经营分析☆ ◇600388 龙净环保 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
环境污染防治设备，除尘、脱硫及配套高低压电控设备的制造、销售、安装。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环保设备制造(行业) 98.29亿 89.57 22.99亿 88.48 23.39
项目运营收入(行业) 7.61亿 6.94 2.09亿 8.05 27.49
土壤修复(行业) 1.77亿 1.61 1603.59万 0.62 9.06
其他业务(行业) 1.69亿 1.54 5686.31万 2.19 33.63
新能源(行业) 3664.19万 0.33 1708.14万 0.66 46.62
───────────────────────────────────────────────
除尘器及配套设备及安装(产品) 47.22亿 43.04 9.94亿 38.25 21.04
脱硫、脱硝工程项目(产品) 44.03亿 40.13 11.26亿 43.33 25.56
垃圾焚烧收入(产品) 3.10亿 2.83 1.10亿 4.22 35.34
水处理环保设备(产品) 3.05亿 2.78 1.06亿 4.08 34.78
危废处置收入(产品) 2.32亿 2.11 -705.42万 -0.27 -3.05
水污染治理(产品) 1.86亿 1.70 2355.33万 0.91 12.66
土壤修复(产品) 1.77亿 1.61 1603.59万 0.62 9.06
其他业务(产品) 1.69亿 1.54 5686.31万 2.19 33.63
BOT运营项目(产品) 1.62亿 1.47 7741.30万 2.98 47.90
脱硝催化剂(产品) 1.32亿 1.20 3282.10万 1.26 24.92
VOCS项目(产品) 8066.79万 0.74 1701.81万 0.66 21.10
莱钢BOO运营(产品) 5784.96万 0.53 2925.62万 1.13 50.57
新能源(产品) 3664.19万 0.33 1708.14万 0.66 46.62
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 103.30亿 94.14 24.32亿 93.62 23.55
境外(地区) 4.74亿 4.32 1.09亿 4.19 22.99
其他业务(地区) 1.69亿 1.54 5686.31万 2.19 33.63
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 48.66亿 98.48 --- --- ---
境外(地区) 7512.20万 1.52 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
环保设备制造(业务) 44.33亿 89.72 --- --- ---
项目运营收入(业务) 3.65亿 7.38 --- --- ---
其他业务(业务) 1.21亿 2.45 4379.38万 3.81 36.19
清洁能源(业务) 1209.22万 0.24 --- --- ---
土壤修复(业务) 1012.72万 0.20 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环保设备制造(行业) 107.39亿 90.40 24.73亿 88.96 23.02
项目运营收入(行业) 8.49亿 7.14 2.54亿 9.14 29.91
其他业务(行业) 1.97亿 1.66 4283.91万 1.54 21.73
土壤修复(行业) 9487.58万 0.80 1007.43万 0.36 10.62
───────────────────────────────────────────────
除尘器及配套设备及安装(产品) 56.33亿 47.42 11.01亿 39.61 19.54
脱硫、脱硝工程项目(产品) 42.07亿 35.41 11.88亿 42.75 28.24
水处理环保设备(产品) 3.74亿 3.15 1.10亿 3.95 29.37
危废处置收入(产品) 3.59亿 3.03 8207.84万 2.95 22.83
垃圾焚烧收入(产品) 3.21亿 2.70 1.19亿 4.28 37.09
其他(补充)(产品) 2.93亿 2.47 3383.06万 1.22 11.55
脱硝催化剂(产品) 2.88亿 2.42 6059.01万 2.18 21.03
水污染治理(产品) 1.41亿 1.19 978.95万 0.35 6.94
BOT项目(产品) 1.08亿 0.91 3094.83万 1.11 28.56
土壤修复(产品) 9487.58万 0.80 1007.43万 0.36 10.62
莱钢BOO运营(产品) 6008.69万 0.51 3416.72万 1.23 56.86
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 112.02亿 94.30 25.97亿 93.44 23.18
境外(地区) 6.78亿 5.70 1.82亿 6.56 26.92
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
除尘器及配套设备及安装(产品) 27.74亿 56.75 --- --- ---
脱硫、脱硝工程项目(产品) 13.06亿 26.71 --- --- ---
危废处置收入(产品) 1.75亿 3.57 --- --- ---
水处理环保设备(产品) 1.68亿 3.43 --- --- ---
垃圾焚烧收入(产品) 1.56亿 3.19 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.18亿 2.42 --- --- ---
脱硝催化剂(产品) 6650.87万 1.36 --- --- ---
新疆BOT项目(产品) 4739.56万 0.97 --- --- ---
VOCs项目(产品) 3580.42万 0.73 --- --- ---
莱钢BOO运营(产品) 3246.74万 0.66 --- --- ---
土壤修复(产品) 718.43万 0.15 --- --- ---
水污染治理(产品) 280.61万 0.06 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 48.14亿 98.48 --- --- ---
境外(地区) 7439.77万 1.52 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
环保设备制造(业务) 43.50亿 88.98 --- --- ---
项目运营收入(业务) 4.13亿 8.46 --- --- ---
其他业务(业务) 1.18亿 2.42 --- --- ---
土壤修复(业务) 718.43万 0.15 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售13.14亿元，占营业收入的11.98%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 131409.88│ 11.98│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.23亿元，占总采购额的5.98%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 32272.81│ 5.98│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是公司全面贯彻“环保+新能源”发展战略的开局之年，公司上下紧紧围绕“双轮驱动”的年度
主题要求，迎难而上，全力以赴，公司的卓越运营、改革创新等各项工作扎实推进，取得积极成效。环保业
务平稳发展，受益于煤电行业建设投资回暖等利好政策，除尘、脱硫等领域订单实现较大幅度增长，公司环
保业务底盘更加扎实；新能源业务扬帆起航，矿山清洁能源项目拓展有序推进，西藏、新疆、黑龙江、塞尔
维亚、圭亚那等一批风光发电项目建设进展顺利，5GWh储能电芯项目、2GWh储能PACK电池模组及系统集成项
目完成建设并实现投产，其中储能PACK电池模组业务斩获超15亿元合同订单，初步打开市场局面。
1、环保业务“压舱石”地位稳固，新能源业务实现高质量起步。
2023年随着煤电行业新建项目的核准、开工数量增加，公司各环保业务团队紧抓市场机遇，相继斩获一
批百万、六十万机组电除尘及脱硫项目订单，新建项目领域订单收获颇丰。改造市场方面，开展围绕存量市
场的改造项目市场攻坚，同时深挖原有业绩工程备品备件及检修升级改造市场空间，积极探索向烟气治理设
施上下游产业链延伸。臭氧发生器、电控装备、管带与皮带输送、脱硝及催化剂再生、无组织排放治理等业
务拓展进展顺利，业务规模稳步发展，工程业绩数量持续提升。
新能源业务实现良好开局。储能PACK电池及系统集成一期2GWh项目建成投产，实现超15亿元新增合同订
单，市场拓展成效显著；5GWh储能电芯项目顺利完成建设并投产。依托紫金矿山的清洁能源业务全面展开，
近1GW的风光绿电项目建设顺利推进中。
公司牢牢把握控股股东紫金矿业实施“双碳”战略带来的契机，进一步加强双方业务协同，特别是在电
芯原材料、储能PACK系统、电控配电系统、矿山带式输送设备等具体领域深化合作，打通产业链上下游，构
建成本优势，不断提升产品竞争能力。
2、全面推进卓越运营和深化改革，经营性现金流大幅改善。
公司持续推动管理改革创新，逐步构建“简洁、规范、高效”的集团化运营管理体系，在决策议事机制
、投资管理、运营管理、财务管理、人力管理、科技管理、监督内控、行政综合等方面出台多项制度，为建
立集团化体系、夯实管理底盘、支撑高质量发展打下基础。公司全面推进卓越运营管理，开展“提质增效、
全面降本”专项活动，大力度优化提升传统环保业务，更加聚焦优势领域和“高精尖”业务，成本管控能力
显著加强。同时，结合战略方向优化人力资源配置，新能源业务全方位引进领军高素质人才，实现人才结构
的优化调整。
公司狠抓现金流管理，全面开展回款攻坚专项工作。通过“货款回笼百日攻坚战”，集中采取一系列强
化回款措施，取得重要成果。公司年度经营性现金流比去年同期大幅增长超104%，内部风险意识和“现金流
为王”意识得到明显增强，显著降低了应收款风险，回款管理工作得到明显加强，公司经营利润质量得以显
著提高。
3、坚持“技高一筹”，各类技术研发取得积极进展。
2023年公司技术研发及科研管理相关工作紧紧围绕“环保+新能源”双轮驱动的发展战略，积极开展关
键技术攻关工作，承担国家重点研发计划项目，多项技术成果获省部级科技奖项，数十项专利技术通过国家
审核被正式授权。
在碳捕集技术领域，加快有机胺核心材料的配方开发，同时推进催化解吸催化剂研发；在储能电芯领域
，开展314Ah以及更大容量电芯产品研发，进行材料体系设计、样品试制等一系列工作；在氢能领域，开展
绿电制氢装备研发，进展顺利，预计在年内试制成功电解制氢装置，并形成配套制造能力；在提锂吸附剂领
域，公司碳中和研究院牵头自主开展功能型材料开发，抢占盐湖提锂钛系吸附剂技术制高点，取得重要进展
。通过引入纳米杂化等一系列技术，在西藏拉果错盐湖完成连续离交600轮吸脱附中试验证，成功解决了长
期以来钛系吸附剂溶损率高等众多技术难题，为未来加快与盐湖提锂企业合作、推进吸附剂工程应用落地打
下了坚实基础。
4、完成ST摘帽，收回投资华泰保险股权转让款，控股股东增持彰显信心。
2023年以来，公司积极与监管机构沟通并提出股票“撤销其他风险警示”的申请。上海证券交易所于20
23年7月13日正式批准了申请，公司股票顺利完成ST“摘帽”。
针对投资华泰保险股权转让款收回事宜，在控股股东紫金矿业及多方力量的大力支持下，公司采取多种
措施，通过不懈的努力，终于在2023年6月21日成功收回投资华泰保险股权转让款14.1亿元本金，公司历史
遗留的最大问题得到解决，风险得以排除。该事项的解决进一步改善了公司现金流水平及财务结构，对公司
的财务状况产生了积极影响。
2023年10月以来，公司控股股东紫金矿业在二级市场持续增持公司股票，彰显其对龙净未来发展前景的
坚定看好，以及推动龙净做大做强的坚定决心。
二、报告期内公司所处行业情况
1、大气污染治理行业
为持续深入打好蓝天保卫战，国务院于2023年12月印发《空气质量持续改善行动计划》，要求协同推进
降碳、减污、扩绿、增长，以改善空气质量为核心，提出到2025年全国地级及以上城市PM2.5浓度比2020年
下降10%，为进一步改善空气质量，推动经济高质量发展指明了方向，也将进一步释放大气污染深度治理的
潜在市场空间。2024年1月，国家发改委等多部委联合印发《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和
准入水平（2024年版）》，文件要求加快提升产品设备节能标准，助力大规模设备更新，其中针对除尘器的
比电耗能效指标提出了具体要求，将加快除尘器等设备节能提效升级的改造进程。
随着“两个8000万千瓦”煤电新建的政策逐步落地，国内煤电机组新建项目的核准、建设正稳步推进，
带来了较为广阔的大气环保新建项目市场空间。同时，我国目前有近14亿千瓦的煤电装机容量，针对现有煤
电机组的大气环保设施升级改造和运维市场空间广阔，依然大有可为。
2023年以来，钢铁、水泥行业受下游需求整体偏弱，市场竞争激烈等因素影响，产品价格低位运行，盈
利空间受到挤压，行业景气度低迷。钢铁、水泥等行业表现疲软导致公司在非电相关行业环保订单有所萎缩
。另一方面，《空气质量持续改善行动计划》要求高质量推进钢铁、水泥等重点行业超低排放改造，其中钢
铁行业到2025年全国80%以上的钢铁产能完成超低排放改造任务；水泥行业方面，《关于推进实施水泥行业
超低排放的意见》提出2028年底前全国力争80%水泥熟料产能完成改造。未来随着非电相关行业逐步回暖，
以及超低排放改造进程的持续推进，公司认为非电行业大气污染治理市场挑战与机遇并存，公司将继续深挖
钢铁、水泥等领域烟气超低排放潜在市场，助力非电行业实现绿色高质量发展。
2、风电、光伏及储能行业
由于受到行业周期、市场激烈竞争等因素影响，2023年以来光伏、风电的组件及相关设备销售价格出现
较大幅度下降。根据工业和信息化部发布的2023年全国光伏制造行业运行信息显示，全年主要光伏产品价格
明显下降，多晶硅、组件产品价格降幅均超过50%；风电行业中陆上风电设备销售价格下降幅度较大。公司
作为光伏、风电等清洁能源项目的投资运营方，上游组件等价格的下降对公司拟建及在建项目产生积极影响
，将进一步降低项目建设成本，公司将进一步加快相关项目建设，提升在手项目运营效率，推动清洁能源业
务快速发展。
储能方面，2023年以来由于供求关系不平衡导致产能过剩、市场竞争等原因，市面上储能电芯价格一降
再降，甚至已低于成本价；行业整体产能利用率偏低，头部企业毛利率水平处于历史低位，项目投标过程竞
争异常激烈。当前公司积极布局储能相关业务，在储能电芯、储能电池模组PACK和系统集成领域已基本形成
产业布局。公司现有储能电芯产能规模较小，且公司在建光伏风电项目具有较大的配储需求，不存在过剩产
能、高价原材料库存等历史包袱。公司认为现阶段储能行业已步入周期调整期，但不改非常确定的发展趋势
，公司仍对储能行业的未来发展充满信心。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务及业务方向
1.大气污染治理
公司是全球最大的大气环保装备研发制造商，除尘、脱硫脱硝、电控、环保输送等装备的研发、制造和
工程业绩处于行业领军地位，技术总体达到国际先进水平，部分技术国际领先，工程业绩遍布全球50多个国
家和地区。主要技术及产品包含：各类电除尘器及电袋复合除尘器、干式超净+技术净化装置、湿法脱硫系
统、尘硝一体化治理系统、烟气SCR及SNCR脱硝系统、智能环保散料输送系统、电控装备、脱硝催化剂全产
业链、VOCs治理系统、污泥干化、烟气环保岛智慧系统、垃圾焚烧发电厂烟气二氧化碳捕集技术等，广泛应
用于燃煤锅炉、钢铁烧结及球团、焦化炉、玻璃窑、水泥窑、生物质发电、垃圾发电、石油化工催化裂化装
置等多种工业炉窑的烟气深度净化和治理，为客户提供工业烟气超低排放一揽子解决方案。
2.风电、光伏与储能
公司通过“环保+新能源”双轮驱动的产业布局，强力开拓新能源产业，打造“风光储一体化”的新能
源业务板块发展格局。储能电芯方面，位于上杭的年产5GWh磷酸铁锂储能电芯项目于2024年1月18日顺利投
产；储能系统方面，龙净蜂巢一期年产2GWh储能电池模组PACK生产线于2023年8月28日建成投产，目前已形
成储能系统集成和交付能力；清洁能源方面，西藏拉果错源网荷储一期光伏、新疆乌恰县一期光伏、黑龙江
多宝山铜业一期风光、巴彦淖尔紫金风电、紫金锂元光伏、塞尔维亚一期光伏、圭亚那一期光伏等一批项目
预计2024年内实现运行发电；同时紧贴紫金矿业在海外和国内的矿山及冶炼项目，还有一批项目正在进行前
期布局准备工作。
3.水处理及生态修复
公司具有厌氧氨氧化脱氮、高效生物脱氮、气化工艺灰水除硬等一系列低碳环保水处理工艺技术，可为
化工、能源等企业提供低碳高效的污水深度净化服务。龙净环保旗下龙净新陆公司是我国最早拥有自主知识
产权的130KG/h大型臭氧发生器制造商之一、国家大型环保设备臭氧发生器国产化基地，所生产的臭氧系统
成套设备各项技术指标均达到或超过国际先进水平，产品广泛应用于自来水深度处理、市政污水处理等环保
治理工程。
公司的土壤及生态修复业务依托地域优势深耕于重金属修复和矿山生态环境等综合治理领域，致力于提
供一站式整体修复方案以及“山水林田湖草沙”综合治理服务。
4.垃圾焚烧发电及危废处置
公司现拥有浙江平湖、浙江乐清垃圾焚烧发电项目；在浙江台州等地投资建设了危废处置中心，处置工
艺囊括焚烧、物化、固化填埋等。
（二）业务模式
结合“环保+新能源”双轮驱动的发展战略，公司已逐步形成“环保技术研发、高端装备及产品制造、E
PC工程建设及服务、环保及新能源电站运营”相结合的业务模式。
1.环保技术研发
公司专注于环保技术领域耕耘多年，拥有国家级技术中心、工程中心、院士工作站、博士后工作站等多
个重要技术研发平台，公司拥有2000多名各专业的技术人员，拥有国际一流的试验研究和工程实验条件，公
司持续多年在环保技术研发方面投入大量资金和各类资源，研发了一大批在行业内具有领先水平的环保技术
和装备，为公司不断做大做强，提供了强有力的支撑和保障。同时公司与国际国内的著名高校和研究机构长
期合作，形成了良好的产学研合作机制，对公司技术研发持续赋能。未来公司将继续加大对技术研发的投入
，依靠“技高一筹”，不断为公司发展注入强大动力，保持行业技术领先地位，引领行业技术发展。
2.高端装备及产品制造
公司高度重视装备及产品生产线的技术改造与升级，致力于生产行业领先的高端环保装备及储能电池产
品。在环保业务领域陆续建成电除尘高精智造车间、智能化托辊生产智造车间、电控装备智造车间等高端装
备制造基地等一系列高端环保装备生产线；储能电芯方面引进行业领先的制造设备及技术，结合ERP、MES等
先进信息化管理系统，打造新一代智慧工厂。储能电池PACK及系统集成车间布置在百万级洁净车间，生产环
境优良，采用行业最先进的模组PACK制造工艺及设备，90%工序为全自动化生产，确保产品性能。
3.EPC工程建设及服务
公司为客户提供从设计、采购、施工及交付的全流程环保EPC工程建设服务。公司清晰地认识到环保产
业与工业化进程的共生关系，紧跟工业化迁徙脉博，重点关注东盟和“一带一路”沿线国家工业化进程，加
快开展海外业务拓展，形成新的业务增量。售后增值服务方面，公司具备完善的备品备件生产供应、快速检
修及升级改造能力，通过遍布全国各省市及海外、24小时在线的售后服务体系，为客户提供全方位的一揽子
售后服务解决方案，解除用户后顾之忧。
4.环保及新能源电站运营
公司积极拓展以环保设施及新能源电站为核心的运营服务业务。作为设施的运营方，可以发挥在环保及
新能源领域的专业优势，全方位保障相关设施的高质量运营，提升设施运行效率，降低运行成本，让客户专
注于主营业务的生产经营，同时为运营方带来稳定的运营收入，促进公司长远可持续发展。公司目前在工业
烟气治理领域运营的主要项目包括莱芜钢铁、镔鑫钢铁、邯宝钢铁、乐亭钢铁、新疆乌热电、新特能源烟气
脱硫脱硝超低排放等项目；新能源领域运营项目主要是依托紫金矿业在国内外矿山的风电及光伏清洁发电项
目。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）技高一筹
公司长期坚持“技高一筹”战略，围绕“环保+新能源”双轮驱动主题，积极开展重大关键技术攻关，
提供公共技术服务保障与技术创新服务支持。公司拥有大气环保领域最完整的产品种类和最全面的治理技术
，致力于分析环保产业下阶段实现“技高一筹”的着力点，结合“数字化、智能化”的时代趋势，在方案设
计、协同治理、新材料选择、关键零部件和智能化植入等方面寻求新的竞争优势，努力构建具有一定排他性
的核心竞争能力，做到“人无我有，人有我优”。2023年公司完成了五年科技发展规划（2021-2025）调整
修订，并制定发布新能源板块三年科技发展规划（2023-2025），确定了未来技术研发工作的主要目标和方
向。
（二）卓越运营
公司追求不断提升运营管理水平，持续深化改革，完善制度建设。公司2023年开展“提质增效、全面降
本”专项工作，进一步优化设计、管理等多方面业务流程，加强供应链和设计制造、安装交付等全流程管理
能力。加强现金流管理，完善市场管理中各项控制制度，同时结合外部市场情况开展对标分析，感知环境变
化，识别自身优势及不足，明确管理改进方向。通过管理提升，构建起规范高效的现代企业制度，让生产关
系更加适应生产力发展要求，实现管理赋能，实现卓越运营。
（三）市场先行
公司始终坚持“市场先行”的管理理念，业务活动均要求紧紧围绕提升市场竞争力为目标展开，在业务
拓展、项目承接、科技创新上紧跟市场变化，提前预判和布局，主动出击抢抓市场机遇。通过多年实践与创
新，公司在电力、钢铁、水泥、石化等多个行业已累计了丰富的客户资源，并建立起完整高效的市场营销管
理体系。2023年公司修订完善了《销售合同质量管理制度》《营销经理制度》等制度，进一步提升市场管理
水平。
（四）文化引领
2023年，公司总结成立五十多年来的历史和实践，结合当前公司面临的新形势及确立的新战略，在原有
企业文化体系的基础上，开展企业文化再造，推出新版企业文化体系，包括企业使命为“净化环境，保护气
候，珍爱大自然”；企业愿景为“依靠技高一筹和卓越运营，创建具有全球竞争力的环保装备及新能源企业
”；企业愿景为“依靠技高一筹和卓越运营，创建具有全球竞争力的环保装备及新能源企业”。企业文化是
企业的灵魂，是推动企业发展的不竭动力。龙净新版企业文化是公司在新时代面临新形势的背景下提出的文
化发展纲领，是构建龙净核心文化软实力的重要抓手，是新时期引领全体龙净人继续奋斗的力量源泉，将进
一步增强团队凝聚力，助推公司高质量发展。
（五）高端制造
公司是全球规模最大的大气污染治理设备研发制造企业，拥有扎实的装备设计、生产制造、安装与运维
能力，公司主要产品的核心装置均在本公司生产体系内制造，旨在为客户提供质量可靠稳定、科技先进的环
保装备。注重通过规模化经营实现成本制造优势，贴近产品销售市场或原材料市场，降低物流成本。公司注
重自有生产车间及生产线的改造升级，积极引入先进加工技术工艺，提升生产效率及产品品质。新能源板块
业务产品制造采用先进、稳定的生产工艺，智能化水平高。
五、报告期内主要经营情况
2023年度，公司新增环保工程合同102.87亿元，同比增长5.11%，期末在手环保工程合同185.10亿元，
在手储能系统及设备销售合同15.6亿元。新增环保工程合同中，电力行业占比58.11%，受益于煤电行业的政
策“小阳春”以及改造升级需求提振，电力行业新增合同同比出现较大比例增长；钢铁、水泥行业受下游需
求影响整体偏弱，新增环保工程合同中，非电行业合同占比41.89%。同时，公司全面加强合同质量管控，对
未达公司毛利率控制线及垫资合同项目进行了严控收缩，不盲目扩大规模，环保业务新增合同质量以及回款
条件得到显著提升。
报告期内，公司实现经营活动现金净流量17.06亿元，同比增加8.72亿元，增长104.44%，经营性现金流
得到极大改善，利润质量显著提高。实现归母净利润5.09亿元，同比下降36.74%，主要系本期计提商誉减值
准备合计3.61亿元；报告期内，新能源业务均处于建设期，发生建设期费用约8000万元，公司历史项目一次
性支付营业外赔偿款及对外捐赠共计约3600万元。公司扣非后归母净利润3.47亿元，同比下降46.92%，下降
幅度高于归母净利润下降幅度，主要系计算下降幅度时，扣非后归母净利润与扣非前归母净利润基数差距较
大所致。
报告期末，公司资产总额252.97亿元，比期初下降4.24%，归母所有者权益77.46亿元，比期初增加4.81
%。资产负债率68.58%，比期初下降2.74%，有息负债率19.77%，处于低位，公司整体合并口径毛利率23.7%
，资产质量显著提升。
公司新能源业务有序推进。风光业务方面，西藏拉果错源网荷储一期光伏、新疆乌恰县一期光伏、黑龙
江多宝山铜业一期风光、巴彦淖尔紫金风电、紫金锂元光伏、塞尔维亚一期光伏、圭亚那一期光伏等一批项
目预计2024年内实现运行发电。储能业务方面，“龙净蜂巢一期年产2GWh储能电池模组PACK”产线于2023年
8月28日建成投产，已形成储能系统集成和交付能力；“上杭年产5GWh磷酸铁锂储能电芯项目”已于2024年1
月18日顺利投产，公司储能业务初步打开市场局面。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
大气污染治理方面，根据中国环境保护产业协会与公司联合发布的《2021-2030年大气污染治理行业发
展展望报告》，展望“十四五”及未来，我国将更加深入生态文明建设和绿色发展，推动PM2.5和臭氧、常
规和非常规大气污染物、大气污染物和二氧化碳协同减排。当前，在我国“双碳”战略的目标指引下，“减
污降碳、协同增效”的重要性更加凸显，预计未来三到五年大气污染治理仍是我国环保的重点攻坚方向。报
告指出，结合我国产业的发展规律和大气污染物治理进度情况，预计2025年前工业烟气治理的主要领域集中
在新建火电、钢铁水泥等存量改造，以及部分尚未完成的超低排放领域，预计每年释放市场规模在1100-130
0亿元。我国的空气质量与世界卫生组织发布的空气质量标准仍有较大差距，我国的基础工业存量市场巨大
，许多低效、失效的环保设备将面临淘汰或者改造，大气环保装备未来的升级改造任务繁重，仍然任重道远
。
新能源方面，产业发展方兴未艾，前景广阔。习近平总书记在中共中央政治局第十二次集体学习时强调
，要顺势而为、乘势而上，以更大力度推动我国新能源高质量发展。公司控股股东紫金矿业当前积极推进绿
色矿山建设，全力打造全球矿山开发与环境和谐的标杆。随着紫金矿业新增产能规模的稳步增长，对以光伏
、风电为代表的清洁能源替代需求将同步提升。依托紫金矿业在全球近40座矿山所具备的资源和消纳优势，
公司在清洁能源运营领域的市场空间广阔。储能行业当前已步入周期调整期，但不改非常确定的发展趋势，
公司储能业务将精心雕琢、耐心培育，把控好发展节奏，静待行业变局。
(二)公司发展战略
“环保+新能源”是公司长期坚持的一项基本发展战略。2023年以来在“环保+新能源”双轮驱动的产业
布局下，公司环保业务底盘夯实，新能源业务快速铺开。
公司确定2024年的年度主题为“转型攻坚”。传统环保业务向高质量发展转型，重点聚焦、巩固提升有
核心竞争能力的大气业务，水、土壤、固危废业务持续改善经营质量和优化资产配置，不再盲目铺摊子拼消
耗，对相关业务进行止血、止损和堵漏。新能源业务承载着公司未来发展增长的重任，要保持战略定力，久
久为功，精心培育，重点发挥好产业链和运营管理等方面的成本竞争优势。同时，牢牢把握控股股东紫金矿
业“双碳”战略带来的契机，加强双方业务协同，充分发挥控股股东的赋能作用，助推公司可持续高质量发
展。
(三)经营计划
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