经营分析☆ ◇600405 动力源 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电子技术相关产品的研发、制造、销售以及相关技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配套电源(产品) 7122.27万 35.46 2071.35万 80.12 29.08
通信电源(产品) 6207.10万 30.90 -85.38万 -3.30 -1.38
光储相关电源(产品) 3373.15万 16.79 642.66万 24.86 19.05
充换电电源(产品) 1544.78万 7.69 -46.55万 -1.80 -3.01
节能服务及高压变频器(产品) 751.69万 3.74 444.87万 17.21 59.18
车载相关电源(产品) 553.64万 2.76 -735.25万 -28.44 -132.80
其他业务收入(产品) 533.37万 2.66 293.47万 11.35 55.02
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 1.88亿 93.42 2352.51万 91.00 12.54
境外销售(地区) 1321.32万 6.58 232.66万 9.00 17.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据通信(行业) 2.06亿 35.20 953.45万 15.00 4.64
定制及模块电源(行业) 1.38亿 23.65 4380.97万 68.94 31.72
综合节能(行业) 8772.33万 15.02 3902.10万 61.40 44.48
新能源(行业) 7420.06万 12.70 2117.37万 33.32 28.54
绿色出行(行业) 5790.18万 9.91 -2863.22万 -45.05 -49.45
其他业务(行业) 2049.97万 3.51 -2135.45万 -33.60 -104.17
─────────────────────────────────────────────────
通信电源(产品) 2.06亿 35.20 953.45万 15.00 4.64
定制及模块电源(产品) 1.38亿 23.65 4380.97万 68.94 31.72
节能服务及高压变频器(产品) 8772.33万 15.02 3902.10万 61.40 44.48
光储相关电源(产品) 7420.06万 12.70 2117.37万 33.32 28.54
充换电电源(产品) 4771.46万 8.17 -849.31万 -13.36 -17.80
其他业务(产品) 2049.97万 3.51 -2135.45万 -33.60 -104.17
车载相关电源(产品) 1018.72万 1.74 -2013.92万 -31.69 -197.69
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.30亿 73.62 7172.09万 112.85 16.68
境外(地区) 1.34亿 22.87 1318.57万 20.75 9.87
其他业务(地区) 2049.97万 3.51 -2135.45万 -33.60 -104.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信电源(产品) 1.11亿 38.33 3085.81万 34.56 27.72
定制及模块电源(产品) 5853.58万 20.15 1726.30万 19.33 29.49
节能服务及高压变频器(产品) 4068.02万 14.00 1817.42万 20.35 44.68
光储相关电源(产品) 3972.06万 13.67 2442.43万 27.35 61.49
充换电电源(产品) 2352.82万 8.10 119.27万 1.34 5.07
其他业务(产品) 1317.84万 4.54 -268.72万 -3.01 -20.39
车载相关电源(产品) 351.37万 1.21 7.19万 0.08 2.05
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.17亿 74.64 7895.40万 93.72 36.41
境外(地区) 6049.03万 20.82 797.76万 9.47 13.19
其他业务(地区) 1317.84万 4.54 -268.72万 -3.19 -20.39
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据通信(行业) 4.02亿 47.28 9435.22万 39.10 23.47
定制及模块电源(行业) 1.21亿 14.25 3399.45万 14.09 28.05
综合节能(行业) 1.09亿 12.81 4354.50万 18.04 39.99
新能源(行业) 9549.69万 11.23 3986.96万 16.52 41.75
绿色出行(行业) 9249.22万 10.88 2555.69万 10.59 27.63
其他业务(行业) 3016.25万 3.55 401.66万 1.66 13.32
─────────────────────────────────────────────────
通信电源(产品) 4.02亿 47.28 9435.22万 39.10 23.47
定制及模块电源(产品) 1.21亿 14.25 3399.45万 14.09 28.05
节能服务及高压变频器(产品) 1.09亿 12.81 4354.50万 18.04 39.99
光储相关电源(产品) 9549.69万 11.23 3986.96万 16.52 41.75
车载相关电源(产品) 4762.70万 5.60 2027.73万 8.40 42.58
充换电电源(产品) 4486.53万 5.28 527.96万 2.19 11.77
其他业务(产品) 3016.25万 3.55 401.66万 1.66 13.32
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.59亿 65.80 1.67亿 69.38 29.93
境外(地区) 2.61亿 30.65 6987.46万 28.95 26.81
其他业务(地区) 3016.25万 3.55 401.66万 1.66 13.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.98亿元，占营业收入的33.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 19761.85│ 33.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.40亿元，占总采购额的15.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3992.03│ 15.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
近年来，公司主营业务方向由数据通信行业逐渐拓展至绿色出行、新能源的电能转换与能源利用，并形
成了以数据通信、绿色出行、新能源业务为核心的三大核心业务，实现了公司的业务多元化转型。面对技术
加速迭代、行业竞争激烈、复杂的国际关系，公司秉承“聚焦主业”这一核心战略，以客户需求为导向，以
技术创新为驱动，在相关领域中为客户提供从产品到整体解决方案以及完整的全生命周期服务。报告期内，
公司所从事的主营业务及经营模式未发生重大变化。
报告期内，公司产品涉及的主要行业情况如下：
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》规定，公司所处行业属于制造业中的电制造业(C
)-电气、电子及通讯(CH)-计算机、通信和其他电子设备制造业，产品涉及数据通信、绿色出行和新能源三
大领域。包含数据通信、绿色出行、新能源业务、备用电源智能疏散、节能业务等细分产业方向，所属细分
行业的竞争格局与发展趋势如下：
（一）数据通信
数据通信行业正处于技术革新和迭代发展的阶段，主要受到5G商用深化、6G研发加速、AI算力需求爆发
、数据中心、物联网和云计算新兴技术的快速发展等因素的推动，这些领域对能源的需求量大，且对电源的
可靠性和安全性要求极高，因此公司数据通信业务单元致力于电信行业、专网行业、数据中心等电源模块及
配套系统的开发和市场推广，提供更加高效、节能和智能化的解决方案。数据通信领域是公司核心电源产品
的重要应用领域之一。
1、通信电源行业
通信电源作为通信网络的核心基础设施，承担着信息传输与安全保障的关键能源支撑作用。随着5G、物
联网、云计算等新兴技术的蓬勃发展和深化应用，通信电源行业迎来了前所未有的发展机遇。中国作为全球
最大的通信设备市场，规模占比超过35%，且年均复合增长率(CAGR)保持在8%-10%。
政策层面，国家持续推进绿色能源战略，工信部将通信电源的能效标准提升至96%门槛，倒逼企业每年
投入8%-12%营收用于技术升级，以实现更高能效目标。动力源作为国内通信电源主流供应商，一直积极响应
三大运营商和中国铁塔对通信基站能效和易用性的迫切需求，始终紧跟市场趋势，不断加大研发投入及力度
，围绕“模块化、智能化、物联网化”战略不断创新，持续迭代产品技术，拥有丰富的产品系列和完善的解
决方案，确保产品具有更高效、更智能、更易维护的技术优势，从而提升产品竞争力和客户满意度。
公司围绕国家“双碳”战略，聚焦通信站点节能、减碳、多能源接入及运营成本优化，推出了新一代的
模块化电源及配套系统，其质量更加稳定、功率密度更强、转换效率更高，助力通信行业绿色转型和可持续
发展。
随着人工智能、云计算和大数据技术的迅猛发展，数据中心正经历前所未有的变革，其中高压直流（HV
DC）供电技术作为关键基础设施正迎来爆发式增长。本报告将从市场规模、技术趋势、竞争格局、驱动因素
及未来挑战等多维度，全面剖析数据中心HVDC行业的现状与发展前景。报告显示，全球AI算力需求的激增正
推动数据中心向更高功率密度演进，传统的UPS供电方案在效率、占地和成本方面的局限性日益凸显，而HVD
C技术凭借其高效节能、占地面积小等优势，正逐步成为超大规模数据中心的主流选择。预计到2030年，全
球AI数据中心HVDC市场规模将达380-620亿元，年复合增长率高达50%，800V高压直流和固态变压器（SST）
将成为未来技术演进的关键方向。
随着人工智能、云计算和大数据技术的迅猛发展，数据中心正经历前所未有的变革，其中高压直流（HV
DC）供电技术作为关键基础设施正迎来爆发式增长。数据中心HVDC市场正经历前所未有的高速增长，这一趋
势与全球AI算力投资的爆发紧密相关。根据国际能源署(IEA)的数据，2024年全球数据中心累计算力负载约
为68GW，预计到2030年将激增至174GW，期间新增106GW算力负载，年均新增17.7GW。更为关键的是，AI算力
负载的增长速度远超传统算力，预计2025-2030年全球新增AI算力负载将从9.7GW增长至24.6GW，年均复合增
长率达20%。
2、站点能源行业
为落实国家“双碳”战略，降低单位电信业务总量碳排放，三大运营商及中国铁塔也在根据自身情况持
续推进各项降碳工作落地举措，明确节能降碳工作要求，积极引入清洁能源，推进建设基站、机房屋顶光伏
叠加节能改造项目。通过在现有站点能源供电结构上叠加直流光伏系统，尽可能降低对传统能源的消耗和依
赖，不仅能节约电费还有利于本地能源结构的调整，并对后续参与需求侧响应和虚拟电厂提供了技术条件。
中国铁塔公司2025年进一步扩大基站光伏叠加系统改造试点的建设规模。随着直流叠光技术不断完善及光伏
建设成本的大规模降低，光伏叠加系统应用将在通信行业迎来更大规模应用。
公司推出集成式48V光伏叠加系统及48V直流备储系统，光伏叠加系统简化架构，提升系统可靠性，安装
便捷，性价比高，较好的应用于各种叠光叠储需求的通信基站环境。备储系统通过双向DC/DC技术，支持多
种电池混合应用，盘活运营商电池资产，实现备电、储能、光储等多模式应用，从静态备电升级为动态储备
，为客户创造更大价值，推动能源管理效率提升。
（二）绿色出行
近年来，公司依托在电力电子领域积累的深厚技术优势和行业经验，积极把握绿色出行产业发展机遇，
对绿色出行领域展开战略性布局和积极市场开拓，相关业务实现了增长。
首先，新能源汽车作为我国实现"双碳"战略目标的关键抓手，近年来呈现快速发展态势，政策支持力度
持续增强。2025年政府工作报告明确提出“大力发展智能网联新能源汽车”，彰显了政策层面对新能源汽车
领域的战略重视；补贴与标准双管齐下，2025年新能源汽车下乡政策通过“购车补贴+充电基建+金融支持”
的组合拳推动农村普及，政策覆盖车型范围广、补贴力度大；此外，自2025年3月1日起，充电桩被纳入3C认
证体系，未通过认证的产品自2026年8月1日起禁止销售，此举有效提升行业安全性和可靠性。在国家政策及
强制性标准的有力支持下，产业生态持续优化，市场规模不断扩大。
其次，近年来，电动自行车充换电行业市场规模持续扩大，随着电动自行车保有量不断增长，安全充电
需求同步攀升，推动了电动自行车换电柜和充电柜（桩）市场的快速发展。同时，电商产业的稳定发展和居
民中短途绿色出行需求，电动自行车强制性国标贯彻实施，也将直接促进换电市场呈现快速增长态势。
依托国家政策支持及绿色产业高速发展的机遇，公司持续加大在电动汽车和电动自行车充换电设备领域
的技术创新与产品研发投入。通过深入挖掘客户需求，并在产品多元化道路上不断探索与完善，力求满足不
同客户群体的个性化与精细化需求。公司力争不断完善产品货架和质量、成本竞争力，不断拓展和夯实绿色
出行业务版图，全社会能源转型和可持续发展，保障绿色出行客户人身财产安全贡献力量，实现经济效益与
社会价值的双赢。
1、车载设备业务
（1）氢燃料电池业务
2025年，中国氢燃料电池行业逐步进入规模化发展阶段，部分核心技术指标达到国际领先水平。2025年
上半年，国家各部委共出台27项促进氢能产业发展的相关政策；各地区也纷纷出台氢能专项政策40余项。截
至今年五月份，我国共建成加氢站11座，分布在北京市、内蒙古自治区、河北省、安徽省、湖北省、四川省
、贵州省。
今年4月，我国财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委、国家能源局联合下发《关于批复
有关城市群燃料电池汽车示范应用调整实施方案的通知》，新疆哈密、山西吕梁、河南济源、河南濮阳、河
北沧州、辽宁大连等6地加入燃料电池汽车示范城市群。在政策层面的大力推广下，氢能产业技术研发、产
业链以及市场应用的拓展得到有力支撑，推动该产业逐步实现产业化、规模化、商业化。这不仅仅为能源结
构优化提供了新路径，也为实现“双碳”目标奠定了基础。
2025年氢燃料电池行业已经进入规模化与商业化并行的关键阶段，政策、技术和资本的多重驱动下，产
业生态加速成熟。公司前瞻性布局氢燃料电池配套电源产品多年，抓住市场机遇，开辟新的市场空间。
（2）车载电源业务
2025年上半年，国内新能源汽车行业在政策支持、技术迭代与全球化布局的多重驱动下，呈现较好增长
态势。根据中国汽车工业协会最新发布数据，2025年1-6月，我国新能源汽车国内销量587.8万辆，同比增长
35.5%。其中，新能源乘用车国内销量552.4万辆，同比增长34.3%；新能源商用车国内销量35.4万辆，同比
增长55.9%。在新能源汽车行业蓬勃发展的背景下，公司将紧抓市场机遇，充分发挥自身在电源领域的技术
优势，持续加大研发力度，推动产品创新，提升产品竞争力。
2、充换电业务
（1）电动汽车充换电市场
据中汽协数据显示，2025年上半年，国内新能源汽车总销量约683.7万辆，同比增长45.4%，远超行业预
期。6月单月销量达109.5万辆，渗透率首次突破50%，标志着新能源汽车正式成为市场主流。随着全球新能
源汽车市场的蓬勃发展，作为其重要支撑的电动汽车充换电行业也呈现显著增长。截止2025年5月，中国充
电基础设施累计数量突破1440万台，同比增长45.1%，总体规模保持全球领先，持续巩固全球最大充电网络
地位。同期，全国公共充电桩数量达到408.3万台，同比增长33.9%。据中国电动汽车充电基础设施促进联盟
数据，2025年1-5月，充电基础设施与新能源汽车持续快速增长，桩车增量比为1:3，表明充电基础设施建设
基本能够满足新能源汽车的快速发展需求。
充换电行业发展呈现三大特点：
（1）技术升级：快充占比提升。公共充电桩中，120kW以上中高功率桩占比达34.5%；480kW以上超充桩
占比虽尚低，但增速显著，快充技术加速渗透趋势明显。
（2）区域覆盖：充电网络日趋完善。高速公路服务区充电设施覆盖率达98%，全国县域覆盖率达97.31%
，13个省份实现充电桩“乡乡全覆盖”，乡镇覆盖率达76.91%。
（3）模式创新：光储充一体化普及。新建场站中30%配备光伏+储能系统，形成“自发自用，余电上网
”闭环，能源综合利用效率提升40%，有效降低运营成本。
政策层面，2025年7月7日，国家发展改革委办公厅等多部门联合印发《关于促进大功率充电设施科学规
划建设的通知》，明确提出：到2027年底，力争全国大功率充电设施超过10万台，实现服务品质和技术应用
的迭代升级。该通知旨在引导大功率充电设施有序建设，强化其运营与安全管理，并完善相关技术标准体系
等。同时，鼓励发展光储充一体化模式，支持超充站配建光伏和储能设施，提升电网调峰能力。
此外，2025年财政部支持75个县补齐充换电设施短板，并鼓励V2G项目。在国家大力支持基础充电设施
建设的同时，各地方政府也积极推动超充网络布局。例如，重庆市2025年底建成超充站2000座、超充桩4000
个，形成“1公里超充圈”；北京市2025年底建成超充站1000座、超充桩2000个，实现城六区服务半径1公里
覆盖。
大功率液冷超充技术已成为公共充电桩未来发展的重要方向，市场前景广阔。公司在该领域已积累丰富
的实际应用和研发经验。随着液冷超充市场的逐步启动，公司依托现有液冷超充技术优势，正努力推进全液
冷超充一体化解决方案更多项目落地。
（2）电动自行车充换电市场
电动自行车行业在政策规范、技术迭代与消费升级的共同驱动下，市场规模持续扩大。根据中研普华研
究院发布的报告显示，截至2025年，全国电动自行车保有量突破3.5亿辆，年产量达4800万辆，市场规模超2
500亿元，占全球市场份额60%以上。
从政策层面看，新国标即将全面实施：2024年12月发布的《电动自行车安全技术规范》（GB17761—202
4）将于2025年9月1日正式实施，对整车质量、电池安全及智能化配置提出更高要求。以旧换新效应显著：
截至2025年5月底，全国以旧换新累计交售旧车608万辆，带动新车销售178.2亿元，单月置换量突破百万台
。
另外，外卖、快递等行业快速发展，催生了对安全、可靠、高效充换电服务的强劲需求。其中换电柜设
施通过提供快速更换满电电池服务，有效解决了传统充电不安全、充电时间长和续航焦虑问题，为行业B端
用户提供了更加便捷的解决方案。伴随新国标深入实施，以及市场需求的持续增长和换电模式的普及，预计
到2030年，电动自行车充换电市场规模将突破1050亿元，前景广阔。
未来，随着技术进步、政策支持以及用户习惯的逐步养成，电动自行车充换电市场将成为推动绿色出行
和城市可持续发展的重要力量。
动力源在电动自行车充换电领域具备卓越的技术实力和持续的创新能力。通过自主研发与技术突破，公
司在充换电设备的安全性、能源效率和智能化方面取得了显著成果。面对市场的快速扩张与用户需求的持续
升级，动力源依托领先的技术优势和成熟的解决方案，有望进一步扩大市场份额，提升品牌影响力。
（三）氢能源业务
公司氢能源业务所涉及产品主要为氢能业务。在全球能源转型浪潮中，氢能凭借其清洁高效的特性，正
日益成为各国调整能源结构、应对气候变化的重要要素。近年来，科技日新月异，政策利好频出，氢能产业
迎来了千载难逢的黄金发展期。近年来，政府部门对氢能产业的支持力度不断加大，从《氢能产业发展中长
期规划（2021—2035年）》的出台，到地方政府纷纷发布氢能规划和指导意见，政策体系不断完善，为氢能
产业的规模化发展提供了有力保障。
截至2024年3月底，国内公开在建及规划电解水制氢示范项目制氢装机总规模超过64GW，绿氢项目投建
呈爆发式增长态势。动力源依托现有平台化产品，实现由传统电源领域向制氢电源领域的快速转型及产业化
。
氢能产业的发展是一场复杂而漫长的征程，它既离不开技术创新的驱动，也离不开政策支持、市场培育
和社会认知的提升。展望未来，随着氢能技术的日益成熟和成本的逐步降低，氢能有望在全球能源结构中崭
露头角，为实现可持续发展、应对气候变化提供强大动力。
二、经营情况的讨论与分析
公司坚持聚焦主业，依靠在电能转换及能源利用领域多年积累的电力电子技术优势，持续深耕数据通信
、绿色出行、新能源三大行业。报告期内，以技术创新为驱动，以客户需求为导向，为客户提供从产品到整
体解决方案以及完整的全生命周期服务。
2025年1-6月，公司营业收入200859950.59元，同比下降30.85%；全年实现归母净利润-91356648.14元
，较上年亏损额减少12984257.50元，减亏12.44%。报告期内公司营业收入大幅下降主要原因为受到国际贸
易摩擦影响，公司的直接出口业务受阻，公司的短期现金流遇到了的严峻挑战，在资金调配和资源整合上面
临困难，进而导致在手订单交付情况未达预期；叠加国内通信电源整体需求不及预期，公司通信电源业务新
增订单量减少。
2025年1-6月，公司全体员工积极应对挑战，迅速调整业务战略，精简业务与组织，深度优化人员配置
，处置非核心资产、积极筹措资金等一系列措施，把核心资源集中到具有竞争优势的战略业务上，努力改善
公司目前的困境，使报告期内减亏12.44%。
报告期内，公司完成的重要事项及取得成果：
（一）数据通信领域
报告期内，公司被确定为中国铁塔2025年开关电源产品集中采购项目的中标单位。本次中标金额为1.66
亿元，中标内容为模块化开关电源和壁挂式开关电源。本次中标项目是公司在5G通信电源领域综合竞争优势
的进一步显现，为后续相关领域的市场拓展及持续突破起到了重要的助推作用；此外，公司还成功中标铁塔
能源有限公司湖南省分公司关于2025年光伏直流适配器、汇流箱设备采购项目框架采购等项目。
（二）绿色出现业务
1、氢燃料业务多领域布局，车载产品稳定供应
（1）氢燃料电池配套电源业务
报告期内，公司的燃料电池DCDC基于50kW模块的隔离型燃料电池系统，功率密度高，可靠性好，系统功
率从90kW到300kW，输入电压覆盖200V-600V，输出电压范围覆盖450V-1100V，系统综合效率97%-98%，成功
应用于地面发电、国内外轨道交通以及船用领域，市场表现良好。
轨道交通方面，2022年公司与中车合作，在上海临港氢能轨道胶轮车项目中提供配套产品方案取得成功
。基于此项目的成功应用，2025年将实现重点客户的批量供货。未来该氢能列车产品方案将广泛应用于地铁
、隧道、矿山等多个场景，目前国内多个城市包括北京、唐山、长治、大连、济南、济宁、广州、佛山、成
都、内江等多个城市均已发布轨道交通氢能应用计划，该产品未来市场广阔。
在国内固定发电领域，公司与国内氢能行业头部企业签订产品开发合同，提供SOFC固定发电系统提供配
套电源。该项目采用固体燃料（天然气发电）发电项目技术，是全球首发最大的SOFC固定发电项目。公司为
该项目提供配套的DCDC电源产品，目前已提供样机。2025年力争实现批量供货。
（2）车载电源业务
公司新一代高压双向三合一、二合一车载电源OBC（6.6kW）+DCDC（2.5kW+2kW）/+PDU经过了全部环境
试验和可靠性测试，完成了小批试制。商用车车载电源完成部分出货，市场表现良好。同时车载电源业务还
在进行技术预研和技术攻关，旨在进一步提升产品功率密度、产品性能和可靠性。
公司为北汽新能源打造的高压平台乘用车车载电源经过了全系列DV测试，成功搭载极狐系列车型完成了
高寒、高温和可靠性试验，为后续批量搭载奠定了基础。该产品兼容市场上绝大多数高压平台新能源汽车充
电需求。
商用车三合一车载电源完成了国内部分车厂小批量订单的交付，目前车辆运行稳定。公司车载降压DCDC
，电压范围宽、效率高、应用广泛。该项目优化公司目前的产品结构，实现车载电源产品的技术转化及产业
化落地，丰富公司产品矩阵，提升公司产品的抗风险能力，同时增强公司盈利能力和核心竞争力。
2、充换电产品体系日趋完善，全液冷超充与智能换电柜双重优化
（1）电动汽车充电业务
在电动汽车充电领域，公司依托多年积累的电力电子技术经验，持续开发适配不同场景的系统集成与应
用解决方案，并积极推进新产品上市。通过新型液冷充电模块及其散热系统的创新设计与应用，显著提升了
设备的环境适应性，延长了产品使用寿命，降低了故障率和维护成本，从而在全生命周期维度为绿色出行行
业客户创造卓越价值。
报告期内，公司持续精进全液冷兆瓦级超充解决方案。具备以下特点：
高度兼容与灵活扩展：兼容30kW/40kW液冷充电模块,可通过增减模块数量和系统级并联，灵活实现360k
W至1440kW的宽功率范围覆盖。全方位液冷技术：在充电模块、充电枪线及系统层面全方位应用液冷技术，
是面向新能源汽车大功率快充的先进液冷超充方案。智能控制与优化：配合智能系统控制策略，优化模块工
作状态，有效提升模块效率与使用寿命。高度定制化：支持功率分配策略和投切逻辑等关键功能的个性化定
制，满足不同场站需求。
同期，公司推出全新设计的超充终端，采用一体化机身设计，冰川白与动力源红双色涂装，以极具未来
感的视觉语言诠释高效与环保理念。
报告期内，公司的全液冷超充系统及全场景解决方案亮相第四届上海国际充换电与光储充展览会，成功
与多家知名厂商建立合作对接。凭借以液冷超充技术为支撑的光储充一体化解决方案所展现的硬核技术和出
色产品，公司荣膺“2025中国十大光储充解决方案奖”。动力源以液冷超充为核心的光储充一体化方案，深
度融合充电产品、光储产品和智慧云平台，具备四大核心优势：削峰填谷：优化能源使用，降低电网压力；
本增效：节省建站成本，有效弥补配电容量不足；环境适应性强：保障设备在复杂环境下稳定运行；使用寿
命长：降低全生命周期维护成本。该方案为运营商、桩企、车企等合作伙伴的市场拓展和多场景应用提供了
坚实可靠的设备保障。
（2）电动自行车充换电业务
2025年，动力源推出全新一代电动自行车智能换电柜，在继承原有技术优势的基础上，创新性引入无感
换电技术。该技术基于信息化与数字化手段，系统可自动精准识别电池身份，显著缩短换电时间，提升换电
效率，优化用户体验，并实现更智能的电池管理。
作为领先的电动自行车充换电一体化解决方案提供商，公司依托卓越的产品及解决方案优势，持续为中
国铁塔、美团、滴滴等企业稳定提供充换电柜及相关产品，同时赋能行业伙伴，为其他充换电柜主机厂提供
核心部件配套支持。公司将继续致力于构建更安全、绿色、高效的电动自行车产业生态。
（三）大力开拓配套电源市场
公司加大与公网、行业客户的密切交流与需求挖掘，根据不同行业客户的需求，提供匹配客户应用场景
的电源产品。通过代理、分销等渠道，构建更加完善的销售网络，为不同领域客户提供更加快速、便捷的产
品服务响应。
（四）平台能力优化，提升管理效能
1、产品技术平台优化与功能整合
报告期内，为应对经济形式的变化和市场竞争的加剧，整合与优化公司研发资源，精简团队，通过对现
有研发项目及技术方向精简、拆分和整合，使得研发项目资源和力量更加聚焦于公司的传统主营业务和当前
的优势业务。
2、提升中试平台验证能力，保证产品可靠性
报告期内，公司中试验证平台持续提升可靠性验证及工艺技术水平能力。公司测试实验室的高效运行，
为新产品从研发样机到批量生产的验证环节提供了标准化、规范化的测试环境，提高了产品转产的成功率，
降低了量产风险。通过不断优化实验室管理体系，公司从人员培训与授权、设备计量与管理、风险与不确定
度评估等方面做出重点改进，达到人必会、器必准、错必究，从而确保测试检测结果的准确性和可追溯性。
能力建设方面，在工艺技术平台推进落实各业务线核心产品样机、小批验证和量产工作。依托中试验证
团队早期介入预防评审机制，减少产品制造可行性问题，从组织多领域技术人员协作参与到过程问题的溯源
、方法优化，使新产品的不确定性转化为可控参数，为新产品
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