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盛和资源(600392)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇600392 盛和资源 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 稀土冶炼分离及深加工和稀土贸易、锆钛选矿及加工业务。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 四川分部(轻稀土)(产品) 53.63亿 62.67 2.99亿 56.55 5.57 江西分部(重稀土)(产品) 48.62亿 56.81 1.16亿 21.97 2.39 其他(补充)(产品) 3.51亿 4.11 1.01亿 19.20 28.85 分部间抵销(产品) -20.18亿 -23.59 1204.65万 2.28 -0.60 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 工业(行业) 96.24亿 57.43 20.12亿 72.12 20.90 商业(行业) 64.27亿 38.35 5.58亿 20.02 8.69 其他(补充)(行业) 6.08亿 3.63 2.06亿 7.38 33.88 加工服务(行业) 9868.48万 0.59 1323.97万 0.47 13.42 ─────────────────────────────────────────────── 稀土金属(产品) 77.55亿 46.27 8.58亿 30.75 11.06 稀土氧化物(产品) 43.97亿 26.24 10.48亿 37.59 23.84 稀土精矿(含独居石)(产品) 34.26亿 20.45 5.70亿 20.45 16.64 其他(补充)(产品) 6.08亿 3.63 2.06亿 7.38 33.88 其他(产品) 1.71亿 1.02 -560.57万 -0.20 -3.27 锆英砂(产品) 1.57亿 0.94 4973.23万 1.78 31.65 稀土盐类(产品) 9867.59万 0.59 2735.74万 0.98 27.72 钛精矿(产品) 9035.57万 0.54 1144.41万 0.41 12.67 金红石(产品) 5495.91万 0.33 2376.26万 0.85 43.24 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 154.42亿 92.15 25.14亿 90.15 16.28 国际(地区) 7.08亿 4.22 6887.07万 2.47 9.73 其他(补充)(地区) 6.08亿 3.63 2.06亿 7.38 33.88 ─────────────────────────────────────────────── 线下销售(销售模式) 161.50亿 96.37 25.83亿 92.62 15.99 其他(补充)(销售模式) 6.08亿 3.63 2.06亿 7.38 33.88 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 江西分部(重稀土)(产品) 49.87亿 56.92 10.40亿 51.98 20.85 四川分部(轻稀土)(产品) 33.15亿 37.84 7.35亿 36.73 22.17 其他(补充)(产品) 7.13亿 8.14 3.88亿 19.42 54.45 分部间抵销(产品) -2.54亿 -2.90 -1.63亿 -8.12 64.02 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 工业(行业) 65.81亿 61.99 14.95亿 75.20 22.72 商业(行业) 37.03亿 34.88 3.50亿 17.61 9.46 其他(补充)(行业) 2.64亿 2.49 1.37亿 6.89 51.90 加工服务(行业) 6779.40万 0.64 598.30万 0.30 8.83 ─────────────────────────────────────────────── 稀有稀土金属(产品) 52.88亿 49.81 7.34亿 36.93 13.89 稀土氧化物(产品) 23.52亿 22.15 7.59亿 38.15 32.26 稀土精矿(含独居石)(产品) 19.87亿 18.72 2.79亿 14.01 14.02 其他(补充)(产品) 2.64亿 2.49 1.37亿 6.89 51.90 锆英砂(产品) 2.56亿 2.41 4979.43万 2.50 19.46 其他(产品) 2.30亿 2.17 -980.20万 -0.49 -4.26 稀土盐类(产品) 1.59亿 1.49 1116.85万 0.56 7.04 钛精矿(产品) 5232.97万 0.49 1845.85万 0.93 35.27 金红石(产品) 2771.70万 0.26 1007.69万 0.51 36.36 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 100.36亿 94.53 18.17亿 91.38 18.11 国际(地区) 3.17亿 2.98 3437.31万 1.73 10.86 其他(补充)(地区) 2.64亿 2.49 1.37亿 6.89 51.90 ─────────────────────────────────────────────── 线下销售(销售模式) 103.52亿 97.51 18.52亿 93.11 17.89 其他(补充)(销售模式) 2.64亿 2.49 1.37亿 6.89 51.90 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售34.10亿元,占营业收入的21.11% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 340964.94│ 21.11│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购54.65亿元,占总采购额的39.63% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 546531.61│ 39.63│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)主要业务 报告期内,公司主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工以及锆钛矿选矿业务。公司的主要产品包括 稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。 (二)经营模式 公司目前拥有稀土和锆钛两大主业。稀土业务已经形成了从选矿、冶炼分离到深加工较为完整的产业链 ,实现了国内、国外的双重布局。锆钛业务目前主要集中在选矿端。 1、稀土业务 (1)稀土矿。公司在中国境内参股了冕里稀土、山东钢研中铝稀土科技有限公司。境内矿山 按照国家下发的生产指标开展生产经营。公司在中国境外参股了美国MP公司,并包销其稀土精矿等主要 稀土产品,此外,公司还参股了澳大利亚ETM公司、Peak稀土公司,并成为其第一大股东。 (2)稀土冶炼分离。目前公司拥有四川和江西两处稀土冶炼分离基地,四川以轻稀土矿为主 要原料,江西以南方离子型稀土矿、独居石氯化片、钕铁硼和荧光粉废料等为主要原料。在越南也有稀 土废料回收的许可。公司还在广西、湖南参股了稀土冶炼分离企业。公司严格按照国家下发的生产指标开展 稀土冶炼分离业务,所产稀土氧化物等产品部分通过公司下属企业加工成稀土金属等产品后再对外销售,部 分直接对外销售。 (3)稀土金属。目前公司在四川、江西、内蒙古、越南等地拥有稀土金属加工厂,主要将公 司自产和外购的稀土氧化物加工成稀土金属对外销售,也会根据市场情况从事来料加工业务。 2、锆钛业务 公司的锆钛选矿业务位于海南省文昌市和江苏省连云港市,原料处理能力可达200万吨/年。公司从境外 进口锆钛毛矿、中矿等重砂矿,在境内进行分选,产出锆英砂、钛精矿、金红石、独居石等,对外销售。公 司还参股了澳大利亚盈拓资源,该公司正在运营一处位于澳大利亚维多利亚州的待开发锆钛重砂矿项目。 报告期内,公司的经营模式没有发生重大变化。 (三)行业情况 1、稀土 稀土是重要战略矿产资源,稀土功能材料是列入国家《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016 年版)》的战略性新兴产业。因稀土元素具有丰富的磁、光、电等特性,可用于永磁、催化、储氢、抛光、 精密陶瓷、荧光、激光、光导纤维等材料,稀土在新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息 等领域的应用日益广泛。 中国拥有丰富的稀土资源和完整的稀土产业链,目前是全球最大的稀土材料产品生产、应用、出口国, 随着稀土大集团的组建,国内稀土产业集中度进一步提升。国外主要国家高度重视稀土产业,加快布局稀土 产业发展。 2、锆钛 (1)锆 锆是重要战略矿产资源,在军工产业和民用产业中都有广泛的应用,高纯氧化锆、核级海绵锆、氧化锆 增韧陶瓷、钼钛锆合金等也是是列入国家《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016年版)》的战略 性新兴产业的重要材料。锆具有优良的物理化学性质,主要应用于硅酸锆、锆化学制品、电熔锆、精密铸造 业、玻璃、耐火材料等消费部门。高端制造行业对于锆产品需求逐步增长,包括金属锆、复合锆、核级海绵 锆等市场的需求量逐年上升。 目前,全球锆英砂的主产地在澳大利亚和非洲。中国是锆的主要需求国,但是锆资源贫乏,长期依赖进 口。 (2)钛 钛有“太空金属”、“未来金属”、“海洋金属”等美誉,是难熔金属中密度最低的金属元素,具有比 强度高和耐腐蚀性强的两大优点,在航空航天、军工、海洋工程、医药、化工颜料、冶金、电力等领域有广 泛的应用。 中国虽然拥有较为丰富的钛矿资源,但是由于高品位、低杂质的钛矿资源不多,不能实现自给自足,每 年需要进口大量钛矿。 二、报告期内核心竞争力分析 公司在长期的发展过程中,已经逐步形成了自身的核心竞争力,具体如下: 1、灵活的经营机制。公司是国内稀土行业独具特色的混合所有制上市公司。不同所有制成分的股东以 及股东与经营团队之间,经过多年的持续合作,已经建立起了理念一致、高度信任、紧密合作、共创共赢共 享的协作发展机制,为公司的长远健康发展注入了持续动能。 2、多元化的原料保障。公司与四川和地矿业、美国MP公司等签署了稀土精矿长期供应协议,构建了多 元化的稀土精矿供应渠道,为公司的稀土冶炼分离等下游业务提供了充分的原料保障。由于海滨砂矿中伴生 着丰富的稀土资源,公司的锆钛矿选矿业务也会为公司的稀土原料提供了进一步的保障。公司还参股了冕里 稀土、ETM公司、Peak稀土公司、盈拓资源等国内外稀土矿企并成为其单一最大股东或重要股东,为公司发 展储备了丰富的稀土资源。 3、国内国外的双重布局。近些年来,公司不断优化和完善产业布局,形成了从稀土选矿、冶炼分离到 深加工较为完整的产业链,业务规模居于行业前列,是国内少有的融南北(轻重)稀土业务于一体的稀土企 业。在国外,公司加快稀土资源勘查开发,加大产业投资合作力度,加快推进合作项目进展。 4、持续创新的工艺技术。公司非常重视工艺技术创新。公司拥有省级企业技术中心和省级工程技术研 究中心,下属多家高新技术企业。通过多年的积累,公司在稀土和锆钛选矿、稀土冶炼分离、稀土金属加工 等生产环节已经形成了独特的工艺技术,氟碳铈矿少铈氯化稀土、氟化铈一步生产法获得过省级科技进步一 等奖。 5、优秀的管理团队。公司管理团队在稀土开采、冶炼分离、深加工以及国际业务合作等方面有着丰富 的经验,基于对行业发展的深刻认识,能够根据公司实际情况、行业发展趋势和市场需求及时、高效地制订 符合公司实际的发展战略和经营方针,为公司的持续健康发展引路导航。 6、健全的销售渠道和优秀的客户群。经过二十余年的经营管理,公司已经建立了健全的销售渠道,能 够及时掌握国内外市场需求的变化情况,采取灵活适当的销售策略和销售模式,以销售引导生产。凭借优质 的产品性能、较强的供应能力、良好的商业信誉及全面的客户服务等优势,公司业已形成以大型企业为主体 的优质客户群,构建了与客户协同发展的良性互动体系。 三、经营情况的讨论与分析 报告期内,稀土供需结构发生变化。国内稀土总量控制指标增加,缅甸等地进口稀土矿大幅增长,稀土 供应总量增长较多。今年第一批稀土矿产品总量控制指标由去年同期10.08万吨增至12万吨,增幅19.05%; 冶炼分离产品总量控制指标由9.72万吨增至11.5万吨,增幅18.31%。根据海关数据,今年上半年我国累计进 口未列名氧化稀土22,021吨,同比大幅增长595%;累计进口混合碳酸稀土6,691吨,同比大幅增长431%。需 求端,受宏观经济复苏不及预期、地缘政治冲突、技术革新等因素影响,消费疲软,增长乏力。供需双重因 素影响下,主要稀土产品价格延续了2022年下半年的跌势,销售均价与去年同期相比大幅下跌。锆钛产品价 格亦弱势运行。 2023年上半年,公司实现营业收入855,770.78万元,与上年同比减少2.33%,归属于上市公司股东净利 润8,397.65万元,与上年同比减少93.77%。公司重点做了以下工作: 1.制订发展规划,指引公司发展方向 结合公司自身优势和实际发展情况,公司董事会明确提出盛和资源要做负责任的关键原材料国际化供应 商。报告期内,公司制定了《2023-2025年发展规划》,明确公司发展总目标:到2025年,公司将全面实现 国内国外双重业务布局,围绕稀土产业链、锆钛独居石产业链和循环经济产业链发展,成为全球重要的绿色 低碳和智能电驱关键原材料国际化供应商。各类稀土资源保障和冶炼分离能力达到6万吨/年以上,稀土金属 加工能力达到3万吨/年,稀土废料综合回收利用能力达10000吨/年,海滨砂选矿处理能力达到200万吨/年。 进一步拓展业务范围,强化产业链,适时扩大和发展稀土磁性材料、催化材料、抛光材料、新型稀土功能材 料等稀土高端应用产业。2023年、2024年、2025年的营业收入规模分别达到200亿元、240亿元和300亿元。 发展规划的出台,明确了公司发展目标,指明了公司发展方向。 2.推动项目建设,拓展公司发展空间 基于对新能源、新材料、低碳环保、绿色智能等相关产业发展的长期看好,公司预期稀土行业将长期保 持增长态势。报告期内,公司在产能提升、工艺升级等方面持续发力,加快推进项目建设,德昌盛和2000吨 /年稀土金属加工项目预计于2023年底投产,晨光稀土12000吨/年稀土金属及合金智能化技改项目二期预计 于9月底前完成项目验收备案工作,全南年产3300吨稀土氧化物项目、会昌3000吨/年氟新材料项目、包头60 00吨稀土金属合金项目均在稳步推进,计划将于今明两年陆续建成投产,将进一步拓展公司的发展空间。 3.优化内控制度,提高公司管控能力 公司长期注重合规体系建设。报告期内,公司各业务板块分别开展了管理体系优化项目,根据各自的实 际情况和经营管理需要,优化内部组织架构,梳理职能职责边界,厘清组织的横向协调及纵向管控运作机制 ,确保公司沟通效率的提升和管理效益改善;组织修订完善了与人力资源、财务管理、资产管理、安全生产 、环境保护等相关的多项管理制度。公司在全集团范围内加快推进信息化系统建设与优化工作,通过制度建 设与信息化系统的结合,推动公司实现高效运营和风险防控。 4.践行社会责任,提升公司发展质量 公司的发展目标是做一家负责任的关键原材料国际化供应商,高度重视ESG(环境、社会和公司治理) 相关工作。报告期内,公司首次披露了《环境、社会及公司治理报告》,公开展示了公司在ESG方面的现状 和目标。公司积极响应国家“双碳”政策,调整能源结构,增加清洁能源使用比例,上犹金属工厂分布式光 伏电站于2023年3月开工建设,截至6月底建成2.73兆瓦,已正常并网发电,公司下属其他工厂也在加快推进 分布式光伏电站的建设工作。在环境保护方面,公司持续加大投资和研发投入,通过设备改造、工艺升级, 降低能源、辅料消耗,减少污染物排放,推动废物资源综合回收利用,努力维护生态环境。 5.加大科技创新,锻炼内生增长动力 公司把科技研发作为维持核心竞争力的重要手段,在科研方面持续加大投入,加快推动稀土技术创新中 心和稀土功能材料创新中心建设。报告期内,公司在余热回收、收率改善、清洁生产、废水综合回收利用、 生产线自动化智能化改造等方面取得了诸多成果,推动了节能降耗和生产效率提升。公司控股公司包头三隆 的稀土金属快速分析仪及稀土金属高速全自动分析系统获中国稀土学会和中国稀土行业协会“2022年度稀土 科学技术奖”一等奖。公司下属企业新获授权发明专利7项。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 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