经营分析☆ ◇600377 宁沪高速 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
投资、建设、经营和管理沪宁高速公路江苏段及江苏省境内的其他收费公路。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建造期收入/成本(行业) 108.66亿 46.84 0.00 0.00 0.00
收费公路:沪宁高速(行业) 52.61亿 22.68 31.91亿 52.32 60.65
配套服务(行业) 17.39亿 7.50 1286.93万 0.21 0.74
收费公路:宁常高速及镇溧高速(行业) 14.86亿 6.41 9.30亿 15.26 62.62
收费公路:五峰山大桥(行业) 10.51亿 4.53 6.57亿 10.77 62.49
收费公路:广靖高速及锡澄高速(行业) 9.17亿 3.95 6.75亿 11.06 73.59
电力销售(行业) 7.20亿 3.10 3.65亿 5.98 50.69
收费公路:锡宜高速及无锡环太湖公路( 4.64亿 2.00 1.05亿 1.73 22.69
行业)
其他业务(行业) 2.08亿 0.90 4303.85万 0.71 20.65
地产销售(行业) 1.37亿 0.59 6892.14万 1.13 50.27
收费公路:常宜高速(行业) 1.25亿 0.54 1088.89万 0.18 8.69
收费公路:宜长高速(行业) 1.25亿 0.54 1948.76万 0.32 15.60
收费公路:镇丹高速(行业) 9820.83万 0.42 2035.26万 0.33 20.72
收费公路:龙潭大桥(行业) --- --- --- --- ---
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不可分配项目及分部间合并抵消(产品) 108.66亿 46.84 0.00 0.00 0.00
沪宁高速(产品) 52.61亿 22.68 31.91亿 52.32 60.65
公路配套服务(产品) 17.39亿 7.50 1286.93万 0.21 0.74
宁常高速和镇溧高速(产品) 14.86亿 6.41 9.30亿 15.26 62.62
五峰山大桥(产品) 10.51亿 4.53 6.57亿 10.77 62.49
广靖高速和锡澄高速(产品) 9.17亿 3.95 6.75亿 11.06 73.59
电力销售(产品) 7.20亿 3.10 3.65亿 5.98 50.69
锡宜高速和无锡环太湖公路(产品) 4.64亿 2.00 1.05亿 1.73 22.69
广告及其他(产品) 2.08亿 0.90 4303.85万 0.71 20.65
房地产开发(产品) 1.37亿 0.59 6892.14万 1.13 50.27
常宜高速(产品) 1.25亿 0.54 1088.89万 0.18 8.69
宜长高速(产品) 1.25亿 0.54 1948.76万 0.32 15.60
镇丹高速(产品) 9820.83万 0.42 2035.26万 0.33 20.72
龙潭大桥(产品) --- --- --- --- ---
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建造服务收入(业务) 108.66亿 46.84 0.00 0.00 0.00
通行费收入(业务) 95.28亿 41.07 56.65亿 92.91 59.46
公路配套服务收入(业务) 15.34亿 6.61 -454.40万 -0.07 -0.30
销售电力收入(业务) 7.20亿 3.10 3.65亿 5.99 50.73
其他(补充)(业务) 2.67亿 1.15 1724.53万 0.28 6.45
广告及其他收入(业务) 1.46亿 0.63 -1463.02万 -0.24 -10.01
房地产开发收入(业务) 1.37亿 0.59 6892.14万 1.13 50.27
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建造期收入/成本(行业) 40.18亿 40.35 0.00 0.00 0.00
收费公路:沪宁高速(行业) 24.75亿 24.85 15.97亿 53.39 64.51
配套服务(行业) 8.46亿 8.50 1318.61万 0.44 1.56
收费公路:宁常高速及镇溧高速(行业) 7.11亿 7.13 4.52亿 15.13 63.67
收费公路:五峰山大桥(行业) 5.05亿 5.07 3.05亿 10.21 60.43
收费公路:广靖高速及锡澄高速(行业) 4.40亿 4.42 3.28亿 10.98 74.64
电力销售(行业) 3.48亿 3.49 1.73亿 5.79 49.77
收费公路:锡宜高速及无锡环太湖公路( 2.30亿 2.31 3873.76万 1.30 16.82
行业)
地产销售(行业) 1.26亿 1.27 4178.85万 1.40 33.10
其他业务(行业) 9143.75万 0.92 1280.47万 0.43 14.00
收费公路:常宜高速(行业) 6217.51万 0.62 633.29万 0.21 10.19
收费公路:宜长高速(行业) 6018.30万 0.60 1137.62万 0.38 18.90
收费公路:镇丹高速(行业) 4610.57万 0.46 1027.00万 0.34 22.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路:沪宁高速(行业) 52.51亿 34.56 27.94亿 49.79 53.21
建造期收入/成本(行业) 24.96亿 16.43 0.00 0.00 0.00
配套服务(行业) 18.44亿 12.14 -4425.53万 -0.79 -2.40
收费公路:宁常高速及镇溧高速(行业) 13.70亿 9.02 8.62亿 15.36 62.88
收费公路:五峰山大桥(行业) 9.66亿 6.36 6.12亿 10.91 63.40
收费公路:广靖高速及锡澄高速(行业) 9.19亿 6.05 6.23亿 11.09 67.70
电力销售(行业) 6.42亿 4.23 3.01亿 5.36 46.83
收费公路:锡宜高速及无锡环太湖公路( 6.37亿 4.19 2.24亿 4.00 35.24
行业)
地产销售(行业) 4.75亿 3.13 1.14亿 2.03 24.03
其他业务(行业) 2.24亿 1.47 5502.87万 0.98 24.58
收费公路:常宜高速(行业) 1.43亿 0.94 2260.18万 0.40 15.86
收费公路:宜长高速(行业) 1.29亿 0.85 2676.44万 0.48 20.81
收费公路:镇丹高速(行业) 9669.47万 0.64 2164.37万 0.39 22.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路-沪宁高速(行业) 25.88亿 36.26 17.69亿 55.11 68.35
建造期收入/成本(行业) 10.04亿 14.07 0.00 0.00 0.00
配套服务(行业) 9.00亿 12.62 817.00万 0.25 0.91
收费公路-宁常高速及镇溧高速(行业) 6.63亿 9.29 4.36亿 13.57 65.72
收费公路-广靖高速及锡澄高速(行业) 4.28亿 6.00 3.28亿 10.23 76.62
收费公路-五峰山大桥(行业) 3.78亿 5.30 2.41亿 7.52 63.82
电力销售(行业) 3.51亿 4.92 1.80亿 5.61 51.27
收费公路-锡宜高速及无锡环太湖公路( 2.94亿 4.11 1.06亿 3.29 36.02
行业)
地产销售(行业) 2.45亿 3.44 7668.07万 2.39 31.24
其他业务(行业) 1.12亿 1.58 2710.77万 0.84 24.10
收费公路-宜长高速(行业) 6482.62万 0.91 1777.29万 0.55 27.42
收费公路-常宜高速(行业) 6242.23万 0.87 1075.77万 0.34 17.23
收费公路-镇丹高速(行业) 4476.60万 0.63 929.73万 0.29 20.77
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.15亿元，占营业收入的3.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 91453.00│ 3.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购15.55亿元，占总采购额的55.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 155497.00│ 55.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）公司基本情况
本集团于1992年8月1日在中华人民共和国江苏省注册成立，是江苏省唯一的上市路桥公司。1997年6月2
7日本集团发行的12.22亿股H股在联交所上市。2001年1月16日本集团发行的1.5亿股A股在上交所上市。有关
H股的一级美国预托证券凭证计划（ADR）于2002年12月23日生效，在美国场外市场进行买卖。截至本报告期
末，本集团总股本为5037747500股，每股面值人民币1元。
本集团主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并开发高速公路沿线的服务区配套
经营业务，除沪宁高速江苏段外，集团还拥有宁常高速、镇溧高速、广靖高速、锡澄高速、锡宜高速、镇丹
高速、常宜高速、宜长高速、五峰山大桥、宁扬长江大桥以及沿江高速、江阴大桥、苏嘉杭高速、常嘉高速
等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益。截至本报告期末，本集团直接参与经营或投资的路桥项目达到
19个，控制或参股的路桥里程约1000公里。
本集团的经营区域位于中国经济最具活力的长江三角洲地区，集团控制或参股路桥项目是连接江苏省东
西及南北陆路交通大走廊，区域经济活跃，交通繁忙。本集团核心资产沪宁高速公路江苏段连接上海、苏州
、无锡、常州、镇江、南京6个大中城市，是国内最繁忙的高速公路之一。
此外，本集团还积极探索并发展交通+、新能源业务，以进一步拓展盈利空间并实现集团的可持续发展
。截至本报告期末，本集团直接拥有七家全资子公司、六家控股子公司、九家参股联营及合营企业；间接持
有十家全资子公司、八家控股子公司、八家参股联营及合营企业，总资产约人民币898.86亿元，归属于上市
公司股东净资产约人民币385.97亿元。
（二）公司经营情况讨论与分析
2024年，公司以交通产业为基石，以技术创新为动力，以低碳转型为抓手，以实现高质量发展为根本，
汇聚合力、实干笃行，扎实推进各项工作向深向实，经济效益再攀新高。
截至2024年末，公司总资产人民币898.86亿元，归属于上市公司股东净资产人民币385.97亿元。报告期
内，公司全年实现营业收入人民币231.98亿元，同比增长52.70%，剔除建造收入影响后实现营业收入123.32
亿元，同比下降2.86%，实现利润总额人民币63.17亿元，同比增长11.36%，归属于上市公司股东的净利润人
民币49.47亿元，同比增长12.09%，每股收益人民币0.9819元；经营性净现金流人民币63.16亿元，加权平均
净资产收益率13.63%。
1、路桥主业
主业投资稳步布局。一是宁扬长江大桥顺利通车。项目概算总投资约人民币62.54亿元，公司投资人民
币13.41亿元资本金，股比为53.60%。报告期内投入建设资金约人民币5.35亿元，累计投入建设资金约人民
币44.17亿元，占项目总投资的70.63%。2025年1月1日，宁扬长江大桥正式通车，密切联系扬州仪征与南京
龙潭港，实现“一跨过江”，对进一步促进南京都市圈和宁镇扬一体化发展具有重要战略意义。二是宁扬长
江大桥北接线项目建设有序。项目概算总投资约人民币69.85亿元，公司投资人民币20.95亿元资本金，股比
为60.00%。报告期内投入建设资金约人民币14.83亿元，累计投入建设资金约人民币41.03亿元，占项目总投
资的58.74%。项目于2022年8月开工，预计将于2025年底前实现全线开通。三是稳步实施锡宜高速公路南段
扩建项目。项目概算总投资约人民币77.5491亿元，公司投资人民币31.0196亿元资本金，股比为40%。报告
期内投入建设资金约人民币7.55亿元，累计投入建设资金约人民币21.47亿元，占项目总投资的27.69%。项
目于2023年1月开工，预计将于2026年6月底建成通车。四是开展锡太项目建设筹备工作。项目概算总投资约
人民币241.98亿元，公司投资人民币32.5亿元资本金，股比为50%。报告期内投入建设资金约人民币60.66亿
元，占项目总投资的25.07%。项目于2024年11月开工，预计将于2028年建成通车。五是推进丹金项目开工建
设前期工作。项目概算总投资约人民币145.63亿元，公司投资人民币12.71亿元资本金，股比为74.6%。报告
期内投入建设资金约人民币17.04亿元，占项目总投资的11.70%。项目于2024年11月开工，预计将于2028年
底建成通车。丹金项目串联起沪宁高速、宁常高速两条主要横向通道，将提升整个区域交通网络的通行能力
和效率，进一步提升公司的资产规模和经济效益。六是投资建设广靖北段扩建项目。项目概算总投资约人民
币29.05亿元，公司控股子公司广靖锡澄公司承担人民币14.52亿元资本金，股比为50%。报告期内投入建设
资金约人民币3.23亿，占项目总投资的11.12%。项目于2024年9月先导段开工，预计将于2028年建成通车。
广靖北段改扩建项目的实施对进一步提升路网运行能力，消除路网瓶颈路段，改善沿线交通出行条件，缓解
过江通道日益拥堵有重要意义。七是前瞻研究沪宁高速公路江苏段改扩建规划方案。报告期内，公司稳步推
进沪宁高速公路扩容规划方案的优化研究，启动扩容限制性因素的调查和深入研究工作。
通行效率持续提升。一是站点智慧畅行，智能化收费再进阶。截至报告期末，公司配备收费机器人车道
达187条，压减现场收费岗位人员超300名。为保障自由流云收费效能最大化，公司进一步开展智慧站点通行
服务能力提升工程，报告期内完成7处智慧站点改造，通过入口预验证和出口预交易、潮汐车道建设、接入
云边协同系统、“FFT”特情处置平台1等软硬件升级，实现每小时过车峰值和特情响应速度“双升”、拥堵
总时间和特情发生率“双降”，安全和畅行双线融合。二是保畅扩段成网，深化智慧扩容应用。公司持续推
动智慧扩容的延伸应用，通过优化路段内上下道口的标志标线、将应急车道的开放方式由分段式向整段式改
变，开展区域路网协同管控算法研究，实现保畅联盟由路段级向路网级推进。公司“饱和流量高速公路智慧
扩容关键技术与示范”在2024国际道路大会上获得IRF国际奖（IRFAwards2024），成为国内首个获此奖项的
上市路桥公司，并在加快建设交通强国大会上入选公路水路交通基础设施数字化转型升级的十大典型案例。
公司“高速公路大流量路段主动管控关键技术与应用”和“基于数字孪生的公路交通智慧感知管控系统”荣
获第五届全国智慧交通创新大赛一等奖。三是锻造先发优势，打造低空新质生产力。率先合作建成20座无人
机机场，推进无人机道路保畅综合应用，规划多条自动巡航线路，实现“地、空、云、端”四位一体的无人
机自动化、智能化作业体系，实现高效智能的航线自动巡检。报告期内开展全天候路况巡查近3000架次，发
现异常事件逾千起，引导事故车辆快速靠边百余起，疏堵保畅成效显著，安全风险同步下降。
养护品质持续优化。一是践行集约养护理念，高效应对大流量养护难题。借鉴集约养护、夜间施工、非
占道施工和高地联动、路水联动等成功经验，紧随智慧养护、绿色养护和近零感养护理念，持续优化生产组
织方式，最大限度释放大流量路段道路通行潜能。报告期内，公司开展23.3km集中养护工程，仅用14个有效
工作日完成全部5大类、16项养护施工，较传统养护模式节省工期百余天，减少碳排放超过5500吨，节约养
护成本约人民币1060万元。通过采用多项目集中养护作业模式和交通组织精准管控模式，进一步破解大流量
高速养护作业难题。二是勇担交通强国使命，打造智慧管养新范式。在2024年10月交通运输部于江苏省组织
召开的加快建设交通强国大会上，共设置了三条调研参观线路，宁沪公司作为唯一在三条线路都有参观点位
的公司，围绕“交通强国”主题，系统展示了公司在路桥养护管理、智慧扩容技术、服务区建设等领域的积
极尝试和创新实践，为全国高速公路行业提供了“建管养”一体化发展和“机械化换人、自动化减人、智能
化无人”的江苏方案，受到交通运输部肯定。三是提升绿色养护水平，开展主业低碳转型行动。积极推动绿
色化、智慧化运维模式，应用材料与资源循环利用技术、创新养护设备及工艺，实现100%路面材料回收率和
循环利用率，同时建设智能能源管理系统，对高速公路的能源消耗进行实时监测和优化调度，提高能源利用
效率，提升能耗碳效。此外，公司着力打造扬溧零碳高速标杆项目，编制运营期高速公路全方位多维度的减
碳行动方案，探索绿色、节能、降碳技术路径，目前改造方案已通过专家审查。
2、配套业务
以“精”筑优，引领服务区运营范式。报告期内完成黄栗墅服务区主题改造，提升外在形象的同时，引
进创新业态和知名品牌增强顾客粘附力，改造完成后日均入区车次和营收均有显著增长；创新性应用“潮汐
车流”管理理念，试点“大流量路段服务区双向交通流转换疏导方案”，根据车流量的实时变化灵活调配资
源，实现了服务区停车、加油、充电等资源的双向均衡，优化服务体验。
以“新”致远，构建数智赋能场景。在确保油品质量的前提下，优化价格策略并强化信息技术应用，通
过动态库存管理实现进销最优平衡，拓宽增收渠道，提升运营效率；同时，完成服务区ETC无感支付、零管
系统及智慧加油机升级，全面提升服务体验；以出行服务、行业管理及生产经营需求为导向，聚焦服务区运
行监测、视频监控、信息服务、能源补给及公众评价等功能，打造智慧服务区标杆，《扬州广陵服务区——
全国首个“双首层”2智慧服务区建设实践》荣获“第二届交通企业智慧建设创新实践标杆案例”，彰显数
智赋能的创新成果。
向“绿”而行，探寻低碳发展路径。公司积极响应国家零碳建设的号召，打造零碳服务区示范工程，结
合服务区运营经验，打造“源网荷储”3一体化零碳服务区。截至本报告期末，仙人山服务区已建成2.8兆瓦
的光伏发电，年发电量超300万千瓦时，预计每年可减少二氧化碳排放量超过2000吨，每年节约用电费用超
过人民币200万元。该项目作为集“风光储充换”4为一体的全国首创交通能源融合项目，受到《新华日报》
《新华社》专题报道，具有重要示范意义。
3、新能源业务
集团新能源业务由子公司云杉清能公司经营。云杉清能公司积极推进由单一产业向战新深化融合的转变
。一是加速推进交能融合开发。截至报告期末，云杉清能公司权益装机容量达598.08兆瓦，报告期内共生产
清洁能源电力10.47亿千瓦时。云杉清能公司结合江苏省光伏项目资源禀赋实际情况，积极推进多个光伏项
目的投资建设，在建工程约40兆瓦。二是探索打造战新产业示范项目。积极探索实践交能融合新路径和新场
景，稳步推进含仙人山服务区“风光储充换”一体化示范项目、海太长江隧道清洁能源供电工程在内的45个
交能融合项目。三是加快推进全路域清洁能源产业布局。积极靠前参与高速公路新改扩建项目规划设计，研
究编制《高速公路光伏发电工程设计规范》《高速公路光伏发电工程施工及验收规范》等地方标准，其中设
计规范获江苏省市场监督管理局立项，已完成征求意见稿的编制。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公路运输行业基本情况
从宏观经济背景来看，面对复杂严峻的外部环境，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。
国内宏观政策加力增效、新动能加速培育、改革红利加快释放、开放红利加速显效、产出缺口加快回补，支
撑我国经济稳定增长。2024年实现国内生产总值超134万亿元，较上年增长5.0%，为高速公路行业经营发展
创造了良好的外部环境。
从交通需求的变化来看，公路作为最基础、最广泛的交通基础设施，是衔接其他各种运输方式和发挥综
合交通网络整体效率的主要支撑。国家统计局出具的《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报
》显示，公路运输承担了我国68.97%的旅客运输量和72.42%的货物运输量。目前江苏各产业主要销售区域位
于长三角地区，公路运输在其中发挥主导保障作用。随着江苏产业加快转型升级，货运“高价值、小批量、
时效强”的特征更加凸显，“门到门”、专业化需求持续增长。短距离快捷直达的公路运输在畅通经济循环
、稳定优化供应链中的优势将持续保持。
从高速公路流量的变化来看，客车增长驱动来自车辆保有量及出行频次，货车增长驱动来自社会物流总
额及单车装载率。2024年末全国民用汽车保有量35268万辆（包括三轮汽车和低速货车694万辆），比上年末
增加1651万辆，其中私人汽车保有量30989万辆，增加1562万辆。民用轿车保有量19343万辆，增加675万辆
，其中私人轿车保有量18204万辆，增加664万辆。全年完成邮政行业寄递业务总量1937亿件，比上年增长19
.2%。现代物流及快递业的快速发展也将为后续公路货运量的增长提供保障。随着国民经济发展，车流量增
长的趋势还将延续，高速公路行业增长具备较强的稳健性。
（二）公司所处行业地位
从所处区位来看，公司是江苏省唯一的上市路桥公司，专注于持续完善和整合苏南路网内优质路桥项目
，所经营的路段在苏南地区的高速公路网络中占据主导地位。江苏省一直在全国发展大局中扮演着重要的角
色、发挥着支撑性作用。2024年全省地区生产总值达到13.70万亿元，总量位居全国第二，较上年增长5.80%
，增量位居全国第一，并有5座城市地区生产总值破万亿，工业、服务业、消费和进出口等主要指标增速均
快于全国平均水平，较好发挥了经济大省“挑大梁”作用，是推动公司业务发展有利的外部条件。
从市场形象来看，上交所对公司连续五年信息披露考评结果均为最高级A级；2024年，公司获得中国上
市公司投资者关系股东回报天马奖、中国证券报“2023年度金牛最具投资价值奖”“金信披奖”以及证券时
报“中国上市公司ESG百强”等多项大奖，展现了资本市场对公司规范运作的认可。
从经营业绩来看，公司各项业绩指标在同行业上市公司中均排名靠前。并且，公司上市以来始终保持高
水平的派息率，高额现金分红彰显公司作为上市企业，保证股东长期稳定回报的责任担当。
（三）公路运输行业相关政策
2004年11月1日起施行的《收费公路管理条例》，自2013年起组织修订，并曾在2013、2015年两次公开
征求社会意见。2018年12月20日，交通运输部公布了《收费公路管理条例（修订草案）》。2024年5月11日
，国务院办公厅印发《国务院2024年度立法工作计划》，《收费公路管理条例》被列为“2024年拟制定、修
订的行政法规”。当前修订后的《收费公路管理条例》正式颁布时间尚未确定。
2020年2月15日，交通运输部公告通知，自2020年2月17日零时起至防控结束，全国收费公路免收车辆通
行费；2020年4月28日，交通运输部公告通知，自2020年5月6日零时起经依法批准的收费公路恢复收费。交
通运输部、国家发改委等八部委印发通知，明确要求省级人民政府与相关经营主体依照有关规定，通过协商
、签订合同等方式延长公路收费期限，根据免费通行期限予以相应补偿。截至目前，江苏省尚未明确高速公
路免收通行费相关补偿政策。
2021年6月2日，交通运输部等三部门印发《全面推广高速公路差异化收费实施方案》，提出全面推广高
速公路差异化收费。江苏省南京市自2024年7月1日0时起至2025年6月30日24时止，实施了溧水区、高淳区高
速公路差异化收费政策试点方案，集团所辖G4221沪武高速公路东屏收费站纳入优惠范围，对符合优惠条件
的车辆通行费予以减半征收，实施差异化优惠政策减免的车辆通行费由南京市溧水区交通运输局向集团支付
。此外，集团受托管理的苏锡常南部高速公路常州至无锡段太湖隧道实施差异化收费政策，对符合优惠条件
的车辆征收10元/车次通行费，实施差异化优惠政策减免的车辆通行费由无锡市交通运输局向苏锡常南部高
速公司支付。
2023年1月16日，江苏省政府印发《关于推动经济运行率先整体好转若干政策措施》，对每月通行次数
在30次（含）以上的公路客运班线客车给予ETC通行费八五折优惠，对运政苏通卡货运车辆给予通行费八五
折优惠。对进出省内年吞吐量达到200万以上标箱或年吞吐量达到100万标箱且连续三年增长率超过全省平均
增长水平的主要集装箱港口（目前符合条件的为太仓港、连云港港、南京港、南通港）的国际标准集装箱运
输车辆，在全省所有普通公路收费站、高速公路给予ETC通行费五折优惠，执行期限自2023年4月1日起至202
7年12月31日（2023年一季度暂按原优惠政策和范围执行）。对进出省内中欧（亚）班列集装箱主要装车点
和集货点的集装箱运输车辆，继续在全省所有普通公路收费站、高速公路全免车辆通行费，执行期限至2027
年12月31日。
此外，ETC车辆通行费95折优惠、重大节假日小型客车免费通行、鲜活农产品运输“绿色通道”通行费
减免、以及江苏省区域内的“运政苏通卡”和“港优车”等优惠政策继续执行。
2024年7月25日，交通运输部、财政部正式公布公路水路交通基础设施数字化转型升级第一批示范区域
名单，江苏省成为首批入选的8个示范区域之一。集团所辖沪宁高速江苏段、宁常高速、镇溧高速均在示范
区域范围内，符合条件的数字化转型建设投入可获得最高40%补贴。
三、报告期内公司从事的业务情况
路桥主业。报告期内，本集团实现通行费收入约人民币9527503千元，同比增长约0.17%，通行费收入占
集团总营业收入的约41.07%，剔除建造收入后，占比约77.26%。其中，沪宁高速日均通行费收入约人民币14
373千元，同比减少约0.09%。
配套业务。报告期内，集团配套服务业务实现收入约人民币1739455千元，较上年同期下降5.67%。其中
，服务区租赁业务收入约人民币177193千元，同比增长76.42%，主要由于仙人山、黄栗墅、梅村等服务区在
终止原租赁合同后，陆续完成新一轮招商工作；受油品销量下降影响，油品销售实现收入约人民币1520452
千元，同比下降11.43%，油品销售毛利润同比下降3.21%。
新能源业务。报告期内，受风资源因素影响,云杉清能公司如东地区海上风电项目上网电量有所增长，
集团电力销售实现收入约人民币719730千元，同比增长约12.08%。
地产业务。集团房地产开发销售由子公司宁沪置业公司、瀚威公司经营。报告期内，集团结转销售收入
约137095千元，同比下降71.13%，主要由于地产项目交付规模小于上年同期。
其他业务。一是参股公司投资收益情况。报告期内受益于路网通行量的增长，集团参股联营路桥公司苏
州高速公司、扬子大桥公司及沿江公司实现投资收益约人民币581574千元，同比增长约15.33%；参股联营金
融类公司实现投资收益约人民币241363千元，同比增长约4.64%。二是其他权益工具及其他非流动金融资产
收到分配情况。报告期内，集团累计收到江苏银行公司、江苏租赁公司及国创开元二期基金分红约人民币78
6363千元，同比增长约46.52%。三是子公司广告经营及管理服务等业务收益情况。报告期内，该等业务实现
收入约人民币208467千元，同比下降约6.88%，主要由于2023年转让保理公司股权后，保理业务收入相应减
少所致。
四、报告期内核心竞争力分析
集团自成立以来一直专注于交通基础设施行业，经营的路段在苏南地区的高速公路网络中占据主导地位
，积累了丰富的大型基础设施投资、建设、运营及管理经验，并建立了锐意进取、勇于创新的管理团队和员
工队伍，通过完善的投资决策体系、运营管理体系和风险管理体系，并借助良好的融资平台，构建集团在未
来经营和发展中独特的竞争优势。
独特的区位优势。集团的经营区域位于中国最具活力的长三角地区，所控制或参股路桥项目是江苏南部
沿江和沿沪宁两个重要产业带陆路交通走廊的核心组成部分，随着长三角区域融合一体化发展，区域经济的
繁荣为本集团长久发展提供了优越的外部环境，促进了集团经济效益的持续稳定提升。
优质的路桥资产。集团直接参与经营或投资的路桥项目达到19个，核心路桥资产均为江苏省高速公路网
的中枢干线，也是全国高速公路网的重要组成部分，路产质量优秀，协同效益体现，优质的路网资源为集团
经营业绩的稳定增长奠定了坚实的基础，为集团持续健康发展提供了充分保障。
领先的运营理念。集团致力于公路运营，积累了丰富的运营经验，沪宁高速江苏段经营业绩的增长主要
源于区域经济的发展带动车流量的增长，高速公路利用率的提高，显示出集团在公路运营管理方面的竞争优
势。同时集团以制度筑牢发展成果，建立现代企业经营管控格局，着力打造数字化高速公路和智慧交通，在
道路保畅及救援方面达到国内领先水平。
专业的管理团队。集团经过多年的积累和发展已拥有一支专业、经验丰富的运营管理团队，在确保集团
高速公路运营服务的质量、效率前提下，积极利用资本运营手段优化资产组合、开展优质项目收购，有效降
低经营成本及运营风险，持续提升集团战略研究和投资发展能力，保障集团整体盈利能力处于行业领先水平
。
全面的风险管理。集团主动适应新形势，开展风控体系建设，通过完善顶层设计，明确风险策略，优化
风控布局，构建以风险为导向的，法律、合规、内控、风险管理协同运作的大风控体系，优化管理措施，强
化过程控制，突出履职管理,有效整合各方面力量，不断推进与新发展格局相适应的风控体系，提升风险治
理能力，实现稳健发展的长远目标。
良好的融资平台。集团两地上市（香港、上海）、三地交易（香港、上海、纽约），经营稳健，业绩持
续增长，资信等级高，资产负债率合理，偿债能力强；投资者关系管理成效显著，长期坚持的高比例现金分
红政策，在境内外资本市场拥有稳定的投资者基础和良好的市场形象，融资渠道通畅，有助于集团在未来发
展中借力资本市场不断完善融资结构，降低融资成本。
五、报告期内主要经营情况
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