经营分析☆ ◇600406 国电南瑞 更新日期：2026-05-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
能源电力智能化为核心的能源互联网整体解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电工电气装备制造业(行业) 661.56亿 99.89 170.63亿 99.71 25.79
其他业务(行业) 7271.29万 0.11 4887.43万 0.29 67.22
─────────────────────────────────────────────────
电网智能(产品) 334.22亿 50.46 100.67亿 58.83 30.12
能源低碳(产品) 167.30亿 25.26 33.81亿 19.76 20.21
数能融合(产品) 123.03亿 18.58 27.83亿 16.26 22.62
工业互联(产品) 30.14亿 4.55 6.50亿 3.80 21.56
集成及其他(产品) 6.87亿 1.04 1.83亿 1.07 26.64
其他业务(产品) 7271.29万 0.11 4887.43万 0.29 67.22
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 601.19亿 90.77 159.04亿 92.94 26.45
海外(地区) 60.38亿 9.12 11.59亿 6.77 19.19
其他业务(地区) 7271.29万 0.11 4887.43万 0.29 67.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电工电气装备制造业(行业) 242.11亿 99.87 63.88亿 99.62 26.38
其他业务(行业) 3204.26万 0.13 2434.04万 0.38 75.96
─────────────────────────────────────────────────
电网智能(产品) 122.25亿 50.43 37.09亿 57.84 30.34
能源低碳(产品) 65.41亿 26.98 14.12亿 22.02 21.59
数能融合(产品) 39.00亿 16.09 9.13亿 14.23 23.40
工业互联(产品) 12.45亿 5.13 2.49亿 3.88 20.00
集成及其他(产品) 3.00亿 1.24 1.05亿 1.64 35.08
其他业务(产品) 3204.26万 0.13 2434.04万 0.38 75.96
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 222.24亿 91.67 --- --- ---
海外(地区) 19.87亿 8.20 3.94亿 6.15 19.83
其他业务(地区) 3204.26万 0.13 2434.04万 0.38 75.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电工电气装备制造业(行业) 573.23亿 99.84 152.47亿 99.61 26.60
其他业务(行业) 9383.92万 0.16 5953.28万 0.39 63.44
─────────────────────────────────────────────────
智能电网(产品) 284.68亿 49.58 84.05亿 54.91 29.52
数能融合(产品) 123.65亿 21.54 27.71亿 18.11 22.41
能源低碳(产品) 121.85亿 21.22 28.00亿 18.30 22.98
工业互联(产品) 28.67亿 4.99 7.86亿 5.14 27.41
集成及其他(产品) 14.38亿 2.50 4.84亿 3.16 33.66
其他业务(产品) 9383.92万 0.16 5953.28万 0.39 63.44
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 540.44亿 94.13 146.23亿 95.54 27.06
海外(地区) 32.79亿 5.71 6.24亿 4.08 19.02
其他业务(地区) 9383.92万 0.16 5953.28万 0.39 63.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电工电气装备制造业(行业) 200.77亿 99.82 58.11亿 99.52 28.94
其他业务(行业) 3683.63万 0.18 2785.33万 0.48 75.61
─────────────────────────────────────────────────
智能电网(产品) 93.57亿 46.52 31.41亿 53.79 33.57
能源低碳(产品) 50.52亿 25.11 11.76亿 20.13 23.27
数能融合(产品) 37.35亿 18.57 9.74亿 16.68 26.07
工业互联(产品) 12.09亿 6.01 2.72亿 4.66 22.52
集成及其他(产品) 7.24亿 3.60 2.49亿 4.26 34.33
其他业务(产品) 3683.63万 0.18 2785.33万 0.48 75.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 192.83亿 95.87 56.29亿 96.40 29.19
海外(地区) 8.31亿 4.13 2.10亿 3.60 25.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售443.51亿元，占营业收入的66.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网及所属公司 │ 3668786.26│ 55.40│
│比亚迪股份有限公司 │ 186941.55│ 2.82│
│合计 │ 4435084.78│ 66.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购40.07亿元，占总采购额的8.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中电电气（江苏）变压器制造有限公司 │ 54570.77│ 1.18│
│合计 │ 400667.03│ 8.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
1.公司所从事的主要业务
公司作为能源电力及工业控制领域的领军企业，是以能源电力智能化为核心的能源互联网整体解决方案
提供商，深耕自动化技术、柔性技术和数字技术，为能源电力、市政公用、水利水务、轨道交通、石化工矿
等多领域提供高价值软硬件产品与整体解决方案，产品和服务覆盖全国及100多个国家和地区。凭借深厚的
技术积淀与品牌壁垒，公司在电网调度自动化、继电保护、柔性输电、新能源并网控制等核心细分领域市场
份额行业领先，竞争优势明显。公司获得国家火炬计划重点高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业等
资质，软件产品入选“中国十大创新软件产品”；所属5家单位获得国家级制造业单项冠军企业荣誉，数量
位居行业首位，充分彰显了公司的行业引领力与技术硬实力。
当前，新型电力系统构建与新型能源体系建设持续向纵深推进，能源电力安全、数智化转型、新能源高
质量发展以及新型工业化等方面的要求更为迫切，产业跨界融合发展的趋势愈发显著。面对深刻行业环境变
化，公司坚持“技术为本、产业为果、支撑为责”的价值理念，构建“三域四层”（电网域、能源互联网域
、工业互联网域；控制层、感知层、平台层、应用层）产业布局，打造增量发展空间。持续巩固电网智能、
数能融合、能源低碳、工业互联等四大产业集群，重点打造大电网运行控制与电力市场、先进输电与功率器
件、智能配电与零碳园区、智慧用电与高级量测、能源数智、清洁发电与能量转换、工业控制与市政交通、
智能运维装备等业务。深度推动人工智能、数字孪生、算电协同、新型储能、新型微网、零碳园区等技术，
以及先进信息通信技术、控制技术与柔性直流、新型电力系统故障防御、可再生能源友好接入、源网荷储协
调控制、微电网稳定控制和运行等能源电力技术深度融合，进一步筑牢技术护城河、增强核心竞争能力。
（1）电网智能
电网智能板块致力于持续增强电网全息感知能力、灵活控制能力、系统平衡能力，保障大电网安全稳定
运行，支撑服务特高压、配电网、微电网、电力市场等高质量发展。
公司是智能电网技术、产品及一体化整体解决方案供应商，综合实力国际领先，处于市场龙头地位。面
向大电网安全稳定、调度、输电、变电、配电、用电、微网、智慧园区、能效服务等环节，主要产品包括电
网安全稳定分析与控制、电网调度自动化、电力市场、新能源并网控制、新一代集控、新一代自主可控变电
站监控、继电保护、变电站智能运检、直流输电系统、柔性交流输电系统、源网荷储协同控制、输变电在线
监测、配电网统一平台、配电网中低压柔性互联、智能电表、新型采集终端、需求侧响应、虚拟电厂、超级
充电桩、车网互动等。公司获批建设电网运行风险防御技术与装备全国重点实验室。新一代调度、电力现货
市场、配电自动化、新一代用采等核心产品广泛部署，“首个、首套、首台”先进装备支撑川渝特高压、西
藏构网型SVG等一系列标志性工程竣工。智能电网主配网调度及监控自动化系统、柔性直流换流阀、电力控
制保护设备入选国家级制造业单项冠军。“特高压直流与柔性输电高端装备攻关团队”获国家卓越工程师团
队表彰。
（2）数能融合
数能融合板块聚焦数字技术与能源电力业务深度融合，围绕“ICT+OT+AI”（信通技术+运营技术+人工
智能）协同发展，面向电网调度、设备管理、智能运维、营销服务等业务场景，持续提升对智慧能源、电算
协同和能源数字化转型的支撑能力。重点布局大数据、物联网、人工智能、区块链、5G等技术方向，着力构
建智慧能源数字基础设施、电网数据及业务中台、网络安全防护体系以及能源数字孪生解决方案，推动数字
技术与能源场景融合应用。
公司依托电网数字技术、人工智能、网络安全等专业实验室，持续完善覆盖能源生产、传输、消费等环
节的数字化产品体系。核心产品包括电网资源业务中台、企业级实时量测中心、企业级气象数据服务中心等
平台类产品，以及新一代设备资产精益管理系统、基建全过程综合数字化管理平台、新一代应急指挥系统、
安全生产风险管控平台等应用类产品，形成了较为完整的数字化产品与解决方案布局。公司智能体平台Agen
tSphere获中国信通院最高等级（5级）认证，为能源行业唯一。
（3）能源低碳
能源低碳板块致力于绿色低碳技术在能源电力行业创新应用，促进清洁能源规模化发展、化石能源清洁
高效利用。公司承担了多个智能化水电厂改造、抽水蓄能二次系统国产化、核电机组励磁国产化改造及多能
互补示范工程，行业内首次提出构网控制技术，为不同应用场景提供全套构网解决方案。
公司是国内领先的能源低碳技术、产品及整体解决方案供应商，面向火电、水电、风电、光伏、核电、
抽蓄、氢能、储能等领域，具备行业领先的整体解决方案，在水电自动化技术、产品和整体解决方案等方面
处于国际领先地位。主要产品包括水电厂控制及自动化、发电厂/燃机电厂电气二次系统、流域水电调度一
体化、水文水资源监控管理、抽水蓄能电站控制及自动化、水利水电工程安全监测、清洁能源功率预测与调
度系统、新能源并网控制和保护、新型储能系统、新能源电站综合监控及远程集中监控、海上风电一体化监
控及运维、静止同步调相机、绿电制氢、高温高压管件、电力新材料等。数字化智能抽蓄电站二次集成装备
入选国家级制造业单项冠军，在丰宁、句容、阜康等多个抽蓄电站项目成功应用。研发世界首套可控换相换
流阀、百万千瓦水电机组励磁系统、兆瓦级构网型储能等核心装备。主要参与的全球首台±800千伏/800万
千瓦可控换相换流阀（CLCC）获评央企十大国之重器。在储能领域具备基于电芯级的风冷和水冷储能系统整
体集成和EPC能力。服务国内单体最大的海上风电项目全容量并网、国内单体装机规模最大的“沙戈荒”光
伏项目成功并网。
（4）工业互联
工业互联板块依托公司能源互联网先进技术，加快向工业领域的同源拓展与延伸应用，提升产业链供应
链韧性和安全水平，持续增强产业创新能力，推动传统制造业向高端化、智能化、绿色化、融合化方向转型
。
公司是工业智能化综合解决方案提供商，推动电气自动化、数字化、智能化等领先技术，向石油石化、
钢铁冶金、煤炭矿山、城市轨道交通、电气化铁路等领域同源拓展。主要产品包括工业过程控制、企业能源
管控、城市轨道交通综合监控系统、电气化铁路供电系统、全厂电气智能调控系统、变电站综合自动化，以
及保护控制测控、安全稳定控制、无功补偿、电能质量监测治理等系列装置，为工业企业及轨道交通行业提
供一体化解决方案。城市轨道交通综合监控系统入选国家级制造业单项冠军，产品应用于全球38个城市200
余个地铁项目，应用里程超3500公里，国内市场占有率领先。公司实现PLC、DCS等核心技术突破，自主产品
在工业、交通、市政、化工等行业应用，持续提升自主可控和国产化替代水平。
2、经营模式
公司主要采用“研发+生产+销售+服务”的一体化经营模式。在研发环节，公司依托国家级科研平台，
坚持“为用而研、研有所用”，构建“基础研究-技术攻关-装备研制-工程应用”的完整创新链条，推动科
技成果从“书架”走向“货架”。在生产环节，公司推行精益制造，将人工智能、数字化等技术深度融入工
艺设计、生产排程、加工测试等全流程，梯度培育智能工厂，夯实产品规模化推广的产能基础。在销售环节
，公司采取产品销售、系统集成等模式，深耕电网市场的同时大力开拓电网外市场。在服务环节，公司提供
全生命周期服务，涵盖规划设计、系统集成、运维检修、技术咨询等环节，持续提升客户粘性和满意度。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，我国经济运行稳中有进、向新向优，全年国内生产总值首次突破140万亿元大关，同比增长5%
，圆满完成预期发展目标。全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，同比增长5%，成为全球首个年用电量超
10万亿千瓦时的单一国家，彰显经济发展强劲活力与能源需求旺盛态势。能源电力及工业控制行业景气度持
续上行，投资加速与技术迭代形成双轮驱动。电网智能化升级、新能源规模化并网、数字化转型三大主线明
确，行业增长确定性高，为头部企业提供了确定性的成长空间。
电网投资创历史新高，主网架建设全面提速，电网基础设施升级红利持续释放。2025年，国家电网完成
固定资产投资6657亿元，同比增长5.2%，电网投资规模创下历史新高，投资力度持续加大且投向清晰。全年
新核准17项、开工9项、投产6项特高压工程，高质量完成攀西电网优化改造、环塔里木盆地750千伏工程等
重点项目，特高压建设节奏稳步推进。配电网投资同步发力，全年完成投资2604亿元，供电可靠性、配网智
能化、精细化水平进一步提升。国家电网已累计建成“22交16直”38项特高压工程，跨省跨区输电能力超过
3.7亿千瓦，电网资源配置能力持续增强，为清洁能源跨省输送、电力安全保供提供坚实支撑。南方电网完
成固定资产投资1751亿元，重点投向电网建设、新能源发展、设备更新改造及战略性新兴产业培育等领域，
推进海南500千伏主网架、藏粤直流等重点工程，与国家电网协同发力，共同推动电网基础设施提质升级，
带动上下游产业链持续受益。
数字化转型纵深推进，人工智能深度赋能，大模型成为技术落地核心载体。2025年，能源电力领域数字
化、智能化转型进入攻坚阶段，技术创新与场景应用深度融合，成为行业高质量发展的重要引擎。2025年，
能源电力数字化、智能化转型进入规模化落地阶段，AI大模型从概念验证走向生产部署，行业数字化投资回
报拐点逐步显现。国家电网光明电力大模型在电网规划、运维、运行及客户服务等多个领域落地应用，进一
步推动算力与电力系统优化，夯实数能融合发展基础。全面启动数字孪生电网建设，着力打造“透明站”，
电网一张图全要素纳管水平和计算推演能力显著提升；全面建成新一代省际光通信网，传输带宽大幅跃升，
为数字化转型及大模型应用提供坚实基础设施支撑。南方电网深化电算协同，加快布局新型“电力+算力”
基础设施，推动数字技术与能源电力业务深度融合，催生新的盈利增长点。
新型能源体系和新型电力系统加速构建，新能源装机规模持续攀升。国家电网经营区新增风光新能源装
机3.3亿千瓦，同比增长23%，累计达到14.65亿千瓦，占总装机比重提升至48%，在运抽蓄规模达4488万千瓦
，累计并网新型储能约1亿千瓦；南方电网加大新能源领域投资扶持力度，全年新增新能源配套储能装机稳
步提升，助力南方区域非化石能源发电量占比提升至57%左右，全国新能源消纳能力持续提升，利用率保持
在94%以上，全年风光新能源发电量占总发电量的22.8%。绿色转型方面，全国主要发电企业电源工程完成投
资保持增长，全国累计发电装机容量持续增长，非化石能源消费比重历史性超过石油，成为第二大能源类型
，风电、光伏装机容量合计突破18亿千瓦，首次超越煤电装机规模，全国全口径非化石能源发电量同比增长
显著。此外，国家完成水利建设投资12848亿元，连续4年超万亿元，水利水务与新型电力系统在储能调峰、
绿电消纳等环节深度协同，进一步拓展了行业发展空间。
工业互联网与轨道交通行业稳健发展，新型工业化加速推进，场景红利持续释放。2025年，我国工业互
联网核心产业规模超1.5万亿元，带动经济增长近3.5万亿元，核心产业增加值规模持续扩大，网络化协同、
服务型制造、规模化定制等新模式、新业态蓬勃发展，工业互联网已覆盖49个国民经济大类，连接工业设备
超1亿台套，为工业控制领域带来广阔市场空间。城市轨道交通行业保持平稳发展态势，截至2025年底，全
国城市轨道交通运营里程达11710.3公里，行业稳步发展带动相关配套需求持续释放，为工业互联网技术场
景拓展提供有力支撑，助力新型工业化加速推进。
全球电力需求旺盛，电网投资创下历史新高。根据国际能源署《电力2026》报告，2025年全球电力需求
增长3%，增速虽较2024年的4.4%有所回落，但仍远高于历史均值，主要受工业电气化、AI数据中心和电动汽
车普及推动。同期，全球电网投资创下历史新高，总额超4700亿美元，同比增长16%；然而投资增速仍滞后
于需求扩张，截至2025年底，全球有超过2600GW的风电、光伏、储能及大型工业项目排队等待并网，“并网
拥堵”已成为全球能源转型的最大障碍。
三、经营情况讨论与分析
2025年，国电南瑞紧扣高质量发展主题，坚持创新驱动发展，全年主要经营指标创历史新高，综合实力
迈上新台阶。报告期内实现营业收入662.29亿元，同比增长14.53%，归母净利润82.79亿元，同比增长8.79%
，基本每股收益1.04元；“一利五率”等核心指标稳中更优，处于同行业上市公司较好水平。公司蝉联国资
委“科改标杆”，连续十一年获上交所信息披露A类评价，连续三年入选“中国ESG上市公司先锋100”榜单
，为股东创造了稳健的价值回报。
科技创新：深耕核心领域，巩固技术护城河。公司始终将技术创新作为核心竞争力，加速打造原创技术
策源地。科研布局层面，围绕源网协同发展、电网运行控制等10个技术领域和46个子领域，主动布局“十五
五”重大技术攻关任务。实验能力升级提速，大电网运行控制孪生实验平台可研顺利完成。项目与成果层面
，牵头国家智能电网重大专项4项，科研项目层级与质量同步提升；首创阻断变压器内部严重缺陷的“主动
保护”方案，攻克全球首台套SLCC换流阀工程化应用技术，高抗扰量测、自适应风险防御、电网紧急能量支
撑等原创技术取得突破；智能体平台AgentSphere获中国信通院最高等级（5级）认证（能源行业唯一），技
术话语权显著增强。人才储备层面，电网运行风险防御技术与装备全国重点实验室主任郑玉平当选中国工程
院院士，新增国家重大人才工程人选2名、校企联聘长江学者1名、国资委“百-万-百万”顶尖科技人才2名
，为持续创新注入动能。
产业发展：三盘联动，加速打造第二增长曲线。公司坚持“核心市场深耕+新兴领域突破+全球布局加速
”策略，全年新签合同758.68亿元，同比增长14.40%。电网“基本盘”持续巩固，落地蒙西-京津冀特高压
、四川配网自动化、安徽新一代用采等重点项目，中标南网信息化批次框架、贵州调度、广西抽蓄等重大项
目，核心市场地位进一步夯实。电网外“增值盘”成为重要增长引擎，中标华能新疆调相机、中广核新疆若
羌及洛浦储能、阳江三山岛海上风电、引江济淮二期水力量测等项目，支撑全球最大单体绿氨项目（吉林大
安）顺利投产。国际业务“潜力盘”势头强劲，借船出海与自主拓展并举，新开拓坦桑尼亚、马达加斯加等
5国市场，调度、配网等专业实现多个首台首套突破或规模化应用，50余项产品通过南德、莱茵等国际认证
，海外市场正式成为新增长极。
管理变革：提升运营效率，激活组织效能。公司坚持价值引领、治理提升，推进全方位变革。技术方向
进一步明确，通过广泛深入的改革大讨论，厘清了技术向电力电子及其带来的柔性化、可重构，以及AI及数
字孪生带来的智能化、融合化“两个方向”演进趋势。业务架构更加明晰，明确了推进业务在水平向以电网
域为核心，向能源互联网域、工业互联网域逐级拓展；垂直向以控制层（实时执行与边缘智能）为核心，向
下至感知层（数据采集），向上至平台层（模型、数据与能力中枢）和应用层（场景智能，价值闭环）逐层
延伸，逐步形成“三域四层”业务架构。新型组织适配行业需求，聚焦电力系统转型重大问题成立7支“十
年磨剑”研究团队，聚焦新市场新业务成立2支战队、2支特遣队，快速响应技术需求与市场机遇的能力显著
增强。激励机制持续完善，实行“一企一策”，超20家单位实施专项奖励，激励广度、力度有效提升，带动
人才引进质效提升，电气工程类985研究生录用人数增长近50%，引进海外高层次人才、人工智能等紧缺人才
100余人。内控管理不断强化，深入推进提质增效专项行动，开展经营诊断及核心业务盈利能力对标分析，
严控非生产性支出，销售、管理费用占收入比同比优化0.44个百分点；开展长账龄应收款项专项清理，应收
账款周转率同比提升0.11次。开展年度重大风险识别、预警与提示，针对性制定防控措施，推动各类风险可
控在控。
党建与文化：融合赋能，凝聚发展合力。公司坚持党建与业务深度融合，深入学习贯彻党的二十届四中
全会精神。围绕新一代调度建设和陇东—山东特高压等重点工程组建党员突击队，打造“凡人‘瑞’光”“
院士讲堂”等文化传播品牌，举办“我和我的专业”南瑞文化大讲堂。“守网相助”互助保障计划、职工运
动会等活动进一步增强职工凝聚力，为企业发展筑牢根基。1支青年突击队获“全国科技创新青年突击队岗
位建功竞赛”特等奖。
四、报告期内核心竞争力分析
1、先发优势与行业地位：作为国内电力自动化产品与服务领域的先驱企业之一，公司荣膺国家首批“
先进制造业集群-智能电网产业集群”龙头企业殊荣。公司始终坚守“国之大者”的使命担当，深度融入电
网安全保障、电力稳定供应、清洁能源发电、能源结构转型及核心技术自主可控等关键领域。凭借持续的创
新投入与技术深耕，公司产品广泛赋能能源电力、市政公用、水利水务、轨道交通、石化工矿等多元行业客
户，成功孵化出一大批具有自主知识产权、填补国内外空白的科技成果及首台（套）产品。在行业洞察、研
发资源、技术积淀与产品布局等方面，公司构筑起显著的先发优势，与同业竞争者形成差异化竞争格局，保
障市场份额的稳定性与成长性。
2、产业体系完备与技术基座深厚：公司以自动化技术、柔性技术和数字技术为动力源，稳步推进业务
边界持续拓展，实现从电网域向能源互联网域、工业互联网域的梯次延伸，从控制层向感知层、数据层和价
值层的深度渗透，构建起全方位、多层次的产业辐射网络，抗风险能力与增长潜力显著提升。在电网域，持
续巩固大电网运行控制与电力市场、先进输电与功率器件、智能配电与零碳园区、智慧用电与高级量测、能
源数智、智能运维装备等业务领域领先优势，全力构建核心业务坚强中枢。在能源互联网域，面向能源供给
、转换、存储等环节，服务新型电力系统建设，支撑新能源高质量发展，聚焦风光水火、一氢二储、电碳协
同、多能互动等应用场景，全速推进清洁发电与能量转换等业务领域增长。在工业互联网域，充分发挥能源
电力技术产品优势，围绕新型工业化产业链和价值链高端，面向工业器件、设备、系统等环节，聚焦SCADA
、PLC/DCS/FCS、智能传感等应用需求，全面推进工业控制与市政交通业务领域优势技术产品同源拓展。公
司组建7支“十年磨剑”研究团队，配套去行政化、任务制等灵活高效激励政策，推动重大科技成果突破，
系统突破宽频振荡监测、抑制、紧急控制等关键技术，攻坚电网紧急能量支撑、变压器主动保护等原创技术
。
3、技术创新优势：公司作为我国能源电力领域的高技术领军企业，始终坚持科技创新战略，聚焦科技
创新和产业创新深度融合，持续优化“研究院、研发中心、专业公司”三位一体的“三极”科研体系，强化
基础前瞻研究力量，完善“底座技术-专业技术-应用技术-解决方案”递进式完整创新链条。当前，公司聚
焦学科建设，优化科研组织模式和资源配置，依托高精度量测、高可靠传感、时变系统控制、终端通信、电
力电子、数字技术六大底座技术，持续加大关键核心技术攻关力度，全力提升技术引领能力，形成一大批具
有自主知识产权的核心技术和产品，技术引领能力行业领先。获授权专利487项；32项成果通过鉴定，整体
达国际领先水平，140项成果获省部级科技奖励。此外，公司在柔性配电系统、新型电力系统调度、抽蓄机
组保护控制、绿电制氢、轨道交通自动化等方向，承担多项国家级科技项目攻关以及关键技术和核心装备研
发任务，主导和参与多项国家、行业标准的制修订，引领行业技术发展，为业绩持续增长提供核心支撑。
4、人才优势：公司秉持科技兴企与人才强企的战略理念，深入实施人才强企专项行动，构建定位清晰
、机制完善、并行有序的职业发展通道，形成了“引进-培养-选拔-使用”的全链条人才体系，有效保障专
业人才总量稳步增长，整体素质持续提升，队伍结构日益优化，逐步锻造出一支高素质、专业化的核心人才
队伍，为公司高质量发展提供持续有力的人才保障和智力支持。人才作为技术创新与业务拓展的核心要素，
公司对人才的重视与培育，可转化为持续的创新能力与市场竞争力。截至本报告期末，公司员工总人数为12
781人，其中本科及以上学历员工占总数的94.59%，硕士研究生及以上学历员工占总数的46.44%，高学历人
才占比处于行业领先水平，彰显了公司人才队伍的核心优势，也为后续技术攻关、业务拓展奠定了坚实的人
才基础。
5、品牌优势：公司产品应用领域对企业资质、产品运行经验及安全可靠性要求极高，客户尤为关注品
牌影响力。作为我国电力系统自动化、超/特高压交直流输电、柔性交直流输电、水利水电自动化及轨道交
通监控等领域最具实力的供应商之一，公司始终以高标准产品、高可靠性解决方案深耕市场，筑牢客户信任
根基。凭借长期参与国家重点工程、重大科技项目及行业示范工程的实战应用，“国电南瑞”品牌稳居行业
龙头地位，成为引领技术方向、主导标准制定、推动产业升级的标杆企业，获得主管部门高度认可与行业客
户持续信赖。强大的品牌优势不仅有效降低市场拓展成本，更能帮助公司在新兴领域快速抢占市场份额，巩
固行业领先地位，为业绩持续增长提供稳定支撑。
6、服务优势：公司业务广泛覆盖能源电力、市政公用、水利水务、轨道交通、石化工矿等诸多行业，
构建了从方案设计、装备支撑、工程实施到系统运维的全链条服务体系，能够为客户提供一站式、全生命周
期的服务支持。依托多年积累的研发、设计、运行及服务经验，可及时、充分满足客户在多样化、个性化以
及产品全生命周期上的需求，在产品的售前售中售后全程服务上具备显著优势，有效提升客户体验与满意度
。系统投运后，公司持续提供升级迭代、运行维护和远程监控等增值服务，进一步深化与客户的合作粘性。
健全的服务体系不仅增强了公司的市场竞争力，更帮助公司及时捕捉市场需求变化，优化产品与解决方案，
实现与客户的共赢发展，为业绩持续增长提供有力保障。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
经过数十年发展，我国电力装备产业在产品产量、性能、技术水平方面有很大的提升，市场竞争格局呈
现多元化态势，高端市场竞争总体稳定，低端市场产能过剩凸现，同质化竞争加剧。技术创新成为竞争焦点
，也是提升企业竞争力的关键。技术、人才、成本、品牌、信誉、业绩等因素已成为客户选择的重要参考，
客户更加注重技术创新、节能环保、安全稳定性，注重供应商的设备集成及标准化设计、系统整合及信息综
合应用、整体解决方案和长期服务的能力。
从竞争态势来看，头部企业凭借技术积累、品牌优势和客户资源，在高端市场具备一定优势；中低端市
场竞争激烈，价格战时有发生。随着新型能源体系及新型电力系统建设的深入推进，对产品的智能化、数字
化、自主可控要求不断提高，行业集中度有望进一步提升，具备核心技术优势和整体解决方案能力的企业将
获得更大的发展空间。
2、行业发展趋势
"十五五"时期，我国经济稳进提质、新质生产力加速赋能，能源电力及工业控制领域迎来政策、投资、
技术三重红利共振，行业高景气度持续凸显，长期发展空间广阔。
2026年国内GDP预计增长4.5%-5%，新质生产力成为产业变革核心引擎，国家在电网建设、算力发展、低
碳转型、工业升级等领域持续加大政策扶持与投资力度，叠加行业自身技术迭代升级，相关赛道增长确定性
强，行业龙头企业凭借业务与行业趋势的高度契合，有望充分享受行业红利，实现长期稳健发展。
电网智能行业处于新型电力系统建设关键期，"十五五"投资规模创新高，增长确定性强。国家电网"十
五五"年均投资8000亿元左右，2026年达7055亿元，重点投向特高压、配网智能化及数智化转型，数智化投
资占比超20%；跨区跨省输电能力较"十四五"末提升35%，支撑风光新能源年均新增装机2亿千瓦左右。南方
电网2026年投资1800亿元，推进藏东南至粤港澳大湾区特高压等重点工程，支撑新能源新增装机4000万千瓦
，电网数智化改造持续深化，500千伏及以上线路灾害感知全覆盖，配网自愈率达97.7%。2026年电网数智化
领域加大投入，电网自动化、特高压设备等细分领域发展动能充足。
数能融合行业已进入规模化爆发期，"算
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