经营分析☆ ◇600399 抚顺特钢 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钢冶炼，压延钢加工及冶金技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
合金结构钢(产品) 14.99亿 35.05 3.09亿 53.67 20.61
不锈钢(产品) 10.07亿 23.55 1.05亿 18.27 10.44
高温合金(产品) 7.38亿 17.26 1.87亿 32.44 25.29
工具钢(产品) 7.08亿 16.55 -2554.07万 -4.44 -3.61
其他(产品) 3.24亿 7.59 37.47万 0.07 0.12
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 15.62亿 36.51 9662.02万 16.79 6.19
华北(地区) 8.24亿 19.28 1.60亿 27.84 19.44
东北(地区) 5.70亿 13.33 4927.75万 8.56 8.64
西北(地区) 4.64亿 10.85 9526.99万 16.55 20.53
西南(地区) 4.49亿 10.49 1.72亿 29.86 38.32
华南(地区) 3.31亿 7.75 764.97万 1.33 2.31
出口(地区) 7689.42万 1.80 -533.14万 -0.93 -6.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁业(行业) 84.61亿 98.68 11.29亿 97.51 13.35
其他业务(行业) 1.07亿 1.25 2806.09万 2.42 26.15
服务业(行业) 589.47万 0.07 74.77万 0.06 12.68
─────────────────────────────────────────────────
合金结构钢(产品) 30.34亿 35.39 5.12亿 44.22 16.88
高温合金(产品) 18.22亿 21.25 4.39亿 37.89 24.09
不锈钢(产品) 17.74亿 20.69 2.01亿 17.32 11.30
合金工具钢(产品) 11.28亿 13.15 -1847.36万 -1.59 -1.64
其他(产品) 8.16亿 9.52 2509.41万 2.17 3.07
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 26.51亿 30.91 1.34亿 11.54 5.04
华北(地区) 16.92亿 19.73 3.36亿 28.97 19.84
西北(地区) 11.86亿 13.84 2.38亿 20.58 20.10
西南(地区) 10.39亿 12.12 3.48亿 30.08 33.54
东北(地区) 10.35亿 12.07 4002.49万 3.46 3.87
华南(地区) 6.52亿 7.60 3052.82万 2.64 4.68
出口(地区) 2.13亿 2.48 352.34万 0.30 1.66
其他业务(地区) 1.07亿 1.25 2806.09万 2.42 26.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 59.99亿 69.96 8.29亿 71.61 13.83
经销(销售模式) 24.69亿 28.79 3.01亿 25.97 12.18
其他业务(销售模式) 1.07亿 1.25 2806.09万 2.42 26.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁产品(行业) 41.69亿 98.78 --- --- ---
其他(行业) 5144.72万 1.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
合金结构钢(产品) 14.54亿 34.46 --- --- ---
高温合金(产品) 9.60亿 22.76 --- --- ---
不锈钢(产品) 8.49亿 20.12 --- --- ---
工具钢(产品) 5.25亿 12.43 --- --- ---
其他(产品) 4.32亿 10.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 12.79亿 30.30 --- --- ---
华北(地区) 8.05亿 19.07 --- --- ---
西北(地区) 6.24亿 14.78 --- --- ---
东北(地区) 6.02亿 14.27 --- --- ---
西南(地区) 5.04亿 11.94 --- --- ---
华南(地区) 2.97亿 7.04 --- --- ---
出口(地区) 1.10亿 2.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁业(行业) 77.41亿 99.05 11.37亿 99.07 14.69
其他(补充)(行业) 6567.68万 0.84 1055.48万 0.92 16.07
服务业(行业) 846.31万 0.11 16.91万 0.01 2.00
─────────────────────────────────────────────────
合金结构钢(产品) 27.89亿 35.69 4.26亿 37.11 15.27
高温合金(产品) 16.19亿 20.72 4.50亿 39.18 27.77
不锈钢(产品) 16.16亿 20.67 2.36亿 20.53 14.59
工具钢(产品) 12.04亿 15.41 2638.33万 2.30 2.19
其他(产品) 5.21亿 6.67 -47.82万 -0.04 -0.09
其他(补充)(产品) 6567.68万 0.84 1055.48万 0.92 16.07
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 25.23亿 32.29 1.76亿 15.30 6.96
华北(地区) 15.63亿 20.01 3.15亿 27.43 20.13
东北(地区) 11.06亿 14.16 1.62亿 14.14 14.67
西南(地区) 9.65亿 12.34 2.96亿 25.80 30.69
西北(地区) 8.16亿 10.44 1.44亿 12.57 17.68
华南(地区) 5.25亿 6.72 4232.04万 3.69 8.06
出口(地区) 2.50亿 3.20 165.95万 0.14 0.66
其他(补充)(地区) 6567.68万 0.84 1055.48万 0.92 16.07
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 51.02亿 65.28 8.80亿 76.71 17.25
经销(销售模式) 26.47亿 33.88 2.57亿 22.37 9.70
其他(补充)(销售模式) 6567.68万 0.84 1055.48万 0.92 16.07
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售27.25亿元，占营业收入的29.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 272542.51│ 29.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购14.62亿元，占总采购额的25.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 146242.45│ 25.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期公司所属行业情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司属黑色金属冶炼和压延加工业（分类代码
：C31）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属黑色金属冶炼及压延加
工业（分类代码：C31）。
1、钢铁行业情况
根据世界钢铁协会数据显示，2024年上半年全球71个纳入该机构统计的国家和地区粗钢产量合计为9.55
亿吨，同比基本持平。根据国家统计局数据，2024年上半年中国粗钢产量5.31亿吨，同比下降1.1%；钢材产
量7.01亿吨，同比增长2.8%。
钢铁行业是国民经济的支柱行业，2024年上半年，行业总体仍然呈现产能过剩且需求疲软的发展态势，
钢材价格持续下行，原材料成本依然保持高位，在总量失衡、产能过剩的同时，结构性供给不足的矛盾依旧
突出，钢铁企业面临较大的经营压力。
2、特钢行业情况
特钢行业产品主要应用领域为汽车、工程机械、航空航天、新能源领域等。目前，我国特钢产量占整体
钢产量的比重与发达国家还有一定差距，但随着国家制造业升级以及国防、航空航天的快速发展，对高精尖
的高端特钢材料的需求在逐步增加，同时国内每年还有一定数量的高端特钢材料依赖进口，需要有更多优质
国产替代。未来高端应用领域智能化、高端化转型升级，也为特钢行业带来新的需求。因此，当前及未来较
长一段时期，高端特钢产品仍将保持增长。
（二）报告期公司主营业务情况
公司以特殊钢和合金材料的研发制造为主营业务，主要产品为高温合金、超高强度钢、不锈钢、工模具
钢、汽车钢、钛合金、高档机械用钢、轴承钢等。产品广泛应用于航空航天、能源电力、石油化工、交通运
输、机械机电、环保节能等领域。公司经营模式为传统的特殊钢和合金材料研发、制造和销售模式。
采购模式
公司产品的主要原材料为废钢以及镍、铬、钼等合金材料，公司设有采购部门负责原材料采购工作，根
据生产计划及库存情况进行采购。公司根据客户订单及生产计划采用持续分批量的形式向供应商采购，公司
与主要原材料优质供应商签订了长期采购协议，建立了长期稳定的合作关系，拥有稳定的原材料供货渠道。
对于部分民品订单，为合理控制生产成本，公司采用市场竞价采购模式，在保证原材料质量的前提下，优先
考虑报价更低、服务更优的供应商。
生产模式
公司根据发展战略及市场需求开发和制造产品，产品主要通过自有设备生产，采用“以销定产”的生产
模式，按照客户订单组织生产，并据此制定原材料采购计划和排产计划，生产管理部门根据销售部门接单情
况制定生产计划并组织生产。公司适时在部分非核心工艺环节开展委托加工业务，以提高公司整体生产效率
，委托加工为标准化工序，不存在对外协单位的技术依赖。
销售模式
公司按照重点用户基于国防战略需求或航空市场发展需求制定的采购计划，统筹安排整体接单情况，并
组织产品的研发、生产、销售、服务等工作，销售以直销为主，部分产品由经销商代销。公司重点产品通过
承担配套研发任务，研制成功后进行批量供货，与客户协商确定售价；民用产品售价通常采用市场化定价机
制，以原材料采购成本、加工费等作为定价基础，根据主要原材料价格波动情况相应调整产品售价。
质量监测模式
公司已通过ISO9001质量管理体系认证、AS9100/EN9100航空航天质量管理体系认证和GJB9001国军标质
量管理体系认证等主要质量管理体系认证。通过质量管理体系的有效实施，进一步提升质量管理水平，为顾
客提供更加优质、稳定的特殊钢精品。公司质量管理体系按过程方法识别并确定出所需的全部过程，在生产
经营中，各单位为所负责的过程提供必要的资源和信息，并对过程进行测量和分析、建立沟通渠道、收集及
反馈内外部信息和数据，以实现对过程的及时控制和管理，通过对信息的分析发现问题，采取必要的纠正措
施和预防措施，实现过程策划的结果和对过程的持续改进。
主要产品介绍
1.高温合金
高温合金是能够在高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，并能在较高的机械应力作用下长期工作的合金材料
，是应用于航空航天领域的重要材料，更是建设战略、能源战略及国家战略的核心基础材料。1956年，公司
成功冶炼出我国第一炉高温合金GH3030，由此拉开了我国高温合金产业从无到有，从低级到高级，从仿制到
独立创新的序幕。目前，公司已经掌握高温合金和耐蚀合金核心生产技术，并在产品的研制生产中不断总结
经验，对合金成分及热处理制度等进行持续改进和优化，目前已掌握了具有自身特色的生产技术，能够按照
通用标准和用户特殊要求生产高温合金和耐蚀合金系列产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材
等800多种规格，并按照用户要求提供特定交付状态的产品，产品具有稳定的实物质量和良好的市场信誉度
，产品主要应用于航空发动机、舰船、燃气轮机、能源电力及石油化工等领域。
2.超高强度钢
超高强度钢是在合金结构钢的基础上发展而来的一种高强度、高韧性合金钢，根据钢的物理冶金特点，
主要分为低合金超高强度钢、二次硬化超高强度钢以及马氏体时效钢，主要用于制造承受高应力的重要构件
，是国防军工领域的重要材料，大量应用于火箭发动机外壳、飞机起落架、防弹钢板等性能有特殊要求的领
域，而且其使用范围正在不断地扩大到建筑、机械制造、车辆和其它军事装备上。从1956年生产出我国第一
炉超高强度钢至今，公司通过生产工艺及技术的不断提升，持续提升超高强度钢纯净度、均匀性等综合性能
，产品质量性能水平国内领先。
3.工模具钢
公司拥有国际先进的工模具钢生产设备，包括超高功率电炉，LF、VD精炼炉，各种吨位的电渣炉、真空
感应炉、真空自耗炉、大型初轧机、连轧机，国外引进的快锻机、精锻机、扁钢精轧机以及自主开发的扁钢
、模块预硬化调质设备等。公司能够按照通用标准和用户特殊要求生产冷作模具钢、热作模具钢、塑料模具
钢、玻璃模具钢、热流道模具钢、无磁模具钢、芯棒、轧辊、高速工具钢、合金工具钢、碳素工具钢等系列
产品，涵盖锻材、锻件、轧材、冷热轧板材、冷拔材等品种2100多个规格，并可按照用户要求提供调质态产
品。
公司自主研发的FS、FT系列高品质工模具钢，具有较高的市场认可度，旗下的160多个牌号产品实现了
工模具系列用钢的全面覆盖。
4.不锈钢
1952年，公司生产出我国第一炉奥氏体不锈钢，历经了七十余年的发展，公司已经形成了EAF+LF+VOD/V
HD、VIM+VAR、VIM+ESR、UHP+AOD+LF+VD+ESR、UHP+AOD+LF+VD、EAF+LF+VOD/VHD+ESR等多条不锈钢冶炼生产
线，能够生产超低碳、低碳、中高碳各种马氏体、奥氏体、铁素体、双相和沉淀硬化等不锈钢产品，涵盖锻
轧棒材、方扁材、管坯、薄板材等，且产品具有质量稳定，超低杂质和有害气体含量的优势，被广泛应用于
核能、汽轮机、石油石化、交通运输、工程机械、医疗、锅炉等行业和领域。
除上述重点产品外，公司高档汽车用钢、高速工具钢、钛合金、高档机械用钢以及轴承钢等产品均在各
细分领域深耕多年，公司依托专业的研发团队、一流的制造设备、先进的生产技术，精准把握各个领域的发
展方向，在不断提升核心竞争力的基础上保持并扩大市场占有率。
报告期，公司主营业务未发生重大变化。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）研发经验优势
公司始建于1937年，是中国最早的特殊钢企业之一。公司具备雄厚的技术基础，拥有先进的冶金装备，
长期承担国家大量特殊钢新材料的研发任务。
公司有高温合金、耐蚀合金、超高强度钢、特种冶炼不锈钢、高档工模具钢、高档汽车钢、轴承钢、高
速工具钢、钛合金、减速机、增速机行业用钢等各类产品5400多个牌号特殊钢新材料的生产经验，以“高、
精、尖、奇、难、缺、特、新”的产品发展理念促进中国合金材料的发展，保证国家战略安全。公司的四大
主打产品高温合金、超高强度钢、特冶不锈钢、高档工模具钢在国内特钢行业具有一定的优势。公司产品广
泛服务于航空航天、国防军工、能源电力、石油化工、交通运输、机械机电、环保节能等领域，是国内重要
的特殊钢新材料供应商之一。
（二）产品质量优势
公司坚持以客户为中心，秉承精益求精的工匠精神，不断提升产品质量和服务水平，打造高质量特钢产
品。公司严格遵守《中华人民共和国产品质量法》等法律法规，制定《质量管理手册》，并通过IS09001质
量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、GJB9001C军工行业质量管理体系认证、AS/EN9100
D航空航天质量管理体系认证等，以完善的管理体系夯实产品质量基础。
公司的产品性能和质量检验实验室先后获得NADCAP实验室和IOS/IEC17025实验室认可；先后通过英国劳
氏LR、德国劳氏GL、美国ABS、挪威DNV等多家国际知名船级社认证。随着质量管理体系的不断完善，公司的
质量管理水平也逐步走上新台阶。2004年，公司荣获国防科工委颁发的质量先进单位称号；2007年，荣获国
防科工委颁发的高新工程配套先进单位称号；2015年，公司被国家工信部授予国防科学技术进步一等奖，并
在近年来多次被中国钢铁工业协会颁发特优质量奖、金杯优质产品奖、冶金科学技术奖等，多次被中国模具
工业协会授予优秀供应商称号。
报告期，公司副主编冶金行业标准发布实施一项。获中国钢铁工业协会冶金产品实物质量金杯优质产品
5项、金杯特优产品1项；获中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科学技术奖一等奖1项；获省科技成果转
化后补助项目1项；荣登2024中国卓越钢铁企业品牌榜。
（三）市场竞争优势
公司在特殊钢领域实施差异化发展战略，产品定位以高端、高档特殊钢和合金材料为主，并具备七十余
年的高端产品生产经验，凭借优秀的产品品质及研发实力，在国防军工及高端民用领域积累了丰富的优质客
户资源，主要客户需求稳定，为公司发展提供了可靠保障。公司是国内航空发动机及其他军工生产企业的优
质供应商，公司军用高温合金及超高强度钢具有较高的市场占有率。在民用市场，依托优质的产品及服务，
公司已入选中国商飞、商发供应商名录，并与陕西法士特、长春一汽、上汽变速器等重要客户建立了长期稳
定的合作关系。
（四）技术领先优势
公司拥有国家级技术中心（1993年首批国家级企业技术中心），是辽宁省博士后科研基地。公司与中国
钢研科技集团、中国科学院金属研究所、清华大学、北京科技大学、东北大学等科研机构和高等院校建立了
稳定的战略合作机制。同时与世界同行业先进企业建立了良好的交流合作关系。公司是国家认定的高新技术
企业，是国防军工、航空航天等高科技领域特殊钢新材料的研发、生产基地，常年承担国家国防军工特殊钢
新材料科研课题。
报告期，公司获得发明专利授权1项，实用新型专利授权2项。
（五）产品创新优势
公司在国内特殊钢行业的竞争优势源于公司重视新产品、新技术研发储备及产品技术、工艺创新。公司
长期承担国家特殊钢新材料多项重大科研课题，与国内特殊钢行业主要科研部门建立了长期的战略合作关系
。
报告期，公司继续深入推进新产品研发及产品质量攻关工作，在研科研课题共计49项。报告期，公司研
发支出共计1.86亿元。完成首试制产品79个，其中多项高精尖产品已达到国际先进水平。
三、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
2024年上半年，公司重要技术改造项目陆续投产，高附加值产品交付能力持续提升。但是，钢铁行业整
体仍面临巨大压力，用于支撑公司规模经济的优钢市场需求依然不足，同时，受公司锻造厂3500t快锻机、
轧钢厂轧机大修影响，公司整体钢以及钢材产量均有所降低。为应对重点产品交付压力、部分规模产品需求
下降等不利因素，公司紧紧围绕“特钢更特”的战略定位，对外大力开发新产品及新市场，提高汽车钢替代
品种订货量，对内持续深入推进降本增效，总体保证了生产经营的稳定运行，盈利能力较上年同期实现一定
提升。
报告期，公司实现钢产量32.95万吨，同比减少2.83%；钢材产量22.62万吨，同比减少11.81%；实现营
业收入42.77亿元，同比提高1.34%；实现净利润2.28亿元，同比提高45.08%。
（二）重点工作开展情况
1.积极应对市场变化，推进品种结构持续优化。一是加强终端客户走访交流，不断稳定和扩大市场份额
，进一步稳定和提升了客户信心，维系了良好客户关系，并推进深入合作。二是主动对接设计院所、科研院
所，提前布局推进产学研用一体化研发合作，为后续公司产品推广、市场开发奠定基础。三是积极参加各级
供应商大会、行业会议，及时掌握市场趋势，大力推广公司品牌，多次荣获最佳供应商称号。四是继续抓好
产品认证，已按计划完成多个产品认证项目，目前均已开始小批量供货。五是加速产业链延伸、加强外协合
作，不仅明显缓解了生产瓶颈问题，还进一步丰富了产品种类。
2.深入对标行业先进，推动降本节支增效显著。上半年，从配料结构优化、成材率提升、工艺路线优化
、能源降本等入手，以市场主流为标杆，深入对标找差距，创新思路寻突破，上半年降成本效果显著。
3.以效益为中心严细策划，关键产线进一步稳产提效。报告期，公司以精细化管理为基础，以效益为中
心，以保用户、保市场为第一要务，对各产线生产组织严细策划，紧跟过程，协同推进，保证了关键产线和
品种稳产高产。一是在特冶产线高效生产方面，紧盯技改炉台达产达效、炉台运行质量改善以及工艺优化和
准备时间压降等工作，产量持续攀升。二是在锻造产线提效方面，通过内部挖潜，持续优化主机排产模式，
提高后部精整效率，提升设备运行稳定率，在高毛利多火次品种大幅增量的前提下，实现各产线产量基本稳
定。
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