经营分析☆ ◇600397 安源煤业 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
煤炭开采、煤炭精选加工、煤炭经营等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
煤炭及物资流通(行业) 22.45亿 68.86 6152.09万 20.43 2.74
煤炭工业(行业) 9.33亿 28.61 2.02亿 67.05 21.65
其他(补充)(行业) 8237.49万 2.53 3773.46万 12.53 45.81
───────────────────────────────────────────────
煤炭及焦炭贸易(产品) 22.00亿 67.48 5306.46万 17.62 2.41
煤炭收入(产品) 7.41亿 22.74 1.86亿 61.72 25.08
仓储码头转运(产品) 1.91亿 5.87 1603.19万 5.32 8.37
其他(补充)(产品) 8237.49万 2.53 3773.46万 12.53 45.81
矿山物资销售(产品) 2400.74万 0.74 1487.00万 4.94 61.94
其他(产品) 1939.32万 0.59 -535.01万 -1.78 -27.59
煤层气发电收入(产品) 154.38万 0.05 -106.35万 -0.35 -68.89
───────────────────────────────────────────────
江西省内(地区) 30.17亿 92.54 2.62亿 86.97 8.68
江西省外(地区) 1.61亿 4.94 152.09万 0.50 0.95
其他(补充)(地区) 8237.49万 2.53 3773.46万 12.53 45.81
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
煤炭及物资流通(行业) 70.99亿 79.62 1.21亿 26.05 1.71
煤炭工业(行业) 16.80亿 18.84 2.61亿 56.05 15.51
其他(补充)(行业) 1.37亿 1.54 8318.59万 17.90 60.75
───────────────────────────────────────────────
煤炭及焦炭贸易(产品) 70.83亿 79.44 1.16亿 24.93 1.64
自产煤炭(产品) 13.00亿 14.58 2.26亿 48.56 17.36
仓储码头转运业务(产品) 3.76亿 4.21 3587.74万 7.72 9.55
其他(补充)(产品) 1.37亿 1.54 8318.59万 17.90 60.75
矿山物资销售(产品) 1516.48万 0.17 961.05万 2.07 63.37
煤层气发电(产品) 436.34万 0.05 -103.18万 -0.22 -23.65
其他(产品) 123.10万 0.01 -438.28万 -0.94 -356.03
───────────────────────────────────────────────
江西省内(地区) 59.35亿 66.56 3.46亿 74.33 5.82
江西省外(地区) 28.44亿 31.90 3613.44万 7.77 1.27
其他(补充)(地区) 1.37亿 1.54 8318.59万 17.90 60.75
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 87.79亿 98.46 3.81亿 81.98 4.34
其他(补充)(销售模式) 1.37亿 1.54 --- --- ---
代理(销售模式) 55.82万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
煤炭及物资流通(行业) 42.84亿 86.92 6291.72万 215.96 1.47
煤炭工业(行业) 5.83亿 11.83 -6972.37万 -239.32 -11.96
其他(补充)(行业) 6148.24万 1.25 3594.04万 123.36 58.46
───────────────────────────────────────────────
煤炭及焦炭贸易(产品) 42.55亿 86.32 5630.21万 193.25 1.32
煤炭收入(产品) 4.28亿 8.69 -8135.50万 -279.25 -18.99
仓储码头转运(产品) 1.55亿 3.14 1163.13万 39.92 7.52
其他(补充)(产品) 6148.24万 1.25 3594.04万 123.36 58.46
矿山物资销售(产品) 2863.02万 0.58 1038.46万 35.64 36.27
煤层气发电收入(产品) 67.58万 0.01 -146.88万 -5.04 -217.35
其他(产品) 29.35万 0.01 -230.07万 -7.90 -783.97
───────────────────────────────────────────────
江西省内(地区) 34.67亿 70.34 -5671.78万 -194.68 -1.64
江西省外(地区) 14.00亿 28.41 4991.13万 171.32 3.56
其他(补充)(地区) 6148.24万 1.25 3594.04万 123.36 58.46
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
煤炭及物资流通(行业) 74.81亿 79.72 1.00亿 16.09 1.34
煤炭工业(行业) 17.51亿 18.66 4.17亿 67.03 23.80
其他(补充)(行业) 1.52亿 1.62 1.05亿 16.88 69.03
───────────────────────────────────────────────
煤炭及焦炭贸易(产品) 74.25亿 79.13 9045.91万 14.55 1.22
自产煤炭(产品) 13.94亿 14.85 3.92亿 63.04 28.12
仓储码头转运业务(产品) 3.48亿 3.71 2423.82万 3.90 6.96
其他(补充)(产品) 1.52亿 1.62 1.05亿 16.88 69.03
矿山物资销售(产品) 5254.18万 0.56 982.63万 1.58 18.70
煤层气发电(产品) 869.54万 0.09 56.87万 0.09 6.54
其他(产品) 347.73万 0.04 -24.06万 -0.04 -6.92
───────────────────────────────────────────────
江西省内(地区) 68.43亿 72.92 5.00亿 80.45 7.31
江西省外(地区) 23.89亿 25.46 1661.75万 2.67 0.70
其他(补充)(地区) 1.52亿 1.62 1.05亿 16.88 69.03
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 92.30亿 98.36 5.15亿 82.85 5.58
其他(补充)(销售模式) 1.52亿 1.62 --- --- ---
代理(销售模式) 167.10万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-06-30
前5大客户共销售21.64亿元，占营业收入的66.39%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│丰城新高焦化有限公司 │ 86087.88│ 26.41│
│新余钢铁股份有限公司 │ 79268.50│ 24.31│
│南昌方大海鸥贸易有限公司 │ 20547.02│ 6.30│
│江西省盐业集团股份有限公司 │ 17710.56│ 5.43│
│方大特钢科技股份有限公司 │ 12834.66│ 3.94│
│合计 │ 216448.63│ 66.39│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购35.50亿元，占总采购额的50.93%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│丰城新高焦化有限公司 │ 205534.03│ 29.48│
│江西宏宇能源发展有限公司 │ 58902.14│ 8.45│
│宁波大榭皖煤能源发展有限公司 │ 33089.22│ 4.75│
│山东能源国际物流有限公司 │ 31276.00│ 4.49│
│新余市润晟工贸有限公司 │ 26204.95│ 3.76│
│合计 │ 355006.35│ 50.93│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司业务
公司的主营业务为煤炭采选及经营，煤炭及物资流通业务，煤矿托管。煤炭业务主要产品有冶炼精煤、
洗动力煤、混煤、筛混煤、洗末煤、块煤等（煤种主要包括主焦煤、1/3焦煤、无烟煤、贫瘦煤、烟煤等）
，主要销往江西省内外（约80%在江西省内）钢铁厂、火电厂、焦化厂；煤炭及物资流通业务主要为煤炭贸
易（主要为动力煤、精煤、焦炭）、以及矿山物资贸易。
（二）经营模式
1.生产模式
公司根据各矿井的实际情况统筹下达各矿井的年度生产计划，生产计划主要包括原煤产量、开拓进尺、
安全指标等。生产技术部门负责提出矿井生产布局、开拓方案及采区工作面接替计划，安全部门负责矿井安
全监督检查。各矿负责组织实施生产，包括生产准备、掘进、采煤、机电、运输、通风、调度等环节的安全
生产和技术管理工作。矿井生产管理严格执行相关规程、制度，全面执行矿井质量标准化管理，严格各项安
全管理制度的落实，确保公司正常安全生产。
2.销售模式
为加强煤炭产品销售管理，与煤炭用户建立长期的销售战略合作伙伴关系，稳定煤炭的销售市场，发挥
煤炭销售信息平台作用，推进煤炭销售有序、可持续发展，公司煤炭主要产品实行统一销售管理，由江西煤
业销运分公司负责煤炭产品对外销售，实行五统一，即统一对外销售、统一订货（合同）、统一运输、统一
结算、统一处理商务纠纷。
此外，为实现煤炭销售集约化经营，提高煤炭产品销售的规模效益，按照统筹规划、合理布局、规模经
营的原则，公司投资建设的大型煤炭储备、配煤中心，负责煤炭采购、存储、加工、配送的煤炭销售业务。
（三）行业情况
上半年，全国原煤生产稳定增长，进口煤高位增长，煤炭供应能力持续增强，市场呈平衡宽松态势，煤
炭市场震荡下行。根据国家统计局数据，上半年全国生产原煤23.0亿吨，同比增长4.4%；进口煤炭2.2亿吨
，同比增长93.0%。
随着我国经济社会的全面恢复，宏观政策显效发力，国民经济总体回升向好。预计下半年，煤炭政策主
基调仍是增产保供，煤炭进口持续高位运行，煤炭市场供需宽松格局不变。但受资源、环保安全约束及极端
天气叠加等不确定性因素影响，局部区域、个别时段可能出现结构性偏紧的情况。
二、报告期内核心竞争力分析
1.区域位置优势。公司煤炭业务相比较江西省外的竞争对手具有运距短、成本低的区域优势。2022年，
全省自产煤炭不足500万吨、煤炭消费量超9,000万吨，且随着江西省经济稳定发展，煤炭需求量将逐年增长
，仍有较大的市场空间，作为江西省属唯一的煤炭上市企业，承担保障江西省煤炭持续稳定供应职责,在江
西省煤炭供需格局中拥有突出的地位。同时由于公司自产煤具有运输距离短、物流成本低、使用熟稔特点，
具有明显的销售及价格竞争优势。
2.大股东支持优势。一是随着与间接控股股东江投集团深度融合，加速融入江投集团“大能源、大环保
、大数字”发展战略，加强产业链对接，依托江西省国资委“抱团取暖”政策及江投集团控股发电厂及建材
、焦化等企业煤炭需求，建设煤炭集中采购平台，以煤炭贸易、码头物流为主导，双轮驱动，做强做大煤炭
物流贸易产业。依托大数据、互联网等先进技术推进线上煤炭物流贸易新模式+传统煤炭贸易模式+煤炭全程
物流服务。二是大股东增信支持。江投集团以其较强的综合实力,在资金、担保等方面为公司提供必要的支
持，为公司发展提供资金保障。
3.港口码头资源优势。港口码头属稀缺资源，自江西煤炭储备中心九江码头正式投入运营以来，其转运
量逐年上升，公司以其为平台，做活水路、铁路、公路三合一物流体系，是海进江煤炭的黄金通道。2022年
，江储中心项目进行改扩建，改扩建工程将新增静态储量60万吨，新增动态年处理能力150万吨，建成后更
有助于提升江储中心的核心竞争力。
4.煤焦电一体化优势。一是积极加大与省内各焦化企业合作，形成煤焦一体化综合效应；二是以港口码
头为平台，加强煤炭加工贸易逐步与上下游的国有大型煤炭生产企业和国有发电厂等产煤、用煤企业建立稳
定的战略合作关系，增强市场主导权。三是继续提高煤层气开发利用效率，充分实现企业效益最大化。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入326,010.18万元，同比下降33.86%；利润总额6,728.04万元，同比减亏增
盈29,734万元。归属于上市公司股东的净利润5,241.12万元，同比减亏增盈28,600.41万元。
报告期内，公司生产原煤86.52万吨，单位制造成本622.23元/吨，生产商品煤72.56万吨，商品煤单位
成本767.87元/吨。商品煤销售量71.5万吨，商品煤平均价格1,036.85元/吨，吨煤毛利260元。
报告期内，煤炭贸易量75.93万吨,煤炭贸易销售单价1,586.15元/吨，采购成本1,523.53元/吨，吨煤毛
利62.62元/吨。焦炭贸易量为41.73万吨，焦炭贸易销售单价2,385.76元/吨，采购成本2,372.55元/吨，毛
利13.22元/吨。
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