经营分析☆ ◇600408 安泰集团 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产、销售焦炭及其副产品、生铁、电力、矿渣细粉、碳素制品、化工产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
型钢(产品) 48.20亿 48.17 -8494.31万 29.48 -1.76
焦炭(产品) 40.35亿 40.32 -2.55亿 88.40 -6.31
焦化副产品(产品) 5.44亿 5.43 2113.21万 -7.33 3.89
电力(产品) 3.08亿 3.08 -1650.11万 5.73 -5.35
其他(产品) 3.00亿 3.00 4689.39万 -16.28 15.65
───────────────────────────────────────────────
华北(地区) 54.39亿 54.36 -1.99亿 69.21 -3.67
华东(地区) 26.44亿 26.42 -6655.49万 23.10 -2.52
西北(地区) 9.26亿 9.26 -929.21万 3.22 -1.00
华中(地区) 4.66亿 4.66 -2626.47万 9.12 -5.64
东北(地区) 2.55亿 2.55 9.49万 -0.03 0.04
其他业务(地区) 1.56亿 1.56 1311.31万 -4.55 8.42
华南(地区) 8080.33万 0.81 -276.44万 0.96 -3.42
西南(地区) 3851.11万 0.38 281.03万 -0.98 7.30
出口(地区) 133.95万 0.01 14.38万 -0.05 10.73
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
型钢(产品) 24.51亿 46.86 --- --- ---
焦炭(产品) 21.53亿 41.17 --- --- ---
焦化副产品(产品) 2.74亿 5.23 --- --- ---
电力(产品) 2.34亿 4.47 --- --- ---
其他(产品) 1.18亿 2.26 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.67万 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
焦炭(产品) 57.87亿 45.58 1.11亿 132.01 1.93
型钢(产品) 55.44亿 43.67 -3158.56万 -37.41 -0.57
焦化副产品(产品) 6.53亿 5.14 3033.32万 35.93 4.65
电力(产品) 4.66亿 3.67 -6108.16万 -72.34 -13.12
其他(补充)(产品) 1.78亿 1.40 2613.98万 30.96 14.66
其他(产品) 6862.45万 0.54 917.04万 10.86 13.36
───────────────────────────────────────────────
华北(地区) 82.79亿 65.21 8942.81万 105.92 1.08
华东(地区) 22.32亿 17.58 -5584.48万 -66.14 -2.50
西北(地区) 6.94亿 5.47 72.70万 0.86 0.10
东北(地区) 5.05亿 3.98 2263.69万 26.81 4.48
华中(地区) 4.78亿 3.76 -755.64万 -8.95 -1.58
华南(地区) 1.99亿 1.57 319.57万 3.78 1.60
其他(补充)(地区) 1.78亿 1.40 2613.98万 30.96 14.66
西南(地区) 1.31亿 1.03 570.64万 6.76 4.36
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
焦炭(产品) 32.28亿 45.67 --- --- ---
型钢(产品) 31.01亿 43.88 --- --- ---
焦化副产品(产品) 3.09亿 4.37 --- --- ---
电力(产品) 2.63亿 3.72 --- --- ---
其他(产品) 1.66亿 2.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售45.65亿元，占营业收入的45.62%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│山西新泰钢铁有限公司 │ 197620.29│ 19.75│
│山西安泰集团冶炼有限公司 │ 87127.57│ 8.71│
│中储发展股份有限公司西安物流中心 │ 79161.56│ 7.91│
│上海卓钢链电子商务有限公司 │ 48780.09│ 4.87│
│辛集市澳森特钢集团有限公司 │ 43857.79│ 4.38│
│合计 │ 456547.31│ 45.62│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购64.58亿元，占总采购额的67.20%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│山西新泰钢铁有限公司 │ 490985.21│ 51.09│
│山西金凯玉销售有限公司 │ 45750.92│ 4.76│
│介休市晨诚贸易有限公司 │ 37906.86│ 3.94│
│山西盛燃选煤有限公司 │ 36617.94│ 3.81│
│山西泓彬信和能源有限公司 │ 34566.31│ 3.60│
│合计 │ 645827.24│ 67.20│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是充满考验和挑战的一年。放眼全球，经济复苏
乏力，逆全球化思潮涌动，全球性问题加剧；环顾国内，周期性和结构性矛盾交织，总需求不足的矛盾凸显
，部分企业经营困难，一些领域风险隐患较多，实现经济社会发展预期目标难度加大。
面对经济下行周期低迷的行业和市场形势给企业造成的经营困局，公司上下团结一致，沉着应对，逆势
而上，负压前行，全力以赴保企业生存，虽然全年经营业绩亏损，但也在极端困境中取得了来之不易的成绩
。2023年，安泰集团及子公司宏安焦化入选山西省生态环境厅公示的“山西省2023年第一批重点行业绩效分
级A级企业”；安泰集团及子公司宏安焦化、安泰型钢入选晋中市生态环境局公布的“晋中市排污许可管理
标杆企业（第一批）”；宏安焦化被山西省水利厅和山西省工业和信息化厅评为“山西省2023年节水型企业
”；安泰集团获批全省首批创建零碳（近零碳）产业示范区试点，创建焦化深度降碳示范工程。
二、报告期内公司所处行业情况
2023年国内钢铁行业弱市运行，整体呈现供强需弱态势，钢材价格低位震荡，叠加铁矿石等主要原材料
及能源价格维持高位运行，钢铁企业经营承受压力，盈利空间受到挤压。焦化行业市场走势趋同，全年煤炭
价格总体保持在较高位运行，而钢铁行业持续走弱，焦炭价格同比下降，受到上游煤炭行业和下游钢铁行业
双重挤压，焦炭产品毛利率持续承压，焦化企业经营业绩普遍亏损。相关行业统计数据详见下述五、（四）
“行业经营性信息分析”。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司主要从事焦炭和型钢产品的生产与销售。焦化主要生产设备为国内先进的JN60-6A型焦炉，并有配
套完善的化产回收和干熄焦装置，可年产优质冶金焦240万吨，及焦油、粗苯、硫铵、硫膏等化产品。公司
于2019年完成焦化MES系统建设，实现了各项生产数据的自动实时集成和系统的统一管理，有效提升了生产
管理效率。同时，公司拥有目前亚洲单条规模最大、规格最全的120万吨大型H型钢生产线。其主轧设备及工
艺技术引进德国西马克-米尔公司，可生产腹板高度100mm—1008mm的各种规格H型钢。H型钢产品作为一种新
兴建筑钢材品种，主要应用于陆地和海洋钻井平台、大型桥梁、高层建筑、大型电力和水利建设、环保工业
厂房等重要领域。另外，公司通过资源综合利用配套建有80万吨矿渣细粉生产线，以及综合利用园区企业生
产过程中产生的煤气、干熄焦余热及其他余热余压等资源进行发电，满足园区企业的生产运行所需。
（二）经营模式
公司的焦化业务依托地域性的丰富焦煤资源、炉型可靠的优势、长期积累的客户资源，采用以直销为主
、贸易商为辅的销售模式，以优质的产品为客户提供长期稳定的服务。炼焦过程中产生的少量化工产品如焦
油、粗苯、硫铵直接外销，而焦炉煤气、干熄焦余热及其他余热余压等资源则用来发电，所发电力主要是满
足园区内企业的生产运行所需。公司型钢业务主要是采购园区企业新泰钢铁生产的专属钢坯（异形坯）生产
H型钢，依托辐射中西部地区的区位优势和长期积累的客户资源，采用以直销和贸易商结合的销售模式，并
利用丰富的产品规格、材质和研发优势，为客户提供专业化、便捷式采购服务。
多年来，公司致力于发展循环经济，推进节能减排，着力打造焦化钢铁生态工业园区。焦化、型钢、电
力等各产业之间以“物料平衡”为基础，以提高资源能源的利用率和转化率、减少污染物的排放、提高环境
绩效为目的，通过“工艺衔接”和循环经济产业链的“接环补环”方式，使各工序与原材料和废弃物科学有
机地组合为一体，使园区内的废水、废气、废渣以及余热余压资源都得到了合理的应用，形成了较为完整的
安泰循环经济产业链，各类污染物排放达到了国家超低排放标准，焦化工序能耗超过了行业标杆水平。同时
，公司通过实施工业废气CO2微藻养殖“碳中和”示范项目，为降低企业碳排放探索出了一条可行路径。
四、报告期内核心竞争力分析
1、循环经济优势：经过多年的不断探索和完善，公司以“物料平衡”为基础，以提高资源能源的利用
率、转化率，减少污染物的排放，提高环境效益为目的，经过统筹规划，合理布局，通过“工艺衔接”的方
式来延长和拓宽生产链条，公司所在工业园区内企业将洗煤、焦化、化工、发电、特钢、矿渣粉等行业科学
有机地组合为一体，形成了独特的循环经济模式。公司2007年被列入第二批国家循环经济试点单位；2020年
被工信部列入国家第五批绿色制造企业名单。由于循环经济产业链的运行，不仅实现了资源的综合利用和符
合环境保护要求，而且使主要产品的生产成本在同行业中保持较低水平，大大提高了资源的产出效益。
2、产品优势：目前，钢铁及焦化行业不再新批产能，因此钢铁及焦炭产能已经成了各地方政府和企业
的稀缺资源。公司目前的焦炭年生产能力为240万吨，是山西省焦化行业龙头企业之一，是中国炼焦行业协
会副会长单位。公司炼焦采用的JN60-6型焦炉在炭化室高度和装备水平上目前在我国均处于先进水平，技术
成熟可靠，同时配备的干熄焦等生产工艺也大大减少了环境污染。安泰型钢公司拥有年产120万吨大型H型钢
生产能力，其轧钢工艺采用了国内外较为成熟可靠的先进工艺技术与设备，达到国际先进水平，可生产各种
H型钢50多个产品规格，最大规格为腹板高度1008mm。公司生产的“安泰”牌冶金焦质量优异，被评为山西
省名牌产品；“安泰”牌热轧H型钢荣获山西省名牌产品和首批“山西精品”，荣获全国实施用户满意工程
产品。公司已通过ISO14001环境管理体系认证，且主导产品已通过ISO9001国际质量体系认证；H型钢获得欧
盟建筑法规CPRISO1090认证，并取得了韩国市场出口配额。
3、资源优势：晋中煤炭资源丰富，运输便利，大规模发展焦化工业有着优越的比较成本优势和物质供
给条件，能够给公司的焦炭生产提供稳定、充足的原料来源。另一方面，园区内有钢铁生产企业，可为公司
提供稳定的型钢生产所需的钢坯原料，从而进一步节约采购和运输成本。
五、报告期内主要经营情况
面对因行业和市场低迷给企业带来的经营困局，一年来，公司全体干部员工凝心聚力，多措并举，全力
以赴应对行业下行周期，积极化解各类风险危机，虽未能实现逆势赢利，但确保了生产经营稳定，通过对标
挖潜，提升了技术指标。2023年，公司共生产焦炭190.29万吨，销售191.26万吨，产销量比上年略有下降；
生产型钢138.85万吨，销售137.16万吨，与上年基本持平。全年共实现营业收入100.06亿元，同比减少21.1
9%；归属于上市公司股东的净利润为-6.78亿元，本年度业绩亏损主要是受钢铁和焦化行业市场波动影响，
公司主要产品焦炭、型钢的销售价格同比降低，而主要原材料煤炭、钢坯的采购价格跌幅小于其产品的销售
价格跌幅所致。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
业内相关负责人认为，虽然钢铁行业运行有压力，但更有韧劲。一是虽然经济效益出现下滑，但钢铁工
业有长期发展打下的良好基础，行业总体资产状况仍处于较好水平，国际竞争优势仍十分明显。二是产品结
构不断优化，建筑业用钢占比下降，制造业用钢增长明显，新能源、新材料、高端装备等新兴产业带动钢材
高端化发展。三是企业兼并重组不断推进，产业集中度持续提升，抗风险能力不断增强。四是创新发展能力
显著提升，钢铁行业在绿色低碳、新材料、智能制造等方面不断取得新突破，发展动力加快向创新驱动转变
。
当前，我国钢铁行业已进入深度调整期，调整重点将更多侧重于结构优化和质量提升。中央经济工作会
议提出，2024年要坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。相关负责人表示，就钢铁行业而言，“立”主
要体现在两个方面：一是“立”绿色发展能力，“双碳”背景下中国钢铁产业降碳压力较大，要加快节能环
保和低碳冶金技术研发及推广；二是“立”数智运行能力，要搭乘人工智能技术突破的东风，推动产业链数
智化改造，提升资源配置效率，降低运营成本。“破”主要体现为落实好产能压减和产业结构优化。一方面
，要从总量上进行控制，缓解供需矛盾。另一方面，要通过行业整合来调整结构，提高行业集中度，优化区
域布局。2024年，中国钢铁行业面临的国际国内形势依然复杂严峻，机遇和挑战并存。机遇来自于国内经济
回升向好，超大规模市场优势和内需潜力为钢铁业发展提供了广阔空间；挑战来自有效需求不足、产能释放
较快、社会预期偏弱、风险隐患犹存，提升钢铁供给与需求的动态适配性仍需付出努力。预期2024年部分细
分市场需求或继续向好，“钢需”减中有增、总体小幅下降，钢企或仍面临较大经营压力。
焦炭行业的发展与钢铁行业密切相关，其市场需求受钢铁产量和价格的影响较大。同时，焦炭行业也受
到环保政策、能源结构变化和国际贸易等因素的影响。综合来看，在宏观向好以及产能置换的背景下，需求
及利润引导生产，总产能弹性较大，阶段性或有趋势性行情，但总体短期内焦炭市场仍将负重前行。
(二)公司发展战略
短期发展战略：公司目前仍将以焦化和轧钢为核心业务，加强延链、补链、强链力度，进一步打造全产
业链。在做大做强两大主业的同时，积极向上下游产业进行拓展，从而提升产品附加值，增强公司的行业地
位和核心竞争力。
长远发展规划：公司未来将围绕行业整合、兼并重组、产业升级、高质量转型发展等长远发展规划，围
绕主业持续深化战略投资，着力培育新兴产业，力争在碳减排及新能源、新材料等领域寻求突破，加快新旧
动能转换，谋求企业可持续发展和战略转型，拓展盈利能力，提高核心竞争力。
智能制造规划：公司作为山西省首家通过国家级两化融合3A级认证的民营企业、山西省智能制造试点企
业，将积极响应《中国制造2025》战略，继续深入实施数字化转型，积极探索产业互联网大背景下的“互联
网+数字化+产业”的合作场景，加快数字科技产业升级，推动人工智能与传统工业的深度融合，使公司在工
业高质量发展道路上行稳致远。
(三)经营计划
2024年总体工作思路：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十
届二中全会精神，深入贯彻中央和省地市经济工作会议精神，坚持稳中求进总基调，全面贯彻新发展理念，
主动融入新发展格局，以新目标、新思路、新策略、新方向全力推动企业高质量可持续发展。
2024年经营目标：全年计划生产焦炭200万吨、型钢140万吨、焦油7.39万吨、粗苯2.19万吨、硫铵2.29
万吨。
公司2024年将以生产经营改善为中心，密切结合市场形势，合理优化经营策略，全力保障生产稳定顺行
，努力提升经营业绩。同时，公司也将围绕主业继续深化战略投资，合理规划产业布局，谋求可持续发展，
不断提高上市公司质量。
(四)可能面对的风险
1、市场调控风险：公司目前的主营业务为焦炭和H型钢业务，行业发展与国家宏观经济发展速度和结构
调整有较大相关性，宏观政策导向的变化和经济发展中存在的一些不确定因素会对钢铁行业的需求产生一定
的影响。公司将通过产业链的延伸，提升产品的附加值。
2、资源供应风险：公司生产焦炭、型钢所需主要原材料为原煤、精煤和钢坯。虽然公司已针对原材料
因素加大与长期供应商的合作，确定原料采购计划，但是如果国内外煤炭市场和钢材市场发生较大波动，可
能影响原料供应价格及供应量，从而对公司经营业绩造成直接影响。公司通过加大与各大原料供应商的合作
，力求为公司提供较为稳定的原料来源。
3、持续经营风险：钢铁焦化行业及宏观经济运行情况直接影响公司的盈利能力。此外，公司与关联方
目前因产业链的原因存在大额的日常关联交易，对公司的独立性产生一定的不确定性。公司将加强各生产环
节的运营管理，提升现有业务盈利能力，以应对潜在的经营风险。同时，公司也在积极围绕行业整合、产业
升级、转型发展等长远发展规划，力争开拓新业务，并解决关联交易，增强公司的整体竞争能力和可持续发
展能力。
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