经营分析☆ ◇600336 澳柯玛 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
冷柜的制造与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制冷电器(产品) 49.43亿 53.13 9.03亿 68.91 18.26
其他(产品) 25.44亿 27.34 1.16亿 8.88 4.57
生活电器(产品) 8.73亿 9.38 1.81亿 13.84 20.77
空调(产品) 7.31亿 7.85 8435.81万 6.44 11.55
洗衣机(产品) 2.13亿 2.29 2522.72万 1.93 11.82
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 63.06亿 67.78 10.59亿 80.87 16.80
出口(地区) 21.51亿 23.11 1.99亿 15.17 9.24
其他业务(地区) 8.47亿 9.10 5186.06万 3.96 6.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制冷电器(产品) 52.83亿 55.22 8.85亿 66.22 16.75
其他(产品) 16.21亿 16.94 1.28亿 9.61 7.93
生活电器(产品) 9.01亿 9.42 1.67亿 12.52 18.56
其他(补充)(产品) 8.03亿 8.39 4587.85万 3.43 5.71
空调(产品) 7.23亿 7.56 8235.13万 6.16 11.39
洗衣机(产品) 1.68亿 1.76 2048.20万 1.53 12.17
自动售货机(产品) 6792.19万 0.71 689.18万 0.52 10.15
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 66.67亿 69.69 10.87亿 81.37 16.31
出口(地区) 20.97亿 21.92 2.03亿 15.20 9.69
其他(补充)(地区) 8.03亿 8.39 4587.85万 3.43 5.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制冷电器(产品) 51.76亿 60.01 8.54亿 59.55 16.50
生活电器(产品) 9.63亿 11.16 1.89亿 13.16 19.61
其他(产品) 8.74亿 10.14 2.27亿 15.82 25.95
其他(补充)(产品) 6.96亿 8.07 3198.84万 2.23 4.60
空调(产品) 5.14亿 5.96 7794.36万 5.43 15.17
洗衣机(产品) 3.10亿 3.59 3841.34万 2.68 12.39
自动售货机(产品) 9195.65万 1.07 1604.50万 1.12 17.45
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 63.94亿 74.13 12.41亿 86.49 19.40
出口(地区) 15.35亿 17.80 1.62亿 11.28 10.54
其他(补充)(地区) 6.96亿 8.07 3198.84万 2.23 4.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家用制冷(产品) 23.97亿 33.96 4.86亿 35.00 20.25
商用冷链(产品) 18.80亿 26.63 4.82亿 34.78 25.67
其他(补充)(产品) 5.79亿 8.20 1931.88万 1.39 3.34
厨卫电器(产品) 5.22亿 7.39 1.55亿 11.17 29.67
生活电器(产品) 5.18亿 7.33 9742.13万 7.02 18.82
其他(产品) 4.62亿 6.54 3764.26万 2.71 8.15
洗衣机(产品) 3.27亿 4.64 5709.13万 4.12 17.44
空调(产品) 3.23亿 4.58 4149.49万 2.99 12.83
自动售货机(产品) 5130.24万 0.73 1118.06万 0.81 21.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 48.46亿 68.64 11.52亿 83.06 23.77
出口(地区) 16.35亿 23.16 2.16亿 15.55 13.19
其他(补充)(地区) 5.79亿 8.20 1931.88万 1.39 3.34
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.32亿元，占营业收入的9.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 103233.43│ 9.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购13.17亿元，占总采购额的15.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 131704.49│ 15.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务情况
公司主要专注于制冷技术研发和产品制造，为国内全冷链产品、家用电器领先企业之一，并在世界范围
内享有一定知名度。秉承“以科技创造幸福温度”的企业使命，公司整合资源，推动技术创新，在多个行业
领域获得了市场认可。在家用产品领域，公司冷柜产品连续多年获得国内冷柜品牌口碑榜冠军；在商用冷链
领域，公司商用展示柜及生物医疗产品在国内市场占有率稳居前列，冷藏冷冻陈列展示柜获工信部“制造业
单项冠军产品”。
围绕“成为智慧制冷领先的国际一流创新科技企业，为中国制造赢得世界尊敬”的企业愿景，近年来，
公司由以冷柜为主的传统家电企业，向以全冷链产品为基础的冷链物联网企业转型，推出并实施了“互联网
+全冷链”战略，致力于为有温度需求的客户提供从最先一公里到最后一公里，从产地到餐桌的全冷链系统
解决方案。
公司智慧冷链设备产业已完成生物医疗、商超便利、酒店厨房、生鲜自提、冷库存储、冷藏运输的全冷
链产业布局，并借助物联网等技术，搭建冷链物联网管理平台，实现了对终端设备的远程监控、控制及云资
源管理，为客户提供智慧全冷链专业定制化服务；同时，公司依据市场发展趋势积极打造数字化商用分散式
管理、生物样本智能管理、疫苗安全智能管理等多个核心场景，为用户提供更加安全、智能、健康、便捷的
数字化解决方案。智慧家电和智能家居方面，公司以全场景的智慧生活全套解决方案为目标，以场景化需求
驱动产品升级，以数字化转型推动产业高质量发展，重点推进冰箱、冷柜、空调、洗衣机、油烟机、热水器
、小家电等智慧产品的开发，智慧家电私有云平台已实现五类家电的互联互通，公司具备构建全屋智能生态
场景能力，可为用户提供全方位智能服务，生态物联，定制化成套解决方案。
目前，公司产品内销主要以“代理分销+直营（直销）”的营销模式为主；家用渠道分为线下和线上两
大营销渠道，全品类线上销售平台布局“5+2”渠道模式；商用渠道服务客户主要为国内规模以上并具备大
批量投放需求的食品快消品品牌商、商业流通和电子商务平台商等，主要采用直销模式；公司产品外销以自
有品牌和OEM并重发展，同时，公司持续推进全产业海外营销平台建设，加快海外渠道全产业布局，积极推
进自有渠道、OEM及跨境电商渠道建设，并有序建设海外组装工厂，公司海外业务稳步推进中。
报告期内，公司主要业务、主要产品及其用途、经营模式、市场地位、主要的业绩驱动因素等未发生重
大变化。
（二）公司所属行业情况
2024年上半年，内外部经济环境依然严峻复杂，充满着不确定性，总体来看，国内消费市场逐渐恢复，
但公司所处家电行业消费水平修复相对落后于整体消费，行业面临较大增长压力；同时，受益于国内家电企
业完整产业链优势，家电出口基本盘依然稳健，出口增速远超国内市场。
国内市场方面，我国家电市场已经走过了快速增长和高质量增长期，行业整体进入了以产品迭代升级为
主的慢增长周期。2024年上半年，受地产行业不景气、新增人口动力不足、消费者信心不足与消费能力受限
影响，再叠加市场保有量高等行业因素，国内家电市场表现出持续低迷态势，特别是白电产品出现下滑迹象
；根据奥维云网（AVC）推总数据，上半年国内家电市场全渠道零售额同比下降了3.8%，其中，白电市场零
售额同比下滑7.0%，零售量同比下滑3.6%；具体到产品品类，冷柜市场零售额同比下降5.8%，冰箱市场零售
额同比微增0.4%，空调市场零售额同比下滑13.7%，洗护市场零售额同比增长3.4%，厨房大电市场零售额同
比下滑了6.0%，厨房小电市场零售额同比下降4.5%，热水器市场零售额则同比微降了0.9%。
出口市场方面，上半年，受海外传统地区补库存以及新兴市场需求增长推动，叠加去年同期低基数效应
影响，家电出口市场回暖，实现了良好增长；分区域看，中国对全球多个主要市场出口家电金额均实现不同
程度增长，对新兴市场出口增长势头最为明显；根据海关总署的数据，2024年1-6月份，我国家用电器出口
量及出口金额分别同比增长了24.9%和18.3%，具体到产品品类，冰箱出口量及出口金额分别同比增长了25.6
%、26.8%，空调出口量及出口金额分别同比增长了21.4%、15.4%，洗衣机出口量及出口金额则分别同比增长
了22.8%、17.0%。
此外，受宏观经济大环境影响，与日常消费等息息相关的轻型商用制冷设备行业内卷式竞争更加激烈，
市场承压前行。根据产业在线数据，上半年其整体销量同比下滑了1.2%，其中内销市场同比下滑9.8%，出口
市场同比增长4.1%；全年预计销售量同比下滑1%。从长远来看，近年来国家对冷链物流高度重视，中央和地
方密集出台政策支持冷链产业发展，特别是国务院办公厅印发的《“十四五”冷链物流发展规划》，为我国
冷链物流行业发展营造了良好的政策环境，2024年3月5日国务院政府工作报告中也提到了要加强冷链物流建
设；因此，面向未来，包括轻商制冷设备行业在内的冷链产业不乏机遇，仍有望维持较强的成长性。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司紧紧围绕年初确定的经营工作主线，持续加强经营管理，不断夯实发展基础，公司在长
期发展历程中所形成的技术优势、规模及人才优势、品牌优势等核心竞争优势继续得以保持，核心竞争力进
一步提升，与2023年度相比未发生重大变化。
报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员及业务骨干队伍整体维持稳定，并得到了持续优化与补强
，公司不断强化科技创新引领与研发体系建设，不断加大研发投入，科技创新能力持续提升；同时，公司主
营业务、资产结构、盈利模式以及所处行业环境等未发生重大变化；公司继续夯实“温度科技专家”的品牌
定位，聚焦用户口碑，推动品牌与营销深度融合，重点利用新媒体，实现用户交互运营，打造营销矩阵，有
效提升了品牌立体化形象认知，公司品牌价值及影响力不断增强。报告期内未发生导致公司核心竞争力受到
严重影响的事件。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对严峻复杂的国内外经济形势，以及因有效需求不足而竞争更加激烈的国内家电市场
，公司董事会及管理层紧紧围绕年初确定的经营管理策略与工作主线，将客户置于中心位置，积极应对市场
变化，稳步开展各项重点工作，持续提升公司整体运营管理能力，力求在逆境中寻求发展机遇。上半年公司
实现营业收入46.22亿元，同比下降9.35%，实现归属于上市公司股东的净利润5004.89万元，同比下降33.36
%；截至报告期末，公司总资产83.34亿元，净资产27.58亿元，资产负债率66.91%。
（一）国内智慧家电业务方面
报告期内，面对国内家电行业进入存量需求新阶段、消费分层趋势显著、渠道碎片化加剧，竞争进一步
升维的特点，公司坚决贯彻“管理年、质量年、用户年”经营理念，努力克服家电行业周期对公司经营带来
的不利影响。根据奥维云网监测数据，2024年1-6月份公司冰箱、冷柜、空调、洗衣机、厨电等核心产品市
占率持续提升，其中冰箱产品市占率提升10%。
渠道端，公司陆续推进SI升级改造门店1000余家，打造门店智慧成套场景展示与体验，提升用户体验和
口碑。线下渠道方面，公司在一二级市场，聚焦VIP渠道、KA渠道等战略客户合作深度，成立V29客户联盟，
与渠道客户合作进入新阶段；在四五级市场，公司持续推进新零售渠道布局，不断提高京东专卖店、天猫优
品、苏宁零售云、五星万镇通等新零售平台的门店渗透率，实现多触点全域覆盖。线上渠道方面，公司聚焦
产品爆款矩阵，强化新媒体内容与触点建设，积极拥抱直播渠道的拓展，打造零售变现能力。
用户端，公司继续聚焦“绿色、健康、智能”家电，持续推进曜石、山川、皓月、玲珑四大场景套系推
广，为用户提供智慧家庭场景升级方案；同时，公司不断完善零售体系建设，围绕“产品升级、零售体系、
数字化营销、区域突破、渠道转型、终端形象、营销队伍”等七大核心要素，持续提升营销力。
家用制冷业务：专注用户需求，聚焦深冷冷柜、零平嵌冰箱产品的升级迭代；冷柜坚持原创与引领，在
风冷、低温、无界内嵌等方向持续迭代创新，强化行业引领地位；冰箱坚持原创和差异化引领产品的开发，
推出行业内首台-40度深冷零嵌冰箱，公司冰箱产品行业地位持续提升。
空调、洗衣机业务：坚持科技创新，提供衣物洗护及好空气创造的全场景解决方案。空调着眼于对空间
舒适度的技术研究，推出了大风量挂机、空气源热泵采暖机组等多款产品及多场景解决方案；洗衣机着眼于
为用户提供智能、健康的衣物洗护解决方案，推出了玲珑系列超能洗烘套装、超能系列全嵌滚筒洗衣机、衣
物护理机等新品。
生活电器业务：围绕家庭厨房烹饪空间，以高端化、智能化、套系化、集成化、场景化为方向，推进曜
石、山川、皓月、玲珑四大场景套系推广，为用户提供智慧家庭场景升级方案，产品-场景的转型升级得以
持续深化。
（二）国内智慧冷链业务方面
报告期内，公司持续推动产品向“高、精、专”转型升级，在立式冷藏展示柜、卧式智能无人零售柜、
变频岛柜、双温全玻璃展示岛柜、顶置机组玻璃门柜、角柜等多个产品线上实现突破，推出了全新一代2门/
3门立式冷藏/冷冻展示柜、宽幅玻璃门展示全新立式冷冻冷藏展示柜及超广角展示高端风冷冰淇淋柜等，并
均已实现全面销售；同时，公司重点发力高端节能产品，推出了全新节能系列产品，可满足不同温度范围客
户需求；并依托智能化等产品优势实现了多个算法平台智能柜的合作。冷藏车产业方面，公司定向开发了市
场热销的场景产品“一体轨”系列、经济型系列等车型，新品贡献率持续走高。
报告期内，公司依托完整的智慧冷链产品线及优质的客户服务，持续加深与行业内重点客户的合作粘性
。立式冷藏展示柜方面，上半年公司与国内多个饮料品牌商实现深度合作，在500L-1000L容积段为客户提供
定制化产品，出货量持续提升；卧式冷冻柜方面，公司推出了全新一代高容积率冷冻柜产品，多个系列冷冻
型复合模态智能无人零售柜成功上市，获得了市场广泛认可；此外，生物医疗产业方面，公司持续推动三大
场景的产品迭代，数字化低温存储场景上市了2-8℃自动化标本存储系统；生物安全场景实现了系列化产品
垂直流洁净台和水平流洁净台的优化；智能化存储场景完成了对芬太尼类药物全流程追溯技术储备。
（三）海外业务方面
报告期内，公司持续推进全产业海外营销平台建设，加快营销转型和海外渠道全产业布局，并积极推进
以重点项目为中心的OEM、自有渠道、跨境电商渠道建设。上半年落地重点项目8个，推进与和路雪、雀巢、
可口可乐等6大客户合作，完成新客户开发40家，实现17个领航市场收入同比增长，突破了莫桑比克、乌兹
别克斯坦、突尼斯等3个空白市场。同时，为促进进出口平衡，公司加快进口业务高质量发展，持续调整业
务结构，自营业务规模不断扩大，占比得以有效提升。
（四）研发体系建设与创新方面
报告期内，公司持续强化科技创新引领，不断加快推进开放式创新体系及专业企划研发团队建设，已建
立起产品事业部与海外发展事业部高效协同机制，为公司国内外布局以及海外业务快速突破奠定了坚实基础
。同时，在低温制冷、智能、保鲜、噪音等领域，公司积极推进同中科院环境所、西安交通大学等高校、科
研院所的产学研合作，并结合自主技术研究，进一步加强了对前述领域关键共性技术的研究，解决了一系列
问题，公司科技创新能力持续提升。此外，公司继续推进数字化研发全覆盖，数字化研发平台三期已于2024
年8月上线运行。
报告期内，公司累计申报专利393件，其中发明专利140件；参与国家、行业、团体标准制修订36项；获
科技创新奖项19项，其中“智慧冷链主动服务型全生命周期管理关键技术研究与应用”、“双态散热和轻嵌
装配技术在制冷装箱上的应用”分别获得山东省装备制造业科技进步奖二等奖和三等奖，“智慧冰箱深冷节
能降噪管理开发研究及产业化”项目获评2024年青岛市专家工作站优秀科研成果，BD-220WHVX立式风冷冷柜
、CXW-300AY1净烟静音油烟机荣获2024年度AWE艾普兰优秀产品奖。同时，公司坚持智能化、数字化、绿色
化、场景化发展路径，积极推进高端套系升级；完成了多个场景小套系产品规划，形成了多个智慧家庭场景
系统解决方案。
（五）管理提升方面
报告期内，公司积极贯彻落实“管理年”工作要求，坚持目标导向，狠抓管理，积极组织各职能部门开
展实施管理提升活动，聚焦主责主业，全面梳理排查公司管理制度、体系内容及执行情况，并进一步补充完
善，推进整改；为解决“孤岛式”的降本降费方式，提升竞争力，报告期公司实行了从采购、研发企划、制
造、物流、售后、质量到存货等的全流程全价值链降本降费措施，取得了一定成效；同时，公司持续完善经
营风险管控机制，并在做好相关日常工作的基础上，启动了风险合规管理体系建设项目和内部控制年度评价
实施工作。
（六）质量提升方面
报告期内，公司深入落实“质量年”工作要求，聚焦用户体验，从严质量管理，以降低市场不良和质量
损失为导向，全面推进全要素全流程的质量绩点管理，实现了公司质量管理的全面提升。通过开展全流程质
量管理活动，上半年公司整体产品市场不良率同比降低了13%，用户体验得以持续提升。同时，服务质量提
升方面，公司积极建设“一个澳柯玛”全品类核心服务网络,增强多元化服务能力，建设全品类核心服务网
络310家,并通过开展“岗前+过程”双融合培训等,全面提升全品类服务规范与服务技术能力；上半年，公司
积极搭建商用展示产品全生命周期托管E站,拓展商用产品全生命周期服务解决方案，建设33家服务E站仓库
，已初步形成公司E站服务体系。
（七）品牌价值提升方面
报告期内，公司紧紧围绕“用户年”工作要求及“温度科技专家”的品牌定位，逐步打造有温度的科技
品牌，由温度科技延展至人性温度，持续传递“让世界新鲜如初”的品牌理念，公司再次荣登《中国500最
具价值品牌》。品牌端，公司持续夯实温度科技专家的品牌定位认知；产品端，突出高端玲珑套系和各产业
高端产品，用产品力诠释让世界新鲜如初的品牌理念；销售端，重点围绕以旧换新营销活动进行终端推广。
同时，公司借助旅游旺季，依托机场、地铁、火车站等大交通枢纽，突出公司品牌理念和高端产品，实现了
品牌、产品协同传播，进一步提升了公司品牌形象和用户口碑。
下半年，公司将继续根据年度经营管理策略与工作主线，坚定不移地贯彻实施“互联网+全冷链”发展
战略，并结合上半年遇到的问题，进一步加强经营管理，持续关注、研究市场变化与机遇，不断增强获取用
户资源能力，持续提升经营质量与自身发展竞争力，以期能给广大投资者带来较好回报。
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