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天通股份(600330)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇600330 天通股份 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 电子材料(包含磁性材料与部品,蓝宝石、压电晶体等晶体材料)的研发、制造和销售;高端装备(包含 晶体材料专用设备、粉体材料专用设备、半导体显示专用设备)研发、制造和销售。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 电子材料产品销售(产品) 10.40亿 52.31 1.81亿 40.86 17.38 专用装备制造及安装服务销售(产 8.10亿 40.72 2.21亿 49.91 27.26 品) 材料销售及其他(产品) 1.34亿 6.73 --- --- --- 其他(补充)(产品) 474.82万 0.24 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 18.02亿 90.64 --- --- --- 境外销售(地区) 1.81亿 9.12 --- --- --- 其他(补充)(地区) 474.82万 0.24 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 电子材料制造及销售(行业) 26.80亿 59.45 7.43亿 64.81 27.72 专用装备制造及安装(行业) 17.18亿 38.11 3.92亿 34.21 22.83 其他(补充)(行业) 1.10亿 2.44 1121.27万 0.98 10.17 ─────────────────────────────────────────────── 电子材料制造(产品) 26.80亿 59.45 7.43亿 64.81 27.72 专用装备制造及安装(产品) 17.18亿 38.11 3.92亿 34.21 22.83 材料销售及其他(产品) 1.00亿 2.22 581.73万 0.51 5.80 其他(补充)(产品) 992.27万 0.22 539.54万 0.47 54.37 ─────────────────────────────────────────────── 内销(地区) 39.03亿 86.59 10.37亿 90.49 26.58 外销(地区) 4.94亿 10.97 9780.76万 8.53 19.78 其他(补充)(地区) 1.10亿 2.44 1121.27万 0.98 10.17 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 43.98亿 97.56 11.35亿 99.02 25.81 其他(补充)(销售模式) 1.10亿 2.44 1121.27万 0.98 10.17 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 电子材料产品销售(产品) 13.61亿 64.00 3.83亿 65.36 28.14 专用装备制造及安装服务销售(产 6.96亿 32.74 1.76亿 30.10 25.33 品) 材料销售(产品) 5922.78万 2.79 --- --- --- 其他(产品) 736.86万 0.35 --- --- --- 其他(补充)(产品) 275.79万 0.13 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 18.79亿 88.36 --- --- --- 境外销售(地区) 2.45亿 11.51 --- --- --- 其他(补充)(地区) 275.79万 0.13 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 专用装备制造及安装(行业) 14.88亿 36.43 3.49亿 32.88 23.43 磁性材料制造(行业) 9.35亿 22.90 2.95亿 27.83 31.54 蓝宝石晶体材料制造(行业) 7.89亿 19.31 2.48亿 23.44 31.50 电子部品制造及服务(行业) 6.30亿 15.42 1.30亿 12.29 20.69 其他(补充)(行业) 1.25亿 3.07 1358.22万 1.28 10.84 压电晶体材料制造(行业) 1.18亿 2.88 2419.25万 2.28 20.54 ─────────────────────────────────────────────── 内销(地区) 36.92亿 90.37 9.92亿 93.53 26.86 外销(地区) 2.68亿 6.56 5498.50万 5.19 20.51 其他(补充)(地区) 1.25亿 3.07 1358.22万 1.28 10.84 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 39.60亿 96.93 10.47亿 98.72 26.43 其他(补充)(销售模式) 1.25亿 3.07 1358.22万 1.28 10.84 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售13.09亿元,占营业收入的29.04% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 130882.00│ 29.04│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购4.59亿元,占总采购额的10.75% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 45949.00│ 10.75│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 报告期内,公司从事的主要业务包括电子材料(包含磁性材料与部品,蓝宝石、压电晶体等晶体材料) 的研发、制造和销售;高端装备(包含晶体材料专用设备、粉体材料专用设备)的研发、制造和销售。公司 坚持晶体材料和关键装备、粉体材料和关键装备两条战略主线,电子材料产品广泛应用于汽车电子、通讯电 子、光伏风电、光电显示等下游领域;高端装备产品,除部分自用外,应用于光伏、半导体、新能源锂电等 领域。 1、电子材料 (1)磁性材料与部品 主要从事软磁材料和软磁产品的研发、生产和销售。产品包括锰锌铁氧体、镍锌铁氧体、金属软磁、磁 性薄片、一体成型电感等。软磁材料是磁性元器件中非常关键的上游材料,可以制备为功率变压器、驱动变 压器、PFC电感、储能电感、滤波电感等元器件,利用电磁感应原理,将电能和磁能相互转换,从而达到能 量转换、传输的目的。软磁材料易于磁化和退磁,具有磁滞损耗小、高磁导率、低矫顽力、饱和磁感应强度 高等特点,是电动化智能化时代的关键材料,主要应用领域包含电网、光伏、储能、新能源汽车与充电桩、 5G通信、无线充电、UPS、变频空调、轨道交通、绿色照明等领域。 随着第三代半导体功率器件的发展和技术的进步,磁性元器件高频化、高功率、微型化、节能化的发展 趋势下,对软磁磁芯提出更高的技术要求: 1)高电阻率:大幅降低材料高频化下的涡流损耗,即要求高电阻率; 2)高饱和磁通密度:大功率密度要求软磁材料具备好的直流偏置的性能; 3)低能耗:高效节能要求材料在不同温度、不同负载下均具备降低的功率损耗。 公司研发生产的高频、宽温低损耗系列铁氧体和高直流叠加低损耗系列金属磁粉心产品可以全方位的满 足高频元器件的要求,为电源的高能效提供完善的产品解决方案。公司与终端客户直接技术互动,根据电源 的应用研发匹配的材料,帮助电源效率实现最大化,确保在客户新项目中占有技术先机,特别是OBC、储能 、AI算力服务器等领域,配合客户深度开发。 全资子公司天通精电和孙公司天通精美依托在软磁材料行业拥有全球领先优势的天通控股股份有限公司 ,将产业链延伸产业链到电子部品和整机设备,并在产品研发、核心工艺和先进装备的数字化高端制造方面 深耕和积累新优势,通过产业链垂直整合服务于全球知名的电子行业品牌客户,提供设计、制造、采购和物 流管理等一站式的电子制造服务解决方案。主要产品包括通信系统、计算机服务器、工业控制、汽车电子、 视频安防和新能源等。 (2)蓝宝石晶体材料 蓝宝石晶体是现代工业尤其是微电子、光电子产业极为重要的基础材料,具有优异的光学性能、机械性 能和化学稳定性,强度大、硬度大、耐腐蚀,可在接近2000摄氏度高温下工作,在紫外、可见光、红外、微 波波段均有良好的透过率。目前蓝宝石材料最大应用主要集中于LED芯片衬底及窗口材料两大领域。蓝宝石 晶体材料在手表表镜、美容仪、眼镜、扫描仪、POS机、安防仪等应用基础上,拓展到大光窗领城。 近七八年来,全球蓝宝石行业经过多轮产能扩张和洗牌,市场参与者减少到4-5家。从长晶产能来看, 公司长晶产能位居全球前列。 蓝宝石衬底材料是Mini-Led、Micro-Led等新型显示的关键基础材料,蓝宝石窗口材料近年来也在各类 智能穿戴,包括AR/VR/MR设备中得到越来越多应用。可以预见,随着技术的不断提升,将不断带来新的应用 机会。 公司通过挖掘降本潜力,扩大普及大公斤级晶体,降低生产成本。公司已掌握了大尺寸蓝宝石生长工艺 技术和切磨抛技术,并形成了100kg~400kg级蓝宝石晶体的量产技术。对大尺寸晶体多线切割、双面研磨、 退火、单面研磨、抛光等关键技术进行研究,加大大尺寸晶棒、大尺寸衬底市场的开发,通过努力已有所斩 获,目前在逐步批量化。目前公司已掌握6英寸以上晶片的加工能力,在良率和量产能力上均处于领先地位 。公司对外努力开拓新的应用市场,开发新的优质客户,同时也努力维护重要的战略客户以便保证优质客户 市场份额不下降。 公司已掌握720公斤级C向蓝宝石晶体的生长技术。A向工艺取得的全新突破,也将带动新材料产业链的 蓬勃发展,进一步拓宽蓝宝石晶体的应用领域,引领国内蓝宝石晶体行业技术水平迈上新台阶。在2023年6 月29日隆重开幕的上海SEMICON半导体展会上,800kg级C向蓝宝石晶体首次亮相。800kg级C向蓝宝石晶体是 公司继720kg级C向晶体后的又一重大突破。该晶体可针对微型高端显示Mini/Micro-LED领域应用所需的晶圆 提供解决方案。另外,晶体还可为特殊领域加工大尺寸方片,填补特殊窗口领域应用大尺寸蓝宝石晶片的空 白。公司会继续做好企业创新和技术提升工作,围绕现有产业链继续补强和壮大,同时紧盯市场,加快更大 公斤级的高品质蓝宝石晶体开发和量产,以应对智能穿戴市场、MicroLED、UVLED、特殊窗口等专业市场的 需求。 (3)压电晶体材料 铌酸锂晶体是一种集压电、电光、光折变及激光活性等效应于一体的晶体,具有光电效应多、性能可调 控性强、物理化学性能稳定、光透过范围宽等特点。因此,基于铌酸锂晶体的声表面波滤波器、光调制器、 相位调制器、光隔离器、电光调Q开关等光电器件在电子技术、光通信技术、激光技术等领域中得到了广泛 研究和实际应用。 以ChatGPT为代表的生成式人工智能(AI)的发展,在推动算力等强劲需求的同时,也催生了更大的宽 带需求。基于薄膜铌酸锂的电光调制器,具有大带宽、低损耗等优点,是比较好的解决方案。 根据Yole数据,2017年至2023年,全球滤波器市场规模从80亿美元增长至225亿美元,复合增长率为19% ,市场空间潜力巨大。作为SAW滤波器的基板材料的压电晶体市场持续增长,但是国产率低,国产化缺口明 显,市场空间巨大。 射频滤波器是当前5G通讯建设所需的核心器件,而压电晶体则是制造射频滤波器的基础材料,与其相关 的衬底材料质量、衬底加工水平和器件设计制造水平等对其发展和市场有着极大影响。公司依靠在晶体材料 多年的技术积累,通过自主创新,掌握了大尺寸晶体生长、晶片黑化和抛光等关键核心技术,制备出了日美 同等水平的晶片,满足了国内外客户的使用要求,实现技术自主可控,打破了国外的垄断,提高了国内钽酸 锂和铌酸锂晶片产业核心技术水平和产业化水平。随着压电晶体材料国产化的不断推进,国内厂家的市场份 额呈现持续增长,公司将充分把握行业技术创新发展态势和行业市场需求,立足自身优势,做好发展规划。 并通过技术引领、管理优化、效率提升,不断巩固和增强自身竞争优势,为客户提供满意的产品与服务,持 续提高市占率。 公司将围绕压电晶体材料在5G和光通信领域的两大应用,以智能化的研发设计、数字化的运营管理、精 益化的成本控制、自动化的生产制造,推动公司的高质量发展。 2、高端专用装备 (1)晶体材料专用设备 公司晶体材料专用设备包括晶体生长炉和成套加工设备,应用领域从光伏、蓝宝石、压电晶体逐步扩展 到半导体行业,产品类型涵盖了从晶体生长到晶体加工一系列应用设备,包括晶体生长炉、截断机、开方机 、硅片研磨机等。蓝宝石和压电晶体设备确保公司在蓝宝石材料、压电材料方面的优势,不对外销售,仅限 于自用。公司的晶体设备主要是单晶硅、蓝宝石等晶体的生长设备与切磨抛加工设备,近年来的主力是光伏 设备。公司从2010年开始从事光伏单晶炉及相关成套设备的生产制造,由于公司单晶炉最初的设计理念是适 用于电子级N型单晶的生长,技术起点高、结构设计先进,配置高端,自动化、集控化程度高,经过这几年 来不断的技术迭代和自主创新。今年上半年推出了性价比合适的N型低氧型炉台,在保证大产能的前提下还 能保证低的氧含量,未来在TOPCON电池技术不断加持的前提下,单晶炉市场未来可期。同时公司在硅棒加工 领域推出了高效的开方机,该产品产出效率及精度高,一推出市场就受到市场的青睐,已接到头部企业的批 量订单。 光伏行业是国家重点发展的战略性新兴产业。中国光伏行业协会预计,2023年全球光伏新增装机量为28 0-330GW,中国光伏新增装机量为95-120GW。到2030年,全球光伏新增装机量有望超过500GW,中国光伏新增 装机量有望达到140GW。国家能源局《2023年能源工作指导意见》提出,2023风电光伏新增装机达到1.6亿千 瓦,将继续创历史新高。国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据,国内光伏装机量继续高速增长, 实现光伏新增装机78.42GW,去年同期新增装机30.88GW,同比去年增加154%。从设备角度来看,下游扩产是 需求的直接动力,终端装机量提升有望带来增量设备需求;同时,光伏行业持续进行技术创新与工艺迭代, 不仅有利于刺激新的扩产需求,还有望加速原有设备的更新替换。硅片设备:主要包括长晶炉、切片机、开 方机、磨面机、抛光机,其中长晶炉是硅片设备的核心,用于光伏硅单晶的生长,占整线设备价值量较高。 (2)粉体材料专用设备 公司的粉体设备主要产品为粉末成型设备,主要应用于磁性材料、粉末冶金、硬质合金、陶瓷材料等领 域的成型工艺端的专用设备,凭借较强的研发创新能力和技术实力,经过多年技术创新和配套服务的升级, 已与重要用户建立了长期稳定的战略合作关系,在粉体材料成型行业应用领域形成了良好的品牌影响力。 粉末冶金行业作为机械工业中重要的基础零部件制造业之一,工艺优势显著,已逐渐替代铸件、锻件工 艺制造高强度零件,成为机加工或铸造零件的替代品。粉末冶金技术是将金属粉末制成复合材料以及各种类 型制品的核心技术工艺,其将金属粉末或者复合粉末作为原材料,经过成型和烧结等工艺加工成金属制品。 粉末冶金技术是一种绿色、低能耗、高材料利用率的技术,符合高质量发展趋势粉末冶金工艺优势突出,为 可持续发展带来巨大空间。粉末冶金零部件下游应用领域广泛,是市场规模增长的主要动力来源。近年来, 随着新技术、新工艺不断涌现,粉末冶金零部件应用领域迅速扩大,新能源汽车、光伏、风电、储能、航空 航天、5G通信、医疗等新兴领域快速发展,为粉末冶金行业提供了强劲的发展动力。车用粉末冶金零件的高 强度、高耐磨性等优势以及提升燃油效率立法化,是加快粉末冶金在汽车中推广应用以及推动金属粉末需求 增长的重要力量。根据中国汽车工业协会数据显示,2023年1-6月,汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9 万辆,同比分别增长9.3%和9.8%;其中新能源汽车市场依旧处在快速增长阶段,2023年1-6月累计产销分别 完成378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%,市场占有率达到28.3%。 据PMR公司(PersistenceMarketResearch),粉末冶金全球销售在2017-2021年期间维持3.4%的复合增长 率,2021年全球市场规模达到89亿美元。预计全球市场规模将从2022年的95亿美元增至2032年的193亿美元 ,年均复合增长率(CAGR)为7.4%。据BCCResearch,全球增材制造粉末冶金市场规模2022年预计为4.119亿 美元,到2027年达到11亿美元以上,复合年增长率(CAGR)为22.6%。 我国的硬质合金产业始于20世纪40年代末,经过国家战略层面的大力支持以及几十年来行业的不断发展 ,中国硬质合金工业发生了巨大变化,综合实力大幅提升,国际竞争力显著增强,逐步形成了生产、研发、 贸易一整套完整的工业体系。下游产业及国内外对于硬质合金的需求不断提升,我国硬质合金行业市场规模 不断壮大,但仍处于世界硬质合金产业链的中低端,研发水平和能力、工艺水平以及产品的技术、质量和档 次等与国际先进硬质合金企业仍存在较大的差距。为解决国内硬质合金行业产品深加工程度较低、高端硬质 合金自给率不足的现状,在一系列鼓励政策的支持下,我们国家硬质合金行业通过资源整合、优化重组,企 业规模不断壮大。 粉体加工的质量决定了最终产品的性能,粉末成型设备和烧结炉的生产工艺是相关企业核心竞争力之一 。公司生产的粉体烧结炉、粉末成形压机可精确控制粉体生坯的密度分布,得到密度一致性好、缺陷少、烧 结变形小、尺寸精度高的坯体,降低加工成本,提高产品良率。锂离子电池正极材料工业化生产通常采用高 温固相烧结合成工艺,其核心关键设备是烧结窑炉。目前用于正极材料生产的主要烧结设备有推板窑、辊道 窑、钟罩炉。GGII数据显示,2022年中国锂电正极材料用辊道窑炉系统市场规模超90亿元,同比增长超130% ,预计到2027年国内正极材料用辊道窑炉系统市场规模将超120亿元。公司孙公司湖南新天力在多年磁性材 料烧结设备研发、生产的基础上,快速切入锂电池正极烧结设备领域,生产的钟罩炉、辊道窑烧结设备是锂 电池正负极材料制备的核心设备,已具备较强的市场竞争力,市场前景广阔。 二、报告期内核心竞争力分析 (1)技术创新能力 公司拥有国家企业技术中心等创新平台,已经掌握了大尺寸压电晶体制备的关键核心技术,授权多项发 明专利,实现技术自主可控。报告期内,公司实现6英寸蓝宝石晶棒加工关键技术开发、MicroLED显示外延 芯片用6英寸蓝宝石衬底材料开发;完成周边自动化装置IAS-4C四轴机械手的开发、CGF800钽酸锂晶体生长 炉的开发。 (2)人才优势 公司持续推进员工结构调整,通过优化管理流程等多种形式,实现人均劳动效率的提升。公司培养了一 支拥有丰富行业应用经验,掌握行业工艺的技术队伍,培育了一批专业技术骨干人才梯队。同时加大高端人 才引进力度,引进了行业内的工艺专业人才和领军人才,形成拥有高素质的人才团队和创新团队的人力资本 优势,核心团队人员稳定,为公司持续、快速的发展提供了充足的源动力及后备力量。 (3)客户优势 公司凭借较强的研发创新能力和技术实力,产品质量和性能处于行业领先地位,与相关方建立了良好的 长期互信与互动协作的关系,持续通过客户的验证,与各产品应用领域的头部客户之间建立了战略合作关系 ,积累了优质的客户资源,在市场上塑造了较好的品牌形象,形成了一定的品牌影响力。 (4)管理优势 公司形成了一套行之有效的经营管理模式,重视细节把控,针对产品制造的各个环节制定了严格的标准 化操作流程,对过程中发现的以及产品检验、客户反馈的问题进行可追溯管理。完善管控体系,不断促进生 产水平和管理绩效提升,有效控制成本,积极增强盈利。公司依靠管理优势,在实践中不断推动提升优化生 产效率和管理效力。 三、经营情况的讨论与分析 报告期内,公司紧紧围绕“十四五”发展战略规划,坚持晶体材料和关键装备、粉体材料和关键装备两 条战略主线,积极布局电子新能产业。在聚焦关键产品研发投入和关键产线技改的同时,加强内部经营管理 ,加速流动资产周转,提升人均效率,改善质量,持续推进内部的精益改善。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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