经营分析☆ ◇600416 湘电股份 更新日期：2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大中型交直流电机（含特种电机）的开发、生产和销售业务；地铁、轻轨、新型城市轨道交通车辆牵引电
器成套设备及整车的开发、生产和销售业务；3、百吨级电动轮自卸车、电力机车、特种车辆等电动车辆的
开发、生产和销售业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械行业(行业) 46.52亿 98.96 8.22亿 99.21 17.66
其他业务(行业) 4892.16万 1.04 651.14万 0.79 13.31
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 24.94亿 53.05 3.69亿 44.50 14.78
特种产品及备件(产品) 19.62亿 41.74 4.42亿 53.35 22.51
电控(产品) 1.96亿 4.16 1130.53万 1.37 5.77
其他业务(产品) 4892.16万 1.04 651.14万 0.79 13.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 46.07亿 98.00 8.14亿 98.30 17.67
其他业务(地区) 4892.16万 1.04 651.14万 0.79 13.31
国外(地区) 4488.02万 0.95 759.15万 0.92 16.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械行业(行业) 45.07亿 98.76 9.74亿 99.79 21.61
其他业务(行业) 5676.20万 1.24 206.12万 0.21 3.63
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 24.64亿 53.99 5.08亿 52.07 20.62
特种产品及备件(产品) 19.46亿 42.64 4.53亿 46.42 23.28
电控(产品) 9699.36万 2.13 1263.13万 1.29 13.02
其他业务(产品) 5676.20万 1.24 206.12万 0.21 3.63
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 45.02亿 98.66 9.73亿 99.74 21.62
其他业务(地区) 5676.20万 1.24 206.12万 0.21 3.63
国外(地区) 442.06万 0.10 51.38万 0.05 11.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 11.60亿 48.21 --- --- ---
特种产品及备件(产品) 11.46亿 47.62 --- --- ---
电控(产品) 6868.18万 2.86 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3163.51万 1.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械行业(行业) 43.89亿 98.59 10.58亿 98.61 24.12
其他(补充)(行业) 6261.30万 1.41 1495.20万 1.39 23.88
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 31.16亿 69.99 7.66亿 71.33 24.57
特种产品及备件(产品) 10.71亿 24.07 2.49亿 23.20 23.25
电控(产品) 2.02亿 4.54 4378.68万 4.08 21.66
其他(补充)(产品) 6261.30万 1.41 1495.20万 1.39 23.88
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 43.84亿 98.47 10.56亿 98.38 24.09
其他(补充)(地区) 6261.30万 1.41 1495.20万 1.39 23.88
国外(地区) 534.90万 0.12 240.72万 0.22 45.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售20.41亿元，占营业收入的43.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 204058.93│ 43.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.29亿元，占总采购额的15.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 42875.41│ 15.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内所属行业发展情况
全国工业实现平稳增长。根据国家统计局数据，2025年1-6月全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。
其中，6月份全国规模以上工业增加值同比增长6.8%，增速比5月份加快1个百分点。根据行业监测机构发布
的数据，2025年1-6月全国交流电动机产量总体企稳回升，累计产量达1.7亿千瓦，累计同比增长2.6%。
“双碳”目标推进，防爆高效节能电机市场持续增长。GB18613-2025新国标将IE3能效等级设为最低准
入门槛，推动高效电机渗透率从2024年的35%提升至2025年的45%。黑龙江、山东等多省份对高效电机给予采
购补贴，补贴比例达设备价的15%-20%，加速了传统行业电机替换，有利于防爆高效节能电机市场拓展。
我国陆续出台《船舶制造业绿色发展行动纲要（2024—2030年）》《关于推动内河航运高质量发展的意
见》等一系列政策支持船舶行业发展。我国船用交流发电机和电动机行业正处于快速发展阶段，市场规模持
续扩大。
国防装备电机市场需求持续增长。目前，国际形势依然非常复杂，地缘局势持续紧张。国家对国防建设
的重视和相关政策的出台，如对航空航天和国防科研项目的资金支持、对高新技术企业的税收优惠政策等，
为国防装备电机市场提供了有力支持。
根据国家发改委、能源局颁发的《关于深化新能源上网电价市场化改革，促进新能源高质量发展的通知
》（136号文）：新能源上网电量于2025年6月1日起全面进入电力市场，通过市场交易形成价格，2025年6月
1日之前的风电装机项目按照原上网电价政策执行。在该政策的推动下，中国风电行业在上半年提前迎来了
“抢装潮”。
（二）主要业务、主要产品及用途
公司设计、生产、销售发电机、交直流电动机、特种电机、船用推进系统、电气控制设备、机电一体化
系统、变压器、互感器、风力发电机；开发、研制地铁车辆牵引系统及混合动力汽车驱动系统；开展新能源
项目和节能环保项目的技术开发、工程总承包。公司产品广泛应用于国防、电力能源、水利水务、冶金建材
、石油化工、造纸、工程机械、矿山运输等领域。
（三）经营模式
公司总体上采用“设计+生产+销售”的经营模式，推动产品、服务定制化发展。坚持高层营销、服务营
销与品牌营销相结合，从传统的配套设备生产向一体化经营方向发展，向终端客户提供优质的机电一体化产
品和服务。
（四）市场地位
特种产品。公司拥有船舶综合电力系统和特种发射系统两大核心技术，主要为我国船舶提供高性能的电
气动力装备，相关技术荣获国家奖项，产品技术与制造能力在国内外处于领先地位，具备独一无二的优势。
电机产品。公司是国内最大的电机生产企业之一，在国际电机行业也具有较高的知名度和市场影响力，
公司大型兆瓦级系列风力发电机、高效节能电机在行业中具有强劲的竞争力，产品远销世界80余个国家和地
区。公司大中型交流电动机市场占有率位居行业前列。
电控产品。公司是国内最早生产城市轨道交通车辆配套电机电气专业厂家，从1964年开始为北京地铁研
制车辆全套电气设备到现在，在国内（北京、成都、深圳等地）电气牵引设备市场领域占据领先主导地位。
公司电气控制系统、电驱系统等可应用于风电、轨道交通、工程车辆、矿山运输等领域，具有核心竞争力。
（五）主要的业绩驱动因素等发生的主要变化
节能产品在各领域需求大幅增长，绿色低碳成为我国经济高质量发展的主基调，将有力促进能源供给清
洁化、终端能源消费电气化、清洁能源利用高效化。
1、高效节能产品需求增长。电动机作为各种机械设备的驱动装置，广泛应用于国民经济各行业，在国
家制造业转型升级和绿色经济的大背景下，电力、冶金、石油化工、矿山、交通、水利水务、核电以及新能
源开发等领域，将不断要求电动机产品在高效、节能等方面持续提升，进一步刺激电动机行业的发展和市场
空间。
2、新能源发电并网安全得到重视。随着风电、光伏等“绿电”越来越受到重视，输配电电网的安全稳
定性显得尤为重要，为确保电网运行平稳，电源侧新能源场站需求的分布式调相机产品需求逐步提升。
3、我国内河船舶呈现绿色转型和智能化升级的趋势，智能船舶自动化系统、电力推进系统以及新能源
船舶动力系统等新兴领域的发展，船用电机在这些领域的应用将逐渐增加，成为市场新的增长点。
4、储能产品应用发力。储能产业作为支撑可再生能源大规模开发、高比例并网、智能化应用的重要基
石，迎来了前所未有的发展机遇。公司产品在飞轮储能、电化学储能、压缩空气储能等多场景实现应用，伴
随储能行业的发展，公司产品的应用场景将进一步得到拓展。
5、国防装备建设加速。公司在船舶综合电力系统、特种发射系统领域积累的众多产品陆续进入市场，
特种产品在手订单持续增长，为公司经营业绩提供了有力支撑。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司实现营业收入254408.18万元，较上年同期上涨4.6%；实现归属于上市公司股东净
利润18843.51万元，较上年同期增加2164.51万元，同比增长12.98%；报告期内，公司重点开展了以下工作
：
1.强化科技创新能力，加速成果转化效能。公司坚持高端化、差异化研发策略，围绕10个战略级产品研
发方向和20个产品类型，加快新技术、新产品的研发应用。首先，多项产业化成果应用落地。永磁节能系统
应用节能效果显著，节能率超过20%；承制的300万千瓦光伏复合项目调相机在光伏电站全部顺利并网，标志
着新能源领域技术与工程能力再上新台阶；飞轮储能系统成功在广州落地首个试点项目；为全球水利行业最
大功率离心泵配套的40000kW超高效同步立式变频电动机（用于滇中引水工程），突破转子磁轭热套、定子
机座焊筋等4项关键工艺，树立行业新标杆。其次，科技成果转化进一步加强。积极发挥系统方案中心（技
术中心）的系统集成功能，整合一级研发平台资源，建立了以一级研发平台为中枢，联动制造中心、营销中
心两大主体，辐射多个产学研合作单元的研发体系。研发机制上，平台以“项目制”为依托，深度融合创新
链、产业链、人才链，建立跨部门协同机制，打造“基础研究-技术攻关-科技成果转化”全链条创新体系。
围绕创新链布局成果转化链，技术突破加速落地，由公司研制的湖南省首艘内河纯电动集散两用运输船“湘
江绿电001号”成功首航，实现了电机、电控、电池三大核心技术的协同突破，标志着公司在新能源船舶领
域通过“技术研发—产融结合—试点示范—商业推广”的模式取得了成功实践。再次，公司高度重视职工技
术创新工作，10项项目成果荣获全国机械冶金建材行业职工技术创新成果奖，其中，特等奖1项，一等奖2项
，三等奖7项。
2.优化营销资源配置，深化市场开拓布局。公司纵深推进“三大三新”营销攻坚，通过强化内部协同与
支撑、激励机制优化、供应链与运营保障等，驱动市场订货持续取得突破。公司自主研制的50Mvar分布式调
相机上半年接连中标多个电网重大项目；船舶行业10种型号多台轴带发电机和推进电机中标，实现新行业零
的突破并成功开拓重要主机厂。成功入围某企业2025年度低压电机框架协议招标项目，石化防爆市场领域取
得重大突破。深化国际合作与交流，积极拓展海外市场，上半年创汇大幅增长；积极参加国际展会和论坛，
参加了第十三届储能国际峰会暨展览会、第四届中非经贸博览会“走近非洲”经贸对接会，品牌影响力不断
增强。
3.重构组织管理体系，夯实运行保障基础。围绕组织创新和管控模式调整、管理流程优化、薪酬绩效管
理体系重塑等加快推进改革任务。第一，调整管控模式。取消事业部，公司本部管理层级由三级变成二级，
财务由二级核算变成一级核算。坚持科学合理授权、授权与监管相结合、放活与管好相统一的原则，制定子
公司授权清单及总部管控权责明细，提升经营主体的自主决策能力。第二，重塑薪酬绩效管理体系。全面重
塑薪酬绩效管理体系，强化结果导向，通过战略解码，构建贯穿所有层级和岗位的绩效考核体系。第三，压
实重大专项工作责任。确定年度十大攻坚任务，由高管作为责任人并签立绩效捆绑军令状，实施穿透式任务
分解，将目标精准下沉至部门级作战单元，设定里程碑节点分步推进，确保专项工作刚性兑现。第四，强化
预算刚性要求。全面实行零基预算，把绩效理念和方法融入预算管理全过程，并建立预算执行情况月度考核
和季度综合分析纠偏机制。第五，优化业务管理流程。坚持以制度建设为突破口，健全完善以《公司章程》
为基础的经营管理制度，完成了一、二、三级管理制度的修订。第六，筑牢安全防控底线，上半年无重大安
全事故、重大泄密事件、突发环境事件、突发公共事件，公司整体平安稳定。
4.深化数字转型变革，赋能产业升级进程。公司聚焦流程顶层布局、管理模式及效率提升等核心领域，
推动信息技术与业务深度融合，各大系统运用、数据互通、流程提效得到持续提升。门户平台已初步构建成
型，公司经理层驾驶舱已开始运行，初步实现了主营关键数据的实时监控。各项业务管理均辅以线上审批流
程，确保程序合法合规，流程科学合理，执行规范高效。合同评审、询比谈、钉钉及费用管控审批等流程实
现了可视化分析与时效评估。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）市场方面
公司营销网络覆盖全国各地，开发了一批稳定的客户和合作伙伴。上半年，公司进一步强化传统市场和
“三新”市场开拓模式，成功入围某企业2025年度低压电机框架协议招标项目，实现了石化防爆领域市场的
突破，打破了以往石化防爆领域低压电机多以进口为主的局面；中标中海油陆用电机年度框架标；3×50Mva
r调相机在国家能源宁夏中卫光伏电站顺利并网，实现“从合同到业绩”关键跨越；同时持续深化技贸结合
，船舶行业实现新行业零的突破，并成功开拓重要主机厂等。通过进一步深化营销体系改革，深化技贸结合
，全力以赴做好新产品、新客户、新市场拓展，传统市场占有率持续提升，“三大三新”市场拓展取得成效
。
（二）技术方面
公司拥有国家企业技术中心、海上风力发电装备与风能高效利用全国重点实验室、国家能源风力发电机
研发实验中心3个国家级创新平台，湖南省风力发电工程技术研究中心、湖南省高压高效电机工程技术研究
中心等6个省级创新平台，综合电力推进技术、特种发射技术、高效工业节能电传动技术、大型风力发电机
技术、高效牵引电传动系统技术等核心技术处于国内外领先水平。公司不断提升技术创新引领力，持续研发
拥有自主知识产权的新技术、新产品，公司研制的50MVAr分布式调相机、超大功率变频同步立式电动机及飞
轮储能机组顺利交货至客户进行机组总装完成吊装，参与的“起重机械新型动力传动关键技术创新及应用”
“高功率密度、强抗扰永磁直驱动力系统及装备”分别荣获中国商业联合科学技术奖特等奖、“机械工业科
学技术奖”二等奖。累计主持、参与制定国家和行业标准、团体标准136项，先后荣获国家科技进步特等奖6
项、一等奖10项、二等奖13项及部、省科技奖50余项。
（三）产业方面
根据国家大力发展新质生产力的总体要求，公司聚焦电磁能、电机、电控三大核心业务板块，把握低空
经济、新能源及节能环保等产业发展机遇，推动技术创新与产业创新深度融合，抢占相关产业细分赛道先发
地位，进一步提升核心竞争力，为公司高质量发展注入新动能。
公司依托"两新""两重"政策机遇，构建了高效节能电机（含发电机）、先进电传动系统等领域的先进产
能体系。在"双碳"目标驱动下，公司产品矩阵持续拓展，储能装备、船舶综合电力系统、机电一体化成套装
备、工程机械电驱动系统等系列产品市场前景广阔，高效节能装备应用领域不断扩大，为产业升级和绿色发
展提供了有力支撑。同时，积极打造多个优质海外经销商，推动机电一体化设备在海外市场取得突破性进展
。
（四）人才方面
公司拥有享受国务院特殊津贴、省政府特殊津贴、省121人才工程专家共计18人，各类专业技术人才214
5人，技术工人2680人。近年来，公司不断优化人员结构、做好核心人才储备、抓好员工技能培训、强化绩
效管理，提升人才队伍素质。和国内知名高校、研发机构建立产学研深度合作机制，实施项目制、职业分类
和职业层级管理市场化激励新机制，着力打造和培育高素质经营管理团队、专业技术人才、高技能人才和优
秀营销团队，激发各类人才的干事创业积极性、创造性，提升全员劳动生产率。
（五）品牌方面
作为一家拥有近90年历史的老牌国企，公司在行业内具有较高的知名度和品牌影响力，在客户资源、政
府资源等方面具有一定优势。近年来，公司先后研制出一大批首创性新产品，系列产品全部具有自主知识产
权，远销80多个国家和地区，技术创新能力、产品质量和品牌受到了社会和业界的高度认可。2025年上半年
，公司电机电控产品在水利、分布式调相机、船舶等领域的拓展应用取得新成绩，先后中标国内外高效节能
装备项目，公司品牌影响力不断增强。
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