经营分析☆ ◇600352 浙江龙盛 更新日期：2025-08-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事染料、助剂、中间体的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 118.75亿 74.76 36.57亿 82.61 30.80
房产业务(行业) 24.82亿 15.63 6.92亿 15.63 27.87
基础化学品(行业) 8.87亿 5.58 -1883.38万 -0.43 -2.12
其他业务(行业) 3.81亿 2.40 5590.76万 1.26 14.68
服务业务(行业) 1.42亿 0.90 7002.74万 1.58 49.20
汽配业务(行业) 1.17亿 0.74 -2912.88万 -0.66 -24.94
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 75.91亿 47.79 24.04亿 54.31 31.67
中间体(产品) 32.82亿 20.66 9.65亿 21.80 29.40
房产业务(产品) 24.82亿 15.63 6.92亿 15.63 27.87
助剂(产品) 10.02亿 6.31 2.88亿 6.50 28.75
无机产品(产品) 8.87亿 5.58 -1883.38万 -0.43 -2.12
其他业务(产品) 3.81亿 2.40 5590.76万 1.26 14.68
颜色标准及可持续发展解决方案(产品) 1.42亿 0.90 7002.74万 1.58 49.20
汽配业务(产品) 1.17亿 0.74 -2912.88万 -0.66 -24.94
─────────────────────────────────────────────────
境内市场(地区) 90.85亿 57.19 23.98亿 54.16 26.40
境外市场(地区) 66.95亿 42.15 19.86亿 44.86 29.66
其他业务(地区) 1.04亿 0.65 4326.35万 0.98 41.65
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 103.85亿 65.38 30.02亿 67.81 28.91
经销(销售模式) 53.95亿 33.97 13.82亿 31.21 25.61
其他业务(销售模式) 1.04亿 0.65 4326.35万 0.98 41.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 58.82亿 84.58 17.66亿 90.89 30.02
基础化学品(行业) 4.71亿 6.77 3221.82万 1.66 6.84
房产业务(行业) 2.55亿 3.66 8874.19万 4.57 34.83
其它业务(行业) 1.99亿 2.86 3808.43万 1.96 19.14
汽配业务(行业) 8232.29万 1.18 -1552.82万 -0.80 -18.86
服务业务(行业) 6571.42万 0.94 3355.18万 1.73 51.06
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 37.51亿 53.93 11.17亿 57.47 29.77
中间体(产品) 16.43亿 23.62 4.92亿 25.30 29.92
助剂(产品) 4.88亿 7.02 1.58亿 8.11 32.28
无机产品(产品) 4.71亿 6.77 3221.82万 1.66 6.84
房产业务(产品) 2.55亿 3.66 8874.19万 4.57 34.83
其它业务(产品) 1.99亿 2.86 3808.43万 1.96 19.14
汽配业务(产品) 8232.29万 1.18 -1552.82万 -0.80 -18.86
颜色标准及可持续发展解决方案(产品) 6571.42万 0.94 3355.18万 1.73 51.06
─────────────────────────────────────────────────
境内市场(地区) 35.37亿 50.86 9.43亿 48.51 26.65
境外市场(地区) 33.42亿 48.05 9.71亿 49.96 29.04
其他业务(地区) 7554.95万 1.09 2968.19万 1.53 39.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 115.89亿 75.73 33.19亿 83.01 28.64
房产业务(行业) 13.26亿 8.66 4.01亿 10.04 30.29
基础化学品(行业) 12.58亿 8.22 1.34亿 3.36 10.67
汽配业务(行业) 5.11亿 3.34 2499.95万 0.63 4.89
其它业务(行业) 3.16亿 2.07 2205.56万 0.55 6.98
其他业务收入(行业) 1.76亿 1.15 3675.32万 0.92 20.88
服务业务(行业) 1.27亿 0.83 5981.94万 1.50 47.16
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 75.21亿 49.15 20.94亿 52.36 27.84
中间体(产品) 31.38亿 20.51 10.05亿 25.12 32.01
房产业务(产品) 13.26亿 8.66 4.01亿 10.04 30.29
无机产品(产品) 12.58亿 8.22 1.34亿 3.36 10.67
助剂(产品) 9.31亿 6.08 2.21亿 5.53 23.75
汽配业务(产品) 5.11亿 3.34 2499.95万 0.63 4.89
其它业务(产品) 3.16亿 2.07 2205.56万 0.55 6.98
其他业务收入(产品) 1.76亿 1.15 3675.32万 0.92 20.88
颜色标准及可持续发展解决方案(产品) 1.27亿 0.83 5981.94万 1.50 47.16
─────────────────────────────────────────────────
境内市场(地区) 84.98亿 55.53 21.12亿 52.83 24.86
境外市场(地区) 66.29亿 43.32 18.50亿 46.25 27.90
其他业务收入(地区) 1.76亿 1.15 3675.32万 0.92 20.88
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 95.95亿 62.70 26.47亿 66.20 27.59
经销(销售模式) 55.32亿 36.15 13.15亿 32.88 23.77
其他业务收入(销售模式) 1.76亿 1.15 3675.32万 0.92 20.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 58.21亿 80.64 16.91亿 89.01 29.05
基础化学品(行业) 6.37亿 8.83 5377.06万 2.83 8.44
汽配业务(行业) 2.14亿 2.96 1111.42万 0.58 5.19
其它业务(行业) 2.11亿 2.93 1110.94万 0.58 5.26
房产业务(行业) 1.87亿 2.59 8560.26万 4.50 45.79
其他(补充)(行业) 8635.49万 1.20 2158.83万 1.14 25.00
服务业务(行业) 6175.55万 0.86 2563.07万 1.35 41.50
─────────────────────────────────────────────────
染料(产品) 38.45亿 53.26 10.41亿 54.76 27.06
中间体(产品) 15.17亿 21.01 5.51亿 28.98 36.30
无机产品(产品) 6.37亿 8.83 5377.06万 2.83 8.44
助剂(产品) 4.60亿 6.37 1.00亿 5.27 21.81
汽配业务(产品) 2.14亿 2.96 1111.42万 0.58 5.19
其它业务(产品) 2.11亿 2.93 1110.94万 0.58 5.26
房产业务(产品) 1.87亿 2.59 8560.26万 4.50 45.79
其他(补充)(产品) 8635.49万 1.20 2158.83万 1.14 25.00
颜色标准及可持续发展解决方案(产品) 6175.55万 0.86 2563.07万 1.35 41.50
─────────────────────────────────────────────────
境内市场(地区) 36.18亿 50.11 9.18亿 48.86 25.37
境外市场(地区) 35.15亿 48.69 9.61亿 51.14 27.33
其他(补充)(地区) 8635.49万 1.20 2158.83万 --- 25.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.78亿元，占营业收入的5.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 87781.07│ 5.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购13.12亿元，占总采购额的16.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 131201.05│ 16.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，在国内外市场竞争加剧的双重压力下，公司经营团队在董事会坚强领导下，以“稳进筑基”
、“提质增效”为双轮驱动，统筹推进市场拓展攻坚，释放企业高质量发展的内生动能。报告期内，公司经
营情况如下：
公司实现营业收入158.84亿元，同比增长3.79%；归属于上市公司股东的净利润20.30亿元，同比增长32
.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润18.38亿元，同比增长12.84%。
制造业方面，中间体和染料业务板块通过智能化升级、精细化管理、创新化驱动，实现高负荷生产与盈
利提升，继续成为公司业绩的核心支柱。中间体业务：面对同行产能释放导致竞争加剧的影响，打通MAP-EF
生产体系，降本增效，2024年度中间体销量10.62万吨，同比增加16.55%。染料业务：不断深挖市场资源，
坚持以“量”为着力点，重抓优质客户，在严控风险的前提下，努力挤占市场份额，2024年度公司染料销量
23.84万吨，同比增加7.17%，继续稳固行业龙头地位。
房地产方面，以高品质项目实现高去化与资金快速回笼，通过精细化运营提升品牌溢价，为集团提供稳
定现金流与利润。华兴新城项目住宅全面封顶，“湾上”分三批次推盘入市，截止目前去化率已超九成，确
立了品牌影响力和市场口碑。
二、报告期内公司所处行业情况
中国染料产量已占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和
出口国。根据中国染料工业协会提供的数据，2022年-2024年国内染料总产量分别为81.2万吨、88.3万吨、9
4万吨。从染料的下游市场来看，我国印染行业经济运行总体平稳、稳中有进，主要经济指标回升向好，全
年印染布产量实现平稳增长。根据国家统计局数据，2024年印染行业规模以上企业印染布产量572.01亿米，
同比增长3.28%。但目前国内染料行业产能仍处于过剩状态，市场价格竞争依然持续，导致国内染料价格一
直处在低位，行业整体利润率低。
公司中间体产品所在行业发展整体保持平稳态势。尽管近几年行业内有少量新增产能投放，但市场供需
结构未发生显著改变，竞争格局相对稳定。得益于行业头部企业的竞争优势，报告期内公司中间体产品销量
同比实现稳健增长，无论从产能规模、技术储备还是市场覆盖维度评估，公司持续稳居全球行业龙头地位。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司目前主营以染料、助剂为主的纺织用化学品业务和以间苯二胺、间苯二酚为主的中间体业务，在全
球市场中处于龙头地位，上述业务系公司核心业务，是公司收入、利润的主要来源。其中：染料和助剂主要
用于纺织物的印染；间苯二胺是一种重要的有机合成原料，主要用于染料、芳纶、间苯二酚、间氨基苯酚等
；间苯二酚主要用于橡胶粘合剂、合成树脂等。
公司主营的染料、助剂业务，采购模式为由所属事业部根据生产情况采购。生产模式主要采用以销定产
的模式，由销售部门结合市场销售形势及客户订单计划，制订生产计划，合理、有序生产。销售模式分国内
和国外两市场，在国内主要沿用经销商和直接销售相结合模式，国外销售模式以终端客户直接销售为主。公
司主营的中间体业务原材料根据生产情况采购，生产模式主要采用以销定产的模式，销售模式主要为直接销
售。
报告期内，国内染料行业持续面临激烈的市场竞争环境，产品价格承压下行，行业整体利润较低甚至亏
损。在此背景下，公司充分发挥染料业务板块的行业龙头优势，通过积极拓展市场渠道、优化产品结构，实
现全球染料销售量同比增长7.17%，进一步巩固了市场领先地位。中间体业务，尽管行业存在新进入者，但
实际产能释放有限，行业竞争格局整体保持稳定。公司凭借技术优势和规模效应，全年中间体销售量增长16
.55%，行业主导地位愈加稳固。
四、报告期内核心竞争力分析
1、行业地位优势：公司通过整合龙盛与德司达在技术、品牌、渠道、产能及创新能力等领域的优势，
现已成为全球规模最大的纺织用化学品生产服务商。目前全球范围内拥有年产30万吨染料及10万吨助剂的产
能规模，市场份额稳居行业首位。年产11.95万吨中间体产能，依托生态一体化体系，构筑了显著的成本优
势和环保竞争力，持续巩固中间体业务的全球领先地位。
2、技术研发优势：公司构建了覆盖产品开发、工艺创新、色彩应用服务（CSI）及可持续解决方案的全
球研发体系。依托近1,900项境内外专利储备，有力支撑高端市场产品开发。通过实施分散染料全流程技改
、高盐高COD废水处理技术研发、中间体绿色生产工艺创新，在实现环保合规的同时有效降低生产成本，显
著增强产品的市场竞争力。
3、产业链延伸优势：公司实施纵向延伸战略，从单一染料业务向特殊化学品领域拓展。重点布局间苯
二酚、对苯二胺、间氨基苯酚等核心中间体生产，配套开发还原物等系列中间体产品，强化上游原料供应链
控制力。通过产能扩张与市场份额提升，增强产品市场主导权，形成行业竞争壁垒。未来将通过自主研发与
战略并购双轮驱动，打造跨领域特殊化学品综合服务商。
4、安全生产过程管控优势：公司导入杜邦可持续解决方案（DSS）管理体系，推动安全管理从制度监管
向自主管理转型。建立行为安全与工艺安全双重管控机制，通过安全文化培育和风险源系统治理实现本质安
全。构建“生产自动化、管控定量化、操作精准化”管理体系，打造数字化透明工厂，达成“控风险、强基
础、建文化、立长效”的安全治理目标。
5、节能减排环保优势：作为行业环保标杆，公司在上虞基地建成“染料-中间体-硫酸-硫酸铵”循环经
济产业园，率先实施“零排放”管理体系。通过全流程减污降碳技术研发和规模协同效应，实现单位产品碳
排放强度与总体碳消耗量双下降，持续强化绿色制造竞争优势，环保绩效保持行业领先水平。
五、报告期内主要经营情况
报告期，公司实现营业收入158.84亿元，同比增长3.79%；利润总额28.12亿元，同比增长44.24%；归属
于上市公司股东的净利润20.30亿元，同比增长32.36%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利
润18.38亿元，同比增长12.84%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
作为核心业务板块，公司的纺织化学品（染料、助剂）及精细中间体（间苯二胺、间苯二酚）将持续发
挥业绩支柱作用，并在全球供应链重构背景下凸显战略价值。
染料行业：世界染料产业完成向亚洲的转移后，中国的染料生产、出口、消费数量均居世界第一，亚洲
主要染料生产国家中国和印度等东南亚国家的染料企业之间的竞争开始显现。目前，中国染料产量占到全球
70%以上，已经成为世界最大的染料生产和供应基地，而发达国家企业已逐步退出基础的染料合成，形成了
主要依靠进口中国、印度两国的染料半成品来加工生产高附加值染料商品化产品，或直接采购两国OEM厂商
的染料产品并贴牌销售的经营模式。目前国内染料企业前五大市占率突破65%，长三角（浙江上虞、萧绍）
聚集全国70%产能。今后随着消费者对产品生态、安全的重视程度不断提高，以及对产品特色化、丰富化的
需求不断提升，以及在政策驱动绿色转型、智能制造深化、市场供需新平衡因素的催化下，染料行业必将形
成以头部企业为核心的产业格局。在全球染料市场中，本公司在生产规模、服务体系、品牌影响力、渠道网
络、成本控制及创新能力等方面已形成显著竞争优势。通过持续的产业链延伸、技术创新投入与人才梯队建
设，公司实现产品制造成本比同行优化，生产效率比同行更加提升，并在安全生产、环保治理及生态标准等
核心领域保持国内行业领先地位。
中间体行业：全球精细中间体（间苯二胺、间苯二酚）行业呈现寡头竞争格局，我国占间苯二胺80%以
上产能，其中国内主要以公司为主导，间苯二酚市场由中日企业为主，公司与日本住友化学株式会社约各占
全球市场的一半份额。公司经过二十余年的发展，中间体业务已形成显著竞争优势。随着间苯二胺规模化生
产装置的投产及生产工艺持续优化，该产品生产成本较行业平均水平大幅降低，规模效应与成本优势确保公
司一直保持全球间苯二胺行业龙头。通过自主研发的间苯二胺连续水解工艺，公司同步实现间苯二酚与间氨
基苯酚的清洁化生产，不仅有效解决传统工艺的环保瓶颈，更使生产成本较同行大幅降低。随着年产5,000
吨间氨基苯酚项目的全面达产，公司已成为该细分领域的全球最大供应商。
(二)公司发展战略
公司的战略目标是成为全球一流的特殊化学品生产服务商。公司将以绿色智能制造为契机，引领生产模
式变革，打造全球领先水平的高端智能绿色制造业平台。在特殊化学品领域持续创新，培育一批专精特新产
业，为客户提供更好的产品和服务。
(三)经营计划
1、营业总收入：145.00亿元。
2、利润总额：23.50亿元。
3、归属于母公司所有者的净利润：18.50亿元。
(四)可能面对的风险
1、安全风险
作为化工行业企业，安全生产始终是公司经营管理的核心环节。公司秉持"预防为主、安全为先"的理念
，持续强化安全体系建设。通过引入杜邦可持续解决方案，从工艺安全管理和员工行为规范双维度优化安全
管理体系，旨在实现三大战略目标：有效管控重大风险、提升安全执行效能、构建长效安全机制。近年来已
显著增加安全设施投入，为培育具有国际水准的企业安全文化奠定基础。
2、环保风险
公司主营的染料、中间体以及无机化工业务存在环保要求提标的风险。鉴于主营的染料、中间体及无机
化工业务特性，环保标准升级带来的挑战值得关注。在双碳战略指引及环保法规趋严背景下，公司预计环保
治理成本将呈上升趋势。为此我们实施双轨应对策略：纵向深化循环经济模式，通过工艺革新提升资源综合
利用率；横向拓展高附加值环保产品线，同步推进清洁生产技术改造。计划通过系统性环境管理升级，逐步
实现污染物零排放目标，打造绿色制造示范企业。
3、管理风险
公司控股子公司数量较多，给公司的管理带来一定管理风险，尤其跨国经营带来的管理复杂性需重点关
注。目前控股子公司（含德司达跨国企业）分布于全球十余个司法管辖区，面临会计准则差异、监管环境多
元、文化融合等挑战。为强化集团管控，公司构建三维管理体系：完善子公司董事会决策机制，派驻财务总
监实施穿透式监管，建立“定期审计+突击检查”的立体监督体系。同时加强国际化管理人才培养，确保跨
区域运营合规性。
4、汇兑风险
公司业务广泛分布于全球多个国家和地区，日常运营中涉及美元、欧元、新加坡元等数种货币，而公司
的合并报表记账本位币为人民币。伴随着人民币、新加坡元、美元、欧元等货币之间汇率的不断变动，尤其
是人民币汇率波动幅度的加大，可能给公司运营带来汇兑风险。公司财务部门已建立动态对冲机制，通过自
然对冲为主、金融工具为辅的风险管理策略，目前汇率风险处于可控范围。将持续跟踪主要货币汇率走势，
适时优化外汇风险管理方案。
5、政策风险
公司目前房地产业务所占的资产比重较高，其中持有的投资性房地产物业项目也较多，未来可能会受到
国家宏观调控政策的影响。针对行业政策调控风险，公司建立了政策响应机制：设立专项研究团队监测宏观
政策动向，构建包含政策变量、市场供需、客户结构的多维分析模型，动态调整项目运营节奏，确保投资决
策兼具前瞻性与科学化。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|