经营分析☆ ◇600410 华胜天成 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
企业IT系统解决方案以及云计算产品和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中国港澳台及东南亚地区(地区) 11.16亿 51.83 1.15亿 45.13 10.35
中国大陆(地区) 10.37亿 48.17 1.40亿 54.87 13.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
政府(行业) 14.15亿 33.99 1.58亿 29.06 11.18
其他(补充)(行业) 10.96亿 26.34 1.32亿 24.16 12.00
金融(行业) 9.00亿 21.62 1.32亿 24.18 14.63
制造业(行业) 3.54亿 8.51 2565.81万 4.71 7.24
运营商(行业) 3.44亿 8.26 4874.73万 8.95 14.18
其他业务(行业) 5337.60万 1.28 4866.68万 8.94 91.18
─────────────────────────────────────────────────
企业IT系统解决方案(产品) 31.21亿 74.97 2.92亿 53.68 9.36
云计算产品及服务(产品) 9.89亿 23.74 2.04亿 37.39 20.59
其他业务(产品) 5337.60万 1.28 4866.68万 8.94 91.18
─────────────────────────────────────────────────
中国港澳台及东南亚地区(地区) 21.22亿 50.98 2.23亿 40.93 10.50
中国大陆(地区) 19.88亿 47.74 2.73亿 50.13 13.74
其他业务(地区) 5337.60万 1.28 4866.68万 8.94 91.18
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.10亿 98.72 4.96亿 91.06 12.07
其他业务(销售模式) 5337.60万 1.28 4866.68万 8.94 91.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中国港澳台及东南亚地区(地区) 11.02亿 58.72 1.12亿 43.03 10.17
中国内地(地区) 7.50亿 39.96 1.26亿 48.37 16.79
其他(补充)(地区) 2472.47万 1.32 2237.27万 8.60 90.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
政府(行业) 18.68亿 45.89 1.86亿 35.23 9.98
其他(补充)(行业) 9.63亿 23.67 1.55亿 29.38 16.14
金融(行业) 7.52亿 18.47 1.28亿 24.15 17.00
运营商(行业) 2.91亿 7.15 4157.34万 7.86 14.29
制造业(行业) 1.96亿 4.81 1787.87万 3.38 9.12
─────────────────────────────────────────────────
企业IT系统解决方案(产品) 30.61亿 75.20 2.57亿 48.60 8.40
云计算产品及服务(产品) 9.59亿 23.57 2.26亿 42.73 23.57
其他(补充)(产品) 4965.51万 1.22 4588.31万 8.67 92.40
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 21.12亿 51.89 2.49亿 47.00 11.78
中国港澳台及东南亚地区(地区) 19.08亿 46.89 2.35亿 44.33 12.29
其他(补充)(地区) 4965.51万 1.22 4588.31万 8.67 92.40
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 40.20亿 98.78 4.83亿 91.33 12.02
其他(补充)(销售模式) 4965.51万 1.22 4588.31万 8.67 92.40
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售9.09亿元，占营业收入的21.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 90879.47│ 21.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.85亿元，占总采购额的22.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 68536.65│ 22.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)报告期内公司所处行业情况根据中国证监会、中国上市公司协会2024年4月3日发布的《2023年下半
年上市公司行业分类结果》，公司所处行业归属于信息传输、软件和信息技术服务业（I）中的软件和信息
技术服务业（I65）。
随着人工智能、智能算力等新一代信息技术的集成汇聚，孕育出了诸多新模式、新业态，催生了多个万
亿元规模的新兴产业，成为数字经济发展的强劲动能。公司紧抓数字新基建的市场机会，在传统系统集成业
务基础上做大、做强、做优数字化基础设施建设业务的同时，加强数字化核心能力建设，突破AI场景应用，
促进数字技术和实体经济深度融合，服务于数字政府、产业数字化与数字产业化，实现公司业务规模及能力
的跨跃式发展。
(二)报告期内公司从事的业务情况公司针对行业客户的产业数字化转型需求，提供从规划设计、建设到
体系运营的成熟的数字化解决方案和服务，打造了多个数字化场景应用，进一步在人工智能（AI）、GPT等
领域加大人力资源的投入，并在智算服务项目方面表现出色，形成了以智算服务为代表的新基建业务和自主
产品及行业解决方案业务的两大业务方向。
（一）以智能算力服务为代表的新基建业务公司基于多年成熟的产品和服务能力，利用智算搭建和维护
及运营服务为客户提供灵活、高效的计算资源，帮助客户快速部署应用、降低成本、提升效率。这些客户主
要分布在金融、政府、能源、制造等行业。
金融行业：针对金融行业在数字化转型过程中的平台建设需求，以及在外部监管和内部转型创新的需求
下，公司结合自身的国产化能力、智算建设能力以及相关的系统运维和运营能力，协助客户进行相关平台建
设，实现价值经营与可持续发展。报告期内，公司中标北京产权交易所有限公司北交云信创资源池建设项目
、北京银行顺义数据中心三层机房网络建设项目及2024年第一批网络数通设备扩容项目、东兴证券股份有限
公司统一数据备份系统硬件扩容采购项目、国家开发银行全行信创云网络扩容项目、国家开发银行2023年西
安数据中心存储类设备采购项目、人保集团2023年核心设备采购项目、重庆农村商业银行-企业微信（私有
化）采购等项目。
政府行业：智算中心作为新型生产力，提升了城市的数字化水平，在政务服务、社会治理、交通管理等
方面发挥了重要的支撑作用。公司凭借丰富的大型数据中心建设经验、复杂的集群计算总集、辅助运营和服
务能力，在报告期内，中标江西人工智能计算中心项目一期一标段设计、采购、施工、运营EPCO总承包项目
、天津市河北区人工智能新型基础设施建设项目EPC工程总承包三期项目、北京市昌平区经济和信息化局回
天地区“城市大脑”2.0建设项目、海关总署2024年海关智慧监管平台统一对外服务项目采购等项目。未来
公司也将在其它城市积极复制、推广更多的智算中心项目落地。
能源行业：公司顺应能源革命和数字革命融合发展趋势，紧紧围绕数字中国建设和新型能源构建，着力
推动数字技术与能源技术、数字经济与能源产业深度融合，加快能源行业数字化转型，助推清洁低碳安全高
效能源体系建设。报告期内，公司中标了中国矿产资源集团有限公司战略性矿产资源产业基础数据公共服务
平台主平台建设项目、天合光能在各地厂区（盐城、东台、扬州、淮安、宿迁）的网络和数字化改造项目、
联合能源SAPBPCBW项目、新奥（中国）燃气投资有限公司CCS存储设备采购等项目。
制造行业：随着制造业数字化转型加速，以数据驱动、智能助力的研发、生产、运营、服务贯穿于生产
企业的各个环节。公司凭借长期积累的数字化解决方案，相继中标了中芯国际2024年服务器集中采购项目、
北京现代汽车有限公司存储扩容项目、江淮汽车集团X221项目云底座及工业互联网平台系统项目、广州卷烟
厂工控系统服务器采购等项目。
（二）自主产品及行业解决方案业务数字化基础设施服务在数字化时代，公司为客户提供全新架构的数
字化基础设施规划设计、运维、运营等服务，帮助客户“建设好、管理好、使用好”新一代的数字化基础设
施。公司通过数字化基础设施服务，努力实现基础设施的智能化、自动化和信息化管理，提升数字化基础设
施的运行效率和质量。
数字化基础设施服务业务包括：公司构建了一支涵盖生态合作、市场营销、解决方案、项目管理、产品
研发及服务交付的园区专职团队；根据客户需求，构建咨询、方案、定制开发、集成交付、运维运营等端到
端的智慧园区服务；打造了一系列面向制造、能源、办公、矿区等各行各业的安全、可靠、便捷、高效、绿
色的智慧制造园区解决方案；研发制造园区、总部办公园区、零碳园区、煤矿园区以及智慧园区安消一体化
的场景方案以及基线产品。
数字化场景应用业务包括：人工智能技术在垂直行业的应用；利用AI提升传统业务和应用的能力；云原
生业务应用开发；数据治理、数据实时分析、数据运营等服务。通过上述业务的开展，为各行业、各领域客
户打造多个创新的场景应用，推动各个领域的数字化转型和智能化发展。
2024年上半年公司在“资源外包规模化”方面有了较快的发展。公司持续拓展新客户，通过深入理解客
户业务、价值挖掘、开展市场活动等举措，推进服务规模扩大，为公司健康稳定发展提供新的动力和支撑。
报告期内，公司中标了中国建设银行天津分行特色业务平台（ESSE）系统维护服务采购项目、民生银行信用
卡中心2022-2024年运维外包资源池项目、中信银行信用卡中心人力外包项目、中信银行出国金融运营项目
、华润雪花啤酒（中国）有限公司2023-2026年度华润啤酒IT基础服务外包项目、葛洲坝通信技术有限公司
人力外包等项目。
金融行业：报告期内，公司在金融领域加大了服务业务销售力度，在数字化为基础的软件开发及运维服
务方面取得了优异成绩。依靠公司在ITSS运维壹级管理体系的多年实践经验，利用分布式架构与云原生技术
实现了产品及服务的升级迭代，为客户业务的稳定、高效、安全运行保驾护航。包括：中国邮政储蓄银行股
份有限公司数据分析服务项目、中国进出口银行2024年外币资金交易系统产品维保及驻场开发项目、工银安
盛人寿保险有限公司数据库技术服务项目、交银人寿保险有限公司生产搬迁等项目。
政府行业：随着政府行业在云上的应用不断增多，运维服务的需求也与日俱增。报告期内公司在政府行
业承接了大量的运维服务项目，包括：中国资源卫星应用中心2023年网络服务器存储硬件维保项目、天津市
政务云资源服务项目、2023年民航局信息中心基础运行环境软件及硬件维保服务采购项目、北京市文化和旅
游局宣传中心旅游综合信息服务系统运维项目。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司通过深耕优质客户、打造高效团队、拓展生态合作、打磨自有产品等举措，提升品牌价
值。
（一）成熟的智能算力服务解决方案能力公司在数字新基建领域拥有新一代人工智能算力中心（AICC）
等整体解决方案，在人工智能(AI)、混合云运维管理、大数据治理分析等领域拥有成熟解决方案。通过深化
内部协同和广泛生态合作，着力打造可复制、可推广、有价值的解决方案和产品，为客户提供全方位的智算
支持和解决方案，帮助客户实现数字化转型、创新发展和业务优化。
（二）长期积淀的自主可控产品公司自2008年起开始发力自主可控的产品。在物联感知、混合云管、CR
M系统、客户服务中心软件、运维服务管理、数据治理等众多基础产品及技术研发方面已成为国内领先者，
公司多次被认定为国家规划布局内重点软件企业，是全国软件和信息技术服务竞争力百强企业。
（三）高粘性的战略客户资源公司在金融、政府、运营商、制造、能源、教育等领域沉淀了大量高粘性
的战略客户资源。公司更“懂”客户，能够打造符合客户需求的产品和服务，为客户提供最佳解决方案，与
客户形成长期稳定、共赢的伙伴关系。核心战略客户包括中国邮储银行、国家开发银行、中信银行、民生银
行、北京银行、天津银行、中国移动、人保集团、华润集团、北京国家新能源汽车技术创新中心、天合光能
、中国钢研科技集团、清华大学、武汉大学、首都机场、京能集团、新奥（中国）燃气投资有限公司、北京
广播电视台等。
（四）稳定的长期生态合作伙伴公司聚焦头部伙伴合作，进一步丰富生态合作的产品线，已经与50多家
生态企业建立了稳定的合作关系。公司长期稳定的生态合作伙伴包括国内云计算IAAS层领头羊阿里、华为、
浪潮、新华三等；也包括人工智能、大数据、安全等领域的合作伙伴，例如百度、超聚变、深信服、锐捷等
。公司在合作方面，围绕ICT基础设施、云计算、数字能源三大业务架构建立紧密联系并保持互动积极投入
。基于智算中心、智能客服、智慧园区、数字能源，共同打造多个重点工程合作项目，实现合作业绩增长，
让合作迈向新台阶。
三、经营情况的讨论与分析
公司认真落实“十四五”发展规划，全面贯彻党的二十大精神。积极应对全球经济格局的深刻变革与挑
战，始终以“云数为轴，四轮驱动”为战略，深度挖掘关键领域数字化解决方案创新，做“新一代数字化创
新服务的领先企业”。面对全球智能时代结构变革的浪潮，公司积极把握机遇，深度参与并引领智算中心的
建设与发展，为未来持续引领行业进步贡献力量。公司以行业创新数字化、解决方案产品化、产业互联平台
化、外包资源规模化为路径，通过数字赋能为行业客户创造更大价值，助力客户成为数字化转型的突破者、
成功者和引领者。
同时，面对复杂多变的内外部环境，公司紧紧围绕国家政策及行业环境，持续以改革创新为动力，践行
区域化业务布局，密切关注国际形势及汇率金融工具等变化，对旗下香港子公司ASL（0771.hk）公司制定差
异化的战略定位，充分发挥大陆业务及香港业务的协同效应，推动智算高效布局，积极助力新质生产力发展
，为“网络强国”、“数字中国”建设注入强大动力。
报告期内，公司实现主营业务收入21.52亿元，与上年同期相比增加14.7%。公司各项业务发展情况如下
：
（一）主营业务公司大陆主营业务（除ASL公司）签约合同额人民币16.54亿元，与上年同期相比增长6.
8%；实现营业收入人民币10.37亿元，较上年同期增长34.5%。香港业务（ASL公司）实现营业收入人民币11.
16亿元，较上年同期增长0.9%。
公司大陆主营业务（除ASL公司）包含以智算服务为代表的新基建业务、自主产品及行业解决方案业务
。公司香港主营业务（ASL公司）包含系统集成及其他业务、融合科技服务业务。
1、公司大陆主营业务情况
（1）主要业务以智能算力服务为代表的新基建业务人工智能、物联网、大数据等技术的快速发展和广
泛应用使得智算需求不断激增。客户对大模型的行业应用需求也呈现出前所未有的增长态势。公司顺应客户
需求借助强大的智算服务支撑，为各行业客户提供大模型应用的落地，为新质生产力提供强大驱动力。
公司以智算服务为代表，重点切入新基建业务，培育新质生产力。充分发挥公司行业、产品、服务、投
资等优势，以天津河北区智算中心建设项目为标杆案例，全国复制建设。公司以运维服务为依托，围绕特定
行业需求，提供专业的服务。充分利用数据中心的运营经验，提供云平台、大数据及数据治理、数据实施等
服务，为客户提供灵活、高效、安全的计算和数据处理服务，支持各种新兴技术的应用，推动数字经济和智
能化产业的蓬勃发展。
公司具备软件的开发、设计能力、生态适配能力、项目数字化管理能力，建立了标准的项目管理流程、
保密体系、合规流程和认证体系，对外输出各类信息化IT服务培训课程。公司的运维和服务团队长期服务于
运营商和金融等企业，充分具备为客户提供国产化相关的软硬件环境适配、性能调优、模拟测试、数据迁移
、运营维护等服务能力。公司的人力资源外包业务具有丰富的经验和专业知识，包括为客户降低成本、提高
效率、减少风险、专业化服务等。客户通过公司的外包人力资源业务，可以更专注于其核心业务的发展。
（2）重点布局赛道公司重点布局赛道有：智能算力建设、人工智能应用智算建设方面，公司作为提供
数字化创新服务的领先企业，公司不断通过自主研发的云计算技术、数据中心建设经验以及出色的集群计算
总集及辅助运营服务能力，为全国数字基础设施建设和升级提供了强有力的支持。在天津市人工智能计算中
心项目建设中，公司发挥以咨询设计、新技术应用、自主产品替代、整体安全和体系服务作为核心的“新集
成”五大能力，按照人工智能基础设施整体解决方案，结合数据中心实际业务需求，制定科学合理的建设方
案，高效助力政府完成了项目实施管理、智算中心运维等全生命周期管理，为各类智慧应用提供了“最强大
脑”，助力城市数字经济高质量发展。报告期内，公司建设了以华为昇腾芯片为核心的天津市河北区人工智
能新型基础设施建设项目EPC工程总承包一、二、三期项目、山东济南市人工智能计算中心项目、以国际先
进的GPU芯片打造的北京国家新能源汽车技术创新中心高性能计算等项目。
在人工智能应用方面，公司通过算法、模型、数据和训练等方面的支持，利用智能客服、AI智能编程助
手等技术应用，助力数字政府、数字产业、业务咨询和技术创新发展，促进公司的数字化转型，为公司未来
的技术发展打下了坚实基础。在金融领域，公司利用人工智能技术帮助客户更快地识别账户欺诈、提高数据
挖掘的效率等。在制造业中，帮助客户优化生产流程、降低成本等。报告期内，公司承接了某股份制银行深
度学习大模型训练推理平台项目、中国钢研科技集团有限公司数字化研发能力提升项目、中国测绘科学研究
院自然资源大数据超算云平台等项目。
2、公司香港主营业务情况
公司于2009年收购香港规模最大的本土IT服务企业之一自动系统集团有限公司(ASL公司，股份代码：07
71.hk）。截至2024年6月30日，ASL公司的产品销售减少7.9%，产品销售总额达6.11亿港元；服务收入上升6
.2%，服务收入总额达
6.14亿港元。ASL公司核心业务（即香港、澳门及其他亚太地区业务）总收入为
12.26亿港元，核心业务税前利润为0.56亿港元，较去年同期增长2.1%。ASL公司的业务分为系统集成及
其他业务、融合科技服务业务，其中融合科技服务业务包含创新行业解决方案业务、智能网络安全服务业务
、信息技术集成管理服务业务。
（1）系统集成及其他业务报告期内，系统集成及其他业务订单达6.26亿港元。系统集成及其他业务是
向企业提供各种资讯科技产品及相关产品的专业资讯科技业务，助力企业实现智能化管理。
目前ASL已与香港特区政府和金融、航空、教育、医疗等行业建立了稳固的长期合作关系，客户资源覆
盖面广。伴随着国内信息化程度的不断提高、国产信息设备及系统更具竞争优势，ASL公司作为香港行业领
先的IT服务商，具备显著的先发优势和QSTP(质量、服务、技术、价格)综合优势。近年来,在深耕香港本土
市场的同时,公司积极推进东南亚各国业务的发展,全力推动国产ICT（设备及系统）在海外市场的拓展。
（2）融合科技服务业务（UnifiedTechnologyServices）融合科技服务业务是向客户提供系统集成、软
件及顾问服务、产品及解决方案的工程支援和管理服务。该部分业务主要分为：创新行业解决方案业务、智
能网络安全服务业务、信息技术集成管理服务业务。
创新行业解决方案业务(Development)
ASL公司通过利用创新应用程序提升客户体验，新签服务订单提升，创新行业解决方案业务收入达2.50
亿港元。报告期内，ASL积极推广信创品牌及技术应用，协助政府推动智慧城市，覆盖交通及医疗等民生范
畴。此外，ASL创新使用区块链技术的支持与应用，同时利用海外卓越交付中心提供服务。
智能网络安全服务业务（Security）
报告期内，智能网络安全服务收入达1.05亿港元。主要业务增长源自网络安全服务、安全营运中心及安
全管理服务的持续需求。ASL在不同行业的表现稳定。航空业方面，期内实施了一个大型网络安装及数据中
心更新项目。银行及零售业方面，不少客户已采用ASL的安全运营中心及安全管理服务。此外，ASL正在利用
人工智能提升安全运营中心平台。
信息技术集成管理服务业务(Operations)
报告期内，信息技术集成管理服务收入为2.45亿港元，新签服务订单提升。ASL在特定行业进行了大型
的数据搬迁及资料科技日常运营服务，彰显服务集成能力，及对客户业务的熟悉度。ASL正逐步推进私有云
扩展项目，可为客户提供基础设施相关服务。
未来，ASL加快构建中资品牌生态圈，在上半年建立的卓越中心，已获得内地信创公司专业认证，确保
信创方案在软硬体兼容性和性能上的可靠性。另外，ASL正筹备建立珠江口西岸的离岸开发中心，预计本年
第三季开幕。ASL将继续丰富DevSecOps整合能力，扩大人力资源库，并持续以DevSecOps管理服务成熟度模
型推进管理服务，以行业为背景，熟悉客户的商业环境，以发挥自身在客户应用端的优势，特别聚焦发展优
势产业，提升特定行业售前及售后服务的能力，以满足市场需求。
（二）投资业务报告期内，公司部分产业投资基金进入退出回收期，择机退出股权，降低自身的资金风
险，同时积极与参投企业在产业上紧密协同、合作共生，全力支持被投资企业单独上市。主要投资项目进展
如下：
1、泰凌微
泰凌微已于2023年3月28日获得上海证券交易所上市审核委员会2023年第19次审议会议审核通过。2023
年7月4日中国证券监督管理委员会发布《关于同意泰凌微电子（上海）股份有限公司首次公开发行股票注册
的批复》。2023年8月25日，泰凌微（证券代码：688591）股票在上海证券交易所科创板正式挂牌上市。202
4年6月28日（报告期前最后一个交易日），泰凌微收盘价为19.55元/股。截至本公告日，公司直接持有泰凌
微1,786.19万股，占其首次公开发行前总股本的9.92%的股权，占其首次公开发行后总股本的7.44%。
2、GD公司
欧美联营公司GD在纳斯达克上市，股票代码：GDYN，2024年半年度总收入达
1.63亿美元，非通用会计准则的EBITDA为0.22亿美元。GD在2024年半年度零售、技术、媒体和电信行业
的收入占比约60.6%。
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