经营分析☆ ◇600391 航发科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
航空发动机零部件研发、制造、销售、服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内贸航空及衍生产品(产品) 13.79亿 70.23 1.71亿 56.87 12.38
外贸产品(产品) 5.34亿 27.18 1.02亿 33.92 19.08
工业民品(产品) 5096.71万 2.60 2764.42万 9.21 54.24
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 14.82亿 75.45 1.42亿 47.27 9.58
东北地区(地区) 4.82亿 24.55 1.58亿 52.73 32.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 44.48亿 98.46 4.68亿 91.45 10.53
其他业务(行业) 6965.25万 1.54 4377.80万 8.55 62.85
─────────────────────────────────────────────────
内贸航空及衍生产品(产品) 34.18亿 75.66 2.97亿 57.98 8.69
外贸产品(产品) 10.01亿 22.15 1.72亿 33.63 17.21
其他业务(产品) 6965.25万 1.54 4377.80万 8.55 62.85
工业民品(产品) 2920.30万 0.65 -77.09万 -0.15 -2.64
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 27.78亿 61.49 2.78亿 54.34 10.02
美洲地区(地区) 5.65亿 12.51 3720.95万 7.27 6.59
东北地区(地区) 3.63亿 8.02 9201.14万 17.97 25.38
欧洲地区(地区) 3.37亿 7.45 2394.57万 4.68 7.12
其他地区(地区) 3.01亿 6.66 3033.08万 5.92 10.08
华东地区(地区) 1.03亿 2.27 637.10万 1.24 6.21
其他业务(地区) 6965.25万 1.54 4377.80万 8.55 62.85
亚洲地区(地区) 137.70万 0.03 16.30万 0.03 11.84
华南地区(地区) 122.11万 0.03 1.05万 0.00 0.86
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 44.48亿 98.46 4.68亿 91.45 10.53
其他业务(销售模式) 6965.25万 1.54 4377.80万 8.55 62.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内贸航空及衍生产品(产品) 14.28亿 77.19 --- --- ---
外贸产品(产品) 3.83亿 20.70 --- --- ---
工业民品(产品) 3898.48万 2.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 14.36亿 77.64 1.16亿 45.13 8.08
东北地区(地区) 4.14亿 22.36 1.41亿 54.87 34.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 37.33亿 98.19 4.54亿 91.45 12.16
其他(补充)(行业) 6866.80万 1.81 4243.89万 8.55 61.80
─────────────────────────────────────────────────
内贸航空及衍生产品(产品) 28.05亿 73.79 3.03亿 66.71 10.81
外贸产品(产品) 8.85亿 23.28 1.44亿 31.64 16.25
其他(补充)(产品) 6866.80万 1.81 4243.89万 --- 61.80
工业民品(产品) 4285.34万 1.13 747.75万 1.65 17.45
其他(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 22.90亿 60.24 2.26亿 49.78 9.87
美洲地区(地区) 4.69亿 12.33 3767.89万 8.30 8.04
欧洲地区(地区) 3.39亿 8.90 2711.34万 5.97 8.01
东北地区(地区) 3.03亿 7.98 1.06亿 23.41 35.06
其他地区(地区) 2.44亿 6.41 4331.88万 9.54 17.77
华东地区(地区) 8604.58万 2.26 1330.55万 2.93 15.46
其他(补充)(地区) 6866.80万 1.81 4243.89万 --- 61.80
华南地区(地区) 206.81万 0.05 28.19万 0.06 13.63
亚洲地区(地区) 37.33万 0.01 3.91万 0.01 10.48
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 37.33亿 98.19 4.54亿 91.45 12.16
其他(补充)(销售模式) 6866.80万 1.81 4243.89万 8.55 61.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售33.87亿元，占营业收入的75.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国航发成发 │ 262704.55│ 58.00│
│合计 │ 338661.64│ 75.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.90亿元，占总采购额的20.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 78990.63│ 20.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，经营所从事的主要业务是航空发动机及燃气轮机及零部件的研发、制造、销售、服务，其中
：内贸航空及衍生产品主要是直接承接行业及系统内型号配套任务订单，依托自身科研生产加工能力，系统
集成，最终实现生产交付；外贸产品则主要通过承接国际知名航空发动机公司的委托加工业务，经营模式主
要是通过“组织报价、承接订单、生产交付、收汇结汇”几个环节予以实现。
1.内贸航空及衍生产品：
报告期内，公司各项生产任务按计划积极有序推进。公司在完成批产产品订单任务的同时，通过积极承
揽科研新品订单，加快提升科研攻关与研发制造能力，为高质量发展积蓄力量。报告期内，公司实现内贸航
空及衍生产品收入137,905.66万元，同比下降3.42%。
2.外贸产品：
报告期内，公司实现外贸销售收入7,518.15万美元，同比增长36.16%。全球航空运输市场已经复苏，市
场需求快速恢复，同时，国际燃机市场整体保持稳定，国际转包业务的增长对公司报告期内经营增长贡献较
大。
二、报告期内核心竞争力分析
1.公司生产经营能力概述
公司具备航空发动机、燃气轮机产品研制所需的工程设计、加工制造、理化检测及各类综合性能试验能
力；拥有通过了国家实验室资格的理化检测中心；通过了ISO9001、GJB9001A和AS9100-B质量体系认证，以
及热处理、焊接、无损检测、化学处理、涂层和非传统加工等10余种特种工艺获国际宇航NADCAP认证。公司
拥有的上述许可或资质，使得公司具备承担各类航空产品生产及配套任务的资格和能力，是公司核心竞争力
的重要基础。
2.公司竞争力分析
公司拥有国际、国内先进的航空发动机零部件制造标准，掌握了多项与国际接轨的关键核心技术，具备
较强的研发和生产制造能力；公司主业所处行业具有较高的行业吸引力，公司在各系统和行业内均具有一定
的竞争力，持续发展能力较强；且公司具有面向市场早、市场意识强的优势，这也是推动我们持续快速发展
的强劲动力。公司依托航空技术和品牌优势，着力提升航空技术应用产业发展能力，在相关研发制造领域处
于领先地位。
（1）内贸航空及衍生产品
近年来，公司围绕着“动力强军，科技报国”的使命，对照航发集团的总体要求，积极承担和参与型号
研制，在单元体、航空发动机零部件研制工作上取得了重大进展，同步参与大型客机发动机、燃气轮机的研
制工作。公司在航空发动机产业体系的影响力和带动力持续增强，目前正以航空发动机单元体和零部件为主
的价值链高端制造为发展方向加速发展。
（2）外贸产品
公司外贸产品主要围绕国内、国际两大市场积极拓展。国内部分，主要聚焦长江系列商用发动机的部件
、单元体研制开展任务承接协作；国际市场部分，围绕“调结构、提能力、增效益”外贸发展原则，积极承
接利附加值高、技术含量高、集成度高的外贸产品，同时公司外贸转包业务经过30多年的发展，形成了机匣
、叶片、钣金、轴类产品平台，公司长期的市场化运作，不仅培养和强化了项目合作中的市场化意识，多年
来也得到客户的普遍认可，在行业内建立了良好的口碑，与GE航空、罗罗和霍尼韦尔三大航空项目均达成了
长期合作意向，锁定了未来的合作关系与市场份额，奠定了公司未来航空外贸转包业务规模的基本盘。标志
着公司有实力适应国际航空发动机企业的需求增长，能应对后续全球航空发动机市场的大环境，成为国际航
空发动机供应链中的重要一环。在技术产品方面，各项目逐渐形成了成熟的产品系列，进而成为公司的核心
竞争力。
（3）航空轴承
一是产品竞争力。公司子公司中国航发哈轴秉承创新驱动、质量制胜的发展战略，在产品研发过程中，
大力推动新技术、新材料的应用，产品品质和质量得到本质提升；全面推进自主研发体系建设，产品各研发
过程流转顺利，研制周期逐年缩减；条件建设逐步完善，公司产能和生产效率逐年提高，产品竞争力显著增
强。
二是技术竞争力。公司子公司中国航发哈轴开展自主攻关技术提升，突破一系列关键技术，轴承温度、
精度、DN值、寿命等性能、寿命和可靠性指标显著提升，科研项目数量逐年递增，基本形成了“军民燃”协
同发展的新局面，构建了“型号牵引+技术推动”的加速发展模式；依托创新平台联合申报国家重点研发计
划等重大课题及项目，技术取得新突破，技术成熟度达到6级；开展了动力学分析软件二次开发，加快技术
成果工程化应用，保障了重点型号配套和客户装机需求。
三、经营情况的讨论与分析
公司积极调整产品结构，狠抓科研新品订单承揽，同时抢抓国际航空市场全面复苏机遇，经营规模较去
年同期有所增长，其中转包零部件出口业务较上年同期增幅较大。报告期内，实现营业收入196,373.22万元
，增幅6.16%。其中内贸航空及衍生产品收入137,905.66万元，同比下降3.42%；外贸转包收入7,518.15万美
元，同比大幅增长36.16%；实现归母净利润1,529.60万元，同比增长23.78%。
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