经营分析☆ ◇600408 安泰集团 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产、销售焦炭及其副产品、生铁、电力、矿渣细粉、碳素制品、化工产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
型钢(产品) 39.87亿 59.72 -5570.44万 147.89 -1.40
焦化(产品) 22.11亿 33.12 -3043.54万 80.80 -1.38
其他(产品) 3.25亿 4.87 3556.93万 -94.43 10.95
电力(产品) 1.53亿 2.29 1290.49万 -34.26 8.43
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 36.12亿 54.11 -3597.58万 95.51 -1.00
华东(地区) 16.38亿 24.54 -1863.03万 49.46 -1.14
华中(地区) 5.37亿 8.04 -280.79万 7.45 -0.52
西北(地区) 5.21亿 7.80 344.62万 -9.15 0.66
西南(地区) 1.61亿 2.41 -115.53万 3.07 -0.72
其他业务(地区) 1.47亿 2.20 1634.24万 -43.39 11.12
华南(地区) 5901.59万 0.88 111.52万 -2.96 1.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
型钢(产品) 20.75亿 56.16 1643.34万 -58.76 0.79
焦炭(产品) 10.73亿 29.04 -1.06亿 380.26 -9.91
焦化副产品(产品) 2.48亿 6.72 1043.21万 -37.30 4.20
其他(产品) 2.31亿 6.25 4697.87万 -167.97 20.35
电力(产品) 6739.33万 1.82 453.90万 -16.23 6.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
型钢(产品) 48.20亿 48.17 -8494.31万 29.48 -1.76
焦炭(产品) 40.35亿 40.32 -2.55亿 88.40 -6.31
焦化副产品(产品) 5.44亿 5.43 2113.21万 -7.33 3.89
电力(产品) 3.08亿 3.08 -1650.11万 5.73 -5.35
其他(产品) 3.00亿 3.00 4689.39万 -16.28 15.65
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 54.39亿 54.36 -1.99亿 69.21 -3.67
华东(地区) 26.44亿 26.42 -6655.49万 23.10 -2.52
西北(地区) 9.26亿 9.26 -929.21万 3.22 -1.00
华中(地区) 4.66亿 4.66 -2626.47万 9.12 -5.64
东北(地区) 2.55亿 2.55 9.49万 -0.03 0.04
其他业务(地区) 1.56亿 1.56 1311.31万 -4.55 8.42
华南(地区) 8080.33万 0.81 -276.44万 0.96 -3.42
西南(地区) 3851.11万 0.38 281.03万 -0.98 7.30
出口(地区) 133.95万 0.01 14.38万 -0.05 10.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
型钢(产品) 24.51亿 46.86 --- --- ---
焦炭(产品) 21.53亿 41.17 --- --- ---
焦化副产品(产品) 2.74亿 5.23 --- --- ---
电力(产品) 2.34亿 4.47 --- --- ---
其他(产品) 1.18亿 2.26 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.67万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售26.78亿元，占营业收入的40.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山西新泰钢铁有限公司 │ 93465.80│ 14.00│
│山西安泰集团冶炼有限公司 │ 66755.64│ 10.00│
│山东叁陆玖智慧供应链管理有限公司 │ 56299.31│ 8.43│
│中储发展股份有限公司西安物流中心 │ 27703.90│ 4.15│
│江苏岳洋通金属加工有限公司 │ 23582.07│ 3.53│
│合计 │ 267806.72│ 40.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购47.47亿元，占总采购额的78.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山西新泰钢铁有限公司 │ 387268.62│ 64.22│
│襄汾县昌昇平煤业有限公司 │ 45871.63│ 7.61│
│山西鑫泰能源有限公司 │ 18589.77│ 3.08│
│安泽金凯玉销售有限公司 │ 13434.22│ 2.23│
│国网山西省电力公司晋中供电公司 │ 9504.86│ 1.58│
│合计 │ 474669.09│ 78.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，煤焦钢市场持续震荡下行，市场供需失衡，行业竞争加剧，企业生产经营压力进一步加大，
行业健康发展受到严峻挑战。
面对市场“寒冬”，公司上下坚定信心，谋定而动，承压前行，按照“稳住大盘，灵活经营，开源节流
，稳定收益”的总体工作思路，在全行业普遍亏损的大环境下，公司审时度势、多措并举，千方百计保住了
企业生产经营大盘。通过积极采取焦炭受托加工模式、能源集中管控、继续深入三项管理、全员开展降本增
效、加强技术创新与产品研发、推动数智化建设等经营改善措施，避风险、补短板、夯实持续发展根基，全
力以赴保障企业正常生产经营，实现了公司2024年度整体业绩大幅减亏的目标。
内部管理提升方面，一是完成了能源集中管控改革，合并了在电、水、煤气等与能源介质相关的生产运
行、储存、输配和保供等管理职能，使能源管理核心能力更加突出；二是全方位开展环保节能工作，确保了
公司全年污染物排放浓度、总量符合标准要求。同时通过管理节能、技术节能、智能化节能等手段，完成了
多项节能项目；三是加大品牌宣传力度，利用上海国际冶金展览会、首届钢结构建筑产业链展览会等活动平
台，扩大公司产品的品牌知名度。安泰型钢荣获“2023-2024年度全国型钢钢厂主导品牌”和“兰格钢铁网2
024年度金牌供应商型钢十大优质品牌”；四是加快企业数智化建设，建成了物流管控平台，实现了物流业
务的信息化、集中化管理。另外，焦化安全管控数字化系统上线，实现了人员定位及聚集风险报警等功能，
安全管理步入信息化阶段；五是强化算账经营，对标行业一流和先进一流，以降本增效为主线，全面推进精
益成本管理；六是将科技创新置于核心位置，不断提升自主创新能力。围绕工艺技术质量基础管理提升，建
立并完善了标准管理体系，规范了新工艺、新技术、新材料的试用管理，不断深化现场标准作业，狠抓关键
质量控制点，为提升产品质量、稳定生产保驾护航。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，全球经济增长乏力，国内需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患增多。从公司所处
的钢铁焦化行业来讲，国内钢铁行业供需矛盾依旧突出，钢材价格震荡下行、持续低位，叠加铁矿石等原料
价格易涨难跌的影响，行业利润同比明显下降。焦化市场走势趋同，原料焦煤价格下行一定程度缓解了焦化
的成本压力，但由于终端地产与基建等需求的下滑，钢材价格重心呈现下调趋势，钢厂利润减少，焦炭需求
下滑，焦炭价格亦有较大幅度下滑。从行业运行数据看，2024年，钢铁焦化市场延续整体弱势震荡局面，企
业生产经营普遍艰难。具体行业情况详见下述“行业经营性信息分析”。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司主要从事焦炭和型钢产品的生产与销售。焦化主要生产设备为国内先进的JN60-6A型焦炉，并有配
套完善的化产回收和干熄焦装置，可年产优质冶金焦240万吨，及焦油、粗苯、硫铵、硫膏等化产品。公司
于2019年完成焦化MES系统建设，实现了各项生产数据的自动实时集成和系统的统一管理，有效提升了生产
管理效率。同时，公司拥有120万吨大型H型钢生产线。其主轧设备及工艺技术引进德国西马克·米尔公司，
可生产腹板高度100mm—1008mm的各种规格H型钢。H型钢产品作为一种新兴建筑钢材品种，主要应用于陆地
和海洋钻井平台、大型桥梁、高层建筑、大型电力和水利建设、环保工业厂房等重要领域。另外，公司通过
资源综合利用配套建有80万吨矿渣细粉生产线，以及综合利用园区企业生产过程中产生的煤气、干熄焦余热
及其他余热余压等资源进行发电，满足园区企业的生产运行所需。
（二）经营模式
公司的焦化业务依托地域性的丰富焦煤资源、炉型可靠的优势、长期积累的客户资源，采用以直销为主
、贸易商为辅的销售模式，以优质的产品为客户提供长期稳定的服务。炼焦过程中产生的少量化工产品如焦
油、粗苯、硫铵直接外销，而焦炉煤气、干熄焦余热及其他余热余压等资源则用来发电，所发电力主要是满
足园区内企业的生产运行所需。报告期内，公司为积极应对近年来煤焦市场波动风险，减少焦炭业务亏损，
积极采取经营改善措施，阶段性采取将自产焦炭业务转为受托加工业务模式，有效降低经营风险。
公司型钢业务主要是采购园区企业新泰钢铁生产的专属钢坯（异形坯）生产H型钢，依托辐射中西部地
区的区位优势和长期积累的客户资源，采用以直销和贸易商结合的销售模式，并利用丰富的产品规格、材质
和研发优势，为客户提供专业化、便捷式采购服务。
多年来，公司致力于发展循环经济，推进节能减排，着力打造焦化钢铁生态工业园区。焦化、型钢、电
力等各产业之间以“物料平衡”为基础，以提高资源能源的利用率和转化率、减少污染物的排放、提高环境
绩效为目的，通过“工艺衔接”和循环经济产业链的“接环补环”方式，使各工序与原材料和废弃物科学有
机地组合为一体，使园区内的废水、废气、废渣以及余热余压资源都得到了合理的应用，形成了较为完整的
安泰循环经济产业链，各类污染物排放达到了国家超低排放标准，焦化工序能耗超过了行业标杆水平。同时
，公司通过实施工业废气CO2微藻养殖“碳中和”示范项目，为降低企业碳排放探索出了一条可行路径。
四、报告期内核心竞争力分析
1、循环经济优势：经过多年的不断探索和完善，公司以“物料平衡”为基础，以提高资源能源的利用
率、转化率，减少污染物的排放，提高环境效益为目的，经过统筹规划，合理布局，通过“工艺衔接”的方
式来延长和拓宽生产链条，公司所在工业园区内企业将洗煤、焦化、化工、发电、特钢、矿渣粉等行业科学
有机地组合为一体，形成了独特的循环经济模式。公司是中国炼焦行业协会副会长单位，国家循环经济试点
单位，山西省首批循环经济试点企业、清洁生产及资源节约与综合利用示范企业，国家第五批“绿色工厂”
，山西省首批创建零碳（近零碳）产业示范区试点。由于循环经济产业链的运行，不仅实现了资源的综合利
用和符合环境保护要求，而且使主要产品的生产成本在同行业中保持较低水平，大大提高了资源的产出效益
。
2、产品优势：公司目前的焦炭年生产能力为240万吨，炼焦采用的JN60-6A型焦炉在炭化室高度和装备
水平上目前在我国均处于较先进水平，技术成熟可靠，同时配备的干熄焦等生产工艺也大大减少了环境污染
，提高了产品品质。安泰型钢公司拥有年产120万吨大型H型钢生产能力，其轧钢工艺采用了国内外较为成熟
可靠的先进工艺技术与设备，可生产多种H型钢产品规格，最大规格为腹板高度1008mm。公司生产的“安泰
”牌冶金焦质量优异，曾连续多年被评为“山西省名牌产品”；“安泰”牌热轧H型钢荣获“山西精品”称
号，并通过韩标、欧标系列产品认证，开发了能满足低温冲击性能的Q355C、Q355D、Q355E牌号产品。凭借
多规格型号及过硬的质量，安泰型钢被优选应用于多个国家重点工程。
3、资源优势：晋中煤炭资源丰富，运输便利，大规模发展焦化工业有着优越的比较成本优势和物质供
给条件，能够给公司的焦炭生产提供稳定、充足的原料来源。另一方面，园区内有钢铁生产企业，可为公司
提供稳定的型钢生产所需的钢坯原料，从而进一步节约采购和运输成本。
五、报告期内主要经营情况
面对因行业和市场低迷给公司带来的经营困局，一年来，公司上下知难而进，主动作为，守住经营安全
底线，确保生产稳定顺行。2024年，公司共自产焦炭81.05万吨，销售82.16万吨，受托加工焦炭94.06万吨
；生产型钢123.69万吨，销售122.56万吨，与上年基本持平。全年共实现营业收入66.76亿元，同比减少33.
29%；2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-3.35亿元，较上年亏损大幅减少。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年，是我国“十四五”规划的收官之年。中央经济工作会议指出，当前外部环境变化带来的不利影
响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，风险隐患仍然较多。但同时必须看到
，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。会议强调，明年经
济工作要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量
发展，进一步全面深化改革，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，防范化解重点领域风险和外部
冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五
五”良好开局打牢基础。
2024年11月，工信部发布《钢铁行业规范条件（2024年修订）（征求意见稿）》，进一步细化了钢铁行
业准入条件与分类规范标准，为落后产能治理提供了明确参考依据。“超低排放改造＋碳交易”将倒逼落后
产能退出。2025年，预计我国钢铁行业形势将在需求企稳、供给减量的双重作用下逐步回暖。从长期来看，
产业集中度提升、技术创新、数智化改造等是钢铁行业未来发展的必然趋势。焦化行业在市场需求增长和环
保政策压力的双重影响下，呈现出复杂多变的市场现状和供给情况。尽管面临诸多挑战，但行业也在不断进
行绿色化转型、智能化生产和产业链延伸，以适应市场变化和政策要求。
(二)公司发展战略
短期发展战略：公司目前仍将以焦化和轧钢为核心业务，加强延链、补链、强链力度，进一步打造全产
业链。在做大做强两大主业的同时，积极向上下游产业进行拓展，从而提升产品附加值，增强公司的行业地
位和核心竞争力。
长远发展规划：公司未来将围绕行业整合、兼并重组、产业升级、高质量转型发展等长远发展规划，围
绕主业持续深化战略投资，着力培育新兴产业，力争在碳减排及新能源、新材料等领域寻求突破，加快新旧
动能转换，谋求企业可持续发展和战略转型，拓展盈利能力，提高核心竞争力。
智能制造规划：公司作为山西省首家通过国家级两化融合3A级认证的民营企业、山西省智能制造试点企
业，将积极响应《中国制造2025》战略，继续深入实施数字化转型，积极探索产业互联网大背景下的“互联
网+数字化+产业”的合作场景，加快数字科技产业升级，推动人工智能与传统工业的深度融合，使公司在工
业高质量发展道路上行稳致远。
(三)经营计划
2025年总体工作思路：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面落实党的二十大和二十届二
中、三中全会精神，深入贯彻中央和省市经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻
新发展理念，主动融入新发展格局，扎实推动企业高质量转型发展，以“高端化、绿色化、智能化、国际化
”为发展方向，多措并举稳运行，防风险，提质量，优结构，促转型，增效益，确保公司2025年生产经营稳
步运行，力争改善公司业绩。
2025年经营目标：全年计划受托加工焦炭185万吨，生产型钢135万吨、焦油7.09万吨、粗苯2.12万吨、
硫铵2.12万吨。
在当前复杂多变的经济形势下，钢铁行业面临着前所未有的挑战和机遇。公司上下必将凝聚共识、形成
合力，迎难而上，深入挖掘灵活经营和开源节流潜力，努力实现经营绩效最大化。同时，公司也将围绕主业
继续深化战略投资，合理规划产业布局，谋求可持续发展，不断提高上市公司质量。
(四)可能面对的风险
1、市场调控风险：公司目前的主营业务为焦炭和H型钢业务，行业发展与国家宏观经济发展速度和结构
调整有较大相关性，宏观政策导向的变化和经济发展中存在的一些不确定因素会对钢铁行业的需求产生一定
的影响。公司将通过产业链的延伸，提升产品的附加值。
2、资源供应风险：公司生产焦炭、型钢所需主要原材料为原煤、精煤和钢坯。虽然公司已针对原材料
因素加大与长期供应商的合作，确定原料采购计划，但是如果国内外煤炭市场和钢材市场发生较大波动，可
能影响原料供应价格及供应量，从而对公司经营业绩造成直接影响。公司通过加大与各大原料供应商的合作
，力求为公司提供较为稳定的原料来源。
3、钢铁焦化行业及宏观经济运行情况直接影响公司的盈利能力。此外，公司与关联方目前因产业链的
原因存在大额的日常关联交易，以及因双方融资需求存在大额的关联担保，可能对公司的持续经营能力产生
一定的不确定性。公司将加强各生产环节的运营管理，提升现有业务盈利能力，以应对潜在的经营风险。同
时，公司也在积极围绕行业整合、产业升级、转型发展等长远发展规划，力争开拓新业务，并解决关联交易
和关联担保问题，增强公司的整体竞争能力和可持续发展能力。
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