经营分析☆ ◇600330 天通股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
软磁材料及磁心的研发、生产与销售；钽酸锂（LiTaO3）、铌酸锂（LiNbO3）晶体材料的创新研发、规模
化生产及专业销售；蓝宝石晶体材料及其相关制品的研发、生产和销售；高端专用智能装备的研发、制造
、销售、服务以及整体解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料产品销售(产品) 15.79亿 90.00 3.27亿 86.18 20.74
材料销售及其他(产品) 1.07亿 6.07 4904.99万 12.91 46.04
专用装备制造及安装服务销售(产品) 6579.89万 3.75 299.11万 0.79 4.55
其他(补充)(产品) 312.59万 0.18 45.33万 0.12 14.50
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 13.97亿 79.66 2.83亿 74.60 20.28
境外销售(地区) 3.54亿 20.16 9603.72万 25.28 27.16
其他(补充)(地区) 312.59万 0.18 45.33万 0.12 14.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料制造及销售(行业) 28.17亿 88.03 5.49亿 88.39 19.47
专用装备制造及安装(行业) 2.61亿 8.15 3359.53万 5.41 12.88
其他业务(行业) 1.22亿 3.83 3844.59万 6.20 31.40
─────────────────────────────────────────────────
电子材料制造(产品) 27.73亿 86.64 5.47亿 88.20 19.74
专用装备制造及安装(产品) 2.61亿 8.15 3359.53万 5.41 12.88
材料销售及其他(产品) 1.61亿 5.02 3862.64万 6.22 24.03
其他(补充)(产品) 601.32万 0.19 101.39万 0.16 16.86
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 25.56亿 79.85 4.52亿 72.91 17.70
外销(地区) 5.22亿 16.32 1.30亿 20.89 24.82
其他业务(地区) 1.22亿 3.83 3844.59万 6.20 31.40
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 30.78亿 96.17 5.82亿 93.80 18.91
其他业务(销售模式) 1.22亿 3.83 3844.59万 6.20 31.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料产品销售(产品) 13.70亿 86.48 2.55亿 78.05 18.62
专用装备制造及安装服务销售(产品) 1.48亿 9.37 3286.48万 10.06 22.14
材料销售及其他(产品) 6403.09万 4.04 3885.89万 11.89 60.69
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 13.45亿 84.91 2.63亿 80.39 19.53
境外销售(地区) 2.37亿 14.98 6405.18万 19.61 27.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料制造及销售(行业) 22.60亿 73.59 4.67亿 74.61 20.68
专用装备制造及安装(行业) 6.94亿 22.59 1.33亿 21.19 19.13
其他业务(行业) 1.17亿 3.82 2626.12万 4.19 22.38
─────────────────────────────────────────────────
电子材料制造(产品) 22.35亿 72.77 4.64亿 74.14 20.78
专用装备制造及安装(产品) 6.94亿 22.59 1.33亿 21.19 19.13
材料销售及其他(产品) 1.36亿 4.42 2666.71万 4.26 19.64
其他(补充)(产品) 662.46万 0.22 259.15万 0.41 39.12
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 25.31亿 82.43 4.84亿 77.24 19.11
外销(地区) 4.22亿 13.75 1.16亿 18.57 27.55
其他业务(地区) 1.17亿 3.82 2626.12万 4.19 22.38
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 29.54亿 96.18 6.00亿 95.81 20.32
其他业务(销售模式) 1.17亿 3.82 2626.12万 4.19 22.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.81亿元，占营业收入的21.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 68088.86│ 21.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.39亿元，占总采购额的24.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 63890.59│ 24.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、电子材料
（1）磁性材料
软磁材料是电力电子供电系统的核心基础功能材料，在能量转换、存储与传输链路中扮演重要角色。它
通过高效的磁能存储、能量形态转换及电磁信号隔离等核心物理机制，直接决定开关电源、逆变器、变压器
等各类电力电子设备的功率密度、转换效率与长期运行的稳定性。作为现代高端电力电子装备不可或缺的基
石性元器件材料，其性能是支撑新型产业技术升级的关键所在。受益于下游新兴产业技术迭代与规模化落地
，软磁材料的应用边界正被显著拓宽，其在新能源汽车、绿色能源、5G通信和算力等领域实现大规模刚需配
套，伴随上述应用场景的深化与拓展，推动软磁材料性能持续升级。
在新能源汽车领域，软磁材料已深度渗透至整车核心电控系统的关键环节，形成了大规模、高强度的刚
性配套格局。车载充电机（OBC）、车载DC-DC转换器以及电机控制器（MCU）等核心功率电子单元，其高效
、稳定、小型化的实现，均高度依赖高性能软磁材料的大批量、高一致性应用。同时，充电桩行业加速向超
快充技术路线迭代，对配套材料的高频性能、耐高温能力及抗冲击稳定性提出更为严苛的要求，这一趋势持
续推动高端软磁产品的技术升级与迭代更新。在绿色能源领域，光伏逆变器的电感与变压器等核心组件依托
高性能软磁材料，显著降低设备运行损耗，提升光电转换与发电效率；储能变流器（PCS）对材料的低损耗
特性与长期运行可靠性标准更为严苛，其材料性能直接决定储能系统的运行年限与整体经济效益，是储能设
备高效稳定运行的重要保障，宽温低损耗锰锌材料在此场景中已实现规模化应用。在通信领域，5G基站高密
度、规模化持续部署，持续拉动软磁材料在电路滤波、信号隔离等场景的刚性需求；自2025年起，全球数据
中心建设节奏全面提速，带动服务器AC-DC电源、DC-DC电源、GPU高端供电电源等核心部件需求爆发，进一
步扩容高端软磁材料市场。数据中心算力电源对材料的工作频率、宽温适配性、低损耗、高稳定性要求远超
传统场景，推动宽温低损耗锰锌材料、高频低损耗锰锌材料、高性能金属粉心材料等高端定制化软磁产品实
现规模化商用。
（2）压电晶体材料
铌酸锂（LiNbO，LN）、钽酸锂（LiTaO）与压电异质晶圆是支撑现代射频通信、光子集成与量子信息技
术的三类核心功能材料。铌酸锂(LiNbO3,简称LN)晶体有光学时代“光学硅”之称，具有优异的压电效应和
非线性光学性能、稳定的理化性能、灵活的掺杂调控性能、宽光谱透过窗口特性，作为关键材料主要应用于
射频前端、集成光子学、量子计算、AR/VR等领域；钽酸锂（LiTaO3）晶体具有优异的高压电与热电性能、
适中的机电耦合系数、优异的温度稳定性，是通信电子的多功能基石材料，主要应用于中高频段声学滤波器
、谐振器与振荡器、热释电探测器等产品领域；压电异质晶圆并非单一晶体材料，而是通过离子注入、智能
剥离（SmartCut）、直接键合等先进微纳加工工艺，将高性能压电单晶薄膜（如LiNbO,LiTaO）与硅、蓝宝
石或氮化镓等异质衬底相结合形成的复合晶圆结构。其核心价值在于突破单一材料的性能边界，实现“压电
特性”与“衬底功能”的优势互补，为压电材料与CMOS逻辑电路、光子集成电路（PIC）、射频前端模组（F
EM）在同一晶圆上的单片集成提供了物理基础，是面向未来通信与算力系统的重要平台。作为现代信息基础
设施的底层材料，主要应用于5G/6G与先进射频前端、高速光通信、片上声学与传感系统等领域。
压电晶体材料正从分立器件向异质集成、从单一功能向系统融合演进，持续推动射频通信、光子计算与
智能感知等前沿领域的创新突破。
（3）蓝宝石晶体材料
蓝宝石晶体材料凭借其独特的物理化学性能组合，已成为现代工业体系中不可或缺的核心基础功能材料
。其作为高频、高功率电子器件的优选衬底及先进封装的关键承载材料，正深度融入多个高增长产业链，展
现出广阔的技术前景与市场潜力。其被广泛应用于光电子与显示领域：LED衬底、消费电子保护视窗；高端
工业与特种应用：医疗美容、工业激光器；安防系统；GaN功率器件衬底；先进封装临时载盘等行业。
蓝宝石材料以其不可替代的物理化学性能组合，成功卡位LED、消费电子、功率半导体、先进封装等多
个高景气赛道。随着下游应用向高频、高功率、高可靠性方向演进，以及大尺寸、低成本制造技术的成熟，
蓝宝石产业正从传统的“窗口材料”定位，向“高端功能衬底与精密承载平台”的战略角色升级。预计在未
来3-5年内，其在高性能GaN功率器件与先进封装领域的渗透将成为行业最主要的增长引擎，推动产业进入新
一轮高质量发展周期。
2、专用装备
（1）晶体材料专用设备
公司专注于晶体材料专用设备的研发与制造，产品涵盖从晶体生长到加工的全系列应用设备，提供从拉
晶到晶棒加工自动化整体解决方案，广泛应用于蓝宝石、压电晶体、新兴的半导体以及光伏行业。具体产品
包括晶体生长炉、截断机、切片机、硅片研磨机和抛光机、开方机、截磨一体机、磨抛一体机等关键设备。
公司在晶体材料设备领域的核心竞争力体现在蓝宝石、压电等晶体的生长设备以及相应的切磨抛加工设
备上。公司在多年的技术积累和创新中，研发了硬脆材料的单线、多线切割、切片机、研磨机、双工位截磨
一体机，以及单晶生长炉等，特别是适用于大尺寸（4寸~12寸）晶体材料高精度的多线切割机，可为客户量
身定制并提供一体化解决方案，为客户提供了更多选择和卓越的产品体验。
（2）粉体材料专用设备
公司的粉体材料专用设备主要产品为粉末成型压机，该设备广泛应用于磁性材料、粉末冶金、硬质合金
、陶瓷材料、新能源等领域的成型制品生产。凭借在压机行业三十年的深耕积累，公司已构建起显著的技术
壁垒与研发创新能力，实现了从传统制造向智能制造的转型升级。通过与各应用领域的龙头企业建立长期稳
定的战略合作关系，公司在粉体材料成型设备市场树立了良好的品牌口碑，并逐步确立了行业引领地位。随
着技术进步和元器件的发展，粉体材料压机正逐渐向智能化和自动化方向演进。在这一趋势下，公司研发了
SX系列伺服电机，通过伺服电机驱动实现压制过程中压力、速度等参数的精密调控，从而确保产品质量的一
致性和稳定性。这种高精度控制能力已成为现代成型压机设备的重要发展方向。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球半导体与电子材料产业正处于结构性分化阶段：AI算力需求快速崛起，汽车电动化
趋势不断加深，而光伏行业则处在筑底修复期。在董事会的统筹引领下，公司管理团队主动作为：进一步优
化产业发展战略，聚焦核心业务赛道，强化资源精准配置，充分把握市场机遇；持续加大研发创新投入，以
关键技术突破构建差异化竞争优势；深化精益生产管理体系，同步推进生产线自动化与智能化升级，不断提
升运营效率；加大人才引进、培养与储备力度，持续夯实人才梯队基础。通过上述举措，公司着力筑牢可持
续发展根基，为后续健康增长积蓄新动能。
报告期内，公司实现营业收入17.54亿元，归属于上市公司股东的净利润-2.82亿元；截至2026年6月末
，总资产112.39亿元，归母净资产75.12亿元，资产负债率32.51%，财务结构稳健。
1、电子材料
（1）磁性材料
报告期内，公司磁性材料业务以汽车电子为基础，在数据中心、光充储领域持续快速增长，持续深耕重
点领域前端客户，集中资源保障新兴市场的开发和交付，收入稳步提升。研发端通过AI助力，在材料研发和
产品结构设计上探索新型研发模式，提高研发产出效率，具备了更好的定制化服务客户的能力。与此同时，
公司内部持续加大产能扩充的力度，在特定市场和产品领域针对性的增加硬件投入，加快占领市场的速度。
上半年人工智能对AI服务器市场需求持续呈爆发式增长，公司对这一领域重点布局固态变压器、一次电
源、芯片电感等方向的材料和技术储备，凭借具备高功率密度、低损耗等特性材料，在GPU、CPU等核心芯片
领域维持持续高速增长。
（2）压电晶体材料
报告期内，公司聚焦压电晶体材料主业，围绕技术、产能、管理与市场四个维度推进协同升级，着力提
升高端产品供给能力与综合服务价值，增强市场竞争力，精准承接通信产业升级及新兴应用场景带来的发展
红利，持续巩固行业领先地位。
紧跟5G通信深度演进与高速光通信规模部署的趋势，公司稳步推进“年产210万片大尺寸射频压电晶圆
项目”建设，为后续产能释放打好基础，进一步优化在高端射频压电晶圆领域的产业布局，更好匹配下游市
场的高端增量需求。
公司坚持市场导向与技术驱动并举的发展策略，顺应通信行业向高端化、精密化演进的方向，持续深耕
压电异质集成核心技术。目前，公司已建成专业化、标准化的压电异质晶圆生产线，能够全面支撑高端产品
的研发与量产，为开拓5G、高速光通信等高端应用市场提供关键技术保障，持续巩固公司在高端压电晶体材
料领域的技术先发优势。
（3）蓝宝石晶体材料
报告期内，多措并举推动公司蓝宝石业务稳中有升，通过扩大销售规模、优化价格策略、深化大客户合
作、调整产品结构，并加快新品开发与市场导入，在LED领域始终保持着明显的市场优势，销售额稳步增长
。从产品结构方面来看，衬底片的销售额稳步增长。新兴市场深度拓展：积极推动蓝宝石衬底在多领域应用
开发并形成量产，大尺寸晶片的新品销售额比上年增长明显。在消费电子领域，随着国家政府补贴政策进一
步扩大至手机、平板、智能手表等3C产品，对消费需求拉动起到了一定作用，公司在小尺寸晶棒及晶块、晶
片的销售大幅上升。同时随着公司产品品质的提升和工艺改善降本措施的落地，产品毛利也呈现上升趋势。
2、专用装备
专用装备业务围绕粉体材料与晶体材料专用设备领域开展研发，面向泛半导体、通讯、光伏、粉末冶金
、硬质合金、磁性材料及电子陶瓷等行业客户需求，持续推进新产品开发与现有产品性能提升，并提供系统
成套解决方案。粉体材料压机设备销售额稳步增长，在保持机械压机行业领先地位的同时，伺服压机占比大
幅提升。此外，公司针对粉体材料上下料等自动搬运环节开展自动化设备开发，已形成排坯机、换板机等量
产产品，以及上下料机、电感检测等自动化定制设备。自动化柔性产线已实现稳定运行，为专用装备提供高
精度零部件加工支持。
受光伏行业持续低迷影响，整体销售额下降、大额逾期账款及滞压存货成为拖累半年度经营业绩的主要
因素。面对严峻复杂的市场环境，公司对光伏业务实施了全面收缩与战略转型，将重心转向晶体材料领域的
新产品研发与市场拓展。目前已成功开发大尺寸金刚线高速精密切割机，并在蓝宝石晶体材料上实现稳定应
用。
三、报告期内核心竞争力分析
1、材料开发的高效市场响应能力
公司始终坚持以客户需求与市场迭代为核心研发导向，构建了高效灵敏的材料开发响应体系。公司组建
了经验深厚、专业配套完善的专职材料研发团队，能够快速承接客户个性化、定制化开发需求，依据市场动
态反馈快速拆解研发任务、优化开发方案，实现需求快速对接、任务高效落地、项目快速推进，具备极强的
市场快速响应能力。
在研发管理层面，公司搭建专业化、数字化的材料开发管理体系，对需求立项、配方调试、工艺验证、
性能测试、批量导入全流程实施数字化闭环管控，有效提升研发流程规范性、项目推进效率与成果落地稳定
性，实现材料开发全过程可追溯、可管控、可优化。
在研发模式层面，公司积极引入智能化AI研发工具，改变传统依赖经验、反复试错、周期冗长的研发模
式，有效缩短新材料配方迭代与工艺优化周期，实现材料研发的精准化、智能化、高效化迭代，大幅提升高
端材料的开发成功率与迭代速度。
同时，公司深度推进产学研协同创新，与高校科研院所建立长期稳定的合作机制。依托高校顶尖科研人
才、前沿理论积累及高端实验设备资源，精准补齐企业前沿技术研发短板，聚焦高端化、创新化、高附加值
新材料领域开展技术攻关，持续强化公司前沿材料的快速研发与产业化落地能力，构筑持续领先的材料创新
核心优势。
2、前瞻性产品研发与技术创新能力
报告期内，公司紧密贴合行业发展趋势，持续深耕AI算力、汽车电子、高端消费、新型电力等方向，持
续完善多场景、高端化、差异化的产品战略布局。
为适配高端客户定制化、差异化的开发需求，公司持续迭代优化研发体系与产品开发流程，强化研发团
队梯队化建设与专业化分工，建立市场、销售、研发、工程全链条协同机制。公司以终端核心客户需求为导
向，针对重点客户新品项目组建专项研发小组，实现客户需求快速承接、开发方案快速落地、研发项目高效
推进，大幅提升定制化开发响应效率与服务专业度。同时，公司完成样品实验室与综合测试中心的全面升级
，重构研发内部资源配置、优化岗位权责与流程分工，构建了从样品验证、性能测试、可靠性验证到批量量
产的完整研发保障体系，为新品快速迭代、稳定落地提供坚实硬件支撑与制度保障。
在核心技术创新层面，公司持续加大新工艺、新技术、新产品的研发投入，依托自身在第三代半导体配
套领域的深厚技术积累，重点攻坚固态变压器（SST）核心技术壁垒，完成多功率等级产品的研发、测试与
性能优化，产品可广泛适配储能系统、新能源充换电、高端数据中心等新型电力电子应用场景。针对高速增
长的AI算力市场，公司持续迭代升级数据中心、服务器配套供电及变压类产品，适配新一代高密度算力架构
与液冷机柜技术趋势，持续深化与头部算力客户的合作，稳步提升高端算力领域市场渗透率。同时，公司持
续深化与行业主流芯片厂商的战略协同，通过联合研发、方案共创、技术共研的深度合作模式，持续优化产
品核心性能、缩短新品开发周期、提升方案适配能力，形成多赛道一体化配套解决方案优势。
报告期内，公司实现了从压电单晶材料生长、晶片精密加工到高质量薄膜制备的全流程自主可控，通过
对上下游关键工艺进行协同优化，构建了具备高度集成性的一体化技术体系，形成了稳固的技术护城河；同
时，公司成功研发并中试适用于GaN功率器件的8英寸和12英寸蓝宝石衬底、以及适用于先进封装的12英寸圆
形蓝宝石载盘产品和310*310、510*515等大尺寸方形蓝宝石载盘产品，满足面板级封装等多元化市场需求。
上述新产品的成功开发和后续市场拓展，将强化公司在高端材料领域的市场地位与核心竞争力。
3、成本和规模优势
公司自主研发高精度单晶炉，提升了压电晶体材料的质量，降低了成本，并且引进国外先进的半导体级
晶片加工产线，具备快速对应不同产品需求的优势和规模化的生产能力。
4、产品质量优势
公司严格执行质量管理体系，建立完善的产品检测平台，运用先进的质量管理方法，实施MES等信息化
管理系统，保证了公司产品质量水平在行业内处于领先地位。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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