23%；销售21.44万吨，完成年度计划的125.35%。纯碱生产384.39万吨，完成年度计划的9
3.34%；销售404.43万吨，完成年度计划的98.21%。金属钠生产5.31万吨，完成年度计划的96.54%；销售5.1
8万吨，完成年度计划的94.2%。高纯钠生产784.22吨，完成年度计划的98.03%；销售17.23吨。氯酸钠生产1
0.05万吨，完成年度计划的100.48%；销售9.66万吨，完成年度计划的96.6%。复方甘草片生产1041.59万瓶
，完成年度计划的144.66%；销售1041.83万瓶，完成年度计划的148.83%。苁蓉益肾颗粒生产289.51万盒，
完成年度计划的80.42%；销售281.81万盒，完成年度计划的74.16%。
（三）重点工作完成情况
1.安全发展的底板更加厚实
公司以安全管理强化年行动为主线，以创建“无泄漏工厂”为抓手，以“一防三提升”（防范重大风险
、提升员工综合素质、提升本质安全水平、提升安全信息化水平）和“四防一加强”（防松懈、防麻痹、防
泄漏、防熟视无睹，加强“三项纪律”）为着力点，有效防范化解安全风险。强化“安全第一、生命至上”
的安全思想，持续提高各级人员的专业素质和风险识别与管控能力；积极落实国务院国资委关于提高央企控
股上市公司ESG治理体系相关要求，将产业发展与生态保护紧密结合，首次完成《ESG报告》披露；不断加强
环境保护管理，按进度完成环境治理项目年内。年内，公司荣获证券时报颁发的“中国上市公司ESG百强”
奖及中国证券报颁发的“央企ESG碳中和50强”奖项。
2.生产经营“一盘棋”的合力充分彰显
2023年，公司完成各项经营目标面临明显压力和挑战，各单位从生产、供应、销售协同方面发力，优化
经营方式、创新商业模式，倾力保障了效益最大化。一是生产系统从五大协同中找余地、从装置运行中谋提
升、从成本构成中寻空间，用好“无泄漏工厂”工具，持续优化工艺管控，加强计划检修、强化“三项纪律
”、提高检维修质量、挖掘装置潜力、提升“两率”，生产调控能力进一步提升，各板块高效协同创效益。
二是物资供应系统加强原材料前端管控，推进供应商结构调整，提升国内一线品牌、行业优秀企业的产品采
购比例。优化寄售模式和辅料定价模式，打破一家垄断现象。不断提升仓储机械化水平，有效提高仓储工作
效率、降低劳动强度、减少劳务支出，物资采购仓储能力稳步提升。三是营销系统与时俱进、因势而变，创
新商业模式、调整操作手法，以精准的市场判断和坚定的战略定力，积极应对国际环境变化和国内经济带来
的变化挑战。
3.节水节能降碳举措落地见效
公司以《节能降耗三年行动方案》《废水综合治理三年行动方案》为工作指南，坚持节水减排、节能降
碳、绿色发展总基调，寻求新举措、新方式、新技术，努力实现减排、零排，保障企业健康发展。2023年公
司氢气替代天然气及余热替代蒸汽气化液氯等5个项目正式投运，电石石灰窑导热油余热制蒸汽及盐碱二氧
化碳压缩机增置项目即将投入运行，热电背压机组改造及锅炉烟气余热回收利用等项目有序开展。网购绿电
占比逐年提升，2023年比例达到20%左右。吉兰泰地区6MW光伏发电项目年底已并网发电，乌斯太地区300MW
风光互补绿色供电项目加快推动，降碳、附碳、用碳有了新突破。氯碱系统氢气洗涤、空压制氮、干湿联合
冷却塔、热电二车间脱盐水增设浓反装置等重点节水项目，以及高分子厂聚合机封水回收利用等重点减排项
目相继投用，大幅度降低了原水耗用量及废水排放量。青海两碱公司持续加快源头节水、废水回用等项目推
进力度，节水减排工作实现新突破。不断提高粉煤灰、电石除尘灰、炉渣、石膏、碎石的利用率，一般固废
利用率85%以上。
4.科技创新引领力持续增强
公司秉持科学精神和创新态度，加强科技创新体系建设，完善《固定资产投资项目实施流程指导手册》
《科研基础管理考核细则》《科技进步奖励办法》《科技创新激励办法》等多项制度。持续加大科技投入，
推动优化创新平台建设，与华东理工大学、南京工业大学、内蒙古工业大学等多家科研院所合作，拓展合作
的深度和广度，促进产学研融合发展。完善科技人员激励管理相关制度，建立健全科技创新激励保障机制。
精准把握国家对实体经济和现代制造业的政策导向，按照公司“十四五”发展规划，进一步落实落细重点项
目进度。
5.改革深化提升行动全面启动
按照国资委部署，充分发挥“双百行动”示范企业“尖兵”作用和“头雁”效应，开展新一轮国企改革
深化提升行动及专业领军示范企业创建行动，钠业公司成功入选国资委“创建世界一流专精特新示范企业”
，公司在国资委组织的中央企业所属“双百企业”中被评为“标杆企业”。公司利用资本运作手段持续提升
主业发展水平，完成天辰化工100%股权收购，并实现高标准管理并轨，运行效益明显提升,实现了建设”中
国最大的糊树脂制造企业”的战略目标。树立市场化、精细化管理理念，把干部职工的收入和单位的经济效
益紧密结合，持续深化劳动、人事、分配三项制度改革，进一步体现“收入靠进步，收入靠业绩，收入靠能
力”的分配遵循和“管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减”的三能机制。
6.非募集资金项目建设情况
①氯碱公司电石厂炭材（北）料场项目：项目批复总投资3868万元，截止报告期末累计完成投资3780.1
5万元。目前该项目已预转固。
②氯碱公司热电厂煤场封闭项目：项目批复总投资4321万元，截止报告期末累计完成投资3862.12万元
。目前该项目已预转固。
③发投碱业烟气系统超低排放工程项目：项目总投资为3493.00万元,截止报告期末累计完成投资1200.7
万元，该项目正在按计划实施。
④吉兰泰盐湖湖盐开采工艺技术改造项目：项目批复总投资1550.00万元，截止报告期末累计完成投资1
424.13万元，该项目已验收并正常运行。
⑤钠业公司1#、2#抽凝式汽轮机改背压式汽轮机项目：项目批复总投资4493.00万元，截止报告期末累
计完成投资35.72万元，该项目正在按计划实施。
⑥发投碱业水气车间循环水系统综合升级改造项目：项目批复总投资1425.00万元，截止报告期末累计
完成投资435.81万元，该项目正在按计划实施。
⑦电石厂密闭循环水冷却塔干湿联合节水技改项目：项目批复总投资1555.70万元，截止报告期末累计
完成投资61.98万元，该项目正在按计划实施。
⑧发投碱业新增离心机节能增效技术改造项目：项目批复总投资3664.07万元，截止报告期末累计完成
投资399.42万元，该项目正在按计划实施。
⑨热电厂一车间锅炉烟气余热回收项目：项目批复总投资1935.00万元，截止报告期末累计完成投资107
.57万元，该项目正在按计划实施。
⑩购买吉盐化集团氯化钙装置资产暨关联交易并投资建设高纯度金属钠盐项目：购买吉盐化集团氯化钙
装置资产交易价格为2830.38万元。投资建设高纯度金属钠盐项目批复总投资4905.58万元，截止报告期末，
项目累计完成投资5168.51万元，其中含支付购买吉盐化集团氯化钙装置2830.38万元，该项目正在按计划实
施。
发投碱业电站节能降碳升级改造项目：项目批复总投资71199.57万元，截止报告期末累计完成投资18.8
5万元，该项目正在按计划实施。
（四）存在的问题与解决措施
问题1.“能耗双控”问题依然突出，主要产品对能源依赖度高，节能工作还需多点着力、多方施策、高
效推进。
措施：节能降碳工作已有系统方案，但具体工作把控还不细、不准。在空冷余热利用技术、蒸发冷技术
利用、光伏新能源使用合作以及在吸碳、固碳、异地用碳方面深入探索攻关，确保完成“十四五”节能目标
。调整生产方式和人力资源组织方式，把资源优势真正转化为竞争优势。根据《废水综合治理三年行动方案
》，持续提升水资源综合利用率，谋划好可持续发展路径。
问题2.各产业板块还存在制约生产稳定运行的短板和瓶颈问题。
措施：全方位优化整合，有效推进科学化管控系统和自动化提升项目，持续加快自动化升级、智能化制
造以及工业互联网的应用步伐，逐步解决制约生产稳定运行的短板和瓶颈问题，持续提升生产运行的自动化
水平和稳产、高产、安全生产水平，进一步增强公司内生发展动能，确保在稳中求发展、增效益。
问题3.安全环保方面，随着国家和地方政府监管标准不断提升，公司对安全环保管理工作提出更高的要
求。
措施：严格按照国家新的安全法律法规，进一步规范安全工作内容和工作标准，做好安全生产各项工作
；积极推动安全标准化体系建设，结合当前安全环保形势和公司实际，适时调整工作思路及工作重点；紧紧
依靠技术和管理创新推进安全发展，形成科技创新和管理创新双驱动的安全工作格局，确保安全形势稳定；
加强在环保建设方面新技术的应用和新设备的投入，持续提升生态环境保护管理能力，防范环境污染风险。
（五）2024年重点工作与保障
1.抓好安全环保,发挥保障作用
全面落细落实安全风险管控措施，进一步优化、量化和完善全员岗位安全生产责任清单，推行网格化属
地安全环保管理模式，全面深化各层级主体责任落实，推进专业岗位、业务管理岗位“一岗双责”有效落实
。深化公司管理体系整合优化，全面修订公司质量与职业健康安全管理手册，完善细化公司生产安全事故事
件管理、安全业绩评价与激励、公司安全环保禁令等管理制度，聚焦“一防三提升”“四防一加强”，完善
环境、社会责任和公司治理（ESG）体系，深入推进双重预防机制等安全生产信息化运行工作。不断强化环
保设施运行过程管理，完成环保设施运行参数监控系统建设。重点围绕节能降碳、绿色低碳，落实好40.5MV
A电石炉技改项目、炭材北料场全封闭项目环保验收工作和青海蒸氨钙液排放场环境治理项目，加快推进300
MW风光互补绿色电力及功能扩展示范项目建设。
2.优化生产方式，提升运行质效
以提升装置运行质量和节能降耗为核心，努力实现能源消耗行业最低，能源价格达到区域最低，统筹规
划余热回收、导热油热能回收利用等大汽电平衡项目，继续强化和巧用“无泄漏工厂”工具，推进公司废水
综合治理、公司节能降耗三年行动既定措施，继续深入挖掘内部节水潜力，最大限度地提高水资源的综合利
用效率，实现稳产、高产、安全生产。紧紧围绕提高两碱、两钠、两树脂核心竞争力和增强核心功能，对标
一流优秀企业，青海两碱公司彻底解决蒸氨钙液库历史遗留问题，吉兰泰盐板块抓紧实施氯化钙装置升级改
造和大制卤项目，吉兰泰碱板块推进汽电平衡及四台机炉运行规划，氯碱系统持续节能、降耗、减排，两钠
做“专精特新”标杆企业，电石围绕高产、高质、低耗全神贯注地工作，热电不断降低发电成本，胡杨矿业
、污水处理公司等单位重点练内功、强管理、促合规，不断提升企业竞争能力和抗风险能力。
3.创新商业模式，提升产业竞争力
紧紧围绕“品质、服务、诚信、守正”的营销理念及“定规则、调结构、控风险、保增长”的营销经营
方针，加强与优质客户的协作，销售、生产与物资充分协同，通过协同体现各产品价值，提升营销工作增销
创收能力水平。纯碱产品加强与行业协会及头部企业的沟通和交流，建立协调联动机制，抢抓市场机遇，实
现增收增效。烧碱产品关注市场需求变化,稳定优质客户销量,提升片碱产品获利区域市场占有率和竞争力。
PVC重点开展PVC产品软制品技术攻关，向高端化软制品行业布局。糊树脂动态调整优化区域结构和客户结构
，以高端市场打品牌。金属钠发挥行业引领作用，借助生产技术、服务优势，加大液态钠供应推广使用力度
，提高客户粘性与抗风险能力。氯酸钠发挥行业引导作用，把握产业链发展趋势，抢占优质市场份额，提高
创效增收水平。
4.深化企业改革，增强核心功能
以新一轮改革为契机，有序推进“双百行动”“专业领军示范企业创建”、对标世界一流企业及价值创
造等相关改革工作，科学谋划公司2024-2026年干部队伍建设规划、2023-2025年人才发展规划、2023-2025
年高技能人才发展规划，完善《后备人才管理办法》等人力资源管理制度。结合国有企业真正按市场化机制
运营的新一轮国企改革的遵循，探索科学且符合企业质态的市场化组织、市场化用人和市场化薪酬机制。完
善差异化考核体系，建立与生产经营特点相适宜、更具灵活性和市场竞争力的“摸高”业绩考核机制。扎实
推进全级次企业中层管理人员任期制和契约化管理工作，激发干部创新创业活力和动力。抢抓资本市场改革
发展窗口期，加强市值管控，从投资端、融资端、交易端综合施策，促进产业经营与资本运营融合发展、良
性循环，实现上市公司资产价值稳步增长，提升市场信心，推动价值回归。
5.加强科技创新，激发内在驱动力
聚焦主责主业，科学精准实施投资计划，积极扩大有效投资，加快推进青海两碱公司钙液场建设项目及
节能、节水改造等项目，进一步提升纯碱产业竞争实力。完成盐碱分公司锅炉烟气二氧化碳捕集及固废综合
再利用项目、青海碱业电站节能降碳等项目，实现资源综合利用、节能降碳、降本增效。加快推进电石厂石
灰窑导热油余热回收利用与碳材立式烘干窑、电石炉炉气余热回收利用、热电厂一车间烟气余热回收、热电
厂二车间背压机组改造等重点计划项目，推动产业提质升级。加大新业务、新产业发掘培育力度，着力推进
补链、延链，规划、培育、打造一批具有带动性和发展潜力的新业务项目，增加发展后劲。
6.加大精细化管理，提升专业化能力
以财务数据为指引，扩空间、缩差距，深化、细化生产经营等各个系统内具体工作，从预算源头严控非
生产经营开支和管理费用科目下的人工成本。各系统、环节将“精细化、专业化”落实在“内抓管理、外拓
市场、上争政策、下压耗费”工作举措中，不断提高工作水平和工作质效。构建完善的现代企业制度体系，
以制度管人、管事、管权。严格预算管理，保持流动项下收支平衡，积极做强做优存量，适度做大增量，谨
慎大额投资和借贷担保。持续加强内控与风险管理体系建设，强化经营风险评估和监测预警，不断提升重大
经营风险防控工作科学性和精准性。加强内控体系评价及缺陷的整改和验证，“以评促改”，提升内控工作
的主动性和自觉性。
二、报告期内公司所处行业情况
（1）精细化工行业
①金属钠：2023年国内金属钠产能装置约17.85万吨。全球金属钠表观需求量约12.65万吨，消费领域集
中在靛蓝粉和医药中间体行业，少量用于多晶硅领域。公司金属钠产能6.5万吨，占全球产能的36%，规模与
技术优势处于行业领先地位。2023年，受国际环境复杂多变、全球经济下行影响，产业链出口受到一定影响
，同时金属钠行业新增产能扩张，下游行业需求有限，行业整体盈利水平降低。
高纯钠：公司高纯钠是一种高纯度金属钠成品，被列入国家863计划项目，产能800吨，装置以公司全球
最大的金属钠生产技术为依托，工艺及成本控制在行业内具有优势，该产品可用于反应堆的冷却剂，采取订
单式生产模式。
②氯酸钠：2023年国内产能约90.2万吨，其中单独生产装置约56万吨，配套生产装置约34.2万吨。下游
主要集中在纸浆与亚氯酸钠、高氯酸钾、水处理等领域。公司本部及参股子公司氯酸钠产能16万吨，占国内
单独产能的28.57%。公司产品销售主要覆盖陕、蒙、宁、鲁、豫、京、津、冀及东北地区；下游主要分布在
亚钠、纸浆、染料等行业。2023年，氯酸钠供给端部分产能恢复，需求端下游主要行业需求变化不大，行业
供需矛盾显现。
（2）基础化工行业
①纯碱：2023年国内纯碱产能约3658万吨，其中100万吨以上（含）生产企业共13家，年产能约2670万
吨，占总产能70.26%。纯碱行业整体开工水平保持在80%-85%之间。青海、内蒙古、河南、江苏、山东、河
北是国内主要的纯碱生产地，产品广泛分布在化工、玻璃、氧化铝、冶金、石油、医药、纺织工业、味精等
行业。公司纯碱产能390万吨，产品覆盖华北、西北、西南、华中、华东、东北等国内大部分区域。2023年
光伏玻璃继续快速扩产，增量需求带动纯碱整体市场维持高位。受天然碱及其他新增产能影响，纯碱价格有
所下行。
②聚氯乙烯树脂(PVC)：2023年国内PVC树脂有效总产能约2762万吨，电石法产能约有2075万吨，占比75
.13%，乙烯法产能约有687万吨，占比24.87%。PVC下游主要应用于管材管件、型材门窗、板材硬片和薄膜等
领域，以管材管件和型材为首的建材领域需求仍高达60%。公司聚氯乙烯树脂产能40万吨，产能规模属中等
行列，有配套电石装置。2023年，国内PVC行情走势偏弱，受新增产能满负荷释放影响，供应端压力加大，
因全球经济下行及国内房地产不振影响消费比例略有下降。
③糊树脂：目前国内糊树脂产能约为149.5万吨，主要用于医疗手套、人造革、搪胶玩具、滴塑商标、
油漆涂料等领域，其中医疗手套和人造革占比超过50%；随着技术提升，糊树脂在电子信息、航空航天、生
物技术等应用领域在不断拓展。公司糊树脂现有产能23万吨，占国内树脂产能的15.38%。2023年糊树脂行业
产能依然过剩，新增需求不大，价格处于弱势。
④烧碱：2023年，国内烧碱产能约4779万吨，产量约3999.3万吨，平均开工率84.87%。下游需求主要为
氧化铝、化工、纺织化纤、造纸、轻工业、医药等，其中氧化铝为主要需求行业。国内氯碱产能分布主要集
中在西北、华北和华东三个地区，占到全国总产能的80%。西北地区依托资源优势，配套PVC产品发展，生产
成本优势较为明显；华北、华东地区烧碱行业发展历史悠久，配套耗氯产品可解决碱氯平衡问题，产品销售
有区位优势。公司现有烧碱产能36万吨。2023年由于市场供需矛盾依然较大，市场处于低迷的局面，三季度
有所回调，受氧化铝需求影响，烧碱市场走势较稳定。
⑤氯化铵：2023年国内氯化铵产量约1474万吨，同比增加3.8%，公司中盐昆山纯碱生产属于联碱法生产
，氯化铵产能65万吨，产品主要销售区域为江苏、安徽、东北等地区。氯化铵下游主要为复合肥工厂，约占
整个氯化铵需求的80%，其余用于制造颗粒氯化铵和出口。2023年，氯化铵新增产能释放，市场供应面呈现
增长格局，叠加国际能源价格大幅下跌效应，氯化铵市场下行，供需结构发生较大变化。
（3）医药行业：公司医药、保健品产业板块规模较小，主营产品包括复方甘草片、苁蓉益肾颗粒及盐
藻系列保健产品等。以地区特有的甘草、苁蓉及吉兰泰盐湖养殖的“杜氏”盐藻为主要原材料研制而成，较
有特色，拥有一定的市场知名度。
三、报告期内公司从事的业务情况
1.主要业务
公司是一家以盐化工为主的生产企业，主营以纯碱、烧碱、PVC、糊树脂、氯化铵为代表的基础化工产
品；以金属钠、氯酸钠、三氯异氰尿酸等为代表的精细化工产品。
2.经营模式
公司遵循“盐为基础、纵向延伸、发挥优势、绿色发展”的思路，坚持不懈地推进管理变革和技术创新
，努力寻求产业升级和多元化发展道路，高度重视环境保护和节能减排工作。目前已发展成为横跨内蒙古、
青海、江苏、安徽四省（区）七地的盐化工企业，未来公司将建设成为“生产环境清洁优美、资源利用节能
减排、收入利润持续增长、股东员工共同受益”的中国一流的循环经济盐化工基地。公司主要采用生产销售
型经营模式；原材料采购以招标采购和比价采购为主；化工产品销售模式以直销为主、贸易为辅；医药产品
销售模式主要为普药大流通分销模式、新药招商代理加学术推广模式、保健品区域代理加品牌推广模式。
四、报告期内核心竞争力分析
1.资源优势：公司拥有位于内蒙古阿拉善盟的吉兰泰盐湖的全部及位于青海省柴达木盆地的柯柯盐湖的
部分资源，储量约2亿吨，为公司盐化工产业提供了原材料保证。同时，主要产品生产基地内蒙西部及青海
德令哈地区煤炭、电力、石灰石资源丰富，为公司发展提供了优质可靠的资源保障，区位优势造就了较低的
劳动力和能源成本。
2.规模优势：公司生产装置先进，部分产品产能位居行业领先地位。公司拥有世界产能最大的金属钠生
产线；被列入国家863计划项目的高纯钠生产线；拥有技术领先、产能位居全国前三的纯碱生产系统及国内
最大的氯酸钠生产系统。
3.产业链优势：公司采用盐电解生产金属钠、氯酸钠、烧碱，氨碱法、联碱法生产纯碱、氯化铵，采用
电石法生产PVC及糊树脂，拥有“盐－石灰石－煤（电）－纯碱－氯化铵”、“盐—煤（电）—电石－烧碱
－PVC”、“盐－煤（电）－精细化工产品”的一体化循环经济产业链，且可以利用氯乙烯单体生产糊树脂
产品。完整的产业链能够有效降低生产成本和对部分原材料的依赖，提升生产经营的效率，增强可持续发展
的能力和抗风险能力。
4.品牌优势：公司产品质量过硬、信誉良好。“银湖”牌精制盐是国内同类产品首个通过绿色认证的“
绿色食品”；“阿瑞美”牌食用纯碱经中国绿色食品发展中心许可使用“绿色食品标志”，是国内首家通过
认证的食用碱品牌；金属钠的“国邦”商标、纯碱的“阿瑞美”商标、精制盐的“银湖”商标被认定内蒙古
自治区著名商标；“昆仑雪”牌纯碱获得青海省省级著名商标荣誉称号；还可授权使用集团公司“中盐”品
牌，利用中盐集团在全国的影响力扩大产品销售市场。
5.技术优势：金属钠生产工艺采用前“美国杜邦”的先进技术，经过多年消化吸收，与国内同行业相比
，生产工艺成熟可靠，各项指标都处于行业领先水平，已成为世界最大的金属钠制造商；氯酸钠采用加拿大
ERCO公司的成套工艺，采用低温真空蒸发结晶技术，生产稳定可靠，节能效果好，产品指标优于国内同行业
企业；纯碱生产装置集中选用了国内外先进技术和关键设备，各种消耗指标达到国内领先水平；氯碱工艺采
用世界最先进的离子膜电解工艺，片碱采用行业领先的生产技术，糊树脂采用国内外先进的微悬浮聚合法技
术，保证了产品质量的稳定；盐藻系列产品自主研发能力不断提高。
6．人力资源优势：公司的核心管理团队保持稳定，知识结构和年龄结构比较合理，具有丰富的实践经
验和良好的决策能力。公司注重加强人力资源建设，人员聘用和培训管理已形成了比较完整的运行体系，专
业队伍不断壮大，专业开发能力日渐提升，为各产业发展积累了宝贵的人力资源支持。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.化工行业
①金属钠：2024年，金属钠产品从供应端来看，行业产能规模达到约20.65万吨，产能严重过剩；从需
求端来看，靛蓝粉和医药中间体企业没有新增产能，现有产能已经足以满足市场需求。医药中间体医药相关
产品在北美、欧洲等主要消费地通胀压力下，短期的需求增量空间相对有限。靛蓝粉行业传统出口市场持续
复苏，行业将延续2023年下半年的回暖态势，需求量预计平稳运行。
②氯酸钠：2024年氯酸钠下游对氯酸钠的需求量会出现一定程度的减弱。2023年新开拓的南方市场及即
将拓展的高氯酸盐客户，预计该行业会有部分增量，对氯酸钠的销量略有支撑，2024年，氯酸钠总产能仍大
于总需求，供需不平衡。
③纯碱：2024年，预计纯碱市场整体供大于求，价格低位震荡。供应端，纯碱新增产能释放，供应压力
持续增加。需求端，受房地产启动不足影响，浮法玻璃产能预计会有所收缩。随着新增产能大幅加入，无成
本优势的纯碱企业将面临收缩，且光伏行业持续扩张，房地产行业受国家政策影响出现回暖态势，纯碱增量
需求将带动纯碱整体市场。
④糊树脂：2024年，糊树脂价格回归理性，市场对手套料的需求量逐渐恢复正常水平，下游大盘料市场
订单尚可，上游产能持续增加的情况下，市场价格承压。进出口方面，糊树脂市场出口价格仍有竞争力，国
外需求较大，有利于国内糊树脂货源的消化。
⑤PVC：国内PVC在未来的发展中，供需基本面
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