经营分析☆ ◇600365 ST通葡 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
原汁葡萄酒、爽口山葡萄酒、高级红葡萄酒等甜酒系列和干红葡萄酒、野生干红葡萄酒等干酒系列产品的
生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒品类(产品) 3.97亿 97.23 5762.83万 94.67 14.53
电子产品(产品) 643.98万 1.58 25.50万 0.42 3.96
其他(产品) 485.29万 1.19 299.09万 4.91 61.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 2.26亿 92.45 --- --- ---
低档(单价40以下)(产品) 1167.00万 4.77 --- --- ---
中高档(单价40以上)(产品) 680.00万 2.78 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 2.26亿 92.45 --- --- ---
东北(地区) 1150.00万 4.70 --- --- ---
华北(地区) 193.00万 0.79 --- --- ---
华东(地区) 190.00万 0.78 --- --- ---
华中(地区) 134.00万 0.55 --- --- ---
华南(地区) 68.00万 0.28 --- --- ---
西南(地区) 60.00万 0.25 --- --- ---
西北(地区) 52.00万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 2.26亿 92.45 --- --- ---
经销商分销(销售模式) 1382.00万 5.65 --- --- ---
电商直销(销售模式) 465.00万 1.90 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电商平台(行业) 7.93亿 92.37 1.21亿 78.09 15.21
酒类行业(行业) 5610.95万 6.53 2522.58万 16.33 44.96
其他业务(行业) 943.27万 1.10 861.70万 5.58 91.35
─────────────────────────────────────────────────
白酒(产品) 6.59亿 76.69 1.05亿 68.09 15.97
葡萄酒(产品) 1.07亿 12.47 3936.23万 25.48 36.75
其他(产品) 6582.97万 7.66 931.48万 6.03 14.15
电子产品(产品) 2725.87万 3.17 61.56万 0.40 2.26
─────────────────────────────────────────────────
电商平台(地区) 7.93亿 92.37 1.21亿 78.09 15.21
东北(地区) 4924.85万 5.73 2303.62万 14.91 46.78
其他业务(地区) 943.27万 1.10 861.70万 5.58 91.35
华北(地区) 537.83万 0.63 158.42万 1.03 29.46
华中(地区) 50.93万 0.06 12.40万 0.08 24.35
华东(地区) 49.59万 0.06 24.50万 0.16 49.40
西南(地区) 23.53万 0.03 9.80万 0.06 41.66
西北(地区) 19.02万 0.02 10.34万 0.07 54.36
华南(地区) 5.20万 0.01 3.51万 0.02 67.58
─────────────────────────────────────────────────
电商平台(销售模式) 7.93亿 92.37 1.21亿 78.09 15.21
分销(销售模式) 5610.95万 6.53 2522.58万 16.33 44.96
其他业务(销售模式) 943.27万 1.10 861.70万 5.58 91.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 5.28亿 90.27 --- --- ---
低档(产品) 3729.00万 6.38 --- --- ---
中高档(产品) 1961.00万 3.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 5.28亿 90.27 --- --- ---
华北(地区) 2971.00万 5.08 --- --- ---
东北(地区) 2600.00万 4.45 --- --- ---
华东(地区) 46.00万 0.08 --- --- ---
华中(地区) 40.00万 0.07 --- --- ---
西北(地区) 19.00万 0.03 --- --- ---
西南(地区) 14.00万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 5.28亿 90.27 --- --- ---
批发代理(销售模式) 5621.00万 9.61 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 69.00万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.08亿元，占营业收入的59.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 43703.28│ 50.88│
│合计 │ 50798.01│ 59.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.82亿元，占总采购额的77.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│B │ 39643.43│ 53.02│
│合计 │ 58230.84│ 77.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）葡萄酒行业
1、主要业务情况说明
本公司是一家以果露酒、葡萄酒制造、销售为主营业务的企业。公司产品涵盖干酒、冰酒、甜酒、葡萄
烈酒等多个类别。
2、经营模式情况说明
公司以采购的方式取得原材料，生产葡萄酒产品并对外以经销商模式和直销模式相结合销售的方式进行
生产经营。
3、葡萄酒行业情况说明
近年来，受国内外复杂经济、贸易环境变化导致的不确定性增加等多种因素影响，国内葡萄酒消费出现
一定程度的下滑，但从长远来看，随着消费群体对健康重视及消费能力的升级，消费者开始了解并研究葡萄
酒，对产品的质量、口感要求不断提升，整体来看，国内葡萄酒市场总体处于上升趋势。
（二）电商业务
1、主要业务情况说明
公司全资子公司九润源从事以销售消费品为主的专业性电商零售及网络营销服务业务。
2、经营模式情况说明
公司主要采用经销模式运营，已获得多个品牌商授权的互联网经销商资格，与多个国内知名品牌建立了
长期紧密的合作关系。公司合作客户主要为京东、天猫、拼多多等国内知名电商。近年来公司在抖音、快手
、美团等兴趣电商和即时零售业务方面深度布局，并取得一定的成效。目前，公司电商业务可供销售的单品
数达500余种，分为流通商品和定制产品，其中绝大部分为流通商品，但定制产品的销售占比在不断提升。
3、电商平台行业情况说明
电商销售作为互联网时代出现的新型销售形式，经过近几年的迅速发展，逐渐形成了从线下深度分销到
线上新零售的大趋势。近年来，随着5G等互联网基础设施的普及，在线用户实现了较快增长。大众的消费和
娱乐更多转向线上，视频内容与电商的相互作用，使得抖音、快手等平台成为重要的电商流量入口。随着互
联网人口红利和流量红利的消失，流量成本快速上升，营销效率成为最重要的核心竞争力之一。公司通过十
年深耕互联网电商服务行业，积累了互联网品牌营销策划、数据洞察分析以及用户精准投放团队和数字化团
队，具备较强的消费者洞察分析、平台策略分析和广告投放等独特的用户和数据分析能力，能够比较精准地
把握消费者需求和市场趋势，针对性地进行产品组合和定价策略，以用户消费行为和需求为核心开展营销活
动和广告策划，追求销售转化率和广告效益的最大化，积极帮助品牌商家挖掘新的增长点，助力品牌推陈出
新，助力品牌创新发展。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司的“红梅”、“通化”、“雅士樽”、“天池”等品牌已经成为通化产区山葡萄酒的代表。通化葡
萄酒是1949年开国大典专用酒和1959国庆十周年献礼酒,通化是中国高品质甜型葡萄酒的重要产区。公司是
出品“中国第一支波特酒”和“中国第一支冰酒”以及“出口型红梅山葡萄酒”的优秀酿造企业，是中国甜
型葡萄酒的代表及生产基地。2024年上半年，公司继续深化“红梅”系列产品，推出了“红梅经典”和“红
梅大会堂”。公司致力于打造符合中国人口味特点的优质葡萄酒，让真正能够表现中国葡萄酒“风土”特征
的长白山葡萄发扬光大。通化葡萄酒被誉为“中国野生山葡萄酒创始者”和“中国甜型葡萄酒领导者”。
公司产品凭借优秀的品种屡获国内外大奖，最近三年公司产品获得主要荣誉包括：“1937纪念干红葡萄
酒”荣获2024Decanter世界葡萄酒大赛铜奖、2023CFWC中国优质葡萄酒挑战赛银奖，“翡翠堡冰白”荣获20
23IWSC国际葡萄酒与烈酒挑战赛银奖，“翡翠堡冰红”荣获2023IWSC国际葡萄酒与烈酒挑战赛铜奖，“莞妍
冰白、莞妍冰红”荣获2022国际葡萄酒（中国）大奖赛银奖，“翡翠堡冰白、翡翠堡冰红、天池大峡谷窖藏
干红”荣获2022国际葡萄酒（中国）大奖赛金奖，“爱在深秋甜白”荣获2022Decanter醇鉴亚洲葡萄酒大赛
银奖、2022国际葡萄酒（中国）大奖赛金奖，“荣耀雅士樽冰白”荣获2022Decanter醇鉴亚洲葡萄酒大赛银
奖、2022国际葡萄酒（中国）大奖赛银奖，“荣耀雅士樽冰红”荣获2022Decanter醇鉴亚洲葡萄酒大赛银奖
、2022国际葡萄酒（中国）大奖赛大金奖。
（二）风土、技术与文化优势
公司拥有近九十年的葡萄酒酿造生产经验与万余平方米地下大酒窖，采用冷凉的长白山自然生态与气候
条件下生长的原产地独特的山葡萄为原料，保留和传承优秀传统工艺，不断创新融入新工艺，引进先进设备
，优化工艺流程，形成相对科学完备的酿造生产工艺技术体系，生产具备典型中国风土内涵的冰葡萄酒、晚
收葡萄酒、山葡萄加强型酒、葡萄烈酒等优质特色产品。
公司的“地下大酒窖”始建于1937年，在长期的葡萄酒酿造过程中，与长白山地区自然生态、历史文化
相融合，积淀了深厚的历史底蕴，逐步形成了“中国风土”的葡萄酒文化。
（三）传统电商与新型电商相结合的专业化、系统化电子商务体系优势
公司通过十年深耕互联网电商服务行业，在传统电商、兴趣电商和即时零售进行了深度布局，与头部的
京东、天猫、拼多多、抖音、快手、美团形成了稳定合作关系；积累了互联网品牌营销策划、数据洞察分析
以及用户精准投放团队和数字化团队，具备较强的消费者洞察分析、平台策略分析和广告投放等独特的用户
和数据分析能力，能够比较精准地把握消费者需求和市场趋势，针对性地进行产品组合和定价策略，以用户
消费行为和需求为核心开展营销活动和广告策划，追求销售转化率和广告效益的最大化，积极帮助品牌商家
挖掘新的增长点，助力品牌推陈出新，助力品牌创新发展。近年来，公司也加快推进公司葡萄酒产品与公司
电子商务体系优势相融合，推动公司产品线上、线下并行发展。
三、经营情况的讨论与分析
本报告期，面对复杂的内外形势，公司紧密围绕发展战略（2024年-2026年）和本年发展目标，努力克
服不利影响，积极开展各项业务，2024年1-6月，公司经营状况有所改善，归属于上市公司股东的净利润较
去年同期减亏62.01%，现将具体内容报告如下：
一、持续夯实主业、经营业绩有所改善
（1）葡萄酒业务
公司通过“产品创新与研发”、“品牌与渠道建设”、“加快产品与电子商务优势的融合”等措施，克
服复杂内外环境的影响，使得葡萄酒业务较去年同期收入实现了增长，业务基础得到进一步夯实。
报告期内，公司根据市场需求研发推出了“通化山葡萄酒——红梅经典”、“红梅牌山葡萄酒——大会
堂”等产品，同时也开展了“79元价格带红梅酒”、“半干红”、“脱醇酒工艺及酒体优化”、“纯野生山
葡萄半干及半甜酒”等产品试验与研究。
报告期内，公司继续强化品牌定位和理念，立足于长白山山脉鸭绿江河谷地区优良葡萄产区的本土葡萄
品种，包括北冰红、双红、野生山葡萄，发挥产区产地优势，酿造风土标签鲜明的甜酒、晚收、冰酒、干酒
、烈酒等葡萄酒产品。
报告期内，公司进一步深耕优化线下销售渠道，同时积极开拓发展线上销售渠道。公司通过规范市场秩
序、提升对经销商服务能力、运用数字化技术提升市场管理水平等措施使线下销售得到有效发展。同时，公
司也加快产品与公司电子商务业务优势相融合，使得公司产品线上布局进一步完善。
（2）电子商务业务
公司通过“聚焦电商零售，不断开发新品类”、“拓展渠道业务，寻求新的增长点”、“推进数字转型
，助力企业快发展”等措施，使得电子商务业务较去年同期利润上升，核心竞争力进一步加强。
报告期内，公司持续深耕电商零售，借助京东、天猫、抖音等互联网电商平台，为广大消费者提供优质
产品和高效服务。公司长期与众多知名品牌保持稳定的合作关系，合作范围涵盖不同细分品类，并继续开发
新品类的相关合作。
报告期内，公司把握时机，加大投入，积极探索新兴渠道模式，持续优化新平台营销策略。公司通过提
高店铺自播频率、提升内容质量等方法精准触及目标消费群体，通过优化终端供给结构、履约流程以及掌控
时令消费节奏，公司不断提升渠道份额。未来公司将继续加大对新兴渠道的投入，争取推出更多优质产品，
以满足消费者多元化的需求。
报告期内，公司全力推进数字化转型，运用订单管理系统、仓库管理系统、预算管理系统、业财一体化
方案、线上线下一盘货方案等系统，确保订单处理安全、迅速。同时，持续推进营销数字化建设，提高效率
，降低成本，提升数据准确性和安全性。公司不断优化运营流程和管理体系，加强了对供应链、物流、客服
等环节的管理和协同，提高了运营效率和服务质量。此外，公司高度重视信息技术的引入和创新，积极探索
人工智能技术在电商业务中的应用，不断提升企业的运营效率和客户体验。
二、强化规范运作、持续维护公司合法权益
公司不断强化公司治理能力和内部控制，优化管理团队，推动有效的约束与激励机制，保障公司合规经
营，确保公司信息披露和规范运作水平不断提高，保护投资者合法权益。公司持续严格按照《公司法》、《
证券法》、《上市规则》等有关法律法规的要求，不断完善、优化、提升内部控制制度及体系，要求全体员
工严格按照制度执行，对数字化管理系统升级和规范化流程迭代，确保公司内部控制体系完善并且内部控制
制度得到有效执行。
近年来，公司现任实际控制人、管理团队全力采取各项措施，使得公司正在逐步走出因原实际控制人违
规担保给公司带来的不利局面，经营业绩获得改善。报告期内，为了维护公司合法权益，公司也通过对原实
际控制人提起诉讼的方式进行追偿，该诉讼已经由长春市中级人民法院受理。
三、完成董事会换届，积极布局、探索业务结构优化
截至本报告披露日，公司已经完成了董事会、管理层的换届工作，优化了公司董事会、管理层的人员结
构，给公司注入了新鲜血液，为公司战略规划的实现奠定了基础。公司董事会、管理层在人才优化、产业结
构优化方面，持续进行努力、探索和布局。
公司建立和完善了人才储备培养系统，制定了关键岗位继任者和后备人才筛选计划以及在职培训等人才
培养和开发计划，合理开发、培养后备人才队伍；以公司目标责任为基础，加快了市场营销人员的引进和补
充。为了推动、探索和布局公司产业结构持续优化，截至本报告披露日，公司出资参与设立了北京奥秘佳得
生物科技有限公司，其营业范围主要为“医药、生物领域内的技术开发、服务、咨询、转让；医学研究和试
验发展”；公司也控股了中农扬润（扬州）生物科技有限公司，其主要营业范围为“农药零售；农药批发；
农作物种子经营；生物农药技术研发”等。未来，公司会持续将人才结构优化、产业结构优化作为未来发展
的着力点，加快公司经营业绩持续改善，以回报股东、社会与职工。
〖免责条款〗
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