经营分析☆ ◇600390 五矿资本 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
信托业务、金融租赁业务、证券业务及期货业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
租赁公司(行业) 31.22亿 39.12 14.29亿 20.01 45.78
信托公司(行业) 18.62亿 23.33 4.57亿 6.39 24.52
期货公司(行业) 16.81亿 21.06 -2244.26万 -0.31 -1.33
证券公司(行业) 11.57亿 14.49 -1.95亿 -2.73 -16.87
平衡项目(行业) -69.40亿 -86.94 -16.24亿 -22.73 23.40
─────────────────────────────────────────────────
租赁公司(产品) 31.22亿 39.12 14.29亿 20.01 45.78
信托公司(产品) 18.62亿 23.33 4.57亿 6.39 24.52
证券公司(产品) 11.57亿 14.49 -1.95亿 -2.73 -16.87
期货经纪业务及资管业务(产品) 8.69亿 10.88 2543.49万 0.36 2.93
期货风险管理业务(产品) 8.13亿 10.18 -4787.75万 -0.67 -5.89
平衡项目(产品) -69.40亿 -86.94 -16.24亿 -22.73 23.40
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 31.22亿 39.12 14.29亿 20.01 45.78
华南地区(地区) 20.25亿 25.37 -1.70亿 -2.37 -8.38
西北地区(地区) 18.62亿 23.33 4.57亿 6.39 24.52
华东地区(地区) 8.13亿 10.18 -4787.75万 -0.67 -5.89
平衡项目(地区) -69.40亿 -86.94 -16.24亿 -22.73 23.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
租赁分部(产品) 16.76亿 39.41 --- --- ---
期货分部(产品) 9.93亿 23.36 --- --- ---
信托分部(产品) 9.25亿 21.75 --- --- ---
证券分部(产品) 5.84亿 13.73 --- --- ---
其他分部(产品) 7416.80万 1.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
租赁公司(行业) 31.78亿 32.51 16.18亿 18.65 50.90
信托公司(行业) 29.45亿 30.12 16.17亿 18.64 54.91
期货公司(行业) 19.56亿 20.01 1.71亿 1.97 8.72
证券公司(行业) 17.45亿 17.85 1.19亿 1.37 6.83
─────────────────────────────────────────────────
租赁公司(产品) 31.78亿 32.51 16.18亿 18.65 50.90
信托公司(产品) 29.45亿 30.12 16.17亿 18.64 54.91
证券公司(产品) 17.45亿 17.85 1.19亿 1.37 6.83
期货风险管理业务(产品) 10.67亿 10.91 -7073.11万 -0.82 -6.63
期货经纪业务及资管业务(产品) 8.89亿 9.09 2.41亿 2.78 27.14
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 31.78亿 32.51 16.18亿 18.65 50.90
西北地区(地区) 29.45亿 30.12 16.17亿 18.64 54.91
华南地区(地区) 26.34亿 26.94 3.60亿 4.16 13.68
华东地区(地区) 10.67亿 10.91 -7073.11万 -0.82 -6.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信托分部(行业) 16.34亿 32.79 --- --- ---
租赁分部(行业) 16.34亿 32.78 --- --- ---
证券分部(行业) 9.15亿 18.35 --- --- ---
期货分部(行业) 7.99亿 16.02 --- --- ---
其他分部(行业) 284.95万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.67亿元，占营业收入的32.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 66658.96│ 32.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.63亿元，占总采购额的33.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 76262.09│ 33.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势
，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，经济运行总体平稳、稳中有进，全年经济社会发展主要目标
任务顺利完成，国内生产总值达到134.9万亿元，同比增长5%（按不变价格计算）。
回顾过去一年，五矿资本坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二
十届二中、三中全会精神，深入贯彻中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，全面落实国务院国资委和
中国五矿年度工作会议精神，发挥央企金融服务主责主业的使命担当，加快建设国内金属矿产领域一流的产
业金融综合服务商。
（一）公司总体情况
巩固经营大盘，提升发展质量。报告期内，五矿资本坚持稳中求进、以进促稳，聚焦价值创造增强核心
功能、提高核心竞争力，高质量推进各项工作。截至报告期末，公司资产总额16,052,979.49万元，较年初
减少4.18%，归属于上市公司股东净资产5,203,227.77万元，较年初减少0.63%，报告期内，公司实现营业总
收入798,231.53万元，同比下降18.35%，归属于上市公司股东净利润50,550.68万元，同比下降78.08%。报
告期内，公司以深化改革挖掘价值潜力，以转型成果体现价值功能，在“十四五”规划目标任务的关键一年
奋力拼搏，实现了高质量发展。
深化战略转型，强化产业金融。报告期内，公司贯彻国资监管要求、顺应金融监管导向、服务中国五矿
主责主业，完成金融业务谱系梳理专项行动，引导各子企业围绕“产业金融、科技金融、绿色金融”转型方
向持续锻长板、优化业务结构。五矿信托持续夯实转型根基，资产结构持续优化，净值型固收、家族信托、
慈善信托等转型业务持续增长，围绕服务中国五矿主责主业创新开拓信托服务场景；外贸金租坚持“融资+
融物”双轮驱动，回租比例不断压降，成功探索工程机械、储能、汽车、光伏等重点转型方向，首单乘用车
和商用车业务落地，首单氢燃料车业务落地，首批户用光伏业务落地，首批新能源电池业务落地，形成可复
制推广的产业金融服务新模式；五矿证券围绕中国五矿金属矿业及上下游新材料、新能源产业链，聚焦战略
性新兴产业发展，全面升级“投研+投行+投资+战略客户”特色化综合产融服务模式，形成品牌效应，持续
锻造升级特色产业投行，积极参与中国五矿重大资本运作，全方位服务国内企业海外矿产资源并购，形成可
持续的盈利协同模式；五矿期货立足产业金融定位，坚定向特色化转型纵深迈进，逐步构建起了全方位的产
业客户服务体系，聚焦中国五矿全产业链一体化服务能力建设，不断强化有色、黑色及新能源优势品种开发
，打造了一套集“经纪+风险管理+投研+金融科技”为一体的风险管理解决方案。
完善顶层设计，优化管控体系。报告期内，公司持续推进产业服务平台、产业金控平台、上市公司平台
三大平台建设，继续以三大平台建设助推公司管理效能全面提升，持续夯实公司战略转型基础支撑。
在产业服务平台方面，公司以服务主业为抓手，围绕品牌化“投研支撑服务、特色化大投行服务、定制
化综合投融资服务、专业化大宗商品风险管理服务”四大维度，精准定位核心业务领域，优化调整业务布局
，运用好自身产业资源禀赋，产业金融综合服务能力持续提升。报告期内，圆满举办第三届五矿产业金融论
坛，发布五矿钢联碳酸锂现货价格指数，擦亮“五矿产业金融”的金字招牌；深度参与中国五矿多个重大资
本运作项目，通过矿业并购支持国家矿产资源保障工作，服务国家资源战略，大幅提升自身专业能力；落地
湖南有色环保研究院应收账款服务信托等多单创新业务，助力产业单位提升资金运营效率，与中国五矿产业
单位落地多单能源管理租赁项目，培育形成“设备租赁+合同能源管理服务+储能产品”的综合业务模式，具
备复制推广潜力，一揽子服务主业的金融协同创新业务有序推进，联合长沙矿冶院检测技术有限责任公司、
龙腾云创产业互联网(北京)有限责任公司打造碳酸锂一体化交割业务模式。五矿资本产融结合成果作为央企
唯一金融行业案例获得“2024中国企业改革发展优秀成果”，打造了央企产融结合的新范式。
在产业金控平台方面，报告期内，公司持续围绕投研集约化建设、数字化建设和全面风险管理体系建设
，不断提升产业金控平台能力。一是五矿产业金融研究院整合牌照企业研究力量，以投研先导赋能产业金融
，投研能力集约化成效显著。承接中国五矿“十五五”规划预研等重大课题，输出一系列高质量研究成果赋
能产业金融、科技金融、绿色金融业务落地。荣获首届中国金融支持实体经济系列榜单“金石榜”——“科
技金融服务实体经济先锋奖”；同时持续建设公司投研一体化共享平台，着力提升投研对投资业务的引领和
赋能。二是系统性推动数字应用迭代升级与数据治理，以数字化转型赋能穿透式管理与运营管控深化。公司
数字化企业大脑已全面覆盖各控股企业，实现对业务运营的全方位、全流程精准分析与实时监控，有力保障
经营管理体系上下协同、高效贯通。荣获两项软件著作权登记证书以及两项发明专利证书，提升数字技术创
新领域实践深度与行业优势。三是坚决将防控风险作为金融工作的永恒主题，持续提升风险管理能力和水平
。立足金控公司管理要求，加强风险管理制度体系“1+N”建设，强化对控股企业的统筹管理和风险穿透。
持续优化全面风险管理体系，夯实风险全流程管控，健全优化全口径业务风险图谱，形成对风险管理情况的
全景透视，持续推动风险管理数字化建设，提升风险管理的数字化智能化水平。持续促进资产质量和结构优
化，保障公司稳健高质量发展。
在上市公司平台方面，报告期内，公司始终积极贯彻落实国资委、证监会及上交所的各项要求，夯实上
市公司发展根基、激发上市公司发展活力。一是坚持完善公司治理和规范运作，公司坚持党的领导融入公司
治理，进一步优化管控体系，修订五矿资本总部“清单流程”体系，优化完善规章制度，绘制管理流程图，
公司制度体系、流程体系、管理体系持续优化，管控精细度和效能持续提升。二是扎实做好信息披露工作，
持续提升ESG治理水平。严格遵守信息披露“及时、公平、真实、准确、完整”的五大原则，增强信息披露
有效性，2024年度公司披露定期报告4份、临时公告64份。持续完善与实际情况相匹配的ESG管理体系与工作
机制，编制并披露2023年度ESG报告，荣获包括中国证券报“国新杯·ESG金牛奖碳中和二十强”在内的三项
奖项。三是深化投资者精细化管理，通过举办业绩说明会、出席券商策略会、路演、接待投资者调研、e互
动等多种方式向各类投资者系统传递了五矿资本的投资价值，并实施积极的利润分配方案，切实将利润回馈
公司股东，提高投资者关注度和信任度，巩固市场信心，提升企业形象。
（二）主要控股公司情况
1、五矿信托
报告期内，五矿信托坚持“稳中求进”的发展总基调，将风险防范放在突出位置，积极顺应“三分类”
等监管导向，高质量夯实转型基础，有力把准转型方向，扎实推进差异化、特色化发展。截至报告期末，五
矿信托管理存续信托规模6,885.43亿元，其中资本市场业务为主的投资类业务5,357.45亿元，规模占比77.8
1%。总资产3,439,370.04万元，净资产2,268,947.46万元，报告期内实现营业总收入186,221.13万元，净利
润-95,351.45万元。
在风险管理方面，报告期内，五矿信托严格贯彻落实“稳健金融”的发展理念，始终坚守风险底线，持
续加强全面风险管理体系建设。一是严格执行监管要求，坚守合规底线，保障合规经营，推进法治建设第一
责任人职责落实到位，以“合规先行”的理念引领业务创新转型。二是持续迭代升级“一体八面”的全面风
险管理体系，在健全信用风险、市场风险、操作风险管理等大类风险管理体系的同时，从授权体系、风险偏
好体系、制度体系、内控体系建设及全风系统等全风体系基础设施建设方面持续推动管理机制和工具优化完
善。三是发挥内控审计监督与服务效能。五矿信托坚决落实巡视整改要求，强化问题导向，主动识别重点业
务领域和关键管控环节，优化内控管理架构、工作流程、内部约束和问责机制，严肃追责问责，内控缺陷全
部完成整改。四是全力推进风险化解，切实强化重点领域风险防控。五是加强信托文化建设，向全体员工宣
贯风险管理观念，充分发挥信托文化转型驱动力。
报告期内，五矿信托着力加强“一主四辅”品牌建设，全年共荣获近40项行业奖项，获得“中国信托业
金牛奖”、证券时报社“2024年度优秀公益慈善信托”、“金智奖·杰出社会责任奖”、“年度卓越ESG实
践奖”等多项奖项。
2、外贸金租
报告期内，外贸金租秉持稳健经营、转型创新的发展理念，积极探索产业系金融租赁公司高质量发展道
路，紧跟国家发展战略，充分发挥融物优势和特色，服务实体经济。截至报告期末，外贸金租总资产5,892,
063.19万元，净资产1,393,529.42万元；报告期内实现营业总收入312,231.85万元，其中利息收入306,701.
25万元，手续费收入3,957.94万元，实现净利润126,204.74万元。
在业务发展方面，报告期内，外贸金租以储能、新能源机车两个重点专项领域为突破口，作为年度专项
工作全力推进，推动产业金融能力再上新台阶。在储能专项领域，将其作为助力中国五矿及中国中车集团有
限公司战新产业发展与新质生产力培育的试验田，协同湖南云储循环新能源科技有限公司为中国五矿下属企
业提供多单储能服务，持续创新业务模式，开辟新领域。在新能源机车专项领域，抓住老旧型铁路内燃机车
淘汰更新市场机遇，提前形成服务配套方案，量身定制服务模式，与中国中车集团有限公司大连、资阳、戚
墅堰三家主机企业建立战略合作关系。外贸金租认真贯彻绿色金融、可持续发展新理念，有效发挥金融工具
作用，助力实现“双碳”目标，在投放领域、模式创新等方面持续优化提升绿色金融工作，在清洁能源、清
洁生产、节能环保、基础设施绿色升级等产业领域完成投放42.89亿元，报告期末绿色租赁业务余额合计达8
8.15亿元。
在风险管理方面，报告期内，外贸金租压实主体责任，落实好金融风险“去存控增”专项行动任务，持
续筑牢以“风险管理为核心、合规管理为重点、内部控制为基础”的三位一体全面风险管理体系，有效防控
风险，护航业务稳健拓展。一是建立完善的全面风险管理体系，涵盖风险治理架构、风险管理策略、风险偏
好、风险限额、风险管理制度等方面，为全面管理各类风险提供保障。二是配合外贸金租发展战略和经营目
标，不断更新完善管理政策与程序，制定明确的行业准入标准与客户准入标准，在综合评估交易对手评级、
项目方案设计、租赁物风险缓释作用等基础上审慎开展租赁业务。三是持续强化租赁项目中后期管理、研究
建立信息化的评级、风险识别和预警系统模型，持续探索从信息化支撑到智能化赋能的风控模式升级。四是
重视流动性风险、合规风险、法律风险、声誉风险、操作风险等经营中面临的各项风险，责任部门各司其职
、协调配合，不断筑牢风险管理防线。
报告期内，外贸金租全年荣获DAMA中国“数据治理最佳实践奖”和“东城区经济高质量发展突出贡献企
业”等多个奖项。
3、五矿证券
报告期内，五矿证券面对复杂的内外环境和多变的市场形势，上下聚力聚焦高质量发展要求，围绕战略
目标抓执行、抓落实，持续推进向产业金融转型，全面提升服务实体经济高质量发展的服务质效。截至报告
期末，五矿证券总资产2,829,127.93万元，净资产1,185,222.26万元；报告期内实现合并口径营业总收入11
5,654.96万元，净利润25,215.16万元。
在风险管理方面，报告期内，五矿证券一是组织全量业务开展风险排查，形成重点关注业务清单并推进
分类施策；二是组织开展专项排查与提升，做好穿透实质管理，启动风险图谱梳理和编制工作，优化核心风
险管控力度；三是匹配战略及经营目标对风险管理策略进行系统优化；四是定期开展风险管理培训，引导全
员增强风险管理意识，推动风险管理文化的宣传普及。
报告期内，五矿证券荣获财联社“最佳投资者教育”华尊奖、财联社“ESG金融创新奖”、财联社“202
4年度最具品牌价值奖”、每日经济新闻“2024年度创新引领项目”“2024年度最佳券商自营团队”两大金
鼎奖、证券时报“2024年中国证券业新锐投行君鼎奖”“2024年中国证券业股权融资投行君鼎奖”“2024年
中国证券业数字化创新服务实践案例君鼎奖”“2024年中国证券业金牌保荐人君鼎奖”。
4、五矿期货
报告期内，五矿期货聚焦服务实体经济、服务中国五矿主业，在坚定战略转型，融入中国五矿全产业链
一体化发展等方面持续发力，加快锻造核心功能和核心竞争力。2024年，公司在服务产业规模、多元工具服
务中国五矿主责主业，期货及衍生品特色业务发展等方面，取得了良好成效。截至报告期末，五矿期货总资
产2,230,956.55万元，净资产421,245.06万元；报告期内实现合并一般口径营业总收入168,123.66万元，净
利润5,731.03万元。
在业务发展方面，报告期内，五矿期货各业务线稳中有进：一是经纪业务规模及效益提升，日均权益创
历史新高，构建产业服务体系，组建产业服务专家团，打造了“交割+仓储物流+检测”的创新产融协同模式
，产业客户开发成效显著。二是风险管理业务增长有力，创收能力提升显著，期现业务、场外业务新增多个
品种，业务规模稳步扩大。三是特色业务稳步发展，资管业务在CTA类特色化品牌建设方面初见成效，主动
管理能力进一步增强；做市业务不断优化做市策略，为业务转型奠定基础；国际业务持续突破，获得三个期
货交易所境外中介资格，实现规模、效益双提升；“保险+期货”持续发力，项目数量、承保货值、承做保
费金额、应收权利金均刷新历史最佳成绩。
在风险管理方面，报告期内，以“分级授权、规模控制、限额定损”风险管理原则，持续优化风险管理
体系，扎实推进全面风险评估，全面优化决策流程合理规范；重点增强业务赋能，在动态调整业务授权、收
紧风险限额的基础上支持业务规模有序扩大；创新推出风险应急预案，覆盖极端业务风险场景；引入数字化
风控手段，打造风控大屏实现部分业务风险指标滚动监测；建立风险模型辅助决策，确保各项创新业务稳健
经营。
报告期内，五矿期货荣获国家农业农村部“乡村振兴赋能计划金融助农典型案例”、中共深圳市金融委
员会办公室“深圳市金融创新奖”、中国农村信用合作报“党建共建金融强农典型案例单位”、上海期货交
易所天然橡胶“保险+期货”项目“特等奖”等荣誉称号。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）信托行业
报告期内，信托行业处于深度转型期，面临新旧动能转换、盈利模式探索、资管同业竞争和传统风险出
清等系列挑战，但也呈现出回归本源之路越走越稳、打破刚兑预期基本形成和受托人文化建设逐步深入等积
极向好的“三大变化”。根据行业协会统计数据，截至2024年6月末，信托行业资产规模余额为27万亿元，
较2023年4季度末增加3.08万亿元，同比增速为24.52%,已连续9个季度实现同比正增长。信托资金投向证券
市场（含股票、基金、债券）的规模合计占比为41.81%，占比提升近9%。面对内外部多种挑战，信托行业在
加速存量风险出清的同时，坚决推动信托业务三分类转型发展，从传统的非标融资类业务向更加多元化和专
业化的服务类业务转型，培育金融市场投资能力，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升，支撑信
托资产规模企稳回升，行业业务结构逐步优化，风险化解取得重要进展。
报告期内，行业监管力度持续加强，强监管、严监管态势持续。在此背景下，行业整体将风险防控化解
作为重要关注点，引导信托公司立足受托人定位，充分发挥自身资源与专业优势，结合客户结构特点，秉持
守正创新理念，积极探索可持续发展的商业模式，为维护行业经营的稳定与健康奠定坚实基础。
（二）租赁行业
报告期内，金融租赁行业处于稳步发展、提质转型阶段，积极落实国家战略方针，贯彻监管回归租赁本
源的政策指导，逐步由同质化的业务模式转向探索特色化、专业化道路。根据行业协会统计数据，截至2024
年6月末，金融租赁行业总资产规模为4.63万亿元，较2023年末增长10.82%。行业聚焦飞机、船舶重点领域
，强化传统优势，全方位提升核心业务竞争力；着力做好“五篇大文章”，在推动金融强国建设中扮演着重
要角色；借助“融资+融物”服务优势，不断扩大中小微租赁业务覆盖面，服务触达更深入、更细微，逐渐
成为金融体系必要有益的补充。随着国家《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的出台，行业
努力用好相关政策，力争在行动方案中发挥租赁特色作用，助力设备采购更新升级。
报告期内，行业监管政策主要围绕服务实体经济稳增长、防范化解风险守底线、回归业务本源促转型开
展。要求金融租赁公司大力发展直租业务，逐步压降回租业务占比，积极探索支持与大型设备、大飞机、新
能源船舶、首台（套）设备、重大技术装备、集成电路设备等设备类资产制造和使用相适配的业务模式，提
升服务传统产业改造升级、战略性新兴产业和先进制造业的能力和水平。
（三）证券行业
报告期内，中国资本市场进一步全面深化改革，证券行业在政策支持和市场改革的双重推动下继续向高
质量发展迈出坚实的步伐。证券行业紧密跟随政策指引，加速推进行业内并购重组，头部券商强强联合，彰
显了打造国际一流投资银行的决心，中小券商积极探索差异化特色化发展道路。2024年度证券行业实现营业
收入4511.69亿元，净利润1672.57亿元，分别同比提升11.15%、21.35%；截至2024年末证券行业总资产12.9
3万亿元，净资产3.13万亿元，分别同比上升9.30%、6.10%。
报告期内，证券行业重点聚焦服务新质生产力发展。新“国九条”提出要提升对新产业、新业态、新技
术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大
，促进新质生产力发展。行业监管高度重视市场健康稳定运行与高质量发展，证监会发布《关于严把发行上
市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加
强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》《关于加强上市证券公
司监管的规定》等多项政策文件，强调要进一步压实中介机构“看门人”责任，要求证券公司落实全面风险
管理与全员合规管理要求，提升现代企业治理的有效性。
（四）期货行业
报告期内，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若
干意见》《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，为期货市场未来发展指明了方向。9
月下旬以来，一揽子提振经济以及资本市场政策的出台，推动与宏观经济和金融市场关系紧密的股指、国债
、有色金属、黑色金属成交显著提升。期货市场客户结构进一步优化，上市公司参与商品期货的积极性不断
提升，叠加产业客户对期货市场的需求增加，也对期货市场的成交形成了重要驱动。截至2024年年底，我国
上市期货、期权品种达到146个，期货市场品种体系持续完善。期货市场成交呈现“量减额增”的特征，全
国期货市场累计成交量约77.29亿手、同比下降9.08%；累计成交额约619.26万亿元、同比增长8.93%，创历
史新高。
报告期内，“严监管”贯穿始终，中国证监会及其派出机构、中期协均对期货公司及从业人员持续加大
监管力度，期货交易所严厉打击各类违法违规交易，更加有力地保障了期货市场平稳健康运行，也为行业高
质量发展提供了重要支撑。《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的发布，进一步明确
了期货市场高质量发展的新蓝图，成为行业发展的里程碑事件。
三、报告期内公司从事的业务情况
本公司为控股平台公司，主要通过全资子公司五矿资本控股来控股所属金融牌照公司：五矿信托、外贸
金租、五矿证券及五矿期货。上述公司分别经营信托业务、融资租赁业务、证券业务及期货业务。报告期内
，主要业务无重大变化。
（一）信托业务
五矿信托是经原中国银行保险监督管理委员会批准从事信托业务的非银行金融机构，持有《金融许可证
》（编号01034580）。五矿信托主要业务包括信托业务及固有业务。信托资金投向涉及证券市场、金融机构
、基础产业、工商企业等多个领域。
五矿信托业务经营模式主要为通过运用信托制度开展各类信托业务获取信托报酬，并通过固有财产的投
资运用获取投资收益。
（二）融资租赁
业务外贸金租是经原中国银行保险监督管理委员会批准从事融资租赁业务的非银行金融机构，持有《金
融许可证》（编号M0001H211000001）。外贸金租主要业务包括直租业务、售后回租业务和经营性租赁业务
等，业务领域涉及矿产冶金、交通运输、工程机械、绿色环保、装备制造等行业，业务范围覆盖全国。
外贸金租业务经营模式主要为通过开展融资租赁业务获取利息收入。
（三）证券业务
五矿证券是经证监会批准从事证券业务的证券公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用
代码91440300723043784M）。五矿证券主要业务包括证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动
有关的财务顾问，证券自营，证券资产管理，融资融券，股票质押式回购，证券投资基金销售，代销金融产
品，为期货公司提供中间介绍业务，证券承销与保荐等，并通过五矿金通开展私募股权投资业务，通过五矿
金鼎开展另类投资业务。
五矿证券业务经营模式主要为通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入以及
通过证券投资获取投资收益等。
（四）期货业务
五矿期货是经证监会批准从事期货业务的期货公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用
代码914403001922232830）。五矿期货主要业务包括期货经纪、期货交易咨询、资产管理业务等，并通过五
矿产业金融开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务等风险管理业务，通过五矿金
服开展境外期货经纪业务和期货投资咨询业务。
五矿期货业务经营模式为通过提供衍生品综合服务获取各类手续费收入、利息收入、风险管理业务收入
以及通过自有资金投资获取投资收益等。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神与中央金融工作会议、中央经济工作
会议精神，支持关系国计民生与国家战略导向的实体经济发展，发挥央企金融服务主责主业的使命担当，加
快向产业金融转型，引导金融资源向战略性新兴产业和未来产业聚集。公司致力成为国内金属矿产领域一流
的产业金融综合服务商，以产业金融综合服务能力为核心竞争力，在风险可控前提下稳步推进高质量发展，
主要体现在以下方面：
（一）富有特色的产业金融模式
公司依托中国五矿在金属矿业全产业链的优势，持续导入产业要素，拓展服务领域，创新服务模式，优
化服务体系，围绕“上游+中游+下游+科研单位+金融单位+功能服务单位”内部产业链做文章，推进旗下金
融企业业务转型升级，逐步覆盖全产业链各环节与全生命周期，深化“品牌化投研支撑服务、特色化大投行
服务、定制化综合投融资服务、专业化大宗商品风险管理服务”四大维度综合服务体系，并向产业链上下游
企业延伸，扩大业务规模与市场影响力，打造细分领域业务特色与优势。在五矿资本总部层面，公司以五矿
产业金融研究院作为投研体系的“旗手”，统筹内、外部研究力量，研究先行，解读产融信息，解码产融实
践，以深度认知带动综合金融服务与产品的落地，扩大五矿资本产业金融的品牌影响力。在牌照公司层面，
五矿信托持续扩大中国五矿产业背景的差异化优势、持续积累的资金渠道优势与资产配置优势，整合优质金
融资源，开展服务产业特色化业务，不断加强以产业为方向、科技为手段、绿色为特征的资产配置能力；外
贸金租作为行业中唯一一家两大产业央企集团强强合作背景下的金融租赁公司，以融资融物双轮驱动，探索
服务新兴产业与产业结构转型升级的多种形式，贯彻落实国家区域经济和产业政策，坚持服务实体经济，持
续深耕中国五矿与中国中车产业链；五矿证券依托中国五矿产业及上下游，以完整的业务链条提升资源输出
与整合能力，全面升级“投研+投行+投资+战略客户”特色化综合产融服务模式并取得显著成果，在金属矿
业、新能源、新材料等垂直领域构建业务特色，打造垂直领域特色投行；五矿期货植根中国五矿丰富的金属
产业链资源，初步搭建起全功能业务平台，服务中国五矿产业链的功能作用稳步提升，通过长期为产业客户
提供优质、高效的期货经纪服务、增值服务、风险管理等服务，公司积累了丰富的产业服务经验，在金属、
新能源领域服务能力和规模位于行业前列。
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