经营分析☆ ◇600390 五矿资本 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
信托业务、融资租赁业务、证券业务及期货业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
期货公司(行业) 25.77亿 37.11 -4376.92万 -0.83 -1.70
租赁公司(行业) 23.11亿 33.28 12.56亿 23.95 54.35
证券公司(行业) 10.40亿 14.97 -1.60亿 -3.06 -15.41
信托公司(行业) 9.98亿 14.38 7451.80万 1.42 7.46
─────────────────────────────────────────────────
租赁公司(产品) 23.11亿 33.28 12.56亿 23.95 54.35
期货风险管理业务(产品) 17.28亿 24.89 -692.00万 -0.13 -0.40
证券公司(产品) 10.40亿 14.97 -1.60亿 -3.06 -15.41
信托公司(产品) 9.98亿 14.38 7451.80万 1.42 7.46
期货经纪业务及其他(产品) 8.49亿 12.22 -3684.92万 -0.70 -4.34
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 36.17亿 52.09 -2.04亿 -3.89 -5.64
华北地区(地区) 23.11亿 33.28 12.56亿 23.95 54.35
西北地区(地区) 9.98亿 14.38 7451.80万 1.42 7.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
租赁分部(产品) 12.39亿 37.21 --- --- ---
期货分部(产品) 9.38亿 28.15 --- --- ---
信托分部(产品) 5.72亿 17.16 --- --- ---
证券分部(产品) 5.04亿 15.13 --- --- ---
其他分部(产品) 7768.26万 2.33 --- --- ---
投资分部(产品) 36.79万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
租赁公司(行业) 31.22亿 39.12 14.29亿 20.01 45.78
信托公司(行业) 18.62亿 23.33 4.57亿 6.39 24.52
期货公司(行业) 16.81亿 21.06 -2244.26万 -0.31 -1.33
证券公司(行业) 11.57亿 14.49 -1.95亿 -2.73 -16.87
─────────────────────────────────────────────────
租赁公司(产品) 31.22亿 39.12 14.29亿 20.01 45.78
信托公司(产品) 18.62亿 23.33 4.57亿 6.39 24.52
证券公司(产品) 11.57亿 14.49 -1.95亿 -2.73 -16.87
期货经纪业务及资管业务(产品) 8.69亿 10.88 2543.49万 0.36 2.93
期货风险管理业务(产品) 8.13亿 10.18 -4787.75万 -0.67 -5.89
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 31.22亿 39.12 14.29亿 20.01 45.78
华南地区(地区) 20.25亿 25.37 -1.70亿 -2.37 -8.38
西北地区(地区) 18.62亿 23.33 4.57亿 6.39 24.52
华东地区(地区) 8.13亿 10.18 -4787.75万 -0.67 -5.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
租赁分部(产品) 16.76亿 39.41 --- --- ---
期货分部(产品) 9.93亿 23.36 --- --- ---
信托分部(产品) 9.25亿 21.75 --- --- ---
证券分部(产品) 5.84亿 13.73 --- --- ---
其他分部(产品) 7416.80万 1.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.58亿元，占营业收入的44.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 75776.82│ 44.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购16.58亿元，占总采购额的100.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│白银有色集团股份有限公司 │ 160652.62│ 96.92│
│上海钢银电子商务股份有限公司 │ 3212.19│ 1.94│
│中国五矿集团有限公司 │ 1782.10│ 1.07│
│上海找钢网信息科技股份有限公司 │ 116.21│ 0.07│
│合计 │ 165763.12│ 100.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
本公司为控股平台公司，主要通过全资子公司五矿资本控股来控股所属金融牌照公司：五矿信托、外贸
金租、五矿证券及五矿期货。上述公司分别经营信托业务、融资租赁业务、证券业务及期货业务。报告期内
，主要业务无重大变化。
（一）信托业务
五矿信托是经原中国银行保险监督管理委员会批准从事信托业务的非银行金融机构，持有《金融许可证
》（机构编码：K0061H263010001）。五矿信托主要业务包括信托业务及固有业务。信托资金投向涉及证券
市场、金融机构、基础产业、工商企业等多个领域。
五矿信托业务经营模式主要为通过运用信托制度开展各类信托业务获取信托报酬，并通过固有财产的投
资运用获取投资收益。
（二）融资租赁业务
外贸金租是经原中国银行保险监督管理委员会批准从事融资租赁业务的非银行金融机构，持有《金融许
可证》（机构编码：M0001H211000001）。外贸金租主要业务包括直租业务、售后回租业务和经营性租赁业
务等，业务领域涉及矿产冶金、交通运输、工程机械、绿色环保、装备制造等行业，业务范围覆盖全国。
外贸金租业务经营模式主要为通过开展融资租赁业务获取利息收入。
（三）证券业务
五矿证券是经证监会批准从事证券业务的证券公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用
代码91440300723043784M）。五矿证券主要业务包括证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动
有关的财务顾问，证券自营，证券资产管理，融资融券，股票质押式回购，证券投资基金销售，代销金融产
品，为期货公司提供中间介绍业务，证券承销与保荐等，并通过五矿金通开展私募股权投资业务，通过五矿
金鼎开展另类投资业务。
五矿证券业务经营模式主要为通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入以及
通过证券投资获取投资收益等。
（四）期货业务
五矿期货是经证监会批准从事期货业务的期货公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用
代码914403001922232830）。五矿期货主要业务包括期货经纪、期货交易咨询、资产管理业务等，并通过五
矿产业金融开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务等风险管理业务，通过五矿金
服开展境外期货经纪业务和期货投资咨询业务。
五矿期货业务经营模式主要为通过提供衍生品综合服务获取各类手续费收入、利息收入、风险管理业务
收入以及通过自有资金投资获取投资收益等。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）信托行业
报告期内，信托行业处于转型深化与高质量发展的关键阶段，随着“1+N”监管体系落地，行业逐步摆
脱对传统非标融资的路径依赖，转向以受托人专业能力为核心的高质量发展新生态。根据行业协会统计数据
，截至2025年6月末，信托行业资产规模余额为32.43万亿元，较2024年末增加2.87万亿元，同比增速为20.1
1%，在资产管理行业中规模仅次于保险资管与公募基金，市场地位进一步稳固（2025年末行业数据预计于20
26年二季度末披露）；从业务结构上看，资产管理信托与资产服务信托已经成为信托资产规模增长的主导驱
动。经营方面，上半年全行业实现经营收入343.62亿元，较2024年同期增加11.09亿元，同比增长3.34%，利
润总额196.76亿元，较同期增加0.88亿元，同比微增0.45%，行业转型调整成效初显，为后续深化转型注入
信心。报告期内，行业监管的顶层设计与基础制度进一步完善，“强监管、严监管”态势在制度层面进一步
固化。在监管推动下，行业风险化解工作取得明显进展，破产重整、股权重组等多元化处置手段效果显著。
信托业正经历从业务结构到行业生态的深层次重塑，以标准化投资为核心的资产管理信托和以综合服务为本
源的资产服务信托，逐步成为行业可持续发展的主要动力；围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老
金融、数字金融“五篇大文章”，信托业进一步强化对新质生产力相关产业支持，提升服务实体经济质效。
（二）金租行业
报告期内，金融租赁行业稳步迈入高质量发展与深度提质转型的关键阶段。行业紧密围绕国家战略部署
，贯彻监管回归“融物”本源的导向，特色化、专业化、差异化发展路径愈发清晰，整体呈现稳健增长与结
构优化的良好态势。从业务结构看，行业聚焦服务实体经济提质增效，一方面筑牢飞机、船舶等传统优势领
域，强化核心竞争力；另一方面积极布局绿色产业、先进制造业等新质赛道，绿色租赁业务规模稳步增长，
科技租赁、跨境租赁逐步成长为增长极。此外，行业持续发挥“融资+融物”独特优势，通过定制化服务扩
大中小微企业覆盖范围，有效填补传统金融服务空白。随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方
案》深入实施，行业积极探索“以旧换新+融资租赁”组合方案，在设备升级换代中发挥租赁特色效能，助
力产业迭代升级。报告期内，行业监管框架日趋完善，政策导向集中于服务实体经济、严守风险底线、推动
本源转型三大维度，明确以租赁物为核心的业务合规要求，强化全流程风险管控，对售后回租业务设置硬性
约束；引导发展直租业务，聚焦大型设备、新能源船舶、首台（套）设备、集成电路设备等领域，探索适配
先进制造业与战略性新兴产业的业务模式，在规范发展中提升服务传统产业改造升级与新兴产业培育的能力
。国家金融监督管理总局2025年末发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，该法规于2026年起施行，
政策导向更趋清晰具体，构建起全流程、差异化的监管体系。
（三）证券行业
报告期内，证券行业总体发展稳中有进，受益于政策支持优化完善和资本市场环境加速回暖，实现了业
绩增长与功能发挥双提升。截至2025年底，证券行业总资产14.83万亿元、净资产3.34万亿元，分别同比增
长11%和7%；2025年度实现营业收入5412亿元、净利润2194亿元，分别同比增长20%和31%。
报告期内，证券行业高质量转型纵深推进，一是并购重组进程加速，头部券商通过资源整合进一步强化
综合优势，行业引领作用凸显；中小券商立足资源禀赋，深耕细分领域实现差异化发展。二是功能发挥的重
要性进一步提升，证监会最新发布的《证券公司分类评价规定》将“引导证券公司更好发挥功能作用，提升
专业能力”纳入总则。三是证监会吴清主席在中国证券业协会第八届会员大会上提出“行业功能发挥要迈上
新台阶、专业服务能力要展现新提升、差异化特色化发展要做到新突破、加强合规管理和风险防控要取得新
成效、行业文化建设要焕发新气象”五点要求，有力推动全行业深化业务模式转型、夯实高质量发展根基。
四是行业监管以“扶优限劣”和风险防范为核心，持续优化监管框架，压实中介机构责任，同时在化解重点
领域风险和维护市场稳定方面精准施策，有效做好鼓励创新与风险防范的平衡。
（四）期货行业
报告期内，我国期货市场稳步发展，服务实体经济成效显著。市场产品供给进一步丰富，全年新增铸造
铝合金、纯苯、胶版印刷纸等18个期货期权品种，上市期货期权品种增至164个，有效满足实体企业多样化
风险管理需求。市场国际化进程加速，合格境外投资者（QFII/RQFII）可交易的期货期权品种总数拓展至10
7个。市场活跃度持续提升，全国期货市场累计成交量达到90.74亿手，累计成交额766.25万亿元，同比分别
增长17.4%和23.7%。期货市场资金总量、期货公司客户权益均突破2万亿元。从不同板块运行情况看，商品
期货表现整体呈现涨跌分化局面，贵金属和有色金属板块表现强劲；能源化工、农产品及黑色金属板块相对
疲软。金融期货方面，中证500、中证1000股指期货涨幅继续领先。
报告期内，A股市场及贵金属等期货品种走强背景下，期货市场交投活跃，行业自有资金投资盈利效应
增强，行业累计营业收入和净利润同比均实现增长。行业分化加剧，部分头部公司自有资金投资、资产管理
等业务优势突出，逐步减小对传统经纪业务的依赖。关于互联网营销、风险管理业务、程序化交易、从业人
员职业管理等方面政策密集出台，制度框架更加健全严格，促进行业规范发展。《期货公司分类评价规定》
引导期货公司聚焦综合实力和核心功能，推动期货公司追求高质量、综合化、专业化发展。未来，行业将步
入深化服务实体经济的高质量发展新阶段，期货公司将寻求差异化发展，头部公司依托更强的业务创新能力
及资本金优势有望拓展更大市场空间，但在交易佣金下滑及低利率环境制约下，行业整体盈利压力尚存。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”规划收官之年，是中国式现代化进程中具有重要意义的一年。面对国内外形势深刻
复杂变化，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体
系建设持续推进，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力，社会大局保
持稳定，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。2025年，国内生产总值（GDP）突破140万亿元大关，比
上年增长5.0%。
回顾过去一年，五矿资本坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二
十届历次全会精神，深入贯彻中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，全面落实国资委和中国五矿年度
工作会议精神，发挥央企金融服务主责主业的使命担当，立足矿业，加快建设成为国内领先的产业金融综合
服务商。
（一）公司总体情况
筑牢经营大盘，坚定转型发展。报告期内，五矿资本坚决贯彻落实党中央决策部署，紧扣高质量发展核
心主题，以攻坚之志、务实之举，推动公司转型发展迈出坚实步伐。截至报告期末，公司资产总额14880042
.73万元，较年初减少7.31%，归属于上市公司股东的净资产4204854.26万元，较年初减少19.19%，报告期内
，公司实现营业总收入694315.84万元，同比下降6.46%，归属于上市公司股东的净利润43565.82万元，同比
下降13.82%。报告期内，公司持续增强核心功能、提升核心竞争力，深刻践行金融服务实体经济使命，坚定
发挥央企金融以融促产核心功能，加快融入中国五矿金属矿业全产业链一体化高水平发展，实现“十四五”
圆满收官。
持续战略转型，强化产融优势。报告期内，中国五矿召开金融业务高质量发展推进会，明确金融业务是
金属矿业全产业链一体化发展的重要组成，并同步印发《中国五矿集团有限公司关于推动金融业务高质量发
展的指导意见》。公司作为中国五矿产业金融核心平台，紧扣金融监管导向，立足发展产业金融、推动以融
强产的核心要求，充分发挥产业金融综合服务优势，推动金融服务全面覆盖资源勘探、矿山开发、设备更新
、科技转化等关键环节，产融协同广度、深度与效能持续提升，实现金融与产业同频共振、互促共赢，有效
支撑中国五矿发挥科技创新、产业控制、安全支撑“三个作用”。一是聚焦中国五矿金属矿产全产业链，坚
持深耕产业、赋能行业，针对产业链各环节需求提供包括深度产业研究、专业财务顾问、设备融资租赁、上
下游客户供应链金融、风险管理等在内的综合金融服务，支持中国五矿重大产业规划、产业重组、资源并购
项目决策，现已基本实现对中国五矿重大资本运作项目的服务全覆盖。二是创新运用“产业+科技+综合金融
”模式，构建深度融合的产融合作生态，为传统产业“三化”改造升级和战新产业培育拓展定制综合服务方
案，落地金川集团股份有限公司重金属高盐废水零排放治理二期、华北铝新材料电池箔等一批标杆项目，产
融结合成果此前荣获国资委下属中国企业改革与发展研究会“中国企业改革发展优秀成果”三等奖。三是统
筹内部研究力量，聚焦金融服务实体经济核心导向，以深度产业研究支持重大产业规划与投资决策；承接国
家部委多项课题，荣获中央企业党建思想政治工作研究会2025年度优秀课题二等奖、国资委2025年度“揭榜
挂帅”优秀课题等多个权威奖项；成功举办“第四届五矿产业金融论坛”，发起设立“矿业金融研究联合体
”，决策支撑与品牌引领作用显著增强。四是夯实产融服务组织基础，公司新设产业金融部，加强总部对产
业金融的统筹协调力度，建强总部产业金融队伍。
优化管控体系，提升管理效能。报告期内，公司结合转型发展需要，动态调整优化管控模式，持续完善
数字化建设，迭代升级全面风险管理体系。一是深化推动运营管控转型，建立起管方向、管治理、管业务、
管人财物、管约束监督“五位一体”管理体系，塑造综合金融一体优势。二是积极推进数字化建设，落实穿
透式监管要求，以“数字化企业大脑”为抓手，横向覆盖、纵向贯通，实现对战略与经营分析、风险等核心
管控领域的穿透和跟踪，切实提升公司整体战略运营、风险管控、精细化管理水平。三是始终将风险防控作
为稳健发展的核心基石，持续提升风险化解工作效能，全面推进风险管理体系机制迭代升级。立足于业务转
型发展和风险管控要求，以构建一体化的风险防控四项机制为重要举措，持续完善全流程闭环管理机制，强
化全级次、全链条、全过程的风险穿透式监管，有效防范变量风险，推动风险管理进一步向“源头防控”转
变，为公司持续稳健发展筑牢坚实底盘。
加强上市平台建设，切实维护投资者权益。五矿资本始终积极贯彻落实国资委、证监会及上交所的各项
要求，夯实上市公司发展根基、激发上市公司发展活力，认真组织落实《公司估值提升计划》，以实际行动
提升公司经营质量与投资价值。报告期内，一是持续完善公司治理和规范运作，公司坚持党的领导融入公司
治理，修订并完善《公司章程》等规章制度，取消监事会，推动管理精细化与运营效能不断提升。二是扎实
做好信息披露工作，持续提升ESG治理水平。严格遵守信息披露“及时、公平、真实、准确、完整”的五大
原则，增强信息披露有效性，2025年度公司披露定期报告4份、临时公告85份。持续完善与实际情况相匹配
的ESG管理体系与工作机制，编制并披露2024年度ESG报告，荣获包括中国证券报“国新杯·ESG金牛奖碳中
和二十强”在内的五项奖项。三是以投资者需求为导向，加强投资者关系管理，通过召开业绩说明会、出席
券商策略会、开展路演、接待投资者调研、e互动等多种方式向各类投资者系统传递了五矿资本的投资价值
，提高投资者关注度和信任度，提升企业形象。同时，公司积极推进分红，实施了2025年半年度现金分红方
案，具体为向全体普通股股东每10股派发现金红利人民币0.06元（含税），此次分红累计派发的现金股利总
额达2698.84万元。公司制定2025年年度利润分配预案，以公司现有股本4498065459股为基数，向全体普通
股股东每10股派发现金红利人民币0.14元（含税），共计派发现金股利6297.29万元，不送红股，不以资本
公积金转增股本（上述利润分配预案尚需提交至公司董事会第三十一次会议以及2025年年度股东会进行审议
，待审议通过后方可正式实施）。董事会认为，公司2025年度《估值提升计划》实施效果良好。2026年，公
司将结合“十五五”规划战略目标，进一步聚焦主营业务，提升全方位价值创造力，以高质量发展积极回报
广大投资者。
（二）主要控股公司情况
1、五矿信托
报告期内，五矿信托坚持“稳中求进、以进促稳”的发展总基调，将风险防范放在突出位置，积极顺应
“三分类”等监管导向，高质量夯实转型基础，业务转型实现结构性优化，为“十五五”轻装上阵提供了有
利条件。截至报告期末，五矿信托管理存续信托规模5123.33亿元，总资产2552286.15万元，净资产2188347
.66万元，报告期内实现营业总收入99829.83万元，净利润-80599.80万元。
在业务发展方面，报告期内，五矿信托围绕“致力于成为服务主业和新质生产力、财富与资管双轮驱动
的具有‘矿业特色’的一流信托公司”战略目标，稳步优化业务结构，着力提升服务主业能力，持续加强风
险管理，扎实推进转型发展。一是“三分类”业务有序转型。资产服务信托业务规模939.03亿元，占比实收
规模的19.33%，其中落地行业内首单基金管理人财富管理服务信托“紫荆花1号”，“津预付”项目成为行
业首家在省级范围内落地推广合作的预付类资金服务信托业务；资产管理信托业务规模3915.59亿元，占比
实收规模的80.59%，固收+和FOF产品充分发挥信托跨市场配置的独特优势，国际业务成功发行跨境创新产品
“百达全球可持续债1号”，融入国际领先ESG投资实践；公益慈善信托连续第三年落地中国五矿帮扶慈善信
托，刷新青海省慈善信托备案规模记录，“思源系列慈善信托”成功入选2025年全国绿色发展代表案例，“
五矿信托-三江源-中国五矿抗震救灾慈善信托”获得证券时报“2025年度优秀公益慈善信托”奖，社会影响
力持续提升。二是资金体系协同增效。财富管理产品货架进一步扩充升级，标品信托产品销售占比持续提升
，零售规模继续保持500亿元左右；机构渠道维稳拓新，实现净值化主动管理固收标品销售破冰；家族渠道
持续扩容、稳步上量，推出升级品牌“旷世承业”，管理规模突破900亿元，行业第一梯队地位稳步巩固。
三是服务主业能力稳步提升。从供应链金融、绿色投资、矿产投融资等领域重点发力，充分发挥信托机制功
能，与中国十七冶集团有限公司落地首单“五矿易付”供应链融资业务，成功对接中国盐湖工业集团有限公
司旗下盐湖云智产业链金融项目，持续探索和丰富“以融强产”创新服务模式；与中国恩菲工程技术有限公
司在工业废水处理减污降碳类技术改造领域的创新合作持续深化，“五矿信托-中国恩菲高盐废水零排放绿
色投资项目”入选中国信托业协会“2025年绿色信托十大案例”。
在风险管理方面，报告期内，五矿信托严格贯彻落实“稳健金融”的管理要求，始终坚守风险底线，坚
定把合规风控建设作为高质量转型的基本前提。一是严格执行监管要求，坚守合规底线，保障合规经营，锚
定“防风险、强合规、促发展”核心目标，持续健全法律合规体系，加强对转型业务的合规支持，推动受托
履职的全面性梳理及落地。二是推进完善全面风险管理体系和内控体系建设。持续健全风险研判机制、决策
风险评估机制、风险协同机制和风险防控责任机制，提升操作风险、转型业务风险等重点领域的管控和赋能
。三是发挥内控审计监督与服务效能。坚决落实巡视整改要求，强化问题导向，加强内控体系建设，高效有
序开展2025年“管理规范年”内控专项工作，以查促改，有力提升重点业务领域合规展业和风险管理水平。
四是加强信托文化建设，系统宣导业务风险管理要求，强化全员“风险优先”意识，充分发挥信托文化转型
驱动力。报告期内，五矿信托着力加强品牌建设，全年共荣获近30项行业奖项，获得中国信托业协会“2025
年绿色信托十大案例”、《证券日报》“2025年度金骏马服务实体卓越机构奖”、《证券时报》“2025年度
优秀公益慈善信托”、《经济观察报》“年度十大公益行动”、财联社“养老金融机构‘拓扑奖’”、“年
度卓越ESG实践奖”等多项奖项。
2、外贸金租
报告期内，外贸金租秉持稳健经营、转型创新理念，深耕产业系金融租赁公司高质量发展路径，践行服
务实体经济，推进产业金融转型，释放整合效能。截至报告期末，外贸金租总资产5457357.53万元，净资产
1491471.29万元；报告期内实现营业总收入231085.30万元，其中利息收入225527.34万元，手续费收入2856
.84万元，实现净利润97941.87万元。
在业务发展方面，报告期内，外贸金租坚持“融资+融物”双轮驱动，持续压降回租比例，年度新增投
放195.87亿元，其中新增产业类项目投放占比超90%；工程机械、储能、风电、光伏及轨道交通等重点转型
业务形成新增长极；首单氢燃料机车、储能直租、风电及垃圾发电业务相继落地，全年新开拓首次合作客户
81个，投放金额占比超70%。锚定“以融强产、服务实业”定位，聚焦两大股东产业三化升级、存量设备盘
活、科技成果转化等关键环节，构建产融协同生态。全年服务中国五矿及中国中车集团有限公司相关产业链
项目26单，投放金额48.29亿元，同比增幅240.94%。在新能源机车领域，把握老旧内燃机车更新机遇，与主
机厂建立合作，落地业内首单氢能源机车业务，成为我国标准新能源氢燃料机车首次商业化应用案例，搭建
起产融结合与科技成果产业化新范式。此外，外贸金租深入贯彻落实国家绿色金融政策导向及相关规划要求
，持续加大绿色领域金融资源投放力度，从投放结构优化、制度体系建设、业务模式创新、信息披露规范等
多维度发力，全面提升绿色金融服务质效，在节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色
低碳转型及基础设施绿色升级等关键领域完成投放86.67亿元，报告期末绿色租赁业务余额合计达134.63亿
元。
在风险管理方面，报告期内，外贸金租全面落实风险管理主体责任，持续完善全面风险管理体系，整体
呈现“稳中提质，防控有力”的良好态势。一是信用风险管理扎实有效，资产质量稳步提升，通过前瞻性研
判与主动管控，信用风险整体处于历史低位，资产结构持续优化，风险抵御能力进一步增强。二是全面风险
管理体系持续完善，围绕八大类风险构建覆盖全业务、全流程的管控机制，推动风险管理模式由“被动应对
”向“主动防控”系统性转变。三是风险防控与业务发展协同并进，在重点业务压降和结构转型过程中，风
险管控同步强化，保障了业务调整平稳落地。四是各类风险整体可控，在市场、操作、流动性等多类风险的
管理上，持续健全监测、预警与应对机制，确保整体风险态势平稳，为高质量发展提供坚实保障。
报告期内，外贸金租荣获“2024年度东城区经济高质量发展突出贡献企业”；实践案例成功入选中国银
行业协会《银行业践行中国特色金融文化案例集》；获得第七届融资租赁总经理论坛“央企租赁人才领军企
业”荣誉；获得第十二届全球租赁业竞争力论坛“服务主责主业租赁领军企业”腾飞奖等。
3、五矿证券
报告期内，五矿证券面对竞争加剧的市场环境，审慎研判市场形势，坚持目标引领，实现了质的有效提
升和量的合理增长，在经营展业和服务实体方面均取得了一定成绩。截至报告期末，五矿证券总资产352342
7.37万元，净资产1195041.18万元；报告期内实现营业总收入103973.42万元，净利润15587.83万元。
在风险管理方面，报告期内，一是垒好“全面风险管理规范”基石，强化四大风险防范机制落地执行，
构建闭环式风险管理框架；二是坚定扛起防范化解金融风险旗帜，全力筑牢金融安全稳定坚固防线；三是立
足产业投行转型大局，承接风险防控四项机制，以专项行动及重点领域风险评估为抓手，多措并举全力转型
发展；四是强化风控顶层视野与中观风险管控，以高质量发展引领高质量风控，通过重点维度的“精耕细作
”积极践行高质量发展新要求。
报告期内，五矿证券荣获财联社“2025年度最具品牌价值奖”、“最佳ETF服务”华尊奖，《证券时报
》“2025中国证券业新锐投行君鼎奖”、“2025中国证券业服务央企国企项目君鼎奖”，《每日经济新闻》
“2025年度新锐投行债券承销商”、“2025年度最具社会责任感券商”金鼎奖，《证券日报》“服务实体卓
越机构金骏马奖”以及深圳证券业协会2025年度“优秀投资者教育基地”等数十项大奖。
4、五矿期货
报告期内，五矿期货立足产业金融定位，充分发挥风险管理核心功能，深度融入中国五矿金属矿业全产
业链一体化，聚焦金属矿业、战新产业、绿色低碳等特色领域，不断丰富专业化大宗商品风险管理服务模式
，逐步构建具有独特竞争优势的产业服务体系，收入结构持续优化。截至报告期末，五矿期货总资产222055
2.63万元，净资产425608.78万元；报告期内实现合并一般口径营业总收入257693.27万元，非经纪业务收入
占比超50%，净利润6860.16万元。
在业务发展方面，报告期内，五矿期货整合内外部专业能力和中国五矿全产业链资源，聚焦矿业金融，
打造特色服务品牌、产业服务生态圈，提供专业、全面的风险管理综合服务。经纪业务方面，全年日均客户
权益155亿元，年内新增开户数同比增长12%，累计成交额大幅提升。风险管理业务方面，打造可复制、可推
广的期现联动服务实体经济新模式，通过基差贸易、含权贸易累计服务中小微企业90家次，上市公司15家次
；场外业务精准对接市场多元需求，构建有色、贵金属优势报价体系，全年新增名义本金、业务毛利大幅增
长。资管业务主动管理成效显著，“宏观量化股指转债一号”“金手指”系列产品取得较好成绩。做市业务
品种规模稳居行业前列，做市系统性能提升明显，盈利能力显著提升。五矿金服把握市场机遇，累计成交量
同比增长128%，海外市场服务能力和竞争力稳步提升。
在风险管理方面，报告期内，以“分级授权、规模控制、限额定损”风险管理原则，全年未发生市场风
险事件、信用风险事件；将风险管理和合规管控深度嵌入业务关键节点，强化新规领域合规前置评估、法律
研判及内控整改，为创新业务提供专业合规支持；形成期货经纪业务风险图谱，构建覆盖重点业务领域的风
险防控体系；信用风险体系建设迈出坚实步伐，搭建了“制度－模型－数据－系统”四位一体的信用风险全
流程管理闭环。
报告期内，五矿期货荣获中国金融业唯一部级科技奖项“金融科技发展奖”二等奖、中国企业风险管理
“金长城”奖、最佳商品期货产业服务奖、绿色金融服务卓越贡献奖、中国金牌期货研究所、中国未来企业
大奖“安全与信任领军者”奖、中国乡村振兴优秀实践案例等奖项。
四、报告期内核心竞争力分析
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