经营分析☆ ◇600353 旭光电子 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力设备业务；军工业务；电子材料业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力设备行业(行业) 8.73亿 53.42 1.11亿 28.48 12.71
军工行业(行业) 3.94亿 24.11 1.46亿 37.47 37.05
其他业务(行业) 2.76亿 16.86 1.12亿 28.84 40.77
电子材料行业(行业) 9167.12万 5.61 2027.99万 5.20 22.12
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 6.59亿 40.30 3429.04万 8.80 5.20
(产品)
其他(产品) 2.84亿 17.37 1.17亿 29.91 41.05
航空航天飞行器精密结构件(产品) 2.44亿 14.90 9898.30万 25.40 40.63
智能嵌入式计算机(产品) 1.51亿 9.21 4705.03万 12.07 31.26
新型电力及新能源成套设备(产品) 1.36亿 8.30 2896.82万 7.43 21.34
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 9167.12万 5.61 2027.99万 5.20 22.12
(产品)
大功率激光器射频电子管(产品) 7047.23万 4.31 4355.03万 11.18 61.80
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.11亿 37.40 4560.60万 11.70 7.46
其他业务(地区) 2.76亿 16.86 1.12亿 28.84 40.77
西南地区(地区) 2.53亿 15.46 1.09亿 28.07 43.26
华北地区(地区) 1.31亿 7.99 3462.86万 8.89 26.52
西北地区(地区) 1.21亿 7.42 3380.90万 8.68 27.88
国外(地区) 8308.38万 5.08 2467.56万 6.33 29.70
华中地区(地区) 7560.13万 4.62 1602.18万 4.11 21.19
华南地区(地区) 5285.35万 3.23 3.16万 0.01 0.06
东北地区(地区) 3163.45万 1.93 1315.82万 3.38 41.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.59亿 83.14 2.77亿 71.16 20.40
其他业务(销售模式) 2.76亿 16.86 1.12亿 28.84 40.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电真空器件-分部(行业) 4.30亿 54.85 4637.78万 25.60 10.78
其他业务(行业) 1.42亿 18.09 5577.76万 30.79 39.31
精密结构件-分部(行业) 1.04亿 13.28 4457.81万 24.61 42.79
嵌入式计算机-分部(行业) 6769.46万 8.63 2255.64万 12.45 33.32
氮化铝产品-分部(行业) 4038.62万 5.15 1184.07万 6.54 29.32
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 3.50亿 44.56 2274.50万 12.56 6.51
(产品)
其他(产品) 1.46亿 18.56 5777.14万 31.89 39.68
航空航天飞行器精密结构件(产品) 1.04亿 13.28 4457.81万 24.61 42.79
智能嵌入式计算机(产品) 6769.46万 8.63 2255.64万 12.45 33.32
新型电力及新能源成套设备(产品) 5319.38万 6.78 833.86万 4.60 15.68
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 4038.62万 5.15 1184.07万 6.54 29.32
(产品)
大功率激光器射频电子管(产品) 2376.28万 3.03 1330.04万 7.34 55.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力设备行业(行业) 8.64亿 54.43 9585.92万 26.48 11.10
军工行业(行业) 3.67亿 23.15 1.22亿 33.72 33.25
其他业务(行业) 2.83亿 17.82 1.29亿 35.61 45.62
电子材料行业(行业) 7302.33万 4.60 1516.21万 4.19 20.76
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 6.78亿 42.72 4141.62万 11.44 6.11
(产品)
其他(产品) 2.91亿 18.31 1.34亿 36.92 46.01
航空航天飞行器精密结构件(产品) 2.14亿 13.49 8498.29万 23.47 39.72
智能嵌入式计算机(产品) 1.53亿 9.66 3711.22万 10.25 24.21
新型电力及新能源成套设备(产品) 1.31亿 8.24 2605.74万 7.20 19.93
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 7302.33万 4.60 1516.21万 4.19 20.76
(产品)
大功率激光器射频电子管(产品) 4727.45万 2.98 2366.24万 6.54 50.05
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.28亿 39.56 6388.36万 17.64 10.18
西南地区(地区) 2.95亿 18.57 1.05亿 28.94 35.58
其他业务(地区) 2.83亿 17.82 1.29亿 35.61 45.62
西北地区(地区) 1.07亿 6.72 1401.05万 3.87 13.14
华北地区(地区) 6438.33万 4.06 996.57万 2.75 15.48
华中地区(地区) 6082.69万 3.83 851.78万 2.35 14.00
国外(地区) 5935.99万 3.74 1453.34万 4.01 24.48
华南地区(地区) 5387.45万 3.40 488.49万 1.35 9.07
东北地区(地区) 3665.58万 2.31 1252.64万 3.46 34.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.04亿 82.18 2.33亿 64.39 17.88
其他业务(销售模式) 2.83亿 17.82 1.29亿 35.61 45.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 3.14亿 40.17 1472.56万 8.26 4.70
(产品)
其他(产品) 1.36亿 17.48 6169.46万 34.60 45.21
智能嵌入式计算机(产品) 1.08亿 13.88 2288.69万 12.84 21.12
航空航天飞行器精密结构件(产品) 9736.47万 12.47 4509.41万 25.29 46.31
新型电力及新能源成套设备(产品) 5607.71万 7.18 892.68万 5.01 15.92
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 3859.06万 4.94 650.99万 3.65 16.87
(产品)
大功率激光射频电子管(产品) 3025.36万 3.88 1846.54万 10.36 61.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.82亿元，占营业收入的11.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 18227.03│ 11.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.98亿元，占总采购额的34.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 39770.50│ 34.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要业务情况如下：
1、电力设备业务
公司设立以来主要聚焦电真空器件的经营和拓展，并专注于相关领域产品的研发、设计、生产和销售，
是国家重点高新技术企业。依托核心技术优势，公司不断实现领域内的拓展与突破，致力构建传统能源、新
型能源及聚变能源核心部件与装备的全方位产业体系。现公司主要产品包括真空灭弧室、固封极柱、大功率
激光器射频电子管、新型电力及新能源成套设备等。
(1)真空灭弧室：又名真空开关管，是电力开关设备的核心器件。公司自1986年开始研制和生产真空灭
弧室，经过几十年的发展，已形成完整的真空开关管及固封极柱产业链，掌握关键工艺技术、设备及检测装
备，成为国内品种最全、生产量最大的陶瓷真空灭弧室制造基地之一，具备年产超150万只真空灭弧室的能
力。公司的“旭光牌真空灭弧室”作为行业一线知名品牌，产品广泛应用于国内外市场，得到国家电网、南
方电网等重要用户的充分认可，并建立了长期合作关系，且多次为国家重点、尖端工程配套，在市场上享有
良好信誉。公司产品规格包括交流额定电压380V-252KV、额定电流300-6300A、额定短路开断电流4-100KA的
各类陶瓷真空开关管。广泛用于中高压电网配电领域，包括中高压交流配电网、高压柔性直流配电网、以及
风电、光伏等新型绿色能源领域。
(2)大功率激光器射频电子管：电子管是利用电子在真空中运动来完成能量转换的器件。公司产品定位
为大功率广播发射管和高功率射频振荡用发射管，其性能参数在国内居于领先地位。公司电子管产品体系丰
富，涵盖大功率广播发射管、充气放电管、米波及分米波电视发射管、微波通讯三/四极管、激光激励振荡
用发射管、射频烘干振荡用发射管、高能加速器用大功率管、工业加热管等多个品类，主要应用于激光加工
设备、广播电视、医疗、可控核聚变、光刻机等半导体加工设备领域。同时，依托数十年电真空器件领域的
技术积淀，公司系统参与可控核聚变科技工程，加速布局直线型场反位形装置及Z箍缩装置电源系统开关产
品线，定向开发真空触发管、伪火花放电管等脉冲功率开关器件及失超保护开关，全力推动相关关键技术的
自主化突破。
(3)新型电力及新能源成套设备：公司依托技术实力，一系列具有国内领先乃至国际先进水平的核心元
器件成功研制，为公司整机业务的拓展提供了有力支撑。目前，公司的电力成套设备产品涵盖了开关柜、交
直流用快速机械开关、快速真空旁路开关、永磁真空断路器、低压大容量真空断路器、相控断路器和高压真
空断路器等多款系列产品，主要服务于海上风电、光伏等新能源和交直流电网等领域。
2、军工业务
公司依托原有军工业务基础，通过内生外延方式持续拓展产品线，现已构建起涵盖“弹、机、舰”领域
的软硬一体化产品布局。目前，公司在军工领域有丰富的客户积累，拥有国内各大军工集团下属的企业和科
研院所等客户。主要产品包括：导弹引爆装置器件、舰船变频装置、航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入
式计算机系统等。
(1)公司本部：主要定位于“弹”、“舰”领域的电子管及变频装置业务发展。公司设立之初是专业从
事真空电子管研发、设计、生产的军工企业，产品主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗等；近年来，公司
基于电气成套设备技术积累，大力配合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，目前已在舰船用变频装
备业务发展上取得重大突破。
(2)易格机械：主要定位于“弹”、“机”领域的导引头结构件及航空航天发动机、飞行器等精密零部
件业务发展，具有精密铸造+数控精密加工+装配+调试一体化制造能力，产品广泛用于航空、航天、兵器、
光电信息等领域。
(3)睿控创合：公司致力于国产化智能嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主要服务于军工和轨道
交通领域。公司基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统，成功研制出了包含
COMe、VPX、CPCI、MotherBoard、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品，并紧
跟人工智能技术发展趋势，将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合，推出了睿智系列AI智算工控机，为客户
提供定制化的软件开发、算法移植及工业智能化等服务。产品和服务涵盖了数据采集、信号处理、数据处理
、数据交换、接口控制、大容量存储与图形图像处理等。目前，公司产品主要应用于弹载、机载、舰载、车
载等多个领域的武器装备，以及高铁、地铁列车、高速公路、智能数据中心建设等民用领域。
3、电子材料业务
公司是专业从事陶瓷电真空器件的企业，用于电真空器件的陶瓷的设计、研发、生产配套产业是公司最
重要的部分，其中陶瓷金属化是公司核心的技术之一；几十年来，公司已积累了丰富的氧化铝陶瓷金属化工
艺技术和生产管理经验，培养和储备了一大批专业人才。公司在氧化铝陶瓷技术基础上，通过控股子公司成
都旭瓷新材料有限公司实现了电子陶瓷业务的横向拓展，拓展后的产品线涵盖了氮化铝粉体、基板、结构件
等电子陶瓷材料。氮化铝作为第三代半导体材料，因具有独特的电子和热传导性能，产品应用领域广泛，市
场需求持续攀升。报告期内，公司实施了多项措施，包括加大生产设备投入、实施技术革新、升级基础设施
和优化管理等，以加快产能释放，实现氮化铝粉体年化产能500吨，并推出高、中端产品组合，粉体品质及
产业规模达到国内领先水平。同时，为更好地满足集成电路、IGBT基板、大功率LED封装等半导体市场应用
的需求增长，公司凭借技术突破，成功开发出230W/m·k及以上的超高热导基板，成为国内率先实现批量供
货的企业，产品性能达到国际先进水平；开发抗弯强度达550MPa以上的高抗弯基板已在半导体功率模块、车
规级IGBT基板领域陆续获得批量订单，新产品前沿应用场景边界不断拓宽。目前，公司正加速推进氮化铝制
品产能释放，深耕半导体等领域核心零部件国产化替代，其中面向新一代高速光模块的HTCC管壳及AI芯片封
装用氮化铝连接器均已进入客户验证阶段；未来，公司将持续加大研发投入与技术创新，以更好地满足市场
需求。
（二）主要经营模式
公司拥有完整的研发、设计、生产和营销体系，其具体情况如下：
采购模式：为加强供应商管理、减少生产协调环节并统一实施采购降成本，公司的采购模式为集中采购
，即所有生产性物资的采购及采购价格、采购计划由公司统一管理。在采购方式上，通过招标、竞争性谈判
等方式确定采购价格和主要供应商，降低采购成本。同时，加强对供应商现场监造和审核保证采购物料质量
；强化订单管理和实施安全库存控制保证供货进度，减少资金占用。
生产模式：为了更好地满足市场需求，根据不同的状况，采取机动、灵活的生产模式，最大程度满足客
户需求，同时兼顾生产资源的匹配性与利用率，根据不同的市场需求状况，公司采取市场预测确定生产计划
，努力做到均衡生产，提高生产效率，常规产品适度增加库存，并动态调节生产和订单式生产相结合的生产
模式。对于市场需求旺盛时，采用预测为主制定生产计划，需求平稳时，对于常规产品，公司依据市场需求
和不同产品的生产周期，产品的通用化程度，制定零件及成品库存的下限与上限，依据库存变动动态调节生
产量，达到产销平衡；对于非常规产品则根据客户订单制定生产计划，按订单需求及进度进行生产。
销售模式：国内市场通过建立覆盖全国各省市的销售队伍和目标客户的资料库，与国内主要电气设备制
造商，建立长期、稳定的战略合作关系，积极参与客户的招投标，配合客户开发市场，利用综合优势获取合
同订单。国外市场通过签约代理商推广销售和自主参加行业会展、网络推销等方式开发新的国外客户相结合
的方式销售产品。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）电力设备行业
电力行业作为国民经济的基础性支柱产业，正处于构建新型电力系统与落实“双碳”战略的攻坚关键期
。随着能源结构向清洁化、低碳化加速演进，行业整体呈现出量质齐升的发展态势。真空灭弧室及电气成套
设备作为电力设备领域的核心组成部分，广泛应用于发、输、配、用各环节，其市场规模和增长率与宏观经
济周期、电力工程建设及电网投资密切相关。
2025年，全国全社会用电量历史性突破达到10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%；国家电网完成固定资产
投资超6500亿元，“十四五”时期累计完成固定资产投资超2.8万亿元，均创历史新高。与此同时，国家电
网宣布“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%；南方电网亦同步加码，20
26年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%。两大电网巨头投资齐头并进，为电力
设备行业开启了新一轮投资大周期。这些数字不仅映射出我国经济的持续回暖与产业升级，更揭示了电力需
求的结构性增长和电网投资的战略性扩张，为电力设备行业的高质量发展注入了强劲而持久的动力。
在政策导向方面，2024年至2025年，国家发展改革委、国家能源局相继发布《关于新形势下配电网高质
量发展的指导意见》和《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，明确提出到2025年配电网网
架结构更加坚强清晰、供配电能力合理充裕；到2030年基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。这一
系列政策的实施将加速老旧配电网的升级改造，为行业的可持续发展奠定坚实基础。同时，随着“十五五”
期间特高压建设持续高景气、新型储能装机加速、可控核聚变技术攻关，以及AI数据中心等新兴负荷用电需
求的爆发式增长，电力设备行业正迎来产业升级和技术革新的新浪潮，推动整个电力行业向更加清洁、智能
和高效的方向迈进。
（二）军工行业
军工行业作为国家安全与现代国防建设的基石，在国家战略体系中占据核心地位。面对全球地缘政治格
局的深度调整，国防建设与经济发展的良性互动愈发显著。2025年，随着我国综合国力持续提升，军工行业
承载着维护国家主权、安全与发展的重任，正处于从技术追赶向自主创新跨越、从高速增长向高质量发展的
关键转型期。
2025年是“十四五”规划的收官冲刺之年，也是实现2027年建军百年奋斗目标的关键攻坚年。政府工作
聚焦“如期实现建军一百年奋斗目标”，国防预算保持合理稳定增长，为国防和军队现代化提供坚实财力保
障。中期维度上，《十四五规划和2035远景目标建议》明确了核心方向，将加快武器装备现代化进程，聚焦
国防科技自主创新与原始创新，推动战略性前沿性颠覆性技术突破，加速装备升级换代与智能化发展，为20
27年实现建军百年奋斗目标提供支撑。长期层面，《二十大》报告进一步锚定发展路径，强调全面加强练兵
备战，构建强大战略威慑力量体系，提升新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量发展，同时通过实
施国防科技和武器装备重大工程，推动科技快速转化为战斗力。叠加地缘政治博弈加剧、地区冲突频发的态
势，国际形势依然复杂严峻，加快武器装备现代化建设成为必然趋势，军工装备行业需求有望持续增长。
（三）电子材料行业
电子陶瓷材料是电子材料的重要组成部分，其发展水平直接影响电子设备的性能和可靠性。电子陶瓷以
氧化物或氮化物为主要成分，通过结构设计、精确化学计量和特定烧结工艺实现高导热、高绝缘、机械强度
高、抗辐射等优异特性。随着中国在泛半导体、新能源、AI算力等领域的全球制造地位持续提升，以及国家
对新材料产业的大力支持，电子陶瓷材料的市场需求持续扩大，市场规模稳步增长，国产化进程显著加速。
据弗若斯特沙利文数据预测，预计到2026年全球泛半导体先进结构陶瓷市场规模将达到514亿元，中国
市场规模将达到125亿元。目前，国内半导体结构陶瓷零部件市场国产化率仅为20%左右，主要市场份额被日
本和欧美等企业占据。随着下游需求的持续增长，中国本土企业在全球产业链中的地位将进一步提升，设备
国产化也将推动零部件国产化进程，拓展先进陶瓷行业的市场空间。
氮化铝作为高性能电子陶瓷的典型代表，因其理论热导率远高于传统氧化铝，且兼具与硅相匹配的热膨
胀系数等性能优势，被广泛应用于集成电路、大功率电子器件封装基板、散热基板、半导体设备陶瓷加热器
等领域，是国家政策重点支持的关键“卡脖子”材料。近年来，随着国内制备技术的持续突破，国产氮化铝
材料性能已比肩国际顶尖水平，自给率稳步提升；与此同时，AI算力驱动的高速光模块、新能源汽车IGBT模
块、第三代半导体封装等新兴应用领域需求爆发，为氮化铝产业打开了广阔的市场空间。在国产替代进程提
速与下游应用需求双轮驱动下，氮化铝产业正迎来确定性增长周期，行业成长性明确。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球产业结构深度调整，科技革命与产业变革加速演进，公司始终坚持“电力能源+军工军品+
电子材料”三位一体产业发展格局，紧紧围绕“技术领先、超前布局、可持续发展”核心发展战略，深度契
合国家新型电力系统、核聚变能、交通强国、新材料产业高质量发展等重大战略部署，以技术创新为核心驱
动力，稳步推进传统主业转型升级、核心技术壁垒构建及新兴业务布局落地，全年经营业绩实现高质量增长
，综合竞争实力与可持续发展能力持续提升。
报告期内，公司经营业绩稳健向好：实现营业收入163,493.86万元；归属于上市公司股东的净利润16,1
57.02万元，同比增长57.67%；经营活动产生的现金流量净额12,903.38万元，同比增长86.87%。报告期内公
司业绩实现大幅增长，主要得益于公司主营业务产品结构持续优化、高附加值产品规模化放量、前沿技术领
域取得突破性进展及内部资产整合与运营效率持续提升，充分体现了公司在电力能源装备、新兴能源、军工
配套及电子材料领域的核心竞争优势，已逐步形成“传统主业稳增长、战略赛道扩增量、前沿领域育新量”
的三维业务协同发展体系。
（一）核心业务经营情况
1、电力能源业务：全产业链布局突破，打造能源装备核心竞争力
公司电力能源业务已构建覆盖传统能源装备、新型能源部件及聚变能源核心部件的全方位产业体系，报
告期内在高端电力装备、新能源配套、核聚变核心部件三大领域均实现重大技术突破与市场落地，成为公司
业绩增长的核心支撑。
（1）高端电力装备：高压等级产品持续突破，产能布局稳步推进。公司126kV、145kV真空灭弧室实现
批量供货及稳定挂网运行，为武汉舵落口220kV变电站实现全球最大规模126kV真空环保型GIS开关设备规模
化配套应用，国产高压环保电力装备正式进入商业化推广阶段；252kV单断口环保型真空断路器及真空灭弧
室完成验收挂网，公司成为国际少数掌握该电压等级核心技术的企业；550kV双断口产品完成样机交付并进
入验证测试阶段。同时，公司拟募集资金3.7亿元用于高压真空灭弧室扩能项目建设，新生产场地已完成购
置，产业化建设有序推进，将进一步释放高端产品产能，契合国家电网升级改造市场需求。
（2）新能源部件：海外市场突破落地，新兴赛道布局日趋完善。公司为欧洲BorWin6海上风电柔直工程
、沙特柔直工程配套旁路开关实现批量交付，产品获得国际高端市场认可；海上风电小型化弹簧机构真空断
路器、舰船领域快速机械开关等新产品完成交付，在直流开断、舰船综合电力系统领域实现技术与市场双突
破，柔性直流、海上风电、舰船电力等新兴市场布局日趋完善。
（3）聚变能源部件：技术跻身全球先进水平，产业化进程加速。公司已覆盖托卡马克、场反位形、Z箍
缩等主流核聚变技术路线，DB967兆瓦级四极管实现批量交付、技术水平跻身全球先进行列，中标国内重点
托卡马克装置失超保护开关项目；公司与合肥综合性国家科学中心能源研究院共建联合实验室，内部设立核
聚变中心统筹业务发展，拟募集资金3.3亿元推进核心产品研发及产业化，为我国核聚变产业商业化提供关
键部件支撑，打开长期成长空间。
2、军工军品业务：软硬一体化布局，国防配套能力持续强化
公司军工业务构建“弹、机、舰”软硬一体化配套体系，聚焦航空航天精密制造、智能嵌入式计算机两
大核心领域，客户拓展、技术创新与产能升级成效显著。
（1）航空航天精密结构件：客户与产能双突破，规模效益显著提升。报告期内公司新增3家跨领域优质
合格供应商客户，客户结构持续优化；通过添置中高端数控设备提升加工能力与精度，大零件产品核心客户
销售收入同比增长70%，依托研产一体协同模式，持续巩固航空航天精密制造领域的市场地位。
（2）智能嵌入式计算机：自主创新能力凸显，军民市场双向突破。公司新增发明专利6项，通过知识产
权合规管理体系认证，获评国家级专精特新“小巨人”企业；军工领域承接无人水下装备、无人机主控系统
等重点型号项目，民用领域AI智算产品在高速公路、智能数据中心等场景实现批量应用，人形机器人控制器
进入样机测试，深低温变送器在核聚变等大科学装置领域批量出货，实现国产高端传感技术的关键突破。
3、电子材料业务：氮化铝技术突破，助力高端散热国产化替代
公司以氧化铝陶瓷技术为基础，深耕氮化铝粉体、基板等高端电子材料领域，聚焦半导体、光通信、人
工智能算力等关键领域国产化替代需求。报告期内，大颗粒氮化铝原料粉项目取得关键突破，高速光模块HT
CC管壳、AI芯片封装氮化铝连接器进入客户验证阶段；超高热导基板、高抗弯基板实现多领域批量供货，公
司先后获得省级企业技术中心、瞪羚企业、专精特新企业认定，正加速向高端散热解决方案提供商转型。
4、智能快速检测业务：抢抓交通强国机遇，培育全新增长极
公司依托技术积累切入智慧交通检测赛道，设立交科院（四川）交通技术有限公司打造产业化平台；智
能快检设备完成样机集成调试并取得《辐射安全许可证》，突破行业准入壁垒，已组建专业技术团队并形成
规模化生产能力，有望快速切入智慧交通检测增量市场。
（二）核心竞争力与内部运营提升情况
报告期内，公司以智能制造、降本增效、数字化转型、规范治理为抓手，持续提升内部运营效率与抗风
险能力。在智能制造方面，关键工序自动化改造落地见效，液态硅橡胶包封等全自动生产线投运有效提升生
产效率与产品一致性；在全价值链降本增效方面，构建研发、采购、生产关键流程管控体系，实现提质增效
；在数字化转型方面，实现核心业务链路数据贯通，MES、金蝶等系统在核心环节广泛应用，同时探索AI技
术在管理与业务中的实践应用，推动流程革新；在人才与治理方面，实施“人才备优计划”完善人才梯队，
依据新《公司法》优化内控制度，投运屋顶光伏发电项目践行绿色发展理念，以党建引领推动企业与国家战
略、社会责任深度融合。
（三）未来发展展望
公司将持续紧跟国家战略发展方向，以真空技术为核心根基，深化高端电力装备与聚变能源部件协同发
展，持续强化军工业务配套能力，加速电子材料领域国产化替代进程，稳步推进智能快速检测业务产业化落
地。未来，公司将继续坚持技术创新与产业升级，不断巩固核心竞争壁垒，实现高质量可持续发展，以优异
的经营业绩回报广大投资者。
四、报告期内核心竞争力分析
历经六十年的发展，公司依托技术优势和产业链协同发展战略，紧密围绕新型电力、国防军工、电子材
料等国家战略方向，积极探索内生增长与外延发展并行之路，通过不断的产业结构优化和升级，公司已较为
成功地构建了“电力能源、军工、电子材料”三位一体的产业布局，为企业健康稳定发展奠定了坚实基础。
电力设备业务：公司构建了覆盖传统电力、新型能源及核聚变领域的全方位电力业务体系，广泛布局电
力行业多场景，为顺应行业趋势与市场需求变化奠定了坚实基础。公司是国内外真空灭弧室的头部企业之一
，公司的大功率电子管技术国内领先、国际先进。同时，公司是国内少数具备电力开关设备全产业链的研发
、设计和生产能力企业之一，业务涵盖灭弧室、极柱、操动机构、控制器至整机装配，并在国内柔性直流领
域率先布局、技术领先，在新型电力领域占据显著市场先机。在核聚变能源领域，公司围绕主流技术路线已
初步构建产品矩阵，核心技术具有国内稀缺性及较高技术壁垒，部分产品实现批量交付与客户验证，获得市
场认可。
军工业务：公司在“弹、机、舰”领域的软硬件产品体系布局日臻完善，其空间电荷控制电子管、气体
开关器件、蜡膜铸造及精密零部件制造、国产化智能嵌入式计算机等技术方面达国内领先水平；同时，公司
在国内军工市场客户资源丰富，客户资源可发挥良好的业务协同效应和资源共享，产业链协同发展优势显著
。
电子材料业务：公司成功突破国外氮化铝产业的技术封锁，实现了高品质氮化铝粉体的连续化生产，量
产规模超国内行业水平，品质与代表世界一流水平企业的产品为同一级别；同时，公司作为国内最大氧化铝
金属陶瓷件生产企业之一，凭借多年的陶瓷金属化研发和生产经验积累，建立了完善的精密陶瓷零部件制造
工艺平台。公司凭借技术突破，成功开发出230W/m·k及以上的超高热导基板，成为国内率先实现批量供货
的企业，产品性能达到国际先进水平，在激光器、雷达、射频等高端领域实现封装材料国产化替代；新开发
抗弯强度达550MPa以上的高抗弯基板已获得功率电子、新能源汽车、航空航天等领域批量订单；同时，面向
新一代高速光模块进口替代需求开发的HTCC管壳及针对AI芯片封装开发的氮化铝连接器均已进入客户验证阶
段，随着国内人工智能及算力基础设施建设的持续推进，公司氮化铝材料应用场景正加速向高算力核心器件
领域延伸，新产品前沿应用边界不断拓宽。
公司核心竞争力具体体现如下：
1、品牌优势
多年来公司通过ISO9001质量体系认证、GJB9001C-2017军体系认证和军标生产线认证、国际电工委员会
电子元器件质量评定体系认证以及“安全标准化电科标准二级”认证等，是总装备部、国防科工局认定的军
品科研生产单位，同时“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电
网、南方电网、广电总局和德国TRUMF、美国EATON等为代表的国际国内各行业用户的充分认可并建立了长期
合作关系，拥有良好的品牌形象和商业信誉。
2、生产工艺及装备优势
公司是国家级高新技术企业，在电真空器件制造上拥有完整的生产链，具有先进的工艺技术、生产装备
及检测设备，特别在核心部件方面具有较强的研发制造能力。近年来，公司持续投入与改造提升了超大功率
发射管和气体放电器件的零件及装管的加工、处理、装配、检测能力，同时掌握了关键工具、设备制造技术
，超大功率发射管生产线和气体放电器件生产线已具雏形；通过加大技术研发与投入破解扩大经营规模与环
保之间的矛盾，做到了增产、减排、达标排放；建立了126kV、252kV环保型高压真空灭弧室生产线；拥有国
内规模最大、自动化水平最高的金属化陶瓷生产线，行业内唯一一条自动化上釉线，拥有国内规模最大及高
水平的自动化固封极柱生产线，拥有达到国际先进水平的石墨栅沉积及激光加工技术等。同时，在零件的制
造与处理方面，柔性数控加工生产线、焊料自动冲压线等已陆续安装投入使用，用于零件模具精密加工的厂
房改造及加工中心陆续完成投入使用；自主搭建设备研发制造平台，专注于关键生产设备的自主设计与制造
，实现从核心技术到核心装备的全面自主可控，为企业长远发展奠定坚实基础；多条自动化生产线及设备的
稳定运行，有效保障了产品质量一致性、降低了生产成本、提升了运营效率。总体而言，公司在智能化制造
的道路上已迈出了坚实的一步。
3、优良的资产质量和结构优势
公司的资产质量优良，拥有较为充足的货币资金以及流动性良好的银行票据，保持了较低的资产负债率
，在应对经济发展趋缓的不利环境、为公司做大做强主业等方面，提供了坚实的资金保障和融资空间。
4、技术、质量优势
（1）真空灭弧室方面，A、公司是国内唯一一家拥有从金属、陶瓷制造到成套电气全产业链的企业，在
整个产业链中具有完善的技术、人才和装备以及专业集成优势；B、公司是国内最早建立PDM、CAD、CAPP、C
AE的企业之一，建立了基于CAE和三维CAD的设计、分析平台；C、公司承担多个126kV、252kV环保型高压真
空灭弧室研发，掌握了高电压真空灭弧室设计、制造技术；D、在开关管的生产过程中，公司在国内率先实
现了刷镀工艺的半自动化，在保证产品品质和生产效率提升的同时，减少了对环境的有害物质的排放；E、
公司自主研发了具有电弧自扩散功能的四极纵磁场电极结构，经数十家用户的试验证实其技术水平处于国内
领先地位；F、公司固封极柱产品的制造工艺先进，产品局部放电量低、绝缘水平高、确保产品长期运行的
可靠性；G、公司建立了完整的产品质量保证体系，试验和检测条件完善，并拥有一条与国家电网公司绍兴
电力试验站等效的真空开关投切电容器组老练和试验检测装置；H、公司成功研制具有电流和电压检测功能
的一二次融合的柱上开关用固封极柱。
（2）大功率激光器射频电子管方面，公司拥有在行业内处于领先地位的热解石墨栅沉积与激光精密加
工技术、钍钨阴极动态碳化技术和栅极、阴极自动点焊技术以及各种材料的表面处理工艺技术，这些核心技
术确保了公司在大功率电子管业务上的国内领先地位，技术指标和产品质量与国际先进企业相媲美，产品60
%以上出口到欧洲作为激光加工设备的核心元器件。为满足市场应用需求，公司新开发的大功率电子管已成
功应用于国产光刻机等半导体加工设备领域；550kW和650kW大功率电子管已成功应用于大功率短波广播及大
科学装置加速器领域；兆瓦级超大功率电子管已成功应用于可控核聚变领域。一系列高端技术产品的开发，
不仅填补了国内技术空白，也吸引了众多客户洽谈合作，显示出市场对公司产品的广泛认可和需求。此外，
公司拥有国内领先的气体放电器件生产专线，主要开展气体放电器件的设计开发生产和服务，可以实现洁净
化的精密装配与封接、独特的排气工艺，结合多余物控制技术、参数精密调节和综合测试能力，产品质量国
内领先。
（3）新型电力及新能源成套设备，公司是国内最早介入快速机械开关研发和应用的企业，开发的交、
直流用快速机械开关系列产品技术先进，其部分指标达到国际领先水平；公司除具有较强的机械一次部分的
研发实力，同时还具有很强的电路设计及软件开发能力，研发的产品大多为一、二次系统的结合，具有全数
字化、智能化的特点，符合电力系统产品日益数字化、智能化的发展趋势；同时，公司是国内少有具备从灭
弧室、极柱、操动机构、控制器、整机装配的快速机械开关全产业链的研发、设计和生产能力的企业，能对
客户需求实现快速响应。公司深度配合国家电网、南方电网等科研院所，成功研制快速机械开关、快速触发
开关、旁路开关、直流快速机械开关柜等系列创新产品，相关成果已广泛应用于张北柔性直流电网、舟山多
端柔性直流、白鹤滩特高压直流、扎鲁特换流站、如东海上风电等国家重点工程，以及德国BorWin6海上风
电、沙特柔直输电等国际项目，技术实力获得国内外客户高度认可。
（4）精密结构件方面，公司掌握了一次成形的石膏型蜡模熔模铸造技术，可以生产和加工各种复杂的
铝合金、镁合金一次成形铸件，铸件质量稳定，该工艺生产的一次成形铸件能够减少飞机、武器等装备的零
件使用数量和焊接次数，降低客户的生产成本，提升军品质量。公司通过多年的技术工艺创新，形成了超薄
悬浮加工、高精度稳定化处理等数十项关键加工工艺，精密机械加工能力强，出厂合格率100%，已成为多家
客户的金牌供应商。同时，公司拥有较为完整和体系性的装配、调试设备，具备对光电组件等复杂装配件独
立装配、独立调试、模块化供货的能力，是国内少数同时具备精密铸造、精密机械制造、总装、总调一体化
能力的军工企业之一。
（5）智能嵌入式计算机方面，公司积极响应国家信息产业国产化战略，依托飞腾、龙芯、兆芯等国产
主流芯片平台，结合麒麟、统信等国产操作系统，成功突破了Wintel体系的垄断，构建了完整的国产化软硬
件生态链。开发了涵盖COMe、VPX、CPCI、MotherBoard、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国
产化嵌入式产品，并紧跟人工智能技术发展趋势，将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合，为客户提供定制
化的软件开发、算法移植及工业智能化等服务。同时，公司始终坚持以技术创新为核心驱动力，技术研发人
员占比超过70%，打造了一支具备多CPU架构核心技术能力的专业化团队。
（6）电子材料业务方面，随着国内半导体材料替代进口的趋势日益凸显，公司致力发展电子陶瓷业务
，特别是在氮化铝粉体和氮化铝陶瓷基板等领域，通过产能扩增与技术创新，已在国内市场奠定领先地位。
公司的国内首台氮化铝粉体高温连续烧结炉成功投产，突破了氮化铝粉体的连续化生产关键技术，打破了间
歇炉产出粉体产量低、一致性差的局限；目前自产粉体性能超国内行业水平，一致性好，与代表世界一流水
平企业的品质为同一级别，主要性能指标经专业机构检测认证，能够满足高热导基板及半导体设备用结构件
等高端氮化铝产品用粉体需求。在氮化铝制品方面，公司率先突破国内制品端多项核心工艺技术难题，如：
创新采用的即烧结技术、高精度流延技术、高温多层共烧技术和大尺寸结构件烧结技术等，开发并投产了国
内首套氮化铝基板连续化生产设备，成为中国首家具备全产业链商用氮化铝粉体—基板—结构件—HTCC（高
温共烧陶瓷）与高端功能器件产品量产能力的企业，并已成为国内氮化铝基板主要供应商；所生产结构件已
广泛应用于半导体产业的光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺、离子注入等工艺中，成功进入半导体设备的核心
产业链。
五、报告期内主要经营情况
公司营业收入163,493.86万元,同比增长3.06%，实现归属于上市公司股东的净利润16,157.02万元，同
比增长57.67%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、电力设备业务
（1）行业发展趋势
近年来，随着社会用电需求持续攀升，电网投资力度不断加大，电力设备行业迈入发展新阶段。2025年
国家电网投资超6500亿元，“十四五”累计投资逾2.8万亿元，均创历史新高；同时，国家电网规划“十五
五”投资4万亿元，较“十四五”增长40%；南方电网同步跟进，2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五
年创新高，年均增速达9.5%。两大电网巨头投资齐头并进，开启了行业新一轮投资大周期。政策端，国家发
展改革委、国家能源局发布《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，目标到2027年能源设备投资增长25
%以上，叠加《配电网高质量发展行动实施方案》，将加速输配电设备更新与老旧配网升级。国际方面，国
际能源署预测2030年全球电网投资将达6000亿美元，为我国电力设备出海提供广阔空间。
技术创新方面，电力装备正向智能化、绿色化、前沿化加速演进。2025年，新型储能装机突破、AI数据
中心等新兴负荷用电需求爆发，推动电力系统柔性化、数字化水平持续提升；可控核聚变研发技术阶段性突
破，配套电源系统、脉冲功率器件等核心装备需求显现，开辟前沿能源装备新赛道；同时，环保气体高压开
关、天然酯绝缘油变压器等绿色低碳装备加速推广，行业升级迈向高可靠、高集成、低能耗方向。
综上所述，在“十五五”投资放量、设备更新落地、新型电力系统建设及前沿能源技术突破的多重驱动
下，电力设备市场需求将保持稳健增长，行业迎来确定性发展机遇，同时也面临技术迭代加速、国际竞争加
剧等挑战，机遇与挑战并存。
（2）市场竞争格局
真空灭弧室及电气成套设备市场竞争较为充分，国内真空灭弧室主要制造厂家包括旭光电子、宝光股份
等，国际市场竞争对手主要为西门子、ABB、伊顿等企业；公司经过多年发展，依托技术积累、产品性能及
创新能力，在国内外市场具备较强竞争优势，技术水平与产销规模位居行业前列。在核聚变配套领域，公司
围绕主流技术路线已初步构建产品矩阵，核心技术具有国内稀缺性及较高技术壁垒，部分产品实现批量交付
与客户验证，获得市场认可。同时，公司树立了稳定的市场品牌形象，积累了优质客户资源，为业务持续健
康发展提供了坚实支撑。
2、军工业务
（1）行业发展趋势
近年来，全球地缘政治格局复杂演变，不确定性显著加剧，各国国防投入持续加大。在强国强军的新时
代背景下，我国确立了2027年实现建军百年奋斗目标与2035年基本实现国防和军队现代化的宏伟蓝图，标志
着军工行业步入关键发展的快车道。2025年，我国国防预算达1.78万亿元，同比增长7.2%，连续多年保持稳
健增长，彰显了国家对国防建设的坚定意志与长远规划。
在战略引领下，军工行业正加速向信息化、智能化、无人化转型，重点聚焦新域新质作战力量建设。人
工智能、大数据等前沿技术与武器装备深度融合，驱动新型主战装备、精确制导弹药及无人作战系统迭代升
级。同时，实战化训练常态化催生装备消耗与更新需求，老旧装备现代化改造空间广阔。此外，行业改革持
续深化，科研院所改制提速，产业链协同创新效能显著增强。在自主可控战略驱动下，关键零部件、先进材
料等“卡脖子”环节国产化替代加速突破，供应链安全水平稳步提升。
展望未来，随着技术创新的持续推进、国防需求的不断增长以及军贸市场的逐步拓展，军工行业将迎来
新一轮发展机遇，进一步巩固其在国家安全和经济发展中的关键作用。
（2）市场竞争格局
国防军工行业竞争格局呈现以大型军工集团为主导，军工企业与民营军工企业协同发展的态势。行业具
有显著的技术密集型特征，技术研发和制造配套能力是构建企业核心竞争力的关键要素。公司坚持内生增长
与外延拓展并举，持续丰富产品线，已构建起覆盖“弹、机、舰”领域的软硬一体化产品布局。凭借深厚的
技术积淀及自主创新能力，公司在行业内积累了优质的客户资源，服务对象覆盖国内各大军工集团下属企业
及科研院所，形成了稳固的市场根基，为公司的持续高质量发展提供了坚实支撑。
3、电子材料业务
（1）行业发展趋势
随着电子产品向高集成度、小型化和高频化方向快速发展，功耗和散热问题日益突出，对电子材料性能
提出更高要求。氮化铝凭借优异的热导率、出色的绝缘性能及良好的化学稳定性，成为半导体和电子封装领
域的关键材料，已广泛应用于半导体、新能源汽车、大功率电力电子模块、RF射频微波通讯、航空航天等领
域，并随着AI算力基础设施建设和第三代半导体产业化加速，正向高速光模块、AI芯片封装等新兴场景延伸
，展现出巨大市场潜力。
“十四五”以来，国家为推动先进电子新材料产业技术达到国际领先水平和加快推进应用示范，工业和
信息化部将氮化铝粉体、陶瓷件及基板等重点新材料纳入《国家战略性新兴产业目录》及《重点新材料首批
次应用示范指导目录（2024年版）》，为其研发和应用提供强有力支持。2025年，随着国产半导体设备国产
化率稳步提升，关键电子材料及零部件的国产化需求更加迫切。同时，国家出台系列政策法规，大力支持国
内半导体材料及设备零部件企业发展，推动产业链自主可控和技术创新，高端氮化铝材料国产化进程明显提
速。
未来，随着AI算力、新能源汽车、第三代半导体等下游应用的持续爆发，以及技术进步和政策支持的持
续深化，电子材料行业将迎来更广阔的发展空间，国产替代将成为行业发展的核心主线。
（2）市场竞争格局
全球氮化铝高端市场长期由日、美等发达国家主导。近年来，中国氮化铝产业虽发展迅速，但具备全产
业链生产能力的成熟企业依然稀缺。公司作为国内少数实现氮化铝全产业链规模化量产的企业，已构建起涵
盖粉体、基板、结构件、HTCC及高端功能器件的完整产品体系。在粉体环节，公司产能规模居国内领先地位
，产品品质比肩行业先进水平，并拥有显著的成本优势；在制品应用端，产品已成功导入半导体、新能源、
交通及航空航天等高端领域，与国内外百余家客户建立了稳定的批量供货关系，品牌影响力与市场竞争力持
续提升。
(二)公司发展战略
坚持“技术领先、超前布局、可持续发展”战略定位，以“战略聚焦、技术赋能、精益运营、组织激活
”为主线，依托品牌积淀、核心技术及资本平台等优势，构建“主业稳增、新业突破、生态协同”的发展格
局。具体而言：以公司真空灭弧室和法瑞克在行业的品牌影响力为基础，紧抓新型电力系统建设及核聚变产
业发展机遇，以“技术纵深突破+应用场景横向拓展”双轮驱动，打造从元器件、系统模块到系统集成且具
有核心竞争力的新型电力装备产业；聚焦半导体、光通信及人工智能算力等关键场景需求，以氮化铝为切入
点，融合公司数十年氧化铝电真空陶瓷工艺技术，统筹氧化铝与氮化铝业务发展，并向氮化硅等其它先进陶
瓷领域延伸，打造具有国际竞争力的高端陶瓷材料产业；充分发挥老牌军工企业的技术积累与品质优势，整
合易格机械、睿控创合在各细分行业的技术与市场资源优势，紧扣"新域新质"作战力量建设机遇，推动技术
协同与资源共享，形成强强联合的国防装备配套体系。
(三)经营计划
2026年是公司紧抓“十五五”电力投资、核聚变产业发展战略机遇的关键之年，也是公司深化产业转型
、构筑核心竞争新优势的重要阶段。公司将坚持稳中求进、以进促稳的工作总基调，以战略聚焦、技术赋能
、精益运营、组织激活为核心主线，统筹推进传统主业迭代升级与战略新兴赛道突破发展，加速全域资源整
合与核心能力重塑，加快构建“主业稳增、新业突破、生态协同”的高质量可持续发展格局，持续提升核心
竞争力与发展韧性。
1、深耕电力能源主业，攻坚高端装备与新兴应用，夯实业务增长基石
紧抓“十五五”电网投资提速、新能源装机规模扩张的行业机遇，持续优化电力能源业务产业链布局与
价值结构，强化高端产品技术攻坚与市场拓展。聚焦126kV及以上高压真空灭弧室、高端旁路开关等核心成
套装备，加快规模化供货与市场渗透，深度切入新型电力系统发电机组配套、柔性直流输电、特高压输配电
等重点应用场景，拓展发电侧与电网侧业务增量。有序推进高压真空灭弧室扩能项目建设，保障高端产品产
能稳步释放；持续推进全流程提质增效，稳固传统开关管业务基本盘，构建多元化产品应用与市场布局。依
托核心技术优势深化海外市场开拓，依托重点工程项目交付经验，强化与国际下游客户协同配套，持续提升
公司品牌国际影响力与市场份额。
2、聚力战略新兴赛道，突破聚变能源技术，提速智能检测产业化
将可控核聚变业务定位为公司核心战略赛道，整合研发、制造、市场全链条资源，深化与国家级科研平
台协同创新，集中攻坚离子回旋加热系统大功率器件、失超保护开关、脉冲开关等核心产品，扎实推进关键
技术验证、工程化应用与批量交付能力建设。持续深化与核心客户合作，积极拓展新客户与新应用场景，推
动公司从单一部件供应商向核聚变核心装备协同研发与系统配套伙伴转型，提升产业链核心价值站位。稳步
推进智能快速检测业务发展，紧跟市场应用需求，加快规模化量产能力建设，持续完善行业资质认证体系，
保障产品品质与产能匹配，实现业务市场化落地与稳步创收。
3、做强军工与电子材料业务，拓展高增长领域，构筑长期发展壁垒
军工业务紧扣国家新域新质作战力量建设战略机遇，积极布局商业航天、低空经济、无人智能装备等高
成长性领域，深化与军工集团、科研院所的战略合作，加速重点型号项目配套落地与合格供应商准入，巩固
军工产业链核心配套地位，提升军品业务规模效应与战略权重。电子材料业务紧跟高端电子信息产业发展趋
势，聚焦AI算力组件、TR组件、新能源汽车、高速光模块等高端应用场景，优化研发体系、缩短产品开发周
期，加快头部客户验证导入与市场渗透；实施主动市场拓展策略，持续提升品牌影响力与市场占有率，全力
将电子材料业务打造为公司核心主业，构建长期稳健的业绩增长曲线。
4、深化数字化转型与精益运营，实现全链条提质增效
以数字化转型为核心抓手，打通研发、生产、销售、服务全业务链条，推动智能制造由单点优化向全系
统集成升级。深化MES、ERP等核心信息系统应用，实现生产全过程透明化、标准化与质量可追溯，重点推进
真空灭弧室封装、核心零部件精密加工等关键工序自动化改造，全面提升生产效率与规模化交付能力。构建
覆盖研发设计、物资采购、生产制造、客户服务的全价值链成本管控体系，优化资源配置效率；积极推进AI
技术与核心业务场景深度融合，以数字化赋能运营效率与组织竞争力提升。
5、强化组织人才建设、营销攻坚与风险管控，保障战略目标落地实施
坚持人才引领发展战略，深度匹配公司发展战略，持续优化人才梯队建设与干部管理机制，深入推进“
人才备优计划”，精准引进与培育技术研发、市场营销、经营管理等核心领域高素质人才，破解人才结构性
瓶颈。全面加强各业务板块营销团队建设，打造专业化、攻坚型市场营销队伍，提升市场拓展与订单获取能
力。构建存量业务提质增效、增量业务突破转化的分类经营管理体系，严格管控经营现金流风险；建立客户
信用动态管控机制，强化应收账款全周期管理，盘活资金资源保障战略研发与市场投入。优化绩效考核与激
励机制，资源倾斜高附加值产品、新市场新客户领域，激发全员经营创效活力。实施经营费用精细化管控，
严控非必要支出，优先保障核心战略项目投入；健全以经营结果为导向的考核评价体系，强化跨部门协同与
战略项目闭环管理，全面提升组织运营效能，为公司持续健康高质量发展提供坚实保障。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济环境及市场竞争风险
公司主要产品板块所处的电力设备行业与国家宏观经济景气度有密切关系，同时随着电力设备行业竞争
的加剧和产品同质化竞争的日趋激烈，面临着市场竞争的进一步加剧和产品毛利率偏低的风险。为此公司将
积极关注宏观经济变化，努力优化产品结构、提高管理效率、加大数字化，自动化，智能化的改造速度，用
智能化制造替代人的繁重劳动来降低运营的成本。
2、汇率波动的风险
汇率波动可能会给公司的产品出口业务以及以外币计量的资产带来风险。包括在以外币计价的交易活动
中由于交易发生日和结算日汇率不一致而产生的外汇交易风险，以外币计量的资产随着汇率的波动带来汇兑
损益的变动风险。为规避汇率波动的风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结
算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；同时，根据汇率的变化，择机缩减外币资产的金额，降低汇率
波动带来的影响。
3、安全、环保风险
随着国家环保政策的日益严格，面临需要提升环保水平的风险。为应对此风险，公司一方面加强在生产
运营上精益管理，严格实行清洁生产；一方面不断对生产工艺进行优化，淘汰落后工艺，实现节能减排，持
续降低生产过程中的能耗、物耗，提高能源的循环利用及三废处理能力。
4、主要原材料价格波动风险
公司产品所需的主要原材料为铜、银等有色稀贵金属，由于其价格与国际大宗商品期货交易相关，主要
原材料价格的大幅上涨，将对公司的生产成本带来较大的压力。公司通过实时跟踪和分析原材料价格走势，
与国内银铜供应厂商协商，在其价格低于公司生产成本预算价位时，分期锁定银铜价格，同时在提高材料利
用率和设计、工艺水平上下功夫，加强成本控制和管理，并根据主要原材料价格涨幅与销售价格联动原则对
部分产品实施策略调价，有效降低原材料价格波动带来的风险。
5、产品技术创新风险
公司属于技术密集型器件制造行业，拥有自身的核心技术对企业未来的发展非常重要，同时随着该领域
技术升级与产品的更新换代，需要对行业发展趋势有着准确的判断，并及时调整创新方向，将创新成果转化
为成熟产品推向市场。但若在前瞻性技术创新领域偏离行业发展趋势，或者研发投入不足、不能及时更新技
术、不能持续开发出适应市场需求的新产品，将可能面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，从而对未来
经营产生不利影响。在此方面，公司将针对行业新的发展方向和趋势，开展技术储备和前沿研究，同时以“
向客户提供完整的解决方案”为目标，加大研发投入，建立健全新产品孵化机制，通过细分市场和重点客户
，定制研发满足客户特殊需求的产品。
6、市场竞争导致产品销售价格下降的风险
随着真空灭弧室产品技术、工艺、材料不断成熟，行业供大于求局面加剧，国网、南网产品与用户工程
市场产品价格竞争日益激烈，可能对公司盈利能力产生影响。为此，公司持续提升数字化、自动化、智能化
制造能力以巩固公司行业地位；同时，公司持续优化产品结构，加大高附加值产品的销售力度，加快向低压
和高压产品的研发速度，特别是对新能源领域的产品和环保型产品加大投放力度，进一步提高市场占有率。
7、客户资信风险
随着经济发展趋缓和货币从紧政策的继续推行，会对客户的财务状况以及业务往来等产生影响，可能导
致客户资金支付能力变弱和资信下降，进而会给公司带来应收账款的风险。公司将实施客户动态跟踪和风险
管控。
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